Submitted by Gustavo Gomes (gustavolascasas@gmail.com) on 2013-09-25T12:43:11Z No. of bitstreams: 2 Ensaios em finan??as p??blicas municipais.pdf: 875614 bytes, checksum: dc145cd22b82eaa33bc4cda649abe175 (MD5) license_rdf: 23599 bytes, checksum: 9e2b7f6edbd693264102b96ece20428a (MD5) / Approved for entry into archive by Roger Guedes (roger.guedes@fjp.mg.gov.br) on 2013-09-27T00:07:13Z (GMT) No. of bitstreams: 2 Ensaios em finan??as p??blicas municipais.pdf: 875614 bytes, checksum: dc145cd22b82eaa33bc4cda649abe175 (MD5) license_rdf: 23599 bytes, checksum: 9e2b7f6edbd693264102b96ece20428a (MD5) / Made available in DSpace on 2013-09-27T00:07:13Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Ensaios em finan??as p??blicas municipais.pdf: 875614 bytes, checksum: dc145cd22b82eaa33bc4cda649abe175 (MD5) license_rdf: 23599 bytes, checksum: 9e2b7f6edbd693264102b96ece20428a (MD5) Previous issue date: 2009 / Funda????o Jo??o Pinheiro / Esta tese busca discutir problemas relacionados ??s finan??as p??blicas municipais no pa??s. Um aprimoramento de nosso federalismo fiscal, com maior descentraliza????o de recursos e implementa????o de regras de transfer??ncias federativas com maiores incentivos pr??-efici??ncia ??? aumentando os incentivos pr??-obten????o de melhores resultados sociais por parte das unidades subfederadas ??? pode se revelar instrumento importante na melhoria de nossas condi????es sociais. Para isto, dividiu-se esta tese em quatro partes distintas. No primeiro cap??tulo, discutem-se os impactos das receitas petrol??feras sobre as finan??as p??blicas municipais. As mudan??as legais ocorridas no pa??s na d??cada de noventa do ??ltimo s??culo - relativas ao setor petrol??fero - levaram a crescente (e concentrada) transfer??ncia de recursos do setor para os estados e munic??pios brasileiros. A forte sensa????o que estes estariam sendo desperdi??ados de alguma forma vem suscitando discuss??es sobre a necessidade de se reformular sua distribui????o. As recentes descobertas de megacampos petrol??feros no pr??-sal do litoral brasileiro somente intensificaram este processo. Buscou-se identificar os efeitos destas transfer??ncias sobre as vari??veis fiscais municipais no pa??s. Detectou-se que n??o ocorreu substitui????o tribut??ria, ou seja, estes recursos n??o diminu??ram o esfor??o arrecadat??rio dos munic??pios. Em compensa????o, tanto os recursos cuja distribui????o ?? bem mais concentrada (referentes aos royalties excedentes) quanto aqueles mais bem-distribu??dos (referentes aos royalties originais) levaram as prefeituras a aumentar seus gastos correntes (piorando sua composi????o do ponto de vista social) e diminuir seus investimentos. O contr??rio parece ocorrer com os recursos cuja distribui????o se d?? de forma intermedi??ria (os royalties referentes ??s participa????es especiais. No segundo cap??tulo, discute-se o impacto das receitas petrol??feras sobre a profici??ncia dos alunos at?? a quarta s??rie prim??ria das escolas p??blicas municipais. As receitas petrol??feras ??? agregadas ou n??o ??? n??o se mostraram estatisticamente significativas na explica????o do desempenho observado pelos alunos da quarta s??rie prim??ria das escolas municipais em portugu??s ou matem??tica. Este resultado, entretanto, deve ser olhado com cautela, uma vez que n??o ?? trivial identificar como (e o tempo necess??rio) estes efeitos seriam gerados. Entretanto, diferentes fontes de receitas municipais impactariam de forma diferenciada as profici??ncias observadas nos testes de portugu??s e matem??tica, explicitando a necessidade de se entender melhor estas diferen??as para se desenhar mecanismo mais eficiente de repasse de recursos constitucionais aos munic??pios. No terceiro cap??tulo, estudam-se os impactos das emancipa????es municipais ocorridas na d??cada de 90 sobre o bem-estar das popula????es locais. Devido ?? Constitui????o Federal de 1988, o n??mero de munic??pios no Brasil multiplicou-se fortemente na d??cada de 90 do ??ltimo s??culo. Mais de mil munic??pios foram criados em todo o pa??s, fazendo seu n??mero ultrapassar a casa dos 5.500. Este processo tem sido interpretado de forma bastante negativa. Baseado em evid??ncias aned??ticas, se pressup??e que os atores pol??ticos locais o utilizaram para se apropriar de maior parcela dos recursos transferidos de outros n??veis governamentais. Entretanto, nenhum esfor??o mais sistem??tico foi realizado buscando calcular, de maneira efetiva, os resultados sociais l??quidos deste processo. ?? isto que se busca fazer aqui, utilizando dados sobre os munic??pios mineiros - cujo n??mero passa de 723 em 1991 para 853 em 2000. Foram detectados impactos positivos relacionados a diversas vari??veis educacionais e de sa??de. Ao mesmo tempo, o contr??rio ocorreu com os indicadores de pobreza e indig??ncia. Este resultado mostra que o movimento observado de emancipa????o municipal talvez tenha sido bastante ben??fico, sinalizando para a exist??ncia de mercados pol??ticos eficientes nestas localidades, o que indicaria a necessidade de se manter uma maior autonomia local relativa a processos de emancipa????o de distritos. Por fim, no quarto cap??tulo, analisam-se os impactos de lei (implementada em Minas Gerais) que buscou aumentar os incentivos pr??-efici??ncia das prefeituras municipais a partir das transfer??ncias federativas. Buscando melhorar as condi????es de vida dos munic??pios mineiros, o governo estadual mineiro instituiu, em 1995, a lei 12.040, conhecida como Lei Robin Hood. Esta permitia que 25% dos recursos de ICMS a serem distribu??dos aos munic??pios mineiros se dessem sobre resultados observ??veis em diversas ??reas tais como sa??de, educa????o, conserva????o ecol??gica, entre outras. Ou seja, esta institu??a, em rela????o a estas transfer??ncias, um contrato de alto poder com os munic??pios relacionados ??s pol??ticas p??blicas implementadas. O estudo destas transfer??ncias (relativas ?? educa????o e sa??de) mostrou resultados d??bios. Resultados positivos relativos ?? educa????o e ?? sa??de parecem ocorrer em todo o estado, mas os incentivos dados poderiam ser bem maiores - faz-se necess??rio um refinamento das regras da partilha destas transfer??ncias. Dada a relativa escassez deste tipo de contrato em transfer??ncias federativas, seja no Brasil, seja no restante do mundo, este resultado aponta a necessidade de utiliza????o de instrumentos de maior poder nas rela????es federativas, buscando incrementar as condi????es de vida locais. / This thesis aims to discuss municipal public finance issues. An improvement of the Brazilian fiscal federalism, with greater resources decentralization and the implementation of high-powered rules for the federative transfers may be an important tool in the improvement of our social conditions. To do so, this thesis was divided into four distinct parts. The first chapter discusses the oil revenues impacts on municipalities??? public finance. The legal changes that occurred in Brazil in the nineties in the oil and gas sector led to increasing royalties transfers to Brazilians states and municipalities. The annedoctical evidence that this transfers are not been used properly - in a way that would increment the local welfare - have originated a important discussion about these distribution rules. This paper tries to identify this revenues impacts over others municipalities??? fiscal variables. It seems that this did not impact the others sources of municipalities revenue. Unhappily, some of the resources (which distribution is either more or less concentrated) led the municipalities to increase their current expenditures and diminishes their investments efforts. At the same time, they are not spending this extra money in a way that would increment the local welfare. On the other hand, the resources which distribution is between these two limits has the opposite effect. The second chapter discusses the impact of oil revenues on the proficiency of fourth grade students of primary public schools. The oil revenues - bundled or not - were not statistically significant in explaining the observed student performance in Portuguese and mathematics. This result, however, must be analyzed with caution, since it is not trivial to identify how (and when) these effects would be generated. However, different sources of municipal revenue would impact differently the students??? proficiency scores, explaining why we need to better understand these differences to design more efficient constitutional transfer mechanisms to the municipalities. In the third chapter, we study the impacts of municipal emancipation occurred in the 90s on the well-being of local populations. More than a thousand of new municipalities were created at the nineties in Brazil, due the new Federal Constitution of 1988. There is anecdotic evidence that this was a pretty harmful process for the Brazilian welfare, but there were no systematic attempt to valuate it properly. This paper tries to do so using data from Minas Gerais municipalities which number has grown from 723 to 853 ones in that decade. The results suggest that this process strongly improved the welfare of the local population. This implies that local political markets are efficient and it should be allowed for any district to emancipate from its former municipalities, if their population wishes to do so. Finally, in the fourth chapter we analyze the impact of law (implemented in Minas Gerais) who sought to increase the incentives pro-efficiency of municipal governments. In order to improve the welfare of its citizens, the state government of Minas Gerais (Brazil) has imposed, at 1995, the state law 12.040, known as Robin Hood law. It stated that 25% of the revenue transferred to the municipalities should be allocated through observable results achieved in education, health, environment among others. In other words, this law established a high power contract between the state government and the municipalities, which is not very usual. This study shows that this law had a significant impact on the municipalities??? education and health. But it???s necessary to redesign these transfers??? rules, in order to improve its power and its results. These results shows that the use of high powered rules in federative transfers could be a strong mechanism in order to improve the population welfare. / Economia e Finan??as

Made available in DSpace on 2015-04-14T14:26:46Z (GMT). No. of bitstreams: 1 385156.pdf: 699826 bytes, checksum: b001cb8de69630b5fa9c8aac3cc2e17e (MD5) Previous issue date: 2006-11-17 / O presente estudo tem como objetivo a an?lise do ajuste fiscal empreendido na economia brasileira no per?odo 1995-2005, com fulcro no conceito de sustentabilidade da pol?tica fiscal, seus resultados e reflexos no desenvolvimento econ?mico do pa?s. A an?lise procedida tem como base a incorpora??o de princ?pios ?ticos aos modelos adotados. Esses princ?pios est?o desenvolvidos no corpo do estudo e, com base no modelo constru?do, analisar os resultados do programa implantado e seus resultados e conseq??ncias. ? luz do referido modelo ? verificada a sua sustentabilidade sob o aspecto econ?mico e social. Levando em conta ?s mudan?as de cunho pol?tico ocorridas no per?odo, verifica-se eventuais diferen?as ou semelhan?as no modelo adotado, causadas por mudan?as na gest?o da economia durante o interregno de tempo estudado.

Made available in DSpace on 2015-04-14T14:26:56Z (GMT). No. of bitstreams: 1 432908.pdf: 724193 bytes, checksum: 59732fb36080a8ad217a082e4d7d5cdf (MD5) Previous issue date: 2011-03-29 / Esse trabalho investigou os efeitos da utiliza??o do Or?amento Participativo como instrumento de gest?o p?blica na pol?tica fiscal dos munic?pios brasileiros com popula??o maior que 100 mil habitantes no censo de 2000, totalizando 223 cidades. O per?odo abrangeu tr?s gest?es entre os anos 1997 a 2008. Foi utilizada modelagem econom?trica com dados em painel e os resultados estimados com modelos de efeitos fixos e aleat?rios. O Or?amento Participativo mostrou ter influ?ncia na pol?tica fiscal dos munic?pios. Com os modelos de efeitos fixos, o Or?amento Participativo influenciou na aplica??o de mais recursos em educa??o e cultura e nas despesas de custeio. Nos modelos de efeitos aleat?rios, foi significativo nos gastos em educa??o e cultura, sa?de e saneamento, custeio, despesa or?ament?ria e na maior receita or?ament?ria. As principais ?reas de atua??o dos munic?pios s?o as fun??es de educa??o e sa?de, que somadas ?s fun??es cultura e saneamento, absorvem mais da metade dos or?amentos das cidades. Os modelos testaram outras vari?veis explicativas de efeitos sobre a pol?tica fiscal, o n?mero de habitantes, nos modelos que se mostrou significativo, apresentou influ?ncia na mesma dire??o da vari?vel do PIB per capita, com cidades com maior popula??o apresentando maiores despesas e receitas per capita, contribuindo para maiores resultados or?ament?rios. Uma dummy para examinar o comportamento das cidades com mais de um milh?o de habitantes constatou que quando a cidade ? muito grande h? menor gasto per capita em educa??o e sa?de que as cidades com menos de um milh?o de habitantes e maior gasto em habita??o e urbanismo e maior receita tribut?ria per capita. Para mensurar os efeitos sobre os resultados or?ament?rios, foram adicionados dois modelos com vari?veis para verificar os efeitos da Lei de Responsabilidade Fiscal, as despesas de custeio e de investimentos. Constatou-se que a Lei de Responsabilidade Fiscal contribuiu para resultados or?ament?rios positivos, a despesa em custeio n?o foi significativa para explicar os resultados or?ament?rios e os investimentos apresentaram coeficientes significativos e negativos, mostrando ser uma vari?vel de ajuste fiscal para obten??o de resultados superavit?rios

Submitted by PPG Economia do desenvolvimento (economia-pg@pucrs.br) on 2017-12-12T17:00:04Z No. of bitstreams: 1 JORGE_LUIS_TONETTO_DIS.pdf: 2973041 bytes, checksum: eb8a94f5e93cbbed89b22017d14fbb38 (MD5) / Approved for entry into archive by Caroline Xavier (caroline.xavier@pucrs.br) on 2017-12-19T11:23:30Z (GMT) No. of bitstreams: 1 JORGE_LUIS_TONETTO_DIS.pdf: 2973041 bytes, checksum: eb8a94f5e93cbbed89b22017d14fbb38 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-12-19T11:26:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 JORGE_LUIS_TONETTO_DIS.pdf: 2973041 bytes, checksum: eb8a94f5e93cbbed89b22017d14fbb38 (MD5) Previous issue date: 2017-11-20 / This research was directed at health economics, seeking to verify if municipal public health expenditures have an influence on the variation of the health indicators of each municipality, specifically in the indicators IFDM-Health (Firjan Index of Municipal Development) and Potential Years of Lost Life. First, there was a broad review of the national and international literature, with emphasis on the regulatory framework, health expenditures, financing models and efficiency. The period analyzed was from 2005 to 2014 for the Potential Years of Lost Lifeand from 2005 to 2013 for the IFDM-Health. All Brazilian municipalities that had available indicators were analyzed, and the Potential Years of Lost Lifewere calculated for each municipality per year, with the limit of 70 years as a potential life. The expenditures data of the municipalities were extracted from the National Treasury Secretariat and were inflated by the IPCA until 2014. The databases of IBGE, Datasus and SNIS were also used. This basis was adequate to its nomenclature and worked to be used in an econometric program for panel analysis. Four models were developed, two for each dependent variable, differentiated by the use of the health function and alternatively by the sub-functions of basic care and hospital care. The results pointed in different directions. For all models, analyzing the periods of each management over time, suggests an improvement in efficiency. Population size has significance for the variable Potential Years of Lost Life, and the municipal expenditure function was also significant in the quadratic and cubic forms, and only the basic care subfunction showed to be relevant, allowing an optimal point to be determined, from where the efficiency process started. For the IFDM-Health, the variable physicians was significant and the signal as expected. The municipal expenditures on the health function were also relevant in the quadratic form, indicating a point where it becomes inefficient. In health subfunctions expenditures, it was possible to find an optimization point for both. / Esta pesquisa foi direcionada a economia da sa?de, buscando verificar se os gastos de sa?de p?blicos municipais t?m influ?ncia na varia??o dos indicadores de sa?de de cada munic?pio, especificamente nos indicadores IFDM-Sa?de (?ndice Firjan de Desenvolvimento Municipal) e Anos potenciais de vida perdido (APVP). Primeiramente foi realizada ampla revis?o da literatura nacional e internacional, com ?nfase no marco regulat?rio, nos gastos em sa?de, nos modelos de financiamento e no quesito efici?ncia. A despesa em sa?de em geral tem aumentado sua relev?ncia nos or?amentos, incluindo gastos p?blicos e privados. A busca pela efici?ncia tem pautado a maioria dos pa?ses. O per?odo analisado foi de 2005 a 2014 para o APVP e de 2005 a 2013 para o IFDM-Sa?de. Foram analisados todos os munic?pios brasileiros que possu?am indicadores dispon?veis, e para o APVP foi calculado para cada munic?pio por ano, tendo como limite 70 anos como potencial de vida. Os dados de gasto dos munic?pios foram extra?dos da Secretaria do Tesouro Nacional e foram inflacionados pelo IPCA at? 2014. Utilizou-se ainda as bases do IBGE, do Datasus e do SNIS. Essa base foi adequada a sua nomenclatura e trabalhada para ser utilizada em programa econom?trico para an?lise em painel. Foram desenvolvidos quatro modelos, dois para cada vari?vel dependente, diferenciados pelo uso da fun??o sa?de e alternativamente pelas subfun??es aten??o b?sica e assist?ncia hospitalar. Os resultados apontaram em diferentes dire??es. Para todos os modelos, analisado os per?odos de cada gest?o ao longo do tempo, sugere uma melhora na efici?ncia. O tamanho populacional tem signific?ncia para a vari?vel APVP, e o gasto municipal na fun??o sa?de se mostrou significante tamb?m nas formas quadr?ticas e c?bicas, e apenas a subfun??o aten??o b?sica mostrou-se relevante, permitindo apurar um ponto de otimiza??o, a partir de onde inicia-se processo de efici?ncia. Para a vari?vel IFDM-Sa?de mostrou-se significante a vari?vel m?dicos e com sinal esperado. Quanto aos gastos municipais na fun??o sa?de, este foi relevante tamb?m na forma quadr?tica, indicando ponto onde torna-se ineficiente. Nas subfun??es sa?de foi poss?vel encontrar ponto de otimiza??o para ambas.

Made available in DSpace on 2015-12-04T11:45:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Francisco_Jose_Olivieri.pdf: 1069736 bytes, checksum: c18174480004b7c780d801962901878c (MD5) Previous issue date: 2003-03-24 / From the formulation of the Efficient Market Hypothesis and the discovery of the direction of relationships between a sets negotiated in the market and one determined elect standard (representative of the market), relationships this translated by the BETA, whose stability was questioned with the advent of the APT, developed it concern with the assets pricing and its relationship with the systematic risk. Together with the evolution of the risk valuation and quantification theories and, consequently of the formation of prices (waited returns) of assets, many studies and verifications had started to be done at the investors relatively behavior that, for times opposed the propagated market efficiency. Studies developed in diverse countries had demonstrated to have certain homogeneity in the behaviors of the investors with relation to the purchase movements and sell of share, but that they opposed the efficiency of the markets, or either, the immediate reply and objective front the macroeconomic, social alterations, politics and announcements of performance of companies, over all. To this contrary behavior to that to that it called efficiency or the markets was given the name: anomaly. Initial studies had been developed in the market of the United States of America having, the phenomena, been observed in countries as England and Japan. Inevitable investigations had elapsed of the comments: if the markets ploughs efficient, wich the reason of anomalies occur? It would not be natural that the investor, in view of experience gotten, reacted of form to prevent its occurrence or to get an excedent return? If he does not make it, why does not make it? Thus, this work objectified to study, after capital the necessary recital about the capital markets and yours risk and performance evaluation instruments, the applicability of the analysis ware in the Brazilian case, once showed in the foreign markets. / A partir da formula????o da Hip??tese dos Mercados Eficientes e da descoberta do sentido das rela????es entre os ativos negociados no mercado e um determinado padr??o eleito (representativo do mercado), rela????es estas traduzidas pelo BETA, cuja estabilidade foi questionada com o advento da APT, desenvolveu-se a preocupa????o com a precifica????o dos ativos e sua rela????o com o risco sistem??tico. Juntamente com a evolu????o das teorias da avalia????o e quantifica????o do risco e, conseq??entemente da forma????o de pre??os (retornos esperados) dos ativos, alguns estudos e verifica????es passaram a ser feitos relativamente ao comportamento dos investidores que, por vezes contrariava a propagada efici??ncia dos mercados. Estudos desenvolvidos em diversos pa??ses demonstraram haver certa homogeneidade nos comportamentos dos investidores com rela????o aos movimentos de compra e venda de a????es, mas que contrariavam a efici??ncia dos mercados, ou seja, a resposta imediata e objetiva frente a altera????es macroecon??micas, sociais, pol??ticas e an??ncios de desempenho de empresas, sobretudo. A esse comportamento contr??rio ao que se denominou efici??ncia dos mercados foi dado o nome de "anomalia". Estudos iniciais foram desenvolvidos no mercado dos Estados Unidos da Am??rica tendo, os fen??menos, sido observados em pa??ses como a Inglaterra e o Jap??o. Indaga????es inevit??veis decorreram das observa????es: se os mercados s??o eficientes, qual o motivo das anomalias ocorrerem? N??o seria natural que o investidor, tendo em vista a experi??ncia obtida, reagisse de forma a evitar sua ocorr??ncia ou obter um retorno excedente? Se ele n??o o faz, por qu?? n??o o faz? Assim, este trabalho objetivou estudar, ap??s a fundamenta????o necess??ria acerca do mercado de a????es e seus instrumentos de avalia????o de risco e de desempenho, a aplicabilidade do ferramental de an??lise no caso brasileiro, j?? que demonstrada sua utiliza????o nos mercados exteriores.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2016-02-04T15:01:00Z No. of bitstreams: 2 Clemil_Robles.pdf: 1063090 bytes, checksum: c8a8fbf9e8a0e811b0f4268c4a413a6d (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-04T15:01:00Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Clemil_Robles.pdf: 1063090 bytes, checksum: c8a8fbf9e8a0e811b0f4268c4a413a6d (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Previous issue date: 2003-01-15 / The purpose of this work is to research and compare accounting rules emanated from the FASB and from the Brazilian Central Bank applied to Derivatives. The fact that financial institutions run popular savings funds and the fact that they also represent an important link between several economic agents , enhances the importance of the performance and of the stability of the financial system. The activity of the financial institutions involve several risks which can lead to the insolvency and consequently the ruin of the popular savings. The use of transactions with derivatives by financial institutions as hedging of the operations themselves and for speculation, have become more popular over the years. Therefore it is of utmost importance to know risks those financial institutions run when they carry out said transactions and also how those risks are being dealt with, accounted for and evidenced to their clients. In this work we have tried to compare the accounting rules, apart from evidencing that transactions with derivatives have been carried out according to the international standards. The survey concluded that the Brazilian accounting system derived from the Brazilian Central Bank resembles those of IASB and FASB. Therefore it has been evidenced that those entities outside the scope of the Central Bank, do not possess accounting rules which deal adequately with operations with derivatives. / O prop??sito deste trabalho ?? pesquisar e comparar as normas cont??beis emanadas do FASB (Financial Accounting Standards Board), IASB (International Accounting Standards Board) e do Banco Central do Brasil aplicadas a derivativos. O fato de as institui????es financeiras administrarem recursos da poupan??a popular e de representarem importante elo entre os diversos agentes econ??micos faz com que o desempenho e a estabilidade do sistema financeiro assumam particular relev??ncia, pois a atividade das institui????es financeiras envolve diversos riscos, que podem resultar na sua insolv??ncia e, conseq??entemente, na destrui????o de poupan??a popular. A utiliza????o de opera????es com derivativos pelas institui????es financeiras, que s??o realizadas para fins de hedging das pr??prias opera????es e para especula????o, t??m se acentuado nos ??ltimos anos. Portanto, conhecer os riscos a que essas entidades est??o expostas ao fazerem essas opera????es e como tais riscos est??o sendo gerenciados, contabilizados e evidenciados aos usu??rios ?? de suma import??ncia. Procurou-se no presente trabalho, al??m de comparar as normas cont??beis, efetuar a constata????o de que as opera????es com derivativos das institui????es financeiras brasileiras est??o seguindo o tratamento cont??bil, julgado adequado, pelos principais organismos internacionais normatizadores de regras cont??beis. A pesquisa conclui que o arcabou??o cont??bil brasileiro emanado do Banco Central do Brasil, possui grande similaridade com as normas do IASB e FASB. Por??m, constatou-se que as entidades fora do ??mbito de atua????o do Banco Central n??o possuem normas cont??beis que d??em tratamento adequado ??s opera????es com derivativos.

Submitted by SBI Biblioteca Digital (sbi.bibliotecadigital@puc-campinas.edu.br) on 2019-03-18T13:10:36Z No. of bitstreams: 1 DAVI DE PINHO SPILLEIR.pdf: 956619 bytes, checksum: 7de6e670ce16b17d690d6c2f8175b21c (MD5) / Made available in DSpace on 2019-03-18T13:10:36Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DAVI DE PINHO SPILLEIR.pdf: 956619 bytes, checksum: 7de6e670ce16b17d690d6c2f8175b21c (MD5) Previous issue date: 2018-12-12 / Solidarity economy is an important way of production that seeks to promote solidarity, integration and synergy among its participants, who are owners and workers at the same time of these enterprises. However, due to several internal and external factors, these enterprises suffer to remain open and economically viable. The most severe and motivating factor of the greatest number of bankruptcies is the difficulty of obtaining credit. Given the relevance that survival has for all people participating in the solidarity economy, the objective of this work is to make a proactive contribution, identifying and validating elements that may be useful to projects of solidarity economy in relation to obtaining credit. For its accomplishment, as a methodology it is developed, starting from a bibliographical research, defined by periodicals and classic books of the themes, oriented by key words like solidarity economy, enterprise and credit, a research that allowed to find relevant elements, for the discussion in question. For the analysis of the identified elements a categorization was established in relation to the view of the actors involved, that is, the institutional vision, with external factors, and the user's view, with internal elements. The two visions eventually culminated in the elaboration of the propositional contribution. In order to validate such elements, it was followed in four different cases. As a result, it was concluded that the present work is useful for all those projects of solidarity economy that may eventually come up against credit problems. / A economia solid?ria ? uma importante maneira de produ??o que visa promover a solidariedade, integra??o e sinergia entre seus participantes, que s?o propriet?rios e trabalhadores ao mesmo tempo destes empreendimentos. Entretanto por diversos fatores tanto internos, como externos estes empreendimentos sofrem para se manterem abertos e economicamente vi?veis. O mais severo e que motiva o maior n?mero de fal?ncias ? a dificuldade de obten??o credit?cia. Tendo em vista a relev?ncia que a sobreviv?ncia tem para todas as pessoas que participam da economia solid?ria, o objetivo deste trabalho ? fazer uma contribui??o propositiva, identificando e validando elementos que possam ser ?teis a empreendimentos de economia solid?ria no que concerne ? obten??o de cr?dito. Para sua realiza??o, como metodologia desenvolve-se, a partir de uma pesquisa bibliogr?fica, definida por peri?dicos e livros cl?ssicos dos temas, orientada por palavras chaves como economia solid?ria, empreendimento e cr?dito, uma pesquisa que permitiu encontrar elementos relevantes, para a discuss?o em quest?o. Para a an?lise dos elementos identificados foi estabelecida uma categoriza??o em rela??o ? vis?o dos atores envolvidos, ou seja, a vis?o institucional, com fatores externos, e a vis?o de usu?rio, com elementos internos. As duas vis?es acabaram por culminar, finalmente, na elabora??o da contribui??o propositiva. A fim de se validar tais elementos, seguiu-se com a sua aplica??o em quatro casos distintos. Como resultado chegou-se a conclus?o de que o presente trabalho se apresenta como ?til para todos aqueles empreendimentos de economia solid?ria que venham eventualmente a se deparar com problemas credit?cios.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2016-03-15T18:38:28Z No. of bitstreams: 2 Joao_Burke.pdf: 1956451 bytes, checksum: adadb62fea074a2e87b02a52a5f2328a (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-03-15T18:38:28Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Joao_Burke.pdf: 1956451 bytes, checksum: adadb62fea074a2e87b02a52a5f2328a (MD5) license_rdf: 23148 bytes, checksum: 9da0b6dfac957114c6a7714714b86306 (MD5) Previous issue date: 2015-08-18 / The purpose of this thesis is to study the perception and the mitigation of diversifiable risks by angelinvestors in their investments in startups. Such theme is relevant in the entrepreneurship context in Brazil, and in the theoretical body of knowledge on Entrepreneurship and Corporate Finances. Angel investment is growing in Brazil, although only a few studies about risks in such context are found. In order to reach such goals, this thesis presents a chart of risks and relevant mitigation procedures, and proposes relevant classification in accordance with the angel investment phases and prominent risk dominion, as well as an exploratory study with three experienced Brazilian angels, following a semi-structured script whose empirical findings are framed into the relevant theories. Adopted data analysis technique is content analysis.In terms of results, based on fragments extracted from the interviews, angels are mostly concerned with operational risks, followed by market, financial and technological ones. In what refers to the 38 mechanisms of risk mitigation gathered in this thesis, answers point the majority of risk mitigation strategies organized in this thesis isreflected in the experience of the interviewed angels, since 26 mitigation mechanisms are endorsed by three or two of the interviewed angels. Additionally, another 10 mitigation mechanisms out of the 38 are endorsed by one of the interviewed angels; only two out of the mentioned 38 mitigation mechanisms are not adopted by any of the interviewed angels. / O objetivo desse trabalho ?? estudar a percep????o e a mitiga????o de riscos diversific??veis por investidores-anjos em seus investimentos em startups. Tal tem??tica tem relev??ncia no contexto do empreendedorismo no Brasil e no corpo te??rico sobre o empreendedorismo e finan??as. O volume de investimentos de tal natureza cresce no Brasil e, n??o obstante, h?? poucos estudos que versam sobre riscos neste contexto. Visando a atingir tais objetivos, realiza-se quadro resumo de riscos e 38 mecanismos correspondentes de mitiga????o apontados pela literatura, com proposta de classifica????o conforme fases do investimento-anjo e dom??nio de risco preponderante, bem como se efetua estudo explorat??rio com tr??s investidores-anjos brasileiros experientes, seguindo roteiro semiestruturado,cujos dados emp??ricos s??o cruzados com as teorias pertinentes. A t??cnica de an??lise de dados utilizada ?? a an??lise de conte??do. No que se refere aos resultados obtidos, conclui-se que fragmentos dos discursos dos entrevistados revelaram preocupa????es mais frequentemente relacionada aos riscos do dom??nio operacional, seguidos de riscos de mercado, financeiros e tecnol??gicos. No que tange aos 38 mecanismos de mitiga????o agrupados no presente trabalho, as respostas dos anjos apontam que a maioria das estrat??gias de mitiga????o colacionadas neste trabalho ?? corroboradapela pr??ticados anjos entrevistados, pois 26estrat??gias s??o endossadas por tr??s ou dois dos entrevistados. Complementarmente, 10 das 38 formas de mitiga????o s??o endossadas por um dos anjos entrevistados; apenas duas das 38 formas de mitiga????o n??o encontram apelo junto aos entrevistados.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2018-05-23T19:00:57Z No. of bitstreams: 2 Clainton Jos?? Jockims de Avelar.pdf: 383778 bytes, checksum: 7dfa60270f5a8a5b6902775d2bec8118 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Made available in DSpace on 2018-05-23T19:00:57Z (GMT). No. of bitstreams: 2 Clainton Jos?? Jockims de Avelar.pdf: 383778 bytes, checksum: 7dfa60270f5a8a5b6902775d2bec8118 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2017-08-14 / The preponderant theory of Stakeholder Management proposes the existence of positive associations between fairness (fairness approach) with stakeholders and business performance. Nevertheless, there is recent literature that proposes that not all stakeholders would care about mutually fair relationships and that such audiences would have heterogeneous motivations. In this context, there would be reciprocators and self-referents. According to this theory, companies would be more successful if they adapted their approaches to the specific behavior of the different stakeholders. Using the indicator of the percentage variation of a company's revenue with its client stakeholders over a period of two years, the objective of this article was to test if the form of treatment employed between company and client stakeholders has an influence on financial performance. The data collection took place in a large retail company and occurred through questionnaires where the type of treatment was classified in the relationship between the company and the client stakeholder. The valid sample total for the study was 421 stakeholders. After identifying the form of treatment employed in the relationship between company and stakeholder, the respective financial performance of the revenue between the years 2015 and 2016 was determined. From the survey and respective analysis of the statistical models of the sample of 421 stakeholders, it was not possible to establish a conclusive position on the theory of heterogeneity of treatments in Stakeholder Management. This research, however, generates a meaningful empirical contribution by examining the recently published theoretical proposition and also generates benefits to the business practice, since it brings operational results that suggest alternatives on how a company can manage its relations with client stakeholders. / A teoria preponderante sobre Gest??o de Stakeholders prop??e a exist??ncia de associa????es positivas entre os relacionamentos justos (fairness approach) com stakeholders e o desempenho empresarial. N??o obstante, h?? literatura recente que prop??e que nem todos os stakeholders se importariam com rela????es mutuamente justas e que tais p??blicos teriam motiva????es heterog??neas. Neste contexto, existiriam os stakeholders rec??procos (reciprocators) e os autocentrados (self-regarding). De acordo com essa teoria, as empresas seriam mais bem-sucedidas se adequassem suas abordagens ao comportamento espec??fico dos diferentes stakeholders. Utilizando o indicador da varia????o percentual da receita de uma empresa com os seus stakeholders clientes, num per??odo de dois anos, o objetivo do presente artigo foi testar se a forma de tratamento empregado entre empresa e os stakeholders clientes tem influ??ncia no desempenho financeiro. A coleta de dados se deu em uma empresa varejista de grande porte e ocorreu por meio de question??rios onde se classificou a tipologia de tratamento na rela????o entre a empresa e o stakeholder cliente. O total da amostra v??lida para o estudo foi de 421 stakeholders clientes. Ap??s a identifica????o da forma de tratamento empregado na rela????o entre empresa e stakeholder cliente foi apurado o respectivo desempenho financeiro da receita entre os anos de 2015 e 2016. A partir da realiza????o da survey e respectiva an??lise dos modelos estat??sticos da amostra de 421 stakeholders clientes n??o foi poss??vel estabelecer uma posi????o conclusiva acerca da teoria da heterogeneidade de tratamentos na Gest??o de Stakeholders. Esta pesquisa, contudo, gera contribui????o emp??rica significativa, ao examinar proposi????o te??rica recentemente publicada e, tamb??m, gera benef??cios ?? pr??tica empresarial, uma vez que traz resultados operacionais que sugerem alternativas sobre como uma empresa pode gerenciar suas rela????es com stakeholders clientes.

Submitted by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-06-12T14:43:29Z No. of bitstreams: 1 LilianSantosMarquesSeverinoDissertacao2016.pdf: 852227 bytes, checksum: a6811612b93a51167387d223e191b16c (MD5) / Approved for entry into archive by Sara Ribeiro (sara.ribeiro@ucb.br) on 2017-06-12T14:43:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 LilianSantosMarquesSeverinoDissertacao2016.pdf: 852227 bytes, checksum: a6811612b93a51167387d223e191b16c (MD5) / Made available in DSpace on 2017-06-12T14:43:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 LilianSantosMarquesSeverinoDissertacao2016.pdf: 852227 bytes, checksum: a6811612b93a51167387d223e191b16c (MD5) Previous issue date: 2016-12-16 / This study aims to analyze the behavior of the real estate market in the Brazilian cities of S??o Paulo and Rio de Janeiro from 2008 to 2016 as seen through the analysis of monthly pricing data for both sales and rental markets, apparent consumption, stock of properties, and market return (IBOVESPA). Two models were estimated, the first, the CAPM, aimed at analyzing how return from investment in housing in both cities compared to the market return (IBOVESPA). The second model, the CCAPM was modified to suit the presence of preference for ownership of property. This study concludes that regarding the change-over of the return rates in Rio de Janeiro and S??o Paulo, investment in the housing market in both cities is negatively affected by the change-over of the return in investments on the whole stock market. Moreover, when we include the consumption in the pricing model, there is an intertemporal discount factor for consumption of roughly 0,98 per month for both cities, which confirms that Brazilian real estate buyers are more impatient than their American counterparts, and that the percentage of their income spent on consumption and investment in housing varies from one city to another. / O presente trabalho trata do comportamento do mercado imobili??rio nas cidades de S??o Paulo e Rio de Janeiro no per??odo de 2008 a 2016, analisando dados mensais de pre??os de venda e de aluguel de im??veis, consumo aparente, estoque de im??veis e taxa de retorno de mercado (IBOVESPA). Foram estimados dois modelos, o primeiro, o CAPM, visou analisar o comportamento do retorno do investimento imobili??rio das duas localidades em rela????o ao retorno de mercado e o segundo modelo, o CCAPM modificado para exist??ncia de prefer??ncias pela propriedade de im??veis. O estudo conclui, em rela????o ??s taxas de retorno, que a varia????o do investimento no mercado imobili??rio, tanto no Rio de Janeiro quanto em S??o Paulo, ?? afetada de forma negativa pela varia????o do retorno de mercado. Al??m disso, quando inclui o consumo no modelo de precifica????o, observa-se um fator de desconto intertemporal do consumo em torno de 0,98 ao m??s para as duas cidades, confirmando que o consumidor brasileiro ?? mais impaciente que o americano, e que os percentuais da sua renda destinada ao consumo e ao investimento imobili??rio diferem de uma cidade para a outra.