O objetivo deste trabalho é apresentar e comparar diferentes métodos de modelagem da volatilidade (variância condicional) de séries temporais financeiras. O modelo ARFIMA é empregado para capturar o comportamento de memória longa observado na volatilidade de séries financeiras. Por sua vez, o modelo GARCH é utilizado para modelar a volatilidade variando no tempo destas séries. Finalmente, o modelo FIGARCH é utilizado para modelar a dinâmica dos retornos de séries temporais financeiras juntamente com sua volatilidade. Serão apresentados alguns estimadores para os parâmetros dos modelos estudados. Foram realizadas simulações dos três tipos de modelos com o objetivo de comparar o comportamento dos estimadores para diferentes valores dos parâmetros. Por fim, serão apresentadas aplicações em séries reais. / The goal of this project is to present and compare differents methods of modeling volatility (conditional variance) in financial time series. ARFIMA model is applied to capture long memory behavior of volatility in financial time series. GARCH model is used to model the temporal variation in financial volatility. Finally, FIGARCH model is used to model dynamic of financial time series returns as well as its volatility behavior. We present some estimators for the studied models. Estimators behavior of the three types of models for different parameters is assessed through a simulation study. At last, applications to real data are presented.

Neste trabalho, apresentamos alguns métodos para avaliação das previsões do Valor em Risco (VaR). Estes métodos testam um tipo de eficiência, denominada cobertura condicional correta. O poder empírico e a probabilidade do erro de tipo I são comparados através de simulações de Monte Carlo. Além disso, avaliamos um novo método de previsão do VaR, o qual é aplicado nos retornos diários do Ibovespa. Os resultados obtidos mostram que a nova classe de testes, baseados em uma regressão Weibull discreta, em muitos casos, tem poder empírico maior comparando com outros métodos apresentados neste trabalho. / In this paper, we present some procedures for assessing forecasts for the Value at Risk (VaR). These procedures test a type of efficiency, referred as correct conditional coverage. The empirical power and type I error probability are compared through a Monte Carlo simulation. The results show that a new class of tests based on a discrete Weibull regression in most cases has greater power empirical to other methods available in this paper.

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El presente trabajo de Investigación Intitulada “Incumplimiento de las Reglas de Conducta en los Mecanismos de Pre Libertad: Semi Libertad y Liberación Condicional y los Efectos de su Revocatoria” ha contado con la Asesoría del Dr. Magister Germán Small Arana. Esta Investigación no ha querido hacer un trabajo superficial respecto del problema, sino por el contrario, el estudio de Investigación llevado a cabo en el Poder Judicial y el Medio libre - INPE , ha pasado por hacer primero un estudio molecular del incumplimiento de las reglas de conducta de los liberados con la semi libertad y liberación condicional y como consecuencia de esto, arribar al estudio atómico de las terapias y psicoterapias científicas y su relevancia en el proceso progresivo de las conductas; en ese sentido por medio de ella se busca encontrar y proponer las alternativas de solución al problema de las Inconcurrencias de los liberados en el Medio libre, garantizar así la seguridad ciudadana y Consagrar el Principio Constitucional de la Resocialización. / Tesis

[pt] Os resultados empíricos apresentados na literatura sobre o CAPM em geral refletem as falhas teóricas do modelo em sua forma incondicional. Deste modo, duas linhas de pesquisas principais surgiram na tentativa de relaxar alguns dos pressupostos do modelo, dando origem aos chamados modelos de multifatores e modelos condicionais. Em síntese, os modelos condicionais são aqueles nos quais o valor esperado do retorno de um ativo é explicitado de forma condicional a um conjunto de informação disponível no período anterior, e a sensibilidade ao fator de risco, beta, bem como o intercepto da equação de regressão, alfa, são considerados parâmetros variantes no tempo. Este trabalho tem dois objetivos principais: (i) avaliar de forma comparativa o tratamento dos modelos CAPM condicionais na forma em espaço de estados estimados a partir do filtro de Kalman com os erros da equação de observação nas formas homocedástica e heterocedástica, com base no trabalho de Ortas, Salvador e Moneva (2014); (ii) avaliar como o uso de medidas condicionais obtidas a partir do modelo CAPM condicional sob a abordagem aqui descrita pode melhorar a prática atual de avaliação de performance dos fundos de investimentos a partir de uma amostra do mercado brasileiro. Os resultados obtidos indicam que a modelagem heterocedástica, do ponto de vista da qualidade de ajuste aos dados da amostra, é capaz de melhorar os resultados em relação ao modelo homocedástico e aos modelos incondicionais correspondentes, proporcionando, portanto, melhores práticas de avaliação de desempenho dos fundos. / [en] The empirical results presented in the literature on the CAPM generally reflect the theoretical flaws of the model in their unconditional form. Thus, two main lines of research have emerged in an attempt to relax some of the model assumptions in its original form, giving rise to so-called multi-factor models and conditional models. In summary, the conditional models are those in which the expected value of the return of an asset is explained conditionally to a set of information available in the previous period, and the sensitivity to the risk factor, beta, as well as the intercept of the equation regression, alpha, are assumed to be time varying parameter. This work has two main objectives: (i) assess comparatively the treatment of conditional CAPM models in state-space form and estimates from the Kalman filter with the residuals of the observation equation in homocedastic and heteroskedastic forms, based on the work of Ortas, Salvador and Moneva (2014); (ii) evaluate how the use of conditional measurements obtained from the conditional CAPM under the approach previously described can improve the current practice of performance evaluation of investment funds from a sample of the Brazilian market. The results obtained indicate that heteroskedastic modeling, from the point of view of the quality of fit for the sample data, is able to provide better results in relation to homocedastic model and corresponding unconditional models, providing better practices for performance evaluation of funds.

Esta tese trata de dois assuntos importantes na teoria de risco: o fenômeno da dependência local e a identificação e mensuração de assimetrias apresentadas pelos dados. A primeira parte trata de dependência local, sendo abordadas algumas medidas já analisadas na literatura. Versões locais dos coeficientes de Kendall e Spearman , baseadas na distribuição condicional dos dados, são propostas. São apresentadas algumas propriedades dessas medidas e a aplicação das mesmas a algumas cópulas. Na segunda parte são apresentados resultados sobre cópulas bivariadas que são as menos associativas e menos bi-simétricas segundo o critério de máxima distância modular. A última parte trata da não-permutabilidade e assimetria radial dos dados. Uma medida de não-permutabilidade baseada nos coeficientes de correlação condicional é proposta e aplicada a algumas distribuições. No final, o conceito de quantil bivariado é aplicado nas definições de medidas para avaliar o grau de permutabilidade e de simetria radial presentes na estrutura de dependência dos dados e de testes de hipóteses para verificar se a cópula subjacente aos dados é permutável ou radialmente simétrica. / In this thesis two important fields in risk theory are studied: the local dependence phenomenon and the identification and measuring of asymmetries contained in data. The first part deals with local dependence: some measures already studied in the literature are presented and discussed, and local versions of the coefficients Kendall and Spearman , based on the conditional distribution of data, are proposed. Properties of these measures and some examples concerning its application are treated. In the second part are presented some results about bivariate copulas which are the least associative and the least bi-symmetric according to the maximum modular distance. The last part analyses the nonexchangeability and the radial asymmetry of data. A measure of nonexchangeability based on the conditional correlation coefficient is proposed and applied to some distribution functions. At the end, the concept of bivariate quantile is applied in the definitions of measures for evaluating the degree of exchangeability and radial symmetry present in data and of hypothesis tests proposed for verifying whether the underlying copula is exchangeable or radially symmetric.

[pt] A modelagem de dados que qualificam as transações de ativos financeiros, tais como, preço, spread de compra e venda, volume e duração, vem despertando o interesse de pesquisadores na área de finanças, levando a um aumento crescente do número de publicações referentes ao tema. As primeiras propostas se limitaram aos modelos de duração. Mais tarde, o impacto da duração sobre a volatilidade instantânea foi analisado. Recentemente, Manganelli (2002) incluiu dados referentes aos volumes transacionados dentro de um modelo vetorial. Neste estudo, nós estendemos o trabalho de Manganelli através da inclusão do spread de compra e venda num modelo vetorial autoregressivo, onde as médias condicionais do spread, volume, duração e volatilidade instantânea são descritas a partir de uma formulação exponencial chamada Exponential Multivariate Autoregressive Conditional Model (EMACM). Nesta nova proposta, não se fazem necessárias a adoção de quaisquer restrições nos parâmetros do modelo, o que facilita o procedimento de estimação por máxima verossimilhança e permite a utilização de testes de Razão de Verossimilhança na especificação da forma funcional do modelo (estrutura de interdependência). Em paralelo, a questão de antecipar movimentos nos preços de ativos financeiros é analisada mediante a utilização de um procedimento integrado, no qual, além da modelagem de dados financeiros de alta freqüência, faz-se uso de um modelo probit ordenado contemporâneo. O EMACM é empregado com o objetivo de capturar a dinâmica associada às variáveis e sua função de previsão é utilizada como proxy para a informação contemporânea necessária ao modelo de previsão de preços proposto. / [en] The availability of high frequency financial transaction data - price, spread, volume and duration -has contributed to the growing number of scientific articles on this topic. The first proposals were limited to pure duration models. Later, the impact of duration over instantaneous volatility was analyzed. More recently, Manganelli (2002) included volume into a vector model. In this document, we extended his work by including the bid-ask spread into the analysis through a vector autoregressive model. The conditional means of spread, volume and duration along with the volatility of returns evolve through transaction events based on an exponential formulation we called Exponential Multivariate Autoregressive Conditional Model (EMACM). In our proposal, there are no constraints on the parameters of the VAR model. This facilitates the maximum likelihood estimation of the model and allows the use of simple likelihood ratio hypothesis tests to specify the model and obtain some clues about the interdependency structure of the variables. In parallel, the problem of stock price forecasting is faced through an integrated approach in which, besides the modeling of high frequency financial data, a contemporary ordered probit model is used. Here, EMACM captures the dynamic that high frequency variables present, and its forecasting function is taken as a proxy to the contemporaneous information necessary to the pricing model.

Made available in DSpace on 2016-07-27T14:20:52Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Lucas Delfino Araujo.pdf: 602785 bytes, checksum: 69699e38b827976292d3cd40cebe4b0e (MD5) Previous issue date: 2015-03-13 / The aim of this study was to evaluate the effect of different procedures on the transfer function between perceptual and verbal stimuli. Three experiments were conducted with 10 participants each, of both sex and university. In Experiment 1 was performed a conditional discrimination procedure using Matching-to-Smple having a stimulus as a model and three as a comparison. A set A was composed of three perceptual stimuli (pictures), a joint B consisted of three words without meaning and set C consisted of three words with meaning. Training was made between set B and set C then set A to set B (Group 1) and inverse training (group 2). The Experiment 2 was similar to Experiment 1, but comparisons were made gradually over the first comparison blocks to complete 3 comparisons and all followed the Group s training sequence 1 Experiment 1. In Experiment 3 was made a training with presentation of stimuli verbal (sentences) and a conditional discrimination training between meaningless words and words with meaning. Data from the three procedures indicate that there is transfer function between words with meaning, figures and meaningless words, and 40% of the participants in Experiment 1 were obtained transfer function for the three meaningless words, 80% of the participant in Experiment 2 achieved transfer function for the three meaningless words and 100% of the participants in Experiment 3 obtained transfer function for the three meaningless words. / O objetivo do presente trabalho foi verificar o efeito de diferentes procedimentos sobre a transferência de função entre estímulos perceptuais e verbais. Foram realizados três experimentos contendo 10 participantes cada, de ambos os sexos e universitários. No Experimento 1 foi realizado um procedimento de discriminação condicional utilizando Matching-to-Smple tendo um estímulo como modelo e três como comparação. Um conjunto A compunha-se de três estímulos perceptuais (figuras), um Conjunto B compunha-se de três palavras sem sentido e um Conjunto C compunha-se de três palavras com sentido. Foi feito treino entre Conjunto B e Conjunto C e depois de Conjunto A com Conjunto B (Grupo 1) e treino inverso (Grupo 2). No Experimento 2 foi semelhante ao Experimento 1, mas as comparações eram apresentadas gradualmente durante os blocos de 1 comparação até completar 3 comparações e todos seguiram a sequência de treino do Grupo 1 do Experimento 1. No Experimento 3 foi feito um treino com apresentação de estímulos verbais (sentenças) e um treino de discriminação condicional entre palavras sem sentido e palavras com sentido. Os dados dos três procedimentos indicam que há transferência de função entre palavras com sentido, figuras e palavras sem sentido, sendo que 40% dos participantes do Experimento 1 obtiveram transferência função para as três palavras sem sentido, 80% dos participantes do Experimento 2 obtiveram transferência de função para as três palavras sem sentido e 100% dos participantes do Experimento 3 obtiveram transferência de função para as três palavras sem sentido.

Made available in DSpace on 2016-07-27T14:21:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 JOSE DA ROCHA.pdf: 443545 bytes, checksum: e6af724463be47d0d3892cd5a4b1b538 (MD5) Previous issue date: 2003-01-20 / Quando apenas uma dimensão de um estímulo complexo controla o responder do indivíduo, diz-se que aconteceu o fenômeno de controle de estímulo restrito. Este estudo objetivou estudar tal fenômeno em 8 crianças normais, entre 3 anos e 9 meses até 4 anos e 6 meses, que não reconheciam as letras: M, P, A, E, B, C, O, I, utilizando dois procedimentos; discriminação simples e discriminação condicional. Primeiramente, todas as crianças foram submetidas à fase I de familiarização com o procedimento de MTS, utilizando estímulos familiares até atingirem o critério (90 por cento de acerto) em cada relação de identidade. Em seguida, quatro destas crianças, grupo 1, passaram para a fase II-A de treino de discriminação simples, onde o estímulo discriminativo (SD) era MA e o estímulo delta (S delta) era PE. Quando estas atingiam o critério, era testado o responder na presença dos estímulos MA, PE, M, A, P, e E. Na fase II-B, o mesmo procedimento era aplicado com os estímulos CI (SD) e BO (S delta). Em seguida, foram expostos ao treino de discriminação condicional, só que dois passaram pela fase III-A com os estímulos MA e PE e os outros dois pela fase III-B, com os estímulos BO e CI. As outras quatro crianças do grupo 2 foram expostas às mesmas fases, só que, em ordem inversa. Dados do grupo 1 indicaram que na fase II-A o responder de um dos participantes estava sob controle dos estímulos MA e M e o responder de outro participante estava sob controle dos estímulos MA e A. Já os dados do grupo 2 mostraram que o responder de um participante ficou sob controle dos estímulos MA, M e A tanto na fase II-A quanto na fase II-B; o mesmo ocorreu com o responder de outro participante, só que, apenas na fase II-A. Quanto aos resultados no treino de discriminação condicional, dois participantes do grupo 1 e dois do grupo 2 apresentaram escores acima de 75 por cento em todos os tipos de tentativa, menos nas tentativas com estímulos modelos complexos em que a escolha do estímulo comparação correto exigia o controle por ambos os elemento do estímulo modelo. Os outros quatro participantes apresentaram escores abaixo de 75 por cento, portanto, nenhum controle efetivo foi estabelecido. Quanto à ordem de treino, o procedimento de discriminação condicional pode ter influenciado a aquisição e o controle de estímulos na discriminação simples, o mesmo não se pode afirmar com relação à ordem inversa.

Resolver um problema de processamento de imagens pode ser uma tarefa bastante complexa. Em geral, isto depende de diversos fatores, como o conhecimento, experiência e intuição de um especialista, e o conhecimento do domínio da aplicação em questão. Motivados por tal complexidade, alguns grupos de pesquisa têm trabalhado na criação de técnicas para projetar operadores de imagens automaticamente, a partir de uma coleção de exemplos de entrada e saída do operador desejado. A abordagem multirresolução tem sido empregada com sucesso no projeto estatístico de W-operadores de janelas grandes. Esta metodologia usa uma estrutura piramidal de janelas para auxiliar na estimação das distribuições de probabilidade condicional para padrões não observados no conjunto de treinamento. No entanto, a qualidade do operador projetado depende diretamente da pirâmide escolhida. Tal escolha é feita pelo projetista a partir de sua intuição e de seu conhecimento prévio sobre o problema. Neste trabalho, investigamos o uso da entropia condicional como um critério para determinar automaticamente uma boa pirâmide a ser usada no projeto do W-operador. Para isto, desenvolvemos uma técnica que utiliza o arcabouço piramidal multirresolução como um modelo na estimação da distribuição conjunta de probabilidades. Experimentos com o problema de reconhecimento de dígitos manuscritos foram realizados para avaliar o desempenho do método. Utilizamos duas bases de dados diferentes, com bons resultados. Além disso, outra contribuição deste trabalho foi a experimentação com mapeamentos de resolução da teoria de pirâmides de imagens no contexto do projeto de W-operadores multirresolução. / The task of finding a good solution for an image processing problem is often very complex. It usually depends on the knowledge, experience and intuition of an image processing specialist. This complexity has served as a motivation for some research groups to create techniques for automatically designing image operators based on a collection of input and output examples of a desired operator. The multiresolution approach has been successfully used to statistically design W-operators for large windows. However, the success of this method directly depends on the adequate choice of a pyramidal window structure, which is used to aid in the estimation of the conditional probability distributions for patterns that do not appear in the training set. The choice is made by the designer, based on his intuition and previous knowledge of the problem domain. In this work, we investigate the use of the conditional entropy criterion for automatically determining a good pyramid. In order to compute the entropy, we have developed a technique that uses the multiresolution pyramidal framework as a model in the estimation of the joint probability distribution. The performance of the method is evaluated on the problem of handwritten digits recognition. Two different databases are used, with good practical results. Another important contribution of this work is the experimentation with resolution mappings from image pyramids theory in the context of multiresolution W-operator design.