La question centrale qui chapeaute cette thèse est : quelle sont les sources des fluctuations économiques ? De nombreux articles mettent en évidence le rôle majeur des facteurs et chocs financiers. A partir de ce postulat, j'analyse la capacité des modèles macroéconomiques dynamiques à reproduire les co-mouvements observés dans les données entre la production, la consommation, l'investissement et l'emploi, suite à un choc financier. Le premier chapitre montre que les modèles standards n'arrivent pas à générer ces co-mouvements, car ils impliquent des mouvements opposés entre la consommation et l'investissement. Une solution est de modéliser des banques qui prêtent à la fois aux entreprises et aux ménages, puis de considérer le choc financier comme un resserrement simultané des contraintes de crédit des deux types d'emprunteurs. Le second chapitre est une évaluation quantitative de cette idée. Avec David Gauthier, nous estimons un riche modèle macroéconomique sur données américaines à l'aide de méthodes bayésiennes. Nous motivons notre choc de collatéral par l'observation que les banques américaines ajustent les conditions de crédit de manière similaire pour les firmes et les ménages. Nous trouvons que le choc de collatéral explique une large partie des fluctuations économiques, car il est capable de générer les co-mouvements. Le troisième chapitre est l'étape suivante. Je souhaite endogénéiser les conditions de prêts bancaires. L'idée est de reproduire la récession de 2008, au cours de laquelle un choc dans le marché immobilier affectant initialement les ménages a été transmis au reste de l'économie à travers les banques qui ont diminué le crédit alloué aux entreprises. / The main question at the heart of this thesis is, what drives business cycle fluctuations? A growing body of evidence suggests that financial factors and shocks matter most. Based on this premise, I ask whether financial shocks in dynamic macroeconomic models can generate the positive co-movements in output, consumption, investment, and hours worked observed in the data. The first chapter shows that standard models fail in doing so, because they typically imply a countercyclical response of consumption. One solution is to have banks lend both to firms and households, and to assume, that the financial shock is a common credit tightening on both. The second chapter offers a quantitative analysis of this idea. Together with David Gauthier, we motivate what we call the collateral shock by documenting that banks in the US effectively adjust standards in a similar way regard less if the borrower is a firm or a household. We estimate a rich macroeconomic model with Bayesian methods on US financial and macro data over the 1985-2015 period. We find that the collateral shock is the main driver of economic fluctuations. The reason is the collateral shock is able to generate pro cyclical consumption, investment, hours, and credit to firms and households, which are features of US business cycles. The third chapter attempts to go a step further by making lending standards endogenous. The idea is to have banks act as a propagation channel. A shock that emerges in the housing market and that initially affects households is transmitted to firms by a panic-prone financial sector that tightens credit to businesses. This model would replicate the story of the 2008 recession in the United States.

Nous démontrons qu'il existe une récurrence dans la pensée de Keynes en matière de fluctuations, à savoir que l'investissement est le facteur majeur guidant les fluctuations économiques. La première partie explore les écrits datant d'avant 1925 environ, en analysant les thématiques et problèmes qui en émergent et qui anticipent ceux du Treatise on Money (1930). La seconde partie se focalise sur le Treatise à proprement parler, ainsi que la transition de cet ouvrage à la Théorie Générale de l'Emploi, de l'Intérêt et de la Monnaie (1936) suite à la crise économique du début des années 1930. La troisième et dernière partie aborde ainsi la réponse apportée par la Théorie Générale à ce problème, en démontrant que la théorie de l'investissement qui y est développée est au coeur de son analyse des fluctuations et cycles économiques.

Cette thèse s'articule autour de trois chapitres en économie de l'innovation et de la science. Pour ce faire, elle développe des modèles empiriques et théoriques pour analyser l'innovation technologique et scientifique et produire des recommandations politiques. Le premier chapitre utilise l'apprentissage automatique et les sciences de données pour construire un indicateur de l'innovation technologique. À l'aide d'une base de données unique sur les brevets au Canada, nous construisons un indice de qualité des brevets pour répondre à deux questions principales : l'absence d'une base de données systématique sur les brevets et leur valeur au Canada ainsi que l'évaluation du secteur pharmaceutique, l'un des principaux secteurs leaders de l'innovation au Canada . Les résultats révèlent que notre indice de qualité est lié à la performance économique des entreprises, à leur productivité et à la productivité agrégée. Le deuxième chapitre examine les innovations dans la recherche universitaire. Plus précisément, se focalisant sur les sciences économiques, ce chapitre vise à relier l'innovation et les inégalités en analysant la reconnaissance des idées des femmes. Des données bibliométriques issues de la recherche en économie sont utilisées pour étudier les biais de genre dans les citations. Sur la base des techniques d'apprentissage profond, on peut (1) établir les similitudes entre les articles (2) établir un lien entre les articles en identifiant les articles qui citent, les articles cités et les articles qui devraient être cités. Cette étude révèle qu'en moyenne, les articles qui ne sont pas cités sont 20% plus susceptibles d'être écrits par des femmes que par des hommes. Ce biais d'omission est plus répandu lorsqu'il n'y a que des hommes dans l'article citant. Dans l'ensemble, pour avoir le même niveau de citation que les articles rédigés par des hommes, les articles rédigés par des femmes doivent être supérieurs de 20 centiles dans la distribution du degré d'innovation de l'article. Enfin, le dernier chapitre analyse l'innovation dans une perspective plus macroéconomique, en se concentrant sur les entrepreneurs. En effet, les entrepreneurs sont au cœur du développement économique et de l'innovation. Cependant, l'activité entrepreneurial reste très risquée. Quelles sont donc les opportunités de diversification des risques d'investissement pour les entrepreneurs ? Pour répondre à cette question, nous étudions le rôle de l'intégration financière. Avec un modèle théorique en temps continu et avec des agents hétérogènes, nous montrons que l'ouverture financière produit des gains de bien-être substantiels pour les entrepreneurs et peut donc les aider à diversifier le risque d'investissement. Nos résultats sont également étayés par une analyse empirique. / This thesis is organized into three chapters in the economics of innovation and science. In doing so, it develops empirical and theoretical models to analyze technological and scientific innovation and produce policy recommendations. The first chapter uses data science and big data techniques to build an indicator of technological innovation. Using a unique database on patents in Canada, we build a patent quality index to answer two main questions: the absence of a systematic database on patents and their value in Canada and the evaluation of the pharmaceutical sector, one of the leading innovating sectors in Canada. The results reveal that our quality index is linked to the economic performance of firms, their productivity, and aggregate productivity. The second chapter looks at innovations in academic research. Specifically, focusing on economics, this chapter aims to connect innovation and inequality by analyzing the recognition of women's ideas in the field. Bibliometric data from research in economics are used to investigate gender biases in citation patterns. Based on deep learning and machine learning techniques, one can (1) establish the similarities between papers (2) build a link between articles by identifying the papers citing, cited and that should be cited. This study finds that, on average, omitted papers are 20% more likely to be female-authored than male-authored. This omission bias is more prevalent when there are only males in the citing paper. Overall, to have the same level of citation as papers written by males, papers written by females need to be 20 percentiles upper in the distribution of the degree of innovativeness of the paper. Finally, the last chapter analyzes innovation from a more macroeconomic perspective, focusing on entrepreneurs. Indeed, entrepreneurs are at the core of economic development and innovation. However, entrepreneurship remains very risky. What are the opportunities for investment risk diversification for entrepreneurs? To answer this question, we investigate the role of financial integration. With a theoretical model featuring a continuous-time dimension with heterogeneous agents, we show that financial openness produces substantial welfare gains for entrepreneurs and therefore can help its agents to diversify the investment risk. Our results are also supported by empirical analysis.

Nous démontrons qu’il existe une récurrence dans la pensée de Keynes en matière de fluctuations, à savoir que l’investissement est le facteur majeur guidant les fluctuations économiques. La première partie explore les écrits datant d’avant 1925 environ, en analysant les thématiques et problèmes qui en émergent et qui anticipent ceux du Treatise on Money (1930). La seconde partie se focalise sur le Treatise à proprement parler, ainsi que la transition de cet ouvrage à la Théorie Générale de l’Emploi, de l’Intérêt et de la Monnaie (1936) suite à la crise économique du début des années 1930. La troisième et dernière partie aborde ainsi la réponse apportée par la Théorie Générale à ce problème, en démontrant que la théorie de l’investissement qui y est développée est au coeur de son analyse des fluctuations et cycles économiques. / The dissertation argues that there is a recurrence in Keynes’s thought as regards economic fluctuations: investment is considered as the primary factor driving these fluctuations. The first part explains how, in the author’s early writings, some topics and problems that would be discussed in the Treatise on Money (1930) would emerge out of an interest for monetary instability. The second part focuses on the Treatise as such, but also on the transition between this book and the General Theory of Employment, Interest and Money (1936) following the economic crisis of the Great Depression. Finally the third part discusses the answer given by the General Theory to this problem, by showing that investment as understood and explained in this book is at the center of an analysis of economic fluctuations and business cycles.

In this thesis I apply modern econometric techniques on macroeconomic time series. Forecasting is here developed along several dimensions in the three chapters. The chapters are in principle self-contained. However, a common element is represented by the business cycle analysis. In the first paper, which primarily deals with the problem of forecasting euro area inflation in the short and medium run, we also compute the country-specific responses of a common business cycle shock. Both chapters 2 and 3 deal predominately with business cycle issues from two different perspectives. The former chapter analyses the business cycle as a dichotomous non-observable variable and addresses the issue of evaluating the euro area business cycle dating formulated by the CEPR committee, while the latter chapter studies the entire distribution of GDP growth. / Doctorat en Sciences économiques et de gestion / info:eu-repo/semantics/nonPublished