Orientador: Paulo de Barros Correia / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Faculdade de Engenharia Mecanica / Made available in DSpace on 2018-08-11T18:21:39Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Gunn_LauraKeiko_M.pdf: 1583377 bytes, checksum: e52a2c75ca2747b05b0bec70808046ed (MD5) Previous issue date: 2008 / Resumo: A precificação de contratos de energia elétrica no mercado brasileiro é um tema cuja dificuldade decorre principalmente por ser um mercado novo, sem um longo histórico de preços. Esta dissertação oferece uma contribuição situada em dois focos: a precificação de contratos de compra e venda de energia elétrica inflexíveis (opção e termo) no Ambiente de Contratação Livre e o impacto de encargos e tributos na rentabilidade destes contratos. Diferentes tipos de contratos têm sido utilizados no mercado livre de energia. Os contratos (termo e opção) inflexíveis foram selecionados por serem os mais frequentemente praticados no mercado. O modelo de latisse binomial é a principal ferramenta de precificação usada neste trabalho. Esta técnica é bastante conhecida no mercado financeiro para a precificação de contratos de opções. Aqui esta técnica será utilizada para calcular o valor esperado do Preço de Liquidação de Diferenças-PLD, valor esperado do Encargo de Serviço do Sistema-ESS, valor esperado de um contrato-a-termo e o valor esperado de um contrato de opção. No contexto deste trabalho, precificação compreende determinar medidas de benefício e risco unitário (R$/MWh), pois as decisões de contratação são instruídas pelo preço da energia negociada (R$/MWh), do que pelo volume financeiro total do contrato (R$). Além da avaliação do benefício bruto, também é feita uma estimativa do impacto dos encargos e tributos sobre o contrato. Serão apresentados os principais tributos e encargos que incidem nas operações de compra e venda de energia. Dentre os encargos e tributos devidos pelos consumidores, o ESS será avaliado como um ativo de risco, devido à sua difícil previsão, pois é definido mensalmente pela CCEE e apresenta volatilidade considerável. / Abstract: This dissertation addresses the pricing of electrical energy contracts in the Brazilian market, a topic whose difficulty stems mainly because it is a very recent market without a long historic of prices. It offers a contribution situated in two points: the pricing of purchase and sell contracts of inflexible electrical energy (options and forwards) in the Free Hiring Environment; the impact of charges and taxes on the profitability of these contracts. Different types of contracts have been used in the free market of energy. The inflexible contracts (options and forwards) were selected because they are most often practiced in the market. The binomial latisse model is the main tool of pricing used in this work. This technique is well known in the financial market for the option contracts pricing. Here it will be used to ca1culate the expected value of Spot Price - PLD, expected value of the Service System Cost - ESS, the expected value of a forward contract and the expected value of an option contract. In this work context, pricing includes the determination of benefit measures and unit risk (R$/MWh) because hiring decisions are instructed by the negotiated price of energy (R$/ MWh), than the total financial volume of the contract (R$). In addition to the crude benefit evaluation, it is also made an estimation of charges and taxes impact on the contract. It will be presented the main taxes and charges that focus on purchase and sell of energy. Among the charges and taxes owed by consumers, the ESS will be evaluated as a risk asset because of its difficulty of prediction as it is set monthly by the CCEE and presents 'considerable volatility. / Mestrado / Mestre em Planejamento de Sistemas Energéticos

Submitted by Bédier Joséphine (josephine.bedier@hec.edu) on 2017-10-02T20:26:10Z No. of bitstreams: 1 Master thesis Joséphine Bédier .pdf: 2100124 bytes, checksum: 79b1f0c99f4d74244a89379fc588f293 (MD5) / Approved for entry into archive by Josineide da Silva Santos Locatelli (josineide.locatelli@fgv.br) on 2017-10-03T17:25:27Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Master thesis Joséphine Bédier .pdf: 2100124 bytes, checksum: 79b1f0c99f4d74244a89379fc588f293 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-10-04T12:20:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Master thesis Joséphine Bédier .pdf: 2100124 bytes, checksum: 79b1f0c99f4d74244a89379fc588f293 (MD5) Previous issue date: 2017-09-04 / With the increasing concerns of beef production being the first cause of Amazonian deforestation, the Brazilian beef industry has taken major steps in recent years towards a more sustainable production. In this very competitive market, producers, industrials and retailers are each acting at their own level for this common cause. The aim of this qualitative research is to find out how the interests of these stakeholders can be aligned. The literature review covers a brief history of sustainable beef in the country, main concepts associated and the role and perception of each of the stakeholders of the beef value chain. Selected case studies and interviews of the actors of a given supply chain highlighted that it is urgent to accord on common objectives and on a practical action plan to unify monitoring systems. If there is no price premium for sustainable beef products, production becomes more efficient and this translates into profitability gains after the initial investment is repaid. Moreover, this effort should include small players who need financial support and technical assistance to integrate new technologies in their business to be able to control their social and environmental impact. / Com a crescente preocupação de que a produção de carne bovina é a primeira causa do desmatamento amazônico, a indústria brasileira produtora de carne bovina deu passos importantes nos últimos anos para uma produção mais sustentável. Neste mercado muito competitivo, os produtores, as indústrias e os varejistas estão agindo por essa causa comum. O objetivo desta pesquisa qualitativa é descobrir como os interesses dessas partes interessadas podem ser alinhados. A revisão da literatura abrange um breve histórico da produção de carne bovina de modo sustentável no país e também os principais conceitos associados e o papel e a percepção de cada uma das partes interessadas na cadeia de valor da carne bovina. Estudos de caso selecionados e as entrevistas dos atores de uma determinada cadeia de suprimentos destacaram que é urgente chegar a objetivos comuns e a um plano de ação prático para unificar os sistemas de monitoramento. Se houver preço diferenciado para a carne produzida de modo sustentável, a produção se torna mais eficiente e isso se traduz em ganhos e rentabilidade após o reembolso do investimento inicial. Além disso, este esforço deve incluir investimentos financeiros para apoiar e dar assistência técnica para integrar novas tecnologias a seus negócios para poder controlar seu impacto social e ambiental.

Made available in DSpace on 2010-04-20T21:00:24Z (GMT). No. of bitstreams: 3 marcionappoturma2004.pdf.jpg: 16064 bytes, checksum: 63bd8903de8fded97b33bd71e456a876 (MD5) marcionappoturma2004.pdf: 541228 bytes, checksum: 4eb48d6772562d8bf4233391e15100f5 (MD5) marcionappoturma2004.pdf.txt: 124264 bytes, checksum: 8b4a2d0be3b8e70952e08462dfaa0e70 (MD5) Previous issue date: 2007-03-02T00:00:00Z / A questão central que buscou-se responder no presente estudo foi: qual o impacto dos veículos flex-fuel sobre a demanda por gasolina no Brasil? Para tentar responder esta questão foi estimada a função demanda por gasolina no Brasil e suas elasticidades-preço e renda, para o período de agosto de 1994 a julho de 2006 (era pós-Plano Real), utilizando-se técnicas de cointegração para avaliar a existência de uma relação de equilíbrio de longo prazo entre variáveis do modelo. Com a renovação da frota automotiva, centrada cada vez mais nos veículos flex-fuel, cuja participação nas vendas nacionais de veículos novos deve ultrapassar os 70% em 2006, surge a preocupação de que o deslocamento do consumo de gasolina pelo álcool hidratado leve a excedentes crescentes de gasolina no Brasil. Os resultados obtidos neste estudo indicam que a demanda por gasolina no Brasil é inelástica no longo prazo, tanto em relação a variações nos preços deste combustível, quanto a alterações na renda dos consumidores. Os valores estimados para as elasticidades-preço e renda de longo prazo foram de -0,197 e 0,685, respectivamente. Também foi estimado o coeficiente de uma variável binária de inclinação associada ao preço da gasolina, incluída no modelo com o objetivo de capturar os impactos da entrada do flex-fuel sobre a curva de demanda por gasolina a partir de março de 2003. Esta variável binária de inclinação apresentou-se com um coeficiente de aproximadamente -0,137. Isto significa que a partir de março de 2003 há uma significativa mudança na elasticidade-preço da demanda por gasolina, que se torna mais elástica, saindo de -0,197 para -0,334. Este resultado indica que o mercado nacional de combustíveis de ciclo Otto pode estar passando por mudanças estruturais, para as quais a entrada dos veículos flex-fuel é a causa mais provável e que o álcool hidratado tem se tornado um substituto menos imperfeito da gasolina. / The central question that this study seeks to answer is: What is the impact of flex-fuel vehicles on the demand for gasoline in Brazil? To attempt to answer this question, the function demand for gasoline in Brazil was estimated, as were the price and income elasticities, for the period August 1994 through July 2006 (post Plano Real era), using cointegration techniques to evaluate the existence of a long-term balance relationship between the model’s variables. With the renewal of the automotive fleet increasingly centered on flex-fuel vehicles, whose market share in the domestic sales of new vehicles should be over 70% in 2006, there is some concern that the shift from consumption of gasoline to hydrated alcohol may lead to a growing excess of gasoline in Brazil. The results obtained in this study indicate that the demand for gasoline in Brazil is inelastic in the long term, in relation both to the price variations of this fuel and to the alterations in consumer income. The amounts estimated for the price and long-term income elasticities were –0.197 and 0.685, respectively. An estimate was made of the coefficient of a dummy inclination variable, associated with the price of gasoline and included in the model to capture the impact flex-fuel has on the gasoline demand curve, starting in March 2003. This dummy inclination variable had a coefficient of approximately –0.137, meaning that, as of March 2003, there is a significant change in the price elasticity of the demand for gasoline, which becomes more elastic, going from –0.197 to –0.334. This result indicates that the Otto cycle’s national fuel market might be facing structural changes in which the launching of flexfuel vehicles is the most likely cause and that hydrated alcohol has become a less imperfect substitute for gasoline.

Submitted by Kleber Alencar (kleber.alencar@accenture.com) on 2012-07-24T16:12:07Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao MPagro Kleber Alencar final 23072012.pdf: 3485057 bytes, checksum: 5731a15f9a45ea290166bcd294785d22 (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2012-07-24T19:49:41Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao MPagro Kleber Alencar final 23072012.pdf: 3485057 bytes, checksum: 5731a15f9a45ea290166bcd294785d22 (MD5) / Made available in DSpace on 2012-07-24T20:26:03Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao MPagro Kleber Alencar final 23072012.pdf: 3485057 bytes, checksum: 5731a15f9a45ea290166bcd294785d22 (MD5) Previous issue date: 2012-06-29 / Esse trabalho teve por objetivo contribuir para o entendimento da evolução da demanda por etanol e gasolina no Brasil e como este crescimento deverá ser traduzido em disponibilidade de cana de açúcar. Nesse estudo foram usados dados históricos que refletem o comportamento de variáveis no passado para projetar o futuro, considerando que o comportamento permaneça similar. Com as pressões internacionais por sustentabilidade e uma busca por uma matriz energética mais limpa, o etanol passou a ser uma opção real de complemento às demais fontes, sobretudo pelo seu aspecto ambiental. Com essa visão o Brasil já na década de 70 iniciou investimentos e incentivos para a produção de etanol para veículos, impulsionando a produção de carros flex na década de 90. Apesar de altos e baixos, hoje o aumento da demanda por etanol se deve principalmente ao crescimento da produção de veículos flex fuel. Esse crescimento vertiginoso da demanda fez com que houvesse necessidade de cada vez mais etanol e infelizmente a capacidade de produção do Brasil não foi capaz de acompanhar esse movimento, gerando falta de produto e provocando a migração do etanol para a gasolina. Essa migração tipicamente ocorre quando o etanol ultrapassa a paridade de 70% do preço da gasolina. Nesse contexto, o consumo de gasolina aumenta, impactando no volume de importação que a Petrobrás realiza para suprir o mercado interno. Através da análise das curvas de paridade e comportamento do consumidor, foi possível perceber que nos próximos anos a demanda por etanol vai continuar subindo e que a oferta de cana de açúcar não cresce na mesma proporção. Isso quer dizer que o que tínhamos de folga de produção de etanol, vai representar um déficit importante a ser suprido pela gasolina, custando ainda mais para a Petrobrás manter o nível de preço com baixo impacto inflacionário. Caso não sejam feitos investimentos relevantes para aumentar a oferta de etanol, através de novas usinas ou de maior produtividade, ou de gasolina através de mais refino, certamente teremos um cenário de desbalanceamento entre oferta e demanda de etanol e gasolina no Brasil / The objective of this study is to contribute to the understanding of the evolution of demand for ethanol and gasoline in Brazil and how this growth should be translated into the availability of sugar cane. This study was made using historical data that reflects the behavior of the variables in a certain period of time to forecast the future, considering that this behavior remains similar. Due to international pressure for sustainability and clean energy, ethanol has become a real option to complement other sources, especially for its environmental aspect. Looking to the future Brazil has started in the seventies investments and incentives for the production of ethanol for vehicles, boosting the production of hybrid flex fuels cars in the nineties. Despite ups and downs of the ethanol program, the production of flex fuel vehicles is being the main driver to increase demand for ethanol. This tremendous growth in demand has meant that there was need for more ethanol and unfortunately the production capacity in Brazil was not able to follow this movement, leading to a lack of product and causing the migration of ethanol to gasoline. This migration typically occurs when ethanol exceeds 70% of parity price of gasoline. In this context the consumption of gasoline increases, impacting the volume of imports that Petrobras makes to supply the domestic market. By analyzing the curves of price parity and consumer behavior, we can see that in the coming years the demand for ethanol will continue to rise and that the supply of sugar cane does not grow proportionately. That means that the typical excess in supply is not going to happen again in the short term. This will represent a significant deficit to be supplied by gasoline, costing even more to Petrobras to import and to keep the price level with low inflationary impact. If no investments are made to increase the supply of ethanol through the new mills or by increasing productivity, or through more refining gasoline, we will certainly have a scenario of imbalance between supply and demand of ethanol and gasoline in Brazil.