Orientador : João Carlos Vitorino Pereira / Coorientador : Walter Lima Torres Neto / Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Humanas, Programa de Pós-Graduação em Letras. Defesa: Curitiba, 07/07/2017 / Inclui referências e anexos / Resumo: Partindo da ideia de que grande parte do que sabemos sobre um determinado país provém do discurso midiático, o presente trabalho discute a representação sociocultural do Brasil no jornal Le Monde em dois períodos: de outubro de 2008 até outubro de 2009 e de junho de 2013 até julho de 2014. Ao fazer a análise dos artigos publicados nos períodos mencionados, observamos que o Brasil que é atualmente não é o mesmo apresentado anteriormente à crise econômica de 2008. Na primeira parte da pesquisa, definimos os conceitos de cultura, de diversidade cultural, de identidade e de nação. Na segunda parte, estudamos as relações econômicas e diplomáticas do Brasil com o exterior. Segundo Yves Gervaise e Hervé Théry o Brasil conheceu um rápido crescimento econômico à partir dos anos 2000 que não passou despercebido nos países desenvolvidos. Os resultados apresentados na terceira parte da pesquisa revelam essa mudança de perspectiva com relação ao Brasil. Apenas um fator alterou negativamente a imagem do Brasil nos textos estudados: as manifestações sociais de junho de 2013. Notamos também que existem ainda estereótipos e informações incompletas ou incorretas a cerca do Brasil na França. / Resumé: Partant de l'idée qu'une grande partie de ce que nous savons d'un pays vient du discours médiatique, le présent travail questionne la représentation socioculturelle du Brésil dans le journal Le Monde sur deux périodes: d'octobre 2008 jusqu'à octobre 2009 et de juin 2013 à juillet 2014. A partir de l'analyse des articles publiés durant les périodes mentionnées, nous avons observé que le Brésil présenté actuellement n'est pas le même que celui d'avant la crise économique de 2008. Dans la première partie du travail, nous avons défini les concepts de culture, de diversité culturelle, d'identité et de nation. Dans la deuxième partie, nous avons étudié les relations économiques et diplomatiques du Brésil avec l'extérieur. Selon Yves Gervaise et Hervé Théry, le Brésil à connu une croissance économique rapide depuis les années 2000, ce qui n'a pas échappé aux pays développés. Les résultats présentés dans la troisième partie du travail montrent ce changement de perspective par rapport au Brésil. Seul un facteur a changé de façon négative l'image du Brésil dans les textes étudiés: les manifestations et mouvements sociaux de juin 2013. Nous remarquons aussi qu'existent encore des stéréotypes et des informations incomplètes, voire incorrectes concernant le Brésil en France.

Submitted by Miguel Angelo Arab (miguel.arab@trevisan.edu.br) on 2012-09-14T14:09:57Z No. of bitstreams: 1 Dissertação - Miguel Angelo Arab.pdf: 771739 bytes, checksum: 81e5c5e53ddaf174f0e55b318fddd843 (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2012-09-17T13:18:39Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Miguel Angelo Arab.pdf: 771739 bytes, checksum: 81e5c5e53ddaf174f0e55b318fddd843 (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2012-09-17T18:36:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação - Miguel Angelo Arab.pdf: 771739 bytes, checksum: 81e5c5e53ddaf174f0e55b318fddd843 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-09-17T18:39:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação - Miguel Angelo Arab.pdf: 771739 bytes, checksum: 81e5c5e53ddaf174f0e55b318fddd843 (MD5) Previous issue date: 2012-06-18 / In the first chapter, this study will analyze the follow question of research: how the 2008 global financial crisis affected the global balance of power; their impact on the international system developments; their respective argument goals; and the definition and relevance of this study. In the chapter 2, this study will determinate the methodological point of view in terms of approach and of collecting and processing information methods. The third chapter will present the complexity of the interaction between the international order and the global governance. These two terms are very difficult to define, but they are frequent on the agenda of diplomacy and in the international politics. In chapter 4, this study will introduce the multilevel governance concept to express the interaction between several actors in several layers below and above the state. The fifth chapter will examine the crisis that occurs before the 2008 global financial crisis, investigating the possible existence of common characteristics between them. In the sixth chapter, this work will investigate the 2008 global financial crisis and their extension and prolongation to Europe, enunciating the economic and financial global variables. This work, in the Chapter 7, attempts to relate Brazil's foreign policy to the of global governance architecture, targeting more active contribution in international forums. In chapter nine, this text will presents the conclusion of this study in terms of dilemmas and the behavioral and/or structural obstacles and the questions that should be considered and deeply investigated / O primeiro capítulo trata do problema de pesquisa consubstanciado na pergunta: como a crise financeira mundial de 2008 atingiu o equilíbrio de poder global e quais foram os desdobramentos no sistema internacional, e a respectiva argumentação de objetivos, delimitação e relevância do estudo. O capítulo dois aborda a questão metodológica do ponto de vista dos métodos de abordagem e da coleta e tratamento das informações. O capítulo terceiro apresenta a complexidade da interação entre ordem internacional e governança global, termos difíceis de serem definidos, porém constantes nas agendas da diplomacia e política internacional. O capítulo quarto introduz o conceito de governança multinível para expressar a interação de diversos atores em diversas camadas abaixo e acima do Estado. O capítulo quinto trata das crises pré-2008, buscando verificar possíveis características comuns entre elas. O capítulo sexto trata da crise de 2008 e alargamento e prolongamento para a Europa, articulando variáveis econômicas e financeiras globais. O capítulo sete procura relacionar a política externa brasileira à arquitetura da governança global, aspirando uma participação mais ativa nos fóruns internacionais. No capítulo nono é apresentada a conclusão do estudo em termos de dilemas e obstáculos comportamentais e/ou estruturais e os campos que devem ser melhor investigados e aprofundados.

Submitted by Paulo Junior (paulo.jr@fgv.br) on 2011-04-27T20:00:28Z No. of bitstreams: 1 Erik Mikletum.pdf: 382698 bytes, checksum: 108bcafa3e74f782fc0041b18cd0d5ad (MD5) / Approved for entry into archive by Paulo Junior(paulo.jr@fgv.br) on 2011-04-27T20:00:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Erik Mikletum.pdf: 382698 bytes, checksum: 108bcafa3e74f782fc0041b18cd0d5ad (MD5) / Made available in DSpace on 2011-05-03T12:56:13Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Erik Mikletum.pdf: 382698 bytes, checksum: 108bcafa3e74f782fc0041b18cd0d5ad (MD5) Previous issue date: 2010-04-07 / Why did house prices fall in 2007‐2009? This is the fundamental question to most Americans, and to those who lent them money. Most homeowners did not care why residential real estate prices rose. They assumed prices always rose, and they should simply enjoy their good fortune. It was not until prices began to fall that people were left searching for answers. How much did regulation or lack thereof play in the role of the devastation? To what degree did greed and unrealistic consumer expectation have on the real estate bubble? Using existing literature as well as face to face interviews of experienced leaders within the real estate industry in California who experienced both the up and down of the real estate cycle, the overarching purpose of this study is to investigate the opinions and beliefs of the leaders and drivers within the real estate industry about the cause of the real estate bubble that occurred sharply in 2008 . Specifically, this project will focus on the opinions of real estate industry leaders who worked in the center of the subprime universe located in Irvine, California, during 2004‐2008. Comparing the mainstream beliefs with the interviewees it is fair to say that the main finding in the mainstream beliefs are reflected very well with the finding of the subject’s opinion. The thesis is divided into 6 chapters starting with 'introduction', followed by chapter 2 'Literature Review'. Chapter 3 is 'Research Methodology' followed by chapter 4 'Data Presentation'. Finally, the results are discussed in chapter 5 'Analysis and Discussion' and conclusions in Chapter 6.

Submitted by Maykon Nascimento (maykon.albani@hotmail.com) on 2014-09-29T18:22:11Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao.Alysson.texto.pdf: 2231272 bytes, checksum: e5edb7bcb5adb822f037f33c3fef9aab (MD5) / Approved for entry into archive by Elizabete Silva (elizabete.silva@ufes.br) on 2014-11-17T18:51:57Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao.Alysson.texto.pdf: 2231272 bytes, checksum: e5edb7bcb5adb822f037f33c3fef9aab (MD5) / Made available in DSpace on 2014-11-17T18:51:57Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Dissertacao.Alysson.texto.pdf: 2231272 bytes, checksum: e5edb7bcb5adb822f037f33c3fef9aab (MD5) Previous issue date: 2014 / Diante do colapso financeiro de 2008, este trabalho retoma a teoria econômica proposta por Hyman P. Minsky com o objetivo de esclarecer as circunstâncias que propiciaram uma crise financeira tão profunda. A estrutura analítica de Minsky é marcada pela Hipótese da Instabilidade Financeira, a qual aponta para fatores endógenos ao próprio sistema capitalista como o principal causador de instabilidades financeiras. Este processo, caracterizado principalmente por um avanço desfavorável no nível de endividamento dos agentes, constrói um ciclo de estágios que pode se desenvolver para uma crise financeira ou um colapso sistêmico, definidos como “Momento Minsky” e “Colapso Minsky”. Este cenário descrito por Minsky, também analisado à luz de teorias mais recentes como as de Gary A. Dymski e Alessandro Vercelli, é conhecido por “ciclo minskyano”. Ao adotar estes preceitos da análise teórica de Minsky, é possível visualizar como o processo de desregulamentação e fragilização financeira dos Estados Unidos nas décadas de 1980 e 1990 proveram condições para a crise do subprime e, posteriormente, o colapso financeiro de 2008. De maneira similar, é possível observar que a análise teórica de Minsky também é aplicável à crise que afeta a economia brasileira no final de 2008. A fragilização financeira que se inicia no Brasil poucos anos antes da crise, acentuada no setor exportador de commodities, cria a condição para o “momento Minsky brasileiro”, demonstrando que apesar das falhas da análise teórica de Minsky, que supõe uma economia fechada com características da economia estadunidense, é possível visualizar uma relação de causa e efeito da recente crise financeira com a teoria minskyana. / Having in sight the world's financial collapse of 2008, this dissertation takes up the economic theory proposed by Hyman P. Minsky aiming to clarify the circumstances that led to so deep financial crisis. Minsky’s analytical framework was built on the Financial Instability Hypothesis, which identifies in the internal dynamics of the capitalistic system as the main cause of its financial upswings and downturns. This process, characterized by the progressive indebtedness of economic agents, builds itself in a cycle of predefined stages that often reach the apex of a financial crisis or a systemic collapse, best known in the literature, respectively, as “Minsky Moment” and “Minsky Collapse”. Minsky's overall approach to the financial modus operandi of modern economies was complemented by the more recent contributions of Gary A. Dymski and Alessandro Vercelli, who explored the idea of a Miskian cycle. By reviewing these theories in some detail, it is possible to see how the process of the deregulation and financial weakness of the United States in the 1980s and 1990s paved the way to the subprime crisis and, later, of the 2008 financial collapse. Similarly, is possible to observe that Minsky’s theory is also applicable to the Brazilian financial crisis in 2008. The financial fragility that began to develop in Brazil some years prior to the crisis, mainly in the commodities export sector, created the conditions for the “Brazilian Minsky’s moment”, demonstrating that despite some limitations of Minsky's analysis, such as the assumption of a closed economy, his theory offers important insights not only into the operation of financial markets in fully advanced economies but also in the emerging ones as well.

Orientador : Prof. Dr. Ademir Clemente / Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa: Curitiba, 2016 / Inclui referências : f. 65-71 / Área de concentração : Contabilidade e finanças / Resumo: O objetivo geral deste estudo é verificar semelhanças e diferenças relativas ao MatchingPrinciple, investigando a relação entre receitas e despesas das empresas do segmento desoftware e serviços de computação, listadas nas bolsas de valores BM&FBovespa, N. York, e Tóquio, no período de 2006 a 2014, com destaque para o período da Crise Financeira de 2008. Estimaram-se os parâmetros por meio do modelo de regressão linear múltipla utilizando a metodologia de dados em painéis. O segmento estudado é um recorte do Segmento de Tecnologia da Informação, circunscrevendo-se às empresas de software e serviços de computação. Os dados utilizados são trimestrais e foram coletados na plataforma Bloomberg. Os resultados foram obtidos a partir da aplicação do software Gretl/2015d e confirmam a hipótese geral de que o Matching Principle está sujeito à forma como os mercados estão organizados e à conjuntura econômica. Não se evidenciaram semelhanças entre as empresas listadas na BM&FBovespa e nas congêneres antes da Crise (31/03/2006 a 30/06/2008); foram encontradas semelhanças durante a crise (30/06/2008 a 31/03/2010); e, novamente, não foram apuradas semelhanças após a Crise (30/06/2008 a 30/12/2014). Outro resultado significativo é que as empresas, independentemente de estarem listadas na BM&FBovespa, N. York ou Tóquio, não apresentaram padrão diferenciado de vinculação entre receitas e despesas durante a Crise (30/06/2008 a 31/03/2010). Palavras-chave: Princípio da Vinculação. Software e Serviços de Computação. Bolsas de Valores. Crise Financeira de 2008. / Abstract: The aim of this study is to assess similarities and differences relating to the Matching Principle,investigating the relationship between income and expenses of companies in the softwaresegment and computing services, listed on the stock exchanges BM&FBovespa, N. York and Tokyo, in the 2006 period 2014, especially the period of the financial crisis of 2008. They estimated the parameters by means of multiple linear regression model using the data methodology in panels. The segment studied is a clipping from the sector of Information Technology, circumscribing to the software and computing services companies. The data used are quarterly and were collected in the Bloomberg platform. The results were obtained from the application of Gretl software / 2015d and confirm the general hypothesis that the Matching Principle is subject to how markets are organized and economic conditions. Not revealed similarities between the companies listed on the BM&FBovespa and the congeners before the crisis (31/03/2006 to 30/06/2008); similarities were found during the crisis (30/06/2008 to 31/03/2010); and again, similarities were not cleared after the crisis (30/06/2008 to 30/12/2014). Another significant result is that companies, whether listed on the BM& FBovespa, N. York or Tokyo,showed no distinct pattern of linkage between revenues and expenses during the crisis (30/06/2008 to 31/03/2010). Key-words: Matching Principle. Software and Computer Services. Stock Exchanges. Financial crisis of 2008.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:48:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Ivan de Andrade Paixao.pdf: 2341159 bytes, checksum: 62ae86b4eb08d6b18980776b56ede1bd (MD5) Previous issue date: 2013-11-04 / The present dissertation aims at analyzing Brazil s response to the 2008 world crisis, taking into consideration the country s recent history and its economic dilemmas. The argument takes into consideration theories about the crisis of Capitalism (Marx, Keynes, and Minsky), as well as an analysis of how Globalization has fostered financial agendas at large in a world scale, downplaying country-specific performances. In the Brazilian case, a review of the last two decades is paramount because it shows a changing economic scenario, which in turn allows for a better understanding of Brazil vis-à-vis the world crisis / A presente dissertação procura analisar o comportamento do Brasil em face da crise mundial, deflagrada em 2008, levando em consideração a história recente do país e seus dilemas econômicos. São considerados os aspectos teóricos ligados à crise do capitalismo (Marx, Keynes e Minsky), bem como a analise de como a globalização gerou a supremacia dos interesses financeiros em ampla escala, influenciando negativamente o desempenho dos países. No caso brasileiro, a retrospectiva das últimas duas décadas torna-se importante porque apresenta um cenário econômico em transformação, o que permite compreender o desempenho brasileiro diante da crise

Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2017-03-29T12:28:05Z No. of bitstreams: 1 Matheus da Silva Fernandes.pdf: 1299404 bytes, checksum: d38378c3fd8f33e67220bf393b10b11e (MD5) / Made available in DSpace on 2017-03-29T12:28:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Matheus da Silva Fernandes.pdf: 1299404 bytes, checksum: d38378c3fd8f33e67220bf393b10b11e (MD5) Previous issue date: 2017-03-22 / The purpose of this dissertation is to analyze and propose changes in financial regulation from a Marxist-Keynesian point of view. This study is justified by the lack of social meaning in the functioning of the financial system. From the 1960s, fictitious capital began to take the productive economy more and more. Tax havens serve the wealthiest individuals and large corporations by allowing them to evade rules and taxes they would otherwise be compelled to meet. The financial crisis of 2008 let the dimension of those capitals be clear, which started to withdraw banking and financial regulation and supervision, allowing them to create new financial investments that turned non-bank institutions equivalent to bank institutions. To that end, these shadow banks were financed with customer deposits and invested in securities such as CDOs from subprime mortgages. When mortgage borrowers began to default, the entire system succumbed and carried with them the whole US economy, a priori, and the world economy after. Brazil, however, is involved in another way, by practicing the highest real rates of interest in the world. This fact allows the financial intermediaries to puncture a significant proportion of the productive wealth of families and companies, channeling it to the financial system. High rates of interest also affect the public sector by compromising the government budget with financial expenses instead of expending in public education, healthcare and infrastructure, for example. It is upon governments to restate the order of the financial sector, by enforcing laws that keep the financial system under strict supervision, and extend its scope to newly created innovations. The rates on capital gains and on fortunes should be instituted and raised and the usury crime regulated, establishing a ceiling for real rates of interest in Brazil / A presente dissertação tem objetivo de analisar e propor mudanças na regulação financeira sob a ótica marxista-keynesiana, e seu estudo se justifica pela falta do sentido social no funcionamento do sistema financeiro. A partir da década de 1960, o capital fictício passou a se apropriar cada vez mais da economia produtiva. Os paraísos fiscais servem aos indivíduos mais ricos e às grandes corporações ao permiti-los evadir de regras e tributações que, caso contrário, estariam compelidos a cumprir. A crise financeira de 2008 deixou clara a dimensão desses capitais, que passaram a operar arredios da regulação e supervisão financeira e bancária, os permitindo criar novas aplicações financeiras que tornavam instituições não-bancárias equivalentes às instituições bancárias. Para tanto, estes shadow banks se financiavam com depósitos dos clientes e aplicavam em títulos como os CDOs de hipotecas subprime. Quando os mutuários destas hipotecas começaram a calotear, todo o sistema derivado deles sucumbiu e levou consigo toda a economia dos EUA a priori, e mundial em seguida. O Brasil, contudo, se insere na finança mundial de outra forma, pela cobrança das maiores taxas de juros reais do mundo. Esse fato permite aos intermediários financeiros punçar uma relevante proporção da riqueza produtiva das famílias e das empresas, a canalizando para o sistema financeiro. Elevadas taxas de juros também afetam o setor público ao comprometer o orçamento do governo com gastos financeiros à revelia das despesas em educação, saúde e infraestrutura públicas, por exemplo. Cabe aos governos retomar a ordem do setor financeiro, pela aplicação de leis que mantenham o sistema financeiro sobre estrita supervisão, além de ampliar sua abrangência para as inovações criadas recentemente. Devem ser instituídas e elevadas as alíquotas sobre os ganhos de capital e sobre grandes fortunas e regulamentado o crime de usura, estabelecendo um teto para as taxas de juros reais no Brasil

Les évolutions récentes des prix des actifs (actions, immobilier) enregistrées au cours de la dernière décennie ont ravivé le débat sur l'origine de certains dés ajustements (bulles) et sur leur impact dans l'économie réelle. En effet les prix des actifs réagissent à l'excès de création monétaire (la base monétaire mondiale croissant plus vite que la production mondiale) dans un régime de basse inflation. Cette thèse cherche à éclaircir le lien entre les conditions de liquidité et les prix contribuant à rendre les économies plus sensibles aux chocs financiers (par exemple à la suite de l'éclatement d'une bulle des prix des actifs). Nous avons vu ensuite, dans quelle mesure la politique monétaire doit réagir face à cette menace par une analyse des implications de l'existence de l'excès de liquidité monétaire sur la politique d' « inflation targeting » de la banque centrale. Pour résorber l'excès de liquidité et assurer la stabilité financière, les banques centrales doivent-elles tenir compte des prix d'actifs dans la formulation de la politique monétaire? / Recent developments in asset prices (stocks, real estate) during the last decade have revived the debate on the origin of some unbalances (bubbles) and their impact on the real economy. Indeed asset prices respond to liquidity glut (the global monetary base growing faster than world production) in a low inflation regime. In this thesis, we try to clarify the relationship between liquidity conditions and prices which may render economies more vulnerable to financial shocks (e.g. as a result of the bursting of asset prices bubble). Thereafter, we examine how monetary policy should respond to this threat by analyzing the implications of the existence of liquidity glut on the "inflation targeting" policy. To deal with liquidity glut and ensure financial stability, should central banks have to consider asset prices in their design of monetary policy?

Orientador: Daniela Magalhães Prates / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-24T21:53:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Abouchedid_SauloCabello_M.pdf: 2975476 bytes, checksum: 29d22dde0911450780000147dcb2761b (MD5) Previous issue date: 2014 / Resumo: A crise financeira global assumiu uma dimensão sistêmica em setembro de 2008, após a falência do banco de investimento Lehman Brothers, afetando os países de maneira indiscriminada. Diante desse cenário, os países emergentes adotaram um conjunto de políticas anticíclicas e enfrentaram desafios de política econômica impostos pelos desdobramentos da crise. Esta dissertação objetiva entender as políticas econômicas adotadas no contexto da crise num país emergente específico: o Brasil. Para isso, quatro hipóteses serão propostas para compreensão dessas mudanças: i) A utilização de medidas anticíclicas pelos países avançados no contexto da crise; ii) As novas recomendações do mainstream e dos organismos multilaterais; iii) A inserção comercial e financeira diferenciada e a política econômica do Brasil no período pré-crise; iv) A nova gestão da política macroeconômica com a entrada do governo Dilma em 2011, traduzida no esforço assumido de "recolocar os preços macroeconômicos no lugar" ("getting the macroeconomic prices right"). A partir das hipóteses acima, a política econômica do Brasil no contexto da crise financeira global pode ser entendida por meio de três fatores fundamentais. Primeiro, as políticas adotadas logo após a eclosão da crise sistêmica seguiram as medidas anticíclicas dos países avançados e estiveram relacionadas (sem nenhum sentido de causalidade) com a as novas recomendações propostas pelo mainstream. Segundo, a redução da vulnerabilidade externa - por meio da diminuição do endividamento externo do setor público e da política de acumulação de reservas - e a melhora da situação fiscal no período 2003-2007 conferiram maior espaço de política econômica e permitiram a adoção de medidas anticíclicas no contexto da crise. Por fim, a mudança na gestão da política econômica em 2011 respondeu aos desafios impostos pela nova fase de alta dos ciclos de fluxos de capitais e de preços de commodities, pelo aprofundamento da crise europeia, e pelos sinais de esgotamento do ciclo de consumo / Abstract: The global financial crisis has taken a systemic dimension in September 2008, after the bankruptcy of Lehman Brothers , affecting countries indiscriminately . Given this scenario , emerging countries have adopted a set of countercyclical policies tax challenges faced by economic policy developments in the crisis . This dissertation aims to understand the economic policies adopted during the crisis emerging in a specific country : Brazil. In order to understand this changes, four hypotheses are proposed: i) The use of countercyclical measures by developed countries during the crisis; ii) The new recommendations from the mainstream and multilateral agencies; iii) The differentiated trade and financial integration and economic policy of Brazil in the pre-crisis iv) The new management of macroeconomic policy with input from the Dilma government in 2011, reflected the efforts to get the macroeconomic prices right. From the above hypotheses, the economic policy of Brazil in the global financial crisis can be understood through three fundamental ideas. First, the policies adopted after the outbreak of systemic crisis, followed the countercyclical measures of the advanced countries and were related (without any sense of causality) with the new rhetoric proposed by the mainstream. Second, the reduction of external vulnerability - by reducing the external debt of the public sector and reserve accumulation policy - and the improved fiscal situation in 2003-2007 gave more room for economic policy and allowed the adoption of countercyclical measures in the context of the crisis . Finally, the change in economic policy management in 2011 responded to the challenges posed by the new phase of the cycles of capital flows and commodity prices, the deepening of the European crisis, and the signs of exhaustion of the consumer cycle / Mestrado / Teoria Economica / Mestre em Ciências Econômicas

Submitted by Filipe dos Santos (fsantos@pucsp.br) on 2017-12-04T11:55:11Z No. of bitstreams: 1 Fabrício Silva de Sousa Machado.pdf: 1470089 bytes, checksum: dbe41bf9d295f422d6c1d5b836338992 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-12-04T11:55:11Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Fabrício Silva de Sousa Machado.pdf: 1470089 bytes, checksum: dbe41bf9d295f422d6c1d5b836338992 (MD5) Previous issue date: 2017-11-13 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior - CAPES / The 2008 crisis allowed Hyman Minsky's theories to be reinserted into the debate on the directions of modern macroeconomics. In a post-Keynesian perspective, this study aims to prove the hypothesis that complex financial innovations, post-Bretton Woods financial market leverage, and deregulation have magnified the fragility and instability of the capitalist economy. Thus, we will treat the causes of the crisis as a problem of theoretical foundation of the capitalist system, because its functioning is based on the deregulation of the financial markets and the dominance of efficient markets hypothesis. Looking at the evidence of the 2008 crisis, it is possible to question the thesis of the new classics that financial liberalization would promote greater efficiency and stability in the system, because with the collapse of US mortgage loans, caused by the proliferation of securitized products, the problem became systemic. This occurs by the amplification of using of off-balance structures such as the shadow bankings, which began in the 1970s, widening the base of the financial capital base outside the control area of the national central bank systems. This situation reinforces the importance of understanding the fundamental dilemma between market deregulation and financial instability, the central object of this work / A crise de 2008 permitiu que as teorias de Hyman Minsky fossem reinseridas no debate sobre os rumos da moderna macroeconomia. Sob a perspectiva pós-keynesiana, esse trabalho visa a comprovar a hipótese de que as complexas inovações financeiras, a alavancagem dos mercados financeiros ocorridos no pós-Bretton Woods e a desregulamentação ampliaram a fragilidade e a instabilidade da economia capitalista. Assim, trataremos das causas da crise como um problema de fundamentação teórica do sistema capitalista, pois seu funcionamento está baseado na desregulamentação dos mercados financeiros e na dominância da hipótese dos mercados eficientes. Ao se observar as evidências da crise de 2008, é possível questionar a tese defendida pelos novos clássicos de que a liberalização financeira promoveria uma maior eficiência e estabilidade no sistema, pois, com o colapso dos empréstimos hipotecários do EUA, originado pela proliferação dos produtos securitizados, o problema tornou-se sistêmico. Isso ocorreu em razão da amplificação de estruturas “off-balance” como os shadow bankings, cuja disseminação iniciou-se nos anos 70, ampliando a base de capitais financeiros fora da área de controle dos sistemas de bancos centrais nacionais. Essa situação reforça a importância de compreender o dilema fundamental entre a desregulamentação dos mercados e a instabilidade financeira, objeto central desse trabalho