A utilização do valor justo, na avaliação de ativos biológicos, decorrentes da adoção de padrões internacionais de contabilidade, tem provocado efeitos econômicos significativos sobre o valor das empresas e, consequentemente, nos seus resultados correntes e futuros. Dessa maneira, este trabalho tem como objetivo analisar se os usuários da informação contábil reconhecem a relevância do uso do valor justo na mensuração de ativos biológicos. Por meio de experimentos com alunos de MBA, sob a perspectiva da Teoria do Pensamento Contrafactual, foram considerados os seguintes estímulos sobre o julgamento da relevância do uso do valor justo para ativos biológicos: (i) se o resultado (perdas ou ganhos) decorrentes da avaliação a valor justo, (ii) se o tipo de ativo biológico (com ou sem liquidez) e (iii) se a decisão gerencial (manter o ativo até o vencimento ou disponibilizar para a venda) interferem no julgamento da relevância do uso do valor justo. Os resultados apontam que, mesmo com a presença dessas variáveis, o uso do valor justo é relevante para mensuração dos ativos biológicos. / The use of fair value in the measurement of biological assets resulting from the adoption of international accounting standards, has caused significant economic effect on the value of firms and hence on their current and future results. Thus, this study aims to examine whether users of accounting information recognize the relevance of the use of fair value measurement of biological assets. Through experiments with MBA students from the perspective of the Theory of Counterfactual Thinking, we considered the following stimuli on the trial of the relevance of the use of the fair value of biological assets: (i) if the result (gain or loss) arising from measurement at fair value, (ii) the type of biological assets (with or without liquid) and (iii) if the decision management (maintaining the asset to maturity or available for sale) interfere with the judgment of the relevance of the use of value fair. The results show that, even with the presence of these variables, the use of fair value is relevant for measurement of biological assets.

Em 2007 foi sancionada a Lei no 11.638, que possibilitou a adoção das Normas Internacionais de Relato Financeiro (International Financial Reporting Standards - IFRS) no Brasil. A convergência às IFRS trouxe diversas inovações, incluindo dentre elas a contabilização das aquisições de empresas, normatizadas pelo Pronunciamento Técnico CPC 15 - Combinações de negócio, que tornou obrigatória a aplicação do método de aquisição. Por esse novo modelo, a entidade adquirente contabiliza os ativos identificáveis adquiridos e os passivos assumidos da adquirida pelos seus respectivos valores justos. Já o ágio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) passa a ser mensurado pela parcela do valor justo da contraprestação transferida que não foi individualmente identificada, sendo realizado exclusivamente por meio do teste de impairment. Esta tese tem o objetivo de identificar fatores determinantes no percentual do custo de aquisição alocado como goodwill nas combinações de negócios realizadas e divulgadas pelas 101 empresas que compõe o Índice Brasil Amplo (IBr-A) durante o período entre 2009 e 2015. Foram identificados e coletados, em grande parte, manualmente, dados sobre 442 combinações de negócios, e utilizaram-se efetivamente as 307 observações em que foi reconhecido goodwill. Foi empregada uma técnica multivariada de dependência conhecida como modelos hierárquicos lineares ou modelos multinível (HLM), cuja característica basilar é a captura da estrutura aninhada dos dados, considerando a variabilidade dos dados dentro dos 39 segmentos econômicos das empresas da amostra deste estudo. Os resultados indicaram a existência de uma estrutura hierárquica, na qual o segmento econômico de atuação da adquirente explicou em torno de 15% da variabilidade no percentual do custo de aquisição alocado como goodwill. Durante a pesquisa foram testadas cinco variáveis relacionadas a fatores de 1o nível (percentual de remuneração variável da diretoria, relevância da aquisição, número de analistas, contraprestação em ações e o aproveitamento fiscal do goodwill) e outras duas relacionadas ao 2o nível (índice de imobilização e market-to-book ratio do segmento). Individualmente, dentre as variáveis de 1o nível, apenas o número de analistas acompanhando as ações da adquirente apresentou associação com o percentual de goodwill. As interações entre o aproveitamento fiscal e o índice de imobilização médio do segmento com o número de analistas também apresentaram associação. / In 2007, the approval of the Law 11.638 made the adoption of the International Accounting Reporting Standard (IFRS) possible in Brazil. The convergence to the IFRS brought several innovations, among then, the accounting for business combinations, regulated by the Pronunciamento Técnico CPC 15 - Combinações de negócios, which made the acquisition method mandatory. Under this new model, the acquirer measures the identifiable acquired assets and the assumed liabilities by their respective fair values. The goodwill, in turn, is the portion of the fair value of the consideration transferred that are not individually identified, and it is realized exclusively by the impairment test. This thesis aims to identify the determining factors in the percentage of the acquisition cost allocated as goodwill in the business combinations realized and disclosed by the 101 companies which comprises the Índice Brasil Amplo (IBr-A) in the period from 2009 to 2015. It was identified and, in great part, hand collected, data about 442 business combinations, and the 307 observationsin which a goodwill was recognized were effectively used. It was used a multivariate dependency technique known as Hierarchical Linear Models or Multilevel Models (HLM), thathas the fundamental characteristic of capturing the nested data structure, considering the variability within the 39 economic segments of the firms of this study\'s sample. The results indicated the presence of a hierarchical structure, in which the segment that the acquirer operates explains about 15% of the variability in the percentage of acquisition cost allocated as goodwill. During the research five first level variables were tested (variable remuneration percentage of the acquirer\'s directors, acquisition relevance, number of analysts, stock consideration and the goodwill tax allowance), as well as two related to the second level (properties, plants and equipment to total asset and market-to-book value of the segment). Individually, among the first level variables, only the number of analyst following the acquirer shares presented an association with the percentage of goodwill. The interactions between the use of the tax allowance and the properties, plants and equipment to total asset with the number of analyst also presented an association.

Submitted by Elba Lopes (elba.lopes@fecap.br) on 2016-09-19T20:01:16Z No. of bitstreams: 2 DOUGLA_ BOD??_DO_NASCIMENTO.pdf: 3995834 bytes, checksum: 315dd4e835c8d114bcd4bbe83d0c4bf8 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) / Made available in DSpace on 2016-09-19T20:01:16Z (GMT). No. of bitstreams: 2 DOUGLA_ BOD??_DO_NASCIMENTO.pdf: 3995834 bytes, checksum: 315dd4e835c8d114bcd4bbe83d0c4bf8 (MD5) license_rdf: 0 bytes, checksum: d41d8cd98f00b204e9800998ecf8427e (MD5) Previous issue date: 2015-08-26 / The market growth of the creative economy and the arising of the international accounting standards that comes to clarify the goal of the financial statements that is the disclose of a Company fair value to its stakeholders. The study???s goal is to verify if in the financial statements of a Company inside the creative economy reflects its fair value regarding the records of the intangibles and competitive advantages. The study was made thru the analysis of the financial statement and the financial reports from years 2013 and 2014. In order to reach the goal of the study we performed contents analysis add to documentation analysis, with what try seeking in the contents of the financial statements and financial reports evidences of intangible assets and competitive advantages that are not record in CIA Hering financial statement. Performing all analytical procedures in the report`s contents trying to identify eleven (11) elements listed and elaborated from an theoretical research that eight (8) regard intangible and three (3) regard competitive advantages. It was found that from the eleven elements we seek, only six was found in one of the reports analyzed, therefore, five elements wasn???t find in both reports. The data collected are analyzed and described over this study. / Com o crescimento do mercado da economia criativa e com o advindo das normas internacionais de contabilidade, que veio elucidar que a representa????o do valor justo da companhia ?? o objetivo das demonstra????es financeiras elaboradas aos stakeholders. O objetivo deste estudo ?? verificar se o n??vel de divulga????o dos ativos intang??veis e os diferenciais competitivos nas demonstra????es financeiras de uma empresa da economia criativa refletem o seu valor justo, realizando uma an??lise das Demonstra????es Financeiras e os Relat??rios da Administra????o dos anos de 2013 e 2014. Para atingir este objetivo proposto, realizou-se um estudo baseado na t??cnica de an??lise documental combinado com a an??lise de conte??do, com os quais buscou identificar, no conte??do das demonstra????es financeiras e dos relat??rios da administra????o, evid??ncias de ativos intang??veis e diferenciais competitivos que n??o est??o registrados nas demonstra????es financeiras da CIA Hering. Tendo realizado a an??lise do conte??do desses relat??rios e buscando identificar 11 elementos, listados e elaborados a partir do levantamento te??rico, sendo estes, 8 referentes ?? intang??veis e 3 referentes ?? diferenciais competitivos. Foi constatado que, desses 11 elementos buscados, somente 6 foram encontrados em um dos relat??rios analisados ou em ambos, sendo assim, 5 desses elementos n??o foram encontrados em nenhum destes relat??rios. Os dados coletados s??o analisados e descritos no desenvolvimento deste estudo.

A utilidade da contabilidade para o processo de decisão está relacionada à mensuração e divulgação apropriada de informações que, realmente, reflitam a situação econômicofinanceira dos negócios. O valor justo (fair value) tem sido apresentado como medida de avaliação de certos ativos específicos, entre eles, os biológicos, que são dotados de vida e por isso estão sujeitos a transformações biológicas (nascimento, crescimento, degeneração e morte) as quais afetam significativamente o seu valor, não sendo o custo histórico capaz de refletir fielmente todos os ganhos ou perdas de valor. Diante deste cenário, esta pesquisa terá por finalidade responder à questão: Quais restrições podem ser encontradas na aplicação do valor justo na atividade de pecuária no Brasil, considerando a subjetividade implícita nas escolhas dos métodos de avaliação?; e, consequentemente, seu objetivo é estudar a subjetividade encontrada na aplicação do valor justo na mensuração dos ativos biológicos na atividade pecuária bovina no Brasil, considerando os aspectos conceituais e as regras determinadas pelo Pronunciamento CPC 29. O foco do estudo foi a pecuária bovina de corte em função de sua importância econômica nacional e por existir mercado ativo para os animais em várias fases da vida. A pesquisa revisou os principais conceitos pertinentes ao tema, além dos estudos que permeiam o valor justo, buscando examinar a aplicabilidade, restrições, críticas, vantagens e graus de subjetividade. O estudo de caso foi o método utilizado para conhecer os sistemas em uso na avaliação de ativos biológicos, os quais foram comparados a uma lista de requisitos exigidos pelo valor justo. Os resultados obtidos apontam que é possível ser aplicado o valor justo na atividade agropecuária no Brasil, para o caso estudado, entretanto em algumas fases da vida do animal, principalmente quando não existem valores de mercado disponíveis, tal aplicação encontra maiores restrições além de proporcionar maior subjetividade. / The usefulness of Accounting for decision making is related to measurement and appropriate disclosure of information that really reflect the economic and financial situation of the business. The fair value has been presented as a way of assessment of certain specific assets, including the biological, which are endowed with life and, therefore, are liable to biological transformations (birth, growth, degeneration and death) which affect significantly their value and the historical cost is not able to faithfully reflect every values gains or losts. Under this scenario, this research aims to answer the question: What restrictions can be found in the application of fair value in the activity of cattle raising in Brazil, considering the implicit subjectivity in the choice of assessment methods? And, consequently, the present work aim to study the subjectivity found in the application of fair value in biological assets measurement in cattle raising in Brazil, considering the conceptual aspects and rules determined by the Standard CPC 29. The focus of this study was the beef cattle farming because of its importance for national economic and the existence of active market for these animals at various stages of life. The study reviewed the main concepts that are relevant to the subject, besides the studies that underlie the fair value, seeking to consider the applicability, limitations, criticisms, advantages and degrees of subjectivity. The case study was the method used to know the systems in use in the assessment of biological assets, which were compared to a list of requirements required by the fair value. The results indicates that it is possible to apply the fair value in agriculture and cattle raising activity in Brazil, for the case studied, however in some phases of this animals life, especially when there are no market values available, such application finds further restrictions besides providing greater subjectivity.

Em 2007 foi sancionada a Lei no 11.638, que possibilitou a adoção das Normas Internacionais de Relato Financeiro (International Financial Reporting Standards - IFRS) no Brasil. A convergência às IFRS trouxe diversas inovações, incluindo dentre elas a contabilização das aquisições de empresas, normatizadas pelo Pronunciamento Técnico CPC 15 - Combinações de negócio, que tornou obrigatória a aplicação do método de aquisição. Por esse novo modelo, a entidade adquirente contabiliza os ativos identificáveis adquiridos e os passivos assumidos da adquirida pelos seus respectivos valores justos. Já o ágio por expectativa de rentabilidade futura (goodwill) passa a ser mensurado pela parcela do valor justo da contraprestação transferida que não foi individualmente identificada, sendo realizado exclusivamente por meio do teste de impairment. Esta tese tem o objetivo de identificar fatores determinantes no percentual do custo de aquisição alocado como goodwill nas combinações de negócios realizadas e divulgadas pelas 101 empresas que compõe o Índice Brasil Amplo (IBr-A) durante o período entre 2009 e 2015. Foram identificados e coletados, em grande parte, manualmente, dados sobre 442 combinações de negócios, e utilizaram-se efetivamente as 307 observações em que foi reconhecido goodwill. Foi empregada uma técnica multivariada de dependência conhecida como modelos hierárquicos lineares ou modelos multinível (HLM), cuja característica basilar é a captura da estrutura aninhada dos dados, considerando a variabilidade dos dados dentro dos 39 segmentos econômicos das empresas da amostra deste estudo. Os resultados indicaram a existência de uma estrutura hierárquica, na qual o segmento econômico de atuação da adquirente explicou em torno de 15% da variabilidade no percentual do custo de aquisição alocado como goodwill. Durante a pesquisa foram testadas cinco variáveis relacionadas a fatores de 1o nível (percentual de remuneração variável da diretoria, relevância da aquisição, número de analistas, contraprestação em ações e o aproveitamento fiscal do goodwill) e outras duas relacionadas ao 2o nível (índice de imobilização e market-to-book ratio do segmento). Individualmente, dentre as variáveis de 1o nível, apenas o número de analistas acompanhando as ações da adquirente apresentou associação com o percentual de goodwill. As interações entre o aproveitamento fiscal e o índice de imobilização médio do segmento com o número de analistas também apresentaram associação. / In 2007, the approval of the Law 11.638 made the adoption of the International Accounting Reporting Standard (IFRS) possible in Brazil. The convergence to the IFRS brought several innovations, among then, the accounting for business combinations, regulated by the Pronunciamento Técnico CPC 15 - Combinações de negócios, which made the acquisition method mandatory. Under this new model, the acquirer measures the identifiable acquired assets and the assumed liabilities by their respective fair values. The goodwill, in turn, is the portion of the fair value of the consideration transferred that are not individually identified, and it is realized exclusively by the impairment test. This thesis aims to identify the determining factors in the percentage of the acquisition cost allocated as goodwill in the business combinations realized and disclosed by the 101 companies which comprises the Índice Brasil Amplo (IBr-A) in the period from 2009 to 2015. It was identified and, in great part, hand collected, data about 442 business combinations, and the 307 observationsin which a goodwill was recognized were effectively used. It was used a multivariate dependency technique known as Hierarchical Linear Models or Multilevel Models (HLM), thathas the fundamental characteristic of capturing the nested data structure, considering the variability within the 39 economic segments of the firms of this study\'s sample. The results indicated the presence of a hierarchical structure, in which the segment that the acquirer operates explains about 15% of the variability in the percentage of acquisition cost allocated as goodwill. During the research five first level variables were tested (variable remuneration percentage of the acquirer\'s directors, acquisition relevance, number of analysts, stock consideration and the goodwill tax allowance), as well as two related to the second level (properties, plants and equipment to total asset and market-to-book value of the segment). Individually, among the first level variables, only the number of analyst following the acquirer shares presented an association with the percentage of goodwill. The interactions between the use of the tax allowance and the properties, plants and equipment to total asset with the number of analyst also presented an association.

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:00Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Vanessa Bargas Ferreira Gadducci.pdf: 1344384 bytes, checksum: 8475ddc95393f47113695d1ff069f77f (MD5) Previous issue date: 2014-06-26 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Large contributions were incorporated into the national accounting scenario with the adaptation to international accounting standards, from then on, we could see in a more transparent way the organizational reality of the Brazilian companies. Brazil is a tropical country of great fertile land and the climatic factors contribute a lot to the large concentration of agricultural entities whose primary business is related directly to the land exploration by plantations. The agricultural sector has significant representation in the Brazilian economy moving 23% of the national GDP in 2013. In a country with natural vocation to explore business that engages biological assets with high diversification and full development, it becomes essential to deepening the methodology for valuation of these assets. By diversifying kind of cultivation and plantations cultivation in the country this study was limited to analysis the cultivation of sugar cane. Although the 6404 law from 1976 popularly known as the corporation law, have allowed the applicability of the method of valuation at fair value on stocks in general practice used in Brazil to record biological assets was the cost method and the constitution of stock agricultural products also gave the same methodology. Biological assets were measured at constitution cost without accounting incrementally recognition effects over natural mutations causing impact on the financial statements only when is sold. From the promulgation law 11,638 in 2011 that changed the corporation law, biological assets start to be evaluating by fair value. Due to the great complexity of the registration of the changes in biological assets, the goal of this study was to answer the following research issue: How to recognize and adequately measure the fair value of biological assets in companies that explore agricultural activities of sugar and alcohol ? The research began with a study over the conceptual framework of financial statements, deepened the particulars of accounting in the agricultural sector and extended analysis of the explanatory notes of biological assets of five companies listed on the stock exchange BOVESPA in the sugar and alcohol sector. The study concluded that although Brazil has advanced in the evaluation of biological assets with the application of fair value process, open companies explanatory notes were evasive on the explanation of fair value valuation and the obtaining of the discount rate used in projection of discounted cash flow / Grandes foram às contribuições incorporadas no cenário contábil nacional com a adaptação as normas internacionais de contabilidade, a partir de então, pudemos enxergar de forma mais transparente a realidade organizacional das empresas brasileiras. O Brasil é um país tropical de grande território fértil e os fatores climáticos contribuem muito para a grande concentração de entidades agrícolas, cujo negócio principal esta relacionado diretamente a exploração da terra através de plantações. O setor agrícola tem grande representatividade na economia brasileira tendo movimentando 23% do PIB nacional em 2013. Em um país com vocação natural à exploração de negócios que envolvem ativos biológicos de alta diversificação e em pleno desenvolvimento, torna-se fundamental o aprofundamento à metodologia de avaliação destes ativos. Pela diversificação de culturas e plantações cultivadas no país esta pesquisa se limitou a analise do cultivo da cana-de-açúcar. Muito embora a lei 6.404 de 1976 conhecida popularmente por lei das S.A.s já permitisse a aplicabilidade do método de avaliação a valor justo sobre os estoques em geral, a prática utilizada no Brasil para registro dos ativos biológicos era o método de custo e a constituição do estoque de produtos agrícolas também se dava da mesma forma. Os ativos biológicos eram mensurados por seu custo de constituição sem que a contabilidade reconhecesse gradativamente os efeitos das mutações naturais ocasionando impacto nas demonstrações financeiras apenas no momento da venda. A partir da promulgação da lei 11.638 em 2011 que alterou a lei das S.A.s, os ativos biológicos passaram a ser avaliados a valor justo. Devido à grande complexidade do processo de registro das mutações dos ativos biológicos, pretendeu-se com este trabalho responder a seguinte questão de pesquisa: Como reconhecer e mensurar adequadamente o valor justo dos ativos biológicos nas empresas que exploram atividades agrícolas de açúcar e álcool ? A pesquisa iniciou-se com um estudo sobre a estrutura conceitual das demonstrações financeira, aprofundou-se nas particularidades da contabilidade no setor de agricultura e se estendeu a análise das notas explicativas de ativo biológicos das cinco empresas listadas na BOVESPA no setor de açúcar e álcool. Concluiu-se que muito embora o Brasil tenha avançado no processo de avaliação de ativos biológicos com a aplicação do valor justo, as notas explicativas das empresas analisadas apresentaram-se evasivas quanto aos métodos de avaliação a valor justo e a obtenção da taxa de desconto utilizada na projeção do fluxo de caixa descontado

Made available in DSpace on 2016-04-25T18:40:01Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Sergio Securato.pdf: 3132118 bytes, checksum: 5f76d8e04af69fc3e0e9b479773cffff (MD5) Previous issue date: 2014-06-30 / The migration of Brazilian financial statements to international standards has been a major challenge due to cultural change of the two models. It is the migration of a model that has always suffered strong regulatory influence and is based on defined rules for a model based on principles, judgment and economic substance of transactions. In Brazil the CPC is the committee responsible for directing the Brazilian accounting standards to international standards set by the IASB through IFRS. Given the recommendations of the technical pronouncement CPC 12, which deals with the adjustment to present value, we seek to address in this thesis the concept of fair value and market value, understanding that we can define a hierarchy for fair value calculus, where we prioritize observable market values. When we don t have an available market, it is recommended to use a model for the definition of the risk premium that can generate information, to the extent possible, to replicate the market behavior. In this way, this study assessed based on the risk premium initially defined, the use of a model that can provide this award during the life of the transaction, thus allowing the creation of a interest rate structure that will help in assessing the fair value of financial fixed income assets and liabilities when there is no active market / A migração das demonstrações contábeis brasileiras para os padrões internacionais tem sido um grande desafio devido à mudança cultural que os dois modelos provocam. Trata-se da migração de um modelo que sempre sofreu forte influência regulatória e é baseado em regras definidas para um modelo apoiado em princípios, no julgamento e no fundamento econômico das operações. No Brasil o CPC é o comitê responsável por direcionar as normas da contabilidade brasileira aos padrões internacionais definidos pelo IASB, por meio dos IFRS. Diante das recomendações do pronunciamento técnico 12 do CPC, que trata o ajuste a valor presente, procuramos neste trabalho abordar o conceito de valor justo e valor de mercado, entendendo que podemos definir uma hierarquia para o cálculo do valor justo, em que priorizamos os valores observáveis no mercado. Quando não temos um mercado disponível, no entanto, é recomendada a utilização de um modelo para a definição do prêmio pelo risco que possa gerar uma informação, na medida do possível, que replique o comportamento do mercado. Nesse sentido, este trabalho procura avaliar, com base no prêmio pelo risco definido inicialmente, a utilização de um modelo que possa fornecer esse prêmio no decorrer da vida da operação, permitindo, dessa forma, a criação de uma estrutura temporal de taxa de juros que possa contribuir na avaliação a valor justo de ativos e passivos financeiros de renda fixa, quando não há um mercado ativo

A utilidade da contabilidade para o processo de decisão está relacionada à mensuração e divulgação apropriada de informações que, realmente, reflitam a situação econômicofinanceira dos negócios. O valor justo (fair value) tem sido apresentado como medida de avaliação de certos ativos específicos, entre eles, os biológicos, que são dotados de vida e por isso estão sujeitos a transformações biológicas (nascimento, crescimento, degeneração e morte) as quais afetam significativamente o seu valor, não sendo o custo histórico capaz de refletir fielmente todos os ganhos ou perdas de valor. Diante deste cenário, esta pesquisa terá por finalidade responder à questão: Quais restrições podem ser encontradas na aplicação do valor justo na atividade de pecuária no Brasil, considerando a subjetividade implícita nas escolhas dos métodos de avaliação?; e, consequentemente, seu objetivo é estudar a subjetividade encontrada na aplicação do valor justo na mensuração dos ativos biológicos na atividade pecuária bovina no Brasil, considerando os aspectos conceituais e as regras determinadas pelo Pronunciamento CPC 29. O foco do estudo foi a pecuária bovina de corte em função de sua importância econômica nacional e por existir mercado ativo para os animais em várias fases da vida. A pesquisa revisou os principais conceitos pertinentes ao tema, além dos estudos que permeiam o valor justo, buscando examinar a aplicabilidade, restrições, críticas, vantagens e graus de subjetividade. O estudo de caso foi o método utilizado para conhecer os sistemas em uso na avaliação de ativos biológicos, os quais foram comparados a uma lista de requisitos exigidos pelo valor justo. Os resultados obtidos apontam que é possível ser aplicado o valor justo na atividade agropecuária no Brasil, para o caso estudado, entretanto em algumas fases da vida do animal, principalmente quando não existem valores de mercado disponíveis, tal aplicação encontra maiores restrições além de proporcionar maior subjetividade. / The usefulness of Accounting for decision making is related to measurement and appropriate disclosure of information that really reflect the economic and financial situation of the business. The fair value has been presented as a way of assessment of certain specific assets, including the biological, which are endowed with life and, therefore, are liable to biological transformations (birth, growth, degeneration and death) which affect significantly their value and the historical cost is not able to faithfully reflect every values gains or losts. Under this scenario, this research aims to answer the question: What restrictions can be found in the application of fair value in the activity of cattle raising in Brazil, considering the implicit subjectivity in the choice of assessment methods? And, consequently, the present work aim to study the subjectivity found in the application of fair value in biological assets measurement in cattle raising in Brazil, considering the conceptual aspects and rules determined by the Standard CPC 29. The focus of this study was the beef cattle farming because of its importance for national economic and the existence of active market for these animals at various stages of life. The study reviewed the main concepts that are relevant to the subject, besides the studies that underlie the fair value, seeking to consider the applicability, limitations, criticisms, advantages and degrees of subjectivity. The case study was the method used to know the systems in use in the assessment of biological assets, which were compared to a list of requirements required by the fair value. The results indicates that it is possible to apply the fair value in agriculture and cattle raising activity in Brazil, for the case studied, however in some phases of this animals life, especially when there are no market values available, such application finds further restrictions besides providing greater subjectivity.

A aprovação da norma contábil IAS 41- Agriculture em 2001 trouxe uma série de desafios nas práticas contábeis das empresas, sendo a principal delas o reconhecimento de ganhos/perdas durante o crescimento biológico de um ativo e a mensuração destes ganhos/perdas pelo valor justo. Toda forma de reconhecimento e mensuração apresenta relação com o modelo de negócios da empresa e irá afetar o relacionamento entre os envolvidos neste contexto e a forma como os usuários da informação contábil avaliam a gestão dos recursos investidos na entidade, que é o stewardship. Desta forma o objetivo deste trabalho foi discutir quais e como os fatores internos e externos presentes no contexto social das organizações, contribuíram para que a informação contábil a valor justo atingisse o objetivo de stewardship. Para isto foi realizado um estudo etnográfico por meio de entrevistas direcionadas aos responsáveis pela informação contábil em onze empresas de diferentes segmentos do agronegócio. O modelo de analise primeiramente se ateve ao entendimento do Modelo de Mensuração dos ativos biológicos dentro destas empresas, e como esta informação é utilizada para fins de stewardship. Em três empresas, a informação contábil referente ao ativo biológico é utilizada para fins de avaliação de performance global e do gestor e para o relacionamento com o credor, que constituem elementos para a proxy do stewardship. O processo de mudança nestas empresas, analisado conforme modelo desenvolvido por Miller (1991) se deu primeiramente pela Problematização ocorrida no contexto social destas empresas, em que seu modelo de negócios tem a madeira como produto final, bem como no modelo de gestão que visa em primeiro lugar o retorno do capital investido, mensurado pela valorização da floresta ao longo dos anos. Os atores que agem para que isto se torne numa mudança efetiva, denominados de Comunidades Epistêmicas, são os acionistas e os credores destas empresas. Os acionistas que são fundos de investimentos têm que apresentar aos seus cotistas a valorização destes investimentos, e o credor (em uma das empresas) vincula a garantia dos empréstimos ao valor da floresta. Também atua neste processo de uma forma mais distante (Ação à Distância) a cultura dos fundos de investimentos, em que a gestora florestal é responsável pela formação e venda de novas áreas florestais, bem como a legislação específica da constituição destes fundos. Nas outras empresas, além de o ativo biológico ser um insumo de produção no modelo de negócios na maioria dos casos analisados, o modelo de gestão é baseado na eficiência operacional. Desta forma, a mensuração a ser utilizada deve ser relacionada tanto ao modelo de negócios como ao modelo de gestão da empresa, que são fatores que revelam como os ativos estão sendo geridos, e isto influencia na perspectiva de geração de caixa do negócio. Apesar da obrigatoriedade que uma norma contábil impõe, a prática contábil segue suas próprias leis no âmbito social que operam as empresas, e qualquer alteração imposta passa por um extenso processo de problematização antes de esta norma ser socialmente aceita. / The adoption of IAS 41- Agriculture in 2001 brought a lot of challenges to companies´ the accounting practices, and the most important is the recognition of gains / losses during the biological growth of an asset and the measurement of these gains / losses at fair value. All forms of recognition and measurement are correlated with the company\'s business model and will affect the relationship between those involved in this context, and how the users of accounting information assess the management of resources invested in the entity, i.e. the stewardship. Therefore, the aim of this study was to discuss what and how internal and external factors in the social context of organizations, contributed to the accounting fair value to reach stewardship´s purpose. The ethnographic study has been conducted through interviews directed to the responsible of accounting information in eleven companies from agribusiness´ different segments. The analysis model first adhered to the understanding of \"Measurement Model\" of biological assets within these companies, and how this information is used for stewardship purposes. In three companies the information of biological assets is used for evaluate both, the companies\' performance and management´s performance, and for relationship with lender, which are elements for proxy of stewardship. The change in these companies, analyzed according to Miller (1991) starts by Problematization occurred in the social context of these companies, in which the forest is an output in its business model, as well as the purpose of management´s model is firstly the return on capital invested, measured by the appreciation of the forest over the years. The actors who work in order to transform this in an effective change, called Epistemic Communities, are the shareholders and the debtholder of these companies. Shareholders, which are Investment Funds, have to present to its investors with the appreciation of these investments, as well as the debtholder (in one of the companies) that ensure the debt with the forest value. Also in this process, working in action at distance: the culture of investment funds, in which forest management is responsible to develop and sale new forest areas as well as the specific legislation of the constitution of these funds. In other companies, besides the fact that biological assets are an input in the business model in most cases, the management model is based on the operational efficiency. Thus, the accounting measurement should be related to both the business model and the company\'s management model, which are factors that reveal how the assets are being managed, and influences in the perspective of business cash flow. Despite the obligation that an accounting standard imposes, the accounting practice follows its own laws in the social context of each company, and any changes imposed undergoes an extensive problematization process before this standard is socially accepted.

Submitted by Silvana Teresinha Dornelles Studzinski (sstudzinski) on 2016-04-25T17:49:40Z No. of bitstreams: 1 Ederson Luiz Serraglio_.pdf: 547041 bytes, checksum: 04c4c62c591c6689c3d77ce196d1fd3b (MD5) / Made available in DSpace on 2016-04-25T17:49:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Ederson Luiz Serraglio_.pdf: 547041 bytes, checksum: 04c4c62c591c6689c3d77ce196d1fd3b (MD5) Previous issue date: 2016-01-21 / Nenhuma / Em 2009 o pronunciamento do Comitê de Pronunciamentos Contábeis (CPC) 29, que trata dos Ativos Biológicos e Produtos Agrícolas, modificou a forma de contabilização destes ativos pelas companhias. Dentre as mudanças, está a avaliação periódica e a necessidade de mensuração a valor justo. A consequência desta alteração proposta pelo CPC 29 é que a mensuração a valor justo provoca variabilidade do saldo dos ativos biológicos através de ganhos ou perdas. Esses ganhos ou perdas desde então são alocados imediatamente ao resultado do exercício. O objetivo deste estudo é analisar o impacto da mensuração a valor justo dos ativos biológicos no resultado anual. Para o estudo, foram selecionadas 41 companhias que apresentavam ativos biológicos em suas demonstrações financeiras no período de 2010 a 2014, sendo elas 25 companhias de capital aberto e 16 companhias de capital fechado, presentes na listagem das 500 maiores e melhores segundo a Revista Exame. Na pesquisa se analisou as demonstrações financeiras, principalmente as notas explicativas, e como método de análise utilizaram-se técnicas estatísticas e econométricas. Os resultados encontrados confirmam que a utilização da mensuração a valor justo em ativos biológicos provoca impactos positivos sobre o resultado do exercício, e que as companhias analisadas não utilizaram o mecanismo de ajuste a valor justo de seus ativos biológicos com a finalidade de alteração dos seus resultados. Na pesquisa ainda se identificou que o mecanismo de ajuste a valor justo por si só não resulta em elevação da volatilidade dos resultados das companhias, e que tanto este resultado quanto os ajustes provenientes da mensuração pelo valor justo são afetados pela oscilação dos preços dos produtos biológicos comercializados por estas companhias. Assim, considera-se que o estudo contribui para apresentar a influência da utilização da mensuração a valor justo dos ativos biológicos no resultado anual das companhias. / In 2009 the pronouncement of the Accounting Pronouncements Committee (CPC) 29, about Biological Assets and Agricultural Products, changed the accounting of these assets by companies. Among the changes are the periodic evaluation and the necessity of measurement at fair value. A natural consequence of this amendment proposed by CPC 29 is that the measurement at fair value causes variability of the biological assets through profit or loss. These gains or losses since then are applied immediately to the annual result. The objective of this study is to analyze the impact of measurement at fair value of biological assets in the annual results. Using a sample of 41 companies that had biological assets in their financial statements in the period 2010 to 2014, being 25 public companies and 16 privately held companies listed in the 500 biggest and best according to Revista Exame. The research analyzed the financial statements, especially the notes, and the hypotheses were tested using statistical and econometric techniques. Results show that the use of measurement at fair value of biological assets causes a positive impact on the annual result, and that the analyzed companies do not used this adjustment mechanism of its biological assets to change their results. The results also show that the adjustment mechanism alone does not produce an increase in the volatility of results of the companies, but that the adjustments are affected by fluctuations in the prices of the products marketed by these companies. Thus, it is considered that the study contributes to show the influence of the use of the measurement at fair value of biological assets in the annual results of companies.