A lo largo del año 2020, hemos sido testigos de una de las pandemias mundiales más grandes de la historia, un virus llamado COVID-19 se ha llevado vidas, sin distinguir raza, sexo, estatus social ni religión. Como consecuencia, hoy en día estamos viviendo la llamada “Nueva normalidad” la cual trae consigo un cambio radical en el consumidor, con un gran impacto en la economía mundial y una acelerada transformación digital. El Perú no ha sido ajeno a esta coyuntura, pues ha sido uno de los países más golpeados de Latinoamérica, con pérdidas irreparables en nuestros indicadores económicos y una población que día a día se encuentra atemorizada de no contagiarse. Por ello, ha nacido una nueva necesidad, y con ello una diversidad de productos que buscan limitar el nivel de contagios, entre ellos el alcohol en gel. Doctor Copper es la marca que representa un producto innovador en el mercado peruano, el cual posee un componente capaz de eliminar el 99.9% de virus y bacterias: Nanopartículas de cobre. Este componente hace que los productos Doctor Copper sean el mejor aliado en la prevención del contagio a través de la desinfección de manos. El presente trabajo, explica el proceso de composición del negocio y las etapas que atraviesa el producto hasta llegar al consumidor final, la composición de la empresa y lo más importante, las estrategias que usaremos para lograr la consolidación de la marca y la participación de mercado. / Throughout 2020, we have witnessed one of the largest global pandemics in history, a virus called COVID-19 has taken lives, without distinguishing race, sex, social status or religion. As a consequence, today we are living the so-called “New normal” which brings with it a radical change in the consumer, with a great impact on the world economy and an accelerated digital transformation. Peru has not been alien to this situation, as it has been one of the hardest hit countries in Latin America, with irreparable losses in our economic indicators and a population that day by day is afraid of not getting infected. That is why a new need has been born, and with it a diversity of products that seek to limit the level of contagion, including gel alcohol. Doctor Copper is the brand that represents an innovative product in the Peruvian market, which has a component capable of eliminating 99.9% of viruses and bacteria: copper nanoparticles. This component makes Doctor Copper products the best ally in the prevention of contagion through hand disinfection. This paper explains the process of composition of the business and the stages that the product goes through until it reaches the final consumer, the composition of the company and, most importantly, the strategies that we will use to achieve the consolidation of the brand and market share. / Trabajo de investigación

[pt] Com o surgimento dos criptoativos em 2009, iniciado com o Bitcoin, uma nova dinâmica de investimento e de tecnologia emergiu no século XXI com um novo mercado que já chegou a mais de 800 bilhões de dólares em 2018 e conta com mais de 2.000 moedas. Apesar da elevada volatilidade, de vários escândalos de pirâmides, da ausência de regulamentação e da maior utilização como investimento do que em compras de bens e serviços, os criptoativos vêm ganhando seu espaço, em meio às controvérsias, devido a tecnologia disruptiva. Este trabalho tem por objetivo analisar os 50 maiores criptoativos do mercado durante o período de 2015 – 2018 por meio de três ensaios que abordam: (i) a análise e previsão de volatilidade utilizando o MSGARCH (KLAASSEN, 2002), com testes de acurácia (envolvendo funções perda EQM e QLIKE, bem como o MAE, MAPE e o indicador U de Theil); (ii) análise dos fenômenos comportamentais de efeito manada seguindo modificações nas metodologias CSSD (CHRISTIE E HUANG, 1995), CSAD (CHANG, CHENG E KHORANA, 2000) e HS (HWANG E SALMON, 2004), bem como o efeito contágio seguindo modificações nas metodologias do teste FR (FORBES E RIGOBON, 2002) e de testes de comomentos de ordem superior (FRY, MARTIN E TANG, 2010; FRY-MCKIBBIN E HSIAO, 2018); (iii) bem como a análise do fenômeno de feedback trading por meio do modelo seminal de Sentana e Wadhwani (1992). Como principais achados, foi identificado que: (i) há uma forte influência de dois estados de volatilidade; nos criptoativos com maior probabilidade de ocorrência do segundo regime existe uma maior tendência do aparecimento do segundo estado de volatilidade com a subida de preços, onde existe elação ao efeito manada, o modelo CSAD detectou um efeito pouco significativo, e o modelo CSSD detectou um efeito manada forte estatisticamente significativo no movimento de queda de mercado; o modelo HS capturou com sucesso o comportamento de manada e revelou períodos extremos de manada reversa; em relação ao efeito contágio, o teste FR conseguiu captar contágio do Bitcoin em outras moedas em praticamente todos os casos com exceção do Tether Dollar, BITCNY e ECC - que tipicamente possuem controle inflacionário e particularidades das stablecoins; nos modelos de comomentos, os testes indicaram contágio do Bitcoin em relação as moedas analisadas; (iii) em relação ao fenômeno de feedback trading, foi possível captar feedback trade negativo no TETHER e positivo nas moedas BTC, ETH, CSC e ECC, cuja adequação do modelo utilizado foi confirmada posteriormente pelo teste de viés de sinais (ENGLE E NG, 1993), com exceção do TETHER - que contrariou Sentana e Wadhwani (1992) e Shi, Chiang e Liang (2012) ao apontarem que modelos menos parcimoniosos teriam pouca influência na verificação de feedback trading. / [en] With the arise of cryptocurrencies in 2009, started with the Bitcoin, a new dynamic of investment and technology emerged in the 21st century with a new market that has already exceed US 800 billion in 2018 and has more than 2,000 coins. Despite the high volatility, various Ponzi schemes, lack of regulation and the main use as investment than in purchases goods and services, cryptocurrencies have been gaining ground, amid controversy, due to the disruptive technology. The objective of this work is to analyze the 50 largest cryptocurrencies in the market during the period of 2015-2018 by means of three essays that seek to investigate: (i) the volatility analysis and prediction using MSGARCH (KLAASSEN, 2002), with accuracy tests (involving MSE and QLIKE loss functions, as well as MAE, MAPE, and Theil s U indicator); (ii) the analysis of the behavioral phenomena of herd effect following modifications in CSSD (CHRISTIE e HUANG, 1995), CSAD (CHANG, CHENG e KHORANA, 2000) and HS (HWANG e SALMON, 2004) methodologies, as well as the contagion effect following modifications in the methodologies of FR test (FORBES e RIGOBON, 2002) and higher order comoments tests (FRY, MARTIN e TANG, 2010; FRY-MCKIBBIN e HSIAO, 2018); (iii) the analysis of the feedback trading phenomenon through the seminal model of Sentana and Wadhwani (1992). As main findings, it was identified that: (i) there is a strong influence of two volatility states; in the cryptoassets with more probability of occurrence under the second regime, there is a greater tendency of occurrence of the second state of volatility when prices go up, where there is more the volatility - the exception that has been noted only in BTC and ETH, where the first state of volatility is strong when prices go up, with more volatility; there is more accuracy in the forecasting with two volatility states for long term prediction than in short term prediction; (ii) with respect to the herd effect, the CSAD model detected a small herd effect, with little statistical significance, and the CSSD model detected a strong herd effect statistically significant in the down movement of market; the HS model successfully captured herd behavior and revealed extreme periods of reversal in the herd effect; in relation to the contagion effect, the FR test was able to capture Bitcoin s contagion in other currencies in practically all cases except Tether Dollar, BITCNY and ECC - which typically have inflationary control and particularities of stablecoins; in the comoments models, the tests indicated contagion of Bitcoin in relation to the currencies analyzed; (iii) in relation to the feedback trading phenomenon, it was possible to capture negative feedback trading in TETHER and positive in BTC, ETH, CSC and ECC, whose adequacy of the model used was confirmed later by the signal bias test (ENGLE e NG, 1993), with the exception of TETHER - which contradicts Santana and Wadhwani (1992) and Shi, Chiang and Liang (2012) that less parsimonious models would have little influence on feedback trading.

[pt] Os transtornos de ansiedade estão entre os transtornos psiquiátricos mais prevalentes em todo o mundo, e achados clínicos apontam para significativa comorbidade entre transtornos de ansiedade e depressão no mesmo indivíduo. Especificamente em relação ao transtorno de ansiedade generalizada (GAD), a comorbidade com depressão em muitos casos está presente. Uma questão de grande preocupação é o impacto desses transtornos nas interações sociais. O estado de tensão e excessivas preocupações exibidas por esses indivíduos podem ser transmitidas para as pessoas de seu convívio social, assim como as interações sociais podem funcionar como um fator ansiogênico para essas pessoas. Ainda existem lacunas a respeito dos mecanismos comportamentais, neurobiológicos e genéticos envolvidos nesses transtornos, e esses aspectos precisam ser investigados. Preocupações com o aumento da prevalência dos transtornos de ansiedade e depressão ressaltam a necessidade de compreender a natureza dual das interações sociais na saúde mental, enfatizando o seu papel como fontes de bem-estar quanto como potenciais estressores. Nosso objetivo é examinar a relação dos transtornos de ansiedade e depressão com o isolamento social. Por meio de uma pesquisa empírica utilizando os ratos Cariocas, um modelo animal de ansiedade selecionado bidirecionalmente para alta e baixa resposta de congelamento condicionado, pretendemos analisar quantitativamente o impacto do isolamento social no comportamento semelhante ao depressivo nessas linhagens (artigo 1). Posteriormente, através de uma análise abrangente da literatura existente, investigamos se o isolamento social alivia os sintomas comuns a esses transtornos, considerando os mecanismos emocionais e cognitivos envolvidos nas interações sociais entre humanos (artigo 2). Para tanto, 72 animais foram divididos nas três linhagens Carioca com alto congelamento condicionado (CAC), Carioca com baixo congelamento condicionado (CBC) e os animais controle (CTR) com níveis intermediários de congelamento. Metade dos animais foram mantidos agrupados de acordo com a respectiva linhagem e a outra metade foi mantida isolada socialmente em gaiolas menores. Posteriormente todos os animais foram submetidos ao teste do nado forçado, tendo seus comportamentos analisados. Na sequência, conforme os dados encontrados, ampliamos nossos estudos através de uma revisão narrativa para compreendermos como esses transtornos psiquiátricos interagem com as relações interpessoais. / [en] Anxiety disorders are among the most prevalent psychiatric disorders worldwide, and clinical findings indicate significant comorbidity between anxiety disorders and depression in the same individual. Specifically concerning generalized anxiety disorder (GAD), comorbidity with depression is often present. A major concern is the impact of these disorders on social interactions. The state of tension and excessive worry exhibited by these individuals can be transmitted to those in their social circles, while social interactions can also serve as an anxiety provoking factor for them. There are still gaps in understanding the behavioral, neurobiological, and genetic mechanisms involved in these disorders, and these aspects need to be investigated. Concerns about the rising prevalence of anxiety and depression disorders underscore the necessity of understanding the dual nature of social interactions in mental health, highlighting their role as sources of well-being as well as potential stressors. Our aim is to examine the relationship between anxiety disorders and depression with social isolation. Through empirical research using Carioca rats, a bidirectionally selected animal model of anxiety with high and low conditioned freezing responses, we intend to quantitatively analyze the impact of social isolation on depression-like behavior in these strains (Article 1). Subsequently, through a comprehensive review of existing literature, we will investigate whether social isolation alleviates symptoms associated with these disorders, taking into account the emotional and cognitive mechanisms involved in social interactions among humans (Article 2). To this end, 72 animals were divided into three strains: Carioca with high conditioned freezing (CAC), Carioca with low conditioned freezing (CBC), and control animals (CTR) with intermediate freezing levels. Half of the animals were maintained in groups according to their respective lineage, while the other half were kept in socially isolated conditions within smaller cages. Subsequently, all animals were subjected to the forced swim test, where their behaviors were analyzed. Following the findings, we expanded our studies through a narrative review to understand how these psychiatric disorders interact with interpersonal relationships.

La crisi finanziaria esplosa nel 2008 è degenerata in un’aspra e duratura ondata recessiva, che ha colpito l’economia reale a livello internazionale. La presente tesi si propone di contribuire alla letteratura econometrica sull’ultima crisi focalizzandosi su due temi ampiamente dibattuti: vincoli finanziari e produttività totale dei fattori. Il manifatturiero italiano si presenta come scenario preferenziale per condurre l’analisi, tenuto conto della struttura produttiva frammentata e della dipendenza delle imprese dal debito bancario. Si cercherà dapprima di analizzare l’impatto dei vincoli finanziari sulle dinamiche manifatturiere durante la crisi, per poi passare a trattare i temi della rigidità finanziaria e degli effetti di contagio che si sono verificati tra le imprese attraverso il canale del credito commerciale, quali determinanti della probabilità di insolvenza. Infine, il tema delle agglomerazioni tra imprese, di tipo geografico e settoriale, sarà analizzato quale fattore cruciale per la formazione di spillover di produttività, insieme alla capacità innovativa del territorio. I risultati confermano il carattere di pervasività dell’ultima recessione, che alterando le dinamiche manifatturiere ha contribuito ad esacerbare gli episodi di insolvenza. Il possedere una base produttiva clusterizzata ed eterogenea può tuttavia rappresentare ancora un punto di forza, persino all’interno di un contesto operativo plasmato dalla crisi. / The financial crisis that erupted in 2008 translated into harsh recessionary effects at an international level, that were passed on to the real economy. A solid recovery is still lagging behind. The dissertation contributes to the econometric literature on the great recession by focusing attention on two debated topics: financing constraints and total factor productivity (TFP). The fragmented and strongly bank-dependent Italian production base is a preferred environment to conduct the analysis. The role played by financing constraints as amplifiers of manufacturing dynamics is firstly investigated. As a second step, financial rigidity of firms and contagion effects that occurred via trade credit interconnections are considered, and jointly modelled as core determinants of distress likelihoods by resorting to spatial econometric techniques. In the last section, geographical and sectoral clustering phenomena are spatially analyzed in order to investigate knowledge spillovers at the micro level. Results highlight the pervasive nature of the last crisis. The harshness of the recessionary effects fostered a change in manufacturing equilibria and caused the proliferation of distress episodes. Nevertheless, a clustered production base still represents a driver for the formation of positive externalities.

Eventi come l’ultima crisi finanziaria sono una delle principali cause di perdite inattese negli investimenti finanziari. Infatti, durante una crisi finanziaria, la volatilità dei rendimenti azionari aumenta a causa degli shock dei mercati, incrementando la probabilità di perdita. Per fronteggiare gli effetti della crisi gli investitori , sfruttando possibili informazioni provenienti dai mercati, dovrebbero impostare con anticipo le proprie strategie di investimento e gestirli in modo appropriato per limitare gli effetti degli shock. In base a tali considerazioni si è analizzato, con tale studio, la capacità di predizione da parte di alcune variabili finanziarie/economiche ( BSEYD e Term Yield Spread) dell’andamento dei principali mercati europei ( Germania, Francia e Spagna) e si è definita un appropriata strategia di investimento per i periodi di crisi, costruendo un modello di portafoglio neutrale agli shock. I periodi analizzati sono stati rispettivamente : 1994-2013 e 2003-2014. I risultati hanno dimostrato che le variabili analizzate presentano diverso potere di predizione dei mercati considerati e che la perfomance del portafoglio neutrale agli shock di mercato è migliore di quella del portafoglio market neutral nei periodi di crisi. / Events like the last financial crisis are one of the principal causes of unexpected loss in investments. During a financial crisis period the stock return volatility increases for effect of internal and external shocks and the probability of reaching the expected return become lower , increasing the probability of loss. To face crisis effects, international investors should consider possible signals and information present in the market about possible crashes or declining period to set in advance their investment strategies and to manage them properly to limit the shock effects. On the basis of these considerations, with this study, we analyzed the predictive power of 2 economic/ financial variables( BSEYD and Term spread yield) on principal European stock markets (France, Germany and Spain) and defined a proper investment strategy for financial crisis period, building a portfolio model that is neutral to the international market shocks. The study has been conducted in two periods: 1994-2013 ( prediction analysis) and 2003-2014 (shock neutral portfolio mode). Results show different predictive power on the of the variables on the different markets analyzed and a better performance of the shock neutral portfolio than the market neutral portfolio strategy in declining period of the market.

[pt] Rumor de Arquivo: Rosário Fusco, c est la vie! encena por meio de arranjos, vozes e máquinas mediadoras, um trânsito entre O Agressor, obra de ficção de Rosário Fusco e a vida do escritor. Exploram-se, neste contexto, documentos de arquivo em torno do autor, especialmente inclinado ao recorte de cartas inéditas (e esparsas) - mantidas entre o mesmo e Mário de Andrade, de 1927 a 1940 - sempre a explorar e transformar privações, desvios, apagamentos, invariavelmente impostos à pesquisa biográfica, como nascedouro de invenções casadas com reflexões, acerca do objeto de pesquisa. Diante da ruína de arquivo, o autor, contaminado por sua personagem David, inscreve, no espaço ficcional, seu impulso desejante. Busca, assim, refazer o rastro – ou resistir ao inevitável mal que apaga a memória – deixando um traço de verdade. Ao seguir os passos da Crítica Biográfica, Rumor de Arquivo funda um teatro de, usando expressões de Eneida Maria de Souza e, secundariamente, de Philippe Lejeune, invenção e estetização da memória (...), mentindo-verdadeiramente. / [en] Rumor de Arquivo: Rosário Fusco, c est la vie! stages by means of arrangements, voices and mediatory machines, a transit among the fictional work O Agressor by Fusco and the author s life. In this context, the author s archival documents are explored, aiming specially in a collection of unknown (and sparse) letters, traded between the author and Mário de Andrade, from 1927 to 1940, with the intent to explore and transform privations, deviations, deletions, which are invariably imposed on biographical research, as a source of inventions related to reflections over the object of research and its subsequent manifestations. Rosário Fusco s aggressor impels DAVID, the aggressor, to an open scene, exposed, a denouncer of the mediating voices; Standard, already re-harmonize and altered in its irrepressible virus. Facing a form of archive fever, as a trail is craved, a sparkle of truth ignites in contrast with inherent and unconditional restrictions. Following in the footsteps of Biographical Criticism, Rumor of Archive establishes a theater, and employing the expressions of Eneida Maria de Souza and secondly Philippe Lejeune, invention and aestheticization of memory (…) truthfully-lies.

[pt] Os mercados de commodities tornaram-se uma nova alternativa para investidores nos últimos quinze anos, em um processo conhecido como financeirização dos mercados de commodities. Vários estudos têm explicado as razões deste fenômeno, porém esta é uma questão ainda pouco estudada na literatura de economia agrícola e energética no Brasil. Como a financeirização do mercado de commodities mudou a dinâmica dos preços ao longo dos anos? Esta tese aplica modelos não lineares para entender se a especulação causou os movimentos de preços nos mercados de commodities agrícolas, bem como para investigar a descoberta de preços no mercado brasileiro ao se testar os mecanismos de transmissão dos preços internacionais de energia e commdities agrícolas aos preços brasileiros de etanol e gasolina. Procuramos investigar com os mesmos modelos não lineares os efeitos de transbordamento dos mercados globais de futuros para os preços à vista locais. Por fim, analisa-se o aumento da liquidez nos mercados de commodities, desenvolvemos para tanto uma nova medida para compreender o grau de ambiguidade dos preços de 12 commodities agrícolas. Apesar dos testes econométricos, os resultados foram inconclusivos sobre o papel da especulação no impacto dos retornos dos preços das commodities. Existe um nexo entre os preços internacionais do petróleo e do etanol brasileiro, e os preços globais das commodities aumentaram os efeitos de contágio nos mercados spot brasileiros. Finalmente, a financeirização dos mercados de commodities aumentou a liquidez do mercado medida pelo grau de ambiguidade. Esta tese contribui para o campo ao aplicar abordagens econométricas robustas e inovadoras, bem como ao evidenciar como o price discovery e o risk-sharing afetam a dinâmica dos preços das commodities. / [en] Commodity markets have become a new investment alternative for portfolio investors over the last fifteen years, in a process known as the financialization of commodity markets. Several studies have explained the reasons for this phenomenon (e.g., speculation and increase in biofuels production), leading to a question largely understudied in agricultural and energy economics literature. How has the financialization of the commodities market changed the price dynamic over the years? This thesis applies nonlinear models to understand whether the speculation caused the price movements in the agricultural commodity markets; investigates the price discovery in the Brazilian market by analyzing the transmission of international energy and feedstocks prices to Brazilian ethanol and gasoline prices; and investigates the spillover effects from global futures markets to local spot prices. In addition, it analyzes the increased liquidity in the commodity markets by developing a new measurement to gauge the degree of ambiguity for 12 agricultural commodities prices. Despite the robust econometric tests performed, the findings were inconclusive on the role of speculation in impacting the price returns of commodities. It also found that there exists a nexus between international oil and Brazilian ethanol prices, and global commodities prices have increased the spillover effects on the Brazilian spot markets. Finally, the financialization of commodity markets has increased the liquidity in the market as measured by the degree of ambiguity. This thesis contributes to the field not only by applying more robust, novel econometric approaches but also by evidencing how information discovery and risk-sharing affect the commodity price dynamics.

[pt] Essa Tese de Doutorado busca elencar diferentes aspectos formais e estruturais presentes em textos teóricos e obras artísticas sobre o tema da peste, para a partir dessa análise, formular uma possível chave de leitura para uma série de protestos e mobilizações sociais que ocorreram no mundo todo, entre os anos de 2011 e 2013, começando pela Revolução de Jasmim, na Tunísia e indo até as Jornadas de Junho, no Brasil. A questão do contágio, da indignação, assim como a dificuldade de identificação de um único programa político ou direcionamento partidário são alguns dos assuntos que atravessam as revoltas populares em questão. Levando em consideração o fato de que a pesquisa se estrutura a partir de uma abordagem estética dos protestos, as insurreições aparecem sob a ótica de trabalhos artísticos que fazem referência ao tema, como filmes, performances, espetáculos de teatro e dança, assim como ações estético-políticas que foram realizadas diretamente nas manifestações em questão. A escolha por intervenções estéticas se justifica pelo reconhecimento da diluição entre as fronteiras que separam arte e vida, criação e política. A rua é vista como uma espécie de palco da encenação urbana e os protestos, como movimentos que abalam de maneira direta a coreografia das grandes cidades. / [fr] Cette Thèse de Doctorat cherche à établir différents aspects formels et structurels présents dans des textes théoriques et dans des oeuvres artistiques autour du thème de la peste. L objectif est de formuler une possible clef de lecture pour une série de protestations et de mobilisations sociales qui se sont déroulées autour du monde entre les années 2011 et 2013, en commençant par la Révolution de Jasmin, en Tunisie, et en allant jusqu aux Journées de Juin au Brésil. La question du contagion, de l indignation et la difficulté d identification d un seul programme politique ou d une tendance de parti sont quelques-uns des sujets qui croisent les manifestations populaires en question. Si l on prend en considération le fait que cette recherche est structurée autour d une approche esthétique des protestations, les insurrections apparaissent sous l optique de travaux artistiques faisant référence au thème, tels des films, des performances, des spectacles de danse, des spectacles de théâtre et de danse, tout comme les actions esthético-politiques qui ont été réalisées directement lors des manifestations en question. Le choix pour ces interventions esthétiques se justifie à travers la reconnaissance de la dilution entre les frontières séparant l art et la vie, la création et la politique. La rue est vue comme une espèce de plateau pour les mises-en-scène urbaines, et les protestations comme des mouvements capables de secouer de manière directe la choréographie des grandes villes.