本研究探討在舊制與新制稅法下，影響我國上市櫃公司未分配盈餘加徵稅負之因素，並比較未分配盈餘加徵制度修正前後，對企業稅負之影響。經實證結果發現，無論在舊制或新制稅法下，企業有效稅率、規模、流動性及股東報酬率與未分配盈餘稅負之間呈顯著正向關係；而負債比率及盈餘波動性等企業特性與未分配盈餘加徵稅負之間呈顯著負向關係，顯示企業特性不同會影響其未分配盈餘加徵稅負之成本。 另外本研究發現，新制相較於舊制稅法，權益法認列之投資收益被計入未分配盈餘中加徵稅負，將負擔較高之未分配盈餘稅負。但是稅制之改善，對於企業之特性如有效稅率、依權益法認列之投資損失，或電子業相較其他產業與未分配盈餘稅負間沒有顯著之相關性。

民國95年開始實施之最低稅負制，是我國繼兩稅合一後，另一重大所得稅制改革，而以往部分文獻在討論營利事業最低稅負制時，均前提假設在維持政府稅收不變之情形下，最低稅負制為取消未分配盈餘加徵稅制的替代方案之一。然而可能的替代方案不應僅有兩三類，更何況適用兩制之企業是否屬於相同的產業，亦有待釐清。 本研究以民國93至95年所有上市公司為研究對象，透過公開資訊觀測站與台灣經濟新報資料庫（TEJ）所提供之公司財務報表資料，模擬推算出各上市公司在實施最低稅負制下，可能須補繳之最低稅負金額，再與公司負擔之未分配盈餘加徵10％稅額作比較，以瞭解在實施未分配加徵稅制與最低稅負制下，對於上市公司之稅負有何影響，以及是否對相同產業有加重稅負之現象。 根據實證研究結果可知，在同時實施未分配盈餘加徵稅制與最低稅負制下，電子工業為負擔最多未分配盈餘稅負與最低稅負之產業，顯示出對特定產業明顯有加重稅負之情形。以及公司獲利能力較佳、規模較大之營利事業亦須負擔較多的未分配盈餘加徵稅額與最低稅負金額。然而實施未分配盈餘加徵稅制主要是為了彌補稅制缺陷；最低稅負制則是為了解決租稅不公平性的問題。且未分配盈餘加徵規定之適用對象為全體營利事業，而最低稅負制之實施對象為少數適用租稅優惠之營利事業。因此，本研究認為最低稅負制不應作為取消未分配盈餘加徵稅制之替代方案。

未分配盈餘於94年修正前後之稅務案件爭議問題，先前並無相關之實證研究，有關法律修正前後之爭點（issue）變化，是否符合修法時之立法目的即有待觀察。本研究蒐集台北、台中及高雄高等行政法院之判決，統計分析主要之案件爭點，並分析爭點及案件數變化情形。 　　本研究實證結論如下： 　　（一）爭點變化及案件數情形 　　　　1. 涉及法律規定或法律見解變更部分 　　　　　　修法後，爭議已大幅減少，但須注意本稅課稅基礎未修正前，未 　　　　　　分配盈餘案件與本稅案件之連動關係。 　　　　2. 涉及是否善盡舉證責任部分 　　　　　　此部分與修法之爭議無關，故案件數並無明顯之增減變化，但應 　　　　　　注意舉證之問題。 　　　　3. 租稅優惠—研究發展支出 　　　　　　此部分涉及特定之租稅優惠政策，爭議重點在於審查之密度及租 　　　　　　稅優惠立法目的得否落實之問題，爭點及案件數與未分配盈餘修 　　　　　　法較無關連性。 　　（二）研究建議 　　　　1. 法院部分 　　　　　　可逐步累積整理爭點類型，並採取一致之判決見解，並可考量訴 　　　　　　訟外之紛爭解決方式（例如促成兩造和解），以降低徵納雙方之 　　　　　　爭議。 　　　　2. 被告部分 　　　　　　訂定函釋時，應考量納稅義務人及會計師之意見，並於進行行政 　　　　　　爭訟程序時，及時整理案件類型，並參酌判決見解，定期審查行 　　　　　　政機關之見解是否合宜。 　　　　3. 原告部分 　　　　　　首重及時預測未來之稅務風險，並依產業別分別採取對自己有利 　　　　　　之措施，另應積極保存有利之證據，以利訴訟上之舉證。 / There is no exploring about the revision of the undistributed profit tax in 2005; thus, it is worth studying whether the changes of the issue conform to the purpose of the tax law before and after 2005. This study collects the judgments made by Taipei, Taichung, and Kaohsiung Administrative Courts, and analyzes prime issues and the changes about the number of cases. 　　This study concludes as follows: 　　1. Changes of the issues and the number of cases 　　(1) Relating to changes in law regulations and opinions 　　After the revision, disputes have been greatly decreased, but the relationship between the undistributed profit cases and the income tax cases before the revision of the income tax base should be noticed. 　　(2) Relating to fulfilling the burden of proof The burden of proof has nothing to do with the revision, so there is no obvious change about the number of cases. But the problem of proof should be noticed. 　　(3) Tax privilege – research and development expense 　　It is relevant to the tax privilege policy, and the disputes focused on the density of investigation and the problem of realizing the purpose of the tax privilege. Issues, as well as cases have little relationship with the revision of the undistributed profit tax. 　　2. Recommendations 　　(1) As for Courts 　　They could cumulate the types of the issues gradually, and make unanimous judgments. Moreover, they could consider alternative dispute solution other than judicial action to reduce disputes, for example, impelling both parties to compromise. 　　(2) As for defendants 　　When formulating administrative directions, dependants should take taxpayers and accountants’ opinions into consideration. Further, when processing judicial procedures, arrange the types of the issues promptly, and referring to the judgments, examine if their directions is formulated appropriately. 　　(3) As for plaintiffs 　　It is important to predict future tax risk timely. Plaintiffs should adopt measures based on industry types which are benefit to themselves. Besides, they should preserve advantageous evidences for them to proof in the litigation.

本研究旨在探討我國實施兩稅合一制度後，稅額扣抵比率及未分配保留盈餘加徵10%營利事業所得稅在上市公司不同產業間的實行狀況，以及新稅制對上市公司資本結構及資金成本的影響，並評估這些結果是否有達成政府實施兩稅合一政策的主要目的，改善企業的資本結構及創造有利於企業的投資環境。本研究的研究範圍以兩稅合一實施前後，自民國85年至88年共四年度在台灣證券交易所之股票上市公司為研究樣本。 本研究結果顯示，在稅額扣抵比率方面，由於電子業上市公司相對於非電子業上市公司享有較多的租稅優惠，故其稅額扣抵比率顯著地低於非電子業上市公司。此外，在未分配盈餘加徵10%營利事業所得稅方面，民國88年度，我國被加徵未分配盈餘稅的上市公司中，大約有15%的公司民國87年度並無財務所得，但依所得稅法第六十六條之九計算的未分配盈餘卻為正值，顯見現行以課稅所得為基礎計算的未分配盈餘與財務會計的處理結果有很大的差異。至於未分配盈餘加徵的稅額，我國電子業上市公司即約佔38%，且其加徵稅的平均值也遠高於全部樣本之平均值。 在兩稅合一實施前，舉債較高且租稅負擔較低的公司，兩稅合一實施後，因新稅制減少了企業對於融資決策的扭曲，故有助於財務風險較高的公司改善資本結構。此外，公司的稅額扣抵比率愈高，則其舉債比率愈低。再者，在兩稅合一實施前，舉債較少且租稅負擔較高的公司，兩稅合一實施後，資金成本的變動呈現上升趨勢，與本研究預期相反，但本文實證結果仍發現公司的稅額扣抵比率愈高，則其資金成本愈低。因此，兩稅合一對於企業資金成本的降低仍具有效益。

有鑑於全球經濟整合時代之來臨，資本市場全球化已是一股不可逆轉的趨勢，而資訊的及時、公正及充分公開係證券市場健全之基石。政府為協助及促進企業國際化，以利吸引外資投資國內企業，同時降低國內企業赴海外籌資之成本，進而提升企業全球競爭力，故致力於建構與國際接軌的資訊公開制度，並宣告自2013年起我國分階段採用國際會計準則(簡稱IFRS)，金融業已自2013年開始採用IFRS編製財務報表。 因IFRS的主要精神架構係原則性基礎、公允價值、資產負債表法及組成要素等觀念，與國內現行適用之會計準則與實務有所差異。是以，二個準則轉換，企業原所認列資產、負債與權益若與IFRS規定認列不同者，須追溯調整，亦引發課稅議題，因此本研究為探究銀行業首次採用IFRS，依規定於轉換日追溯調整未分配盈餘，基於租稅公平原則及中立原則下之未分配盈餘課稅問題，並分別從國庫稅收及對企業稅負影響提出研究發現及建議。 本研究以銀行業於民國101年6月30日財務報告所預先揭露之民國101年初IFRS開帳日主要影響項目及數字分析，本研究結果發現： 一、銀行業首次採用IFRS於開帳日追溯調整，對未分配盈餘及淨值之影響多為調整減少，屬負面衝擊。 二、銀行業首次採用IFRS於開帳日追溯調整未分配盈餘，該等調整雖非屬依規定處理之當期損益，惟就以可分配盈餘觀點，及基於未分配盈餘課稅之立法意旨、租稅公平與租稅中立原則考量，該等調整於依法扣除主管機關及法令規定不得分配後之淨調整數，應併同計入作為未分配盈餘加計或扣除項目計算未分配盈餘課稅。 三、前述依法規定限制分配部分，於限制原因消滅轉回保留盈餘而企業不作分配時，應明確規範須併同計入未分配盈餘課稅，方屬合理。若無明確修法規範已提特別公積部分於實現轉回保留盈餘，應併計入未分配盈餘課稅之計算時，現行所得稅法第66-9條規定未將其納入加項範圍，可能導致企業開了可以永遠保留該部盈餘不分配亦不被課稅的大門。此結果將與未採用IFRS企業有不一致課稅標準，除不符合租稅公平原則，且有違租稅中性原則，也造成國家稅收的不合理損失。 關鍵詞：銀行業國際財務報導準則、首次採用國際會計準則、未分配盈餘課稅

在世界各國普遍採用國際財務報導準則之潮流下，我國也順應趨勢推動導入該準則，上市、上櫃及興櫃公司暨金融監督管理委員會主管之金融業自2013年開始全面適用，非上市、上櫃及興櫃之公開發行公司、信用合作社及信用卡公司亦須自2015年全面採用。 國際財務報導準則與我國財務會計準則之會計處理及相關規範存在許多差異，企業在轉換時調整之會計原則差異依國際財務報導準則規定係認列為保留盈餘加減項目，而我國兩稅合一制度下之未分配盈餘課稅及股東可扣抵稅額比率係以財務會計處理之本期淨利及帳載累積未分配盈餘為計算基礎，故轉換時調整保留盈餘加減項是否列入未分配盈餘課稅及其對股東可扣抵稅額比率之影響，即為一重要課題。 本研究以簡單模型說明轉換為國際財務報導準則調整保留盈餘之各種狀況，探討其對未分配盈餘課稅及股東可扣抵稅額比率之影響，同時輔以上市公司之實際數字分析我國企業面臨之重大問題，最後針對所得稅法修正草案評析，並提供建議。

我國自民國87年起實施「未分配盈餘加徵10%營所稅」，已有多位學者研究兩稅合一稅制與企業投資之關係，但針對未分配盈餘加徵稅負對企業投資意願的影響，迄今尚未有以『實際加徵之稅負資料』進行實證研究探討。本研究以未分配盈餘加徵稅負對企業投資支出之影響為主軸，並進一步分析當『產業』不同或『公司規模』大小不同時，未分配盈餘加徵稅負與企業投資的關係。除此之外，將企業投資分為固定資產總額投資、固定資產淨額投資及研究發展支出。 實證結果發現：(1) 未分配盈餘加徵稅負與固定資產投資及研究發展支出之迴歸係數為負值，且當投資為固定資產投資總額及固定資產投資淨額時，達統計上的顯著性。且由數據發現，電子產業研發費用較非電子產業高出5倍之多，因其仰賴高額研發支出，故需較多保留盈餘以因應投資需求；實施未分配盈餘加徵稅負後，電子產業實際加徵之未分配盈餘稅負較非電子產業為高，因此當政府增加未分配盈餘加徵稅負之制度，對電子產業衝擊較大。 (2) 由樣本超過200間的五大產業中發現，其投資支出與未分配盈餘加徵稅負的迴歸係數大致呈負值，且電機機械業、電子產業及建材營造業的迴歸結果達統計上的顯著性。(3) 本研究將企業依總資產規模不同分為四大組，發現當公司規模最小與公司規模最大時，此兩個組的企業，未分配盈餘加徵之稅負愈高，其固定資產投資之金額愈低。上述未分配盈餘稅負與投資的關係，可發現多數企業視未分配盈餘租稅成本為重要之投資決策考量因素，此一研究結果可提供政府制定稅務政策之參考。

我國所得稅法自民國八十七年一月一日開始實施兩稅合一制度。這原本是政府一項消除重複課稅的美意，但是仍受到多方批評。其爭議點就在於「未分配盈餘加徵百分之十營利事業所得稅」這項配套措施的實施。許多專家學者認為，對企業的未分配盈餘課稅，不利於企業內部資金的累積，進而影響其創新活動的投入與產出。而財政部卻持有不同的看法。 基於上述爭議，本研究以迴歸模式探討「未分盈餘加徵百分之十營利事業所得稅」制度的實施，對企業創新活動的影響。經實證結果發現： 1.對企業未分配盈餘加徵10%營利事業所得稅，確實會影響企業資本形成，降低其創新活動。因此，為求稅制良善，促進國家經濟發展，政府對於稅制之設計應謹慎為之。 2.以高科技產業和傳統產業比較，高科技產業由於兩稅合一未分配盈餘加徵10%營利事業所得稅制度的實施，其創新活動較制度實施前縮減，且縮減程度明顯大於傳統產業。此結果顯示，高科技產業顯然可謂新稅制下的最大受害者。因此，對高科技產業之未分配盈餘加以課稅，無疑是形成其創新活動的絆腳石、增加其營運上的風險。政府對此情況，應予正視。 3.以融資受限公司和融資未受限公司比較，兩稅合一之未分配盈餘加徵10%營利事業所得稅制度對融資受限公司之影響不大。經分析樣本特性，發現融資受限公司的獲利能力較差，因此租稅課徵對於其所造成的影響較低。因此可推論，獲利能力差之融資受限公司的創新活動受到非租稅因素的影響比租稅因素來得大。 關鍵字：未分配盈餘加徵百分之十營利事業所得稅，兩稅合一，創新活動 / In response to the public concern, Taiwan has adopted the imputation tax credit system since January 1st, 1998. Although the new tax reform can eliminate double taxation, the implementation of additional 10% surtax on undistributed surplus earnings has engendered lots of comments. Based on the disputations resulted from the new tax system, we conduct an empirical research analyzing the impacts of the implementation of additional 10% surtax on undistributed surplus earnings on the enterprises’ innovation. The empirical results in this research can be summarized as follows: 1. Imposing 10% surtax on corporate undistributed surplus earnings has adverse effect on capital accumulation, in turn leading to reduction in incentive of enterprises to conduct innovative activities. 2. Compared to the traditional industry, adverse effect of this new system is more profound for firms in the high-tech industry. The results indicate that high-tech industry is the major victim under the new tax reform. Therefore, imposing additional 10% surtax on high-tech industry will be an obstacle to enterprises’ growth and increase its operating risks. 3. Compared to unconstrained firms, we find out that the new tax system have less effects on constrained firms. Owing to considering the poor profitability, we can infer that non-tax factors have greater influence on the innovation of constrained firms relative to tax factors. Key words: additional 10% surtax on undistributed surplus earnings, the imputation tax credit system, innovation