理論上及實務界運用之信用風險模型有相當多種，不同模型各有其優缺點，也有其使用上之限制。依據信用風險模型建立之內部信用評等系統，有其理論基礎及國外實務運用經驗，是現行我國多數銀行為提升信用風險管理技術所進行之首要工作，對銀行加強信用風險控管應有相當助益。惟我國授信文化與環境、授信戶借款行為模式及財務會計相關準則與實務，與國外均有所不同，加上我國銀行業之同質性相當高，同業間業務激烈競爭之結果，均使內部信用評等結果在我國運用於授信決策時，與國外有不同之考量，銀行授信人員究應如何善用信用評等結果，並能在如此競爭激烈之環境中仍維持好的業務績效，實在值得探討。 本研究以國內某銀行利用信用風險模型建置之內部信用評等系統為對象，就數個授信個案資料分析信用評等結果在實際授信決策之使用情形，以及彙整有哪些因素是信用評等未考量但又具決策關鍵之因素，並對銀行授信人員使用信用評等資訊時應注意事項提出建議，期能有助於提升銀行授信決策之品質。 本論文之結論：本研究對象銀行採用TCRI之財務指標進行定量評估，再由內部徵信單位所做評估進行定性評估，在兼顧定量及定性因素下，對授信戶之信用風險進行審慎評估，確實對提升授信品質有相當助益。內部信用評等系統有其理論基礎及實務運用經驗，惟對有相當經驗之授信人員來說，信用評等並非萬能，因為並無一套評估制度可完全掌握客戶或授信案之所有風險，尤其企業授信個案變化多端且每筆金額均較大，仍須仰賴有經驗之授信人員依個案實際強況進一步評估及調整，否則各大銀行亦不需聘用眾多之客戶關係管理員(Relationship Manager)、授信審查人員及徵信人員來辦理企業金融之授信業務。為控管授信風險在可接受範圍，並讓銀行能在我國競爭激烈之授信環境中仍維持不錯業績，授信人員進行放款決策時，除依據內部信用評等系統所提供評等資訊外，更應特別注意下列四點： 一、授信人員加強對財務報表可靠性之評估及判斷能力 二、透過實地訪談蒐集與公司授信風險有關之關鍵資訊 三、授信不僅看企業過去，亦重視企業未來 四、利用授信條件設計以降低信用風險

銀行資金一向是企業融資的重要管道，然銀行在貸放資金與企業時，往往必須要經過一連串審慎的評估程序，除了確保貸放款項能如期回收，進一步達到穩定獲利與保障存款人利益的目的。因此本論文除了論述一般銀行授信業務的審核流程外，也從「質」與「量」的觀點，剖析授信決策在實務上與理論上重要論述，並提出觀念性架構以及實證上的印證。 在「質」的考量上，實務上提出許多準則與規範，然而總是缺乏一個可以「一以貫之」的架構；因此本論文以企業策略思考架構，綜合過去實務與理論，於第参章提出觀念性架構，認為授信決策準則應該同時考量「企業外部因素」、「企業內部因素」以及「授信特殊考量因素」，在三大類考量要素下分別就細部準則予以斟酌，方才可對企業授信業務之決策，提供完整的思考模式。 在「量」的考量上，本研究針對財務上常用之五大類財務比率，以統計方式在五大類中各挑選一個最能夠預測企業體質良窳的指標，並且據以建構實務與理論上常用的「線性區別模型」、「線性機率模型」、「Logit模型」、「Probit模型」等四類的財務危機預警模型，並以實際資料驗證該四類模型預測企業發生財務危機能力之高低。本研究有關實證的的結論可以綜合如下： 1. 根據採用「危機公司歷年比較」以及「危機公司與正常公司逐年比較」的兩項準則下，以單因子變異數分析法所得到的結果，在五大類財務指標各取一個最有顯著相關者，分別為「流動比率」、「負債比率」、「總資產週轉率」、「營業成本率」、「現金在投資率」。 2. 若不考慮從五大類財務指標各取其一，則五大類指標中，與財務危機預警最具相關的，為「短期償債能力」該大類中的各項指標所呈現的相關性最為明顯。 3. 根據五項財務指標所建構的四類模型，其預測力正確率分別為「線性區別模型」90%，「線性機率模型」與「Logit模型」均為86.67%，「Probit模型」則為83.33%。

近年來，國內陸續有許多上市、上櫃公司在經營上出了問題產生財務危機，進而影響股市發展、金融市場秩序和社會安定，究其原因，除部分公司或受景氣及產業等因素影響，導致經營不善，屬自然競爭者外，不乏許多因為負責人涉嫌利用職務之便，以各種不當的財務操作，掏空公司資產，導致企業發生經營危機之情事。 　進一步觀察這些因人謀不臧而產生經營問題的企業，其中多數屬於集團企業，如1998年的廣三集團、宏福集團、新巨群集團，2004年的博達公司、訊碟公司和2007年爆發財務危機的力霸集團。為何集團企業容易因為負責人或經營團隊的道德問題，擴大成為企業問題、金融問題，甚至是社會問題呢？主要係因集團企業經營規模較大，一直以來是金融機構競相爭取為授信貸放的對象，又因為集團企業資本結構複雜，資金移轉容易，因此一旦經營者道德產生瑕疵，企業的資產極易被掏空，金融機構必然會受到牽連，再者，如果金融機構的高階主管和企業經營者相互結合，如中興銀行負責人王玉雲、總經理王宣仁和台鳳集團負責人黃宗宏互相掛勾;尤有甚者，如力霸集團王又曾，直接進入金融產業，將銀行及票券公司當作私人金庫，終將導致金融機構產生資金流動性不足的情形，造成投資大眾及存款戶權益受到損害。 　當前銀行對於集團企業的授信管理存在著若干缺失，因此會產生問題集團企業已發出警訊，可是銀行仍舊給予貸款之情事，這主要是因為銀行從業人員缺乏行業風險的敏感度，且盲目相信企業大就是美，又缺乏貸放後的監督與管理所致，因此讓人謀不臧的集團企業只要運用財務操作手法，就可輕而易舉的從銀行貸款取得資金，這種現象不只造成銀行損失，金融秩序和社會安全受到考驗，整體經濟也可能受到嚴重損害。

台灣中小企業是台灣經濟發展的支柱的，提供大量就業機會，民國99年台灣中小企業家數佔全體企業家數的97.68%，顯示中小企業對台灣經濟之發展具有舉足輕重之地位。但是，本國銀行對中小企業放款餘額卻僅占全體企業放款餘額的比率為45.39%。這顯示本國銀行約五成的企業放款集中於不到3%的大型企業，對中小企業之放款金額比率偏低。 由於中小企業因規模較小、經營體質較差、財務資訊透明度較低，且欠缺抵押品及信用條件較不足等原因，銀行對中小企業授信普遍態度上較為謹慎保守，造成中小企業不容易從金融市場取得資金，直接影響中小企業成長速度。近年來，政府透過各種融資輔助機制鼓勵銀行加強對國內中小企業的融資，使中小企業的融資比率有逐年上升之跡象。 銀行對中小企業之授信審核重點常常聚焦於擔保品的有無與擔保品的價值，既使是政府政策性專案貸款，其貸款內容仍然直接或間接涉及擔保品的徵提，如購置廠房或辦公室不動產需設定抵押權；或營運週轉金搭配信保基金的融資保證，對於缺乏資金的中小企業而言，雖有政府美意，但實質幫助卻不大，尤其是新設企業或仍處於草創期階段的微型企業。 本篇論文的研究目的在於分析銀行如何架構中小企業之融資政策，文中闡述中小企業經營模式與中小企業財務金流，尤其是新創時期的中小企業及跨境產銷分工的台商企業。本文的結論是銀行可以輔導中小企業善用政府的各項資金融通輔導機制或是各項信用保證機制，利用風險移轉方式，減少銀行授信風險；另外，銀行應深入研究中小企業之經營模式，確實掌握「資金流」與「還款來源」等方式來架構授信額度、條件，協助中小企業的融資，並降低銀行的授信風險。

在政府提倡金融自由化、國際化之引導下，民國八十年起十六家新銀行相繼成立，金融產品不斷推陳出新，銀行間業務之競爭愈演愈烈，另據央行統計資料顯示，銀行仍以放款為主要營業項目。因此，在傳統存放款利差縮小，業務競爭日趨激烈之環境下，更須注意授信決策品質與時效，以保障債權、擴展授信業務。 根據經濟部中小企業處統計，中小企業融資餘額占整體企業之百分三十一的比重，對銀行存放款業務有很大的影響。因此本研究以銀行對中小企業授信為主題，探討新、舊銀行做授信決策時考量因素的重視程度有何差別。 本研究以大台北地區之新、舊銀行為研究對象，以問卷的方式進行調查，研究的內容包括中小企業的企業概況、經營環境、經營概況、財務狀況及銀行內部的考量因素。使用的研究方法有因素分析及Ｚ檢定。 在新、舊銀行的比較上，本研究有以下結論： 一、在中小企業的企業概況、經營環境及財務狀況方面，新、舊銀行重 視的程度無顯著的差異。在經營概況方面新銀行對中小企業在市場 的競爭因素顯著的較舊銀行重視。 二、在銀行內部的考量因素方面，新銀行對與銀行往來情形因素顯著的 較舊銀行重視。其他考量因素新、舊銀行重視的程度無顯著的不同 。惟研究發現新、舊銀行都很重視擔保品因素。 三、本研究之開放式問卷填答，反映銀行認為中小企業的財務報表無法 實際表達財務狀況及經營成果，須依賴銀行授信人員深入瞭解。 目　　錄 目錄 I 表次 II 圖次 III 第一章 緒論 1 第一節 研究背景 1 第二節 研究問題與研究目的 2 第三節 研究範圍與限制 4 第四節 章節架構 4 第二章 文獻探討 7 第一節 中小企業之特質 7 第二節 銀行授信之探討 12 第三節 中小企業之融資 36 第四節 國內外相關研究 44 第三章 研究方法 53 第一節 研究流程 53 第二節 資料來源 57 第三節 分析方法 60 第四章 資料分析與研究發現 65 第一節 中小企業面的考量因素 65 第二節 銀行內部的考量因素 78 第五章 結論與建議 84 第一節 結論 84 第二節 建議 85 參考文獻 87 附錄一 專家訪談 90 附錄二 問卷 98 表 次 表2-1 我國中小企業定義之演變 8 表2-2 台灣中小企業特質相關論述 11 表2-3 財務比率分析 28 表3-1 研究母體 58 表4-1 問卷寄發及回收分配表 65 表4-2 企業概況面因素之萃取 66 表4-3 企業概況面-旋轉後因素負荷矩陣 67 表4-4 企業概況面-因素分析結果 67 表4-5 企業概況面-平均百分等位分數表 67 表4-6 企業概況面-Z檢定表 68 表4-7 經營環境面因素之萃取 69 表4-8 經營環境面-旋轉後因素負荷矩陣 69 表4-9 經營環境面-因素分析結果 69 表4-10 經營環境面-平均百分等位分數表 70 表4-11 經營環境面-Z檢定表 70 表4-12 經營概況面因素之萃取 72 表4-13 經營概況面-旋轉後之因素負荷矩陣 73 表4-14 經營概況面-因素分析結果 73 表4-15 經營概況面-平均百分等位分數表 74 表4-16 經營概況面-Z檢定表 75 表4-17 財務狀況面因素之萃取 76 表4-18 財務狀況面-旋轉後之因素負荷矩陣 76 表4-19 財務狀況面-因素分析結果 77 表4-20 財務狀況面-平均百分等位分數表 77 表4-21 財務狀況面-Z檢定表 78 表4-22 銀行內部的考量因素之萃取 79 表4-23 銀行內部的考量因素-旋轉後之因素負荷矩陣 80 表4-24 銀行內部的考量因素-因素分析結果 81 表4-25 銀行內部的考量因素-平均百分等位分數表 82 表4-26 銀行內部的考量因素-Z檢定表 82 圖 次 圖2-1 銀行徵信作業簡略流程圖 19 圖2-2 銀行授信作業流程圖 25 圖3-1 研究流程圖 26 圖3-2 實證研究流程圖 54 圖3-3 常態分配圖形 61 圖3-4 邏輯轉換後之圖形 62

「企業財務危機」向來為銀行及企業體所關注的重大課題，學術界對於此危機預警模型之研究篇幅亦不少，惟實務上卻甚少有金融機構將此等模型實際應用於授信決策。歸納其原因主要為樣本收集與統計方法運用的配合問題。本研究主要目的即擬藉廣泛蒐集銀行「逾期」與「正常」往來企業授信案，分別業別，分別建立一套能實際運用於銀行授信決策之企業財務危機預警模型。 　　本文以問卷收集省屬七行庫授信案件為樣本，其中包括紡織工業、金屬製品業、電工器材業、進出口貿易業及建築材料業等五個行業171家逾期公司及配對之171家正常公司，以其各項財務比率先作常態分配檢定，再分行業別分別比較逾期公司與正常公司財務特質有無差異，然後運用逐步迴歸分析法萃取關鍵變數，建立各行業之Logit迴歸預警模型。最後，確立各模型之臨界點，測試各模型之區別能力及預測能力，並比較整體公司模型與各行業別模型之預測能力。 　　研究結論： 　　（一）銀行授信戶財務比率分配均違反常態性。 　　（二）逾期公司相對於正常公司大部份財務特質均有顯著差異，且逾期公司具有較低變現性，高的財務槓桿性，低的經營能力及低的獲利力。 　　（三）本研究各行業別預警模型之預測正確率分別為：紡織工業88.24%、金屬製品業90%、電工器材業90.48%、進出口貿易業88.89%、建築材料業90%。 　　（四）最後以各行業之後期樣本測試整體公司模型，發現除金屬製品業及進出口貿易業其行業別預警模型與整體公司預警模型之預測正確率相同外，餘三種行業預警模型之預測正確率均較整體公司模型為高。顯示為有效提昇銀行授信財務危機預警模型的預測能力，依行業別分別建立模型，實有必要。

本研究探討關係人交易、公司治理與銀行利率之關聯性。根據我國財務會計準則公報第六號規定所揭露之相關關係人交易項目，以多元迴歸模型來解釋銀行在進行授信決策時，如何解讀企業財務報表中之關係人交易，以測試利益衝突假說。同時，為探求關係人交易與公司治理之關聯，將考量公司治理因素加入授信決策後，以多元迴歸模型解釋銀行對原關係人交易解讀是否產生改變。樣本取自於上市櫃公司，實證結果顯示關係人交易與銀行授信利率有顯著關係，且利益衝突假說成立。進一步探討後發現，當迴歸模型加入公司治理變數後，實證結果顯示公司治理變數對銀行授信利率有著非常顯著之影響，而關係人交易對銀行授信利率變成不顯著。 / This study investigates the relationship between the related party transaction and loan interest rate before/after the consideration of corporate governance mechanism. We also explain the effect of related party transaction on interest rate based on the conflict of interest hypothesis. The sample consists of firms listed in Taiwan Stock Exchange and OTC firms. The result shows that the related party transaction has significant effect on loan interest rate. However, this effect disappears after considering the corporate governance.

智慧型決策支援系統(Intellignet Decision Support Systems)的特點是可以同時處理定性和定量資料於同一個系統中，以同時執行各種知識推論及數量模式之運算。黑板架構(Blackboard Architecture)的做法是將決策支援求解過程的資料、模式和知識運用情形記錄於一共同工作區─稱之為黑板(Blackboard)，將模式及知識記錄在所謂的知識源(Knowledge Sources)中，並提供較有彈性之控制機制，應可提供較佳的解釋功能。以黑板架構為基礎的智慧型系統多應用在科學及工程方面，在管理方面卻寥寥無幾；管理問題多半屬於半結構性或非結構性，良好的解釋應為智慧型決策系統之重要功能。本研究擬就銀行業之授信審查做為本系統之專業領域知識(Domain Knowledge)，運用黑板架構中的階層化問題表現方式及模組化知識源分類之特性，建立提供完善解釋功能之智慧型授信決策支援系統。 / Incorporating artificial intelligence (AI) technique is critical to improve the functionality of decision support systems. Explanation function for consultation-based systems has been emphasized in the literature and should be considered important in developing intelligent decision support systems. Blackboard architecture can support a well-organized explanation facility due to its structurization of problem solving space, modularization of domain knowledge, and flexibility of reasoning control. Applying blackboard systems to managerial domain gets attention recently. Since most managerial consultation problems are unstructured or semi-structured, good explanation facility should be able to enhance the consultation effectiveness. The thesis investigates the potential of developing an explanation facility on the blackboard architecture using the loan evaluation as an example. During the interactive consultation process, the system can answer questions such as "What?", "Why?", "How?", and "Where?" with a friendly user interface. In terms of contribution, the inclusion of explanation facility can potentially increase the willingness and confidence of decision makers in using intelligent decision support systems. On the other hand, applying the graphic user interface to the development of explanation facility based on the blackboard architecture can make the reasoning process transparent and enhance the acceptance of this AI technique to managerial problem solving.