Os relatórios internos ajudam as organizações a manter seus sistemas de controle gerenciais atualizados e subsidiam vários propósitos, como a definição de metas e a avaliação de desempenho. A literatura prática apresenta como preocupação a quantidade de detalhes que os gestores devem fornecer aos seus superiores nesses relatórios de desempenho. Este estudo considera os relatórios dos gerentes de centros de lucro devido à posição estratégica quepossuem nas empresas e a quantidade de informações que detêm. Com base na teoria da contabilidade mental, apresenta-se como hipótese que os gerentes preferem um formato de apresentação que aumenta a utilidade do desempenho apresentado. Além disso, considera-se o frameworkdos níveis de raciocínio, pois os gerentes podem escolher um formato de apresentação pensando em uma futura decisão de seus superiores. Quando o propósito do relatório interno é a revisão metas, apresentam-se dois argumentos opostos, razão para o desenvolvimento de uma questão de pesquisa em vez de uma hipótese. O primeiro argumento é que os gerentes não seguemos pressupostos da contabilidade mental, ou seja, eles preferem apresentar seu desempenho em um formato que faz com que esse desempenho pareça menos favorável para evitar a definição de metas mais difíceis para o futuro. Como apoio a esse argumento, considera-se a evidência de que os gerentes que sentem uma pressão externa não seguem os pressupostos da contabilidade mental. O segundo argumento para o ratcheting das metas é que os gerentes seguiriam os pressupostos da contabilidade mental, ou seja, preferem apresentar seu desempenho em um formato que torne o desempenho mais favorável. Este argumento leva em consideração evidências que sugerem que o processor de definição de metas pode servir para fins de gerenciamento de impressões para gerentes. Ao se reportar para avaliação de desempenho, seguindo as previsões de contabilidade mental, elaboro a hipótese de que os gerentes preferem apresentar seu desempenho de forma a aumentar a utilidade de seu desempenho. Neste estudo, os gerentes devem apresentar relatórios internos que contenham os desvios de desempenho em relação às metas, e ganhos e perdas são os resultados das variações. Para testar tais questões e hipóteses de pesquisa, empregou-se uma abordagem experimental 2 × 2 between-subjects, em que se manipula o sinal dos desvios do desempenho em relação à meta (perdas ou ganhos) e o propósito do relatório (revisão de metas ou avaliação de desempenho). Quando os gerentes precisam reportar um ganho, tanto para propósito de revisão de metas quanto para a avaliação do desempenho, os resultados indicam que os gerentes possuem preferência similar por agregar ou desagregar um ganho combinado nessa situação. Consequentemente, não há resultados significativos para a questão de pesquisa sobre o propósito da revisão de metas e nenhuma diferença significativa para a hipótese de avaliação de desempenho. Quando os gerentes precisamreportar uma perda, tanto para propósito de revisão de metas quanto para a avaliação do desempenho, os resultados são significativos e indicam que os gerentes preferem desagregar uma perda. Desagregar uma perda mista está de acordo com os pressupostos da contabilidade mental. Considerando um relatório para a revisão de metas, esse resultado é interessante pois os indivíduos preferem apresentar seu desempenho em um formato que melhora o resultado, mesmo que um bom desempenho resulte em uma meta mais difícil para o futuro. Estas conclusões têm implicações práticas. Embora os gerentes possam usar a materialidade para justificar a informação que eles escolhem informar, os superiores devem exercer ceticismo quanto à informação de desempenho reportada. / Internal reporting helps organizations to keep their management control systems updated and subsidizes several purposes, such as target setting and performance evaluation. A concern from practitioner literature regards on how much detail managersshould providefor their superiors in these performance reports. This study considers the reporting from profit center managers due to the strategic position these managers have in firms and the amount of information they hold. Relaying on metal accounting theory, I hypothesize that managers prefer a presentation format that increases the utility of their presented performance. Additionally, I consider the levels of reasoning framework because managers can choose a presentation format thinking in a future decision by their superiors. When the purpose of the internal report is target revision, I have two opposing arguments, which makes me develop a research question instead of hypothesis. The first argument is that managers might not follow mental accounting predictions, that is, they prefer to present their performance in such a format that makes this performance looks less favorable to avoid harder targets for future. Supporting this argument, I consider evidence that managers feeling an external pressure do not follow mental accounting predictions. The second argument for target ratcheting is that managers would follow mental accounting predictions, that is, they prefer to present their performance in such a format that makes this performance looks more favorable. This argument takes into account evidence suggesting that target setting can serve an impression-management purpose for managers. When reporting for performance evaluation,following mental accounting predictions,I hypothesize that managers prefer to present their performance in a way to increase the utility of their performance. In this study, managers have to present internal reports with performance-target deviations, and gains and losses are the results of the variances. In order to test my research questions and hypothesis, I employ a 2 × 2 between-subjects experimental design, that manipulates the sign of performance-target deviations (losses or gains) and the reporting purpose (target revision or performance evaluation).When managers have to present a gain both for target revision and performance evaluation, results indicate that managers prefer either to aggregate or to disaggregate a mixed gain in this situation. Consequently, there is no significant result to the research question regarding the target revision purpose, and no significant difference for the hypothesis regarding performance evaluation.When managers have to present a loss for target review and performance evaluation, results are significant and indicate that managers prefer disaggregate a loss. Disaggregating a mixed loss is in line with metal accounting predictions. Considering a report for target revision, this result is interesting because individuals prefer to present their performance in a format that make their result looks better, even if a good performance results in a harder target for future. This conclusion has some practical implications. Although managers can use materiality to justify the information they choose to report, superiors should exert skepticism regarding the reported performance information

O objetivo desse trabalho é, a partir de um modelo estrutural de economia aberta novokeynesiano, determinar se as flutuações econômicas no Brasil são resultados de algumas poucas fontes principais de choques ou de muitas fontes diferentes de choques bem como as respostas dinâmicas que estes geram nas flutuações econômicas, utilizando-se da análise de decomposição de erros de Cholesky. Para isso, a analise feita nesse trabalho inicia-se com a abordagem teórica do regime de metas de inflação, situando o regime dentro do novo consenso macroeconômico. Então, a abordagem empírica para o caso brasileiro é realizada estimando-se um modelo de vetores autorregressivos (VAR) contemplando proxies que melhor representam as principais variáveis macroeconômicas brasileiras, sendo essas escolhidas a partir do estudo dos trabalhos empíricos que trataram da política monetária no Brasil em período recente. A análise dos efeitos dos choques é realizada por meio das funções de resposta ao impulso e da decomposição do erro de previsão. Os principais resultados empíricos obtidos por esse trabalho sugerem que: i) a taxa de juros se mostra como um importante instrumento para a política monetária, sendo utilizada pelo Banco Central para conter pressões sobre o hiato do produto e da inflação; ii) surpresas inflacionárias não trazem ganhos temporários em termos de um produto maior do que o nível natural; iii) a taxa de inflação mostra uma razoável persistência; iv) a taxa de inflação mostrou-se sensível a variações no câmbio. / The mean goal of this dissertation is to determine if the Brazilian output fluctuation is due to few mean sources of shocks or to several sources of shocks, using Cholesky error decomposition analysis. In order to do it, the analysis starts with a theoric approach for the inflation targeting regime, placing it into the new macroeconomic consensus. After that, the empirical approach for the Brazilian case is done by estimating an autoregressive model using proxies that best represent the mean Brazilian macroeconomic variables. These variables were chosen after a careful study of the empirical Brazilian monetary policy working papers done recently. The analysis of the shocks effects is done through both impulse-response functions and error forecast decomposition. The mean results suggest that: i) the interest rate is an important monetary policy tool and its being used by the Brazilian Central Bank in order to avoid pressures on both inflation and output gap; ii) inflation shocks does not bring gains in terms of higher product in the sort run; iii) the inflation rate has a reasonable degree of persistence; iv) the inflation rate is sensitive to exchange rate changes.

Made available in DSpace on 2016-04-28T20:19:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2006-Edival Dan Junior.pdf: 825404 bytes, checksum: 886fcc294103766d329a2552875c3e61 (MD5) Previous issue date: 2006-02-11 / This work aimed to analyze the managers and employees opinions about the gains and the effectiveness of the Sistema de Gerenciamento de Pessoal - GDP (Petrobras human performance appraisal system) after four years used as a tool to implement the enterprise s strategies and to provide with information others Humans Resources process. The methodology used was a case study, by a qualitative and quantitative research on Petrobras, aiming to verify the opinions about the alignment between the individuals and the macro-targets (Mission and Vision). The work s structure has been set to identify traps and fails on human performance appraisal process. The bibliographic research have been done aiming to identify, by a comparative analyze, the different aspects and points of view of known Human Resource authors besides the opinions of the Strategic research authors. As result of this bibliographic research, it has been verified that a programmed application of a performance appraisal may contribute for strategies implementation, making competitive advantages for the company. As case study result, it was verified that the managers and employees believe is an important tool to Petrobras. However, GDP s use can be improved. It was verified, also, managers and employees identify the alignment between the individual s activities and the company s strategic objectives, reflecting the unfolding Petrobras objectives. / O presente trabalho teve como objetivo analisar as opini?es dos gerentes e dos empregados da Petrobras quanto ? efici?ncia e os ganhos gerados pelo Sistema de Gerenciamento de Pessoal (GDP) ap?s 4 anos da utiliza??o do mesmo como ferramenta para a implementa??o das estrat?gias da empresa e como gerador de subs?dios para processos de Recursos Humanos. A metodologia utilizada foi um estudo de caso atrav?s de uma pesquisa qualitativa e quantitativa aplicada na Petrobras, visando verificar as diversas opini?es dos gerentes e empregados quanto ao processo de avalia??o de desempenho e quanto o alinhamento dos indiv?duos com os macro-objetivos da organiza??o (Miss?o e Vis?o). A estrutura??o das justificativas e cr?ticas abordadas pelos respondentes pretendeu identificar pontos fortes, falhas e armadilhas na aplica??o do processo na empresa, sugerindo solu??es e melhorias para o alcance das metas planejadas. A revis?o bibliogr?fica buscou identificar, atrav?s de uma an?lise comparativa, os diferentes aspectos e pontos de vista de renomados autores da ?rea de Recursos Humanos e confront?-las com as opini?es dos autores da ?rea de Estrat?gia, objetivando formar uma cr?tica quanto ao processo. Verificou-se, confrontando as opini?es dos autores, que uma aplica??o criteriosa e programada pode contribuir para a implanta??o das estrat?gias, gerando vantagens competitivas para a empresa. Como resultado do estudo de caso, verificou-se que os gerentes e empregados da Petrobras acreditam que o GDP ? importante para a empresa, mas que sua utiliza??o pode ser melhorada. Constatou-se que os gerentes e empregados identificam o alinhamento entre suas atividades individuais e os objetivos da empresa, refletindo o desdobramento das metas organizacionais.

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Submitted by Automa??o e Estat?stica (sst@bczm.ufrn.br) on 2016-08-29T20:04:05Z No. of bitstreams: 1 CarlosAlexandreDaSilvaNeto_DISSERT.pdf: 2082991 bytes, checksum: 95adf6596e1d0c34962b22079147b061 (MD5) / Approved for entry into archive by Arlan Eloi Leite Silva (eloihistoriador@yahoo.com.br) on 2016-09-05T22:51:52Z (GMT) No. of bitstreams: 1 CarlosAlexandreDaSilvaNeto_DISSERT.pdf: 2082991 bytes, checksum: 95adf6596e1d0c34962b22079147b061 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-09-05T22:51:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 CarlosAlexandreDaSilvaNeto_DISSERT.pdf: 2082991 bytes, checksum: 95adf6596e1d0c34962b22079147b061 (MD5) Previous issue date: 2016-04-29 / Esta pesquisa teve por objetivo identificar os fatores de planejamento que influenciaram a execu??o or?ament?ria e a efic?cia no cumprimento de metas do Centro do Lan?amento da Barreira do Inferno no per?odo de 2011 a 2014. Para alcan?ar o objetivo, este projeto segue a seguinte estrutura: na primeira parte, contextualiza o Centro de Lan?amento da Barreira do Inferno (CLBI) na Aeron?utica e identifica a problem?tica deste projeto. Em seguida, evidencia o universo te?rico que serviu de embasamento ? interpreta??o dos dados e revisa as contribui??es de outros autores sobre o tema. Na terceira parte, apresenta algumas caracter?sticas do planejamento e da execu??o das metas na organiza??o pesquisada, coleta e an?lise de dados. Ap?s isso, analisa e discute os dados coletados e, finalmente, apresenta a propositura do projeto de interven??o, indicando as principais conclus?es e contribui??es desta pesquisa. Para atingir os resultados, utiliza uma abordagem metodol?gica de natureza quantitativa e qualitativa a partir de coleta de dados, mediante pesquisas documental e de campo. Os dados obtidos representam o grau de percep??o da popula??o entrevistada e est?o atualizados at? o m?s de outubro de 2015. A an?lise permitiu responder aos objetivos espec?ficos apresentados, conforme a fundamenta??o te?rica adotada. Enfim, os principais resultados desta pesquisa foram: a identifica??o dos fundamentos conceituais e os fatores aplicados no processo de elabora??o do planejamento; constata??o de inexist?ncia de sinergia entre os setores no processo de elabora??o do planejamento e as dificuldades para execu??o do planejamento entre 2011 a 2014. Ap?s isso, segue um procedimento para elabora??o do Programa de Trabalho Anual que ? a principal ferramenta de planejamento do Centro. Os resultados deste estudo poder?o ser utilizados na busca de mais efetividade no alcance dos objetivos das organiza??es do Comando da Aeron?utica, bem como ser aplicados na formula??o de pol?ticas e diretrizes de gest?o de recursos. / This research aimed to identify the elements of planning that influenced the budget execution and effectiveness in meeting goals of Barreira do Inferno Launch Center in the period from 2011 to 2014. To achieve the goal , this project follows the following struc-ture: first part contextualizes the Barreira do Inferno Launch Center ( CLBI ) in Aeronautics and identifies the problems of this project. Then shows the theoretical universe that served as the basis for interpretation of the data and reviews the contributions of other authors on the subject . The third part presents some characteristics of the planning and implementation of goals in the research organization , data collection and analysis. After that, it analyzes and discusses the collected data and presents the commencement of the intervention project , indi-cating the main conclusions and contributions of this research.To achieve results, it uses a methodological approach of quantitative and qualitative and the data collected through docu-mentary and field research. The data represents the degree of awareness of the population interviewed and are current as of the month of October 2015. The analysis allowed to answer the specific objectives presented as the theoretical framework adopted. Anyway, the main results of this research were: identify the conceptual foundations and factors applied in pre-paring the planning process; finding lack of synergy between the sectors in the planning prep-aration process and the difficulties in implementing the plan between 2011 and 2014. After that, it proposes a procedure for preparation of the Annual Work Program that is the main cen-ter of the planning tool. The results of this study may be used in the search for greater effec-tiveness in achieving the objectives of the Air Force Command of the organizations as well as being applied in policy making and resource management guidelines.

Orientador: Gisele Maria Schwartz / Banca: Priscila Carneiro Valim-Rogatto / Banca: Afonso Antonio Machado / Resumo: Este estudo de natureza descritivo-exploratória objetivou analisar os fatores motivacionais de idosos e sua relação com a variável gênero e diferentes faixas etárias em um programa de exercícios físicos. O estudo foi desenvolvido por meio da união de pesquisas bibliográfica e exploratória. Utilizou-se como instrumento para coleta de dados o Inventário de Motivação para a prática Regular de Atividades Físicas (IMPRAF-54), aplicado a uma amostra não-probabilística composta por 57 idosos participantes do Programa de Atividade Física para Terceira Idade (PROFIT). Utilizou-se a estatística descritiva com as medidas de média e desvio-padrão quando aplicáveis aos dados. Para verificar as diferenças entre a pontuação do IMPRAF- 54 e a variável gênero foi utilizado o teste T de Student e entre os grupos etários foi utilizado o teste ANOVA. Foi adotado para todas as análises o nível de significância de 5% (p< 0.05). Os resultados evidenciam como fatores motivacionais a Saúde, a Sociabilidade e o Prazer. As mulheres apresentaram maior pontuação na subescala Controle de Estresse. Nessa perspectiva, sugerem-se novos estudos no intuito de se qualificar os programas de exercícios físicos onde os mesmos possam se configurar como ambientes propícios para o desenvolvimento da autodeterminação, atendendo às expectativas motivacionais desta fase do desenvolvimento humano / Abstract: This descriptive and exploratory study aimed to analyze the nature of motivational factors elderly and its relationship with the variable gender and different age groups in a physical exercise program. The study was conducted by the union of literature and exploratory research. Was used as an instrument for data collection Inventory Motivation for Physical Activity Regular practice (IMPRAF -54), applied to a non-probabilistic sample of 57 elderly participants in the Physical Activity Program for Seniors (PROFIT). We used descriptive statistics with measures of mean and standard deviation when applied to the data. To investigate the differences between the scores of IMPRAF -54 and the gender variable Student t test was used and between age groups ANOVA was used. Was adopted for all analyzes the significance level of 5 % (p <0, 05). The results show how motivational factors Health, Sociability and Pleasure. Women had higher scores on the subscale Stress Control. In this perspective, we suggest further studies in order to qualify the exercise programs where they can be configured as conducive to the development environments of self-determination, given the motivational expectations of this phase of human development / Mestre

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 1649.pdf: 1185599 bytes, checksum: 5999514cc8abcfb1578ce5f80b9fc56f (MD5) Previous issue date: 2004-05-21 / Este trabalho discute a racionalidade econômica para o desenvolvimento de um sistema de metas sociais como forma de o governo federal aumentar a eficiência na utilização dos recursos sociais transferidos para os municípios. O trabalho desenvolve algumas extensões do modelo de agente-principal incluindo abordagens estáticas com e sem informação imperfeita e abordagens dinâmicas com contratos perfeitos e imperfeitos. Os resultados dos modelos estáticos indicam que o uso de critérios usuais de focalização onde localidades mais pobres recebem mais recursos pode levar a incentivos adversos para a erradicação da pobreza. Nós também mostramos que transferências incondicionais do governo federal deslocam gastos sociais locais. O trabalho argumenta em favor do uso de contratos onde quanto maior for a melhora no indicador social escolhido, mais recursos o município receberia. A introdução de informação imperfeita neste modelo basicamente gera uma penalidade aos segmentos pobres de áreas onde os governos demonstram ser menos avessos a pobreza. O trabalho também aborda o problema de favoritismo político onde determinados grupos sociais têm maior, ou menor, atenção por parte de governos locais. O resultado é que as políticas sociais acabam privilegiando determinados setores em detrimento de outros. Com o estabelecimento de metas sociais é possível, se não eliminar o problema, ao menos criar incentivos corretos para que os gastos sociais sejam distribuídos de forma mais equânime. Também desenvolvemos modelos dinâmicos com diferentes possibilidades de renegociação ao longo do tempo. Demonstramos que a melhor forma de aumentar a eficiência alocativa dos fundos seria criar mecanismos institucionais garantindo a impossibilidade de renegociações bilaterais. Esse contrato ótimo reproduz a seqüência de metas e transferências de vários períodos encontrada na solução do modelo estático. Entretanto, esse resultado desaparece quando incorporamos contratos incompletos. Nesse caso, as ineficiências ex-ante criadas pela possibilidade de renegociação devem ser comparadas com as ineficiências ex-post criadas por não se usar a informação nova revelada ao longo do processo. Finalmente, introduzimos a possibilidade do resultado social observado depender não só do investimento realizado, mas também da presença de choques. Nesse caso, tanto o governo quanto o município aumentam as suas metas de investimento na área social. Contratos lineares na presença de choques negativos fazem com que os municípios recebem menos recursos justamente em situações adversas. Para contornar esse problema, mostramos a importância da utilização de contratos com comparação de performance.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:18:28Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2002-04-08T00:00:00Z / Desde sua implementação, em 1994, o Plano Real foi capaz de não apenas controlar um processo de inflação crônica, mas igualmente de resistir às crises cambiais e monetárias do México, da Ásia e da Rússia, e à desvalorização do real, em 1999. Este trabalho discute a dinâmica e crises cambiais à luz da recente experiência brasileira. Para tal, o estudo foi dividido em três capítulos: a teoria de crises cambiais, crises cambiais da Ásia ao Brasil, e a transição para o câmbio flutuante.

Made available in DSpace on 2010-04-20T20:57:58Z (GMT). No. of bitstreams: 4 Thiago_Rodrigues.pdf.jpg: 21218 bytes, checksum: d956301fdcbbc237457a2ac5004004f1 (MD5) Thiago_Rodrigues.pdf.txt: 61436 bytes, checksum: 991eaa927fa2cd63c54e187238efce4c (MD5) Thiago_Rodrigues.pdf: 581289 bytes, checksum: c878d33f7e661e2da182432384d45233 (MD5) license.txt: 4820 bytes, checksum: ef1d7e853da969b61dce8395bd4593e1 (MD5) Previous issue date: 2009-07-21T00:00:00Z / Brazil adopted an inflation targeting regime in 1999, after a four-year period of fixed exchange rate. Since then, the regime was marked by several episodes of unfulfillment of the target, what indicates that the regime seems to be defined as one in which the Central Bank pursues a 'fixed, but adjustable' target, that is, the rule is fixed for small shocks, but adjustments may occur for large shocks. The objective of this paper is to estimate the effect of such unfulfillment episodes over private agents’ inflation expectations. The results show that unfulfillments of the target have a significant impact over expectations, which, in turn, have great importance on the interest rate determination by the Central Bank. / O Brasil adotou o regime de metas de inflação em 1999, após um período de quatro anos de câmbio fixo. Desde então, o regime brasileiro foi marcado por diversos episódios de descumprimento da meta, o que indica que o regime parece ser caracterizado como um em que o Banco Central segue uma meta 'fixa, mas ajustável', ou seja, a regra se mantém fixa para choques pequenos, mas ajustes podem ocorrer para choques grandes. O objetivo desse trabalho é estimar o efeito de tais episódios de descumprimento sobre as expectativas de inflação dos agentes privados. Os resultados mostram que os descumprimentos da meta têm impacto significativo sobre as expectativas que, por sua vez, têm grande importância na determinação da taxa básica de juros pelo Banco Central.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:47Z (GMT). No. of bitstreams: 3 sidneyyoshihiroturma2003.pdf.jpg: 15555 bytes, checksum: 83c546bde2a35a5422f2ff960b77c205 (MD5) sidneyyoshihiroturma2003.pdf: 1721521 bytes, checksum: 76d42d75d1dfb53de5fa7c4acae6e788 (MD5) sidneyyoshihiroturma2003.pdf.txt: 163212 bytes, checksum: 616a0f83ce89866bdd544f7158e3f126 (MD5) Previous issue date: 2006-02-23T00:00:00Z / A monografia tem como objetivo analisar e tentar mensurar a Credibilidade do Banco Central do Brasil através da formação das expectativas inflacionárias dos agentes no regime monetário de metas de inflação. A credibilidade da autoridade monetária é um dos pilares do atual regime, diminuindo o custo de desinflação e ajudando a conter a inflação em patamares baixos. A credibilidade só pode ser adquirida gradativamente com um histórico de comprometimento de combate à inflação e autonomia na condução da política monetária. Um dos grandes problemas práticos encontrados atualmente é a mensuração quantitativa da credibilidade da autoridade monetária. O estudo tanta mensurar a credibilidade através do peso da meta central da inflação na formação da expectativa inflacionária, ou seja, quanto mais crível for o Banco Central, maior o peso da meta. O estudo se baseia na hipótese central de que as expectativas da meta de inflação no Brasil ainda apresentam um efeito da indexação da inflação passada que vem diminuindo com o ganho de credibilidade do Banco Central, ao mesmo tempo em que a meta vem ganhando significância. Testes econométricos foram realizados de forma a empiricamente modelar a formação das expectativas 12 meses à frente no regime de metas de inflação contemplando os efeitos históricos, dados de mercado, desvalorização cambial e a meta central do regime. Os resultados empíricos mostram que os fatores presentes na previsão da inflação vêm mudando ao longo do regime, mas os participantes de mercado levam em consideração o IPCA acumulado nos últimos três meses, a desvalorização cambial e a meta de inflação. O estudo mostra que mesmo com as diversas crises sofridas ao longo do regime, a significância da meta vem aumentando e o peso da inércia vem diminuindo ao longo ao tempo, representando um ganho de credibilidade do Banco Central brasileiro no regime de metas de inflação. / The purpose of this paper is to describe and evaluate the Central Bank Credibility in the Inflation Target framework, with empirical analysis of matters pertaining to Brazilian economy. The discussion begins about the importance of credibility of Central Bank in the Inflation Target regime and specially, how we can measure such credibility. The paper develops a simple model of the formation of inflation expectations to account the Brazilian Central Bank Credibility in the Inflation Target framework. The framework is important in a sense that Credibility is defined as the weight of inflation target and inflation persistence in the formation of inflation expectation, i. e., the more credible a Central Bank is, the more significant the inflation target will be and the less significant the inflation persistence will be. The central hypothesis of the paper is: the more credible a Central Bank is, the more weight the target will have and the less weight the inflation persistence will have in the formation of inflation expectation. Econometric tests were performed in order to model the formation of inflation 12 month ahead, using market data, lagged values, currency devaluation and inflation target. The empirical findings show that the economic agents take into account the CPI index accumulated in the last three months, currency devaluation and inflation target. The paper illustrate that even after several external shocks, the significance of inflation target has increased over time and the significance of inflation persistence has decreased, getting to the conclusion that the Central Bank of Brazil is gaining Credibility.