I denna studie undersöker vi om det förekommer earnings management i resultathöjande syfte bland svenska börsnoterade företag vid tiden av en nyemission. Studier om earnings management vid nyemissioner har gjorts förut av exempelvis av (Shivakumar, 2000). Han kommer fram till att earnings management förekommer tiden precis innan en nyemission. Vi hittar dock ingen studie utförd på svenska företag, vilket vi vill undersöka närmare. Syftet med resultatet av studien är att visa intressenter till företagen att de kan bli vilseledda när de ska investera sitt kapital när earnings management förekommer. / In this study, we examine whether there occurs earnings management in order to increase earnings in Swedish listed companies at the time of an equity offering. Studies on earnings management at the time of an equity offering has been done before, for example by (Shivakumar, 2000). He concludes that earnings management occurs the time just before an equity offering. We find, however, no study conducted in Swedish companies, which we want to investigate further. The purpose of the outcome of the study is to show stakeholders to the companies that they can be misled when to invest their capital when earnings management occurs.

Project management involves many different actors. Rather than solely looking at those actors as individuals, the interaction between them should not be forgotten either. This thesis tries to provide a better understanding of one specific type of interaction: the project owner-manager relationship. This relationship is approached as the dyadic interaction between one project manager and one project owner. Previous studies indicate that project owners and project managers depend on one another, but that they can have diverging perspectives as well. The goal of this study is to get a deeper understanding of how these different perspectives can influence the success of the project-owner relationship. In order to achieve this understanding, a multiple case study involving 8 project owner-manager relationships was employed. Both project owners and project managers were interviewed, in order to get closer to a multi-actor perspective. The results show that there are both similarities and differences between the perspectives of these actors. However, a lack of understanding between these perspectives can cause the project owner-manager relationship fail. In the end, the potential effects of this relationship cannot and should not be ignored, as this study shows that it can be the difference between project success and project failure. Therefore, in a world that is ever more dominated by projects, this thesis has multiple practical and scientific implications.

Kovenanter ett amerikanskt fenomen som successivt har spridit sig över världen. I Sverige börjades olika typ av kovenanter användas under 1960-talet som kreditvillkor vid företagsfinansiering. Men även om kovenanter blivit ett vanligt verktyg inom den svenska kreditverksamheten sedan 1960-talet, finns det fortfarande bristande kunskaper om dess praktiska användande.  Denna studies syfte är att utforska hur bankers användning av kovenanter i låneavtal påverkas av företagsspecifika, relationsspecifika, lånespecifika och andra faktorer. Studien är inriktad till att studera svenska bankernas användning av kovenanter vid företagskreditgivning och kommer därför inte att behandla privat och offentlig sektor.   Studiens ansats är abduktiv, som möjliggör en växling mellan teori och empiri. För att öka förståelsen kring kovenanters användning har semistrukturerade intervjuer genomförts. Urvalet är begränsat till sex stycken av Sveriges största banker. Insamlad empiri har därefter tolkats utifrån agency theory of covenants, som härstammar från agent och principal teori. Därefter avslutas studien med en presentation av slutsatser, samhällsmässigt kunskapsbidrag, etiska bidrag, egna reflektioner och begränsningar samt förslag på vidare forskning.   Studiens resultat påvisar att kovenanter har en viktig funktion som kontroll och riskhanterings mekanism i låneavtal, men det ersätter inte behovet av realsäkerheter. Dessutom tyder resultatet på att användningen av kovenanter främst påverkas av låntagarens storlek, förmåga att lämna säkerheter, lånelöptid och storlek, samt lånets användningsändamål. / Covenants are an Americans phenomenon that has been successfully spread around the world. Different types of covenants are regularly used in Sweden and has been used in corporate loan contracts since 1960. Despite that covenants has been a commonly used tool in the Swedish loan contracts since the 1960s there is still a lack of knowledge about covenants practical use. The purpose of this study is to research the use of covenants in loan agreements from banks point of view, and explain how different factors such as borrower characteristic, loans characteristic, bank-borrower relationships and other factors can affect banks’ practice of using of covenants. The research question in this study is how different factors such as borrower characteristic, loans characteristic, bank-borrower relationships and other factors can affect Swedish banks’ practice in using of covenants. The study is aimed to research the Swedish banks' use of covenants in corporate debt, therefore the private and public sectors financiering are not considered. The survey has an abductive approach that provides ability to move back and forth from theory to empirical data. In order to explore the phenomena of covenants closely the semi-structured interviews are used for collecting data. Participants from the six largest banks in Sweden were selected to participate in the research. Collected data has been interpreted based on agency theory of covenants, which originates from the agent-principal theory. Finally the conclusion of the study is presented as well as socially knowledge contribution and suggestions for the further research. The results collected from the survey shows that the covenants have an important function as control and risk management mechanism in the loan agreement, but it does not replace the need for real security. The survey also shows that the use of covenants is mainly affected by the borrower's size, ability to provide collateral, loan duration and size, and the loan's purpose.

This study examines how temporary agency workers experience the working climate in client firms, i.e. how their psychological climate is affected. The study has a qualitative approach based on semi-structured interviews with temporary agency workers. The purpose of the study is to contribute with knowledge about the triangular relationship between the temporary worker, the temporary employment agency and the client firm. Another purpose is to describe how the temporary workers experience the working climate and how this experience is influenced by a number of circumstances. The research question this study aims to answer is How do temporary agency workers experience the working climate in client organisations? And What factors influence this experience? The conclusion of this study shows that the volun- tariness of the psychological contract positively influence the psychological climate, and also whether the temporary workers’ expectations correspond to those of the client firm or not. The treatment of the temporary worker in the client firm as well as positive social relations with other employees, also have an impact on the psychological climate. Finally, a temporary employment agency that has a prominent role in the triangular relationship might intensify the role stress of the temporary agency worker, particularly if the psychological contracts between the temp and the two firms lack in congruence. / Bemanningsbranschen har sedan 1993, då det blev lagligt att hyra in arbetskraft, expanderat kraftigt, något som kommit att bli ett kontroversiellt ämne. Vissa menar att företag utnyttjar bemanningsanställda för att undvika lagen om anställningsskydd och att det innebär en otrygg tillvaro på arbetsmarknaden för bemanningsanställda. Andra menar att bemanningsbranschen behövs för att företag ska klara marknadens krav på flexibilitet.  Något som komplicerar saken är den triangulära relationen mellan bemanningsföretag, bemanningsanställd och kundföretag, då den bemanningsanställde har två chefer. En fråga som uppstår är hur den bemanningsanställde förhåller sig till denna triangulära relation, samt rollen som tillfällig resurs hos kundföretagen. Med bakgrund av detta avser uppsatsen besvara följande frågeställningar:  • Hur upplever bemanningsanställda arbetsklimatet hos kundföretag?  • Vilka faktorer påverkar denna upplevelse?  Syftet med uppsatsen är bidra till en större förståelse av den triangulära relationen mellan kundföretag, bemanningsföretag och bemanningsanställd som uppstår då en organisation hyr in personal. Uppsatsen syftar även till att bidra med kunskap om hur arbetsklimatet påverkas, utifrån den bemanningsanställdas perspektiv, samt vad som påverkar deras upplevelse. För att kunna svara på frågeställningen har kvalitativa intervjuer genomförts med tre personer som arbetar som bemanningsanställda.  Som teoretisk referensram har dels Eisenhardts (1989) agentteori använts för att förklara den triangulära relationen, där den bemanningsanställde är agent till två principaler; kundföretaget samt bemanningsföretaget. Fokus i uppsatsen är på relationen mellan bemanningsanställd och kundföretag, och det psykologiska kontrakt som gäller mellan parterna. Det psykologiska kontraktet handlar om den subjektiva tolkningen av ömsesidiga löften och åtaganden, och dess utformning har betydelse för den anställdes attityder och beteende (Isaksson & Bellaagh 2005). Arbetsklimatet har analyserats utifrån ett individperspektiv, och definieras då som psykologiskt klimat (Baltes et al. 2009). Locke (1976) menar att det finns fyra underliggande faktorer som påverkar det psykologiska klimatet, nämligen önskan om (1) klarhet, harmoni och rättvisa, (2) utmaning, självständighet och ansvar, (3) stöd, erkännande och underlättande i arbetet samt (4) varma och vänskapliga sociala relationer.  I studien framkommer det att ett psykologiskt kontrakt präglat av frivillighet ha en positiv inverkan på det psykologiska klimatet. Även hur väl en bemanningsanställds förväntningar i det psykologiska kontraktet överensstämmer med kundföretagets, är av betydelse. Ett positivt bemötande från ordinarie personal och chefer på kundföretaget samt goda sociala relationer till övrig personal, påverkar det psykologiska klimatet positivt. Slutligen kan det vara av betydelse huruvida bemanningsföretaget har en framträdande roll eller inte, dvs engagerar sig i den bemanningsanställdes situation, då detta kan leda till rollstress ifall den bemanningsanställdes psykologiska kontrakt till de två principalerna inte är kongruenta.

Background/Discussion: Among investors, annual reports are used as a decision-making document to value a company. Many companies therefore use voluntary disclosure as a complement to statutory information in annual reports. Previous studies have examined what the underlying factors for voluntary disclosure are. These have among other things, resulted in factors such as size, country of origin and owner concentration, which has a significant impact on the amount of voluntary disclosure. Therefore, it is interesting to examine if there is a significant difference between the amount of voluntary disclosure in companies with controlled ownership versus management ownership. The selection is based on companies listed on the Swedish stock market Nasdaq Strockholm, Large Cap and Small Cap. Purpose: This comparative study is aiming to investigate differences in the amount of voluntary disclosure between companies with controlled ownership and management ownership. The purpose is to create a deeper understanding and increase awareness of the ownership structure's impact on voluntary information. Method: A quantitative method has been used for the study and empirical data has been collected through observations of annual reports. The collected data has then been assessed according to a valuation index designed for the study. The index has been adapted to both swedish and international regulations. The study has then used scatterplots and a t-test to measure whether or not there is a significant difference in the amount of voluntary disclosure between the two owner concentrations. Result: Based on the study's sample, there is no significant difference in the amount of voluntary disclosure between control-owned and management-controlled companies. Control-owned companies tend to report more information about accidents than managementcontrolled companies. The management-controlled companies in the study tend to report more information on marketing than control-owned companies

Andelen konkurrensutsatt offentlig verksamhet har ökat i jämn takt sedan början av 1990-talet, och utvecklingen har både sina förespråkare och kritiker. När det gäller de stora partierna inom de olika politiska blocken, är konsensus numera att konkurrensutsättning är här för att stanna, skiljelinjen ligger mer på hur stor andel av den offentliga verksamheten som skall konkurrensutsättas. Även bristen på en genomlysning och uppföljning av konkurrensutsatta verksamheter har väckt kritik. Kostnadseffektivitet är det som förespråkas vid konkurrensutsättning och används som syfte till att anlita privata eller korporativa aktörer etc., för att bedriva en tidigare offentlig verksamhet på ett mer företagsekonomiskt effektivt sätt. Syftet med uppsatsen var att undersöka hur Region Gotland använder sig av konkurrensutsättning och upphandling för att nå en företagsekonomisk effektivitet i sin verksamhet, och jämföra det empiriska underlaget mot tillgängliga teoretiska källor. För uppsatsen har följande två frågeställningar valts som uppsatsens problemformulering: (1) På vilket sätt genomförs konkurrensutsättning för att uppnå företagsekonomisk effektivitet i offentlig verksamhet? (2) I vilken omfattning sker uppföljning av verksamheter för att kontrollera att tilldelade resurser används på bästa sätt? Uppsatsen visade inte på något otvetydigt klargörande när det gäller ekonomisk vinst vid konkurrensutsättning, eftersom uppföljning och utvärdering av upphandlade verksamheter inte sker i den utsträckning som vore önskvärd. Detta skapar problem med att dra några konkreta slutsatser om det råder någon ekonomisk skillnad, ifall verksamheten bedrivs i offentlig eller privat regi, det blir mer ett antagande än bevisad kunskap. Det framkom även att den byråkratisering som medföljer vid konkurrensutsättning innebär ökad kostnad för det offentliga, och det är inte alltid som effektiviseringarna motsvarar omkostnaderna. Ingen av respondenterna ansåg att konkurrensutsättning är ett felaktigt förfarande utan det behövs mer tid för att bygga upp kunskapen, och att därmed fullt ut utnyttja upphandlingen som ett ekonomiskt instrument. Skiljepunkten mellan respondenterna är snarare hur användandet av konkurrensutsättning bör användas för att gynna Region Gotland och det lokala näringslivet. Flertalet av de anbudsförfaranden som har utfallit med bra resultat, är inom områden där konkurrensutsättning har använts under längre tid, och ”trial and error” är en av förklaringarna som uppsatsen har kommit fram till. Storleken på förfrågningsunderlagen är betydelsefullt, för att öka antalet anbud och därmed konkurrensen. Vilket i sin tur minskar risken för oligopol - eller monopol - ställning för något enstaka storföretag.  Antalet anbud ger också en prispress vilket för det offentliga kan betyda större ”effektivitetsvinster”. / The proportion of Swedish public sector exposed to competitive tendering has increased steadily since the early 1990s. This development or progress has its proponents as well as critics. As for the major parties in the two political blocs, there is now a consensus that competitive tendering is here to stay. The dividing line is more on what proportion of the public sector to be opened to competition. The purpose of this thesis was to examine how The Region of Gotland uses the competitive tendering and procurement to achieve business efficiency in their activities, and compare the empirical basis in relation to the available theoretical sources. For our thesis the following questions are chosen: In what way are implementations of competitive tendering used in order to achieve business efficiency within the public sector? To what extent is monitoring of public sector to ensure that allocated resources are used as intended in the best way? The empirical data shows that there is no straight line in terms of financial results of competitive tendering, as the monitoring and evaluation of procurement activities does not occur to the extent needed. For the same reason a comparison with financial outcome of public operation would become more an assumption than proved knowledge. Areas where a tender procedure has turned out with good results are mostly, in areas where competition has been used for a long time. Our conclusion is that time is needed to develop knowledge of good practice and examples. The size of the tender specifications is important, to increase the number of tender and thus competition. This in turn reduces the risk of monopoly. The number of tenders also provides a downward pressure in prices which can mean greater “efficiency gains”.

The purpose of this dissertation is to contribute to the closure of these aforementioned research gaps. Answering these calls, the following research objectives are proposed: 1. Understanding the main factors that have an influence on the capital structure decision of firms. 2. Understanding how the capital structure of firms differs among various industries and to fathom cross-sectional differences in the importance of debt determinants among industries. 3. Investigating the influence of time on the capital structure decision of firms. In specific, it must be found out whether certain debt determinants alter their effect on the capital structure decision of firms over time. 4. Studying the market-timing effect of debt financing. It must be researched how managers time the debt market when engaging in bond or loan issues. 5. Empirically proving how stylized factors and market-timing behaviour influences the transaction of equity, bond and loan issues as well as of share repurchases. 6. Finally, discussing how far the stylized facts can be explained by existing capital structure theory in order to crown the theory, whose notion can best account the observed financing patterns across the world.

The purpose of this dissertation is to contribute to the closure of these aforementioned research gaps. Answering these calls, the following research objectives are proposed: 1. Understanding the main factors that have an influence on the capital structure decision of firms. 2. Understanding how the capital structure of firms differs among various industries and to fathom cross-sectional differences in the importance of debt determinants among industries. 3. Investigating the influence of time on the capital structure decision of firms. In specific, it must be found out whether certain debt determinants alter their effect on the capital structure decision of firms over time. 4. Studying the market-timing effect of debt financing. It must be researched how managers time the debt market when engaging in bond or loan issues. 5. Empirically proving how stylized factors and market-timing behaviour influences the transaction of equity, bond and loan issues as well as of share repurchases. 6. Finally, discussing how far the stylized facts can be explained by existing capital structure theory in order to crown the theory, whose notion can best account the observed financing patterns across the world.