Spelling suggestions: "subject:"fandom balkteorin"" "subject:"fandom walkerin""
1 |
Cross Border M&A - Friskt vågat, något vunnet? : En eventstudie om 85 stycken företag på Stockholmsbörsen-Mid CapKarvonen, Fanny, Johansson, Emelie January 2020 (has links)
Förvärv av företag sker till höger och vänster, i alla länder, branscher och kategorier. Motiven till förvärv må vara av varierande art, men det som är av betydelse för ett företag är vilket värde ett förvärv kan generera. Denna studie undersöker marknadsreaktioner vid olika typer och kombinationer av förvärv; däribland horisontella, vertikala och branschspecifika förvärv, med huvudsaklig inriktning på värdet som skapas vid gränsöverskridande och nationella förvärv. Detta görs i syfte att kartlägga eventuella överlägsna typer av förvärv. Klassiska teorier i form av effektiva marknadshypotesen och “random walk”-teorin i kombination med insiderhandel utgör den vetenskapliga utgångspunkten i studien. Metoden är en eventstudie, där den abnormala avkastningen vid dessa förvärv beräknas, för att kunna analyseras i förhållande till tidigare forskning. Vidare testas studiens hypoteser med hypotesprövning och samband analyseras med hjälp av enkla linjära regressioner som sedan tolkas. Resultatet visar på att gränsöverskridande förvärv ger den högsta genomsnittliga kumulativa abnormala avkastningen (CAAR), och vidare är horisontella förvärv att föredra över vertikala av samma anledning. Offentliga sektorn och tjänstesektorn ger de högsta CAAR sett till branscher. / Merger and acquisitions is happening everywhere; in all countries, industries and in all categories. The motives of acquiring other companies may differ, but what is truly meaningful is the value an acquisition can bring. This study deals with different types and combinations of acquisitions; amongst horizontal, vertical and industry specific acquisitions, with main focus on the value created in Cross Border and national acquisitions. The aim of the study is thereby to plot superior types of acquisitions. Classic theories like the Efficient market hypothesis and the Random walk theory will be used as a theoretical framework, along with the idea of Insider trading. The method used is an Event study, where the abnormal return is calculated at the announcement day of acquisition and is later analyzed in association to prior studies. Deduced hypothesis are then processed in hypothesis testing and correlations are being studied through simple linear regressions. The result show that Cross Border acquisitions give the highest value (CAAR) to acquirer and the horizontal acquisitions are superior to vertical ones for the same reason. The public sector and the service sector yield the highest CAAR when industries are being studied.
|
2 |
Insynshandel - Vad är den kortsiktiga marknadsreaktionen? : En kvantitativ studie gällande insynspersoners möjlighet till att generera abnormal avkastning på First North Growth MarketIssa, Gabriel January 2021 (has links)
Insider trading has long been a controversial phenomenon in the financial world. Several studies have been conducted in the area where the studies have shown ambiguous results. In 2016, Finansipektionen amended the Insider Trading Act, namely that insiders need to report an insider transction within three days. Insiders ability to generate abnormal returns is considered to be in conflict with market efficiency. This study examines insiders ability to generate abnormal returns on the First North Growth Market during the year 2020, where the sample consists of 47 observations. An eventstudy has been used to investigate the market reaction from the publication of insider trading. Multiple regression analysis has been applied to examine whether there is any difference in the abnormal return based on the position of the insider, the transactionsize of the insider tradingsize and the gender. The hypothesis tests have been answered with the help of a one-sided t-test and multiple regression analysis. A quantitative method and deductive approach have been used in the study where the researcher derived hypotheses based on previous research as well as theories such as the effective markethypothesis, the random-walk theory, the signalinghypothesis, behaviorbased financing and herdbehavior. This study shows that insiders generate abnormal returns during a short-term event window, but that there is no significant difference in the abnormal returns based on the insider’s position, transactionsize and gender. / Insynshandel har länge varit ett omdiskuterat fenomen inom finansvärlden. Flera studier har avlagts inom området som visat på tvetydiga resultat. År 2016 ändrade Finansinspektionen lagen om insynshandel, nämligen att insynspersoner behöver rapportera en insynstransaktion inom tre dagar. Insynspersoners möjlighet till att generera abnormal avkastning anses gå i strid mot marknadseffektiviteten. Denna studie undersöker insynspersoners möjlighet till att generera abnormal avkastning på First North Growth Market under året 2020 där urvalet består av 47 observationer. En eventstudie har använts för att undersöka marknadsreaktionen vid publiceringen av insynshandel. Multipel regressionsanalys har tillämpats för att undersöka ifall det finns någon skillnad i den abnormala avkastningen baserad på befattningen på insynspersonen, transaktionsstorleken av insynshandeln och kön. Hypotesprövningarna har besvarats med hjälp av ett ensidigt t-test samt multipel regressionsanalys. En kvantitativ metod och deduktiv ansats har använts i studien där forskaren härlett hypoteser utifrån tidigare forskning samt teorier som den effektiva marknadshypotesen, random-walk teorin, signaleringshypotesen, beteendebaserad finansiering och flockbeteende. Denna studie visar att insynspersoner genererar abnormal avkastning under ett kortsiktigt eventfönster men att det inte existerar någon signifikant skillnad på den abnormala avkastningen baserat på befattningen av insynspersonen, transaktionsstorleken och kön.
|
Page generated in 0.0578 seconds