El presente trabajo de suficiencia profesional fue elaborado con la finalidad de evaluar el impacto del fideicomiso en la gestión financiera de empresas del sector hotelero cinco estrellas con sede administrativa en el distrito de Miraflores entre los años 2015-2017. Por tal motivo, está desarrollado en base al crecimiento del sector hotelero cinco estrellas en los últimos años. Asimismo, se busca conocer y evaluar a detalle tanto los aspectos generales como el impacto que genera el fideicomiso como herramienta financiera. Este trabajo se basa en las empresas del sector hotelero, específicamente en los hoteles cinco estrellas, ya que se considera importante y oportuno que la Gerencia Financiera pueda evaluar y analizar cómo impacta el uso del fideicomiso en la gestión financiera. Por tal razón, se desarrolla este trabajo de investigación esperando ampliar la visión inicial del fideicomiso y evaluarla más a fondo en el sector en cuestión. Para validar y sustentar las hipótesis planteadas se emplearon instrumentos cualitativos, tales como entrevistas en detalle, e instrumentos cuantitativos, tales como encuestas. Se realizaron entrevistas y encuestas a expertos en el sector hotelero cinco estrellas y a miembros de una reconocida empresa líder en servicios fiduciarios (La Fiduciaria). Finalmente, se desarrollará un caso práctico en el cual se evaluará la gestión e impacto del fideicomiso en la empresa. Logrando así conocer y analizar financieramente las ventajas y desventajas reflejadas en la gestión financiera de una empresa del sector hotelero cinco estrellas. / The present work was elaborated with the purpose of evaluating the impact of the trust in the financial management of companies of the five star hotel sector with administrative headquarters in the district of Miraflores between 2015-2017. For this reason, it is developed based on the growth of the five-star hotel sector in recent years. Likewise, it seeks to know and evaluate in detail both, the general aspects and the impact generated by the trust as a financial tool. This work is based on companies in the hotel sector, specifically five-star hotels, due to we considered that it is very important and opportune that the Financial Management can evaluate and analyze how to use of the trust affects financial management. For this reason, this work is performed, hoping to expand the initial vision of the trust and evaluate it more thoroughly in the sector in question. To validate and sustain the hypotheses presented, qualitative instruments were used, such as in-depth interviews and quantitative instruments, such as surveys. Interviews and surveys were carried out with experts in the five-star hotel sector and members of a recognized leader in fiduciary services (La Fiduciaria). Finally, a case study will be developed in which the management and impact of the trust in the company will be evaluated. Achieving in this way to know and analyze financially the advantages and disadvantages reflected in the financial management of a company in the five-star hotel sector. / Tesis

Los patrimonios autónomos han tenido en el sistema jurídico peruano un escaso desarrollo doctrinario y prácticamente una inexistente regulación en nuestra legislación. Ello ha conllevado a la generación de una gran confusión respecto a su tratamiento a nivel legal y jurisprudencial, limitándose a hacer referencia a su característica de “inembargabilidad”. El presente trabajo pretende estructurar la teoría de los patrimonios autónomos a efectos de ordenar el tratamiento judicial sobre dicha institución. Para ello, el primer paso será dejar atrás la decimonónica idea de patrimonio y reconocer que el desarrollo de la sociedad ha motivado su reconocimiento como verdaderos sujetos de derecho, para luego desarrollar la teoría de los patrimonios autónomos. / Autonomous equity had in the peruvian legal system little doctrinaire development and virtually nonexistent regulation in our legislation. This has led to the generation of several confusion regarding the legal and judicial treatment, merely referring to its characteristic of "indefeasible". This paper pretends to structure the theory of autnomous equity for the purposes of organizing the judicial treatment of that institution. To do this, the first step is to eraditcate the nineteenth-century idea of property and recognize that the development of society has led to its recognition as true subject of law, then develop the theory of autonomous equity. / Trabajo académico

En el Perú se ha observado una desaceleración económica que ha afectado el crecimiento del sector construcción, si a esto sumamos la falta de gestión para proyectos de infraestructura por la falta de capacidad de las autoridades de turno, esta desaceleración del país ha afectado el sector público como privado generado por escándalos de corrupción en el país. A pesar de este clima adverso, el país mantiene una economía estable y una proyección de crecimiento positivo. Para el gobierno es muy importante impulsar el crecimiento económico a través del desarrollo de infraestructura y la generación de inversión, por ello ha creado una serie de medidas que generan nuevas formas de inversión inmobiliaria a través del mercado bursátil. Es así que desde el año 2016 ha venido publicando una serie de normas que crean y regulan los Fideicomisos de Titulización para Inversión en Renta de Bienes Raíces (FIBRA), que en otros países son conocidos como REITs. Con el desarrollo de este trabajo de investigación daremos a conocer esta nueva forma de financiamiento alternativo para inversión en bienes inmobiliarios denominado FIBRA, el cual democratiza el sector inmobiliario, además de ofrecer una serie de beneficios tributarios para inversionistas y para los propietarios de los inmuebles, quienes podrán convertir su predio en un activo líquido y diversificar su inversión. / In Peru, there has been an economic slowdown that has affected the growth of the construction sector, if we add to this the lack of management for infrastructure projects due to the lack of capacity of the authorities on duty, this slowdown in the country has affected the public sector as private generated by corruption scandals in the country. Despite this adverse climate, the country maintains a stable economy and a positive growth projection. It is very important for the government to boost economic growth through infrastructure development and investment generation, which is why it has created a series of measures that generate new forms of real estate investment through the stock market. Thus, since 2016, it has been publishing a series of regulations that create and regulate the Securitization Trusts for Real Estate Investment Investment (FIBRA), which in other countries are known as REITs. With the development of this research work we will announce this new form of alternative financing for real estate investment called FIBRA, which democratizes the real estate sector, in addition to offering a series of tax benefits for investors and for property owners, who can convert their property into a liquid asset and diversify their investment. / Trabajo de investigación

La empresa en estudio está dedicada a la consultoría Financiera de Obras Públicas y Privadas. El propósito de este trabajo es conocer el estado actual del Proceso de Supervisión de Fideicomiso de Obras y con ello proponer alternativas de solución, se ha considerado realizar una búsqueda de información e análisis sobre la mejora de procesos dentro de la empresa. Asimismo, se analizará diferentes metodologías e herramientas de ingeniería que puedan ayudar a erradicar los problemas que tiene la organización. La demora de entrega de informes de fideicomiso y las constantes devoluciones de los mismos son dos de los problemas que se encontraron en el diagnóstico inicial de la empresa. Para ello, se plantea mejorar sus procesos estratégicos, operativos y de apoyo, ya que hoy en día es una prioridad para las empresas que quieren desear ser competitivas, puesto que si no se mejora la calidad de los productos o servicios no podría lograr las expectativas de sus clientes. Asimismo, se realizará un análisis de costos que permitirá ver si la propuesta solución es rentable o no, con ayuda de un flujo de caja se podrá calcular el valor actual neto y tasa interna de retorno. / Tesis

La presente investigación de tesis tiene como objetivo determinar la viabilidad de estructurar el Fideicomiso de Titulización, y su impacto en la gestión financiera en las empresas del Sector Agrícola del año 2017, para ello es indispensable realizar la identificación de las alternativas de financiamiento que existen en el mercado, compararlas, y optar por la mejor alternativa de financiamiento. El presente estudio se encuentra agrupado por cinco capítulos, los cuales se menciona a continuación: Capítulo I Marco Teórico, se realiza una investigación a través de diversas fuentes primarias, en donde se definen las dimensiones y factores de los patrimonios en Fideicomiso, su estructuración y alcances; y un análisis de las alternativas de financiamiento que existen en el mercado. Capítulo II Plan de investigación, se formula la situación problemática de la tesis, el problema principal, problemas específicos, objetivo general y objetivos específicos, la hipótesis inicial e hipótesis específicos. Capítulo III Metodología de investigación se definió la población, la muestra para las investigaciones cuantitativas y cualitativas. Capítulo IV Desarrollo de Investigación, se realizó la investigación de nuestra tesis a través de la entrevista a profundidad con expertos del tema, preguntas y el desarrollo del caso práctico. Capítulo V Análisis de Resultados, se elabora el análisis de los instrumentos y el caso práctico. Se concluye con la validación de la hipótesis general y especificas en base a los resultados obtenidos en las tablas cruzadas y el CHI cuadrado. / The objective of this thesis research is to determine the viability of structuring the Securitization Trust, and its impact on financial management in the Agricultural Sector companies of the year 2017, for this it is essential to identify the financing alternatives that exist in The market, compare them, and opt for the best financing alternative. The present study is grouped by five chapters, which are mentioned below: Chapter I Theoretical Framework, an investigation is carried out through diverse primary sources, where the dimensions and factors of the patrimonies in trust, its structuring and scopes are defined; and an analysis of financing alternatives that exist in the market. Chapter II Research plan, the problematic situation of the thesis is formulated, the main problem, specific problems, general objective and specific objectives, the initial hypothesis and specific hypotheses. Chapter III Research methodology population was defined, the sample for quantitative and qualitative research. Chapter IV Research Development, the research of our thesis was carried out through an in-depth interview with subject experts, questions and the development of the practical case. Chapter V Analysis of Results, the analysis of the instruments and the practical case is elaborated. It concludes with the validation of the general and specific hypothesis based on the results obtained in the crossed tables and the square CHI. / Tesis

La presente tesis doctoral pretende dar luz acerca de la autoría, orígenes y formulación de la Cautela Socini, así como establecer si éstos pueden encontrarse en el derecho romano en el que parece justificarse. Todo ello sin perder de vista su evolución y posterior inserción en nuestro ordenamiento jurídico.

Hace más de sesenta años se promulgo en Panamá la primera ley que introdujo en los sistemas jurídicos latinoamericanos una nueva institución, creada para llenar las funciones que en los países del common Law son desempeñadas por el trust.

El Proceso de Titulización de Activos es el tema central de estudio de la presente tesis, en su reconocimiento como alternativa eficaz de financiamiento y sus diversas proyecciones de desarrollo en la economía nuestro objetivo es demostrar su importancia. Para ello en el primer capítulo efectuamos un previo estudio desde el punto de vista financiero, para luego en el segundo capítulo desarrollar los aspectos básicos del fideicomiso, base de la estructura del proceso estudiado. Seguidamente en el capítulo III nos ocupamos del proceso en sí, efectuando el análisis de aspectos esenciales de éste, lo que continúa en los siguientes capítulos, estudiando la importancia de la administración del riesgo en el proceso, un análisis de los procesos de Titulización y las experiencias en otros países en los capítulos IV, V y VI. En el capítulo VII se hacen algunos comentarios finales, observaciones de la investigación, se citan algunas propuestas, se analizan las perspectivas y posibilidades del proceso en el mercado hipotecario entre otros.

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El objetivo principal del trabajo es validar la intuición acerca del potencial y oportunidades que ofrece Perú hoy, y determinar la estrategia o modelo de negocio a seguir para obtener los mejores resultados en el proceso de expansión internacional de mercados, que pretende desarrollar el grupo inmobiliario Beltec. Por otra parte, se tiene como objetivos específicos: caracterizar y cuantificar el mercado inmobiliario limeño, además de definir y proponer un producto (proyecto inmobiliario), así como el modelo de comercialización, promoción y de financiamiento, que contribuyan al éxito en este proceso de internacionalización. Como parte de la metodología empleada en este trabajo, se ha desarrollado una investigación acerca de las oportunidades que el mercado inmobiliario limeño ofrece hoy, además de estudios del mercado inmobiliario limeño, análisis competitivo del mercado, del grupo Beltec y del país, esto último a través de herramientas tales como las 5 fuerzas de Porter, análisis FODA y análisis PEST. El XIII estudio del mercado de edificaciones urbanas en Lima Metropolitana y El Callao (año 2008), desarrollado por la Cámara Peruana de la Construcción (CAPECO), ha sido el estudio de mercado base del presente estudio, y del cual se han extraído algunos de los resultados y conclusiones sobre los cuales se han propuesto las recomendaciones en relación al proyecto y el modelo de negocios a desarrollar, de modo de minimizar los riesgos asociados a la internacionalización de Beltec. A modo de conclusión del estudio, las recomendaciones propuestas indican que sería recomendable desarrollar un proyecto similar a los que el grupo Beltec desarrolla en Chile, el cuál se comercializa bajo el nombre de Puerto Marino. En relación con el modelo de comercialización, se propone el desarrollo de un joint venture con algún promotor inmobiliario peruano, que tenga un buen prestigio en el mercado. En cuanto a la promoción, se sugiere utilizar fuertemente los periódicos y revistas especializadas, así como páginas web inmobiliarias. Por último, en relación con el financiamiento, se recomienda en la etapa de penetración del mercado, desarrollar un fideicomiso inmobiliario, puesto que es el modelo menos riesgoso y menos costoso, al cual el grupo Beltec puede acceder en una primera etapa en el mercado limeño. Cabe destacar que las recomendaciones propuestas a partir de este estudio, se enmarcan en el proceso de inserción en el mercado peruano, y deben ser complementadas con otros estudios tendientes a evaluar económica y financieramente el proyecto final a desarrolar en el Perú (Lima).