Made available in DSpace on 2019-03-30T00:33:32Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1997-12-10 / So that the Averages and Great Companies reach a competition level demanded by the globalized economy, it is imperative that do investments of great load, capable not only of propitiating won of efficiency, but of offering the necessary time the maturation of those investments. The market of capitals, in matter the market of actions, has conditions of offering stable and appropriate resources to the needs of investments of those companies. In light of this fact, the study investigated why large firms cearenses resist the opening of its capital? The general objective was to understand the reasons why the big businessmen cearenses not have opted for opening up the capital of their companies as a means of fund-raising in the long term through the stock market. Issues related to financing decisions taken by enterprises in the textile industry and manufacturers of the state of Ceara were analyzed with the central question to identify the reasons for low use of the stock market as a way to attract financial resources in the long term. The theoretical referencial leaned on in works on the process to decide and on researches already developed in Brazil and in other countries about the decisive factors of the financing decisions taken by the companies. The research was of the exploratory and descriptive type and the collection of data was accomplished by questionnaire applied personally by the author in eleven companies, of the twenty-six that formed the universe of the research. These samples are coming of the relationship of companies that count with incentives of FINOR published annually by the Bank of the Northeast of Brazil and for the Superintendency of Development of the Northeast (SUDENE). The part relevant of the I work it was the little utilization of the market of actions as form of financing long range what is directly connected with costs attributed will not only shifts required by law wherefore the companies to be prepared for deal securities of its sweats emission, as well as with the cost specific from referred to fountain , what is acquaintance more onerous than the of another form of financing long range. Keywords: Opening of Capital. Capital Markets. Stock Exchange. / Para que as Médias e Grandes Empresas atinjam um nível de competição exigido pela economia globalizada, é imperativo que façam investimentos de grande porte, capazes não só de propiciar ganhos de eficiência, mas de oferecer o tempo necessário à maturação desses investimentos. O mercado de capitais, em particular o mercado de ações, tem condições de oferecer recursos estáveis e adequados às necessidades de investimentos dessas empresas. Diante desse fato, o trabalho investigou por que as grandes empresas cearenses resistem à abertura do seu capital.O objetivo geral foi compreender as razões pelas quais os grandes empresários cearenses não têm optado pela abertura do capital de suas empresas como forma de captação de recursos em longo prazo por meio do mercado de ações. Questões ligadas às decisões de financiamento tomadas pelas empresas do setor têxtil e de confecções do Estado do Ceará foram analisadas tendo como questão central a identificação das razões da pouca utilização do mercado de ações como forma de captar recursos financeiros em longo prazo. O referencial teórico se apoiou em trabalhos sobre o processo decisório e sobre pesquisas já desenvolvidas no Brasil e em outros países sobre os fatores determinantes das decisões de financiamento tomadas pelas empresas. A pesquisa foi do tipo exploratória e descritiva e a coleta de dados foi realizada mediante questionário aplicado pessoalmente pelo autor em onze empresas, das vinte e seis que formaram o universo da pesquisa. Estas amostras são provenientes da relação de empresas que contam com incentivos do FINOR divulgada anualmente pelo Banco do Nordeste do Brasil e pela Superintendência de Desenvolvimento do Nordeste (SUDENE). A parte relevante do trabalho foi a pouca utilização do mercado de ações como forma de financiamento em longo prazo que está diretamente ligada aos custos imputados não só às mudanças exigidas por Lei para que a empresa se torne apta a negociar valores mobiliários de sua emissão, como também com o custo específico da referida fonte, que é conhecidamente mais oneroso do que as de outras forma de financiamento em longo prazo. Palavras-chave: Abertura de Capital. Mercado de Capitais. Bolsa de Valores.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Economia, Programa de Pós-Graduação em Economia 2014. / Submitted by Jaqueline Ferreira de Souza (jaquefs.braz@gmail.com) on 2014-09-11T11:41:10Z No. of bitstreams: 1 2014_MiguelAlejandroCleaverGuerrero.pdf: 1130856 bytes, checksum: fc7f69964b364d89d762c69df8d6fb97 (MD5) / Approved for entry into archive by Guimaraes Jacqueline(jacqueline.guimaraes@bce.unb.br) on 2014-09-17T15:51:18Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2014_MiguelAlejandroCleaverGuerrero.pdf: 1130856 bytes, checksum: fc7f69964b364d89d762c69df8d6fb97 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-17T15:51:18Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2014_MiguelAlejandroCleaverGuerrero.pdf: 1130856 bytes, checksum: fc7f69964b364d89d762c69df8d6fb97 (MD5) / O debate sobre a desindustrialização no Brasil tem se intensificado com a queda da participação da indústria de transformação no valor adicionado. Este trabalho busca explorar o que realmente define a desindustrialização, assim como aferir se o Brasil passa por um processo de desindustrialização. Encontrou-se que há um processo de desindustrialização em termos de valor adicionado industrial, mas o mesmo não pode ser confirmado em termos de emprego. Verificou-se que a indústria de transformação também passa por um processo de queda em sua produtividade e que a baixa abertura comercial, a baixa qualidade da infraestrutura e a baixa qualidade da educação são alguns dos fatores causadores do baixo crescimento da produtividade industrial. Além disso, por meio de um modelo de Vetores Auto Regressivos (VAR), este trabalho busca prever a trajetória da participação industrial no valor adicionado até o ano de 2015, considerando três cenários distintos: (i) a proteção é completamente eliminada, (ii) a proteção é mantida no mesmo nível; e (iii) a proteção é elevada. Encontrou-se que a trajetória da participação da indústria no valor adicionado apresenta resultados melhores quando não há proteção em comparação com os demais casos. _______________________________________________________________________________________ ABSTRACT / The debate on Brazil’s deindustrialization has intensified with the drop in the share of manufacturing in total value added. This work aims to explore what really defines deindustrialization and whether Brazil is going through such a process. It was found that there is a process of deindustrialization in terms of value added, but the same cannot be confirmed in terms of employment. It was found that the manufacturing sector is going through a process of declining productivity and that the low trade openness, low quality infrastructure and low quality of education are some of the factors causing low industrial productivity growth. Additionally, through a Vector Autoregression (VAR), this work seeks to predict the path of industrial share in value added by the year 2015, considering three different scenarios: (i) the level of protection is eliminated; (ii) the level of protection is maintained; and (iii) the level of protection is raised. It was found that the path of industrial share in value added has a better performance when protection is eliminated compared to the other cases.

Dissertação (mestrado)—Universidade de Brasília, Faculdade de Tecnologia, Departamento de Engenharia Civil e Ambiental, 2012. / Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2013-01-14T11:50:20Z No. of bitstreams: 1 2012_NiloSouzaCampos.pdf: 1051960 bytes, checksum: b9d36f439eb09ee9f788d489568f57e8 (MD5) / Approved for entry into archive by Guimaraes Jacqueline(jacqueline.guimaraes@bce.unb.br) on 2013-01-23T14:31:50Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2012_NiloSouzaCampos.pdf: 1051960 bytes, checksum: b9d36f439eb09ee9f788d489568f57e8 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-01-23T14:31:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2012_NiloSouzaCampos.pdf: 1051960 bytes, checksum: b9d36f439eb09ee9f788d489568f57e8 (MD5) / A estrutura de capital dos portos brasileiros é um tema de extrema relevância para a economia de transportes. As fontes de financiamento adotadas impactam diretamente na gestão destas empresas, que por sua vez, está absolutamente relacionada à eficiência operacional encarregada de suprir as demandas crescentes no Brasil. Com a busca pelas alternativas de capitalização diferentes do endividamento, a abertura de capital é apresentada como uma sugestão passível de aplicação ao caso brasileiro, que demonstra carência de investimentos segundo estudo realizado pelo IPEA. Para o instituto, há a necessidade de cerca de quarenta e dois bilhões de reais para a colocação dos portos nacionais em condições minimamente aceitáveis aos padrões internacionais, quantia esta, muito maior do que o um bilhão e meio aplicado entre esforços públicos e privados no ano de 2008. Como principal base para esta pesquisa, está o caso chinês, que demonstra o sucesso da privatização dos portos, que figuram entre os mais eficientes do mundo, sem praticamente esforço por parte do governo. As doutrinas societárias, bem como a teoria de decisão de investimento, o custo do capital, além dos modelos e métodos existentes para a promoção desta abertura, também constam entre as premissas da proposta em questão, precedendo o novo modelo societário proposto. Os objetivos que buscam pela confirmação da hipótese principal, que insere a iniciativa privada na estrutura societária dos portos, são confirmados através do levantamento dos custos referentes ao endividamento e a privatização, além da evidência externa ao Brasil e experiências em outros setores como aviação e exploração de rodovias. ______________________________________________________________________________ ABSTRACT / The capital structure of the Brazilian ports is an issue of extreme importance to the economy of transport. Funding sources taken directly impact the management of these companies, which in turn is directly related to operational efficiency charge of supplying the growing demand in Brazil. With the search for alternatives other than debt capitalization, the IPO is presented as a suggestion that can be applied to the Brazilian case, which demonstrates the lack of investments according to IPEA. For the institute, there is a need for about forty-two billion dollars to the placement of ports on national conditions minimally acceptable international standards, this amount, much larger than a billion and a half applied between public and private efforts in 2008 . As the main basis for this research, is the Chinese case, which demonstrates the success of privatization of ports, which are among the most efficient in the world, almost without effort by the government. The doctrines of corporate as well as the theory of investment decision, cost of capital, beyond the existing models and methods for promoting this opening also included among the premises of the proposal in question, preceding the proposed new corporate model. The goals by seeking confirmation of the main hypothesis, that inserts the private ports in the corporate structure, are confirmed by surveying the costs relating to debt and privatization, as well as external evidence to Brazil and experiences in other sectors such as aviation and exploration highways.

Submitted by Jacileide Oliveira (jacileideo@gmail.com) on 2013-03-25T15:14:19Z No. of bitstreams: 1 Monografia Adinan Hayne.pdf: 289049 bytes, checksum: 09da6e07420f091347de9fd9df2b5125 (MD5) / Approved for entry into archive by Vania Magalhaes(magal@ufba.br) on 2013-04-02T14:35:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Monografia Adinan Hayne.pdf: 289049 bytes, checksum: 09da6e07420f091347de9fd9df2b5125 (MD5) / Made available in DSpace on 2013-04-02T14:35:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Monografia Adinan Hayne.pdf: 289049 bytes, checksum: 09da6e07420f091347de9fd9df2b5125 (MD5) Previous issue date: 2012 / O objetivo dessa monografia é analisar o processo de abertura de capital da Natura Cosméticos S/A e os resultados obtidos pela empresa após esse processo. As empresas buscam a captação de recursos financeiros para o desenvolvimento de seus projetos. Uma das formas de adquirir financiamento é através da abertura de capital, também conhecido como IPO – Initial public offering (oferta publica inicial). Essa modalidade foi adotada por muitas empresas nos últimos anos. O objeto de estudo da monografia é a Natura Cosméticos S/A, que realizou esse processo em 2004. Para analisar os resultados da empresa após esse processo faz-se uma comparação dos indicadores contábeis da empresa. O ano de 2003 é escolhido como base, pois é o ano imediatamente anterior à abertura de capital. A comparação é feita com os anos de 2004 (quando ocorreu o a abertura de capital), 2005, 2006 e 2007. No segundo capítulo da monografia o autor faz uma breve apresentação do sistema financeiro nacional. No terceiro capítulo o autor explica o que é o processo de abertura de capital. No quarto capítulo apresenta-se a empresa Natura Cosméticos S/A. No quinto capítulo o autor faz a análise dos dados contábeis da empresa entre os anos de 2003 e 2007. A comparação dos resultados do período em questão mostra uma grande melhora na saúde financeira da Natura Cosméticos S/A após a abertura de capital. / Salvador

Orientador : Prof. Dr. Luciano Márcio Scherer / Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa: Curitiba, 19/05/2016 / Inclui referências : f. 82-95 / Área de concentração : Contabilidade e finanças / Resumo: O principal objetivo da divulgação financeira consiste em fornecer informações úteis aos usuários da informação contábil. No Brasil, mediante o pronunciamento nº 26 do Comitê de Pronunciamentos Contábeis foi introduzida, a partir de 2010, a Demonstração do Resultado Abrangente (DRA). A gama teórica nessa área ainda é discreta e está em fase de construção, mas caminha no propósito de verificar a utilidade do lucro abrangente divulgado. Em vista disso, esta pesquisa se dispôs a examinar a relação entre a participação de outros resultados abrangentes no resultado abrangente total e o custo de capital próprio das companhias brasileiras não financeiras de capital aberto. A plataforma teórico-empírica foi construída com base na Teoria da Divulgação de Verrecchia (1983) e Hipótese dos Mercados Eficientes de Fama (1970). Ademais, foram pontuadas teorias subjacentes à divulgação compulsória, tais como Teoria da Sinalização, Teoria de Agência e Teoria da Necessidade de Capital. A partir de uma amostra composta por 143 empresas não financeiras, com divulgação da Demonstração do Resultado Abrangente entre 2010 e 2014, esta investigação quantitativa, descritiva e exploratória, testou a relação entre a participação de outros resultados abrangentes e o custo de capital próprio mediante dados em painel desbalanceado pelo método de efeitos fixos. Para realização do trabalho foram coletados do provedor de informações financeiras, Bloomberg™, os percentuais de custo de capital próprio estimado pelo Capital Asset Pricing Model (CAPM), a participação percentual de outros resultados abrangentes ( ) em relação ao resultado abrangente global e as variáveis de controle selecionadas (internacionalização, endividamento, tamanho, risco sistemático e price-to-book). Os principais achados da pesquisa indicam que o custo de capital próprio sofre influência positiva e estatisticamente significante da parcela relativa a outros resultados abrangentes. Tal descoberta permite refutar a hipótese de pesquisa, pois se acreditava que a variável independente, enquanto ex ante pudesse diminuir o KeCAPM. Ademais nota-se, em toda a janela de análise, que o lucro líquido foi o item mais relevante na composição do Resultado Abrangente Total. Verificou-se, inclusive, a conversão de demonstrações contábeis à moeda estrangeira como componente de manifestação mais expressiva na formação de outros resultados abrangentes. Face ao exposto, não se pode constatar que a divulgação de ORA, no Brasil, seja consistente à Hipótese dos Mercados Eficientes. O presente estudo, todavia, comprovou um maior custo de capital próprio para as empresas com maior divulgação de outros resultados abrangentes. Portanto, as descobertas evidenciadas pela relação funcional entre KeCAPM e estão alinhadas a trabalhos anteriores, como os de Cahan et al. (2000), Biddle e Choi (2006) e Pinheiro, Macedo e Vilamaior (2010) , e comprovam a utilidade do lucro abrangente para a decisão de investimento, ainda que em direção diferente à esperada. Palavras-chave: Outros resultados abrangentes. Teoria da Divulgação. Hipótese dos Mercados Eficientes. Custo de capital próprio. / Abstract: The main objective of financial disclosure consists of providing useful information for users of accounting information. In Brazil, through the pronouncement nº 26 of the Accounting Pronouncements Committee was introduced, from 2010, the Comprehensive Income Statement in the country. Theoretical gamma in this area is yet discreet and is under construction, but walks in purpose of verifying the usefulness of comprehensive income disclosed. In view of this, this study is willing to examine the relationship between the participation of other comprehensive income in total comprehensive income and the cost of equity capital of non-financial Brazilian companies traded. The theoretical and empirical platform was built on the basis theory Verrecchia Disclosure (1983) and Efficient Market Hypothesis of Fame (1970). Moreover, were presented theories underlying the compulsory disclosure, such as Signaling Theory, Agency Theory and Theory of Capital Needs. From a sample consisting of 143 non-financial companies, with disclosure of the Comprehensive Income Statement between 2010 and 2014, this quantitative, descriptive and exploratory research, tested the relationship between the participation of other comprehensive income and the cost of equity capital through data in unbalanced panel by fixed effects method. To accomplishment of the work were collected from financial information provider, Bloomberg ™, the cost of equity percentages estimated by the Capital Asset Pricing Model (CAPM), the percentage share of other comprehensive income ( ) in relation to the overall comprehensive income and selected control variables (internationalization, indebtedness, size, systemic risk and price-to-book). The principal findings of the research indicate that the cost of equity capital is influenced positive and statistically significant portion related to other comprehensive income. Such a discovery allows refute the research hypothesis because it was believed that the independent variable, while ex ante could reduce KeCAPM. Furthermore it is noticed in all the analysis window, the net income was the most important item in the composition of Comprehensive Income Total. It was verified, even the conversion of financial statements in foreign currency as most significant manifestation component in the formation of other comprehensive income. Given the above, has not been possible to confirm that the disclosure of ORA in Brazil is consistent to the Efficient Market Hypothesis. The present study, however, proved a higher cost of capital for companies with greater disclosure of other comprehensive income. Therefore, the findings revealed by the functional relationship between KeCAPM and are aligned to previous work, such as Cahan et al. (2000), Biddle and Choi (2006) and Pinheiro, Macedo and Vilamaior (2010), and demonstrate the utility of comprehensive income for the investment decision, although in a different direction than expected. Key-words: Comprehensive Income. Disclosure Theory. Efficient Markets Hypothesis. Cost of equity capital.

With the objective of improving their market image and, consequently, the demand for its shares, companies use Corporate Governance practices as a way to increase the consistency of the financial statements and as a guarantee of respect to the minorities shareholders rights. In the last three years, the increase in the number of corporations that performed an IPO in Brazil, has boosted the search to implement Corporate Governance practices in not open capital companies who intend to open their capital. The standard Corporate Governance structure to perform an IPO operation in the new segments of the São Paulo Stock Exchange (BOVESPA) assumes the adoption of practices that, among other characteristics, increase the company disclosure and the strictness in dealing with account and tax issues that can affect their results. Those effects are taken in consideration during the process of the IPO go - no go -decision. In this sense, the objective of the research was to analyze, comparatively to the North-American case, if the structure of the Brazilian tax system has characteristics that motivates or not the IPO decision in the new corporate governance situation. Beyond those features that can have direct effects to the management of results by the companies, the research studied tax and legal aspects that could have indirect influence in the IPO decision, as it stimulates the investment in the stock market and the growing of the capital market. The main motivation for this research was to make clear the challenges that the adoption of the standard corporate governance structure can bring to the companies, in terms of the treatment of its fiscal and tax issues, and its impacts in the IPO decision. / A adoção de práticas de Governança Corporativa (GC), que visem aumentar a transparência das demonstrações financeiras e o respeito aos direitos dos acionistas minoritários, tem sido utilizada com o objetivo de melhorar a percepção das empresas pelo mercado e, consequentemente, a demanda por suas ações. O aumento expressivo do número de companhias que realizaram abertura de capital no Brasil, nos últimos três anos, tem acelerado a busca por implementação de tais práticas de governança em empresas de capital fechado, que tenham como objetivo realizar o IPO (Initial Public Offering). A estrutura de GC definida para a realização de IPO nos novos segmentos de listagem da Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA) pressupõe a adoção de práticas que, dentre outras características, aumentam a exposição e o rigor no tratamento das questões contábeis e tributárias pelas empresas, podendo ter efeitos em seus resultados. Tais efeitos são levados em consideração durante o processo de tomada de decisão de abertura de capital. Nesse sentido, o objetivo do trabalho foi o de analisar, comparativamente ao caso norte-americano, se a estrutura do sistema tributário brasileiro traz características que incentivam ou não a decisão de abertura de capital na nova realidade de GC. Além desses fatores, que podem ter efeitos diretos para as empresas na gestão de seus resultados, o estudo avaliou aspectos tributários e legais que tenham influência indireta na decisão de abertura de capital, à medida que proporciona estímulos à aplicação em ações e crescimento do mercado de capitais. A principal motivação para a elaboração do estudo foi explicitar os desafios que a adoção da estrutura padrão de GC pode trazer para as empresas, no tocante ao tratamento de suas questões fiscais e tributárias, e seus impactos na decisão de abertura de capital. / Mestre em Economia

[pt] A abertura de capital (IPO) é um bom indicador da performance da economia. Mostra que as empresas estão tendo um bom resultado e que os investidores estão com mais confiança na economia. A atividade de IPO tem aumentado significativamente nos últimos anos mostrando uma maior confiança na economia, apesar de alguns mercados continuarem vulneráveis. Este trabalho tem por objetivo final apresentar as melhores práticas de avaliação de investimentos para empresas brasileiras de capital fechado e, portanto, oferecer às comunidades acadêmica e corporativa um serviço público - uma referência prática, através da avaliação da ALL - América Latina Logística. Busca-se, comparar o preço avaliado com o preço ofertado, verificando se o preço foi subavaliado e, ainda, comparar a performance da ação no primeiro dia de negociação com as empresas de outros setores. / [en] The initial public offering (IPO) is a good indicator of the economy situation. It reflects the strong performance of the companies and also the confidence of investors in the economy. The IPO activity has increased over the last years showing growth in confidence even when some markets are still vulnerable. The objective of this research is to present the practices in estimating the value of a private company, besides, it intends to provide a practical and ready-to-use tool to the academic and corporate communities, through the valuation of ALL - América Latina Logística. It aims as well to compare the stock price on its first traded day with the valuation pricing of ALL - América Latina Logística, to verify its fairness, and with other companies in different sectors.

Submitted by Leandro Quemel (leandroquemel@gmail.com) on 2009-07-29T21:29:36Z No. of bitstreams: 1 leandroquemel_2009.pdf: 350588 bytes, checksum: 5b9068f692fbecb886b39f5cbd207e51 (MD5) / Approved for entry into archive by Vitor Souza(vitor.souza@fgv.br) on 2009-07-29T22:30:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 leandroquemel_2009.pdf: 350588 bytes, checksum: 5b9068f692fbecb886b39f5cbd207e51 (MD5) / Made available in DSpace on 2009-07-29T22:30:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 leandroquemel_2009.pdf: 350588 bytes, checksum: 5b9068f692fbecb886b39f5cbd207e51 (MD5) / Este trabalho tem por objetivo explicar os motivos do recente aumento das ofertas públicas iniciais de ações no Brasil. Utilizando uma amostra de 101 empresas, em 10 setores da economia listados na BOVESPA durante os anos de 1999 a 2008, foram encontradas evidências de que a razão market-to-book e os gastos com investimento (CAPEX) influenciam positivamente a probabilidade de abertura de capital (análise exante). Numa análise complementar (ex-post), pode-se observar um crescimento nos gastos com capital (capital expenditures) nos anos subseqüentes à oferta pública inicial, reflexo dos altos investimentos necessários nos setores em questão e das oportunidades de crescimento futuras. Os IPO’s também são acompanhados por uma redução no retorno sobre o ativo (índice 'ROA'), em linha com estudos feitos nos mercados Europeu e Americano.

Orientador : Prof. Dr. Romualdo Douglas Colauto / Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa: Curitiba, 2016 / Inclui referências : f. 74-83 / Área de concentração : Contabilidade e finanças / Resumo: Este estudo tem como objetivo medir a adoção de práticas de governança corporativa e identificar sua correlação com a composição do BI em companhias de capital aberto com ações negociadas na BM&FBovespa no período de 2010 a 2014. A hipótese de pesquisa pressupõe que a composição do Board Interlocking aumenta a adoção de práticas de governança corporativa. A estrutura teórica contempla a Teoria de Dependência dos Recursos; Aspectos Caracterizadores de Práticas de Governança Corporativa; Abordagem Conceitual do Board Interlocking. A amostra compreendeu 55 empresas brasileiras componentes do Índice Bovespa. O estudo é classificado como empírico-analítico. Como variável dependente foi utilizado a Índice de Adoção de Práticas de Governança Corporativa subdivido em cinco dimensões: (1) Estrutura do Conselho; (2) Remuneração; (3) Auditoria; (4) Transparência Estratégica; (5) Investidores. As variáveis independentes adotadas foram os indicadores de análise de rede social, segmentados em três grupos: Centralidade da Firma; Configuração de Rede; e Estrutura do Conselho, capturada pelo Tamanho do Conselho de Administração e a presença de Conselheiros Independentes. Para a análise de dados utilizam-se Análise de Correlação de Spearman. Os resultados mostram por meio do Índice de Adoção de Práticas de Governança Corporativa que o nível de divulgação das informações é mediano, possuindo nível de adoção de práticas de 0,56 pontos em uma escala de 0 a 1. Este resultado está relacionado negativamente as redes diretas (Degree) e positivamente relacionada a presença de Outsiders no Conselho de Administração, verificando que a presença do Board Interlocking está relacionado ao nível de adoção de práticas de governança corporativa. As redes indiretas, qualidade dos laços dos membros do conselho e o tamanho do conselho não apresentaram significância na relação com o nível de adoção de práticas de governança corporativa. Empresas que compartilham conselheiros com outras organizações de forma direta tendem a ter menos tempo para disseminar as boas práticas de governança. Entretanto, a presença de membros independentes colabora para o aumento no nível de divulgação de informações relacionadas a adoção de práticas de governança corporativa, pois os conselheiros independentes estariam mais preocupados com a transparência das organizações, podendo assim melhorar sua reputação mercadológica. / Abstract: This study aims to measure the adoption of corporate governance practices and identify its correlation with the BI composition in public companies with shares traded on the BM & FBovespa in the period 2010 to 2014. The research hypothesis assumes that the Board Interlocking composition increase adoption of corporate governance practices. The theoretical framework includes the Dependency Theory of Resources; Characterizing aspects of Corporate Governance Practices; Conceptual approach the Board Interlocking. The sample consisted of 55 Brazilian companies components of the Bovespa index. The study is classified as empirical and analytical. As the dependent variable was used to Index the Adoption of Corporate Governance practices subdivided into five dimensions: (1) Council structure; (2) Compensation; (3) Audit; (4) Strategic Transparency; (5) Investors. The independent variables were adopted the analysis of indicators of social network, segmented into three groups: Centralization of the Firm; Network configuration; and Structure of the Council captured by the Board size and the presence of Independent Directors. For the data analysis are used Spearman correlation analysis. The results show through Corporate Governance Practices Index that the level of disclosure of information is average, having level of adoption of 0.56 points practices on a scale of 0 to 1. This result is negatively related networks Direct (Degree) and positively related to the presence of Outsiders on the board, providing that the presence of board interlocking is relation the level of adoption of corporate governance practices. Indirect networks, quality of board members of the ties and the board size were not significant in relation to the level of adoption of corporate governance practices. Companies that share directors with other organizations directly tend to have less time to spread good governance practices. However, the presence of independent members contributes to the increase in the level of disclosure of information related to the adoption of corporate governance practices, as the independent directors were more concerned with the transparency of organizations and can thus improve their marketing reputation.

Made available in DSpace on 2016-03-15T19:30:57Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Murilo Sampaio.pdf: 2706716 bytes, checksum: cc272352ef2c7be4f84e3f7046aff823 (MD5) Previous issue date: 2012-03-15 / On one side, the innovative company and, on the other, the open market make up the context that serves as the basis of this research. Undertaken in the Brazilian reality over the past ten years, this research looked to study and conclude in what way innovation contributes to the performance of the IPO. In the period between 2000 and 2010, 245 companies opened their capital, but only 98 went onto the stock market. In the initial phase of research, structured interviews with members of capital markets and with companies that opened their capital, comprised the qualitative part of the research and validated the questionnaire sent to the companies. In the second phase, the quantitative research was undertaken through two ways. The questionnaire was sent to each company and then, at the same time, each launch prospectus of the shares (the most important secondary source of the IPO) was used to obtain the answers of the questionnaire. The direct response rate was very low, however, through the direct interviews and quantitative research of the launch prospectuses, a relationship between innovation and IPO performance could not be generically proven. In specific cases, this relationship could be observed and deserves to be studied further and in a more profound manner. / Este trabalho trata, por um lado, da empresa inovadora e, pelo outro, do mercado de capitais que serve de contexto no momento em que a empresa começa a negociar suas ações na Bolsa de Valores. Empreendida na realidade brasileira nos últimos dez anos, a pesquisa buscou estudar e concluir de que forma a inovação contribui para o desempenho de um IPO. De 2000 a 2010, 245 empresas abriram seu capital, mas apenas 98 foram para a Bolsa de Valores. Na fase inicial da pesquisa, entrevistas estruturadas com agentes do mercado de capital e com empresas que abriram capital compuseram sua parte qualitativa e validaram o questionário enviado às empresas. Na fase quantitativa, a pesquisa foi empreendida por meio de dois caminhos paralelos. No primeiro, uma pesquisa primária, foi enviado para cada empresa o questionário e buscou-se obter as respostas. No segundo, utilizando-se o prospecto do lançamento das ações (a fonte secundária mais importante do IPO), o mesmo questionário foi respondido por meio de contagem de palavras no texto do prospecto. A taxa de resposta direta foi muito baixa, mas por meio das entrevistas e da pesquisa quantitativa empreendida nos prospectos de lançamento, a relação entre inovação e desempenho do IPO não pode ser genericamente comprovada. Em casos específicos, tal relação pode ser observada e mereceria estudos mais aprofundados.