Det har skett en nästintill explosionsartad utveckling på den svenska marknaden för hävstångsinstrument under de senaste åren och en mängd nya produktinnovationer och emittenter har dykt upp. Handeln med Mini Futures är väl utbredd i Europa där det funnits under en längre tid, och produkten lanserades för några år sedan på den svenska marknaden. Syftet med denna uppsats är att kartlägga både emittenter och konsumenters syn på Mini Futures och analysera om dessa hävstångsinstrument är lämpliga för vanliga småsparare. Likaså vill vi undersöka produktens potential och hur framtidsutsikterna kan se ut på den svenska marknaden. Vi har genomfört en kvalitativ studie där vi intervjuat personer som arbetar med eller i nära anknytning till handeln med hävstångsinstrument. Studien har även kompletterats med en kvantitativ enkätundersökning för att lyfta in investerarnas perspektiv. Respondenterna bestod av medlemmar i Unga Aktiesparare som vi anser de intresse som krävs för att kunna ge trovärdiga svar. Då Mini Futures är en relativt ny produkt är forskningen inom området högst begränsad. Vi har därför byggt upp vår teoretiska referensram med teorier som påverkar börshandeln i allmänhet, bland annat börspsykologi, risker och portföljteori. För att kunna förstå moderna investerarbeteenden har vi också tagit med en del forskning om generation Y. I vår analys har vi vävt ihop våra informanters röster med resultaten från vår enkätundersökning samt sökt stöd i den teoretiska referensramen. Detta har sedan analyserats utifrån valda områden: Risk och möjlighet, Hävstång i portföljen, Kunskap och marknadsföring, Förutsättningar för emittenternas val samt Framtid och utveckling. I de slutsatser som presenteras i uppsatsen berör vi bland annat hur sparandet i Mini Futures bör förhålla sig till traditionellt sparande, för vilka personer som det inte är lämpligt att handla med Mini Futures, i vilket syfte produkten kan användas samt hur utvecklingen kommer se ut på den svenska marknaden. Avslutningsvis ger vi rekommendationer på framtida forskning inom området. / There has been a boom on the Swedish market for leveraged products and a whole new set of product innovations and issuers have emerged. Trading in Mini Futures is widely spread in Europe and the product was launched on the Swedish market a few years ago. The purpose of this paper is to identify both issuers and consumers' views on Mini Futures and analyze if these leveraged products are suitable for small time investors. Also, we want to explore the potential of the product and what future prospects look like on the Swedish market. We conducted a qualitative study where we interviewed people who work in close association with, and have a vast knowledge of, leveraged instruments. In order to raise the investor’s perspective we have also supplemented this study with a quantitative survey. The respondents consisted of members from the Young Shareholders Association which we consider have a good awareness of the market. Mini Futures is a relatively new product and research in this field is very limited. Therefore we had to build our theoretical framework with theories that affect the stock market in general. For example stock market psychology, risk and portfolio theory. In order to understand modern investor behavior, we also included some research on Generation Y. In the analysis, we combine the empirical research results with the results of the survey and sought support from the theoretical framework. This was then analyzed from selected areas Risk and opportunity, Leverage in the portfolio, Knowledge and marketing, Conditions for the issuers´s choice, Future options and development. The conclusions presented in this paper concerns how the savings in Mini Futures should relate to traditional savings, which individuals are not appropriate to trade with Mini Futures, for which purposes the product can be used and how the future development will look like on the Swedish market. Finally, we give recommendations for future research in the area.

Zugl.: Bonn, Universiẗat, Diss., 2007. / Literaturverz.

<p>Bakgrund: Många företag är exponerade mot ränte- och valutarisk. För att hantera de konse- kvenser som dessa kan medföra använder sig företagen av derivat. Dessa har tidiga-re inte inkluderats i företagens finansiella rapportering utan redovisats off-balance. När noterade koncerner från och med 1 januari 2005 skall tillämpa IFRS och då speciellt IAS 39 kommer denna redovisning att förändras. I standarden föreskrivs kontinuerlig omvärdering av derivat till verkligt värde vilket kommer att medföra att noterade koncerner drabbas av svängningar i de finansiella rapporterna. Huruvi-da dessa svängningar kommer till uttryck i balans- eller resultaträkningen beror på om företaget väljer att tillämpa vad som i standarden kallas säkringsredovisning (hedge accounting).</p><p>Syfte: Syftet med denna uppsats är att utveckla en modell som påvisar viktiga faktorer vilka påverkar ett företags val att antingen tillämpa eller inte tillämpa säkringsredo-visning under IAS 39.</p><p>Metod: Studien har utförts genom att med hjälp av litteraturstudier och enkla räkneexempel generera förutsägelser om vilka faktorer som kan vara viktiga vid valet att tillämpa säkringsredovisning. Genom kvalitativa intervjuer har dessa förutsägelser sedan testats på två fallföretag med omfattande treasuryverksamhet.</p><p>Resultat: Enligt studiens fallföretag och den teoretiska diskussion som förts så påverkar ett antal faktorer ett företags val att antingen tillämpa eller inte tillämpa säkringsredo-visning. Staten påverkar redovisningen genom sin lagstiftande funktion, investerare påverkar redovisningen genom sitt intresse i företaget och deras behov av informa-tionom verksamheten. Redovisning enligt IAS 39 kommer att ge upphov till fluk-tuationer i de finansiella rapporterna och därför blir kommunikationen till investe-rare även den av betydelse. Dessutom har påvisats att företagets verksamhet och där tillhörande risker är av betydelse för valet.</p>

<p>Background: As a result of the financial markets ever ongoing product innovation a new derivative was introduced in the USA in 1997. A derivative that derived it's value, not from the price of an underlying asset, but instead from a climate factor. It's been known for a long time that revenue in certain industries are affected by weather conditions. The suppliers of weather derivatives claim that these weather sensitive businesses can user weather derivatives in order to lessen weather risk. </p><p>Purpose: To do a critical evaluation of how weather derivatives can be used by companies as a risk management tool. </p><p>Results & Realization: The usefulness of weather derivatives have been evaluated by studies of the effect on the revenue of constructed example businesses in different situations andby using different types of weather derivatives. A collection of problems related to weather derivatives have been collected from the existing theoretical framework on weather derivatives. This thesis offers an in dept description of how different types of weather derivatives function and how they can be used by business in order to reduce weather risk. We conclude that weather derivatives do perform a function as a risk management tool. Although it's important that the end is aware of the problems concerning weather derivatives in order to be able to manage weather risk in a proper fashion.</p>

Background: As a result of the financial markets ever ongoing product innovation a new derivative was introduced in the USA in 1997. A derivative that derived it's value, not from the price of an underlying asset, but instead from a climate factor. It's been known for a long time that revenue in certain industries are affected by weather conditions. The suppliers of weather derivatives claim that these weather sensitive businesses can user weather derivatives in order to lessen weather risk. Purpose: To do a critical evaluation of how weather derivatives can be used by companies as a risk management tool. Results &amp; Realization: The usefulness of weather derivatives have been evaluated by studies of the effect on the revenue of constructed example businesses in different situations andby using different types of weather derivatives. A collection of problems related to weather derivatives have been collected from the existing theoretical framework on weather derivatives. This thesis offers an in dept description of how different types of weather derivatives function and how they can be used by business in order to reduce weather risk. We conclude that weather derivatives do perform a function as a risk management tool. Although it's important that the end is aware of the problems concerning weather derivatives in order to be able to manage weather risk in a proper fashion.

Bakgrund: Många företag är exponerade mot ränte- och valutarisk. För att hantera de konse- kvenser som dessa kan medföra använder sig företagen av derivat. Dessa har tidiga-re inte inkluderats i företagens finansiella rapportering utan redovisats off-balance. När noterade koncerner från och med 1 januari 2005 skall tillämpa IFRS och då speciellt IAS 39 kommer denna redovisning att förändras. I standarden föreskrivs kontinuerlig omvärdering av derivat till verkligt värde vilket kommer att medföra att noterade koncerner drabbas av svängningar i de finansiella rapporterna. Huruvi-da dessa svängningar kommer till uttryck i balans- eller resultaträkningen beror på om företaget väljer att tillämpa vad som i standarden kallas säkringsredovisning (hedge accounting). Syfte: Syftet med denna uppsats är att utveckla en modell som påvisar viktiga faktorer vilka påverkar ett företags val att antingen tillämpa eller inte tillämpa säkringsredo-visning under IAS 39. Metod: Studien har utförts genom att med hjälp av litteraturstudier och enkla räkneexempel generera förutsägelser om vilka faktorer som kan vara viktiga vid valet att tillämpa säkringsredovisning. Genom kvalitativa intervjuer har dessa förutsägelser sedan testats på två fallföretag med omfattande treasuryverksamhet. Resultat: Enligt studiens fallföretag och den teoretiska diskussion som förts så påverkar ett antal faktorer ett företags val att antingen tillämpa eller inte tillämpa säkringsredo-visning. Staten påverkar redovisningen genom sin lagstiftande funktion, investerare påverkar redovisningen genom sitt intresse i företaget och deras behov av informa-tionom verksamheten. Redovisning enligt IAS 39 kommer att ge upphov till fluk-tuationer i de finansiella rapporterna och därför blir kommunikationen till investe-rare även den av betydelse. Dessutom har påvisats att företagets verksamhet och där tillhörande risker är av betydelse för valet.

Thesis (doctoral)--Universität, Frankfurt. / Includes bibliographical references (p. 131-135).

Thesis (doctoral)--Universität, Mannheim, 1999.

Thesis (doctoral)--Universität St. Gallen, 2003.

Zugl.: Köln, Univ., Diss., 2005