Submitted by Itaiguara de Oliveira Bezerra (itaiguara.bezerra@fgv.br) on 2015-03-23T17:14:58Z No. of bitstreams: 1 Itaiguara Bezerra 2014.pdf: 1060573 bytes, checksum: 40718c7a0634b63bb8605a3f5008d76e (MD5) / Approved for entry into archive by GILSON ROCHA MIRANDA (gilson.miranda@fgv.br) on 2015-03-26T13:38:19Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Itaiguara Bezerra 2014.pdf: 1060573 bytes, checksum: 40718c7a0634b63bb8605a3f5008d76e (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2015-03-27T17:49:01Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Itaiguara Bezerra 2014.pdf: 1060573 bytes, checksum: 40718c7a0634b63bb8605a3f5008d76e (MD5) / Made available in DSpace on 2015-03-27T17:49:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Itaiguara Bezerra 2014.pdf: 1060573 bytes, checksum: 40718c7a0634b63bb8605a3f5008d76e (MD5) Previous issue date: 2014-12-23 / A Non-Inflationary Rate of Capacity Utilisation (NIRCU) for the Brazilian Economy has been developed based on microdata from the Manufacturing Survey and the Producer Price Index (IPA-M) series, both provided by the Getulio Vargas Foundation (FGV). Three types of NIRCU were evaluated: Survey NIRCU, Coincident NIRCU and Leading NIRCU. The first, using survey data alone aims at verifying the absence of inflationary pressure when companies declare in the Survey not to raise prices within the next three months and that their number of shifts equals the industry average. By matching the companies’ declarations with the Survey and the IPA-M, the other two NIRCUs check if the variation of the respective price indexes reflect the companies' assertion not to change their prices. The difference between the two latter approaches is that the first, the Coincident NIRCU, draws on Survey and price index data of the same period, whereas the Leading NIRCU verifies the price indexes of the quarter after the Survey. The effiency of these inflation pressure indicators was assessed by introducing the different NIRCU output gaps into the Phillips Curve framework and applying the Ordinary Least Square Method (OLS). The Leading NIRCU produced the worst results, while Survey and Coincident NIRCU performed well, especially the latter. They are comparable to most traditional output gap estimates. / Esta dissertação baseia-se na criação de uma taxa não inflacionária da capacidade utilizada (NIRCU) para economia brasileira, utilizando microdados da Sondagem da Indústria de Transformação e Índice de Preços ao Produtor Amplo – M (IPA-M), pesquisas desenvolvidas pela FGV/IBRE. Foram criadas três taxas: NIRCU Sondagem, NIRCU Coincidente e NIRCU Antecedente. A primeira utiliza apenas dados da sondagem e a ideia é verificar que não há pressão inflacionária quando as empresas informam para sondagem que não irão variar os seus preços para os próximos três meses e que o número de turnos trabalhado é igual à média do setor. Já as demais, cruzam as informações das empresas que respondem tanto a Sondagem da Indústria de Transformação quanto no IPA-M e verifica se as que informam que não irão alterar os seus preços nos próximos três meses se concretiza quando comparados às variações do índice. A diferença entre as duas últimas abordagens é que a primeira, NIRCU Coincidente, verifica no mesmo período e a outra, NIRCU Antecedente, no trimestre seguinte. A forma encontrada para verificar a eficácia dos indicadores em mensurar a existência de pressão inflacionária foi inserir os diferentes hiatos de produto das NIRCU no modelo de Curva de Phillips, usando a metodologia de Mínimos Quadrados Ordinários (MQO). De acordo com as estimativas, a NIRCU Antecedente foi a única das três que não apresentou um bom desempenho no resultado; as NIRCU Sondagem e Coincidente tiveram uma performance muita boa, principalmente a última. Ou seja, esses dois indicadores tiveram um resultado tão bom quanto as mais tradicionais medidas de hiato de produto.

Submitted by Thaís Ortega Scaramuzzi (scaramuzzit@gmail.com) on 2016-08-22T19:56:59Z No. of bitstreams: 1 Dissertação EESP_Thais Ortega Scaramuzzi.pdf: 1280388 bytes, checksum: 2dd25239c73f606ccc475e91c511aef2 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-08-22T21:16:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação EESP_Thais Ortega Scaramuzzi.pdf: 1280388 bytes, checksum: 2dd25239c73f606ccc475e91c511aef2 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-08-23T12:09:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação EESP_Thais Ortega Scaramuzzi.pdf: 1280388 bytes, checksum: 2dd25239c73f606ccc475e91c511aef2 (MD5) Previous issue date: 2016-08-03 / The exchange rate policy can be used to achieve certain goals, such as controlling inflation, external balance and competitiveness or financial stability. In common, these goals share the reduction in volatility, as this can cause abrupt changes in relation to the appropriate value of the exchange rate, causing the misalignment. This work intends to perform a model for the behavioral equilibrium exchange rate and make a discussion about the variable that has most impact over the equilibrium level: fiscal policy, through country-risk. Empirical evidence suggests that the perception of the country-risk originated from the sustainability of public finances has had significant impact on the exchange rate volatility, causing its misalignment. / A política cambial pode ser utilizada para atingir determinados objetivos, como o controle da inflação, equilíbrio externo e competitividade ou estabilidade financeira. Em comum, estes objetivos compartilham a redução da volatilidade, pois esta pode causar mudanças abruptas em relação ao valor adequado da taxa de câmbio, podendo provocar o desalinhamento cambial. O presente trabalho se propõe a montar um modelo de equilíbrio a partir do conceito de câmbio real de equilíbrio comportamental e fazer uma discussão sobre a variável que mais tem impactado o nível de equilíbrio: a política fiscal, através do risco-país. As evidências empíricas sugerem que a percepção de risco-país originada da sustentabilidade das finanças públicas tem exercido impacto significativo na volatilidade cambial, provocando seu desalinhamento.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:08:10Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1993-03-19T00:00:00Z / Aborda a questão da intervenção do Estado na economia procurando demonstrar que o neoliberalismo,que vem influenciando fortemente o ambiente acadêmico e algumas correntes políticas, responde a uma lógica de acumulação específica do momento histórico vivido. O ideário neoliberal é forma ideológica de legitimação da apropriação do valor gerado em nível mundial.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:14:55Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1987-12-07T00:00:00Z / Apresenta a evolução dos conceitos de trabalho produtivo e improdutivo na História do Pensamento Econômico, desde o mercantilismo até os economistas neoclássicos. Na última parte, trata da evolução do capital produtivo e improdutivo na economia brasileira, segundo o critério marxista de distinção destas variedades de capitais, no período de 1964 a 1986.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:17:24Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1993-12-14T00:00:00Z / Trata da crise de endividamento da economia brasileira iniciada nas década de 70 e início de 80, de sua relação com a crise das finanças públicas e com a crise inflacionária.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:29Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1991-12-23T00:00:00Z / Durante a década de 80, o Brasil se deparou com a estagnação econômica e teve uma aceleração permanente nas suas taxas de inflação. Chegando, em fevereiro de 1990, ao nível de 73% a.m. (medido pelo IPC). O objetivo desta dissertação é analisar as causas dessa crise econômica, que levou o país rumo à hiperinflação. A causa fundamental, da crise, é o desequilíbrio financeiro e estrutural do setor público, provocado principalmente pelo seu elevado nível de endividamento. O maior sintoma do desequilíbrio é a dificuldade de financiamento do déficit público, que só é feito de forma traumática: com a elevação da taxa de juros interna, com criação de “moeda indexada” e gerando tensões inflacionárias.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:36Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 1993-06-29T00:00:00Z / O trabalho estuda a influência da inflação sobre o nível do salário real, e o comportamento deste último frente a um processo de aceleração dos preços. Inicialmente é desenvolvida uma discussão teórica sobre a relação entre estas variáveis, inclusive sob regimes de indexação alternativos. Em seguida, são realizados levantamentos de dados da economia brasileira e testes econométricos visando a observação empírica do objeto de estudo descrito acima

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:54:48Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2002-09-16T00:00:00Z / The aim of this paper is to test whether the correction of the interest parity conditions by market expectancy (uncovered parity) and by risk premium (covered and uncovered parity) results in a (close) econometric validation of the non-arbitrage relationship. In order to accomplish this goal, we combined domestic and non-domestic fixed rate instruments and applied time series econometrics. To start with, we tested the traditional interest parity condition (covered and uncovered). In the next step, we tested again but with risk premium incorporated. In the case of UIP (uncovered interest parity), we didn't obtain satisfactory results, even adjusting for risk premium. This adjustment led to correct coefficient signals, but the magnitude of the exchange devaluation coefficient got too high. Even though we had obtained CIP (covered interest parity) validity, this result was not expected, as this would imply that the country risk premium was null along this period. After adjusting the CIP for default risk premium, the series don't cointegrate any longer, i.e., the default risk premium would have a behavior independent from future premium and interest differential. The possible reasons for the non-expected results are: sample intervalless than 3 years, data measurement error or simuItaneous control of exchange rate and interest rate by monetary policy authorities. / O objetivo deste trabalho é verificar se o ajustamento das condições de paridade de juros por expectativa do mercado (paridade descoberta) e por prêmios de risco (paridades coberta e descoberta) leva à validação da relação de não-arbitragem subjacente, ou pelo menos a resultados econométricos mais próximos de sua validação. Para isso, combinamos taxas de retornos de instrumentos de renda fixa domésticos e norte-americanos e aplicamos o arcabouço econométrico de séries de tempo. Como primeiro passo de investigação, aplicamos a paridade de juros (descoberta e coberta) na sua forma tradicional. No passo seguinte aplicamos os testes econométricos às condições de paridade ajustadas por um prêmio de risco. No caso da PDJ, não obtivemos resultados satisfatórios, mesmo ajustando pelos prêmios de risco. Esse ajuste propiciou uma mudança nos sinais dos coeficientes na direção correta, mas a magnitude do coeficiente da desvalorização cambial efetiva passou a destoar bastante da magnitude das outras séries. Apesar de termos obtido a validade da PCJ na forma tradicional, não esperaríamos este resultado, pois isso implicaria que o prêmio de risco país seria nulo para este período. Ajustando a PCJ pelo prêmio de risco de não-pagamento passa-se a não obter co integração entre as séries, ou seja, o prêmio de risco de não-pagamento teria um comportamento independente do prêmio futuro e do diferencial de juros. As possíveis causas para a não obtenção dos resultados esperados são: intervalo amostraI menor que 3 anos, erro de medida dos dados de survey ou tentativa do Banco Central de controlar a taxa de câmbio nominal e as taxas de juros domésticas simultaneamente.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:12Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Lisandro Meira Lima Brandão.pdf.jpg: 15533 bytes, checksum: 567e8820f0af4e6bc09a03431690f111 (MD5) Lisandro Meira Lima Brandão.pdf.txt: 109294 bytes, checksum: fddbe6fc44350a709346a2e46187779b (MD5) Lisandro Meira Lima Brandão.pdf: 912421 bytes, checksum: e0ae52d66911ec5de85ed0a6fb42b09d (MD5) license.txt: 4886 bytes, checksum: b75ef30b2e43b24a15fc92d828f1128f (MD5) Previous issue date: 2009-01-30T00:00:00Z / This work analyses the Brazilian output volatility from 1980 to 2008, which exhibits a sharp decline of 70% since the early 1990s. By analyzing the behavior of the variables that constitute the output, its components and determinants, this work seeks to show the reasons of this significant drop in output volatility during the considered period. Low output volatility brings positive consequences for society welfare, for income distribution and for long term growth. Several studies have been written to point out the causes of the decline in output volatility in different countries over the last two decades, a phenomenon that has been called as 'The Great Moderation' in the United States. Considering the benefits of this process, understanding their causes is indispensable for defining economic policies that guarantees the sustainability of moderated economic cycles. This work focuses on the importance of nominal factors (demand shocks) to explain the decline of Brazilian output volatility. On the hand, the absence of external restrictions for economic growth and the last worldwide prosperity cycle represent the contribution of the external portion. On the other hand, better practices of macroeconomic policies respond for the internal causes. / O presente trabalho analisa o comportamento da volatilidade do crescimento do produto brasileiro entre 1980 e 2008, cuja trajetória apresenta um declínio de 70% desde 1991. Através da análise do comportamento do PIB, de seus componentes e de seus determinantes, objetiva-se apontar as razões pela qual a volatilidade do crescimento caiu de forma significativa no período considerado. A baixa volatilidade do crescimento do produto traz conseqüências positivas para o bem-estar da sociedade, para a distribuição de renda e para o crescimento econômico de longo prazo. Diferentes estudos foram realizados para apontar as causas do declínio desta volatilidade em diversos países nas últimas três décadas, fenômeno que nos Estados Unidos passou a ser conhecido como The Great Moderation. Dados os benefícios deste processo, entender as suas razões é imprescindível para a formulação de políticas econômicas que garantam a sustentabilidade da moderação dos ciclos econômicos. Este trabalho concentra-se nos fatores nominais (choques de demanda) para explicar o processo de redução da volatilidade do crescimento brasileiro. De um lado, a ausência de restrições externas ao crescimento econômico e o ciclo de prosperidade mundial dos últimos cinco anos garantiram a contribuição da parcela externa. Por outro lado, a condução de políticas macroeconômicas mais sólidas, refletindo em uma maior estabilidade de variáveis como o nível de preços, respondem pelos fatores internos.

Made available in DSpace on 2014-06-11T19:26:22Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2012-11-21Bitstream added on 2014-06-13T18:54:42Z : No. of bitstreams: 1 alves_rb_me_fran.pdf: 997301 bytes, checksum: de0eba094f1fcea1c1d1083c8d98d79a (MD5) / Este estudo tem como objetivo analisar o complexo cafeeiro através da íntima relação da necessidade do crédito imprescindível para a manutenção da cultura cafeeira no âmbito regional; observaremos as nuances e as oscilações desse complexo no município de Descalvado, no período de 1873 a 1915. A historiografia relativa a esse conjunto, em algumas das localidades estudadas, distinguiu aspectos norteadores da análise, principalmente na acumulação de capital que ultrapassou a cultura do café e atingiu o setor industrial, deixando progressivamente à margem as relações do financiamento e do crédito aos cafezais. Desta forma, passamos a interpretar e verificar o mérito da lavoura de café e as relações de crédito predominantes em Descalvado, além dos reflexos na escala social dessas atividades. A pesquisa histórica foi sendo desenvolvida no decurso de sub-períodos, analisando os momentos de crise e expansão da cafeicultura, elementos tão rotineiros na produção de café como produto nuclear. Para desenvolver a pesquisa, recorremos aos métodos e aos debates recentes, presentes em pesquisas na área de história econômica que lidam com fontes, tais como: os Livros Cartoriais, em especial as escrituras de dívidas hipotecárias e de penhores agrícolas. Esse procedimento confere panorama mais amplo e adequado para a análise das questões econômicas do município, observando seu papel no desenvolvimento da dinâmica de acumulação da riqueza em Descalvado e seus impactos na esfera social / This study aims to analyze the coffee complex through the close relationship between the need for credit, which is essential to the maintenance of the coffee plantation, at regional level, in which we will observe the nuances and variations of this complex in the town of Descalvado, comprising the period from 1873 to 1915. The historiography on this set, in some of the towns that we studied, has distinguished some aspects that guided the analysis, mainly the accumulation of money that exceeded the cultivation of coffee and hit the industrial sector, leaving financing and credit for coffee plantations progressively aside. In this way, we submit to construe and verify the merits of the coffee farming and the credit relations prevalent in Descalvado and also the reflections, at social scale, of these activities. Historical researches have been developed during sub-periods, analyzing the moments of crisis and expansion of coffee, that are routine elements in the production of coffee as the core product. To develop the research, we will resort to methods and recent debates present at investigations in the area of economic history dealing with sources such as: Notarial Books, in particular with the writings of mortgages and deeds of agricultural liens. This procedure gives us a wider and more appropriate framework for the analysis of economic issues in the town, noting its role in the development of the dynamics of wealth accumulation and its impacts in the social sphere in Descalvado