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Con el objetivo de satisfacer una necesidad del mercado que aún no ha sido cubierta y de idear una propuesta innovadora que lo permita, presentamos el siguiente Trabajo Aplicativo Final a través del cual sustentaremos el lanzamiento de un nuevo producto para el desayuno, cuyo elemento principal será la leche fresca marca Danlac Danlac pertenece a la cartera de productos lácteos de P y D Andina SA, empresa que desea generar un mayor flujo de ingresos rentables dentro su principal categoría (leches y derivados lácteos), ya que esta representa más del 60% de sus ventas netas, pero que sin embargo no logra alcanzar el punto de equilibrio esperado que aporte márgenes de contribución positivos a la operación

El principal objetivo es analizar cómo las las políticas de protección social afectan el comportamiento de los individuos en el mercado de trabajo. En particular, esta investigación explora cómo los individuos responden en términos de participación y empleo formal a un conjunto de políticas que expandieron recientemente el Sistema de Protección Social (SPS) en Uruguay. El Capitulo 1 presenta el marco analítico y describe los principales cambios de política que se desarrollaron en las últimas dos décadas en el Sistema de Protección Social de Uruguay. El Capítulo 2 analiza si el principal programa de transferencias de ingresos en Uruguay genera desincentivos en la oferta laboral y empelo formal. Las estimaciones sugieren que el programa no redujo la oferta laboral, aunque sí y de manera significativa la participación en empleos formales. El Capitulo 3 analiza empíricamente si las políticas de seguridad social pueden servir como un incentivo a que los individuos tomen empleos registrados o alteren sus reportes de ingresos a las autoridades fiscales, a partir de una expansión a gran escala en el sistema de beneficios sociales en Uruguay en 2008. Se encuentra que este cambio de política tuvo un impacto positivo en los niveles de empleo formal. También se encuentra que el nuevo beneficio incrementa la probabilidad de subdeclaración de ingresos salariales. El Capitulo 4, explora cómo las respuestas en el mercado de trabajo, afectan los costos del Estado. Finalmente, el Capítulo 5 concluye presentando una breve discusión acerca de las alternativas de expansión del Sistema de Protección Social en Uruguay, y en general en la región.

In this paper, the authors analyze the positions on the objectives of Comparative Law as an autonomous discipline, as well as the intersection between law and economics and its implications for future studies of law. this is studied in relation not only to what is Law, but with what it should be. ending the authors propose a new perspective for comparatists lawyers, seeking to revitalize legal research. / En el presente artículo, los autores analizan las posiciones acerca de los objetivos del Derecho Comparado como una disciplina autónoma, así como la intersección entre Derecho y la economía y sus implicancias en los futuros estudios del Derecho. todo ello se estudia a en relación no solo a lo que es el Derecho, sino con lo que debería ser. Finalizan los autores proponiendo una nueva perspectiva para los abogados comparatistas, buscando revitalizar la investigación jurídica.

Presenta los niveles de competitividad del sector textil peruano, con la finalidad de analizar el desempeño de la industria textil a nivel de producción y de exportación. En primer lugar, se analiza la ventaja comparativa del Perú con respecto al resto de países exportadores de textiles, y también si presenta una ventaja competitiva. Por otro lado, se realiza un estudio sobre la correlación entre la ventaja competitiva y el rendimiento que ha ido sosteniendo el sector textil peruano en los últimos años. Las investigaciones concuerdan en que la industria textil no es competitiva, solo 3 partidas de 8 (partidas 51, 56 y 60) se encuentran en el cuadrante de dinámica global, poseen los 3 indicadores de la ventaja competitiva (especialización de la industria, crecimiento de la industria y peso) en una posición alta. Asimismo, en los factores que influyen en la competitividad, se encontró que la capacidad logística, la demanda por el producto y la especialización en el cliente, maquinaria y mano de obra afectan de manera positiva a la competitividad, en cambio el poco desarrollo de clústeres como Gamarra, el crédito a la agricultura, la inversión en investigación y desarrollo, la informalidad en la mano de obra, las maquinarias desfasadas constituyen factores negativos para la industria. / Tesis

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Durante el ciclo de la vida, los individuos se ven expuestos a distintos factores tanto exógenos como endógenos, con diversas consecuencias sobre el comportamiento y el bienestar de los mismos. Entender la forma en que dichos factores afectan desenlaces de interés tanto a nivel individual como agregado, permite formular políticas públicas que mitiguen o potencien los efectos encontrados. En esta tesis analizo como factores socio-económicos, ambientales y genéticos afectan las decisiones de consumo y los niveles de salud de los individuos. En el primer capítulo de esta tesis, evalúo el efecto de una asignación gratuita de agua otorgada a hogares de bajos niveles socio-económicos en la ciudad de Bogotá (Colombia). Específicamente, evalúo el efecto de la asignación sobre las decisiones de consumo de agua de los individuos, encontrando que gracias a la intervención, los hogares incrementan su consumo de agua, al tiempo que experimentan una disminución en la factura del agua. Este resultado sugiere que la asignación funciona como una transferencia en efectivo. Adicionalmente, encuentro un incremento en el porcentaje de hogares que poseen un lavamanos; de esta forma el subsidio genera un incremento en el consumo de bienes durables relacionados con el consumo de agua. Finalmente, encuentro que entre la población más vulnerable, hay una disminución en la prevalencia de diarrea en menores de cinco años. En el segundo capítulo, analizo como la asociación entre variantes genéticas relacionadas con la obesidad y el índice de masa corporal (IMC) varía a lo largo del ciclo de la vida en varias cohortes poblacionales en Estados Unidos. Para tal fin empleo puntuaciones poligénicas, índices que resumen el riesgo genético de las personas hacia un elevado IMC. Encuentro que el efecto de las puntuaciones poligénicas del IMC sobre el IMC aumenta significativamente a medida que los adolescentes pasan a la edad adulta. Sin embargo, este no es el caso de las personas mayores de 55 años, cuya influencia genética en el IMC es notablemente estable a medida que avanzan hacia la vejez. Finalmente, en el último capítulo, evalúo el efecto que tienen los niveles de lluvia sobre medidas objetivas de salud mental en un país en vías de desarrollo. Usando un modelo de efectos y datos colombianos, encuentro que incrementos en los niveles de lluvia generan incrementos en el número de intentos de suicidios, en el número de personas tratadas por problemas de salud relacionados con el estrés y en el número de personas tratadas por depresión. A su vez encuentro una relación positiva entre niveles de lluvia y desempleo. Entre la población trabajadora, encuentro que incrementos en los niveles de lluvia únicamente afecta a los trabajadores del sector formal. Este resultado sugiere que los trabajadores del sector informal continúan trabajando aún bajo condiciones climáticas adversas.

Esta tesis es una colección de tres ensayos en el campo de la economía industrial. Los dos primeros ensayos son contribuciones empíricas en el tema de la discriminación de precios. El último ensayo está relacionado con la heterogeneidad en las expectativas futuras de precios. Ese ensayo es una contribución a la literatura que trata el tema de demanda dinámica. El objetivo del primer capítulo es determinar la relevancia de la discriminación de precios en los mercados de alimentos orgánicos (cereales para desayuno). El principal problema al responder a esta pregunta es que los costes no son observables y, por lo tanto, a priori, no puedo saber si el sobreprecio de los alimentos orgánicos se debe a la discriminación precios o simplemente por diferencias de costes. Para evitar este problema, utilizo un modelo de elección discreta para obtener la elasticidad de la demanda y, con un modelo de oferta, obtener el valor de los costes marginales. Lo resultados indican que, aproximadamente, el 6% de la diferencia de precio entre productos orgánicos y productos no orgánicos se debe a la discriminación de precios. Además, yo encuentro que un impuesto en los productos no orgánicos no es suficiente para disminuir la discriminación de precios, y tiene un efecto negativo en el bienestar social: hay reducción en el excedente del consumidor que es superior al aumento de los beneficios de las empresas. Por fin, encuentro que la discriminación de precios resulta de la existencia de consumidores con renta alta en el mercado. En el segundo capítulo yo estudio si hay una relación no monótona entre los descuentos por cantidad y el nivel de competencia en el mercado. Los resultados encontrados sugieren que la relación es sí no-monótona y que tiene formato en U. Eso implica que los descuentos por cantidad son más comunes en los mercados menos concentrados y en los más concentrados. Además, los resultados sugieren que la firma líder es la responsable por esa situación. Por fin, el tercer capítulo analiza la heterogeneidad en la expectativa de precios en el mercado de un bien no duradero (refrescos) y que son comprados con alta frecuencia. Los resultados sugieren que, en media, los consumidores son racionales y forman expectativas con respecto al futuro. Sin embargo, consumidores de baja renta forman expectativas basadas en un modelo de Markov de primer orden (donde solo importa el precio actual y del período anterior para formar sus expectativas), y a los consumidores con renta mediana solo les importa el precio actual al decidir comprar (o sea, son impacientes - miopes).

This thesis includes four essays on risk assessment with financial econometrics models. The first chapter provides Monte Carlo evidence on the efficiency gains obtained in GARCH-base estimations of VaR and ES by incorporating dependence information through copulas and subsequently using full maximum likelihood (FML) estimates. First, individual returns series are considered; in this case, the efficiency gain stems from exploiting the relationship with another returns series using a copula model. Second, portfolio returns series obtained as a linear combination of returns series related with a copula model, are considered; in this case, the efficiency gain stems from using FML estimates instead of two-stage maximum likelihood estimates. Our results show that, in these situations, using copula models and FML leads to a substantial reduction in the mean squared error of the VaR and ES estimates (around 50\% when there is a medium degree of dependence between returns) and a notable improvement in the performance of backtesting procedures. Then, chapter 2 analyzes the impact of the COVID-19 pandemic on the conditional variance of stock returns. In this work, we look at this effect from a global perspective, employing series of major stock market and sector indices. We use the Hansen’s Skewed-t distribution with EGARCH extended to control for sudden changes in volatility. We oversee the COVID-19 effect on the VaR. Our results show that there is a significant sudden shift up in the return distribution variance post the announcement of the pandemic, which must be explained properly to obtain reliable measures for financial risk management. In chapter 3, we assess VaR and ES estimates assuming different models for standardised returns such as Cornish-Fisher and Gram-Charlier polynomial expansions, and well-known parametric densities such as normal, skewed Student-t family of Zhu and Galbraith (2010), and Johnson. This paper aims to check whether models based on polynomial expansions outperform the parametric ones. We carry out the model performance comparison in two stages. First, a backtesting analysis for VaR and ES, and second, using the loss function approach. Our backtesting results in our empirical exercise suggest that all distributions, but the normal, perform quite well in VaR and ES estimations. Regarding the loss function analysis, we conclude that the Cornish-Fisher expansion usually outperforms the others in VaR estimation, but Johnson distribution is the one that provides the best ES estimates in most cases. Although the differences among all distributions (excluding the normal) are not great. Finally, chapter 4 assess whether accounting for asymmetry and tail-dependence in returns distributions may help to identify more profitable investment strategies in asset portfolios. Three copula models are used to parameterize the multivariate distribution of returns: Gaussian, C-Vine and R-Vine copulas. Using data from equities and ETFs from the US market, we find evidence that, for portfolios of 48 constituents or less, the R-Vine copula is able to produce more profitable portfolios with respect to both, the C-Vine and Gaussian copulas. However, for portfolios of 100 assets, performance of R- and C-Vine copulas is quite similar, being both better than the Gaussian copula.

Finalizada la II Guerra Mundial, el nuevo orden económico internacional acordado en la conferencia de Bretton Woods con el apoyo de Gran Bretaña y Estados Unidos impulsó un crecimiento económico mundial sin precedentes que se quiebra con la crisis del petróleo de 1973. Durante esta etapa, considerada la edad de oro del capitalismo, los menos industrializados, que vieron como un ejemplo a seguir el modelo de cooperación y ayuda que supuso el Plan Marshall, hicieron grandes intentos para desarrollar acuerdos de integración regional, especialmente en Latinoamérica. A partir de 1973, como consecuencia de la crisis económica provocada por el brusco encarecimiento de los precios del petróleo, nace un nuevo modelo que deja de lado las políticas intervencionistas y regulatorias y donde predomina el libre mercado, el librecambio y las privatizaciones, acordadas en lo que se conoce como el Consenso de Washington, dando pie a un nuevo ciclo de crecimiento que es aprovechado por los países emergentes para lograr la convergencia con los más desarrollados. En la última Ronda del GATT (Ronda de Uruguay) celebrada entre los años 1986 y 1994 se acordó la creación de la Organización Mundial del Comercio (OMC), con un estatus similar al Fondo Monetario Internacional (FMI) o al Banco Mundial (BM), así como nuevas reducciones de aranceles, compromisos para negociar la liberalización del mercado de productos agrícolas y textiles y para la defensa de los derechos de propiedad intelectual, y acuerdos para la liberalización del comercio de servicios. Es en este contexto de la liberalización comercial multilateral llevado a cabo en el seno de la OMC donde se produce una expansión de Acuerdos Comerciales Regionales (ACR), principalmente en una gran mayoría de países de Latinoamérica, África y Asia, así como avances en la integración económica de algunas áreas regionales, como la Unión Europea (UE). Los impactos que para el comercio global tienen los acuerdos de integración comercial, tanto los firmados en la década de los noventa como los de última generación, y más concretamente aquellos en los que intervienen países industrializados, unido a la preocupación que suscita en gran parte de la población occidental el hecho de que los beneficios de las políticas comerciales liberalizadoras no se hayan compartido ampliamente dando pie a argumentos para el proteccionismo y un mayor nacionalismo económico hacen relevante abrir una investigación que proporcione una comprensión más profunda sobre sus efectos en el bienestar económico de países avanzados como EE. UU y España analizando 1) grado de intensidad en que dichos acuerdos han logrado aumentos en el volumen exportador e importador de bienes al reducirse o eliminarse aranceles y otras restricciones; y 2) en qué medida existen perjuicios en forma de desviación de comercio para aquellos otros países socios no-miembros. La investigación se apoya en la teoría de las uniones aduaneras, cuyos principios surgen mayormente de los trabajos de Viner (1950), quien mostró que las preferencias comerciales podían mejorar o empeorar la asignación de recursos, produciendo unas ganancias debido a la creación de comercio o unas pérdidas debido a la desviación de comercio. La posibilidad de que en un futuro exista un ACR entre EE. UU y la UE tendría efectos para las economías tanto de EE. UU como de España, por lo que adquirir mayor comprensión de cómo les afecta en términos de creación y desviación de comercio los ACR que mantienen en vigor justifica un estudio de estas características, considerando, además, que los intereses de EE. UU y la UE en materia de comercio internacional no siempre son coincidentes. Además de una introducción general y las conclusiones, esta tesis consta de tres capítulos o trabajos independientes que mantienen un nexo en común, un análisis de los efectos sobre el comercio exterior de Estados Unidos y de España a través de los Acuerdos Comerciales Regionales suscritos con terceros países. En el capítulo 2 se señalan los principales fundamentos en los que se basa la teoría de la integración económica, una revisión de la literatura más reciente y relevante y la metodología y datos empleados. El capítulo 3 se inicia con un análisis sobre los flujos comerciales de Estados Unidos para a continuación describir los acuerdos de integración comercial suscritos, así como sus características más comunes, con un análisis algo más exhaustivo sobre el Tratado de Libre Comercio de América del Norte (TLCAN) y su impacto en las economías de los tres países miembros. Posteriormente, y aplicando un modelo de gravedad estructural, se cuantifican los impactos que para el comercio bilateral tienen los diferentes ACR que mantiene en vigor. Los resultados del modelo muestran una alta heterogeneidad según tipo de acuerdo. En el capítulo 4 se describe, en primer término, la estructura productiva y comercial de España así como un análisis sobre sus flujos comerciales, con especial interés en los índices de complementariedad comercial y su orientación regional. Dos análisis posteriores evalúan los impactos que en el volumen exportador español han tenido los ACR firmados por la Unión Europea en los últimos años. Los coeficientes referidos al impacto de los ACR son altamente significativos y positivos, con aumentos del 33 por ciento en las exportaciones y el 41 por ciento en las importaciones si se exceptúan los intercambios producidos en el seno de la UE. Por sectores, el impacto es notablemente positivo en bienes primarios, otros productos de baja tecnología como la cerámica, el juguete o el mueble, la industria automotriz y en los de alta tecnología electrónicos.