Los diversos métodos y modelos de evaluación de decisiones productivas y comerciales en el sector agropecuario constituyen una de las herramientas clave en los procesos de toma de decisiones y sostenibilidad en el tiempo de los negocios. Los sistemas económicos-productivos ganaderos presentan características particulares, caracterizados por ser procesos de decisiones lineales, estáticos, independientes y deterministas. En este marco, resulta necesaria la incorporación de la flexibilidad en la toma de decisiones, mediante las determinación y medición de oportunidades de decisión del actor y las incertidumbres específicas de cada alternativa. Sumando al análisis y las propuestas la interdependencia y articulaciones entre los actores que se encuentran condicionados por las decisiones a tomar. En el presente trabajo se propone el desarrollo de un modelo de teoría de juegos de opciones reales para evaluar decisiones estratégicas en el complejo ganadero cárnico bovino. Se incorpora la interdependencia estratégica entre los jugadores y la flexibilidad a la hora de evaluar los pagos futuros por las estrategias a tomar. El estudio analiza los diferentes modelos productivos ganaderos bovinos en la provincia de La Pampa (Argentina), con foco en los eslabones primarios de la cadena de valor: producción de cría e invernada. Se evalúan las decisiones considerando las fuentes de riesgos de mercado y fuentes de riesgo tecnológicas, utilizando árboles de decisión. Mediante la puesta en valor del marco de las opciones reales, se incorpora la flexibilidad en las decisiones productivas. Con la teoría de los juegos, se desarrolla la modelización de cadena de valor en la etapa de producción ganadera según estrategias comercial a desarrollar. Por último, se desarrolla la conjugación entre estos dos marcos mediante un modelo de juegos de opciones reales, incorporando el desarrollo de acuerdos entre jugadores del complejo que permita mejorar la sostenibilidad y eficiencia en la coordinación y funcionamiento general de la cadena de valor. Este marco permite modelizar el comportamiento de las matrices de pago de algunos activos no financieros de la economía real. Lo novedoso es el desarrollo del modelo en valoración en decisiones productivas-comerciales y no en proyectos de inversión, lo que permite es ampliar hacia un marco de flujo de fondos expandidos o estratégico con relación a uno simple. Como resultados generales, con la modelización de la interdependencia entre los jugadores del complejo ganadero bovino, productor de cría y de invernada, considerando los canales directos e indirectos y la valoración de flexibilidad, se llegó a un subóptimo de Pareto eficiente o dilema del prisionero. Para subsanar este equilibrio, se planteó el desarrollo de un acuerdo contractual entre ambos jugadores, con la imposición de penalidades que dé sostenibilidad en el tiempo a la articulación entre los actores. Asimismo, se incorpora matemática borrosa para captar las variabilidades potenciales de las penalidades y ampliar la capacidad de la modelización. El trabajo busca cerrar brechas entre finanzas y estrategias, aplicando modelos que se adaptan a las particularidades de los procesos de decisiones del sector ganadero bovino de La Pampa y generan aportes a un marco integral para la Administración en general. / The various methods and models of evaluation of productive and commercial decisions in the agricultural sector constitute one of the key tools in the decision-making processes and sustainability in business time. Livestock economic-productive systems present particular characteristics, characterized by being linear, static, independent and deterministic decision processes. Within this framework, it is necessary to incorporate flexibility in decision-making, through the determination and measurement of the actor's decision opportunities and the specific uncertainties of each alternative. Adding to the analysis and proposals the interdependence and articulations between the actors that are conditioned by the decisions to be made. This paper proposes the development of a real options game theory model to evaluate strategic decisions in the beef cattle complex. The strategic interdependence between the players and the flexibility when evaluating future payments for the strategies to be taken are incorporated. The study analyzes the different bovine cattle production models in the province of La Pampa (Argentina), focusing on the primary links of the value chain: breeding and wintering production. Decisions are evaluated considering the sources of market risks and sources of technological risk, using decision trees. Through the enhancement of the framework of real options, flexibility is incorporated into productive decisions. With game theory, the value chain modeling is developed in the livestock production stage according to commercial strategies to be developed. Finally, the conjugation between these two frameworks is developed through a model of real options games, incorporating the development of agreements between players of the complex that allows improving sustainability and efficiency in the coordination and general operation of the value chain. This framework makes it possible to model the behavior of the payment matrices of some non-financial assets in the real economy. What is new is the development of the model in valuation in productive-commercial decisions and not in investment projects, which allows to expand towards an expanded or strategic flow of funds framework in relation to a simple one. As general results, with the modeling of the interdependence between the players of the bovine cattle, breeding and wintering complex, considering the direct and indirect channels and the assessment of flexibility, a Pareto efficient suboptimal or prisoner's dilemma was reached. To correct this balance, the development of a contractual agreement between both players was proposed, with the imposition of penalties that give sustainability over time to the articulation between the actors. Furthermore, fuzzy mathematics is incorporated to capture the potential variabilities of the penalties and expand the modeling capacity. The work seeks to close gaps between finances and strategies, applying models that adapt to the particularities of the decision processes of the bovine cattle sector of La Pampa and generate contributions to a comprehensive framework for the Administration in general.

La presente investigación se orientó a proponer estrategias administrativas para la supervisión y el cumplimiento del contrato psicológico por colaboradores de contingentes y observadores militares adscritos a las operaciones de paz UNFICYP en Chipre. El estudio contó con la participación de doce (12) miembros de esta misión, muestra conformada por seis (6) supervisores y seis (6) miembros desplegados en la isla durante el periodo 2018 - 2019. Se aplicaron dos (2) instrumentos dirigidos a cada población para conocer la relación laboral entre supervisores-supervisados, así como las perspectivas de cada uno asociadas a la misión de paz; ambos instrumentos fueron validados por seis (6) expertos metodológicos quienes correlacionaron ítems, variables y contexto, sugiriendo aportaciones. Posteriormente, se formalizaron entrevistas en profundidad y la recolección de datos oficiales tanto de la ONU como de las FFAA. Los entrevistados actuaron en calidad de anonimato como fuente primaria de información; se decidió implementar una metodología cualitativa basada en un análisis de datos textuales comparando percepciones y realidades descritas por ambas posiciones respecto al contrato psicológico. Los resultados evidenciaron dificultades en la supervisión y cambios en las promesas como principales indicadores de atención, seguido de la ausencia de un contrato psicológico, adicionalmente, se detectó del contingente la apropiación de un seriado de expectativas no cumplidas y gran desconocimiento sobre este término; así como susceptibilidad económica. Por parte de la supervisión, continuas improvisaciones, mayor enfoque en ejecución de tareas e insuficiente nivel de acompañamiento. El alcance de este estudio permite proponer estrategias administrativas como parte del nuevo enfoque supervisorio que se desea incorporar en próximos despliegues a la isla de Chipre y a la misión UNFICYP, considerado éste como un entorno complejo que amerita la implementación de un contrato psicológico real en cumplimiento y en franca correspondencia al constructo institucional de las FFAA y las Naciones Unidas. / This research was aimed at proposing administrative strategies for the supervision and fulfilment of the psychological contract by military contingent and military observers assigned to the UNFICYP peace operations in Cyprus. The study had the participation of twelve (12) members of this mission, a sample made up of six (6) supervisors and six (6) members deployed on the island during the 2018 - 2019 period. Two (2) instruments were applied aimed at each population to know the employment relationship between supervisors-supervised, as well as the perspectives of each one associated with the peacekeeping mission; both instruments were validated by six (6) methodological experts who correlated items, variables, and context, suggesting contributions. Subsequently, in-depth interviews and the collection of official data from both the UN and the Armed Forces were formalized. The interviewees acted anonymously as the primary source of information; it was decided to implement a qualitative methodology based on an analysis of textual data comparing perceptions and realities described by both positions regarding the psychological contract. The results showed difficulties in supervision and changes in promises as to the main indicators of attention, followed by the absence of a psychological contract. Additionally, the appropriation of a series of unfulfilled expectations and great ignorance about this term was detected from the contingent; as well as economic susceptibility. On the part of the supervision, continuous improvisations, greater focus on task execution and little level of accompaniment. The scope of this study makes it possible to propose administrative strategies as part of the new supervisory approach that is to be incorporated in future deployments to the island of Cyprus and to the UNFICYP mission, which is considered a complex environment that warrants the implementation of a real psychological contract in compliance and in frank correspondence with the institutional construct of the Armed Forces and the United Nations.

El contrato de arrendamiento financiero reúne en un único instrumento a las decisiones de inversión y de financiamiento. Este posibilita la adquisición de bienes sin grandes desembolsos iniciales, optimizando los recursos monetarios. No obstante, su adecuada utilización requiere de un análisis integral de las variables, objetivas y subjetivas, involucradas. Partiendo de la premisa que los Contadores Públicos en la ciudad de Bahía Blanca, Argentina, no juegan un papel relevante en el asesoramiento de sus clientes respecto a estos contratos, pero que, de hacerlo, basan su justificación en supuestos beneficios fiscales, el trabajo tiene como objetivo primario corroborar ese nivel de asesoramiento y justificación. Como objetivo secundario y mediante el caso de un contrato de leasing sobre rodados, analizado desde la figura del arrendatario, se pretendió exponer la simpleza con la que puede evaluarse la decisión de contratar un arrendamiento financiero. Se identificaron cuatro aspectos, que conforman el marco teórico inmediato del tema: jurídicos, contables, tributarios y financieros Entre los aspectos jurídicos, se reseñaron los principales aspectos que la ley 25.248 menciona respecto a los elementos que conforman el contrato de leasing. En la faz contable, se desarrollaron los principales aspectos abordados por la normativa nacional, RT 18, por la normativa internacional, NIC 17, y por el borrador de discusión ED/2013/6 que eventualmente reemplazará a la NIC 17. Respecto al marco tributario, se analizaron las repercusiones que provocan el impuesto a las ganancias y el impuesto al valor agregado. En la faz financiera se expusieron los principales métodos de valuación, estableciéndose al de Préstamo Equivalente, como de superioridad técnica, por combinar todas las variables involucradas en la decisión. Se realizaron encuestas estructuradas destinadas a indagar sobre el conocimiento que los contadores públicos tienen sobre el leasing financiero, y con el propósito de reforzar las conclusiones a las que se arribó, se realizaron encuestas a empresas. Analizando las conclusiones de ambas encuestas se pudo conocer que las empresas prefieren esta herramienta financiera, frente a la tradicional compra financiada. No obstante, el asesoramiento pertinente no provino de los contadores de las mismas sino, principalmente, del personal de entidades bancarias. Se verificó que los contadores no cuentan con un método de análisis financiero específico para evaluar la alternativa con celeridad, y que, además, el tratamiento contable que aplican no concuerda con las normas contables vigentes. Se realizó un estudio de tipo descriptivo, mediante el cual se analizó la adquisición por parte de una PyME de un rodado mediante leasing. El caso planteado fue analizado mediante el método de préstamo equivalente, resultando preferible la alternativa de arrendamiento frente a la alternativa de compra financiada. Adicionalmente se replicó el mismo análisis pero con datos y valores actuales, y la decisión anterior cambió. En anexos se ejemplificaron casos de arrendamientos financieros complejos con opciones reales. Para determinar el valor de la opción (call) a favor del arrendador (venture leasing y leasing a porcentaje) o a favor del arrendatario (leasing con pagos diferidos), se aplicó el modelo de Black-Scholes. Se expuso que, como el objetivo de la contabilidad es la medición y exposición objetiva de los hechos, es que no puede avanzar sobre cuestiones subjetivas, propias del proceso de toma de decisiones. Como el factor tiempo incide sobre el análisis, la Teoría Financiera cobra relevancia. El método de préstamo equivalente fue considerado superior, al incorporar el concepto de flujo de fondos incremental, al comparar la decisión de arrendar versus comprar, en forma integral. Se concluyó que los contadores públicos deben ser considerados como “entidades” de consulta obligada en lo que se refiere a cuestiones económico-financieras pero, para ello, es necesario concientizar a la profesión sobre la importancia de una capacitación permanente, acorde a las necesidades del contexto. / The leasing contract combines in a single instrument investment and financing decisions. This enables the acquisition of property without upfront costs, optimizing monetary resources. However, its proper utilization requires a comprehensive analysis of the variables involved. The Accountants in Argentina are not consulted by their clients on the contracts. In the case of a car leasing, analyzed from the figure of the lessee, is pretended to explain the simplicity with which the decision to hire a finance lease can be evaluated. Four theoretical areas were identified; judicial, countable, taxes and financial. Legal aspects: the main aspects of the Argentinean law 25248 mentions about the elements of the leasing were explained. In the countable area they developed the major aspects that the national accounting standard RT18, international accounting standard NIC17, and by the draft of discussion ED/2013/6 that will replace in the future the NIC17. In the tax area, impacts that cause the capital gains taxes and the added value tax were analyzed. About the financial area, the main methods of valuation were exposed, settling down the method of equivalent loan, is technically superior, because it combines all the variables involved in the decision. Surveys were conducted to get to know on the knowledge that the accountants have on the financial leasing, and to reinforce the conclusions they arrived, they do surveys to companies too. Crossing both surveys, they come to the conclusion that the companies prefer this financial tool instead of the traditional funded purchase, but the advice did not come from the accountants. It was verified that the accountants did not have a method of financial analysis to evaluate the alternatives and that the accounting treatment that they applied is in consistent with current standards. A descriptive study was conducted and analyzed buying a car by a leasing. The case was analyzed by the method of equivalent loan, and the results shows that the leasing contract is the best decision. Additionally, the same analysis was performed but with data and current values and the previous decision changed. Annexes in cases of complex financial leases are exemplified with real options to determinate the cost of the option (call) in favor of the lessor (venture leasing and percentage leasing) or in favor of the lessee (deferred lease payments); the Black-Scholes model was applied. As the objective of accounting is the objective exposition of the facts we can´t discuss subjective issues, that belongs to the own process of personal decisions. As the time factor affects the analysis the financial theory becomes relevant. The method of equivalent loan was considered superior, by the incorporation the concepts of incremental cash flows, when comparing the decision to lease versus the decision to buy in integral form. It’s concluded that the accountants must be consulted in financial and economic issues but it’s necessary that they do permanent training in the subjects, according to the needs of the current context.

Los microcréditos constituyen una herramienta que permite alcanzar la inclusión financiera de segmentos de la población excluidos del acceso formal al crédito. A partir de la inclusión financiera se logra impulsar diversos factores de desarrollo social y productivo de sectores relegados de la sociedad, y es por esto que es uno de los temas de agenda incluidos en los Objetivos de Desarrollo Sostenible 2030. En esta tesis se busca analizar y caracterizar la oferta de microcréditos (MC) en Argentina, con una especial atención en la sostenibilidad de las Instituciones Microfinancieras (IMF), que son aquellas que canalizan este tipo de créditos hacia los prestatarios. Se reconoce la importancia de la sostenibilidad de las IMF como condición para su supervivencia, y también mantener en el tiempo la oferta del servicio de préstamos a segmentos de la población más desfavorecidos. No se han encontrado trabajos que estudien la sostenibilidad de las IMF en Argentina. Para alcanzar el objetivo, en primer lugar, a partir de información secundaria, se caracteriza el mercado de MC y se examina la normativa que regula su funcionamiento y su aplicación. Luego, se realiza un trabajo de campo con el fin de llevar a cabo un estudio descriptivo y correlacional para identificar los factores que se relacionan con la sostenibilidad de las IMF en Argentina. Dado que los resultados, por distintos factores, no son fructíferos, se propone una nueva medida de la variable sostenibilidad. Finalmente se testean las hipótesis para identificar las variables que distinguen las IMF autosuficientes y dependientes, y también entre las subsidiadas y las que no lo son, condiciones que se asimilan a la sostenibilidad. Se pone en duda la validez de la variable sostenibilidad obtenida a partir de las respuestas de las IMF. El trabajo se compone de seis capítulos. En el primero se desarrollan los principales conceptos vinculados a las microfinanzas. En el segundo se describe el marco teórico detallando los dos enfoques de gestión que adoptan las IMF, así como estudios que investigan medidas de desempeño bajo los dos enfoques mencionados, y las variables que intervienen en la determinación de la sostenibilidad y el alcance. En el tercer capítulo se estudia la oferta de MC en Argentina, analizando la normativa que regula el mercado y su aplicación, y se caracteriza seguidamente los actores que conforman dicha oferta, a partir de información secundaria. Posteriormente, en el cuarto capítulo se detalla el problema identificado, las hipótesis de trabajo y se describe la metodología que se aplica para el relevamiento propuesto. En el quinto capítulo se describen los resultados del trabajo de campo presentando un análisis descriptivo y correlacional que busca dar respuesta a las hipótesis de trabajo determinadas. En el sexto y último capítulo, se propone una redefinición de la variable sostenibilidad considerando otros datos objetivos del relevamiento realizado, y también la creación de un puntaje de sostenibilidad para integrar los resultados anteriores. Finalmente, se sintetizan las principales conclusiones que responden a los objetivos planteados, reflexiones finales y limitaciones identificadas en este trabajo. Por último, se mencionan futuras líneas de investigación. / Microcredits are a tool that makes it possible to achieve financial inclusion of segments of the population excluded from formal access to credit, and it is for this reason that they are part of the public policy instruments that are applied to promote development and reduce the vulnerability of the lower income population. From financial inclusion, it is possible to promote various factors of social and productive development of relegated sectors of society, and that is why it is one of the agenda items included in the Sustainable Development Goals 2030. This thesis seeks to analyze and characterize the offer of microcredits (MC) in Argentina, with special attention to the sustainability of Microfinance Institutions (MFI), which are those that canalize this type of credit to borrowers. The importance of the sustainability of MFI is recognized as a condition for their survival, and also to maintain over time the offer of the loan service to the most disadvantaged segments of the population. No papers have been found that study the sustainability of MFI in Argentina. To achieve the objective, firstly, based on secondary information, the MC market is characterized and the regulations that lay down rules and its application are examined. Then, a field work is carried out in order to carry out a descriptive and correlational study to identify the factors that are related to the sustainability of MFI in Argentina. Given that the results, due to different factors, are not fruitful, a new definition of the sustainability variable is proposed. Finally, the hypotheses are tested to identify the variables that distinguish the self-sufficient and dependent MFIs, and also between the subsidized and those that are not, conditions that are assimilated to sustainability. The validity of the sustainability variable obtained from the responses of the MFIs is questioned. The work consists of six chapters. The first one develops the main concepts related to microfinance. The second describes the theoretical framework detailing the two management approaches adopted by MFI, as well as studies that investigate performance measures under the two aforementioned approaches, and the variables involved in determining sustainability and scope. In the third chapter, the MC offer in Argentina is studied, analyzing the regulations that lay down rules the market and its application, and the actors that make up said offer are then characterized, based on secondary information. Subsequently, in the fourth chapter the identified problem is detailed, the working hypotheses and the methodology applied for the proposed survey is described. In the fifth chapter, the results of the field work are described, presenting a descriptive and correlational analysis that seeks to respond to the determined work hypotheses. In the sixth and last chapter, a redefinition of the sustainability variable is proposed considering other objective data from the survey carried out, and also the creation of a sustainability score to integrate the previous results. Then, the main conclusions that respond to the proposed objectives, final reflections and limitations identified in this work are synthesized. Finally, future lines of research are mentioned.

El objetivo de esta investigación es analizar si existen divergencias entre las cotizaciones de acciones de empresas que se negocian en el mercado de capitales extranjero y local y viceversa, que deriven en el hecho de que no se respete estrictamente la relación técnica que interviene como equivalencia, dada por la Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo, sin tener en cuenta costos de transacción. Es decir, se pretende analizar el precio de las acciones extranjeras versus sus Certificados de Depósitos Argentinos (CDR en adelante), y el precio de acciones locales versus sus American Depositary Receipts (ADR en adelante). Se analizan dos casos, tomando como empresa extranjera a la compañía tecnológica APPLE y como empresa local a la compañía petrolera YPF, comparando sus cotizaciones desde enero de 2014 hasta diciembre de 2022. El principal modelo utilizado es la Teoría de la Paridad del Poder Adquisitivo (TPPA en adelante), también conocida como la Teoría de la Paridad del Poder de Compra mediante la cual, a través de su ecuación, se pueden relacionar dos variables de dos países: precio e inflación y obtener valores comparativos para analizar. La teoría descansa explícitamente sobre la Ley del Precio único (LPU) donde se establece que un mismo bien debería tener el mismo precio en distintos países siempre que se analice y valorice en una misma moneda. En este sentido, la TPPA teóricamente sostiene que el tipo de cambio entre las monedas de dos países es igual a la relación entre los niveles de precios de esos dos países. En palabras de Kenneth Rogoff: “purchasing power Parity (PPP) is the disarmingly simple empirical proposition that, once converted to a common currency, national price levels should be equal” (Kenneth, 1996, p. 647). Por supuesto que suceden variaciones o desfasajes entre los precios y los tipos de cambio repercutiendo en ambos y generando diferencias sustanciales, pero justamente lo que plantea la TPPA es que ese desfasaje es temporal hasta que se ajusta y se vuelve al punto de paridad cumpliéndose la predicción de la teoría. Precisamente se evalúa el grado de cumplimiento de la TPPA y se analiza si existen factores ajenos a los componentes planteados por la teoría que puedan influir en la relación técnica que interviene entre el precio de una acción extranjera en su mercado de origen y el precio de su correspondiente CDR en el mercado argentino, y viceversa. Como precio de referencia para el análisis se toma el tipo de cambio implícito o contado con liquidación (CCL en adelante), calculado según el promedio de cuatro tipos de cambio implícitos obtenidos de los siguientes títulos de renta variable: Tenaris (TS), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Pampa Energía (PAM) y Transportadora de Gas del Sur (TGS). El CCL surge del cociente entre el precio local de una acción y el precio en el exterior (ADR) multiplicado por un factor de conversión. Cabe mencionar que el mercado es quien se encarga de regular el CCL para todas las cotizaciones. A través de la oferta y demanda, los movimientos en los precios de las distintas empresas no generan diferencias significativas entre los CCL de cada una. Justamente en este punto es donde el análisis toma relevancia. Se observa como resultado que en el período que se analiza, el cual contempla 2.124 días de ruedas bursátiles en ambos mercados, local y norteamericano, en un mayor número de días las variaciones de los precios en las dos plazas no respetan estrictamente la relación técnica aunque llega a cumplirse en el 11,49% de las ruedas casi en forma perfecta (igualando la unidad) en el caso de YPF y en un 19,73% en el caso de APPLE. / The objective of this research is to analyze whether there are divergences between the share prices of companies that are traded in the foreign and local capital markets and vice versa, which result in the fact that the technical relationship that intervenes as equivalence is not strictly respected. Given by the Purchasing Power Parity Theory, without taking into account transaction costs. In other words, the aim is to analyze the price of foreign shares versus their Argentine Depositary Certificates (CDR), and the price of local shares versus their American Depositary Receipts (ADR). The technology company APPLE is taken as a foreign company and the oil company YPF as a local company, comparing their prices from January 2014 to December 2022. The main model used is the Purchasing Power Parity Theory (TPPA from now on), also known as the Purchasing Power Parity Theory through which, through its equation, two variables from two countries can be related: price and inflation and obtain comparative values to analyze. The theory explicitly rests on the Single Price Law (LPU) where it is established that the same good should have the same price in different countries as long as it is analyzed and valued in the same currency. In this sense, the TPPA theoretically holds that the exchange rate between the currencies of two countries is equal to the ratio of the price levels of those two countries. In the words of Kenneth Rogoff: “purchasing power Parity (PPP) is the disarmingly simple empirical proposition that, once converted to a common currency, national price levels should be equal” (Kenneth, 1996, p. 647). Of course there are variations or gaps between prices and exchange rates, affecting both and generating substantial differences, but precisely what the TPPA proposes is that this gap is temporary until it is adjusted and returns to the parity point, fulfilling the theory prediction. Precisely, the degree of compliance with the TPPA is evaluated and it is analyzed whether there are factors other than the components proposed by the theory that may influence the technical relationship that intervenes between the price of a foreign share in its market of origin and the price of its corresponding Cedear in the Argentine market, and vice versa. As a reference price for the analysis, the implicit or counted exchange rate with settlement (CCL hereinafter) is taken, calculated according to the average of four implicit exchange rates obtained from the following equity securities: Tenaris (TS), Grupo Financiero Galicia (GGAL), Pampa Energía (PAM) and Transportadora de Gas del Sur (TGS). The CCL arises from the quotient between the local price of a share and the price abroad (ADR) multiplied by a conversion factor. It is worth mentioning that the market is in charge of regulating the CCL for all prices. Through supply and demand, the movements in the prices of the different companies do not generate significant differences between the CCL of each one. It is precisely at this point that the analysis becomes relevant. As a result, it is observed that in the period under analysis, which contemplates 2.124 trading days in both markets, local and North American, in a greater number of days the price variations in the two markets do not strictly respect the technical relationship although it is fulfilled in 11,49% of the wheels almost perfectly (equaling the unit) in the case of YPF and in 19,73% in the case of APPLE.

Esta tesis se enmarca en el campo de las Operaciones, un área de las Ciencias de la Administración. El objetivo es el desarrollo y la validación de herramientas tecnológicas para la toma de decisiones en la rama logística de la gestión de la cadena de suministro de la industria alimentaria. Más específicamente, presentamos un novedoso procedimiento inteligente híbrido que ayuda a los responsables de la toma de decisiones a optimizar en un entorno multi-objetivo. Examinamos los modelos habituales de la distribución física de los bienes, clasificándolos según sus principales características. También presentamos los algoritmos evolutivos multi-objetivo que generalmente brindan las soluciones a esos modelos. Nuestro enfoque es introducir una nueva variante multi-objetivo del problema de distribución de bienes en un área urbana. Para modelar la red de centros de distribución, al servicio de los puntos de venta finales de productos, agregamos franjas horarias y otros requisitos. Consideramos la dependencia temporal de los programas óptimos de distribución, a diferencia del caso de los sistemas logísticos de media y larga distancia, para los cuales la distancia es el criterio clave. También agregamos el objetivo de equilibrar cargas entre las diferentes unidades operativas. Una hibridación del algoritmo evolutivo multi-objetivo NSGA-II es nuestra elección de herramienta computacional, junto con el concepto de g-dominación para preferencias parciales, que proporciona la guía informativa en el espacio de búsqueda. Las fases de validación y prueba de este algoritmo utilizan datos del mundo real, comparando sus resultados con los resultados de otros procedimientos evolutivos multi-objetivo utilizados para la solución de problemas complejos de distribución. La información fue proporcionada por un operador logístico, especializado en el transporte y la distribución de cargas fraccionarias. En todos los casos examinados, nuestro algoritmo se desempeñó mejor que los habituales. / This thesis is framed in the field of Operations, an area of Management Science. The goal is the development and validation of technological tools for decision- making in the logistic branch of supply chain management of the food industry. More specifically, we present a novel hybrid intelligent procedure aiding decision- makers optimizing in a multi-objective environment. We examine the usual models of the physical distribution of goods, classifying them according to their main features. We also present the multi-objective evolutionary algorithms that usually yield the solutions to those models. Our approach is to introduce a new multi-objective variant of the distribution problem of goods in an urban area. To model the network of distribution centers, serving the final outlets of goods, we add time frames and other requirements. We consider the time dependence of the optimal programs of distribution, unlike the case of medium and long-distance logistical systems, for which the distance is the key criterion. We also add the objective of balancing loads among the different operating units. A hybridation of the multi-objective evolutionary algorithm NSGA-II is our choice of computational tool, jointly with the concept of g-dominance for partial preferences, which provides the informational guide in the search space. The validation and testing phases of this algorithm uses real-world data, comparing its outcomes to the results of other evolutionary multi-objective procedures used for the solution of complex problems of distribution. The information was provided by a logistic operator, specialized in transporting and distributing fractional loads. In all the cases examined, our algorithm performed better than the usual ones.

La calidad y veracidad de la información que emiten las organizaciones ha tomado considerable relevancia a partir de los diversos fraudes financieros ocurridos. A partir de allí, ha crecido la preocupación por cuidar los intereses de los stakesholders, y mantener la confianza. El Gobierno Corporativo se ha convertido en un tema de interés no sólo dentro de las organizaciones y en el mercado financiero, sino también en el ámbito académico. La importancia creciente del GC se ve reflejada en la emisión de códigos de mejores prácticas de Gobierno Corporativo y en los mercados de valores de gran parte del mundo que han incluido en su listado índices que evalúen, midan y cuantifiquen las buenas prácticas de las empresas respecto a su GC. En la Argentina, la Resolución 606/12 de la Comisión Nacional de Valores establece que las empresas que realizan oferta pública de sus títulos deben presentar un Código de Gobierno Societario (CGS), indicando, con base al criterio cumplir o explicar, el cumplimiento de los nueve principios y sus recomendaciones... El objetivo de la presente investigación es realizar un análisis y diagnóstico del Gobierno Corporativo en Argentina, estudiando su situación actual y evolución, y la posible diferenciación del mismo en función del tamaño de la organización. Se pretende medir el grado de cumplimiento del CGS de las empresas que cotizan en el Mercado de Valores a partir de un análisis exhaustivo de los informes presentados por las emisoras. Este índice de medición de cumplimiento tanto por principio como general por empresa constituye el producto final de la investigación. Los resultados obtenidos muestran una diferencia importante entre el índice auto-asignado por la propia emisora y el índice asignado luego del análisis efectuado. A su vez, el comparativo entre grandes y pequeñas empresas muestra un mayor complimiento en las empresas de mayor tamaño. El análisis realizado también permite realizar conclusiones referentes a la disponibilidad, a la actualización, a la calidad y al formato de la información, y a la aplicación del criterio cumplir o explicar. / The quality and veracity of information produced by firms have taken considerable relevance since several financial frauds occurred. Since then, the concern to take care about stakeholders interests and trust, have increased. Corporate Governance has become a subject of interest not only into organizations and financial market, but also in the academic field. The increased importance of Corporate Governance is reflected into the creation of Best Practices Codes of Corporate Governance and in the fact that the most of the Securities Markets around the world have included indexes that evaluate, measure, and quantify the firm’s good practices concerning CG. In Argentina the Resolution 606/12 from the Comisión Nacional de Valores establishes that listed companies must present a Corporate Governance Code, based in the comply or explain principle, describing the compliance of the nine principles and their recommendations The objective of the present research is to make an analysis and diagnostic of Corporate Governance in Argentina, studying their current state, its evolution, and if it is possible to make a differentiation based on firm size. It pretends to measure the degree of Corporate Governance Code fulfillment in listed companies in Argentinian Securities Markets, from the exhaustive analysis of the public reports submitted by firms. This index of compliance measured both by an outside observer and by the firm is the research final result. The results show relevant differences between the index self-assigned by the own company and the index assigned by our analysis. Also, the comparisons between large and small enterprises show a mayor fulfillment in large companies. The analysis also allowed to make conclusions about information availability, updating, quality and format; and the appliance of the comply or explain criteria.

Una de las críticas más frecuentes a las que se hace referencia al analizar los programas planificados de desarrollo municipal (PPDM), en particular a aquellos implementados en forma endógena, estratégica y participativa, es que en la mayoría de los casos no logran sostenerse durante el período de tiempo previsto y, en consecuencia, los objetivos propuestos sólo se alcanzan muy parcialmente. En efecto, distintas revisiones concluyen que en general se observa que, luego de la etapa de planificación, el programa va perdiendo impulso, y de las actividades previstas sólo se ejecuta un pequeño porcentaje. La presente Tesis versa sobre esta compleja problemática, cuyas implicancias no son sólo teóricas, pues el efecto de haber llevado adelante un programa que no llegó a satisfacer las expectativas iniciales puede conllevar connotaciones negativas para su población. La paradoja es que, aunque se hayan realizado numerosas investigaciones sobre las metodologías más adecuadas de planificación estratégica participativa, se las suele responsabilizar de los resultados insatisfactorios alcanzados en el territorio. En la práctica, buena parte de estas planificaciones ha sido realizada bajo el asesoramiento metodológico de reconocidos especialistas en el tema, y el análisis de esos planes muestra que han sido elaborados según las mejores reglas del arte. En consecuencia, aquí se ha optado por analizar la posibilidad de que las dificultades no se deban a fallas en esta instancia, sino a una inadecuada organización de los mismos programas. Aprovechando una experiencia a escala real que se estaba iniciando con el asesoramiento metodológico de investigadores de la Universidad Provincial del Sudoeste, la tesista fue invitada a acompañarlos a lo largo del proceso, con la tarea de analizar la evolución del programa desde la perspectiva de las Ciencias de la Administración. Para ello se partió de asumir al PPDM como una organización, y como primer paso se lo dividió en dos etapas, la de puesta en marcha (donde se realiza la planificación estratégica) y la sostenible (que abarca el período posterior, donde se ejecutan las actividades planificadas). A continuación, se consideró a cada etapa como un sistema, lo que convirtió al PPDM en un caso de dos sistemas en serie, cada uno de ellos compuesto por un conjunto de procesos de transformación específico. En esta Tesis se describe la experiencia de campo (que ingresa en 2023 en su octavo año de la etapa sostenible, con la mayor parte de las actividades previstas intervenidas), para un caso ideal, respetando un conjunto de recomendaciones que contribuyen a su sostenibilidad en el tiempo. Éstas, que toman la forma de sugerencias metodológicas, incluyen elementos conocidos que durante la experiencia de campo demostraron ser adecuados, además de otros nuevos surgidos del análisis sistémico del programa. Por ende, con todas las sugerencias y recomendaciones se conforma una metodología de intervención para llevar a cabo un PPDM, que el grupo de investigación se propone adoptar como propia para emplear en los programas de este tipo donde se lo convoque a asesorar a futuro. / One of the most frequent criticisms referred when analyzing planned municipal development programs (PMDP), particularly those implemented in an endogenous, strategic and participatory manner, is that in most cases they fail to be sustained over time and, consequently, the proposed goals are only partially achieved. In fact, different reviews conclude that, in general, after the planning stage, the program loses momentum and only a small percentage of the planned activities is executed. This Thesis deals with this complex problem, whose implications are not only theoretical, since the effect of having carried out a program that did not meet the initial expectations may have negative connotations for its population. The paradox is that, although a great deal of research has been conducted on the most appropriate methodologies for participatory strategic planning, they are often blamed for the unsatisfactory results achieved in the territory. In practice, a large part of this work has been carried out under the methodological guidance of recognized specialists in the field, and the analysis of these plans shows they have been drafted according to the best rules of the art. Therefore, here it has been decided to analyze the possibility that the difficulties are not due to failures in this instance, but rather to an inadequate organization of the programs themselves. Taking advantage of a full-scale experience that had been being initiated under the methodological counseling of researchers from the Universidad Provincial del Sudoeste, the candidate was invited to join them throughout the process, with the purpose of analyzing the evolution of the program from a managerial perspective. To this end, the PMDP was assumed to be an organization, and as a first step it was divided into two stages, the start-up stage (where strategic planning is conducted) and the sustainable stage (which comprises the subsequent period, when the planned activities are executed). Each stage was then considered as a system, turning the PMDP into a case of two serial systems, each of them comprising a set of specific transformation processes. This Thesis describes the local experience (which is entering its eighth year of the sustainable stage in 2023, with most of the planned activities already intervened), also considering it from the systemic approach. An analogous exercise is then undertaken for an ideal case, following a set of recommendations that contribute to its sustainability over time. These include known elements which proved to be adequate during the full-scale experience, as well as other new ones arising from the systemic analysis of the program. Therefore, putting all these recommendations together, a methodology to carry out a PMDP is developed, and it is the one the research group will adopt as its own to be used in those programs where it will be asked to provide guidance in the future.

La presente tesis aborda el caso de estudio del diagnóstico y modelado de los procesos de gestión del reactor nuclear argentino RA-6, relevando y aplicando los requisitos de los estándares de la International Atomic Energy Agency (2005, 2006, 2009, 2012) y el marco regulatorio nacional. Para realizar el diagnóstico y descripción de la situación actual de los procesos de gestión se aplicó el modelo de madurez de ISO 9004. Luego se relevaron y sistematizaron los requisitos de los estándares de seguridad y gestión correspondientes. Finalmente se modelizaron los procesos de gestión aplicando técnicas de Business Process Management, especificándolos de forma coherente e integral. Los resultados obtenidos son novedosos debido a los escasos antecedentes que se conocen y publicaron en bibliografía especializada. Y por otro lado, tienen fines prácticos ya que contribuyen a cumplimentar los requerimientos que la instalación tiene para la futura renovación de su licencia de operación. / The present thesis deals with the case study of the diagnosis and modeling of the processes of management of the Argentine nuclear reactor RA-6, relieving and applying the requirements of the standards of the International Atomic Energy Agency (2005, 2006, 2009, 2012) and the national regulatory framework. In order to carry out the diagnosis and description of the current situation of the management processes, the maturity model of ISO 9004 was applied. The requirements of the corresponding safety and management standards were then reviewed and systematized. Finally, the management processes were modeled applying Business Process Management techniques, specifying them in a coherent and integral system. The results obtained are novel due to the scarce antecedents that are known and published in specialized bibliography. And on the other hand, they have practical purposes as they contribute to fulfill the requirements that the installation has for the future renewal of its operating license.