Orientador: Eduardo Strachman / Resumo: O objetivo geral do presente estudo é examinar o comportamento dos maiores bancos comerciais no Brasil, em um contexto de expansão do crédito, para desenvolver uma compreensão mais profunda a respeito do setor bancário em uma economia monetária da produção. O objetivo específico é identificar padrões de comportamentos dos bancos comerciais brasileiros no período 2003 – 2010. A hipótese principal desta pesquisa é, o papel do sistema bancário como complexo, essencial e ativo na economia; ante um sistema passivo como um simples intermediador entre poupadores e investidores. Deste modo, parte-se da hipótese que a participação ativa do sistema bancário é fundamental na determinação do volume de financiamento do investimento. Este estudo, além de ajudar no aprofundamento da compreensão do papel fundamental que os bancos desempenham no estabelecimento das condições de financiamento e na determinação do nível de atividade econômica, deve ajudar no aprimoramento da discussão literária a respeito das relações bancos públicos e privados. Conclui-se que por causa da crise financeira, ficou evidente a importância da existência e atuação de um sistema bancário misto no Brasil, privado e público, para atuar de forma anticíclica quando a economia começar a desacelerar, de forma a sustentar a demanda por crédito das empresas produtivas em face da contração do crédito privado. Uma vez que por padrão os bancos privados possuem uma alta preferência por liquidez ao menor sinal de desaceleração da... (Resumo completo, clicar acesso eletrônico abaixo) / Abstract: The general objective of the present study is to examine the behavior of the largest commercial banks in Brazil, in a context of credit expansion, to develop a deeper perception of respect for the banking sector in a monetary production economy. The specific objective is to identify patterns of execution of commercial banks in the period 2003 - 2010. The main hypothesis of this research is, the role of the banking system as complex, essential and active in the economy; before a passive system as a simple intermediary between investors and investors. In this way, it is assumed that the active participation of the banking system is fundamental in determining the volume of investment financing. This study, in addition to helping to deepen the understanding of the fundamental role of banks that perform in the establishment of financing conditions and determines the level of economic activity, should help to improve literary discussion and respect public and public relations. He concluded that because of the financial crisis, it became evident the importance of action and a banking system in Brazil, private and public, to execute an anti-cyclical way when an economy started to slow down, in order to sustain a demand for credit from productive companies in the contraction private credit. Since the pattern of private banks has a high preference for liquidity and the slightest sign of a slowdown in the economy. / Mestre

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:25:27Z (GMT). No. of bitstreams: 1 SELMACIMINELLI.pdf: 682964 bytes, checksum: f1b7dfd325b235e996beba3957fa2c93 (MD5) Previous issue date: 2007-05-14 / The object of this theme is to approach the aspects related to currency, studying the paths taken through civilization up to he process of monetary unification. The methodology applied will start with the study of the origens of currency, its evolution, functions and position in both national and international financial system. We will also approach the process of regional integration, phocusing on European Union, as the pioneer experience on implementing one currency- the Euro- also discussing the interface between the unicism and the sovereign power of nations, under the light of classical theories and the evolution of the concept of sovereignity. Finally, as a reflexion over the monetary unification, we will evaluate the effects that monetary unification can cause in the international market; at the same time analyzing the risks and the advantages of an hypothetical global system of monetary unification / A proposta do tema tem por finalidade abordar aspectos relacionados à moeda, estudando o caminho percorrido pela civilização até chegar ao processo de unificação monetária. A metodologia aplicada partirá do estudo das origens da moeda, sua evolução, suas funções e seu posicionamento no sistema financeiro nacional e internacional. Estudar-se-á, ainda, os processos de integração regional, com enfoque na União Européia, como experiência pioneira de instituição de moeda única o Euro -, abordando, ainda, a interface do unionismo com o exercício do poder soberano, sob a ótica das teorias clássicas e da evolução do conceito de soberania. Por fim, como forma de reflexão acerca da união monetária, avaliar-se-á os efeitos que a unificação da moeda pode vir a produzir no mercado internacional, ponderando os riscos e vantagens possivelmente advindas de um hipotético sistema global de moedas unificadas

Busca-se como objetivo geral, através da estimação de uma equação de demanda por moeda de longo prazo para o Brasil, período 1980-2001, testar a sua estabilidade, o que implica analisar a evolução dos coeficientes ao longo do tempo, bem como mensurar o desempenho acerca do grau de previsibilidade de demanda futura por encaixes reais, comparando sua eficiência no prognóstico com aquelas que se obteriam utilizando técnicas de estimação Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) e Mínimos Quadrados Ordinários Recursivos (MQOR), ambas de caráter não adaptativo. Além disso, como resultado da análise percuciente das trajetórias dos parâmetros, a política monetária exercida no período é recuperada. Os resultados rejeitam a hipótese nula de estabilidade da demanda de moeda, encontrando-se que os parâmetros apresentam flutuações importantes não ilustradas pelo procedimento MQO, tendo se destacado o período 1986-1992 como o mais instável. Como era de se esperar, nos testes de capacidade de previsão, a estimação por meio do Filtro de Kalman supera as demais técnicas, evidenciando a ocorrência de mudanças nos regimes de política.

Made available in DSpace on 2008-05-13T15:51:53Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2265.pdf: 1198295 bytes, checksum: 18de6b669e5023723b933afb3a4b89ff (MD5) Previous issue date: 2007-06-15 / Esta tese é composta por três artigos, cada um deles correspondendo a um capítulo. Embora cada capítulo verse sobre assuntos distintos, existe a mesma preocupação em todos eles com a correta construção de modelos econométricos agregados a partir de modelos de decisão individual. Em outras palavras, o tema unificador é a preocupação em, ao usar dados agregados, levar em consideração a heterogeneidade dos indivíduos no processo de agregação dos mesmos.

Submitted by Fernando Antônio de Barros Júnior (fernando.junior@fgvmail.br) on 2017-03-03T14:47:12Z No. of bitstreams: 1 main.pdf: 1025627 bytes, checksum: ac521229f876a811d25e47f8200b757f (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2017-03-03T18:26:14Z (GMT) No. of bitstreams: 1 main.pdf: 1025627 bytes, checksum: ac521229f876a811d25e47f8200b757f (MD5) / Made available in DSpace on 2017-03-22T17:19:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 main.pdf: 1025627 bytes, checksum: ac521229f876a811d25e47f8200b757f (MD5) Previous issue date: 2017-01-30 / In this thesis, we apply numerical methods to study some model where money is essential. We follow the mechanism-design approach to monetary theory and search for settings where people can experience the higher welfare. In this context, we study inflationary policies where there is outside and inside money and also economies where money and bonds coexist. / Nesta tese aplicamos métodos numéricos para estudar alguns modelos em que moeda é essencial. Seguimos uma abordagem de desenho de mecanismo em teoria monetária e procuramos por configurações em que as pessoas possam desfrutar do maior bem-estar. Neste contexto, estudamos políticas inflacionárias com moeda inside e outside e também em economias em que moeda e títulos coexistem.

Busca-se como objetivo geral, através da estimação de uma equação de demanda por moeda de longo prazo para o Brasil, período 1980-2001, testar a sua estabilidade, o que implica analisar a evolução dos coeficientes ao longo do tempo, bem como mensurar o desempenho acerca do grau de previsibilidade de demanda futura por encaixes reais, comparando sua eficiência no prognóstico com aquelas que se obteriam utilizando técnicas de estimação Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) e Mínimos Quadrados Ordinários Recursivos (MQOR), ambas de caráter não adaptativo. Além disso, como resultado da análise percuciente das trajetórias dos parâmetros, a política monetária exercida no período é recuperada. Os resultados rejeitam a hipótese nula de estabilidade da demanda de moeda, encontrando-se que os parâmetros apresentam flutuações importantes não ilustradas pelo procedimento MQO, tendo se destacado o período 1986-1992 como o mais instável. Como era de se esperar, nos testes de capacidade de previsão, a estimação por meio do Filtro de Kalman supera as demais técnicas, evidenciando a ocorrência de mudanças nos regimes de política.

Busca-se como objetivo geral, através da estimação de uma equação de demanda por moeda de longo prazo para o Brasil, período 1980-2001, testar a sua estabilidade, o que implica analisar a evolução dos coeficientes ao longo do tempo, bem como mensurar o desempenho acerca do grau de previsibilidade de demanda futura por encaixes reais, comparando sua eficiência no prognóstico com aquelas que se obteriam utilizando técnicas de estimação Mínimos Quadrados Ordinários (MQO) e Mínimos Quadrados Ordinários Recursivos (MQOR), ambas de caráter não adaptativo. Além disso, como resultado da análise percuciente das trajetórias dos parâmetros, a política monetária exercida no período é recuperada. Os resultados rejeitam a hipótese nula de estabilidade da demanda de moeda, encontrando-se que os parâmetros apresentam flutuações importantes não ilustradas pelo procedimento MQO, tendo se destacado o período 1986-1992 como o mais instável. Como era de se esperar, nos testes de capacidade de previsão, a estimação por meio do Filtro de Kalman supera as demais técnicas, evidenciando a ocorrência de mudanças nos regimes de política.

Submitted by Jefferson Bertolai (jdonizeti@fgvmail.br) on 2012-12-10T19:34:37Z No. of bitstreams: 1 thesis3.pdf: 652761 bytes, checksum: 8b49645ceaf7c2b51d6842e8637760cf (MD5) / Approved for entry into archive by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2013-02-27T12:48:53Z (GMT) No. of bitstreams: 1 thesis3.pdf: 652761 bytes, checksum: 8b49645ceaf7c2b51d6842e8637760cf (MD5) / Made available in DSpace on 2013-02-27T12:49:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 thesis3.pdf: 652761 bytes, checksum: 8b49645ceaf7c2b51d6842e8637760cf (MD5) Previous issue date: 2012-08-24 / This thesis is dedicated to the study of both financial instability and dynamics in monetary theory. It is shown that bank runs are costless prevented in the standard model of banking theory when population is not small. An extension is proposed where aggregate uncertainty is more severe and fi nancial stability cost is relevant. Finally, transitions in the distribution of money are shown to be optimal in an economy where exchanges opportunities are scarce and heterogeneous. In particular, optimality of inflation depends on dynamic incentives provided by such transitions. Chapter 1 establishes the costless result for large economies by studying the e ffects of population size in the Peck-Shell analysis of bank runs. In chapter 2, dynamics optimality is studied in Kiyotaki-Wright monetary model when society is able to implement a inflationary policy. Despite adopting the mechanism design approach, this chapter parallels Sargent and Wallace (1981) analysis in highlighting dynamic incentives to the interaction between fiscal and monetary policies. Chapter 3 returns to the issue of financial stability by quantifying the costs involved in optimally designing a run-proof banking sector and by proposing an alternative information structure which allows for insolvent banks. Former analysis shows that optimal stability scheme features high long term interest rates, and the latter that imperfect monitoring can lead to bank runs with insolvency. / Esta tese de Doutorado é dedicada ao estudo de instabilidade financeira e dinâmica em Teoria Monet ária. E demonstrado que corridas banc árias são eliminadas sem custos no modelo padrão de teoria banc ária quando a popula ção não é pequena. É proposta uma extensão em que incerteza agregada é mais severa e o custo da estabilidade financeira é relevante. Finalmente, estabelece-se otimalidade de transições na distribui ção de moeda em economias em que oportunidades de trocas são escassas e heterogêneas. Em particular, otimalidade da inflação depende dos incentivos dinâmicos proporcionados por tais transi ções. O capí tulo 1 estabelece o resultado de estabilidade sem custos para economias grandes ao estudar os efeitos do tamanho populacional na an álise de corridas banc árias de Peck & Shell. No capí tulo 2, otimalidade de dinâmica é estudada no modelo de monet ário de Kiyotaki & Wright quando a sociedade é capaz de implementar uma polí tica inflacion ária. Apesar de adotar a abordagem de desenho de mecanismos, este capí tulo faz um paralelo com a an álise de Sargent & Wallace (1981) ao destacar efeitos de incentivos dinâmicos sobre a interação entre as polí ticas monet ária e fiscal. O cap ítulo 3 retoma o tema de estabilidade fi nanceira ao quanti car os custos envolvidos no desenho ótimo de um setor bancário à prova de corridas e ao propor uma estrutura informacional alternativa que possibilita bancos insolventes. A primeira an álise mostra que o esquema de estabilidade ótima exibe altas taxas de juros de longo prazo e a segunda que monitoramento imperfeito pode levar a corridas bancárias com insolvência.

Submitted by Joana Azevedo (joanad@id.uff.br) on 2017-08-04T18:58:57Z No. of bitstreams: 1 Dissert Erika Tatiane de Oliveira Queiroz.pdf: 3038437 bytes, checksum: 6bfa3331fc5cef21ad6c59e52a18358c (MD5) / Approved for entry into archive by Biblioteca da Escola de Engenharia (bee@ndc.uff.br) on 2017-08-31T11:50:50Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissert Erika Tatiane de Oliveira Queiroz.pdf: 3038437 bytes, checksum: 6bfa3331fc5cef21ad6c59e52a18358c (MD5) / Made available in DSpace on 2017-08-31T11:50:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissert Erika Tatiane de Oliveira Queiroz.pdf: 3038437 bytes, checksum: 6bfa3331fc5cef21ad6c59e52a18358c (MD5) Previous issue date: 2017-05-22 / A exploração exagerada dos recursos naturais, comprometendo os limites físicos do planeta, leva o tema sustentabilidade ganhar maior destaque nas discussões mundiais. Nos últimos anos, as empresas vem investindo em diminuir o impacto ambiental de suas atividades, buscando aumentar a eficiência no uso de matérias-primas, água e energia. Diante desta questão, este trabalho consiste na avaliação dos impactos ambientais da produção de cédulas de R$ 50,00 baseados na metodologia de Avaliação do Impacto do Ciclo de Vida (ACV), normatizada pelas ISO 14040 e 14044. A fronteira do sistema considerado nesta análise inclui a produção de chapas, impressão de cédulas e tratamento de efluentes. A unidade funcional (UF) do estudo é a produção de 1.000.000 cédulas de denominação de R$ 50,00 no ano de 2015. Utilizou-se o software SimaPro 8 e o banco de dados Ecoinvent, em suas versões 3.1. O resultado do estudo permitiu obter uma melhor visão dos processos da empresa. Em relação a fase de Avaliação de Impacto, os resultados demonstraram que o processo de impressão de cédulas mostrou ter 88% de contribuição para o impacto ambiental em relação ao processo de produção de chapas e tratamento dos efluentes. Baseado nos resultados deste estudo de ACV depreende-se que no processo de impressão de cédulas, o uso de papel fibra algodão apresentou maior contribuição para o impacto ambiental em 16 das 18 categorias avaliadas. O resultado deste estudo poderá utilizado como instrumento técnico para futuras decisões no desenvolvimento de novos produtos por empresas responsáveis pela produção do dinheiro no mundo. / Exaggerated exploitation of natural resources, compromising the physical limits of the planet, makes the subject of sustainability gain greater prominence in the world's discussions. In recent years, companies have been investing in reducing the environmental impact of their activities, seeking to increase efficiency in the use of raw materials, water and energy. Given this question, this work consists of the evaluation of the environmental impacts of the production of R $ 50.00 banknotes based on the methodology of Life Cycle Impact Assessment (LCA), standardized by ISO 14040 and 14044. The boundary of the system considered in this Analysis includes plate production, ballot printing and effluent treatment. The functional unit (UF) of the study is the production of 1,000,000 bills denominated R $ 50.00 in the year 2015. The software SimaPro 8 and the database Ecoinvent, in its versions 3.1. The result of the study allowed a better view of the company's processes. Regarding the Impact Assessment phase, the results showed that the ballot printing process showed an 88% contribution to the environmental impact in relation to the sheet production process and effluent treatment. Based on the results of this LCA study, it can be seen that in the ballot printing process, the use of cotton fiber paper presented the greatest contribution to environmental impact in 16 of the 18 categories evaluated. The result of this study could be used as a technical tool for future decisions in the development of new products by companies responsible for producing money in the world.

A hipótese da neutralidade da moeda tem como marco teórico a Teoria Quantitativa da Moeda (TQM), que é fundamentada a partir da equação de trocas de Fisher, supondo que a velocidade-renda da moeda é constante, sendo o produto real determinado exogenamente por variáveis não-monetárias, tais como a tecnologia, o estoque de capital e a oferta de trabalho. Mas, o produto real é realmente exógeno no Brasil? Ou, em outras palavras, é válida a hipótese de neutralidade da moeda? Esse tema tem sido objeto de muitos estudos empíricos. Ademais, o efeito Tobin e as teorias de crescimento endógeno sugerem que pode haver um efeito real da moeda no longo prazo. Este trabalho investigou as possíveis relações de longo prazo entre a oferta nominal de moeda, o nível de preços e o Produto Interno Bruto (PIB) real para o Brasil de 1946 a 2008, utilizando dados de baixa frequência (anuais). Para a parte empírica foi utilizado o teste de cointegração de Johansen e integração das variáveis, com destaque para o estudo de estacionaridade da velocidade de circulação da moeda, que se mostrou ser constante apenas na presença de quebras estruturais. Principalmente, foram utilizados testes de exogeneidade, com o objetivo de permitir ao pesquisador trabalhar com um conjunto de informações o mais amplo possível, vale dizer, que englobasse as informações que proviessem da teoria econômica e do processo gerador de dados. Quanto aos testes de raiz unitária, encontrou-se que as variáveis em estudo (y, m e p) são I(1), ou seja, são estacionárias apenas em primeira diferença. Os resultados encontrados vão no sentido de validar a exogeneidade do produto real, apesar de os resultados provenientes do teste de causalidade Granger não ter sido conclusivo. Dessa forma, este trabalho cria evidências a favor da hipótese da neutralidade da moeda. / The hypothesis of neutrality of money is the theoretical framework of the Quantity Theory of Money (QTM), which is based from the Fishers equation of exchange, assuming that the income-velocity of money is constant, the real output is exogenously determined by nonmonetary variables, such as technology, capital stock and labor supply. But the real output is truly exogenous in Brazil? Or, in other words, it is valid the hypothesis of neutrality of money? This theme has been the subject of many studies. In addition, the Tobin effect and the endogenous growth theories suggest that there may be a real effect of money in the long run. This study investigated the possible long-run relationships between the nominal money supply, the price level and real Gross Domestic Product (GDP) for Brazil from 1946 to 2008, using low frequency (annual) data . For the empirical test was used the Johansen cointegration and integration of the variables, especially the study of the stationarity of the velocity of money circulation, which provided to be constant only in the presence of structural breaks. Mainly, we used exogeneity tests in order to allow the researcher to work with a set of information as broad as possible, ie, encompassing the information come from the economic theory and data generator process. For the unit root tests, it was found that the study variables (y, m e p) are I (1), ie, are stationary only in first difference. The results are in line to validate the exogeneity of real output, although the results from the Granger causality test was not conclusive. Thus, this work creates evidence for the hypothesis of neutrality of money.