La tesi contiene due saggi sull'economia delle politiche pubbliche a sostegno dell'accesso al credito per le piccole e medie imprese. Il primo valuta l'impatto netto sulla disponibilità e il costo del credito e sulle performanec delle imprese del più grande schema di garanzie pubbliche al credito in Italia. Il secondo indaga empiricamente gli effetti distorsivi della politica e i costi che ne derivano, con particolare focus sull'eterogeneità a livello di banca e di impresa. / The dissertation deals with the role of public policy in support of firms' access to credit. It is composed of two essays. The first is an evaluation of the net effect of an Italian public credit guarantee scheme in support of PMIs. The impact evaluation assesses financial outputs such as credit availability and conditions, as well as economic outputs such as firms' performance. The second essay empirically investigates how the presence of asymmetry of information can affect the output of these policies at the bank and firm level.

[pt] O objetivo desta dissertação é analisar como fatores políticos e institucionais afetam a probabilidade de ocorrência de uma parada brusca de financiamento externo e quais os custos deste evento em termos de bem- estar para o país. Utilizando uma ampla base de dados em painel, o presente trabalho deixa claro que sudden stops geram, além de custos econômicos, elevados custos ao bem-estar nacional. O resultado é robusto frente a outras especificações dinâmicas e indica que uma parada brusca custa ao país 1.25 pontos percentuais de consumo/PIB no ano do evento. Dado o expressivo impacto sobre o bem-estar social, busca-se analisar que fatores aumentam ou diminuem a probabilidade de ocorrência de uma parada brusca nos países. Conclui-se então que variáveis políticas são relevantes para determinar a probabilidade de ocorrência do evento, desde que sejam incluídas neste grupo variáveis que meçam a extensão do poder executivo e da democracia nacional. Variáveis que regulam o processo de transição e a extensão do poder executivo demonstraram ter impactos altamente significantes sobre a probabilidade de ocorrência de uma parada brusca, tanto em termos estatísticos quanto em termos de impacto absoluto. / [en] The main objectives of this dissertation are to analyze how political and institutional factors affect the likelihood of a sudden stop of external financing and to measure the costs of this event in terms of national welfare. After analyzing a wide panel database, we conclude that a sudden stop generates, besides economic effects, high costs to national welfare. The result is robust to other dynamic specifications and is estimated as a fall of 1.25 percentage points of consumption/GDP in the year of the event. This work also makes clear that political variables are relevant to determine the likelihood of a sudden stop since we include variables that measure the extent of executive power and national democracy. Variables that regulate the transitional process and extent of Executive`s power showed high significant statistical and absolute impacts on the probability of an event.

[pt] Este trabalho constrói um modelo que gera uma dinâmica onde interagem (i) decisões educacionais, tanto individuais, quanto no nível público, (ii) decisões da fecundidade, e (iii) a economia política de uma sociedade. Esta interação, em conseqüência, determina: (i) a qualidade relativa do ensino público e privado e sua distribuição, (ii) o diferencial de fecundidade entre grupos sociais e (iii) a distribuição do poder político que, conjuntamente, determinam a evolução da distribuição de renda na sociedade. Apesar de ser um modelo geral, busca-se a adequação a alguns fatos estilizados e a evidências empíricas encontradas no Brasil, um país muito desigual, com um sistema democrático relativamente novo e com sérios problemas educacionais Resolvo então o equilíbrio estático e calibro os parâmetros, resolvendo a dinâmica numericamente. Mostro que, se a democracia funcionar bem, teremos um equilíbrio sem desigualdade no longo prazo, e explico então as forças que nos mantêm em uma armadilha de desigualdade elevada. / [en] This paper builds a model whose main idea is to generate a dynamics in which (i) educational decisions, at the individual as well at the public level, (ii) fertility decisions, and (iii) the political economy of a society interact and determine the (i) relative quality of public and private education and its distribution, (ii)the fertility differential between the groups and (iii) the distribution of political power, which jointly shape the evolution of income distribution in society. In spite of being a general model, it fits some stylized facts and empirical evidence found in Brazil, a very unequal country with a quite young democracy and very serious educational problems. We solve for the static equilibrium and then calibrate the parameters and solve it numerically. We find that if democracy works well, then we will have no inequality in the long run, and explain which are the forces that maintain us in a high inequality trap.

A partire dagli anni ’80, la diffusione dei metodi statistici, abbinata ai progressi nelle capacità computazionali dei personal computers, ha progressivamente facilitato i ricercatori nel testare empiricamente le proprie teorie. Gli economisti sono diventati in grado di eseguire milioni di regressioni prima di pranzo senza abbandonare le proprie scrivanie. Purtroppo, ciò ha portato ad un accumulo di evidenze spesso eterogenee, quando non contradditorie se non esplicitamente in conflitto. Per affrontare il problema, questa tesi fornirà una panoramica dei metodi meta-analitici disponibili in economia. Nella prima parte verranno introdotte le intuizioni alla base dei modelli gerarchici a fattori fissi e casuali capaci di risolvere le problematicità derivanti dalla presenza di osservazioni non indipendenti. Verrà inoltre affrontato il tema dell’errore sistematico di pubblicazione in presenza di elevata eterogeneità tra gli studi. La metodologia verrà successivamente applicata, nella seconda e terza parte, a due diverse aree della letteratura economica: l’impatto del rapporto banca-impresa sulle prestazioni aziendali e il dibattito sulla relazione fra democrazia e crescita. Mentre nel primo caso la correlazione negativa non è influenzata da fattori specifici ai singoli paesi, il contrario è vero per spiegare l’impatto (statisticamente non significativo) delle istituzioni democratiche sullo sviluppo economico. Quali siano questi fattori è però meno chiaro; gli studiosi non hanno ancora individuato le co-variate – o la corretta misurazione di esse – capaci di spiegare questa discussa relazione. / Starting in the late 1980s, improved computing performances and spread knowledge of statistical methods allowed researchers to put their theories to test. Formerly constrained economists became able [to] run millions of regressions before lunch without leaving their desks. Unfortunately, this led to an accumulation of often conflicting evidences. To address such issue, this thesis will provide an overview of the meta-analysis methods available in economics. The first paper will explain the intuitions behind fixed and random effects models in such a framework. It will then detail how multilevel modelling can help overcome hierarchical dependence issues. Finally, it will address the problem of publication bias in presence of high between-studies heterogeneity. Such methods will be then applied, in the second and third papers, to two different areas of the economics literature: the effect of relationship banking on firm performances and the democracy and growth conundrum. Results are far-reaching. While in the first case the documented negative relation is not driven by country-specific characteristics the opposite is true for the (statistically insignificant) impact of democratic institutions on economic growth. What these characteristics are is, however, less clear. Scholars have not yet found the covariates - or their suitable proxies - that matter to explain such much-debated relationship.

I primi due capitoli di questa tesi mirano a determinare se il processo decisionale e le scelte di investimento degli individui possono essere influenzati da variabili psicologiche che non hanno alcuna valenza puramente economica. L'analisi empirica, condotta utilizzando dati relativi ai mercati italiano e statunitense, fornisce dei risultati che sono coerenti con l'ipotesi secondo cui esistono svariati fattori psicologici che giocano un ruolo nel processo mentale che produce le scelte di portafoglio degli agenti economici. Il terzo capitolo affronta la teoria della segmentazione di mercato, secondo cui la curva dei rendimenti è articolata in diversi segmenti temporali che sono a tutti gli effetti separati in termini di allocazione degli investimenti da parte degli operatori. / The first two chapters of this dissertation investigate whether some economically-neutral but psychologically-relevant factors can affect investors' decision-making and, in turn, their investment choices. The empirical analysis, conducted on Italian and US stock market data, provides some evidence consistent with the view that several psychological elements indeed play a role in the mental process that generates people's portfolio allocation choices. The third chapter consists in an examination of the market segmentation hypothesis, according to which government bonds with different maturities are not perceived to any extent as substitutes by investors, the consequence being that the yield curve in fact contains different maturity segments that are totally separated from one another.

La letteratura economica che affianca il principio di eguaglianza delle opportunità suggerisce l’introduzione dei valori libertari e di autonomia nella valutazione del benessere sociale. Questa teoria non si concentra sulla semplice eguaglianza tra i cittadini in termini di reddito, salute, utilità ma valuta l’eguaglianza delle loro opportunità affinché esiti plurimi possano essere raggiunti unicamente sulla base dell’impegno dei singoli individui. Nel primo capitolo ripercorriamo attraverso una breve carrellata le indicazioni provenienti da economisti e filosofi della politica che hanno trattato questo argomento nel corso degli ultimi decenni. Nel secondo capitolo ci occupiamo della misurazione della eguaglianza delle opportunità studiando differenti metodologie che coinvolgono l’indice di Atkinson e i suoi sviluppi in termini di eguaglianza. Il terzo capitolo prosegue invece attraverso una analisi empirica sulla salute. I risultati suggeriscono come le decisioni individuali riguardanti il fumo, considerato come un fattore di responsabilità, influenzino gravemente la salute degli individui rispetto alla loro condizione familiare. Il capitolo 4 studia invece l’interazione tra eguaglianza delle opportunità ed efficienza nel mercato del credito dimostrando come, oltre ad una palese violazione del principio egalitario, esistano anche problematiche di efficienza come surrogato delle dinamiche discriminatorie dovute alle asimmetrie informative. / The economic literature on equality of opportunity suggests non-welfarist foundations of social choice introducing the concepts of freedoms and liberties of individuals in the assessment of social welfare. The opportunity egalitarian principle does not focus on equality of outcomes but essentially on equality of means to realize those outcomes, i.e., it places some responsibilities on individuals to decide how much effort to pay in order to exploit the opportunity offered to them. This concept refers to be a part of conventional wisdom and has a long tradition and wide acceptance. On these grounds chapter 1 is devoted to a review of the most recent research on equality of opportunity. Some economists and political philosophers have argued that, in examining distributional questions, instead of focusing on differences in observed incomes or current levels of welfare, it is more appropriate to focus on the choice or opportunity sets that individuals face. Chapter 2 focus on the measurement of the degree of equality of opportunity based on alternative decompositions of the Atkinson index of equality according to welfare theory approach. In chapter 3 we address a measurement in health using data from the British Household Panel Survey (1996-2005). Our results suggest a great incidence of the direct effect of the individual behaviors in terms of lifestyles reducing the indirect contribution of social background. Public health programs are more likely to produce results if targeted on individual responsibility. A different point at issue is tackled in chapter 4 where we introduce the relationship between equality of opportunity and efficiency in the credit market. We show that richer individuals participate more in the credit market even when relatively more averse to effort violating the equality of opportunity principle. Moreover, we find that marginal richer borrowers exert less effort than poorer ones in equilibrium. Empirical evidence in Italy points to a limited impact of policy measures aimed at increasing credit opportunities without targeting accurately the beneficiaries.

Questa tesi è una raccolta di tre articoli riguardanti l’economia dell’informazione. Il primo articolo riguarda i possibili effetti negativi delle elezioni sul benessere degli elettori. Infatti, il controllo ottimo nei confronti di un politico dipende in modo non banale dalla relazione tra effetto disciplinante, effetto di selezione e effetto di riduzione della rendita. Il risultato è che un eccessivo controllo nei confronti di un politico può ridurre il benessere sociale. Il secondo articolo analizza un modello di competizione elettorale nel quale l’abilità del politico è sconosciuta anche al politico stesso oltre che agli elettori. L’analisi è in tempo continuo e sviluppata mediante tecniche di programmazione dinamica e di filtraggio. Le credenze sull’abilità vengono aggiornate secondo la regola di Bayes tramite l’osservazione del processo diffusivo che descrive il valore del settore pubblico. Il politico trae utilità da una rendita che è però inferiore in presenza di una scadenza elettorale. Il terzo articolo descrive una relazione principale-agente in tempo continuo dove l’output è rappresentato da un processo diffusivo il cui drift è determinato dallo sforzo dell’agente, che il principale non osserva, e dall’abilità dell’agente, che non è osservata nemmeno dall’agente stesso. Vengono analizzati sia gli incentivi espliciti dati dal contratto che gli incentivi impliciti legati ai career-concerns. L’analisi è sviluppata in tempo continuo; vengono applicate tecniche di programmazione dinamica e di filtraggio. / This thesis is a collection of three essays about information economics. The first essay studies the possible negative effects of elections on voters’ welfare. In fact, the optimal control of politicians depends on the interplay of disciplining, selection and rent-shrinking effects in a non-trivial way. We show that too much control on the politician may reduce social welfare. The second essay studies an agency model of electoral competition where the incumbent’s ability is unknown to the voters as well as to the politician herself. The analysis is developed in a continuous-time stochastic framework using dynamic programming techniques. Competence is unobservable to everyone and learned over time in a Bayesian fashion through the observation of the value of the public sector. Politicians can divert resources being in office thus reducing the economy wealth but this rent is lower (all other things the same) with an electoral constraint. The third essay describes a continuous-time principal-agent model in which the output is a diffusion process whose drift is determined by the agent’s unobserved effort and by manager’s competence (it is assumed symmetric information about it). We study separately both explicit incentives arising from the contract and implicit incentives arising from career concerns.. All the analysis is developed in a continuous-time stochastic framework; we apply dynamic programming and filtering techniques.

La tesi è una raccolta di tre saggi sul processo di invecchiamento, salute e disabilità in Italia. Il primo capitolo esplora la relazione tra gli indicatori di salute. Il secondo guarda all'associazione tra condizioni di cattiva salute e la qualità del lavoro in un'ottica multidimensionale e di genere. Infine il terzo studia la disabilità in Italia con l'ausilio del capability approach. / The thesis is a collection of three essays on ageing, health and disability for Italy. The first chapter explores the complex structure of un-health among older people in Italy. The second investigates the connection of un-health and quality of work by adopting a multidimensional view and a gender perspective. The third explores disability by adopting the capability approach.

Questa tesi è composta di tre saggi collegati relativi a povertà, distribuzione del reddito e stato di nutrizione dei bambini in Uganda. Il primo saggio intitolato “Poverty reduction and Income Distribution Impacts of Exogenous Policy Shocks in Uganda: A Social Accounting Matrix Perspective” analizza come e quali settori ed agenti economici sarebbero maggiormente colpiti da shock esogeni di politica economica che abbiano l'obiettivo della crescita economica, distribuzione del reddito e della riduzione della povertà. La metodologia applicata in questo studio è un modello di equilibrio economico generale - il modello del moltiplicatore della Matrice di Contabilità Sociale (SAM)- basato sulla SAM Ugandese del 2002. Il secondo saggio intitolato “Measurement of Multidimensional Child Poverty in Uganda” utilizza indicatori antropometrici ed un indicatore composito della ricchezza famigliare come misure del benessere dei bambini e applica l'approccio del Dual Cutoff e Counting proposto da Alkire e Foster (2007, 2011) per costruire un indice multidimensionale della povertà infantile in Uganda. Il terzo saggio, intitolato “The Relationship Between Maternal Autonomy and Child Stunting in Uganda” utilizza utilizza misure di autonomia femminile quali la libertà di movimento per visitare la famiglia ed i parenti, il potere decisionale nel fare cospicue spese familiari e giornaliere e l'atteggiamento femminile verso l'abuso fisico e verbale per analizzare la relazione tra autonomia femminile e rachitismo infantile in Uganda. I dati per i saggi 2 e 3 provengono dall'Uganda Demographic and Health Survey (UDHS) per l'anno 2006. I risultati dimostrano che il settore immobiliare, agricolo, commerciale e di trasformazione alimentare sono fondamentali in Uganda; 30% dei bambini sono multidimensionalmente poveri e una bassa autonomia materna è associata al rachitismo. / The thesis consists of three interrelated essays on poverty, income distribution and child nutritional status in Uganda. The first essay titled “Poverty reduction and Income Distribution Impacts of Exogenous Policy Shocks in Uganda: A Social Accounting Matrix Perspective” asks, how and which sectors and economic agents would be most affected by exogenous policy shocks that target growth, income distribution and poverty reduction? This is answered by a way of a general equilibrium model - the social accounting matrix (SAM)-based multiplier model based on the 2002 Uganda SAM. The second essay titled “Measurement of Multidimensional Child Poverty in Uganda” uses the anthropometric indicators and a household composite wealth indicator as measures of child well-being and applies the Dual Cutoff and Counting approach proposed by Alkire and Foster (2007, 2011) to construct a multidimensional child poverty index for Uganda. The third essay titled “The Relationship Between Maternal Autonomy and Child Stunting in Uganda” uses direct evidence on measures of women’s autonomy namely, freedom of movement to visit families or relatives, decisionmaking power on making large household and daily purchases, and women’s attitude toward verbal and physical abuse to examine the relationship between maternal autonomy and child stunting in Uganda. Data for essay 2 and 3 were drawn from the Uganda Demographic and Health Survey (UDHS) for the year 2006. Results show that key sectors in Uganda are Real estate, Agriculture, Trade and Food processing industries; 30% of children are multidimensionally poor; and low maternal autonomy is associated with stunting.

Strutturata in 3 articoli, la tesi analizza il ruolo delle foreste all’interno delle politiche climatiche. Il Capitolo 1 valuta diversi tentativi di rappresentazione della mitigazione land-based - di cui il carbonio forestale rappresenta un importante componente - e offre spunti per migliorare la ricerca in quest’ambito. I Capitoli 2 e 3 presentano due diversi approcci modellistici sul ruolo delle foreste nella mitigazione climatica, all’interno di un modello di equilibrio generale computazionale. Entrambi i metodi assumono un impegno unilaterale Europeo nel ridurre del 20% e 30% le emissioni di CO2 entro il 2020. Il primo approccio, sviluppato nel Capitolo 2, viene rifinito nel Capitolo 3, dove le scelte di allocazione della terra risultano pienamente endogene e il carbonio derivante dall’intensificazione e l’estensificazione forestale è modellizzato separatamente. L’attribuzione di un ruolo alle foreste riduce costi della politica climatica, corrispondenti prezzi del carbonio, e l’effetto leakage. I risultati si presentano qualitativamente simili per entrambe le analisi. Nonostante le foreste europee possano alleviare lo sforzo di mitigazione dei settori energy-intensive, la loro contribuzione come unica strategia di abbattimento risulta insufficiente per il raggiungimento dei targets di riduzione delle emissioni. Un miglior risultato si otterrebbe se altre regioni prendessero parte agli accordi di stabilizzazione climatica. / This thesis, structured in 3 Chapters, analyses the role of forests within a climate policy framework. Chapter 1 critically assesses main existing approaches attempting to represent land-based mitigation, of which forest carbon is a prominent component. It offers important insights on aspects to be improved when modelling land-using activity and forestry. Chapters 2 and 3 present two different methods to model the role of forests in climate mitigation within a global computable-general-equilibrium-model (CGE). Both approaches assume Europe independently committed to reduce CO2 emissions of 20% or 30% by 2020. The first methodology, presented in Chapter 2, is further refined in Chapter 3, to render landowners’ choices on land allocation fully endogenous, and to model carbon from forestry intensification and extensification separately. Envisioning a role for forests reduces climate policy costs, the corresponding carbon price, as well as the leakage effect. These outcomes result qualitatively similar in sign for both analysis. Although European forests can alleviate the burden on energy-intensive sectors, their contribution as a stand-alone abatement strategy results insufficient to comply with the emissions reduction targets. A better result would have been reached if other regions were allowed to take part in climate stabilization agreement.