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Aspectos determinantes do pagamento de proventos em dinheiro das empresas com ações negociadas na BOVESPAHeineberg, Ricardo January 2002 (has links)
Este estudo busca identificar os aspectos teóricos que são determinantes da Política de Proventos das empresas brasileiras com ações negociadas na Bovespa entre os anos de 1994 e 2000. Utilizando o tratamento estatístico de regressão múltipla, analisa-se a relação das variáveis representativas dos aspectos teóricos e o valor pago de proventos em dinheiro. Além disso, utiliza-se a regressão logística para verificar a relação dos aspectos teóricos com o aumento ou redução nos proventos pagos em dinheiro. Verificou-se que o valor do lucro ou prejuízo líquido, os proventos pagos em dinheiro no ano anterior e a existência de lucro ou prejuízo são as variáveis mais responsáveis pela determinação dos proventos pagos em dinheiro no ano. Essas variáveis também são as mais relevantes para explicação do aumento e redução dos proventos pagos de um ano para o outro. Dessa maneira esta pesquisa contribui para o conhecimento do padrão existente de Política de Proventos das empresas brasileiras que têm ações negociadas na Bovespa.
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O mercado financeiro e a sustentabilidade : o papel das bolsas de valores / Financial markets and sustainability : the role of stock exchangesAttie, Paula Ingegneri, 1989- 12 October 2013 (has links)
Orientador: Ademar Ribeiro Romeiro / Dissertação (mestrado) - Universidade Estadual de Campinas, Instituto de Economia / Made available in DSpace on 2018-08-24T01:36:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1
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Previous issue date: 2013 / Resumo: Com as transformações que ocorreram desde os anos 1970 e que tornaram as instituições participantes do mercado financeiro agentes importantes nos processos de crescimento e desenvolvimento econômico, torna-se necessária uma reflexão que permita compreender o que é o mercado como forma de alocação de recursos e como ele pode contribuir para as questões do meio- ambiente. Assim, ao tratar da sustentabilidade e sua relação com o mercado financeiro, este trabalho estuda como as bolsas de valores, ao estabelecerem certos padrões, produtos e nichos de mercado podem atuar e influenciar o sistema econômico fomentando os investimentos sustentáveis. Investimentos, estes, que cobrem uma gama de conceitos e um nicho de ativos no mercado financeiro, tais como a negociação de títulos lastreados em carbono, o investimento em tecnologia limpa e o investimento perante informações sobre o uso do meio-ambiente, responsabilidade social e governança corporativa na construção de portfolios financeiros. O presente trabalho apresenta e analisa a função econômica das bolsas de valores e seu papel nas questões da sustentabilidade em quatro capítulos. O primeiro deles procura fazer um resgate histórico e teórico da inserção das questões do meio ambiente na teoria econômica e da construção do conceito de desenvolvimento sustentável. O segundo capítulo contextualiza a estrutura do mercado financeiro, com destaque para a função econômica das bolsas de valores em um processo de financeirização mundial. O terceiro capítulo relaciona diretamente a importância do investimento sustentável e sua ligação com as bolsas de valores, destacando as principais iniciativas das bolsas membro da Federação Mundial de Bolsas e da Iniciativa Sustainable Stock Exchanges. Por fim, o capítulo quarto, resgata um breve histórico da Bolsa brasileira e avalia a agenda sustentável no mercado brasileiro com relação às principais iniciativas da BM&FBOVESPA e seu papel fundamental na construção de um mercado de capital mais sustentável no país / Abstract: With the changes that have taken place since the seventies, the institutions that participate in the financial and capital markets have become important agents for growth and economic development. It is therefore necessary to come to an understanding of the market as an instrument for the allocation of resources and look at the contribution it could make to environmental issues. This being the case, in addressing sustainability and its relation to the financial markets, this study analyzes how stock exchanges, by establishing certain standards, products and market niches can act on and influence the economic system by promoting sustainable investments. These investments cover a broad range of concepts and a niche of financial assets, which includes the trading of carbon certificates and securities, investments in clean technology and investments that take into account information on the appropriate use of the environment, social responsibility and corporate governance for the allocation process of financial portfolios. This thesis presents and analyzes the economic function of stock exchanges and their role in relation to sustainability over four chapters. The first makes a historical and theoretical review of the introduction of environmental concerns into economic theory and the creation of the sustainable development concept. The second contextualizes the structure of the capital and financial market, emphasizing the economic function of stock exchanges within a global financialization process. The third chapter deals directly with the importance of sustainable investment and its relationship to stock exchanges, highlighting the main initiatives of the members of the World Federation of Exchanges and the Sustainable Stock Exchanges initiative. Finally, the fourth chapter provides a brief history of the Brazilian Exchange and evaluates the sustainability agenda within the Brazilian capital market, with regard to the main initiatives of BM&FBOVESPA and its fundamental contribution to the building of a more sustainable capital market in Brazil / Mestrado / Desenvolvimento Economico, Espaço e Meio Ambiente / Mestra em Desenvolvimento Econômico
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Movimento no preço das ações após a divulgação de lucro no BrasilFrossard, Márcio Roberto Gomes January 2010 (has links)
Submitted by Marcia Bacha (marcia.bacha@fgv.br) on 2012-11-27T12:55:43Z
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Previous issue date: 2010 / Aparentemente existe uma anomalia no mercado de ações, onde é possível prever excessos de retomo das ações baseando-se em dados passados de divulgação de lucro. Este fenômeno é estatisticamente significante e parece não ser um artefato de amostragem ou metodologia, mas de uma ineficiência de mercado. Estudos mostram uma tendência dos excessos de retornos acumulados das ações se movimentarem na direção da surpresa de lucro, e este movimento se estende por meses após a data de divulgação de lucro trimestral. Neste trabalho mostro que este fenômeno ocorre também no Brasil, mesmo utilizando uma amostra com especificidades do mercado brasileiro e utilizando dados de expectativas de lucro de analistas financeiros no lugar de previsão estatística. / Apparently, there is an anomaly in the stock market that shows that is possible to predict abnormal returns from stocks based on past earnings announcements. This phenomenon is statistical1y significant and appears not to be an artifact of sample or methodologies, but from a market inefficiency. Studies demonstrate a tendency towards accumulated abnormal retums to move toward the direction of the earnings surprise and this movement continues to weeks and even months. This study illustrates that this phenomenon also occurs in Brazil, even using a sample with Brazilian market specifications and using eamings expectations from financiaI analysts in place of statistical forecasts.
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A teoria da eficiência no mercado de capitais: uma revisão da literatura e dos trabalhos empíricos: o modelos de Random walk aplicado ao índice de mercado de ações BovespaThorstensen, Vera Helena January 1976 (has links)
Submitted by Cristiane Oliveira (cristiane.oliveira@fgv.br) on 2013-05-13T20:59:15Z
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Previous issue date: 1976 / Durante muitos anos uma controversa questão tem ocupado tanto os discursos acadêmicos quanto os financeiros. O problema a ser resolvido diz respeito à evolução passada dos preços das ações e se tal evolução poderia ser utilizada para prever o comportamento dos preços futuros dessas ações.
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La tasación por componetización de activos fijos y su incidencia en la competitividad para licitar en la Bolsa de Valores de New YorkZegarra Calcina, George Leonard January 2015 (has links)
La presente tesis, tiene por objetivo identificar en qué medida la tasación por componetización de activos fijos, contribuye a mejorar la competitividad de las acciones, de una empresa, para licitar en la bolsa.
El presente trabajo de investigación constituye una guía práctica aplicada sobre el cumplimiento y tratamiento relacionado a la componetización de activos, así como también de las Normas Internacionales de Información Financiera, en el marco de adopción por primera vez de las NIIF y su competitividad en la bolsa de valores para la empresa ABC.
La NIC 16 Propiedad, Planta y Equipo, establece el tratamiento contable de los bienes que califican como activo fijo, siendo un tema de gran importancia la componetización de activos que prescribe el tratamiento de los activos fijos por componentes, significando así un periodo de depreciación distinto para cada componente significativo.
Los resultados, nos indican que los componentes significativos de los activos deben identificarse por separado y amortizarse a su valor residual a lo largo de su vida útil.
La conclusión a la que se llega es que la evaluación de la vida media útil del activo fijo, en la tasación por componetización de activos fijos, contribuye a mejorar la competitividad de las acciones, para licitar en la bolsa de valores de New York.
La recomendación que se hace en esta tesis, es que una entidad debe asignar costos en el momento de la contabilización inicial a sus componentes significativos. Cada componente se amortiza por separado a lo largo de su vida útil.
This thesis aims to identify the extent componetización pricing for fixed assets, helping to improve the competitiveness of the shares of a company, to bid on the bag.
This research provides practical guidance on compliance and applied related to asset componetización treatment, as well as the International Financial Reporting Standards, in the context of first-time adoption of IFRS and their competitiveness in the bag value for the company ABC.
IAS 16 Property, Plant and Equipment establishes the accounting treatment of goods that qualify as fixed assets, it remains an issue of great importance componetización assets prescribed treatment fixed assets by components, meaning a different depreciation period for each significant component.
The results indicate that significant components of assets should be separately identified and depreciated to their residual value over its useful life.
The conclusion reached is that the evaluation of the average useful life of the asset, the valuation of fixed assets by componetización helps to improve the competitiveness of the actions, to bid on the stock exchange in New York.
The recommendation made in this thesis is that an entity should allocate costs at the time of initial posting their significant components. Each component is depreciated separately over its useful life.
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Autorregulación y operaciones con información privilegiada - sección segunda: la autorregulación en Chile y sus posibles efectosVlahovic González, Luisa Alejandra January 2010 (has links)
Memoria (licenciado en ciencias jurídicas y sociales) / No autorizada por el autor para ser publicada a texto completo / El objetivo de este trabajo es intentar establecer el aporte que significa la introducción en nuestro país de prácticas autorregulatorias al interior de las empresas, intermediarios y bolsas de valores, que propendan a la prevención y limitación del uso de información privilegiada en su interior, señalando cual de los modelos de implementación de las mismas existentes es el mejor se adapta a nuestras necesidades, señalando cuáles serían las modificaciones necesarias para su éxito.
Para ello, en dividiremos el trabajo en dos partes. En la primera se tratan los conceptos entorno a los cuales gira esta obra, cuales son autorregulación e información privilegiada, para posteriormente en la segunda parte, evaluar los esfuerzos que en nuestro país se han hecho para la consecución del objetivo señalado, tanto a nivel legislativo, regulatorio, en el ámbito de la intermediación como a nivel de emisores de valores, finalizando con una propuesta de modelo autorregulatorio adaptado a las necesidades y características de nuestro mercado
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Rentabilidad de la Bolsa de Valores como cobertura inflacionaria: el caso peruano 2003-2019Rojas Arias, Claudia Alejandra 15 January 2021 (has links)
El presente estudio tiene por objetivos analizar la relación existente entre
inflación y rentabilidad de las acciones cotizadas en la BVL con la finalidad de
determinar si la rentabilidad de las acciones puede coberturar a los inversionistas
de la inflación; asimismo, identificar el orden causal entre ambas variables
durante el periodo de enero del 2003 a diciembre del 2019. Para ello, se toman
como referencia la hipótesis generalizada de Fisher (1930), la hipótesis de efecto
proxy de Fama (1981) y finalmente la hipótesis de causalidad inversa de Geske
y Roll (1983). El análisis de la relación existente entre ambas variables se realiza
a partir de la estimación del modelo VAR y su función de impulso respuesta,
donde los resultados del estudio muestran que existe una relación negativa entre
ambas variables; por lo cual, se descarta la hipótesis generalizada de Fisher y la
posibilidad de que la rentabilidad de las acciones funcione como una cobertura
de inflación parcial o total; con ello, se da paso al análisis del canal de transmisión
de la hipótesis de efecto proxy y de causalidad inversa concluyéndose que la
lógica detrás de las hipótesis no se cumple a cabalidad y esto puede deberse a
que fueron desarrolladas para contextos económicos distintos al investigado.
Para la identificación del orden causal se emplea el test de causalidad de
Granger y se estima un modelo SVAR, donde los hallazgos no muestran
resultados consistentes, debido, a que ambas variables se causan entre sí; sin
embargo, con la metodología de Bhattacharjee y Christev (2016) se obtiene que
el orden causal explicado en la hipótesis de efecto proxy es el que llega a
cumplirse para el caso peruano durante el periodo de análisis.
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Informe sobre la Resolución de Superintendencia Adjunta SMV N° 056-2016- SMV/11Arce Rodriguez, Mario Marcelo 13 August 2021 (has links)
En el presente Informe se llevará a cabo el análisis de la obligación de comunicación de
Hechos de importancia en materia de Mercado de Valores y la distinción de los tipos
infractores correspondientes a su comunicación incompleta o inexacta. Al respecto, como
resultado de la investigación, se sostendrá que acuerdos llevados a cabo entre accionistas
de empresas supervisadas por la Superintendencia del Mercado de Valores y otros actores
del mercado, así no contengan obligaciones para la empresa supervisada, sí podrían
calificar como Hechos de Importancia.
Junto a ello, se determinará que la tipificación actual de los supuestos de comunicación
incompleta e inexacta de Hechos de Importancia resulta insuficiente para que los
administrados puedan conocer de antemano la consecuencia de sus conductas,
vulnerándose así el principio de Tipicidad. Asimismo, como corolario, se propondrá una
nueva redacción de dichos tipos infractores.
Para lograr sostener tales conclusiones se realizará un estudio doctrinario de la
Transparencia del Mercado y del Principio de Tipicidad en materia de Derecho
Administrativo Sancionador. Esto será contrastado con la regulación sectorial aplicable y
con los preceptos encontrados en el TUO de la Ley del Procedimiento Administrativo
General. Asimismo, para determinar el alcance de los tipos infractores ya descritos, se
analizarán resoluciones de Procedimientos Administrativos Sancionadores emitidos por
la Superintendencia del Mercado de Valores. / This report will carry out the analysis of the obligation to communicate Important Facts
in the securities market and the distinction of the description of the conduct corresponding
to their incomplete or inaccurate communication. In this regard, as a result of the
investigation, it will be argued that certain agreements carried out between shareholders
of companies supervised by the Superintendency of Securities Market and other market
players, even if they do not contain obligations for the supervised company, could qualify
as Important Facts.
In addition, it will be determined that the current classification of the conduct of
incomplete and inaccurate communication of Important Facts is insufficient for
companies to be able to know in advance the consequence of their conduct. Likewise, a
new wording of said descriptions of offending conduct will be proposed.
In order to sustain such conclusions, a doctrinal study of Market Transparency and the
principle of prior definition of conduct in the field of Administrative Law will be carried
out. This will be contrasted with the capital market regulation and with the precepts found
in the Peruvian General Administrative Procedure Law. Finally, to determine the scope
of the description of the offending conduct, resolutions of sanctioning administrative
procedures issued by the Superintendency of the Securities Market will be analyzed.
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Predecir el movimiento de las acciones que cotizan en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) a partir de los earning calls y usando Machine LearningMacedo Pereira, Andrea 11 January 2024 (has links)
La información juega un rol fundamental en los mercados financieros. Las noticias el
sentimiento de mercado o los resultados financieros de las empresas son claves para
los inversionistas. Asimismo, la evolución de la tecnología ha permitido un análisis
más eficaz de la información y ha desarrollado nuevas formas de visualización, es así
como el machine learning ha permitido usar información poco común para los
inversionistas como son las redes sociales (Twitter), noticias de periódicos (Wall Street
Journal) o los earnings calls de las empresas para extraer datos relevantes. Por otro
lado, las transcripciones de los earnings calls son públicas y contienen los nombres
de los participantes de la llamada (ejecutivos y analistas), la presentación donde se
exponen los resultados del trimestre y ciertas proyecciones o tendencias de los
siguientes trimestres. El estudio se enfoca en combinar dos algoritmos distintos de
clasificación usados dentro del machine learning (Random Forest Classifier y Naive
Bayesian) y así ayudar a analizar y predecir el comportamiento de los earning calls en
el movimiento de las acciones de empresas mineras (Southern Copper Corporation,
Trevali Mining Corp, Compañía de Minas Buenaventura y Minsur) que cotizan en la
Bolsa de Valores de Lima (BVL), así como clasificar el transcrip en sentimientos
negativos, positivos y neutros.
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La rentabilidad implícita contenida en las acciones como factor explicativo de la rentabilidad del mercadoForsyth Alarco, Juan Alberto 29 October 2019 (has links)
Este trabajo investiga si la rentabilidad implícita contenida en el precio de las
acciones (IRE) es un buen estimador de la rentabilidad realizada de las acciones en
el largo plazo.
A partir de una regresión de Mínimos Cuadrados Ordinarios, donde la
variable dependiente es la rentabilidad realizada y la variable independiente es el
IRE, encontramos una relación estadísticamente significativa y un R2 de 81%, entre
el IRE y la rentabilidad realizada de invertir en el índice S&P 500 en períodos de 10
años.
Los resultados de la investigación nos permiten concluir que el IRE tiene la
capacidad de explicar la rentabilidad realizada en las acciones que conforman el
índice S&P 500 en períodos de 10 años. / This paper studies whether the implied return contained in the stock prices
(IRE) is a good estimator of the realized long-term return of investing in a stock
market.
From a regression of Ordinary Least Squares, where the dependent variable
is the realized return and the independent variable is the IRE, we find a statistically
significant relationship and an R2 of 81%, between the IRE and the realized return
of investing in the S&P 500 index in periods of 10 years.
The results of this research allow us to conclude that the IRE has the capacity
to explain the realized return of investing in the stocks included in the S&P 500 index
in periods of 10 years.
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