nÃo hà / O trabalho tem como objetivo avaliar a dinÃmica da evoluÃÃo no valor das empresas, descrita pelas variÃveis Equity e Entreprise Value, das Companhias de capital aberto do setor de mineraÃÃo e siderurgia listadas na BOVESPA, entre janeiro de 2002 a dezembro de 2012, o qual contribui com a literatura ao utilizar como ferramenta de anÃlise um modelo autoregressivo com valor limite endÃgeno, e ajuda a captar se existe mudanÃa de padrÃo do valor das empresas ante as alteraÃÃes no cenÃrio e na polÃtica econÃmica, para prever um valor mais justo das empresas no futuro, uma vez que sua utilizaÃÃo à de extrema importÃncia para tomada de decisÃes empresariais e outras finalidades. Indicadores quantitativos para essas duas variÃveis foram calculados e a metodologia permitiu investigar, simultaneamente, a linearidade e estacionaridade de suas trajetÃrias. Os resultados mostraram, atravÃs das variÃveis selecionadas, ocorreram trÃs situaÃÃes diferentes entre as empresas: i) dinÃmicas lineares, nÃo estacionaridade para o Equity e Enterprise Value, atinge a Ferbasa e Equity a Vale; porÃm o Enterprise Value da Vale segue uma dinÃmica estacionÃria; ii) dinÃmicas nÃo lineares, o que segue uma mudanÃa de padrÃo nas variÃveis selecionadas, para Equity e o Enterprise Value, adicionalmente, nÃo estacionaridade nos dois regimes, para o Equity e Enterprise Value, atingem a Gerdau e Usiminas, e iii) dinÃmica nÃo linear para o Equity e dinÃmica linear para o Enterprise Value para a companhia SiderÃrgica Nacional, que adicionalmente, apresenta para o Equity com raiz unitÃria parcial e globalmente estacionÃria, e para o Enterprise Value apresenta nÃo estacionaridade. / The study aims to evaluate the dynamics of evolution of corporate value; described by the variables Equity and Enterprise Value, the publicly traded companies in the mining and steel sector listed on the BOVESPA, between January 2002 and December 2012, which contributes with to the literature to use as a tool to analyze an autoregressive model with endogenous threshold value, and helps to capture changes on the default value of the companies placed on our current scenario and economic policy, to provide a more fair value of companies in the future since their use is of utmost importance to business decision-making and other purposes. Quantitative indicators for these two variables were calculated and the methodology allowed to investigate both the linearity and stationarity of their trajectories. The results showed, through the selected variables, three different situations among the selected companies: i) linear dynamics, non-stationarity for Equity and Enterprise Value, reaches Ferbasa and Equity the Vale; but the Enterprise Value of the Vale follows a stationary dynamics;ii) non-linear dynamics, which follows a pattern change in selected variables for Equity and Enterprise Value additionally non-stationarity in the two regimes, for Equity and Enterprise Value reaches Gerdau and Usiminas; and iii) non-linear dynamic for Equity and linear for the Enterprise Value for the National Steel Company, which additionally presents for Equity partial and globally stationary unit root, dynamic and Enterprise Value presents non-stationarity.

nÃo hà / A partir de dados trimestrais para o valor de mercado do Equity (capital prÃprio) e o Enterprise Value (valor de mercado da empresa) de empresas de capital aberto do setor de alimentos e bebidas listadas na Bovespa, o presente trabalho avalia como a instabilidade econÃmica do perÃodo 2002-2012 impactou o valor de empresas selecionadas. Em particular, foi selecionada uma amostra de 4 (quatro) empresas: AMBEV, BRFoods, PÃo de AÃÃcar e Rasip Agro, no referido perÃodo e Ãs duas variÃveis supracitadas foi aplicado um modelo autoregressivo com valor limite endÃgeno com o objetivo de captar mudanÃas de regime na dinÃmica descrita pelo valor dessas empresas, bem como de descrever o processo estocÃstico descrito pelas variÃveis selecionadas no perÃodo acima mencionado. Os indicadores quantitativos para essas variÃveis foram entÃo calculados e a metodologia permitiu investigar a linearidade e estacionaridade de suas trajetÃrias, produzindo resultados que revelaram situaÃÃes diferentes para as empresas em suas duas variÃveis: i) Capital prÃprio e valor da empresa de Ambev e BRFoods apresentaram dinÃmicas lineares com tendÃncias explosivas; ii) O valor de PÃo de AÃÃcar apresentou uma dinÃmica nÃo-linear e raiz unitÃria com tendÃncia explosiva, porÃm o Equity apresentou dinÃmica nÃo-linear e raiz unitÃria parcial com valor limite endÃgeno estimado de 5,89; iii) Rasip Agro apresentou dinÃmica nÃo-linear e raiz unitÃria parcial, com estacionaridade acima do limiar estimado. Em conjunto, tais constataÃÃes sugerem que muito embora se tratem de empresas de setores de bens essenciais, a instabilidade econÃmica impactou de forma diferenciada no valor das empresas: o tamanho econÃmico de Ambev e BRfoods se mostra como causa natural da nÃo mudanÃa de regime na dinÃmica de seu valor, alÃm do fato de estas empresas estarem menos sujeitas a choques idiossincrÃticos. / From quarterly data for the market value of equity ( equity ) and Enterprise Value ( market value of the company ) of publicly traded companies in the food and beverage sector listed on the Bovespa, this paper examines how the economic instability period 2002-2012 impacted the value of selected companies. Specifically, we selected a sample of four (4) companies: AMBEV, BRFoods, Bread-cane group and Agro Rasip during that period to these two variables, an autoregressive model was applied with endogenous threshold value in order to capture changes of regime in dynamics described by the value of these companies as well as to describe the stochastic process described by for variables selected in period abovementioned. Quantitative indicators for these variables were then calculated and the methodology allowed to investigate the linearity and stationarity of their trajectories, producing results that revealed different situations for companies in its two variables: i) value of equity and enterprise value of AmBev and BRFoods showed linear dynamic with explosive tendencies; ii) the value of Bread-cane group presented a nonlinear dynamic and explosive unit root trend, but the value of Equity presented nonlinear dynamics and partial unit root with endogenous estimated value threshold of 5.89; iii) The Rasip Agro introduced nonlinear dynamics and partial unit roots with stationary above the estimated threshold. Together, these findings suggest that although be they of essential goods sector enterprises, economic instability impacted differently on the value of firms. The economic size of AmBev and BRFoods is natural cause of no regime change in dynamic of its value, and the fact that these companies are less subject to idiosyncratic shocks.

Esta pesquisa investiga a relação entre o contexto institucional de um destino turístico e o desenvolvimento local endógeno do ponto de vista da produção de conhecimento e inovação. Como objeto de análise e aplicação teórica, foi utilizado o município turístico de Bonito (MS), visto que o sistema gestor do turismo implantado na cidade é reconhecido nacionalmente como inovador e endógeno. A metodologia foi organizada em três etapas. A etapa um contemplou a revisão de literatura a respeito das diferentes abordagens da Economia Institucional e a descrição da trajetória institucional do turismo no Brasil. A etapa dois incumbiu-se de caracterizar o ambiente e o arranjo institucional do destino turístico e analisar sua efetividade. A etapa três consistiu na elaboração de matrizes institucionais e na construção da escala de avaliação de indicadores. O estudo resultou em um referencial metodológico que fornece a estrutura básica para avaliar a correlação entre contexto institucional (ambiente e arranjo institucionais) e desenvolvimento endógeno da atividade turística, servindo como ferramenta para qualquer processo de planejamento de destino turístico pautado na gestão descentralizada da atividade. / This research investigates the relation between the institutional context of a tourist destination and the endogenous local development from the point of view of the knowledge production and innovation. As object of analysis and theoretical application was used the Bonito (MS) tourist city, in function of the tourism management system implanted in the city be nationwide recognized as innovative and endogenous. The methodology was organized in three stages. Stage one contemplated the review of literature regarding the different approaches of the institutional economy and the description of the institutional trajectory of tourism in Brazil. Stage two was charged to characterize the environment and the institutional arrangement of the tourist destination and to analyze its effectiveness. Stage three consisted of the elaboration of the institutional matrices and of the construction of the scale of evaluation of indicators. The study resulted in a methodological frame that supplies the basic structure to evaluate the correlation between institutional context and endogenous development of the tourist activity, serving as a tool for any process of planning a tourist destination in the decentralized management of the activity.

As cidades constituem-se num fator estratégico na evolução das sociedades e onde se dá o processo de difusão das inovações e desenvolvimento do setor produtivo. Cabe ao seu funcionamento promover economias de aglomeração e explorar o universo da diversidade produtiva, comercial e cultural a fim de suscitar alternativas de organização às empresas para obterem maiores ganhos e competitividade. Tem-se que estudar detalhadamente o papel das inovações e avaliar as estratégias do sistema produtivo e as variáveis dos métodos de aglomeração no desenvolvimento urbano. Dentro dessa perspectiva a presente dissertação analisa as condições favoráveis e desfavoráveis de crescimento do setor industrial de Santiago, cidade de 49.082 habitantes, localizada no Rio Grande do Sul/Brasil, levantando necessidades e possíveis oportunidades, considerando sua localização geográfica alheia aos fluxos de trocas promovidos pelos núcleos urbanos mais desenvolvidos. Foram calculados vários índices comparativos de crescimento e caracterização das principais atividades produtivas, níveis de emprego, geração de renda de Santiago e do Corede Vale do Jaguari e constatou-se que Santiago só cresceu dentro da média do Estado, não se destacando em nenhuma atividade industrial e não conseguindo articular algum setor com base na cooperação e construção de aglomerações produtivas. / Cities are a strategic factor in the evolution of societies and where the diffusion process of innovations and development of the productive sector occur. Its functioning promotes agglomeration economies and explores the universe of diversified production, trade and cultural in order to offer organizational alternatives to companies to be more competitive. The study of the role of innovations and the evaluation of the agglomeration characteristics are of great value to assess urban development. In this perspective this dissertation analyzes the favorable and unfavorable conditions to growth of the industrial sector of Santiago, a city of 49,082 inhabitants, located in Rio Grande do Sul / Brazil, raising needs and potential opportunities, considering its geographical location eccentric to the major economic flows, which are based on the more developed urban centers. Different measures of growth and comparative characterization of the main productive activities, employment levels, income generation in Santiago and in the the region of the Regional Development Council (Corede) of the Vale do Jaguari have been calculated. The results show that Santiago has only grown in the state average, and it’s not outstanding in any industrial activity and failed in articulating cooperation within its main sectors in the way to promote cluster building.

nÃo hà / Com o descontrole dos gastos dos Governos Estaduais e o crescimento de suas dÃvidas, o Governo Federal buscou implementar um maior controle tornando-se o principal credor dos estados. A partir da nova legislaÃÃo desenvolvida na segunda metade dos anos noventa, os Governos Estaduais passaram a ter de atingir metas de controle fiscal estipuladas pelo Governo Federal, sob pena de ter suas receitas bloqueadas. Dada a dificuldade do Governo Federal de levar em conta as particularidades das economia locais, busca-se neste trabalho, atravÃs de uma metodologia economÃtrica, a mensuraÃÃo do impacto no PIB estadual da restriÃÃo das despesas, diferenciando-se estes custos para dois grandes grupos de estados, um formado pelos estados das regiÃes Norte, Nordeste e Centro-Oeste, e outro das RegiÃes Sul e Sudeste. / Due to the lack of control on the part of the state governments to deal with its expenses and the growth of its debts, the federal government has tried to implement a more effective control, becoming the principal creditor of the states. After the new legislation, introduced in the last half of the 90Âs, the state governments had to achieve results defined by the federal government. Due to the difficulties of the federal government in considering the particular details of the local economies, using an econometric approach, the aim of this study is to calculate the impact of the limitation of the expenses on the state GIP, considering two groups of states: one formed by the states of the north, north-east, and east-middle regions, and another one formed by the south and south-east regions.

A constituição de estudo acerca da ritmicidade biológica do indivíduo, e sua expressão social no mundo contemporâneo foi objetivo desta dissertação, ela integra as Ciências Humanas com as Ciências Biológicas. Estuda-se a construção cultural da virtude relacionada ao trabalho intenso e extenuante, faz-se isso analisando inicialmente o processo histórico na transição do feudalismo para o capitalismo mercantil até o capitalismo contemporâneo. No decorrer desta construção histórica, observa-se a inversão de valores voltados ao trabalho, que de castigo torna-se virtude. Essa transformação está associada a conflitos e revoluções de ordem religiosa e econômica. A relação trabalho-tempo se transforma de um modo de produção tradicional, no feudalismo, no qual o tempo do trabalho é o tempo da terra, é o tempo do plantar e do colher, é o tempo da natureza para uma relação trabalho-tempo ditada por salários, pelo sincronismo das máquinas, pela doutrinação religiosa, pelo controle dos horários e pela coação da lei. Essa relação trabalho-tempo que emerge no capitalismo mercantil reverbera nos dias atuais através do fenômeno ideológico moldado nos últimos quatro séculos por meio de mecanismos semelhantes, econômicos, religiosos e legais. De forma que contemporaneamente, de forma geral, se entende que quanto mais tempo se dedica ao trabalho, quanto mais cedo se acorda para trabalhar mais virtuoso é o indivíduo. Por lado quanto mais tarde se acorda para trabalhar e quanto mais se invade a noite para o lazer mais vagabundo. No entanto de uma área da Biologia surgida nos meados do século XX; a Cronobiologia, emerge o conhecimento sobre o tempo biológico que surge então como elemento adicional para se pensar o tempo e o trabalho. O tempo na cronobiologia é a integração entre o tempo dos organismos e o tempo da natureza, do dia e da noite, é o dia interior ajustado ao dia exterior. É, portanto individual, é genético e ontogênico. Os horários sociais nos quais se exerce as rotinas de trabalho nem sempre estão em harmonia com o tempo biológico o que leva parte da população a uma espécie de desarranjo temporal ou a pratica de horários não triviais como acordar nas primeiras horas da tarde, por exemplo. Imposições temporais como o horário de verão, horário de aula para alunos, turnos de trabalhos invertidos, não levam em consideração resultados de estudos de grande parte da literatura na área de cronobiologia, e resultam em consequências para a saúde da população. Assim concluímos que estigmatizar quem pratica horários incomuns ou estabelecer uma rigidez de horários nos quais se deve exercer atividades como trabalho ou dormir são construções ideológicas historicamente determinadas, as quais o saber cronobiológico descontrói, pois a compreensão do tempo biológico resulta em entender sua adaptabilidade no contexto dos horários sociais. Além disso, entende se que são necessárias Políticas Públicas relacionadas a intervenções nos horários de trabalho e educação do quotidiano que levem em consideração estes novos conhecimentos surgidos no final do século XX que terão papel preventivo em doenças contemporâneas como câncer e doenças psiquiátricas / The study of individual biological rhythmicity and its social expression in the contemporary world was objective of this dissertation, which integrates Human and Biological sciences. We have studied the cultural construction of virtue related to intense and hard work. We analyzed initially the historical process of the transition from feudalism to the mercantile capitalism and to contemporary capitalism. During this process there were an inversion of values; the work from punishment becomes virtue. This transformation is associated with conflicts and revolutions of religious and economic order. The relationship \"work-time\" changes from a traditionalist production method, in feudalism, in which working time is the time of the land, is the time of planting and harvest, is the time of nature, to a temporal relationship dictated by wages, the timing of machines, by religious indoctrination, by schedule control and enforcement of the law. This working time relationship that emerges in mercantile capitalism reverberates today through an ideological phenomenon in the last four centuries, through similar, economic, religious and legal mechanisms. Contemporaneously, in general, it is understood that the more time is devoted to work, the sooner one agrees to work more virtuous he is. On the other side who wakes up to work at noon and breaks the night for leisure is a vagabond . However an area of Biology that emerged in the mid-twentieth century, the Chronobiology, brings knowledge about the biological timing as an additional element to think about the time and work. Time in chronobiology is the integration between the time of nature day and night, and time of body , is the day inside adjusted to the day outside. It is, therefore, individual, it is genetic and ontogenetic. Social schedules and work routines are not always in harmony with the biological timing what leads people either to a kind of temporal misalignment or to practice nontrivial temporal schedules like waking up in the afternoon, for example. Time impositions for daylight saving time, class time for students, inverted shifts to workers, do not take into account the results of most studies of chronobiology literature and result in consequences for the health of the population. Thus, we can conclude that stigmatize those who practice unusual times or set a rigid schedule to carrying out activities such as work or to sleep are ideological constructions historically determined, which the knowledge in Chronobiology deconstructs since it can interpreted that the understanding of biological timing allows to understand its adaptability to social context. We also considered that public policies related to interventions in working hours and education that take into account this new knowledge that emerged in the late twentieth century in Biology will have a role in preventive medicine in contemporary diseases such as cancer and psychiatric disorders

O teste de atenção encoberta descrito por Posner (1980) vem sendo intensamente utilizado em estudos sobre orientação da atenção visuo-espacial em seres humanos. Mais recentemente, esse teste foi adaptado para avaliação da atenção em ratos, com resultados entusiasmantes, pois parece haver uma analogia entre os fenômenos atencionais envolvendo seres humanos e ratos (ROSNER; MITTLEMAN, 1996; WARD; BROWN, 1996; LUCK E VECERA, 2002). A distinção entre orientação exógena (ou \"automática\", na literatura envolvendo humanos) e endógena (ou \"voluntária\", na literatura envolvendo humanos) da atenção, postuladas principalmente com base nas diferenças do curso temporal da resposta ao alvo visual, foram em parte descritas em ratos; esses trabalhos iniciais sugeriam apenas a ocorrência de respostas automáticas em ratos. Porém, Marote e Xavier (2011) mostraram efeito de validade quando pistas preditivas e não-preditivas precediam o alvo em 200, 400 e 800 ms; porém, esse efeito foi maior quando as pistas preditivas precederam o alvo em 800 ms, o que em humanos é tido como efeito da orientação voluntária da atenção. Dado que na maioria dos estudos envolvendo ratos a pista utilizada é periférica, torna-se difícil distinguir claramente entre a ocorrência de efeitos exógenos e efeitos endógenos da orientação da atenção. No presente estudo avaliamos a orientação encoberta da atenção visuo-espacial em ratos empregando pistas simbólicas preditivas, isto é, um tipo de pista que, em seres humanos, restringiria a orientação da atenção apenas ao componente voluntário. Os resultados mostraram que ratos exibem redução do tempo de reação e aumento na percentagem de respostas corretas a um alvo visual precedido por pista simbólica auditiva preditiva válida em relação à pista inválida. Esse efeito manifestou-se quando o intervalo entre a pista e o alvo foi de 100 ou de 700 ms, mas não quando foi de 400 ms. Esses resultados sugerem a existência de dois tipos de fenômenos usualmente atribuídos à orientação da atenção visuo-espacial, o primeiro determinado pelos efeitos do pareamento repetitivo entre a pista e o alvo (que talvez envolva condicionamento clássico), que se manifesta quando o intervalo entre esses estímulos é da ordem de 100 ms, e o segundo determinado pela orientação endógena da atenção, que se manifesta quando o intervalo é igual ou maior que 700 ms. / The covert orienting of attention task described by Posner (1980) has been extensively used for investigating orientation of visuo-spatial attention in humans. There have been attempts to adapt it for rats, with encouraging results; data revealed that attentional phenomena in humans and rats are partially analogous (ROSNER, MITTLEMAN, 1996; WARD, BROWN, 1996; LUCK and VECERA, 2002). The distinction between exogenous (or \"automatic\", in human literature) and endogenous (or \"voluntary\", in human literature) orienting of attention, relying mainly on differences in the time course of the reaction time to the visual target, was partially described for rats; these early studies indicated that rats exhibited only the automated component of orienting. However, Marote and Xavier (2011) showed validity effects when using either predictive or non-predictive cues preceding the target by 200, 400 and 800 ms; however, this validity effect was greater for predictive cues preceding the target by 800 ms, a result that in human studies is taken as evidence of voluntary orienting of attention. Most of rat studies using this task employ peripheral cues, rendering difficult to distinguish exogenous and endogenous effects of orienting of attention. In the present study orienting of visuo-spatial attention was investigated in rats by using symbolic predictive cues, a kind of cue usually considered to engage voluntary attention in humans. The results showed that rats exhibit a reduction of reaction times and an increase in percentage of correct responses to a visual target preceded by a valid symbolic auditory predictive cue as compared to an invalid cue, when the stimulus onset asynchrony was either 100 or 700 ms, but not when it was 400 ms. These figures suggest that the validity effect in rats is underlied by at least two processes, the first determined by repetitive and contingent cue-target pairings (that might involve classical conditioning) that occurs when the cue-target time interval is about 100 ms, and the second determined by endogenous orienting of attention that occurs when the cue-target time interval is about 700 ms.

There is a wide acknowledgement that education is a strong contribution to economic growth. Knowledge is considered to have a boosting contribution to production which in turn pushes effectiveness and economic growth to a higher level. This puts knowledge and education in a larger context in society. Education is measured through human capital. Human capital has been considered as least as important as physical capital when making investment decisions. For this reason, it is of interest to study education in relation to economic growth. In this study, I found that there is a significant relationship between education and economic growth through a cross-study analysis. The study is based on data from 35 OECD countries between the period of 2010 and 2015. Although this, the study cannot assume a general conclusion and functions as a theoretical contribution to further studies within the field.

We study the impact of macroprudential policies using a novel model which takes into account households´ ability to borrow under different loan-to-value ratios which are tied to their collateral values. Such model generates a larger amplification in real and financial variables, compared to standard models that assume homogeneity in the leveraging and deleveraging process. Conditional on this model, we consider the implications of macroprudential policies that aim to lean against an excessive credit cycle. In particular, we allow macroprudential authorities to tighten excessive lending to higher leveraged households, whose riskiness had been evaluated too optimistically. We find thata policy that targets only the group of households that most strongly deleveraged after an adverse idiosyncratic housing investment risk shock, is welfare-improving at social and individual levels, relative to a macroprudential policy which targets all households in the economy. / Series: Department of Economics Working Paper Series

Based on data from the World Healthcare Organisation, cardiovascular diseases are the primary cause of disease-related death globally, with myocardial infarction (MI) being the most prevalent. If not treated effectively, MI can progress to heart failure (HF). With 70 million prescriptions for HF in 2014 and 515 people in the UK being hospitalised daily with MI, the British Heart Foundation calls for novel robust treatments. Even though cardiac stem cell (CSC) therapy for MI has been under investigation for more than a decade, there still has not been a consensus over the identity of the adult endogenous CSC. Recent clinical trials, using selected Ckit+ cells or the cardiosphere-derived cells (CDCs) have shown moderate results. The aim of this thesis was to develop a digestion-based method for isolation of cardiac progenitor cells (CPCs) from the mouse atria. The resulting "CTs" were isolated by collagenase/trypsin (where their name has resulted from) digestion with a prolonged period step for cell attachment. CTs were compared to isolated CDCs for their marker expression, using RT-PCR and Immunocytochemistry, showing cells with a mesenchymal phenotype which expressed SCA1 and CKIT. The CDCs had more of a fibroblast phenotype with higher Ddr2 and Wt1 expression. Using a TGF-β1 differentiation protocol, the CTs could be differentiated more effectively to a CM lineage than could the CDCs. In addition, Oleic acid (OA) supplementation stimulated the Peroxisome proliferator-activated receptor alpha pathway and led to maturation of the CT cells, both before and after differentiation. The differentiated CTs begin to express Tnnt2, while OA led to Myh7 increase and upregulated their oxidative metabolism. Finally, the CTs were more able to survive under serum-starvation than the CDCs, and transfection with miR-210 could enhance CT survival under these conditions and increased VEGF secretion. By digestion of the whole atria and allowing a prolonged time for attachment, we have developed a novel isolation protocol which generates a cell population containing a range of progenitors. Cells within this population can survive under serum starvation and can be differentiated to a CM lineage, making them a promising therapeutic population.