近年來大量的就業人口都是利用辦公室的生產者，例如美國在70年代有25%的新進工作人員在辦公室進行工作，而至80年代更提高至27%。在此種狀況下，就臺灣地區而言，大型現代化辦公大樓的需求必然會逐漸強烈，尤其在跨國性的旅行、信託（保險）公司、專業服務性公司的不斷地在台灣設立分據點之後，對高品質辦公大樓的需求必然會持續增加，另外在國際性企業大量「進出」台灣後，未來不動產市場的兩大趨勢：一是大型現代化辦公大樓勢將不足，特別是擁有自動化系統的辦公大樓將嚴重缺乏；二是申小型及老舊的辦公市場將會停滯。特別是臺北都會區為臺灣地區的政經中心，具有吸引辦公大樓集中此地的客觀要件。，況且辦公大樓的供需有時間落差，一旦不動產市場景氣有所變化，辦公大樓的供需便產生失調，使得空閒率上升或是供不應求，形成資源浪費，因此制定合理的供需模式，進行都會區的前程規劃，使有限的土地資源得以合理的利用，以維持都會的成長。 　　本論文共有六章，內含二十一節，相關內容如下： 　　第壹章：含研究動機、目的、流程、方法及研究範圍之說明。 　　第貳章：針對辦公大樓與聚集經濟以及國外研究辦公大樓供需模式之相關文獻予收集整理，以為理論分析之基礎。 　　第參章：將辦公大樓市場運作的過程進行模擬，並對影響辦公大樓供需之因子分別加以探討，配合存貨調整模型，解決理想與期望之間的差益。 　　第肆章：將目前台北都會區辦公大樓之實況予清析之描述，使理論與實際狀況互相調整其差益異點。 　　第伍章：由理論模式之觀點截取所須之市場性資料，配合VAR之動態迴歸模型進行辦公大樓的實證分析。 　　第陸章：綜合前文之分析，提出本研究之結論與建議。 / In recent years,many new employees are work in office.For ex ample,in American there are 25% new employees are work in office in 70',and in 80',the office's employment rate became 27% . In T aiwan ,modern office building's demand will become graduate stro ng year for year. Because many international cooperation set bra nches in Taiwan. In future, office building' s development has fa ce tow conditions;the first is modern and large scale office wil l lack of the necessary ,the others is old type office will rebu ilt or depreciation. Especial Taipei is the capital of Taiwan an d lack of land, In these years, real estate's price arise too hi gh. Many manufacturing plant can not offer higher rent so plant move out. This situation make damage to Taiwan's economy develop ment, so the urban planning department need preplanning with oth er land use. In order to get the goal of equal rughts.

商用不動產在國外已經成為近年來不動產市場的新興研究主題，由於過去研究主要著重於商用不動產租金之波動，對於影響租金折價空間比率因素少有研究者探討。本研究以台北市內主要辦公大樓為研究樣本，運用特徵價格理論，探討影響租金折價空間比率之變數，並以迴歸分析方法探討影響租金折價空間比率之因數，實證分析發現，影響租金折價空間比率顯著變數如下： 一、辦公大樓個別屬性變數有：管理費、是否為A級大樓、是否產權單一等三項變數，呈正相關。屋齡、成交前一季空置率等二項變數，呈負相關。 二、總體經濟變數有：成交前一季消費者物價指數呈負相關。 期望藉由本研究實證結果，做為出租方在辦公大樓招租時擬定出租策略之參考、承租方在選擇租賃標的做為出價策略參考、投資人進行投資決策之參考、以及估價師案例比較時的租金調整率之參考指標。

都市規模不斷擴大，為解決龐大繁重的都市交通運輸問題，大眾捷運系統因應而生。捷運系統不但會改變原有的都市空間結構，不動產的區位條件與市場供需結構也隨之改變，進而資本化於不動產價格中，國外文獻即發現捷運系統對於不動產價格確實有正向影響，且不動產價格隨與車站距離增加而遞減；國內相關捷運系統相關之不動產市場研究，對於住宅領域之研究較為具體，不同類型之不動產產品如辦公大樓間仍未見討論。 本研究針對國內缺乏之捷運系統資本化效果對辦公大樓租金之影響進行分析，以台北市2005年至2014年之辦公大樓租金追蹤資料（panel data），採用二元固定效果模型分析區域特定固定效果及時間特定固定效果對於辦公大樓租金的影響。然而，礙於固定效果模型未能處理不隨時間變化而變動之變數，本研究進一步以普通最小平方法分析區域固定效果之截距項，將辦公大樓總供給面積、面臨路寬及至市中心距離等不隨時間變動之因素納入分析。 實證結果顯示出台北捷運系統對於辦公大樓租金亦有正向之提升效果，而距離捷運車站越遠之辦公大樓租金將隨距離而下降，同時，除了至最近捷運站之距離該項變數外，實證結果亦顯示辦公大樓租金受大樓總供給面積、空置面積、屋齡平方項、至市中心距離等因素影響。

過去文獻少有探討不動產的收益穩定性，多重視市場租金或市場空置率的變化，但隨著辦公大樓證券化投資風潮，個別大樓的租金和空置率變化，以及大樓租金收益穩定性成為投資的重要判斷指標，而其中租戶結構更是辦公大樓租金收益穩定的主要來源，也是大樓空置率的重要影響因子，成為本文研究之焦點。本文實地調查台北市主要辦公室商圈中90棟辦公大樓，並以三階段最小平方法（3SLS）聯立模型分析影響個別辦公大樓租金及空置率的因素，研究結果發現，空置率增加1%將使每坪月租金減少13.09元，但每坪月租金增加100元會造成大樓空置率上升1.55%。其次，平均每層租戶數目多、租戶平均面積大、租戶以外商公司為主體、企業平均利潤率高、「金融及保險、不動產及租賃、專業科學及技術服務業」等行業佔大樓面積比例愈高等因素，皆能有效降低辦公大樓空置率，使投資人的租金收益更穩定。由此可知，成功的辦公大樓投資或證券化，租戶結構對於空置狀況的影響應加以重視，方能確保未來擁有穩定的租金收益。 因不動產證券化發展，辦公大樓投資組合情況也應受到市場重視，本文以90棟辦公大樓進行兩兩任意組合模擬，在現有資料下，結果為相較於個別辦公大樓投資，若將辦公大樓採兩兩投資組合，能獲得較高報酬及較低風險。而分析組合內容可發現，重視大樓的建物品質比重視租戶品質更能達到效率組合，若選擇「好建物」的大樓納入投資組合中，將能提高組合的報酬；若選擇「好租戶」的大樓納入投資組合中，將能降低組合的風險。 / Previous literatures mostly focus on the change in market rental and vacancy rate of office buildings, but rarely discuss the rental income stability of real estates investment. However, with the prevalence of office building securitization as investment targets goes on, the rental income stability of individual real estates has become an important indicator for investment purposes. Among many, tenant structure, the main focus of this study, is the major source of income stability of office buildings, and also an important factor to building vacancy rate. This study makes researches of ninety office buildings in the major business areas of Taipei, applying three stage least squares(3SLS) methods to analyze the factors that affect the rental and vacancy rate of individual office buildings. The empirical results of this study suggest that increasing per 1% in vacancy rate shall make decrease monthly rent by 13.09 $NTD/ping and increasing per 100$ NTD/ping in monthly rent shall make increase1.55% in building vacancy rate. Moreover, there are many factors, such as the average number of tenants on per floor, average rental size from per tenant, foreign firms are the main tenants of office building, the average firm return rate, can all efficiently lower the vacancy rate of office buildings, and make rental returns more stable for investors. Besides, if the industries of finance and insurance, real estate and rental, science expertise and technical service make up a high proportion of total floor surface will lower the vacancy rate.Therefore we know that, for a successful office building securitization or investment, the effect of tenant structure on vacancy rate should be more recognized in order to ensure a future possession of stable rental returns. Due to the development in the Real Estate Securitization, the situations in portfolio of office buildings should receive its share of attention from the market. This paper simulates 90 office buildings into random pairs and finds out that, in contrary to stand-alone investments, investing in pairs shall yield a higher return at a lower risk. Analyzing the contents of the portfolio, we can find out that, paying more attention on the quality of the building rather than on the quality of tenants can more easily attain efficiency. Putting a “good building” into an portfolio shall increase return, and putting in a building with “good tenants” shall reduce risk.

在都市活動體系中，土地使用與交通旅次間相互影響，然兩間關係之基本資料，卻付 之厥如。 台北市從事第三級產業員工逐年遞增，工作場所－辦公室需求殷切，因土地面積有限 及緊集經濟吸引力之影響，致辦公大樓大量興建並集中使用。由於其土地使用集約度 高，員工使用密度亦高，使大樓活動呈現時空之密集與擁擠。為解決問題，首需建立 大樓土地使用與交通旅次間之基本資料與關係模式，了解大樓土地使用活動量會吸引 多少旅次？不同使用性質，其旅次吸引量是否不同？此為本研究之主要目的，以為今 後市政建設規劃土地使用與交通建設之參考。 本論文共分五章，第一章 緒論：陳述台北市辦公大樓現況發展，並分析交通問題產 生原因，首推其與土地使用未適當配合，依此觀念進行假設論及確立研究目的。第二 章 文獻回顧：從理論上了解大樓使用特性及影響交通旅次吸引因素；從實證上整理 相關資料，建立可取之觀念體系，綜合兩者以為研究基礎。第三章 研究方法：研究 設計，樣本選定，建立研究架構，選取指標及分析方法，說明資料蒐集處理過程。第 四章 分析與討論：分析樣本特性，劃分不同使用性質大樓，透過實證研究，以逐步 迴歸分析，建立上班及非上班之旅次吸引與土地使用之關係式，並驗證前述基本假設 。第五章 結論與建議：扼要說明研究成果，並提建議事項。本文約五萬餘字，以上 共分五章，約十三節，合為壹冊。