Mémoire (G.O.)--Université du Québec à Chicoutimi, 1999. / Document électronique également accessible en format PDF. CaQCU

Στην παρούσα εργασία επιχειρούμε να διερευνήσουμε το βαθμό στον οποίο οι οικονομικοί κύκλοι μεταξύ των χωρών-μελών στη διευρυμένη Ευρωπαϊκή Ένωση των 25 χωρών εμφανίζονται ή όχι συγχρονισμένοι και επιπλέον εξετάζουμε την πιθανότητα ύπαρξης ασυμμετριών. Το θεωρητικό πλαίσιο της ανάλυσής μας στηρίζεται στη Θεωρία της Άριστης Νομισματικής Περιοχής, στην οποία αναφερόμαστε εκτενώς, παρουσιάζοντας τόσο την παραδοσιακή όσο και τη σύγχρονη προσέγγισή της, ενώ παράλληλα θίγουμε και το ζήτημα της ενδογένειας των κριτηρίων. Στη συνέχεια, παραθέτουμε αναλυτικά ένα σημαντικό μέρος της σύγχρονης εμπειρικής βιβλιογραφίας που εξετάζει το ζήτημα που μας απασχολεί, ενώ παρουσιάζουμε και ορισμένες από τις μεθοδολογικές προσεγγίσεις που έχουν υιοθετηθεί από τους ερευνητές. Στο υπόδειγμα που αναπτύσσουμε, χρησιμοποιούμε στοιχεία χρονολογικών σειρών που αφορούν σε δυο μακροοικονομικές μεταβλητές, το πραγματικό ΑΕΠ και το επίπεδο τιμών και διερευνούμε σε πρώτη φάση το βαθμό συγχρονισμού των οικονομικών κύκλων στην ΕΕ-25. Ως σημείο αναφοράς ορίζουμε τις 15 χώρες-μέλη της Ευρωπαϊκής Ένωσης (ΕΕ-15), ενώ στο δείγμα μας μεταξύ των υπόλοιπων χωρών συμπεριλαμβάνουμε και τις υποψήφιες για ένταξη στην ΕΕ χώρες. Στόχος μας είναι να προσδιορίσουμε την έκταση στην οποία η πραγματική οικονομική δραστηριότητα σε κάθε μία από τις χώρες αυτές κινείται ή όχι προς την ίδια κατεύθυνση με την ΕΕ-15. Αναλογιζόμενοι τους μηχανισμούς μέσω των οποίων μπορεί να προκαλείται αυτή η κυκλική συσχέτιση, προχωρούμε την ανάλυσή μας ένα βήμα πιο πέρα και εξετάζουμε την πιθανότητα ύπαρξης ασυμμετριών στις διαταραχές. Ακολουθώντας τη μεθοδολογία SVAR, εκτιμούμε για κάθε μία χώρα τα σχετικά υποδείγματα, επιδιώκοντας αρχικά να αναγνωρίσουμε τις διαρθρωτικές διαταραχές με τις οποίες έρχονται αντιμέτωπες οι εξεταζόμενες οικονομίες. Στη συνέχεια, υπολογίζουμε το βαθμό της συμμετρίας που παρουσιάζουν οι διαταραχές συνολικής ζήτησης και συνολικής προσφοράς ξεχωριστά για κάθε μία χώρα σε σχέση με τις αντίστοιχες διαταραχές στην ΕΕ-15. Όσον αφορά στα αποτελέσματα της ανάλυσής μας, εστιάζουμε κυρίως στη συμπεριφορά που επιδεικνύουν τόσο τα νέα κράτη-μέλη όσο και οι υποψήφιες χώρες, ενώ επιχειρούμε και μια πρόβλεψη για το τι μέλλει γενέσθαι σε σχέση με την πολυσυζητημένη ευρωπαϊκή διεύρυνση. / This paper seeks to explore the extent to which economic cycles between member states in the enlarged European Union of 25 countries appear or not synchronized and further examines the possible existence of asymmetries. The theoretical framework of our analysis is based on the Theory of Optimum Currency Area, to which we refer extensively, presenting both traditional and modern approach, while addressing the question of endogeneity criteria. Then, we present in detail an important part of modern empirical literature examining the issue before us, while also highlighting some of the methodological approaches adopted by researchers. In our model we use time-series data related to two macroeconomic variables, real GDP and price level and explore initially the degree of synchronization between business cycles in EU-25. As a point of reference we define the 15 member countries of the European Union (EU-15), whereas in our sample among the remaining countries we include the candidate countries for EU membership. Our goal is to determine the extent to which real economic activity in each of these countries is moving or not in the same direction with the EU-15. Considering the mechanisms by which this cyclic correlation can be caused, we proceed our analysis a step further and examine the possible existence of asymmetries in shocks. Following the SVAR methodology, we estimate for each country relevant models, seeking initially to identify the structural shocks experienced by the economies concerned. Then, we calculate the degree of symmetry of aggregate demand and aggregate supply shocks separately for each country in relation to the respective shocks in the EU-15. Regarding the results of our analysis, we focus mainly on the behaviour shown by both the new member states and candidate countries, while attempting a prediction about what happens next in relation to the much-discussed EU enlargement.

Submitted by Iris Oliveira (oliveira.iris@gmail.com) on 2014-09-05T15:22:44Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao - ISOFGV_FINAL.pdf: 1568476 bytes, checksum: 334971df0bf65d68e1f07c93ca76b413 (MD5) / Approved for entry into archive by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br) on 2014-09-05T19:25:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao - ISOFGV_FINAL.pdf: 1568476 bytes, checksum: 334971df0bf65d68e1f07c93ca76b413 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-09-05T19:26:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao - ISOFGV_FINAL.pdf: 1568476 bytes, checksum: 334971df0bf65d68e1f07c93ca76b413 (MD5) Previous issue date: 2014-08-08 / A pesquisa visa entender o impacto das regulamentações no sistema financeiro considerando as teorias sobre ciclos econômicos e contextualizando para a implementação de Basileia 3 no mercado brasileiro em 2013. Para desenvolver foram analisados modelo teórico e teste via simulação no programa NETLOGO, considerando-se o numero de instituições financeiras no mercado brasileiro alterando as restrições e colhendo os resultados gráficos. A abordagem teórica para melhor entender os impactos das regulamentações foi feita através da análise da bibliografia disponível sobre Hipótese da Instabilidade Financeira. Em linha com a literatura abordada, há evidências do impacto negativo das regulamentações em sistemas que apresentam choques negativos de produtividade, ainda levando-se em consideração a capacidade das instituições financeiras, no que diz respeito a estrutura de seus balanços para suportarem tais eventos. / The research aims to understand the impact of regulations on the financial system, considering the theories of business cycles and contextualized for the implementation of Basel 3 in the Brazilian market in 2013. To develop this study was analyzed a theoretical model and a simulation in NetLogo program, considering the number of financial institutions in the Brazilian market by changing the restrictions and reaping the graphical results. The theoretical approach to better understand the impacts of regulations was made through the analysis of literature available on the Financial Instability Hypothesis. In line with the literature discussed, there is evidence of the negative impact of regulations on systems that have negative productivity shocks, even taking into account the ability of financial institutions, regarding the structure of their balance sheets to withstand such events.

Submitted by João Guilherme Santos Lazzaro (jgslazzaro@gmail.com) on 2017-06-01T19:42:19Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_Joao_Lazzaro.pdf: 438996 bytes, checksum: fa5de7c51b56f54e091b16462c9082ac (MD5) / Rejected by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br), reason: Boa tarde João Guilherme, Por favor, Nome da Fundação e Escola na cada, contra-cara tirar nome da fundação e escola, as palavras agradecimento, Abstract e resumo em caixa alta. Caso tenha dúvida verifique um trabalho de colega na biblioteca digital por favor. Grata. Suzi 3799-7876 on 2017-06-02T19:02:46Z (GMT) / Submitted by João Guilherme Santos Lazzaro (jgslazzaro@gmail.com) on 2017-06-05T13:07:03Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao_ABNT.pdf: 439884 bytes, checksum: 2d9b6e834e25280ffe61b3eb1a936012 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2017-06-05T13:31:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao_ABNT.pdf: 439884 bytes, checksum: 2d9b6e834e25280ffe61b3eb1a936012 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-06-05T20:35:34Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao_ABNT.pdf: 439884 bytes, checksum: 2d9b6e834e25280ffe61b3eb1a936012 (MD5) Previous issue date: 2017-05-12 / Country risk is known to be an important driver of emerging economies business cycles. Existing studies of macroeconomics effects of commodities prices on emerging economies' country risk assume an exogenous negative relation between these two variables. This work presents a model to explain endogenously this relation built upon the sovereign debt literature deriving from Arellano (2008). Our framework is then used to assess quantitatively the importance of the country risk effect of commodity prices on output volatility. We find that although this effect is negligible for economies with a high share of commodities on GDP but low indebtedness, the effect is important in indebted economies with a lower share of commodities in GDP. / O risco país é conhecido por ser um motor importante dos ciclos econômicos das economias emergentes. Os estudos existentes sobre os efeitos macroeconômicos dos preços das commodities sobre o risco país das economias emergentes assumem uma relação negativa exógena entre essas duas variáveis. Este trabalho apresenta um modelo para explicar endogenamente esta relação baseado na literatura de dívida soberana derivada de Arellano (2008). Este arcabouço é então utilizado para avaliar quantitativamente a importância efeito do risco país dos preços de commodities sobre a volatilidade do produto. Descobre-se que, embora este efeito seja insignificante para economias com uma alta proporção de commodities em relação ao PIB e baixo endividamento, o efeito é importante em economias endividadas com menor participação de commodities no PIB.

Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2011-05-24T14:44:07Z No. of bitstreams: 1 71070100737.pdf: 3317074 bytes, checksum: dced51577a123bcfc1da740398cda353 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-24T15:00:00Z (GMT) No. of bitstreams: 1 71070100737.pdf: 3317074 bytes, checksum: dced51577a123bcfc1da740398cda353 (MD5) / Approved for entry into archive by Gisele Isaura Hannickel(gisele.hannickel@fgv.br) on 2011-05-24T15:03:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 71070100737.pdf: 3317074 bytes, checksum: dced51577a123bcfc1da740398cda353 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-05-24T15:11:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 71070100737.pdf: 3317074 bytes, checksum: dced51577a123bcfc1da740398cda353 (MD5) Previous issue date: 2010-12-07 / This thesis was aimed at studying the determinants of the impact of recessions on the performance of firms. More specifically, it addressed the U.S. recession of 2001. The sample of companies analyzed, taken from Compustat, included annual data between the years 1998 and 2004 from 510 firms operating in 55 different manufacturing industries. Performance was operationalized by three different accounting indicators. A multilevel growth curve model allowed the analysis of the impact of the crisis on company performance. The decomposition of the variability of the recession impact on performance indicated that firm effects are predominant, ie, the variation in performance during the crisis is largely determined by idiosyncratic characteristics of firms and not by attributes of the sectors in which they operate. However, industry effects were more important during a recession than during times of economic growth. The findings concerning the correlation between the impact of the crisis and the past performance of companies indicated that a recession does not amplify performance differences between firms extant before the crisis, but changes their performance relative position. These results suggest that the characteristics of firms which provide competitive advantage in times of economic growth do not necessarily make them less susceptible to the effects of a recession. Available organizational slack, which has as one of its main components cash reserves, was examined as an explanatory variable of the recession's impact on performance at the firm level. The hypothesis of an inverted "U" relationship was tested and not confirmed. A significant negative linear relationship was found, ie companies with high cash levels suffered the most during the recession. These results are justified, theoretically, by managerial complacency caused by excess slack which may lead executives not to adapt to a new economic context, but to use available liquid assets to “pay the price” of the firm's lack of fit to its external environment. This finding proved to be robust in the three different operationalizations of performance and in two measures of available organizational slack. Company growth during the recession was also 8 controlled for, so that this result does not just represent a trade-off between growth and profitability; ie, it is not derived from a company's decision of using the crisis as an opportunity to expand its market share at the expense of shortterm profitability. The managerial implications of these findings suggest that economic crises deserve special attention and that good performance in times of stability does not ensure success during a recession. The mere stockpiling of cash does not appear to be an appropriate preventive measure and the tendency by firms of accumulating reserves of liquid assets as a precaution against macroeconomic fluctuations should be taken with caution. Despite the breadth of the study, the sample used included only manufacturing firms which remained active between 1998 and 2000, reducing the range of application of the results obtained. / Este trabalho teve como objetivo estudar o comportamento do desempenho das firmas durante um período de contração da atividade econômica. Mais especificamente, abordou-se a recessão norte-americana de 2001. A amostra de empresas analisada, proveniente da Compustat, incluía observações anuais entre 1998 e 2004 de 510 firmas atuantes em 55 diferentes indústrias de manufatura. O desempenho foi operacionalizado por três indicadores de natureza contábil. Um modelo multinível de curva de crescimento permitiu a análise do impacto da crise sobre o desempenho das empresas. A decomposição da variabilidade do impacto da recessão sobre o desempenho indicou que o efeito firma é predominante, ou seja, a variação da performance na crise é determinada principalmente por características idiossincráticas das firmas e não por atributos dos setores em que estas atuam. No entanto, o efeito setor mostrou-se mais relevante durante a recessão do que em momentos de estabilidade econômica. Os achados relativos à correlação entre o impacto da crise e o desempenho anterior das empresas indicaram que a recessão não amplificou as diferenças de desempenho existentes entre as firmas antes da crise, mas alterou a posição relativa de suas performances. Esses resultados sugerem que características das firmas que oferecem vantagem competitiva em momentos de crescimento econômico não as tornam necessariamente menos sensíveis ao efeito de uma recessão. A folga organizacional disponível, que tem como componente fundamental as reservas de caixa, foi analisada como variável explicativa do impacto da recessão sobre o desempenho no nível das firmas. A hipótese de uma relação em forma de “U” invertido foi testada e não confirmada. Uma relação linear negativa e significante foi identificada, ou seja, empresas com elevados níveis de caixa sofreram mais durante a recessão. Esse resultado é justificado, em termos teóricos, pela complacência gerada nos gestores pelo excesso de folga, que pode levá-los a não se adaptar ao novo contexto econômico, mas apenas a utilizar os recursos líquidos para pagar o preço do descompasso das firmas com o ambiente externo. Esse achado mostrou-se robusto nas três diferentes operacionalizações de desempenho e em duas medidas de folga organizacional disponível. O crescimento das firmas durante a recessão também foi controlado, de maneira que esse resultado não representou apenas um trade-off entre crescimento e rentabilidade; ou seja, não derivou da escolha das firmas de utilizarem a crise como oportunidade para expandir sua participação no mercado, mesmo que em detrimento da rentabilidade de curto prazo. Em termos de implicações gerenciais, esses achados sugerem que as crises econômicas merecem atenção especial das firmas, e que um bom desempenho em momentos de estabilidade não assegura o sucesso durante a recessão. O simples acúmulo de caixa, no entanto, não se mostra como uma medida preventiva adequada, e a tendência de acúmulo de reservas de recursos líquidos das firmas como precaução frente a flutuações macroeconômicas deve ser tomada com cautela. Apesar da amplitude do estudo, a amostra utilizada incluiu apenas firmas que se mantiveram ativas entre 1998 e 2000, reduzindo o espectro de aplicações dos resultados auferidos.

Esta tese investiga a correlação entre os ciclos econômicos, os ciclos urbanos e os ciclos turísticos. O litoral foi escolhido como lócus de investigação por apresentar especificidades em sua trajetória econômica e urbana e três estudos de caso foram analisados: Brasil, Espanha e Marrocos. Para abordar o tema proposto optou-se por uma análise baseada em teorias que tratam o ambiente construído como elemento central da dinâmica do capitalismo associados a constante criação de novas localidades urbano turísticas como elemento de inovação. Como resultado foi possível observar a complexidade que emerge como uma característica internacional do caráter concentrado do povoamento costeiro, de claro perfil urbano, que reforça sua designação tipológica, sobretudo em localidades nas quais as atividades de turismo e veraneio assim como as atividades da construção civil e do mercado imobiliário definem áreas potencialmente geradoras de renda diferencial. Como primeiro aspecto conclusivo percebe-se a existência de uma crescente produção de segundas residências em consequência do turismo imobiliário do litoral, aumento dos estoques imobiliários e dos níveis de artificialização do solo nos três países analisados. A metodologia utilizada, da análise através de ciclos, mostrou-se capaz de prover comparações de um mesmo tipo de ciclo em diferentes países, assim como prover correlações entre diferentes ciclos de um mesmo país. O resultado do trabalho empírico evidenciou o impacto territorial que os fenômenos econômicos globais produzem nas regiões turísticas em especial nos espaços urbanos litorâneos. A análise dos ciclos econômicos no Brasil, na Espanha e no Marrocos demonstrou que a partir de investimentos na abertura para capitais estrangeiros, principalmente nas áreas do turismo e da construção civil, ocorreram transformações urbanas relacionadas ao mercado imobiliário, sobretudo no preço do solo urbano e no preço dos imóveis. A análise dos ciclos turísticos demonstrou que a atividade turística está condicionada a elementos econômicos- desde a formulação de politicas públicas ligadas a melhorias de infraestruturas urbanas como o transporte multimodal até aproximações as taxas de desemprego e inflação, momento de decréscimo na compra de produtos turísticos. Sua correlação com os elementos urbanos são também visíveis como a construção de infraestrutura de acesso, mobilidade, serviços e comércio especializado. / This thesis investigates the correlation between economic cycles, urban cycles and tourist cycles. The coastline was chosen as a place that present specificities in its economic and urban trajectory and three case studies were analyzed: Brazil , Spain and Morocco. Regardin the approached proposed theme, it was chosen an analysis based on theories dealing with the environment constructed as a central element of the dynamics of capitalism associated with the constant creation of new urban tourist locations as innovation elemento . As a result it was possible to observe the complexity that emerges as a international feature of the concentrated character populational coastal, of course urban profile, that reinforces its typological designation , especially in locations where tourism activities and summer activities as well as the building construction and real state market define potentially áreas generating differential rent. As a first aspect conclusive realizes the existence of an increasing production of second homes consequence of coastal real estate tourism, increasing of real estate stocks and rising levels of artificiality soil in the three countries analyzed . The methodology, the analysis through cycles, proved capable of providing comparisons of the same type of cycle in different countries, as well as providing correlations between different cycles of the same country. The result of the empirical work showed that the territorial impact that global economic phenomena produce in tourist areas especially in coastal urban areas. The analysis of business cycles in Brazil, Spain and Morocco showed that from investment in openness to foreign capital, particularly in the tourism and building construction , urban transformations occurred related to the real state market, particularly in the price of urban land and price of home. The tourist cycle analysis showed that tourist activity is subject to economic elements - from the formulation of public policies related to urban infrastructure improvements as multimodal transportation to unemployment and inflation rates, moment of decrease in the purchase of tourism products. Its correlation with urban elements are also visible as the construction of access infrastructure, mobility, services and specialized trade.

Considerando a importância de uma medida de alta frequência para o PIB do Rio Grande do Sul, o principal indicador de atividade econômica do estado, este trabalho foi dividido em três objetivos. O primeiro foi a estimação de uma série com frequência mensal para o PIB real do Rio Grande do Sul entre janeiro de 2002 e março de 2017, dado que o mesmo só é contabilizado em frequência trimestral. Para tanto, foi utilizado um modelo em espaço de estados que permite a estimação e nowcast do PIB mensal, utilizando séries coincidentes como fonte de informação para a interpolação dos dados trimestrais do PIB, em linha com Bernanke, Gertler e Watson (1997), Mönch e Uhlig (2005) e Issler e Notini (2016). O segundo objetivo foi comparar a série estimada com um indicador de atividade calculado pelo Banco Central do Brasil para o estado, o Índice de Atividade Econômica Regional (IBCR-RS), tanto em termos metodológicos como na capacidade em antecipar as variações do PIB trimestral antes de sua divulgação (nowcasting). O terceiro objetivo foi estabelecer a cronologia dos ciclos de expansão e recessão da economia gaúcha com o uso do algoritmo de Bry e Boschan (1971). Após a etapa de seleção das séries coincidentes e da estimação de diversos modelos de interpolação, foi escolhido para gerar a série mensal do PIB o modelo que utiliza somente a produção industrial como variável auxiliar, tendo este apresentado o melhor ajuste. A comparação do PIB mensal interpolado com o IBCR-RS mostrou que, além da vantagem computacional a favor do método proposto neste trabalho, a imposição da disciplina de que as variações do PIB mensal estimado devem ser exatamente iguais às do PIB trimestral faz com que a dinâmica de curto e longo prazo das variáveis sejam idênticas, o que não ocorre com o IBCR-RS. A cronologia dos pontos de inflexão da atividade econômica apontou três períodos recessivos na economia gaúcha desde janeiro de 2002: jun/2003 a abr/2005 (23 meses e queda acumulada de 8,79%); abr/2011 a abr/2012 (13 meses e queda acumulada de 9,47%); e jun/2013 a nov/2016 (42 meses e queda acumulada de 10,41%), sendo o encerramento deste último apontado somente com a inclusão dos resultados estimados pelo modelo para o segundo trimestre de 2017. Finalmente, os resultados do exercício de nowcasting do PIB mostraram desempenho superior do método proposto frente ao IBCR-RS em termos de antecipação do resultado do PIB de um trimestre a frente, tomando como base as medidas de MAE (erro absoluto médio, em inglês) e MSE (erro quadrático médio, em inglês), comumente usadas nesse intuito. / Giving the importance of a high frequency measure for Rio Grande do Sul’s GDP, the main indicator of economic activity of the state, this work was divided into three objectives. The first one was the estimation of monthly frequency series for Rio Grande do Sul’s real GDP between January/2002 and March/2017, since it is only accounted in quarterly basis. Therefore, we used a State-Space model that enables to estimate and nowcast the monthly GDP, using coincident series as a source of information for the interpolation of quarterly GDP data, in line with Bernanke, Gertler e Watson (1997), Mönch e Uhlig (2005) and Issler e Notini (2016). The second objective was to compare the estimated series with an activity indicator calculated by the Central Bank of Brazil for the state, the Regional Economic Activity Index (IBCR-RS), both in methodological terms and in the capability to anticipate the quarterly GDP release (nowcasting). The third objective was to establish the chronology of the cycles of expansion and recession of the economy of Rio Grande do Sul using the algorithm of Bry e Boschan (1971). After the selection of the coincident series and the estimation of several interpolation models, the chosen model to generate the monthly GDP series uses only the industrial production as an auxiliary variable, and this one presented the best fit. The comparison of the monthly GDP interpolated with the IBCR-RS showed that, in addition to the computational advantage in favor of the method proposed in this work, the imposition of the discipline that the estimated monthly GDP changes must be exactly the same as the quarterly GDP makes the short-term and long-term dynamics of the variables are identical, which is not the case with IBCR-RS. The chronology of the turning points of the economic activity pointed to three recessive periods in the economy of Rio Grande do Sul since January 2002: June/2003 to April/2005 (23 months and accumulated drop of 8.79%); April/2011 to April/2012 (13 months and accumulated fall of 9.47%); and June/2013 to November/2016 (42 months and 10.41% accumulated decrease), with the latter one closing only with the inclusion of the results estimated by the model for the second quarter of 2017. Finally, results for GDP’s nowcasting showed superior performance of the proposed method compared to the IBCR-RS in terms of anticipating quarter-to-quarter GDP results, based on the measures of MAE (absolute mean error) and MSE (mean square error), commonly used for this purpose.

Considerando a importância de uma medida de alta frequência para o PIB do Rio Grande do Sul, o principal indicador de atividade econômica do estado, este trabalho foi dividido em três objetivos. O primeiro foi a estimação de uma série com frequência mensal para o PIB real do Rio Grande do Sul entre janeiro de 2002 e março de 2017, dado que o mesmo só é contabilizado em frequência trimestral. Para tanto, foi utilizado um modelo em espaço de estados que permite a estimação e nowcast do PIB mensal, utilizando séries coincidentes como fonte de informação para a interpolação dos dados trimestrais do PIB, em linha com Bernanke, Gertler e Watson (1997), Mönch e Uhlig (2005) e Issler e Notini (2016). O segundo objetivo foi comparar a série estimada com um indicador de atividade calculado pelo Banco Central do Brasil para o estado, o Índice de Atividade Econômica Regional (IBCR-RS), tanto em termos metodológicos como na capacidade em antecipar as variações do PIB trimestral antes de sua divulgação (nowcasting). O terceiro objetivo foi estabelecer a cronologia dos ciclos de expansão e recessão da economia gaúcha com o uso do algoritmo de Bry e Boschan (1971). Após a etapa de seleção das séries coincidentes e da estimação de diversos modelos de interpolação, foi escolhido para gerar a série mensal do PIB o modelo que utiliza somente a produção industrial como variável auxiliar, tendo este apresentado o melhor ajuste. A comparação do PIB mensal interpolado com o IBCR-RS mostrou que, além da vantagem computacional a favor do método proposto neste trabalho, a imposição da disciplina de que as variações do PIB mensal estimado devem ser exatamente iguais às do PIB trimestral faz com que a dinâmica de curto e longo prazo das variáveis sejam idênticas, o que não ocorre com o IBCR-RS. A cronologia dos pontos de inflexão da atividade econômica apontou três períodos recessivos na economia gaúcha desde janeiro de 2002: jun/2003 a abr/2005 (23 meses e queda acumulada de 8,79%); abr/2011 a abr/2012 (13 meses e queda acumulada de 9,47%); e jun/2013 a nov/2016 (42 meses e queda acumulada de 10,41%), sendo o encerramento deste último apontado somente com a inclusão dos resultados estimados pelo modelo para o segundo trimestre de 2017. Finalmente, os resultados do exercício de nowcasting do PIB mostraram desempenho superior do método proposto frente ao IBCR-RS em termos de antecipação do resultado do PIB de um trimestre a frente, tomando como base as medidas de MAE (erro absoluto médio, em inglês) e MSE (erro quadrático médio, em inglês), comumente usadas nesse intuito. / Giving the importance of a high frequency measure for Rio Grande do Sul’s GDP, the main indicator of economic activity of the state, this work was divided into three objectives. The first one was the estimation of monthly frequency series for Rio Grande do Sul’s real GDP between January/2002 and March/2017, since it is only accounted in quarterly basis. Therefore, we used a State-Space model that enables to estimate and nowcast the monthly GDP, using coincident series as a source of information for the interpolation of quarterly GDP data, in line with Bernanke, Gertler e Watson (1997), Mönch e Uhlig (2005) and Issler e Notini (2016). The second objective was to compare the estimated series with an activity indicator calculated by the Central Bank of Brazil for the state, the Regional Economic Activity Index (IBCR-RS), both in methodological terms and in the capability to anticipate the quarterly GDP release (nowcasting). The third objective was to establish the chronology of the cycles of expansion and recession of the economy of Rio Grande do Sul using the algorithm of Bry e Boschan (1971). After the selection of the coincident series and the estimation of several interpolation models, the chosen model to generate the monthly GDP series uses only the industrial production as an auxiliary variable, and this one presented the best fit. The comparison of the monthly GDP interpolated with the IBCR-RS showed that, in addition to the computational advantage in favor of the method proposed in this work, the imposition of the discipline that the estimated monthly GDP changes must be exactly the same as the quarterly GDP makes the short-term and long-term dynamics of the variables are identical, which is not the case with IBCR-RS. The chronology of the turning points of the economic activity pointed to three recessive periods in the economy of Rio Grande do Sul since January 2002: June/2003 to April/2005 (23 months and accumulated drop of 8.79%); April/2011 to April/2012 (13 months and accumulated fall of 9.47%); and June/2013 to November/2016 (42 months and 10.41% accumulated decrease), with the latter one closing only with the inclusion of the results estimated by the model for the second quarter of 2017. Finally, results for GDP’s nowcasting showed superior performance of the proposed method compared to the IBCR-RS in terms of anticipating quarter-to-quarter GDP results, based on the measures of MAE (absolute mean error) and MSE (mean square error), commonly used for this purpose.

Esta tese investiga a correlação entre os ciclos econômicos, os ciclos urbanos e os ciclos turísticos. O litoral foi escolhido como lócus de investigação por apresentar especificidades em sua trajetória econômica e urbana e três estudos de caso foram analisados: Brasil, Espanha e Marrocos. Para abordar o tema proposto optou-se por uma análise baseada em teorias que tratam o ambiente construído como elemento central da dinâmica do capitalismo associados a constante criação de novas localidades urbano turísticas como elemento de inovação. Como resultado foi possível observar a complexidade que emerge como uma característica internacional do caráter concentrado do povoamento costeiro, de claro perfil urbano, que reforça sua designação tipológica, sobretudo em localidades nas quais as atividades de turismo e veraneio assim como as atividades da construção civil e do mercado imobiliário definem áreas potencialmente geradoras de renda diferencial. Como primeiro aspecto conclusivo percebe-se a existência de uma crescente produção de segundas residências em consequência do turismo imobiliário do litoral, aumento dos estoques imobiliários e dos níveis de artificialização do solo nos três países analisados. A metodologia utilizada, da análise através de ciclos, mostrou-se capaz de prover comparações de um mesmo tipo de ciclo em diferentes países, assim como prover correlações entre diferentes ciclos de um mesmo país. O resultado do trabalho empírico evidenciou o impacto territorial que os fenômenos econômicos globais produzem nas regiões turísticas em especial nos espaços urbanos litorâneos. A análise dos ciclos econômicos no Brasil, na Espanha e no Marrocos demonstrou que a partir de investimentos na abertura para capitais estrangeiros, principalmente nas áreas do turismo e da construção civil, ocorreram transformações urbanas relacionadas ao mercado imobiliário, sobretudo no preço do solo urbano e no preço dos imóveis. A análise dos ciclos turísticos demonstrou que a atividade turística está condicionada a elementos econômicos- desde a formulação de politicas públicas ligadas a melhorias de infraestruturas urbanas como o transporte multimodal até aproximações as taxas de desemprego e inflação, momento de decréscimo na compra de produtos turísticos. Sua correlação com os elementos urbanos são também visíveis como a construção de infraestrutura de acesso, mobilidade, serviços e comércio especializado. / This thesis investigates the correlation between economic cycles, urban cycles and tourist cycles. The coastline was chosen as a place that present specificities in its economic and urban trajectory and three case studies were analyzed: Brazil , Spain and Morocco. Regardin the approached proposed theme, it was chosen an analysis based on theories dealing with the environment constructed as a central element of the dynamics of capitalism associated with the constant creation of new urban tourist locations as innovation elemento . As a result it was possible to observe the complexity that emerges as a international feature of the concentrated character populational coastal, of course urban profile, that reinforces its typological designation , especially in locations where tourism activities and summer activities as well as the building construction and real state market define potentially áreas generating differential rent. As a first aspect conclusive realizes the existence of an increasing production of second homes consequence of coastal real estate tourism, increasing of real estate stocks and rising levels of artificiality soil in the three countries analyzed . The methodology, the analysis through cycles, proved capable of providing comparisons of the same type of cycle in different countries, as well as providing correlations between different cycles of the same country. The result of the empirical work showed that the territorial impact that global economic phenomena produce in tourist areas especially in coastal urban areas. The analysis of business cycles in Brazil, Spain and Morocco showed that from investment in openness to foreign capital, particularly in the tourism and building construction , urban transformations occurred related to the real state market, particularly in the price of urban land and price of home. The tourist cycle analysis showed that tourist activity is subject to economic elements - from the formulation of public policies related to urban infrastructure improvements as multimodal transportation to unemployment and inflation rates, moment of decrease in the purchase of tourism products. Its correlation with urban elements are also visible as the construction of access infrastructure, mobility, services and specialized trade.

A presente tese de doutoramento é composta de três ensaios independentes (ainda que complementares) sobre a História do Pensamento Econômico, mais especificamente, da Macroeconomia. O primeiro ensaio - \"Uma Breve História sobre a Abordagem de Desequilíbrio na Macroeconomia\" - é uma versão revista e ampliada do artigo apresentado no XXXVIII Encontro Nacional de Economia da ANPEC em 2010 (Uma Breve História sobre a Abordagem de Desequilíbrio na Economia). Nossa argumentação vai de encontro às interpretações de Romer (1989) e Mankiw (2005) sobre a compreensão histórica daquele episódio, como também a hipótese levantada por Backhouse & Boianovsky (2005) sobre o fracasso da Macroeconomia do Desequilíbrio. O segundo ensaio se chama \"Uma Análise Histórica (e Retórica) do Discurso Doutrinário de Robert E. Lucas Jr.\". Se no primeiro ensaio argumentamos que parte do \"fracasso\" da Abordagem de Desequilíbrio deveu-se ao surgimento de um método entendido como superior pela maior parte dos economistas (o método de Lucas), neste investigamos o conteúdo daqueles artigos em que Lucas busca convencer os leitores da superioridade do seu método não a partir da comparação dos resultados obtidos por seu modelo em comparação a uma estrutura alternativa, mas sim com uma retórica polemista, fazendo uso de uma série de estratagemas retóricos. Nossa intenção é checar a validade de algumas de suas teses históricas e teóricas, bem como fazer um escrutínio dos expedientes retóricos utilizados pelo autor. O terceiro ensaio - \"Tese da Ancestralidade, Reinvenção da Tradição ou Superação Positiva? Uma Investigação sobre a \"Macroeconomia\" anterior a Keynes e as Causas do Sucesso da Teoria Geral\" - é derivada do segundo ensaio. Partimos da contraposição de hipóteses históricas de dois grandes autores da Macroeconomia sobre o estado da teoria \"macroeconômica\" anterior a Keynes, e as causas do sucesso da Teoria Geral. De um lado, Robert Lucas trata a Macroeconomia fundada por Keynes como um desvio na tradição equilibrista das análises de flutuação, cujo sucesso foi um \'feliz acidente histórico\', provocado principalmente por fatores alheios as vontades e até as simpatias de Keynes. De outro, Olivier Blanchard argumenta que o que havia antes de Keynes era uma grande diversidade de métodos e ausência de um aparato hegemônico, e o sucesso de Keynes deveu-se exclusivamente aos avanços teóricos e metodológicos apresentados naquela obra. / This PhD thesis contains three independent (although complementary) essays on the History of Economic Thought, more specifically on Macroeconomics History. The first essay - A Brief History of the Disequilibrium Approach in Macroeconomics - is a revised and expanded version of paper presented at the XXXVIII Meeting of ANPEC. Our argumentation challenges Romer (1989) and Mankiw (2005) interpretations about that episode. We also disagree (at some level) with Backhouse & Boianovsky (2005) hypothesis about the so-called \"failure\" of Non-Market-Clearing Approach. The second essay - A Historical (and Rhetorical) Analysis of Robert E. Lucas Junior\'s Doctrinaire Speech - is still a work in progress. If the first essay we argue that part of the \"failure\" of Disequilibrium Approach was due to the emergence of a method perceived as superior by most economists (lucasian method), here we investigate the content of those articles where Lucas seeks to persuade its readers of the superiority of his method not from the scrutiny of the results obtained by a specific model in comparison to an alternative structure, but mainly through a polemicist rhetoric. Our intention is to check the validity of some of its historical and theoretical arguments, and make a scrutiny of rhetorical expedients used by the author. The third essay - Ancestry Thesis, Reinvention of a Tradition or Cumulative Progress? A Research on \"Macroeconomics\" before Keynes and some Speculation about the causes of General Theory\'s Success\" - is derived from the second paper. We start from the juxtaposition of historical hypotheses of two great authors about the state\'s theory of \"macroeconomic\" before Keynes, and the causes of the success of the General Theory. On one hand, Robert Lucas argues that Macroeconomics as developed by Keynes was a deviation in the tradition of equilibrist fluctuation analysis, whose success was a fortunate historical accident. On the other, Olivier Blanchard argues that what was before Keynes was a great diversity of methods and the absence of a hegemonic apparatus, and the success of Keynes was due exclusively to theoretical and methodological advances made in that work.