Submitted by Edisangela Bastos (edisangela@ufpa.br) on 2013-02-07T18:17:01Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23898 bytes, checksum: e363e809996cf46ada20da1accfcd9c7 (MD5) Dissertacao_PoliticaIncentivosFiscais.pdf: 932789 bytes, checksum: e94d860a2ab5ea84395fd7c25797b4bb (MD5) / Approved for entry into archive by Ana Rosa Silva(arosa@ufpa.br) on 2013-02-08T14:04:18Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23898 bytes, checksum: e363e809996cf46ada20da1accfcd9c7 (MD5) Dissertacao_PoliticaIncentivosFiscais.pdf: 932789 bytes, checksum: e94d860a2ab5ea84395fd7c25797b4bb (MD5) / Made available in DSpace on 2013-02-08T14:04:18Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 23898 bytes, checksum: e363e809996cf46ada20da1accfcd9c7 (MD5) Dissertacao_PoliticaIncentivosFiscais.pdf: 932789 bytes, checksum: e94d860a2ab5ea84395fd7c25797b4bb (MD5) Previous issue date: 2007 / Este estudo avalia os impactos da implantação da política de incentivo fiscal do Governo do Estado do Pará sob a ótica neoinstitucional e neo-schumpeteriana. As externalidades dinâmicas compreendem um dos fundamentos dessas teorias para a análise do desenvolvimento econômico regional. A Nova Economia Institucional contempla de forma abrangente as instituições e suas transações, considerando a transação e todas as suas concatenações como ponto ótimo das instituições. A transação é avaliada mediante os “custos de transação”, dela decorrentes. Dessa forma analisa-se como um arranjo institucional, que permita a redução de custos inerentes às transações, pode incentivar empresas que promovam a geração de renda e emprego, bem como transformar a estrutura produtiva local. Insere-se de forma intrínseca a abordagem neo-schumpeteriana como fundamento das transformações provenientes nas empresas de modo a reduzir os custos de produção e transação, elevando a produção, a produtividade e a competitividade no mercado interno e externo.

Made available in DSpace on 2011-03-23T21:19:46Z (GMT). No. of bitstreams: 0 / Item created via OAI harvest from source: http://www.bdtd.ufpa.br/tde_oai/oai2.php on 2011-03-23T21:19:46Z (GMT). Item's OAI Record identifier: oai:bdtd.ufpa.br:371 / CAPES - Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The relationship between credit and trading became in a relation to labour was controled by debts agreements and exchanges. This situation was thinked specific of Amazon, although we can meet environment like this in others parts of the worid. They had differents kinds of productions: forest cxtractivism, peasant, handicraft and plantadons of rubber-tree in Asiatic southeast. The monopoly permitted the distance of the trade center, and produced an economy system without money. This situation permitted the trader to be a arbiter's prices 'that swindiing the producer. In these cases, producers had got debts through exchanging yours future labour's produce to toois and provisions. In the middie of twendeths years occurs a large spread of bank's systern credit that preconizes to finish of this "sistema de aviamento", exchanging the credit system of commodities, and increasing the circuladon of money and intensify me trade concurrence in the backwoods. This relation in Amazon give a real way to joint together the financial trade and the capitalism products, into a reality that have done organized in dispersed productions and uncertain structure to drain the products and organize the comunication's system, ways of conveyance, colletive approach and trade. / A relação de crédito, comercialização em espécie e controle do trabalho por endividamento, tida como característica específica da região amazônica, teve similares pelo mundo relacionados a diversas formas de produção: extrativismo vegetal, agricultura familiar, artesanato e mesmo plantations de seringueiras no Sudeste asiático. O monopólio comercial por falta de acesso ao mercado e usual ausência de moedas garante ao comerciante o poder de arbitragem sobre a equivalência de trocas, endividando o produtor que lhe toma adiantado mantimentos e instrumentos em troca da produção futura. A ampliação das relações de financiamento capitalistas com a expansão do sistema bancário em meados do século XX pretendeu desestruturar o sistema de aviamento substituindo o tradicional crédito em espécie, monetarizando a economia, multiplicando o número de comerciantes concorrentes e rompendo o monopólio dos aviadores no sertão. A persistência atual desta relação na Amazônia é explicada por se concretizar como alternativa de integração ao mercado financeiro e de produtos capitalista em uma realidade caracterizada historicamente por unidades de produção dispersas, com precária estrutura de escoamento e comunicação.

Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-17T13:37:17Z No. of bitstreams: 1 AdrianoSodredeMoraesDissertacao2016.pdf: 2692686 bytes, checksum: 02903722f8b64234e02d992301b3616e (MD5) / Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-17T13:38:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 AdrianoSodredeMoraesDissertacao2016.pdf: 2692686 bytes, checksum: 02903722f8b64234e02d992301b3616e (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-17T13:38:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 AdrianoSodredeMoraesDissertacao2016.pdf: 2692686 bytes, checksum: 02903722f8b64234e02d992301b3616e (MD5) Previous issue date: 2016-03-29 / This dissertation applies a Dynamic Stochastic General Equilibrium ??? DSGE model to the Brazilian economy, doing simulations on the main macroeconomic variables of the economy. The model of Divino and Silva Junior (2014) was modified to include bonds linked to the economy??s basic interest rate and used to analyze the dynamics of the economy under alternative scenarios for the fiscal policy. It is performed a welfare analysis exploring the relationship between debt composition and the monetary policy willingness to fight inflation versus stabilize the output gap. The results suggest that a higher degree of public debt indexation should increase the welfare of the economy. / Esta disserta????o aplica o modelo de Equil??brio Geral Din??mico Estoc??stico - DSGE para a economia brasileira, fazendo uma an??lise sobre o comportamento das principais vari??veis macroecon??micas, quando sujeitas ?? choques ex??genos. O trabalho modifica o modelo de Divino e Silva Junior (2014), para possibilitar a emiss??o de t??tulos p??blicos indexados ?? taxa de juros, al??m dos t??tulos prefixado e indexado ?? infla????o j?? previstos no trabalho dos autores. Al??m disso, realiza-se uma an??lise de bem-estar, investigando como a rela????o entre composi????o da d??vida p??blica e diferentes regras de pol??tica monet??ria seguidas pelo Banco Central pode afetar o bem-estar dos agentes econ??micos. Os resultados mostram que um maior grau de indexa????o da d??vida p??blica contribui para a suaviza????o da trajet??ria da d??vida p??blica e da tributa????o e um maior n??vel de utilidade dos agentes.

Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-17T14:20:44Z No. of bitstreams: 1 FernandaDantasAlmeidaTese2016.pdf: 2319400 bytes, checksum: f6fb411112df029c4bb77d8f3bb375bf (MD5) / Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-17T14:20:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 FernandaDantasAlmeidaTese2016.pdf: 2319400 bytes, checksum: f6fb411112df029c4bb77d8f3bb375bf (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-17T14:20:57Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FernandaDantasAlmeidaTese2016.pdf: 2319400 bytes, checksum: f6fb411112df029c4bb77d8f3bb375bf (MD5) Previous issue date: 2016-06-01 / Banking credit plays a key role for the economic development and, therefore, it is important to understand its dynamics and its actuation for the transmission of the monetary policy. Thus, this thesis consists of two studies that aim to understand the micro and macroeconomic behavior of bank credit, investigating the main determinants of bank credit as well as the interaction of the banking sector with other sectors of the economy. The microeconomic analysis aims to identify the major determinants of banking credit in the Brazilian economy, considering the influence of specific characteristics of the financial institutions and monetary policy in the period 2001 to 2012. This paper contributes with the literature by showing that there was no relevant impact from the macroeconomic environment on the credit supply in the analyzed period. The government has adopted a countercyclical credit policy mismatched from prevailing macroeconomic conditions. In turn, the macroeconomic analysis investigates the effects of credit risk for the financial intermediation and how this risk is transmitted to other agents in the economy. The DSGE model with financial frictions of Gertler and Karadi (2011) was modified to incorporate the risk of default given by the probability of non-payment of loans granted by the bank. This study contributes to the literature by deriving the probability of default of firms endogenously in the model, unlike most of the studies that assume it as exogenous. Moreover, as the model assumes two different interest rates for the two kinds of borrowers ("good" and "bad" payers), it allows the analysis of the impacts of the borrowers??? quality on the overall interest rate on loans. As a result, we identified a countercyclical default rate, which compensates the bank for the lost with ???bad??? payers. / O cr??dito banc??rio possui um papel fundamental para o desenvolvimento econ??mico de um pa??s e, por isso, ?? muito importante compreender sua din??mica e sua atua????o na transmiss??o da pol??tica monet??ria. Por essa raz??o, esta tese ?? formada por dois estudos que visam entender o comportamento do cr??dito banc??rio de forma micro e macroecon??mica, investigando os principais aspectos que o determinam, bem como a intera????o do setor banc??rio com os demais setores da economia. A an??lise microecon??mica buscou identificar empiricamente os determinantes do cr??dito banc??rio no Brasil, sob a ??tica da oferta, de modo a averiguar o efeito das estrat??gias dos bancos e evidenciar o impacto da pol??tica monet??ria sobre a oferta de cr??dito no per??odo de 2001 a 2012. Esse estudo constatou que n??o houve impacto do ambiente econ??mico sobre a oferta de cr??dito no per??odo analisado, dado que o governo adotou uma pol??tica credit??cia antic??clica descasada das condi????es macroecon??micas vigentes. Por outro lado, a an??lise macroecon??mica buscou investigar os efeitos do risco de cr??dito na intermedia????o financeira e como esses efeitos s??o repassados aos demais agentes da economia. Para tanto, utilizou-se o modelo DSGE com fric????es financeiras de Gertler e Karadi (2011), que foi modificado de modo a incorporar o risco de default dado pela probabilidade de n??o pagamento dos empr??stimos concedidos pelo banco. Esse estudo contribui com a literatura ao derivar a probabilidade de default das firmas endogenamente ao modelo, diferente de grande parte dos artigos que a tratam como uma medida ex??gena. Ademais, ao trazer duas taxas de juros distintas para diferentes tomadores de cr??dito, os ???bons??? e os ???maus??? pagadores, o modelo permite a an??lise de como a qualidade dos mutu??rios impacta na taxa de juros global dos empr??stimos. Como resultado, encontra-se uma taxa de default antic??clica, que funciona como uma compensa????o para o banco pelas perdas com os ???maus??? pagadores.

Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-20T11:01:49Z No. of bitstreams: 1 CamilaAlvesdeSousaDissertacao2015.pdf: 765375 bytes, checksum: c1d212d187fcfe307897212c00aedff6 (MD5) / Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-20T11:02:02Z (GMT) No. of bitstreams: 1 CamilaAlvesdeSousaDissertacao2015.pdf: 765375 bytes, checksum: c1d212d187fcfe307897212c00aedff6 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-20T11:02:02Z (GMT). No. of bitstreams: 1 CamilaAlvesdeSousaDissertacao2015.pdf: 765375 bytes, checksum: c1d212d187fcfe307897212c00aedff6 (MD5) Previous issue date: 2015-03-26 / The text sought to explore and apply the models of agglomeration of the New Economic Geography for the Brazilian states. The relevant question is how the effects of agglomeration can affect economies. For this, were derived clustering models to verify the socalled: Price Index Effect Effect Market Place and Lack of Black Hole for the period 1994 to 2007. The estimates were made using the econometric analysis of panel data with fixed effects for the twenty-seven states. The results were as expected for the price index effect, statistically significant, proving the agglomeration proposition, and a drop in prices caused by increased competition and also the lowest cost of transport in the regions. For the local market index, the results showed that the market where the sector is higher there will be greater demand for employment. It was also possible to state that for the Brazilian economy there is not empirical evidences of the black hole condition. / O texto busca explorar e aplicar os modelos de aglomera????o da Nova Geografia Econ??mica para os estados brasileiros. A quest??o relevante ?? como os efeitos da aglomera????o podem afetar as economias. Para isso, foram derivados modelos de aglomera????o para verificar os chamados: Efeito ??ndice de Pre??os, Efeito Mercado Local e Inexist??ncia de Buraco Negro para o per??odo de 1994 a 2007. As estimativas foram realizadas com a utiliza????o da an??lise econom??trica de dados em painel com efeitos fixos para os vinte e sete estados da federa????o. Os resultados encontrados foram os esperados para o efeito ??ndice de pre??os, estatisticamente significantes, comprovando a proposi????o de aglomera????o e uma queda nos pre??os causada pela maior concorr??ncia e tamb??m o menor custo de transporte nas regi??es. Para o ??ndice mercado local, os resultados apontaram que no mercado onde o setor ?? maior haver?? uma demanda maior por emprego. Foi tamb??m poss??vel constar que para a economia brasileira n??o h?? evidencias emp??ricas sobre a exist??ncia da condi????o de buraco negro.

Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-20T11:14:42Z No. of bitstreams: 1 CarlosAlbertoTakashiHaraguchiDissertacao2016.pdf: 2164879 bytes, checksum: 14e93c20b925917bc67518001c696adf (MD5) / Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-20T11:15:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 CarlosAlbertoTakashiHaraguchiDissertacao2016.pdf: 2164879 bytes, checksum: 14e93c20b925917bc67518001c696adf (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-20T11:15:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 CarlosAlbertoTakashiHaraguchiDissertacao2016.pdf: 2164879 bytes, checksum: 14e93c20b925917bc67518001c696adf (MD5) Previous issue date: 2016-04-21 / This work evaluates the effects of shocks on a small open economy using a DSGE model with financial frictions and a macroprudential measure of reserve requirements with monetary authority. According to this approach, the exchange rate role as a channel of transmission for shocks was analyzed as well as alternatives Taylor rules and reserve requirements policies the monetary authority could implement. Simulations indicated exchange rate plays an active role in situations of domestic or external monetary policy and technological progress shocks, but the intensity depends on the degree of openness of the economy. The choice between PPI or CPI measures of inflation as a target in the Taylor rule resulted in a slight better performance for PPI regarding stability. When it comes to including real exchange rate in the rule, the differences were more significant, indicating that, in order to reach a common inflation target, the necessary interest rate shock and the ensuing fall of output would be smaller as well as the convergence to equilibrium would be faster. However, the cost was a more volatile inflation rate. The absence of reserve requirements with monetary authority was more appropriate in case of external shocks, since it caused lower volatility in output and domestic prices. A reserve requirements policy, on the other side, helped to stabilize output after a internal monetary policy shock. / Este trabalho avalia os efeitos de choques sobre uma pequena economia aberta (PEA) utilizando um modelo din??mico estoc??stico de equil??brio geral (DSGE, em ingl??s) com fric????es financeiras e uma pol??tica macroprudencial de exig??ncia de dep??sitos compuls??rios por parte da autoridade monet??ria. A partir dessa modelagem, foram analisados o papel do c??mbio como canal de propaga????o de choques e alternativas de regras de Taylor e pol??ticas de compuls??rios que a autoridade monet??ria poderia implementar. As simula????es indicaram que o c??mbio tem um papel ativo na transmiss??o de choques de pol??tica monet??ria dom??stica, de produtividade e de pol??tica monet??ria externa, mas a intensidade depende do grau de abertura da economia. A escolha entre as medidas de infla????o dom??stica (PPI) ou ao consumidor (CPI) para a regra de Taylor resultou num desempenho ligeiramente melhor para a PPI no que se refere ?? estabilidade. Em se tratando da inclus??o da taxa real de c??mbio na regra, as diferen??as foram bem mais significativas indicando que, para atingir uma mesma meta de infla????o, o choque necess??rio na taxa de juros e a consequente queda no produto seriam menores, al??m de uma converg??ncia ao equil??brio mais r??pida. O custo, por??m, foi uma trajet??ria mais vol??til da taxa de infla????o. A aus??ncia de exigibilidade de dep??sitos compuls??rios na autoridade monet??ria se mostrou mais indicada em situa????es de choques externos por provocar menor oscila????o no produto e nos pre??os dom??sticos. Uma pol??tica de compuls??rios, por outro lado, auxiliou a estabilizar o produto ap??s um choque de pol??tica monet??ria interna.

Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-20T12:34:06Z No. of bitstreams: 1 AnaMariaMoreiradeCarvalhoDissertacao2015.pdf: 732396 bytes, checksum: 4a557a6165cbe8ea39ca489506164a7e (MD5) / Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-04-20T12:34:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 AnaMariaMoreiradeCarvalhoDissertacao2015.pdf: 732396 bytes, checksum: 4a557a6165cbe8ea39ca489506164a7e (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-20T12:34:14Z (GMT). No. of bitstreams: 1 AnaMariaMoreiradeCarvalhoDissertacao2015.pdf: 732396 bytes, checksum: 4a557a6165cbe8ea39ca489506164a7e (MD5) Previous issue date: 2016-03-14 / This study aimed to empirically investigate whether investments in stocks and bonds respond to changes in the levels of macroeconomic variables (government spending, total goods and money supply) in Brazil from 1995 to 2014. For this we use the extension of the model with n-assets of the theoretical work of Devereux and Sutherland (2008) that related government spending, total goods and money supply with investments in stocks and title on the development of the approach model for the portfolio balance computing. After identifying that the series studied were not stationary, it was decided to use the concept of cointegration and is estimated to Vector Error Correction Model. The estimated coefficients were statistically significant and showed the expected signs. The results show empirical evidence that capital movements are affected by government spending, output and money supply. / Este trabalho teve o objetivo de investigar empiricamente se os investimentos em a????es e t??tulos respondem ??s mudan??as nos n??veis das vari??veis macroecon??micas (Gastos do Governo, Produtos Totais e Oferta Monet??ria) no Brasil no per??odo de 1995 a 2014. Para isso utilizamos a extens??o do modelo com ???? ativos do trabalho te??rico de Devereux e Sutherland (2008) que relacionam os gastos do governo, produtos totais e oferta monet??ria com os investimentos em a????es e t??tulo no desenvolvimento do modelo de aproxima????o para a computa????o de equil??brio de carteiras. Ap??s identificar que as s??ries estudadas eram n??o estacion??rias, optou-se pela utiliza????o do conceito de cointegra????o, sendo estimado um Modelo de Corre????o de Erros Vetorial. Os coeficientes estimados foram estatisticamente significativos e apresentaram os sinais esperados. Os resultados encontrados indicam evid??ncias emp??ricas de que os movimentos de capitais s??o afetados pelos Gastos do Governo, Produto e Oferta Monet??ria.

Made available in DSpace on 2016-06-02T19:33:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 PEGORER_Andre_2011.pdf: 1145704 bytes, checksum: 884d8c9521fd9f9f5d76049a77bd4651 (MD5) Previous issue date: 2012-12-16 / Financiadora de Estudos e Projetos / Given the complexity of financial instruments currently in use, the purpose of this study is to examine, according to the proposed economic theory of Hyman P. Minsky, the factors that led to the recent financial crisis, which began in the mortgage market and expanded throughout the financial system. The residential mortgage market, as well as the financial regulation and supervision frameworks, was examined based on the Financial Fragility Hypothesis and the theory of financial cycles, as proposed by Minsky. The framework that the financial structure created prior to the crisis would not have been possible without the use of credit derivatives. This research finds that the use of credit derivatives were the primary financial instrument that drove the expansion of the credit cycle and produced vast losses during the crisis. This new financial structure, burdened by a complex structured finance, amplified the positive outlook of economic units and that allow very high credit expansion rates for a long period. And its collapse required the ensuing government intervention in the economy. Such intervention, which occurred through fiscal and monetary policies and a direct rescue of failing institutions, was necessary in both preventing the full collapse of the entire financial system and in stabilizing it. This study additionally applies an econometric model of the Minskyan theory to test whether the use of credit derivatives contributed to expanding the fragility of the financial system during its expansion. Finally, the study analyzes the drivers of the strong growth rate of the credit derivatives markets in the context of financial regulation, as such markets are exposed to high risk and therefore have a significant potential to increase financial fragility. / Diante da complexidade dos instrumentos financeiros existentes, este trabalho busca esclarecer, segundo a teoria econômica proposta por Hyman P. Minsky, quais foram os fatores que levaram a crise financeira recente, que teve seu inicio no mercado imobiliário, a se expandir de forma intensa por todo o sistema financeiro internacional. Baseando-se na Hipotese da Fragilidade Financeira e na teoria econômica de ciclos financeiros, propostas por Minsky, foi analisada a estrutura de financiamento imobiliário nos Estados Unidos. As estruturas de regulação e supervisão financeira também foram analisadas aos olhos da teoria Minskyana. Alem disso, foi testada a hipótese de que a estrutura financeira criada neste período não seria possível sem a utilização peculiar dos derivativos de credito. Estes foram identificados como sendo o principal instrumento financeiro tanto no estimulo do ciclo de ascensão do credito quanto no colapso da nova estrutura financeira, que, permeada por produtos estruturados complexos, exacerbou as expectativas positivas dos agentes ao permitir que elevadas taxas de crescimento do credito fossem mantidas por um longo período de tempo. Com o colapso desta estrutura, fez-se necessária a intervenção do governo na economia. As intervenções, que ocorreram através de políticas fiscais, monetárias e de socorro as instituições em estado precário, foram necessárias para evitar o colapso do sistema financeiro e restabelecer a estabilidade do mesmo. Diante destes ocorridos e tento em vista a interação existente entre os diferentes agentes financeiros, foi criado um modelo testável empiricamente para a teoria Minskyana. Este modelo buscou responder se o amplo uso de derivativos de credito foi capaz de aumentar a fragilidade financeira de todo o sistema durante o período de expansão econômica. Por fim, a estrutura regulatória dos derivativos financeiros foi analisada de forma a ilustrar os motivos que levaram ao amplo crescimento do mercado de derivativos de credito, um mercado marcado por elevada exposição a riscos e, portanto, propenso a contribuir com a elevação da fragilidade financeira.

Made available in DSpace on 2016-06-02T19:33:12Z (GMT). No. of bitstreams: 1 BOTTREL_Mariana_2014.pdf: 2435524 bytes, checksum: 7cc3845ff767003b15f1d3e00d7dbf1a (MD5) Previous issue date: 2014-04-28 / Financiadora de Estudos e Projetos / It is essential that the financial intermediaries operate well in order to offer financial products to attend the society s needs efficiently, providing economic growth. Besides, a healthy banking system is extremely important for the solidity of the financial system of a country and the social welfare. Therefore, it is necessary to study the market structure, with their concentration rates and the possibility to exercise market power of the firms. Also, it is possible to relate the impacts of this market structure to the risks taken by the banks. In order to measure the concentration, it has been used the following techniques: (i) Herfindahl-Hirschman Index (HHI); (ii) Concentration Rates ( CR). To watch the possibility of market power exercising and rivalry, two methods were used: (i) unit root tests; and (ii) unit root tests with panel data. The results show that there has been a large increase in concentration, especially during the beginning of the global financial crisis in 2008. Moreover, it shows that there is possibility of effective rivalry. For the relationship between structure and risk, it has been used a model with panel data, according to Araújo e Jorge Neto (2007). The result was that the relationship between risk and concentration is positive. On conclusion, effective rivalry in the markets studied is possible, which reduces the possibility of the exercise of market power due to an increase in concentration. The concentration may also not have contributed to reduce the risks taken by banks. Keywords: Economic Measures. Econometrics. Commercial Bank. Financial Crisis. / O bom funcionamento dos intermediários financeiros é essencial para oferta de produtos financeiros que atendam às necessidades da sociedade com eficiência, propiciando o crescimento econômico. Além disso, um sistema bancário hígido é extremamente importante para a solidez do sistema financeiro de um país e para o bem-estar social. Por isso, é preciso estudar a estrutura de mercado, com seus níveis de concentração e com a possibilidade de exercício de poder de mercado das firmas. Pode-se, ainda, relacionar quais os impactos dessa estrutura no risco tomados pelos bancos. Para a mensuração da concentração foram usadas as medidas de concentração: (i) Herfindahl-Hirschman Index (HHI); e (ii) Concentration Rates ( ). Para a observação da possibilidade de exercício de poder de mercado, rivalidade, foram usados dois métodos: (i) testes de raiz unitária; e (ii) testes de raiz unitária em painel. Os resultados obtidos mostram que houve um grande aumento da concentração, principalmente no período de estopim da crise financeira mundial, em 2008. Ademais, mostram que há possibilidade de rivalidade efetiva. Para a relação entre estrutura e risco foi usado um modelo com dados em painel, com base no trabalho de Araújo e Jorge Neto (2007). O resultado obtido foi que a relação entre risco e concentração é positiva. Conclui-se que existe possível rivalidade efetiva nos mercados estudados, o que reduz a possibilidade do exercício de poder de mercado devido a um aumento da concentração. A concentração também pode não ter contribuído para reduzir os riscos tomados pelos bancos.

Submitted by João Siqueira (siqueira.jv@gmail.com) on 2018-01-06T11:29:21Z No. of bitstreams: 2 Dissertação João Vítor Siqueira.pdf: 1807652 bytes, checksum: 9e99621799f232ab83c0d5bcb3bbbe1c (MD5) deposito_dissertacao_joao_vitor.pdf: 313355 bytes, checksum: 9c4f4c96481dab14735d15e0a1c4e121 (MD5) / Approved for entry into archive by Milena Rubi ( ri.bso@ufscar.br) on 2018-01-08T11:09:18Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Dissertação João Vítor Siqueira.pdf: 1807652 bytes, checksum: 9e99621799f232ab83c0d5bcb3bbbe1c (MD5) deposito_dissertacao_joao_vitor.pdf: 313355 bytes, checksum: 9c4f4c96481dab14735d15e0a1c4e121 (MD5) / Approved for entry into archive by Milena Rubi ( ri.bso@ufscar.br) on 2018-01-08T11:09:30Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Dissertação João Vítor Siqueira.pdf: 1807652 bytes, checksum: 9e99621799f232ab83c0d5bcb3bbbe1c (MD5) deposito_dissertacao_joao_vitor.pdf: 313355 bytes, checksum: 9c4f4c96481dab14735d15e0a1c4e121 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-01-08T11:09:46Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Dissertação João Vítor Siqueira.pdf: 1807652 bytes, checksum: 9e99621799f232ab83c0d5bcb3bbbe1c (MD5) deposito_dissertacao_joao_vitor.pdf: 313355 bytes, checksum: 9c4f4c96481dab14735d15e0a1c4e121 (MD5) Previous issue date: 2017-12-06 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior (CAPES) / The discussion on monetary policies in the history of economic thought has shaped itself facing political and economic events throughout history. From the quantitative theory of money (QTM) and the Keynesian theory to the policies of inflation targeting and zero interest rates today. This recent interest in zero interest rate policy (ZIRP) or negative interest rate (NIRP) has attracted the attention of economists, academics and policy makers. The present work aims to evaluate and to identify if the reduction of economic growth imposes or not a technical limit for the formulation of policies of interest rates. In addition, it aims to incorporate population variables into the analysis to model possible demographic impacts on interest rates, as populations in most countries are showing lower or even negative population growth rates, shifting demographics of countries towards greater representation of the older population. The possible relationships between the variables will be tested through panel data models, where annual data of interest rates, economic growth, inflation rates and demographic growth/evolution for the period from 1960 to 2015 will be used for a set of countries which adopted zero and/or negative interest rates after the 2008 crisis. The conclusion is that the aging of the population seems to restrict the possible stimulus of monetary policy, generating lower interest rates over time. / Na história do pensamento econômico a discussão sobre políticas monetárias moldou-se diante dos acontecimentos e eventos políticos e econômicos ao longo da história. Desde a teoria quantitativa da moeda (TQM) e a teoria keynesiana até as políticas de metas de inflação e taxas de juros zero atualmente. Esta recente perspectiva de política de taxas de juros zero (ZIRP) ou taxa de juros negativa (NIRP) tem despertado a atenção de economistas, acadêmicos e de formuladores de políticas econômicas. O presente trabalho pretende avaliar e identificar se a redução do crescimento econômico impõe ou não um limite técnico para a formulação de políticas de taxas de juros. Somado a isso, pretende-se incorporar variáveis populacionais na análise visando modelar os possíveis impactos demográficos sobre as taxas de juros, dado que as populações na maioria dos países estão apresentando taxas de crescimento da população menores ou mesmo negativas, alterando a demografia dos países no sentido de maior representatividade da população mais velha. As possíveis relações entre as variáveis serão testadas por meio de modelos de dados em painel, onde serão utilizados dados anuais de taxas de juros, crescimento econômico, taxa de inflação e crescimento/evolução demográfica para o período de 1960 a 2015 para um conjunto de países que adotaram taxas de juros zero e/ou negativas após a crise de 2008. Concluiu-se que o envelhecimento da população parece restringir a possível capacidade de estímulo da política monetária, gerando taxas de juros mais baixas ao longo do tempo. / CAPES: 1574000