Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2016-04-12T23:09:48Z No. of bitstreams: 2 Paulo_Ricardo_da_Costa.pdf: 538203 bytes, checksum: 5635de946f4c648dcc74f25ecb0b7e54 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-04-12T23:09:48Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Paulo_Ricardo_da_Costa.pdf: 538203 bytes, checksum: 5635de946f4c648dcc74f25ecb0b7e54 (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Previous issue date: 2015-09-08 / In 2012, according to Census conducted by the ???InstitutoNacional de Estudos e PesquisasEducacionaisAn??sio Teixeira??? (INEP)(2012), Brazil had 2,416 IES and more than seven million students enrolled. Only considering the Administration, Accounting and Economics courses (examples of courses in which finance subjects are taught), more than two thousand and six hundred courses were identified. There is a lack of research focused on teaching and learning in finance, hence this study explores innovation in teaching and pedagogical practices of education in finance. Considering the shortage of articles published in Portuguese about this subject, it was decided to carry out a bibliometric analysis in two international journals from 2005 to 2015. With 83 selected articles that are directly related to the theme, the main results show: (i) not necessarily the process of innovation in teaching and learning of finance is linked directly to the use of technological methods, Cognitive and Humanist approaches are linked to pedagogical techniques that can be used inside or outside the classroom; (ii) in this study the authors mostly used by researchers are presented, also demonstrates techniques like: Learning in Practice, Teamwork, Using Spreadsheets, Online tools, among others as the most used by researchers; (iii) in this study are presented teaching techniques, but without qualifying which technique is better or worse, but to show that there are innovative approaches that teachers, university administrators and other interested in the topic can apply with students. / Em 2012, de acordo com Censo realizado pelo Instituto Nacional de Estudos e Pesquisas Educacionais An??sio Teixeira (INEP)(2012) o Brasil tinha 2.416 IES e mais de sete milh??es de alunos matriculados. Somente considerando os cursos de Administra????o, Ci??ncias Cont??beis e Ci??ncias Econ??micas (exemplos de cursos nos quais as mat??rias de Finan??as s??o ensinadas), foram identificados mais de dois mil e seiscentos cursos. Existe escassez de pesquisas voltadas para ensino e aprendizagem em finan??as,consequentemente, este estudo explora a inova????o nas pr??ticas did??ticas e pedag??gicas do ensino em finan??as.Considerandoa escassez de artigos em l??ngua portuguesa publicados sobre o tema, optou-se por realizar uma an??lise bibliom??trica em dois peri??dicos estrangeiros no per??odo de 2005 a 2015. Com 83 artigos selecionados que est??o relacionados diretamente com o tema, os principais resultados apontam: (i) n??o necessariamente o processo de inova????o no ensino eaprendizagem de finan??as est?? ligado diretamente ?? utiliza????o de m??todos tecnol??gicos, encontram-se as abordagens Cognitivista ou Humanista que est??o ligadas ?? utiliza????o de t??cnicas pedag??gicas dentro ou fora da sala de aula; (ii) neste estudo, s??o apresentados os autores mais utilizados pelos pesquisadores edemonstram-se, tamb??m, t??cnicas como: Aprendendo na Pr??tica, Trabalho em Equipe, Utiliza????o de Planilhas Eletr??nicas, Ferramentas Online, entre outras, como sendo as mais utilizadas pelos pesquisadores; (iii) neste estudo. s??o apresentadas t??cnicas de ensino, por??m, sem qualificar qual t??cnica ?? a melhor ou pior, e sim demonstrando que existem abordagens inovadoras que professores, gestores universit??rios ou outros interessados no tema podem aplicar com os alunos.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2017-08-15T19:30:42Z No. of bitstreams: 2 RAFAEL P??VARO DE SOUZA.pdf: 389892 bytes, checksum: b76b41623785f298964fc9c30851aa56 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Made available in DSpace on 2017-08-15T19:30:43Z (GMT). No. of bitstreams: 2 RAFAEL P??VARO DE SOUZA.pdf: 389892 bytes, checksum: b76b41623785f298964fc9c30851aa56 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2016-12-21 / The objective of this paper is to analyze the different portfolios formed by Markowitz's (1952) mean-variance model and a naive strategy (1/N) composed of ETFs that can surpass the Bovespa Index. We used 13 ETFs listed on the S??o Paulo Stock Exchange from 01/01/2012 to 04/11/2016 to perform four portfolio optimization and weighting strategies: 1) Model with short sale and leverage restrictions; 2) Portfolios with a maximum position of 30% in each asset; 3) Wallets with a leveraged position, where it is allowed to be sold up to -30% and bought up to 130% in each asset (strategy 130/30); 4) Portfolios where each asset may be short-listed up to a limit of -5%, provided that the maximum percentage sold in the portfolio does not exceed -45%. For each of these strategies, balances were determined in temporal windows of 1, 3, 6 and 12 months. In all analyzes, there was no significant difference in terms of return, although naive portfolios (1/N) had marginally higher numbers. Optimized portfolios composed of ETFs in the different strategies presented a significantly lower risk than the naive portfolio of ETFs and the market index. There was no predominance in terms of risk and return in the comparison between naive portfolios composed of ETFs and naive portfolios composed of randomly chosen Stock Investment Funds (FIAs). ETFs feature ease of trading, transparency and economy, and can become an alternative in the composition of the investor's asset portfolio. / O presente artigo tem como objetivo analisar diferentes carteiras formadas pelo modelo de m??dia-vari??ncia de Markowitz (1952) e uma estrat??gia ing??nua (1/N) compostas por ETFs que possam superar o ??ndice Bovespa. Foram utilizados 13 ETFs listados na Bolsa de Valores de S??o Paulo no per??odo de 01/01/2012 at?? 04/11/2016 para realizar quatro estrat??gias de otimiza????o e pondera????o de carteiras: 1) Modelo com restri????es de venda a descoberto e alavancagem; 2) Carteiras com posi????o m??xima de 30% em cada ativo; 3) Carteiras com posi????o alavancada, onde ?? permitido ficar vendido em at?? -30% e comprado em at?? 130% em cada ativo (estrat??gia 130/30); 4) Carteiras onde cada ativo pode ser vendido a descoberto at?? o limite de -5%, desde que o percentual m??ximo vendido da carteira n??o ultrapasse -45%. Para cada uma destas estrat??gias, foram determinados balanceamentos em janelas temporais de 1, 3, 6 e 12 meses. Em todas as an??lises efetuadas, n??o houve diferen??a significativa em termos de retorno, ainda que as carteiras ing??nuas (1/N) tivessem n??meros marginalmente superiores. As carteiras otimizadas compostas por ETFs nas diferentes estrat??gias apresentaram risco significativamente inferior ??s carteiras ing??nuas de ETFs e ao ??ndice de mercado. N??o houve predomin??ncia em termos de risco e retorno na compara????o entre carteiras ing??nuas compostas por ETFs e carteiras ing??nuas compostas por Fundos de Investimento em A????es (FIAs) escolhidas aleatoriamente. Os ETFs apresentam facilidade de negocia????o, transpar??ncia e economia, podendo se tornar uma alternativa na composi????o da carteira de ativos dos investidores.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2016-03-30T20:23:26Z No. of bitstreams: 2 Joao_Valente_Filho.pdf: 7421165 bytes, checksum: aad91aa0415ce64e49f43f719fb06e8b (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-03-30T20:23:26Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Joao_Valente_Filho.pdf: 7421165 bytes, checksum: aad91aa0415ce64e49f43f719fb06e8b (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Previous issue date: 2015-12-16 / Since the beginning of trading in stock exchanges there are studies concerning its behaviour, evolution and economic-financial models for many purposes. Theories like Markowitz and Sharpe have become classicals, and are still used nowadays for historical data studies. In this context, the aim of this research was to analyse the correlations between the Market indexes of different countries, from 1999 to 2014. Moreover, to verify whether there was correlation or not between the stock exchange indexes, foreign currency variation, geographical distance and the fluctuation of stock exchange indexes. The methodology was the survey of weekly historical data from closing prices and geographical distance. Data was obtained through three-yearly cuts for analysing its evolution and the conclusion of the proposed aim. It could be concluded that in all periods, there was a relevant majority of significances in correlations of stock Exchange returns at 1%. The same significance could not be observed for the foreign currency return correlations at 1%. It could also be concluded that there is statistic significance at 1% between the independent variable foreign Exchange correlation, and the dependent variable stock Exchange indexes correlation. Moreover, in most periods, the same statistic significance can be seen for the independent variable geographical distance, together with the dependent variable stock Exchange indexes correlation. / Desde o in??cio das negocia????es em bolsa de valores, h?? estudos sobre seu comportamento, sua evolu????o e modelos econ??mico-financeiros para os mais diversos fins. Cria????es de teorias como as de Markowitz e Sharpe se tornaram escolas cl??ssicas, utilizadas at?? os dias atuais para estudos de dados hist??ricos. Nesse sentido, o objetivo deste estudo foi analisar as correla????es entre ??ndices acion??rios de pa??ses diferentes entre 1999 e 2014 e verificar se h?? rela????o entre as correla????es entre ??ndices de bolsas de valores, varia????es cambiais, dist??ncia geogr??fica e as volatilidades dos ??ndices das bolsas. A metodologia aplicada foi o levantamento dos dados hist??ricos semanais de fechamento da bolsa, c??mbio e dist??ncia geogr??fica. Os dados foram obtidos com cortes trienais para an??lise de sua evolu????o e conclus??o do objetivo proposto. Pode-se concluir que, em todos os per??odos analisados, houve uma maioria relevante de signific??ncias nas correla????es dos retornos da bolsa de valores em n??vel de signific??ncia a 1%. A mesma signific??ncia n??o p??de ser observada para as correla????es dos retornos do c??mbio em n??vel de signific??ncia a 1%. Pode-se concluir, tamb??m, que h?? signific??ncia estat??stica ao n??vel de 1% relevante entre a vari??vel independente correla????o do c??mbio e a vari??vel dependente correla????o dos ??ndices acion??rios. Ainda, ?? vista, na maioria dos per??odos analisados, a mesma signific??ncia estat??stica para a vari??vel independente dist??ncia geogr??fica com a vari??vel dependente correla????o de ??ndices acion??rios

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2016-01-27T20:23:23Z No. of bitstreams: 2 Andrea_Galvao_Rodrigues1.pdf: 7473371 bytes, checksum: 178fd1f85ec7f498bb8b518b4571be6d (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-01-27T20:23:23Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Andrea_Galvao_Rodrigues1.pdf: 7473371 bytes, checksum: 178fd1f85ec7f498bb8b518b4571be6d (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Previous issue date: 2014-08-29 / The aim of this research was to identify, from the point of view of the knowledge building theory, the most important authors and institutions involved in finance research publications, from 1979 to 2012, to follow how the knowledge was built in this area. It was made a sociometric study of descriptive character, involving 223 articles from 78 journals. For this, the articles were divided in six thematic areas - Portfolio Theory, Capital Structure and Dividend Policy, CAPM, Market Efficiency, Price Options and Behavior Finance. Moreover, it was made the presentation of the cooperation social networks, splitting authors and institutions according to the thematic areas. Subsequently, it was made the analysis of the areas and institutions that most represent the publications in the searched population, as well as how the building of this knowledge occurred, based on the concepts of normal science and Thomas Kuhn paradigm. The following results were obtained, mapped and followed by the social network analysis (SNA): a) the theories that compose the Modern Finance Theory have their constitution anomalous concerning the paradigms; b) in the normal course of science, response to crisis was through new finance and its behavior model; c) the results presented between the dichotomy full and limited rationality in finance fit in the concept of normal science, according to its building course; d) Finance is a research area that has already presented its scientific paradigm; e) the comparison between the periods of published research and the knowledge building, in various moments, occurs through pre-paradigmatic periods, and its first divergence point was defined based on the real behavior factor. The answer was the insurgence and the insertion of behavior models in agents' decisions, which appeared in publications only in the last two decades, even under questionings of the dominant paradigm. / Nesta pesquisa, o objetivo foi identificar, sob a perspectiva da teoria de constru????o do conhecimento, os autores e as institui????es de destaque envolvidos na ??rea de publica????o da pesquisa em finan??as, entre 1979 e 2012, para acompanhar como ocorreu a constru????o do conhecimento nessa ??rea. Foi feito um estudo sociom??trico de car??ter descritivo, com 223 artigos, oriundos de 78 peri??dicos. Para tanto, os artigos foram divididos em seis ??reas tem??ticas - Teoria do Portfolio, Estrutura de Capital e Pol??tica de Dividendos, CAPM, Efici??ncia de Mercado, Precifica????o de Op????es e Finan??as Comportamentais - e foi feita a apresenta????o das redes sociais de coopera????o, dividindo autores e institui????es em conformidade com as ??reas tem??ticas. Posteriormente, procedeu-se ?? analise das ??reas e institui????es que mais representaram publica????es na popula????o pesquisada, e como ocorreu a constru????o desse conhecimento, a partir dos conceitos de ci??ncia normal e do paradigma de Thomas Kuhn. Foram obtidos os seguintes resultados, mapeados e acompanhados pela an??lise de rede social (ARS): a) as teorias componentes da MTF t??m sua constitui????o an??mala com rela????o aos paradigmas; b) na rota normal da ci??ncia, a resposta ?? crise foi por meio das novas finan??as e de seu modelo comportamental; c) os resultados entre a dicotomia da racionalidade plena e a limitada nas finan??as apresentaram-se e se encaixam no conceito de ci??ncia normal, de acordo com sua rota de constru????o; d) Finan??as foi uma ??rea de pesquisa a qual j?? apresentou seu paradigma cient??fico; e) a compara????o entre os per??odos da pesquisa publicada e a constru????o do conhecimento passa em diversos momentos por per??odos pr??-paradigm??ticos, e tem seu primeiro ponto de diverg??ncia definido com o fator comportamental comprovado; a resposta foi o surgimento e a inser????o dos modelos comportamentais nas decis??es dos agentes, que surgiu nas publica????es somente nas ??ltimas duas d??cadas, mesmo sob questionamentos do paradigma dominante.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2017-06-05T17:22:42Z No. of bitstreams: 2 LUIZ ANTONIO BARBAGALLO.pdf: 536294 bytes, checksum: 75dfd2885ca8f1b1789647b6d0d6c1af (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Made available in DSpace on 2017-06-05T17:22:42Z (GMT). No. of bitstreams: 2 LUIZ ANTONIO BARBAGALLO.pdf: 536294 bytes, checksum: 75dfd2885ca8f1b1789647b6d0d6c1af (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2016-08-29 / Seeking to understand the factors that influence people`s financial decisions has been very frequent in academic research in several countries. Even considering the characteristics of each country, several common points have been identified in order to explain people???s financial behavior. In Brazil, the theme ???financial behavior and education??? increases significantly, because the improvement of population living conditions in the last years brought a significant number of people to market, and, in this scenario, a look at young adults is very important as long as this population range begins to engage in financial decisions, such as purchasing a vehicle, a real state property or starting a financial reserve for emergencies. To understand the financial behavior of these young people, this research makes a replication of De Bassa Scheresberg (2013). The work seeks to explain how social economics profiles and financial knowledge are related to young people???s behavior in decisions about loans, formation of financial reservations and retirement planning. Some findings of this study, accomplished through a research with 419 young people from six universities of the city of S??o Paulo, were similar to the object of the replication and to other studies, while other findings were not. This research concludes, in the same way as De Bassa Sheresberg (2013), that income and education are important predictors of financial education. It also concludes the variable ???educational institutional rating??? is a strong predictor of knowledge and financial behavior of young people. / A busca pelo entendimento dos fatores que influenciam as pessoas em suas decis??es financeiras tem sido uma constante em diversos trabalhos acad??micos em v??rios pa??ses. Mesmo considerando as caracter??sticas de cada pa??s, diversos pontos em comum t??m sido identificados nos estudos para explicar o comportamento financeiro das pessoas. No Brasil, o tema educa????o e comportamento financeiro ganha cada vez mais espa??o, pois a melhora da condi????o de vida da popula????o nos ??ltimos anos trouxe para o mercado um contingente expressivo de pessoas, e dentro deste cen??rio, um olhar sobre os jovens adultos torna-se importante na medida em que essa faixa da popula????o come??a a se envolver em decis??es financeiras, tais como a compra de um ve??culo, de um im??vel, ou a forma????o de uma reserva para emerg??ncias. Para entender o comportamento financeiro desses jovens, este trabalho faz uma replica????o do estudo de De Bassa Scheresberg (2013). O estudo procura explicar as rela????es dos perfis socioecon??micos e da an??lise do n??vel de conhecimento financeiro com o comportamento dos jovens nas decis??es relativas a empr??stimos, forma????o de reservas e planejamento para aposentadoria. Alguns resultados deste trabalho, realizado atrav??s de uma pesquisa com 419 jovens de seis faculdades da cidade de S??o Paulo, foram semelhantes ao estudo objeto desta replica????o e tamb??m a outros estudos, por??m, alguns resultados foram divergentes. O trabalho conclui, da mesma forma que o estudo base, que renda e educa????o s??o importantes preditores de educa????o financeira. Conclui tamb??m que a vari??vel ???classifica????o da institui????o de ensino??? ?? um forte preditor de conhecimento e comportamento financeiro dos jovens.

Made available in DSpace on 2015-12-03T18:33:16Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Claudia_Silva_Araujo.pdf: 711284 bytes, checksum: 13837971e69ad2fca94d630dba48649f (MD5) Previous issue date: 2015-08-25 / By investigating the IPO pricing process from the moment of the release of preliminary prospectus when the price range is revealed, going through the bookbuilding until the moment of the definition of final price. This research contributes in an unprecedented way for national literature, by finding empirical evidence that IPO price update is predictable according to factors such as: (1) Offer characteristics: the offer size, the volume of secondary issues and also the presence of Retail investors can influence the level of price update; (2) As well as the company characteristics as industry sector, for example; (3) the investment bank's reputation also is directly related to the price update. (4) Contrary to intuition, the prices are not updated in accordance with market movements related to bookbuilding period, and neither the updates are higher during hot market periods / Investigando o processo de forma????o de pre??o do IPO desde o momento do lan??amento do Prospecto Preliminar com a divulga????o do range de pre??os para o bookbuilding, at?? o momento da defini????o do pre??o final de lan??amento. Esta pesquisa contribui de forma in??dita para literatura nacional, por encontrar evid??ncias emp??ricas de que a atualiza????o de pre??o do IPO pode ser previs??vel de acordo com fatores como: (1) caracter??sticas da oferta: tamanho da emiss??o, volume de emiss??o secund??ria e ainda a presen??a de investidores do varejo podem influenciar o n??vel de atualiza????o do pre??o; (2) Bem como as caracter??sticas da empresa como setor, por exemplo; (3) a reputa????o do banco de investimentos tamb??m tem rela????o direta com a atualiza????o deste pre??o. (4) Contrariamente a intui????o, os pre??os n??o s??o atualizados de acordo com movimentos de mercado relativos ao per??odo de bookbuilding, e tampouco, as atualiza????es s??o maiores em momentos de mercado aquecido

Made available in DSpace on 2015-12-03T18:35:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Wilson_Motta_Miceli.pdf: 1094265 bytes, checksum: 5165e68d2ea0db5cb92a1fcd0d0a6665 (MD5) Previous issue date: 2007-08-28 / The present scenario of interest rate reduction has been object of discussion in the financial market, specially in asset management offices, that aim yield alternatives and portfolio risk mitigation. The comprehension of the reasons of the reduced use of derivatives by hedge funds required an exploratory analysis in asset management offices. The exploratory research, along with the fund managers was done through a list of questions sent by e-mail to hedge funds directors and managers. The behavior of the agricultural derivatives price at BM&F was also used to calculate the risk and return of a portfolio formed by six agricultural futures contracts. In the period studied, the analysis showed that these instruments can reduce portfolio risk and bring a higher return than the interest rate used in the market. The descriptive analysis and non-parametric techniques done by the Cluster analysis along with the Mann-Whitney test and the Crammer correlation showed that there are some operational and structural obstacles related to derivatives instruments witch can explain the low use of agricultural derivatives in hedge funds. / O cen??rio atual de redu????o da taxa de juros tem sido objeto de discuss??o nos meios financeiros, em especial, na gest??o de recursos, que busca alternativas de rentabilidade e mitiga????o no risco de carteira. Este estudo referiu-se a uma an??lise explorat??ria, junto aos Assets Managements, para investigar as raz??es que determinam o reduzido uso destes instrumentos derivativos pelos fundos de investimentos multimercados. Para tanto procurou-se analisar o comportamento dos pre??os dos derivativos agropecu??rios negociados na BM&F, calculando-se o risco da carteira, formada por seis contratos futuros agropecu??rios, e o seu retorno. Esta an??lise demonstrou, no per??odo avaliado, que estes instrumentos podem reduzir o risco da carteira e promoveram um retorno pouco acima da taxa de juros de mercado. A pesquisa explorat??ria, junto aos gestores dos fundos de investimentos foi realizada atrav??s de question??rios enviados por e-mail aos diretores e gestores dos fundos multimercados. A an??lise descritiva conjugada com t??cnicas n??o-param??tricas, atrav??s da an??lise de cluster acoplada com os testes de Mann-Whitney e a correla????o de Cram??r demonstraram que existem alguns obst??culos de car??ter operacional e estrutural, referentes aos instrumentos derivativos, que explicam o baixo uso dos derivativos agropecu??rios nas carteiras dos fundos multimercados.

Made available in DSpace on 2015-04-14T14:12:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 432503.pdf: 761330 bytes, checksum: 1dfc42a17b8323d1167957f0d379a136 (MD5) Previous issue date: 2011-03-30 / Esta disserta??o descreve a investiga??o realizada sobre a import?ncia da Educa??o Financeira na forma??o dos jovens. A pesquisa buscou respostas ? seguinte pergunta: de que modo o ensino de Matem?tica pode contribuir para a Educa??o Financeira no Ensino M?dio? Os dados emp?ricos foram obtidos por meio de entrevistas semiestruturadas com alunos do Ensino M?dio e com profissionais atuantes na ?rea financeira. A an?lise desses dados contribuiu para mostrar a import?ncia da Educa??o Financeira no ensino de Matem?tica no ensino m?dio. Desse modo, o objetivo principal deste trabalho ? compreender as iniciativas pedag?gicas na ?rea de Matem?tica que podem ser colocadas em pr?tica com a clara inten??o de qualificar a aprendizagem dos estudantes em rela??o ? Educa??o Financeira, preparando-os para o futuro. O trabalho possibilitou perceber a import?ncia da Educa??o Matem?tica para a forma??o associada ? vis?o econ?mico-financeira dos alunos para que exer?am plena cidadania e organizem sua vida financeira.

Submitted by PPG Economia do desenvolvimento (economia-pg@pucrs.br) on 2018-06-05T22:14:52Z No. of bitstreams: 1 JACO_BRAATZ_TES.pdf: 5464194 bytes, checksum: e855439f6f8490d6d1acabc3dbcfc4d4 (MD5) / Approved for entry into archive by Sheila Dias (sheila.dias@pucrs.br) on 2018-06-13T12:02:38Z (GMT) No. of bitstreams: 1 JACO_BRAATZ_TES.pdf: 5464194 bytes, checksum: e855439f6f8490d6d1acabc3dbcfc4d4 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-06-13T12:12:19Z (GMT). No. of bitstreams: 1 JACO_BRAATZ_TES.pdf: 5464194 bytes, checksum: e855439f6f8490d6d1acabc3dbcfc4d4 (MD5) Previous issue date: 2018-03-26 / Coordena??o de Aperfei?oamento de Pessoal de N?vel Superior - CAPES / The state of Rio Grande do Sul has faced structural problems in its finances for decades. Recent cash shortfalls have made clearer imbalances particularly in relation to the deficit structure of public expenditure largely influenced by pension and public debt problems. These situations motivated this thesis to construct a tool for analysis of the state's public finances for the long term, based on the Computable General Equilibrium model, a methodology widely used for the analysis of structural questions about the national and regional economies, its methodological aspect has great capacity to capture the effects of exogenous shocks on several variables of the studied economy. The model developed is the adaptation to the Rio Grande do Sul economy of a dynamic model created for the Australian economy and later North American. The theoretical basis underlying the model created will be the application of the Real Business Cycles, specifically in its shock generator component related to public finances. Such a theory identifies governments as shock-generating agents that produce real effects across the economy and seeks to understand how individuals collectively decide to adjust fiscal policies in response to shocks. As a by-product the adaptation of the modeling to the economy of Rio Grande do Sul, made possible the estimation of a Product Input Matrix of Rio Grande do Sul for the year 2011 with vectors of state revenues and expenses. For simulation exercise in the theoretical and empirical tool developed, shocks in state public spending, involving health, education and social security were simulated. These simulations, besides validating the tool, will outline a long-term picture of the possible effects of shocks in these items, making it possible to evaluate the impacts that these shocks have on the real side of the economy. In the simulations carried out, the model proved to be robust in its medium and long-term projections, since the model was adapted so that it contemplated the relevant aspects of the productive structure of the regional economy, as well as the economic relations of the state with the rest of Brazil and the world. In general, the model produced results consistent with economic theory and other similar studies, showing sufficient dynamics to allow micro-level tracking of the business cycle phenomena that are assumed in the macro predictions and from three scenarios of interest in the public finances of Rio Grande do Sul. / O estado do Rio Grande do Sul h? d?cadas enfrenta problemas estruturais em suas finan?as. Recentemente insufici?ncias de caixa deixaram mais claros desequil?brios principalmente em rela??o ? estrutura deficit?ria da despesa p?blica amplamente influenciada por problemas previdenci?rios e de d?vida p?blica. Tais situa??es motivaram esta Tese a construir uma ferramenta de an?lise das finan?as p?blicas estaduais para o longo prazo, tendo como base a modelagem de Equil?brio Geral Comput?vel, metodologia amplamente utilizada para a an?lise de quest?es estruturais sobre as economias nacionais e regionais, e que por seu aspecto metodol?gico possui grande capacidade de captar os efeitos de choques ex?genos sobre diversas vari?veis da economia estudada. O modelo desenvolvido ? a adapta??o para a economia ga?cha de um modelo din?mico criado para a economia australiana e posteriormente norte-americana. A base te?rica subjacente ao modelo criado ? a aplica??o dos Ciclos Reais de Neg?cios, especificamente no seu componente gerador de choques relacionado ?s finan?as p?blicas. Tal teoria identifica os governos como agentes geradores de choques que produzem efeitos reais sobre toda a economia e busca compreender como os indiv?duos decidem coletivamente ajustar as pol?ticas fiscais em resposta aos choques. Como subproduto, a adapta??o da modelagem ? economia ga?cha possibilitou a estima??o de uma Matriz de Insumo Produto do Rio Grande do Sul para o ano de 2011 com vetores de despesas e receitas estaduais. Para exerc?cio de simula??o no ferramental te?rico e emp?rico desenvolvido, foram simulados choques na despesa p?blica estadual, envolvendo sa?de, educa??o e previd?ncia. Tais simula??es, al?m de servir como valida??o da ferramenta, tra?ar?o um panorama de longo prazo dos poss?veis efeitos de choques nessas rubricas, possibilitando avaliar os impactos que estes choques t?m sobre o lado real da economia. Nas simula??es efetuadas, o modelo mostrou-se robusto em suas proje??es de m?dio e longo prazo, j? que adequou-se o modelo para que este contemplasse os aspectos relevantes da estrutura produtiva da economia regional, bem como as rela??es econ?micas do estado com o resto do Brasil e do mundo. De modo geral, o modelo produziu resultados coerentes com a teoria econ?mica e com outros estudos similares, mostrando possuir din?micas suficientes para permitir rastrear, ao n?vel micro, os fen?menos do ciclo de neg?cios que s?o assumidos nas previs?es macro e a partir de tr?s cen?rios de interesse para as finan?as p?blicas ga?chas.

Made available in DSpace on 2015-12-03T18:33:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Roberto_Carlos_Madoglio1.pdf: 822251 bytes, checksum: c07141d6ae8ddc58faa83a1276053aa8 (MD5) Previous issue date: 2013-09-03 / Try to find strategies for investments are core in financial economics. The investment environment has become more complex. Earnings are the most important determinant of common stock prices and return on investments comes from capital apreciation and income.This paper presents a dividend oriented investing strategy with quantitative approach. Althrough strategy treats dividend as main criteria this paper have integrated others factors in the security selection process. So, the focus is not only on high dividend yields, but diversifying across all sectors making the income come from a broad spectrum of industries. Pattern of growth, company size and liquidity are added to analysis trying to find the best combination of characteristics for a stock. The ease of application was a main guide because quantitative models often involves usage of advanced mathematics, statiscs, and computer methods of which only a minority of investment community have a functional working knowledge. Despite the inherent limitations of back testing and simulating trading, this model has a potential large range of purpose. It coul be useful for Institutional investors, funds, as well as retails investors, always for long period investments / A busca por estrat??gias de investimentos ?? um tema fundamental para a economia financeira. O ambiente e as alternativas de investimento t??m se tornado cada vez mais complexos. O retorno de um investimento decorre n??o s?? da valoriza????o no pre??o da a????o, mas tamb??m dos rendimentos recebidos ao longo do tempo por esta a????o. Este trabalho apresenta uma estrat??gia de investimento orientada para os dividendos, com uma abordagem quantitativa. Embora a estrat??gia proposta trate do dividendo como principal crit??rio, outros fatores foram integrados ao processo de sele????o de ativos. Assim, o foco n??o foi o da busca por pap??is com maiores dividendos recebidos, mas tamb??m a diversifica????o por setores de modo que o investimento seja realizado abragendo um amplo espectro de ind??strias. Padr??o de crescimento, tamanho da empresa e a liquidez em bolsa foram tamb??m adicionados ?? an??lise, na tentativa de se encontrar a melhor combina????o de caracter??sticas de uma a????o. A facilidade de utiliza????o da estrat??gia apresentada foi uma diretriz para sua elabora????o, pois modelos quantitativos, muitas vezes envolvem o uso de matem??tica avan??ada, estat??stica e pesados sistemas informatizados, aos quais apenas uma minoria de comunidade de investimento tem o conhecimento de trabalho funcional. Apesar das limita????es inerentes de volta ensaios e simula????o de negocia????o, este modelo tem um potencial de grande variedade de prop??sitos. Ele poder?? ser ??til para os investidores institucionais, fundos de investimento bem como pequenos investidores, desde que objetivem investimento por longo prazo