Nés en France en 1994 dans les milieux ruraux en réponse à une conjoncture difficile, les systèmesd’échanges locaux s’inscrivent dans une logique en marge du modèle économique dominant, en permettant àleurs membres d’échanger des biens, des services et des savoir-faire au moyen d’une monnaie conventionnellebasée sur le temps, concurrente, mais licite, de la monnaie légale.La crainte de voir des personnes trouver dans le SEL le moyen de dissimuler une activité économiquerémunératrice est écartée dès lors que l’on distingue les sélistes-particuliers qui participent aux échanges demanière occasionnelle, de sorte qu’ils n’en tirent qu’un complément de revenu modeste, et les sélistesprofessionnelsexerçant une activité économique permanente et rémunératrice dans les conditions analogues àcelles d’un professionnel. Ces derniers doivent être soumis aux mêmes règlementations que celles applicablesaux professionnels, sous peine de sanctions.Le recours à une structure juridique permet d’organiser les échanges en leur apportant les moyens nécessaires àleur développement, spécialement par l’édition d’un catalogue des offres et des demandes et la mise en placed’un compte courant multilatéral. Même si la forme sociale est envisageable, l’association est la structure lamieux adaptée pour répondre aux besoins en organisation juridique des SEL. Elle correspond tant à leur but nonlucratif qu’à leur philosophie fondée sur des valeurs humaines et la solidarité. / Born in France in 1994 in the rural areas in reply to a difficult economic situation, Local ExchangesSystems became an alternative of the dominant economic model, which enables members to exchange goods,services and know-how thanks to a conventional currency based upon time, which is a competitive licit solutionof the existing legal currency.The fear of seeing people using the LES to hide a remunerative econonomical activity would be taken away assoon as a clear distinction is made between private-members, who take part in exchanges occasionally to add asmall additionnal income, and those who become professional by developping a permanent and lucrative activitywithin professional conditions. This category of members must abide by the same rule that applies toprofessionals, subject to sanctions.In order to organize the exchanges, the members can use a legal structure. This would give them the necessaryhelp for their development by providing a catalogue of offers and demands and the creation of a multilateralcurrent account. Even if a type of company structure is possible, an association is better adapted for the needs ofthe legal organization of the LES. It corresponds to their non lucrative and philosophical goals based uponhuman values and solidarity.

本文是探討管理浮動匯率時期（1978年第三季至1993年第三季），台灣地區經常帳盈餘發生的原因，同時考慮匯率因素、貨幣市場及商品與勞務市場吸納的情況。利用兩個向量自迴歸模型，分別納入：(1)匯率、利率、經常帳、消費節約及貨幣供給，(2)匯率、利率、經常帳、財政盈餘及貨幣供給，藉由因果關係檢定、預測誤差分解、及衝擊反應，分析經常帳失衡的原因。 　　實証結果指出：台灣地區經常帳盈餘，深受匯率、財政盈餘及消費節約的影響，這個結論與我國低估幣值與出口拓展的政策一致。且經常帳盈餘並不能夠顯著的影響貨幣供給，這個結論與央行沖銷的措施一致，其目的無非是要隔離國外部門影響國內貨幣。足見自由化的匯率政策，不但讓匯率反應出合理的水準值，同時可追求獨立的貨幣政策，配合著獎勵投資、消費及增加公共支出，增加國內吸納，藉以減少鉅幅的經常帳盈餘。