Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Administração / Made available in DSpace on 2012-10-23T14:22:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 241380.pdf: 1380846 bytes, checksum: 912f7b40da02e02034fa948872564fe4 (MD5) / Este trabalho apresenta um novo modelo para previsão da direção de índices de mercados usando um sistema fuzzy. O modelo proposto foi aplicado na previsão do IBOVESPA e do S&P 500. Foram utilizados quatro períodos de estudo: (P1) de 8 de janeiro de 1997 até 2 de fevereiro de 2005, utilizado para previsão do IBOVESPA e S&P 500; (P2) de 8 de janeiro de 1986 até 29 de dezembro de 2005, utilizado para a previsão do IBOVESPA; (P3) de 8 de janeiro de 1970 até 30 de dezembro de 2005, utilizado para a previsão do S&P 500; e (P4) de 8 de janeiro de 1993 até 29 de dezembro de 2005, utilizado para a previsão do IBOVESPA Futuro. Ao todo, foram utilizadas 1824 regras de inferência. Embora o modelo produza uma saída lingüística, foi possível delinear uma estratégia de investimento estatisticamente significante, que superou a rentabilidade da estratégia passiva na maioria dos períodos de teste. Somente não superou a estratégia passiva quando aplicado ao IBOVESPA no período P2 (de 1986 até 2005). Esse período englobou uma época de grande inflação no Brasil, isso pode indicar que talvez a estratégia não seja aplicável em situações de hiperinflação. Para o período P1, verificou-se que a estratégia fuzzy foi estatisticamente superior à estratégia passiva para o IBOVESPA (S&P 500) com um nível de significância de 10% (20%). Isso pode significar que é mais difícil obter ganhos anormais no mercado americano, teoricamente mais eficiente que o mercado brasileiro. Também para o P1 o rendimento da estratégia usando a lógica fuzzy foi estatisticamente superior em relação a uma estratégia usando a lógica clássica com um nível de significância de 10%, tanto para o IBOVESPA quanto para o S&P 500. É importante ressaltar que o presente modelo não pretende refutar outros modelos paramétricos ou não paramétricos, mas propor uma nova solução, baseada nos conceitos da lógica fuzzy. Além disso, o modelo proposto, com sua saída probabilística, pode ser utilizado como suporte à decisão, tendo em vista que o investidor pode possuir outras informações, confidenciais ou não, assim como pode ter até intuições a respeito de tendências políticas ou econômicas.

Made available in DSpace on 2008-05-13T13:16:30Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2105.pdf: 294531 bytes, checksum: 9339e841e7f63c1bd1c10a9423276e90 (MD5) Previous issue date: 2005-01-25

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Sócio-Econômico. Programa de Pós-Graduação em Economia. / Made available in DSpace on 2012-10-20T05:51:09Z (GMT). No. of bitstreams: 1 188877.pdf: 508971 bytes, checksum: ecf2662c81afba1bb77f03985e92b0d2 (MD5)

RABONI, Pierre Lucena, também é conhecido em citações bibliográficas por: LUCENA, Pierre / Submitted by Pedro Barros (pedro.silvabarros@ufpe.br) on 2018-08-22T21:00:44Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Ricardo Cavalcante Galvão.pdf: 637222 bytes, checksum: 442c218c5e5f692bc2db2f68d1dd7c26 (MD5) / Approved for entry into archive by Alice Araujo (alice.caraujo@ufpe.br) on 2018-08-29T21:19:31Z (GMT) No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Ricardo Cavalcante Galvão.pdf: 637222 bytes, checksum: 442c218c5e5f692bc2db2f68d1dd7c26 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-08-29T21:19:32Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 811 bytes, checksum: e39d27027a6cc9cb039ad269a5db8e34 (MD5) TESE Ricardo Cavalcante Galvão.pdf: 637222 bytes, checksum: 442c218c5e5f692bc2db2f68d1dd7c26 (MD5) Previous issue date: 2016-12-12 / Abordando a temática finanças comportamentais, o presente trabalho teve por objetivo verificar o efeito no retorno das ações da BM&FBOVESPA quando considerado o sentimento do mercado norte-americano na propensão à geração de vieses dos investidores brasileiros no período de 2006 a 2015. Para atingir o objetivo proposto, foi criado um índice de sentimento mensal que teve por base os trabalhos de Baker e Wurgler (2006) e Yoshinaga (2009), mas com a inclusão de uma variável representativa do sentimento norte-americano, que representou o contágio de sentimento entre países. O índice foi obtido através da extração do primeiro fator de uma análise de componentes principais na qual fora observada a validade do índice norte-americano, a diferença entre os índices market-to-book das empresas pagadoras e não pagadoras de dividendos, o número e o retorno das ofertas públicas iniciais e o índice de confiança do consumidor, sendo apenas a última variável excluída por não compor o primeiro fator. A significância estatística do índice proposto foi verificada através da técnica de regressão com dados em painel, mais precisamente um painel de efeitos fixos composto pelas variáveis propostas no modelo de cinco fatores de Fama e French (2014), além do referido índice. Os resultados indicaram que o índice de sentimento proposto foi estatisticamente significativo ao nível de um por cento e com resultados melhores do que o mesmo índice sem a inclusão de variável representativa de contágio. Concluiu-se que há evidências no mercado de capitais brasileiro tanto de interferência dos aspectos comportamentais no retorno dos ativos quanto de contágio do sentimento do investidor norte-americano também no mercado brasileiro. / Addressing behavioral finance, The objective of this study was to verify the effect on the return of BM&F BOVESPA stock market when considering the US investor sentiment in the propensity to generate biases of Brazilian investors in the period from 2006 to 2015. To reach the objetive a monthly sentiment index was created based on Baker an Wurgler (2006) and Yoshinaga (2009) but with an extra variable representing the north american sentiment, wich represented the contagion between countries. The index was obtained by extracting the first factor from a principal components analysis with these variables: North American sentiment index, the difference between market-to-book indices of paying and not paying dividend fims, the number and return of initial public offerings, and the consumer confidence index, being the former excluded because it did not make up the first factor. The statistical significance of the proposed index was verified using fixed effects panel, composed with the variables proposed in Fama and French (2014) the five-factor model and the index proposed. The results shows that the index of sentiment was statistically significant at the level of one percent and obtained better results than the sentiment itself without the contagion variable. The variables included in the test were statistically significant except for profitability. The conclusion shows evidence of interference of behavioral aspects in the return of Brazilian stock market and also evidence of contagion of the US investor sentiment in the Brazilian stock market.

Orientador: Tarcísio Pedro da Silva. / Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis) - Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, Centro de Ciências Sociais Aplicadas, Universidade Regional de Blumenau, Blumenau.

Orientador: Paulo Roberto da Cunha. / Dissertação (Mestrado em Ciências Contábeis) - Programa de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, Centro de Ciências Sociais Aplicadas, Universidade Regional de Blumenau, Blumenau.

Dissertação (mestrado) - Pontifícia Universidade Católica do Paraná, Curitiba, 2008 / Bibliografia: f. 91-96 / Os mercados financeiros e de capitais, especialmente os mercados de ações, são considerados investimentos de alto risco, dominados por incertezas e volatilidades. A previsão no mercado de ações pode ser útil para lidar com esta incerteza e, conseqüentemen / Abstracs: Financial and capital markets, especially stock markets, are considered high risk investment fields, dominated by uncertainty and volatility. Stock market prediction tries to reduce this uncertainty and consequently the risk. As stock markets ar

Dissertação (mestrado) - Pontifícia Universidade Católica do Paraná, Curitiba, 2010 / Bibliografia: f.93-100 / A Hipótese dos Mercados Eficientes concebida por Fama (1970) defende a eficiência do mercado financeiro afirmando que o investidor é racional, bem informado e maximizador da utilidade esperada. O aparecimento de fenômenos contrários a esse comportamento r / The Efficient Market Hypothesis (EMH) proposed by Fama (1970) defends the efficiency of financial market asserting that the investor is rational, well informed and maximizes the utility expected. The arise of phenomena contradicting this market?s rational

As empresas são constantemente avaliadas, no que tange a resultados financeiros e econômicos, bem como as suas estratégias. As demonstrações financeiras são relatórios importantes na avaliação do desempenho da evolução patrimonial das organizações, fornecendo uma visão global da organização. Este estudo tem como objetivo identificar a relação entre Grau de Investimento, definido pelo rating do método de Guth, com o das certificadoras Standard & Poor's, Moody's e Fitch Ratings, com base nos dados das empresas listadas no IBRX 50. O grau de investimento de uma empresa concede um selo de “bom pagador”, esta avaliação ocorre de forma quantitativa e qualitativa, permitindo uma visão ampla dos negócios da organização. Para analisar a aderência do método que utiliza apenas indicadores financeiros e o divulgado pelas principais certificadoras será realizada uma pesquisa pelo método quantitativo-descritivo, utilizando as empresas listadas no IBRX50. A pesquisa é classificada como aplicada, com abordagem quantitativa, sendo apurado o grau de investimento pelo método de Guth através das demonstrações contábeis das empresas listadas no IBRX50, no ano de 2016, comparando com o divulgado pelas agencias certificadoras. Quanto ao objetivo é descritiva, utilizando procedimentos documentais, baseada em relatórios contábeis financeiros para calcular o grau de investimentos e os pareceres divulgados pelas certificadoras para comparar o rating divulgado como o apurado a partir dos seguintes indicadores financeiros: liquidez, rentabilidade, lucratividade, , solvência, endividamento e giro do ativo. Como resultados verificou-se a existência de diferenças entre o rating divulgado pelas agências, empresas que não possuem classificação divulgada pelas três certificadoras concomitantemente. A lista do IBRX50 contempla empresas que não foram avaliadas pelas certificadoras. / Submitted by Ana Guimarães Pereira (agpereir@ucs.br) on 2017-12-06T16:50:26Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Nadia Cristina de Castilhos.pdf: 1045174 bytes, checksum: 3baf5f6c86f3e49a4273a261fa6b1479 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-12-06T16:50:26Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Nadia Cristina de Castilhos.pdf: 1045174 bytes, checksum: 3baf5f6c86f3e49a4273a261fa6b1479 (MD5) Previous issue date: 2017-12-06 / Companies are constantly evaluated in terms of financial and economic results as well as their strategies. The financial statements are important reports in assessing the performance of the organization's equity evolution, providing a global view of the organization. This study has as general objective to identify the relation between Investment Grade, defined by the rating of Guth’s Method, with the certifiers Standard & Poor's, Moody's and Fitch Ratings, based on the data of the companies listed in the IBRX 50. The degree of investment of a company grants it a "good payer" seal, this evaluation occurs quantitatively and qualitatively, allowing a broad view of the organization's business. In order to analyze the adherence of the method that uses only financial indicators and that disclosed by the main certifiers, a research based on a quantitative-descriptive method will be done, using the companies listed in the IBRX50, in 2016. The objective is descriptive, using documentary procedures, based on financial accounting reports to calculate the degree of investments and the opinions published by the certifiers to compare the rating disclosed as calculated from the financial indicators: Liquidity indebtedness, Immediate liquidity, Profitability of the asset, Profitability, Current liquidity, Dry liquidity, Solvency, Indebtedness of Liquid Equity, Return on Liquid Equity and Asset turnover. As results it was verified that there are differences between the ratings disclosed by the three agencies. The IBRX50 list includes companies that have not been evaluated by the certifiers.

As empresas são constantemente avaliadas, no que tange a resultados financeiros e econômicos, bem como as suas estratégias. As demonstrações financeiras são relatórios importantes na avaliação do desempenho da evolução patrimonial das organizações, fornecendo uma visão global da organização. Este estudo tem como objetivo identificar a relação entre Grau de Investimento, definido pelo rating do método de Guth, com o das certificadoras Standard & Poor's, Moody's e Fitch Ratings, com base nos dados das empresas listadas no IBRX 50. O grau de investimento de uma empresa concede um selo de “bom pagador”, esta avaliação ocorre de forma quantitativa e qualitativa, permitindo uma visão ampla dos negócios da organização. Para analisar a aderência do método que utiliza apenas indicadores financeiros e o divulgado pelas principais certificadoras será realizada uma pesquisa pelo método quantitativo-descritivo, utilizando as empresas listadas no IBRX50. A pesquisa é classificada como aplicada, com abordagem quantitativa, sendo apurado o grau de investimento pelo método de Guth através das demonstrações contábeis das empresas listadas no IBRX50, no ano de 2016, comparando com o divulgado pelas agencias certificadoras. Quanto ao objetivo é descritiva, utilizando procedimentos documentais, baseada em relatórios contábeis financeiros para calcular o grau de investimentos e os pareceres divulgados pelas certificadoras para comparar o rating divulgado como o apurado a partir dos seguintes indicadores financeiros: liquidez, rentabilidade, lucratividade, , solvência, endividamento e giro do ativo. Como resultados verificou-se a existência de diferenças entre o rating divulgado pelas agências, empresas que não possuem classificação divulgada pelas três certificadoras concomitantemente. A lista do IBRX50 contempla empresas que não foram avaliadas pelas certificadoras. / Companies are constantly evaluated in terms of financial and economic results as well as their strategies. The financial statements are important reports in assessing the performance of the organization's equity evolution, providing a global view of the organization. This study has as general objective to identify the relation between Investment Grade, defined by the rating of Guth’s Method, with the certifiers Standard & Poor's, Moody's and Fitch Ratings, based on the data of the companies listed in the IBRX 50. The degree of investment of a company grants it a "good payer" seal, this evaluation occurs quantitatively and qualitatively, allowing a broad view of the organization's business. In order to analyze the adherence of the method that uses only financial indicators and that disclosed by the main certifiers, a research based on a quantitative-descriptive method will be done, using the companies listed in the IBRX50, in 2016. The objective is descriptive, using documentary procedures, based on financial accounting reports to calculate the degree of investments and the opinions published by the certifiers to compare the rating disclosed as calculated from the financial indicators: Liquidity indebtedness, Immediate liquidity, Profitability of the asset, Profitability, Current liquidity, Dry liquidity, Solvency, Indebtedness of Liquid Equity, Return on Liquid Equity and Asset turnover. As results it was verified that there are differences between the ratings disclosed by the three agencies. The IBRX50 list includes companies that have not been evaluated by the certifiers. / Companies are constantly evaluated in terms of financial and economic results as well as their strategies. The financial statements are important reports in assessing the performance of the organization's equity evolution, providing a global view of the organization. This study has as general objective to identify the relation between Investment Grade, defined by the rating of Guth’s Method, with the certifiers Standard & Poor's, Moody's and Fitch Ratings, based on the data of the companies listed in the IBRX 50. The degree of investment of a company grants it a "good payer" seal, this evaluation occurs quantitatively and qualitatively, allowing a broad view of the organization's business. In order to analyze the adherence of the method that uses only financial indicators and that disclosed by the main certifiers, a research based on a quantitative-descriptive method will be done, using the companies listed in the IBRX50, in 2016. The objective is descriptive, using documentary procedures, based on financial accounting reports to calculate the degree of investments and the opinions published by the certifiers to compare the rating disclosed as calculated from the financial indicators: Liquidity indebtedness, Immediate liquidity, Profitability of the asset, Profitability, Current liquidity, Dry liquidity, Solvency, Indebtedness of Liquid Equity, Return on Liquid Equity and Asset turnover. As results it was verified that there are differences between the ratings disclosed by the three agencies. The IBRX50 list includes companies that have not been evaluated by the certifiers.