本研究利用平衡計分卡的觀念，嘗試建立我國證券商的績效衡量指標，以利未來證券商評估各營業處所的績效。本研究選擇平衡計分卡作為建立證券經紀商績效衡量指標之理論基礎，主要在於平衡計分卡中具有多層面變數結構，對於績效衡量指標的建立具有多元化及加權平均多績效衡量指標的研究方法。 本研究經由理論基礎與個案證券經紀商分析後，建議證券經紀商績效衡量模式應包括五個構面，其中包括財務、顧客、內部流程及學習與成長構面，由於證券經紀商的風險是證券經紀商營運中最重要的考慮因素，因此，本研究在平衡計分卡的四個構面以外，增加風險控管構面。 本研究藉由實證方式，試圖分析各構面之關係。在因素相關中，財務構面與風險構面為正相關，與顧客構面為正相關，與內部流程構面為正相關及與學習與成長構面為正相關；風險構面與顧客構面為正相關，與內部流程構面為正相關及與學習與成長構面為負相關；顧客構面與內部流程構面為正相關及與學習與成長構面為正相關；內部流程構面與學習與成長構面為負相關。在迴歸結果中，應變數為財務構面而自變數為風險構面，則為正向係數；應變數為風險構面而自變數為顧客構面與內部流程構面，則皆為正向係數；應變數為財務構面而自變數為內部流程構面與風險構面，則皆為正向係數；應變數為財務構面而自變數為內部流程構面、風險構面與學習與成長構面下，亦皆為正向係數之關係。在線性結構模式（LISREL Model）分析下，可得到各構面之線性關係模式以及各因素對各構面之影響情況，內部流程構面乃正向影響顧客構面與並對財務構面有所影響，風險構面正向影響財務構面並對顧客構面有所影響，顧客構面亦正向影響了財務構面。 / This study, based on concept of balance scorecard, had tried to construct the performance measurement model, in order to evaluate the security brokers’ performance. By using the concept of balance scorecard, it can provide the multi-perspectives to evaluate the performance. After studying the theory and case of broker, we suggest the brokers’ performance measurement model include five perspectives. They are financial, customer, internal process, learning and growth, and the key factor of brokers’ operation—risk management. This study tried to examine the relationship between each perspective by empirical approach. In factor analysis, the relationship between financial and other perspectives were positive, risk and other perspectives except learning and growth were positive, customer and other perspectives were positive, internal process and learning and growth were negative. In regression models, all coefficients of explanatory variables were positive. In LISREL model analysis, internal process affected customer perspective positively, and risk affected financial perspective positively.

本研究之目的，旨在分析台灣證券市場管理之未來發展趨向，以及證券經紀商的競爭 態勢與行銷策略。其主要內容可分成兩部分，第一部分乃是分析證券市場之組織及管 理。首先針對證券市場中所有的組織機構，分別就其織織型態、業務範圍、功能及發 展方向，個別加以討論，藉以瞭解當前台灣證券市場之整體結構與演變趨勢。其次， 乃由證券市場的管理面，探討目前政府對證券市場的管理措施，包括課徵證券交易所 得稅、禁止當日況銷、漲跌停板的限制及融資融券限制等等，對整體市場斤造成的影 響，以進一步研析其改進之道。最後，則比較國外證券市場的組織結構與發展型態， 藉考台灣證券市場未來的發展方向。 第二部分，主要是對台北地區的證券經紀商，選擇市場佔有率較大之具代表性的經紀 商，由投資人分別來評估，首先，運用因素分析方法分析出投資人選擇證券經紀商的 重要因素構面，再以選出之因素構面運用多元尺度分析方法，將各個證券經紀商予以 市場定位，瞭解市場上之證券經紀商個別的競爭優勢與市場訴求點，以分析市場的競 爭態勢。並配合服務行銷理論，選定服務品質之衡量指標，以評估各經紀商之服務品 質。最後，乃根據上述之各項分析，進而研究出可行的行銷策略。