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En esta investigación se afirma que el eje de la propuesta ético-estética del escritor chileno Roberto Bolaño (1953-2003) es una particular noción de «margen», elemento que en su narrativa no sólo actuará con la estática finalidad de reconocer un límite que separe un interior de un exterior (es decir, un «marco», en el que puede advertirse dónde acaba y dónde comienza una realidad fenomenológica), sino que ese «margen», debido a sus particulares y dinámicas características, tenderá en su literatura a abrirse paulatinamente, o bien a desbaratarse con violencia, mezclando en un mismo espacio interioridad y exterioridad, centro y periferia. En su narrativa, Roberto Bolaño parece situar sus tramas y a sus personajes en los «bordes» (tanto argumentales como ideológicos) y desde allí poner en entredichos los materiales plausibles de volverse literatura. Situado en esta compleja «frontera», Bolaño procurará introducir una serie de discursos y herramientas narrativas «marginales» donde el sistema binario interior/exterior (asumiéndolo como una variante de centro/periferia) quedará desmantelado. Así, este trabajo se propone estudiar pormenorizadamente esa noción de «margen» donde el espacio literario parece absorber personajes y temáticas consideradas «anticanónicas» para producir una «textualidad» en constante dinamismo. / This investigation affirms that the axis of the ethical-aesthetical proposal of the Chilean writer Roberto Bolaño (1953-2003) constitutes a particular notion of “margin”. This margin will not only act in his narrative with the stationary objective of recognizing a limit that separates an interior from an exterior (a "frame" in which we can define where a fenomenological reality begins and ends); that margin will also tend, due to its particular and dynamic characteristics, to open gradually or destroy itself violently, mixing interior and exterior, center and periphery in the same space. In his narrative, Roberto Bolaño seems to situate his topics and characters in the “edges” (both, argumentative and ideological) and, from those ends, question the material which could become literature. Situated in this complex “border”, Bolaño will try to introduce a series of “marginal” speeches and narrative tools where the binary interior/exterior system (assuming it as a variant of center/periphery) will be dismantled. Thus, this work proposes to study in detail that notion of “margin”, where the literary space seems to absorb characters and topics considered “anti-canonical” to reproduce a “textuality” in constant dynamism.

Estudio de caso para optar al grado de Magíster en Estrategia Internacional y Política Comercial / Chile es el primer productor de cobre a nivel mundial en la actualidad, siendo esta industria de suma importancia para sus exportaciones, la inversión extranjera directa entrante y por ende para la economía del país. Sin embargo, este sector se ha visto afectado por externalidades negativas, por ejemplo, las fuertes fluctuaciones de los precios de los commodities. Estos retos afectan el desarrollo futuro del sector y constituyen una oportunidad para la innovación de la industria. En este contexto, el desarrollo de los proveedores de servicios en minería es clave para fortalecer su capacidad tecnológica, y generar soluciones intensivas en conocimientos. Estos proveedores de servicios son clave para la diversificación de la canasta exportadora del país. El objetivo de este trabajo es revisar en qué medida las exportaciones de los proveedores de servicios han sido impulsados por empresas de capital chileno o por sucursales de empresas multinacionales establecidas en Chile, considerando el periodo comprendido entre los años 2010 y 2014. En particular, la pregunta de investigación es, ¿en qué medida los cambios en las exportaciones de los proveedores de servicios se deben a las variaciones en las exportaciones de las mismas empresas de los mismos servicios a los mismos países (el llamado margen intensivo) o se debe a las variaciones de nuevas empresas de nuevos servicios a nuevos mercados (el llamado margen extensivo)? En la medida que las empresas de capital chileno juegan un papel importante en el margen extensivo, se podría concluir que contribuyen a la diversificación exportadora del país. Los resultados indican que las empresas chilenas juegan un rol significativo en la diversificación de las exportaciones de servicios en la minería, dado a que estas representaron el 40% en promedio del margen extensivo de entrada en el periodo estudiado. Sin embargo, las empresas extranjeras son aquellas que representaron el 78% del valor total exportado en el periodo. Es por esto que, las políticas o programas enfocados en el sector deben ayudar a generar estabilidad para las empresas chilenas, con la finalidad de mantener su supervivencia en el mercado internacional Además, se debe considerar que se encuentran consolidadas a nivel regional, pero en un proceso de transición donde una mayor asociatividad entre los sectores público - privado puede incentivar su proceso de captación de nuevas tecnologías, y por ende su innovación, logrando así una mayor diversificación a nivel mundial y su inserción en las cadenas globales de valor. / Chile is the leading producer of copper worldwide, being this industry of immense importance to its exports, to foreign direct investment and therefore to the country economy. However, this sector has been affected by negative externalities, for example, the low prices of commodities. Therefore, these elements affect the future development of the sector and, also constitute an opportunity for industry innovation. In this context, the development of mining services suppliers is the key to strengthen their technological capacity and generate knowledge-intensive solutions. Theses suppliers are very important to diversify Chilean exports. The objective of this paper is to know to which extent services suppliers’ exports have been boosted by Chilean companies or by multinationals located in Chile, considering the period between 2010 and 2014. In particular, the investigation question is: to which extent changes in services suppliers’ exports are caused by exports variations of the same companies of the same services to the same countries (intensive margin) or by exports variations of new companies of new services to new countries (extensive margin)? As Chilean companies play a key role in the extensive margin, it can be concluded that they contribute to exports diversification. The results indicate that Chilean companies play a significant role in the diversification of mining services export, since they represent an average of 40% of the extensive margin of entry in the period studied. However, foreign companies are those that represented 78% of the total value exported in the period. Therefore, the policies or programs focused on the sector should help to generate stability for Chilean companies, aiming to maintain their survival in the international market. Besides, it must be considered that they are consolidated at the regional level, but in a transition process where a greater association between the public and private sectors can stimulate its process of attracting recent technologies and therefore its innovation, thus achieving a greater diversification at a global level and its insertion in global value chains.

Alonso Vascones Sanchez-Leon; Docente de la Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas.___ Jessica Medina; Abogada, experta en temas de precios de transferencia. ___ Juan Carlos Vidal; Socio de KPMG. ___ Alexander Vicente Calle; Socio fundador en Market Value Consulting

En el ámbito de la construcción existe una técnica denominada Resultado Operativo, la cual la emplean las más grandes empresas constructoras del Perú. En este trabajo de investigación tiene como objetivo dar a conocer las prestaciones de la técnica del Resultado Operativo, que resulta muy útil para la planificación y control de proyectos, en nuestro caso, el edificio de oficinas T-Tower con certificación LEED GOLD. Se ha reconocido a nivel global los estándares de Dirección de Proyectos, en particular los que contienen la Guía del PMBOK â 5ta Edición, siendo la técnica del Valor Ganado (EV) de mucha utilidad para planificar, hacer seguimiento y Control, tanto del alcance, cronograma y costo. En este trabajo de investigación se analizó la técnica del Resultado Operativo (en adelante R.O.) para demostrar que cubre la técnica del Valor Ganado y adicionalmente los procesos de planificación, seguimiento y control integral tanto del costo como de los ingresos con el objetivo que el Director del Proyecto pueda tomar decisiones para lograr el margen operativo previsto. Los autores proponen una nueva curva de Valor Ganado de la Calidad que la identificaremos en adelante como EVq, la cual nos sirve para medir el grado de la gestión de la calidad que se realizan en el proyecto. Con esta nueva técnica que proponemos, evidenciamos que no es suficiente la curva de Valor Ganado (EV) para gestionar de forma integral el proyecto. / In the field of construction there is a technique called Operational Result, which is used by the largest construction companies in Peru. In this research work, the objective is to show the performance of the Operational Result technique, which is very useful for project planning and control, in our case, the T-Tower office building with LEED GOLD certification. The Project Management standards have been recognized globally, particularly those that contain the PMBOK 5th Edition Guide, being the technique of Earned Value (EV) very useful for planning, monitoring and control, both of scope, schedule and cost. In this research work the technique of the Operating Result (hereinafter RO) was analyzed to demonstrate that it covers the technique of the Earned Value and additionally the processes of planning, monitoring and integral control of both the cost and the income with the objective that the Director Project may make decisions to achieve the expected operating margin. The authors propose a new curve of Earned Value of Quality that we will identify hereinafter as EVq, which serves to measure the degree of quality management carried out in the project. With this new technique that we propose, we show that the Earned Value (EV) curve is not enough to manage the project in an integral way. / Trabajo de investigación

En la actualidad, la ciencia y la tecnología avanzan vertiginosamente y por ello, las empresas en su afán de ser más competitivas debido a las exigencias del mercado buscan implementar nuevas metodologías o técnicas que les permita optimizar sus procesos y así incrementar su productividad y rentabilidad. Es por ello, que esta investigación, ha tenido ese fin y se ha empleado el Cuadro de Mando Operativo para incrementar la productividad de la Empresa Especializada Minera SERMIN. Esta investigación está estructurada en 4 capítulos, los cuales se detallan a continuación. En el capítulo 1, se hace referencia al Cuadro de Mando Operativo, definición e importancia, el cual es la base para generar impacto en el incremento de la productividad, rentabilidad de la organización y la creación de un Cuadro de Mando Integral. Asimismo, la conceptualización de KPIs y los beneficios de emplearlos, así como la Gestión de Cambio Organizacional. En el Capítulo 2, se realizó una descripción de la empresa SERVICIOS MINEROS, se plasmó la misión y visión de la organización, justificación de la aplicación del Cuadro de Mando Operativo, así como los objetivos generales y específicos. En el capítulo 3, se describen las actividades realizadas para la creación y aplicación del Cuadro de Mando Operativo y para ello, se creó la Matriz de Responsabilidades para las áreas involucradas en el proceso (Producción, Logística, Administración, Seguridad y Mantenimiento) y dentro del cual se propuso reportar diariamente la data de acuerdo a los KPIs establecidos que permitían medir el Margen Operativo de la producción en tiempo real. En el capítulo 4, se muestran los resultados obtenidos después de la aplicación del Cuadro de Mando Operativo, el cumplimiento de los objetivos propuestos inicialmente, tales como identificar el margen operativo en el proceso de excavación antes y después de la implementación. Finalmente, se evidencian las conclusiones y recomendaciones, luego de haber realizado este proceso de mejora con el fin de contribuir al éxito de la organización, satisfacer al cliente, incrementar la productividad y, por ende, la rentabilidad. / At present, science and technology advance vertiginously and therefore, companies in their desire to be more competitive due to market demands seek to implement new methodologies or techniques that allow them to optimize their processes and thus increase their productivity and profitability. That is why, this research has had this purpose and has been used Operational Command Control to increase the productivity of the SERMIN Specialized Mining Company. Therefore, this research is structured in 4 chapters, which are detailed below. In Chapter 1, reference is made to Operational Command Control, definition and importance, which is the basis for generating an impact on the increase in productivity, profitability of the organization and the creation of a Balanced Scorecard. Also, the conceptualization of KPIs and the benefits of using them. In Chapter 2, a description of the company SERVICIOS MINEROS was made, the mission and vision of the organization, justification of the application of the Operational Command Control, as well as the general and specific objectives. In chapter 3, the activities carried out for the application of the Operational Command Control are described and for this, a Manual of functions was created for the areas involved in the process (Residence, Productivity, Logistics, Administration, Security and Maintenance) and within of which it was proposed to report the daily data according to the established KPIs that allowed to measure the Operating Margin of the production in real time. In chapter 4, the results obtained after the application of the Operating Command Control, the fulfillment of the initially proposed objectives, such as identifying the operating margin in the excavation process before and after the implementation, are shown. Finally, the conclusions and recommendations are evidenced, after having made this improvement process in order to contribute to the success of the organization, satisfy the client, increase productivity and, therefore, profitability. / Tesis

Price-cost margins, external competition and participation of the market in the manufacturing sector in Peru: 2002-2007This paper analyzes the validity of four hypotheses on the relationship between the price-cost margin and import penetration as well as firms’ market concentration for a sample of Peruvian firms of the manufacturing sector in period 2002-2007. The first hypothesis states that an increase in the degree of import penetration reduces firms’ price-cost margins. The second hypothesis states that such a negative impact of the import penetration is greater the higher is firms’ concentration ratios. The third hypothesis propose the negative impact of import penetration is reduced the higher is firms’ concentration ratios. The fourth hypothesis states that the positive effect of a firm’ share of the market is decreasing. The evidence in the Peruvian case reject the first and third hypotheses and accept the other two. / El presente trabajo analiza la validez de cuatro hipótesis sobre la relación entre el margen precio costo y la competencia externa, conjuntamente con la participación del mercado para una muestra de firmas del sector manufacturero peruano en el periodo 2002-2007. La primera hipótesis sostiene que los incrementos del grado de competencia externa (o intensidad de las importaciones) reducen el margen precio-costo de las firmas. La segunda argumenta que el efecto negativo de la competencia externa se agudiza (aumenta) cuanto mayor es la participación (en producción) de la firma en el mercado. En contraste con lo anterior, la tercera hipótesis propone que el efecto de la competencia externa tiende a desaparecer (disminuir) cuanto mayor es la participación de la firma en el mercado. La última hipótesis sustenta que el efecto positivo de la participación en el mercado de las firmas sobre el margen precio-costo es decreciente. La evidencia en el caso peruano rechaza la primera y tercera hipótesis, y confirma las otras dos.

Pese a la volátil coyuntura que atraviesa nuestro país por la pandemia y un gobierno incierto, la venta de viviendas y sus precios se han mantenido estables desde finales del 2020, presentándose la oferta inmobiliaria como un “Mercado Saludable”. Sin embargo, este mismo contexto, nos exige ser muy cuidadosos con las expectativas y velocidad de ventas, disponibilidad y precios de materiales en el mercado y la capacidad de respuesta frente a las contingencias que puedan presentarse durante el desarrollo y puesta en marcha del proyecto inmobiliario “Torre Alba I”, cuyo público objetivo es el nivel socioeconómico C, del distrito de Miraflores en la ciudad y departamento de Arequipa. Con el fin de hacer viable este proyecto inmobiliario denominado “Torre Alba I”, el presente trabajo de investigación tiene como objetivo demostrar su factibilidad económica, considerando que existe una importante demanda efectiva de viviendas para los sectores socioeconómicos B y C. En consecuencia, se planteará un proyecto atractivo para los potenciales compradores a través del estudio de mercado y una estrategia de diferenciación enfocada. Se presentará el análisis especifico del proyecto en materia de rentabilidad económica, mediante la realización del flujo de caja, demostrando la factibilidad con resultados de un VAN+ y TIR+. Posteriormente, se presentarán las interpretaciones de los resultados obtenidos, concluyendo con la declaración de factibilidad y generación de valor económico y social en el desarrollo urbano del distrito. / Despite the volatile situation that our country is going through due to the pandemic and an uncertain government, the sale of homes and their prices have remained stable since the end of 2020, presenting the real estate offer as a "Healthy Market". However, this same context requires us to be very careful with the expectations and speed of sales, availability and prices of materials in the market and the ability to respond to contingencies that may arise during the development and start-up of the real estate project "Torre Alba I", whose target audience is socioeconomic level C, of the district of Miraflores in the city and department of Arequipa. In order to make viable this real estate project called "Torre Alba I", the present research work aims to demonstrate its economic feasibility, considering that there is an important effective demand for housing for socioeconomic sectors B and C. Consequently, an attractive project for potential buyers will be proposed through market research and a focused differentiation strategy. The specific analysis of the project in terms of economic profitability will be presented, through the realization of the cash flow, demonstrating the feasibility with results of a NPV + and IRR +. Subsequently, the interpretations of the results will be presented, obtained concluding with the declaration of feasibility and generation of economic and social value in the urban development of the district. / Trabajo de investigación

La evidente generalización durante los últimos años del uso de turbocompresores en motores de combustión interna ha sido debida a un aumento necesario de la concienciación sobre las emisiones contaminantes y sus efectos sobre el medio ambiente y las personas. Las normativas sobre emisiones contaminantes se han endurecido, generalizando el uso de técnicas como la Recirculación de Gases de Escape de Ruta Larga bajo unas condiciones de operación más amplias, con una mayor tasa e incluso bajo condiciones ambiente frías, lo que ha generado potenciales problemas de condensación de agua y daño en el compresor. Además, la tendencia actual de reducir el tamaño del motor para reducir el consumo, llamada " downsizing", ha provocado que el compresor tenga que funcionar muy cerca del límite de bombeo, lo que ha provocado, junto al descrito aumento de recirculación de gases de escape, una mayor exigencia en cuanto a durabilidad y funcionalidad del mismo. Los problemas comentados están claramente condicionados por la configuración geométrica de la entrada del compresor, ya sea por la condensación causada por los gases de escape al ser mezclados con aire fresco o por la influencia sobre el límite de bombeo y el resto de prestaciones. En este trabajo se propone un modelo de predicción de condensación para ser integrado en un código comercial de mecánica de fluidos computacional (STAR-CCM+). Dicho modelo se plantea de forma que aumente en la menor medida posible el coste computacional, asumiendo ciertas limitaciones como la ausencia de caracterización de las gotas de agua. Una vez implementado, se contrastan los resultados frente a datos experimentales de ensayos de durabilidad: se correlacionan las predicciones del modelo frente al impacto de la condensación sobre el rodete del compresor en diferentes configuraciones geométricas y condiciones de operación. Posteriormente se estudia el impacto del propio compresor sobre el proceso de mezcla y la condensación, lo que permite después desacoplar el problema y reducir en dos órdenes de magnitud el tiempo de cálculo al poder obviar la simulación del compresor. En cuanto a la influencia de la geometría en el margen de bombeo y resto de parámetros, se proponen varias geometrías sencillas y se analiza su impacto. Primero, se realizan ensayos experimentales en banco motor, tanto estacionarios para medir rendimiento y ruido como transitorios para definir el bombeo. Después, se ejecutan simulaciones CFD y se estudian los fenómenos locales que aparecen, en los que se evidencia una sensibilidad elevada de la geometría sobre el margen de bombeo y el resto de parámetros. Se puede destacar el desempeño de la geometría de entrada cónica, que produce un aumento considerable del margen de bombeo sin repercusiones en el resto de condiciones de operación; y la tobera convergente-divergente, que aumenta el margen de bombeo pero, además, también aumenta ligeramente el rendimiento en el resto del mapa del compresor, aunque a costa de reducir moderadamente las prestaciones a alto gasto másico. / Popularization of turbochargers in internal combustion engines has been produced in the recent years due to a needful increase of awareness of pollutant emissions and their repercussion on the environment and the population. Pollutant emission regulations have tightened, causing techniques such Long Route Exhaust Gas Recirculation to operate under a wider range of operating conditions, with higher rates and even under very cold ambient conditions, which generates a potential problem of water condensation and compressor damaging. Additionally, the actual trend consisting in reducing the size of the engine to reduce fuel consumption, known as "downsizing", has caused the compressor to have to work close to the surge limit. Together with the aforementioned extension of LR-EGR usage range, these phenomena have induced an increase of the compressor design requirements, concerning durability and functionality. Both problems are governed by the geometrical configuration of the compressor inlet and can be, then, studied accordingly. In this work, a predictive condensation model is proposed for being embedded in a computational fluid dynamics commercial code (STAR-CCM+). To allow a potential optimization of a given geometry, the model should introduce as low additional computational effort as possible, assuming certain limitations, though. For example, the characterization of water droplets is neglected. Once the model is implemented and verified, the results are compared with experimental data obtained from durability tests performed to assess the erosion of the compressor wheel under condensation generated by different LR-EGR T-joint configurations and operating conditions. After, the influence of the compressor on the mixing process and generation of condensates is addressed, proving that the simulation of the compressor can be decoupled from the T-joint numerical domain and reducing by two orders of magnitude the simulation time. Concerning the impact of the inlet geometry on the surge margin and the other important compressor parameters, several simple geometries are proposed, and their influence is assessed. First, experimental tests performed on an engine test bench are carried out: steady measurements for obtaining efficiency and noise emission and transient tests for characterizing the surge limit. Then, 3D-CFD simulations are performed using similar geometries, studying the local phenomena that appear and proving thus the sensitivity of the inlet geometry to the surge margin and the performance of the compressor. It may be highlighted the performance of the tapered duct, that produces a considerable positive shift of the surge margin without worsening the rest of the parameters and the convergent-divergent nozzle, which in addition to considerably improving the surge margin also enhances the isentropic efficiency of the compressor at low and mid mass flow rates. Nevertheless, the throat becomes a drawback at high mass flow rates, decreasing the compression ratio and efficiency under such conditions. / L'evident generalització durant els últims anys de l'ús de turbocompressors en motors de combustió interna ha estat deguda a un augment necessari de la conscienciació sobre les emissions contaminants i els seus efectes sobre el medi ambient i les persones. Les normatives sobre emissions contaminants s'han fet més restrictives, generalitzant l'ús de tècniques com la Recirculació de Gasos d'Escap de Ruta Llarga sota unes condicions d'operació més àmplies, amb una major taxa i fins i tot sota condicions ambient fredes, fet que ha generat potencials problemes de condensació d'aigua i danys al compressor. A més, la tendència actual de reduir la grandària del motor per millorar el consum, anomenada " downsizing", ha provocat que el compressor haja de funcionar molt a prop del límit de bombeig, fet que ha provocat, junt amb el descrit augment de recirculació de gasos d'escap, una major exigència quant a la seua durabilitat i funcionament. Els problemes esmentats estan clarament condicionats per la configuració geomètrica de l'entrada del compressor, ja siga per la condensació causada pels gasos d'escap al ser barrejats amb aire fresc o per la influència sobre el límit de bombeig i la resta de prestacions. En aquest treball es proposa un model de predicció de condensació per a ser integrat en un codi comercial de mecànica de fluids computacional (STAR-CCM+). Dit model es planteja de manera que augmente en la menor mesura possible el cost computacional, assumint certes limitacions com l'absència de caracterització de les gotes d'aigua. Una vegada implementat, es contrasten els resultats enfront de dades experimentals d'assajos de durabilitat: correlacionen les prediccions del model enfront de l'impacte de la condensació sobre el rodet del compressor en diferents configuracions geomètriques i condicions d'operació. Posteriorment, s'estudia l'impacte del mateix compressor sobre el procés de barreja i la condensació, cosa que permet després desacoblar el problema i reduir en dos ordres de magnitud el temps de càlcul, ja que pot obviar-se la simulació del compressor. Quant a la influència de la geometria en el marge de bombeig i la resta de paràmetres, es proposen diverses geometries senzilles i s'analitza el seu impacte. Primerament, es realitzen assajos experimentals en banc motor, tant estacionaris per mesurar rendiment i soroll com transitoris per definir el bombeig. Després, s'executen simulacions CFD i s'estudien els fenòmens locals que apareixen, en els quals s'evidencia una sensibilitat elevada de la geometria sobre el marge de bombeig i la resta de paràmetres. Es pot destacar el rendiment de la geometria d'entrada cònica, que produeix un augment considerable del marge de bombeig sense repercussions en la resta de condicions d'operació; i la tovera convergent-divergent, que augmenta el marge de bombeig però, a més, també augmenta lleugerament el rendiment en la resta del mapa del compressor, encara que a costa de reduir moderadament les prestacions a alt flux màssic. / Tarí De Paco, D. (2018). Effect of inlet configuration on the performance and durability of an automotive turbocharger compressor [Tesis doctoral]. Universitat Politècnica de València. https://doi.org/10.4995/Thesis/10251/104410

La presente investigación tiene como objetivo determinar la relación entre la concentración del mercado microcrediticio peruano y el margen financiero de las firmas. En vista de las diferencias en el desempeño de las instituciones microfinancieras se realizó un análisis enfocado en las cajas municipales debido a su participación en el microcrédito y a su antigüedad en el sector, pues un estudio agregado no permitirá analizar de manera correcta dicha relación. Para el análisis se utilizó información financiera de las cajas municipales peruanas durante el periodo Jul10 – Dic19 a través de un modelo de datos de panel lineal estático. Los resultados indican una relación negativa entre la concentración de mercado crediticio y el margen de intermediación financiera de las cajas municipales. Una posible explicación, es el incremento de la competencia en el mercado microcrediticio. De esta manera, el efecto de la concentración sobre el margen se vería opacado por el incremento de la competencia en el sector disminuyendo su poder de mercado, el cual les permitía incrementar sus márgenes. Los resultados obtenidos son relevantes ya que nos indican que el incremento de la concentración en el mercado microcrediticio peruano no ha tenido un efecto perjudicial sobre los principales clientes (micro y pequeñas empresas) de las CMAC gracias al incremento de la competencia, lo cual tiene sentido ya que los márgenes como las tasas de interés han ido disminuyendo en lugar de aumentar. Además, se encuentra que la variable de costos operativos tiene un gran impacto sobre el margen de las cajas municipales. / The objective of this research is to determine the relationship between the concentration of the Peruvian microcredit market and the financial margin of the firms. In view of the differences in the performance of microfinance institutions, an analysis focused on municipal savings banks was carried out due to their participation in microcredit and their seniority in the sector, since an aggregate study will not allow a correct analysis of this relationship. For the analysis, financial information was used from the Peruvian municipal savings banks during the period Jul10 - Dec19 through a static linear panel data model. The results indicate a negative relationship between the concentration of the credit market and the financial intermediation margin of the municipal savings banks. One possible explanation is the increased competition in the microcredit market. In this way, the effect of the concentration on the margin would be overshadowed by the increase in competition in the sector, reducing their market power, which allowed them to increase their margins. The results obtained are relevant since they indicate that the increase in concentration in the Peruvian microcredit market has not had a detrimental effect on the main clients (micro and small companies) of the CMACs thanks to the increase in competition, which makes sense. since spreads like interest rates have been decreasing instead of increasing. In addition, it is found that the operating cost variable has a great impact on the margin of the municipal savings banks. / Trabajo de investigación