Las Instituciones Microfinancieras (IMF) se crearon con la finalidad de brindar servicio microcrediticio a los agentes de menor ingreso, y así promoverlos a la inclusión financiera; sin embargo, los clientes del microcrédito sufren de altas tasas de interés, y ello es considerado un tipo de penalización de la pobreza. En tal sentido, el objetivo de estas IMFs debe ser proveer el crédito a un menor costo, lo que implica una reducción en el margen financiero. El presente trabajo busca analizar los determinantes del margen financiero en las IMF para el Perú, con datos de panel de 12 años, con información de los dos Bancos Especializados en microfinanzas, todas las Cajas Municipales (CMAC), Cajas Rurales (CRAC) y Entidades de Desarrollo para la Pequeña y Microempresa (EDPYMES). Se utilizan algunos factores que explican el margen bancario, ya que también explican el margen microfinanciero, como también variables macroeconómicas, para medir tanto el impacto sobre el margen como la relación que guarda con este. Los resultados indican que todas las variables estudiadas son significativas y que la variable “costos operativos” es la determinante más importante y guarda una relación positiva con el margen. Asimismo, el crecimiento económico y los instrumentos de política monetaria juegan un papel importante para el objetivo de reducción del margen pues poseen un impacto significativo; y finalmente, se concluye que el comportamiento de las variables determinantes es explicado por el nivel de Competencia y el grado de Heterogeneidad que existe en este sector. / Tesis

Submitted by JOSIANE SANTOS DE OLIVEIRA (josianeso) on 2018-08-07T16:34:48Z No. of bitstreams: 1 Luis Felipe Oliveira_.pdf: 2820217 bytes, checksum: a4402c52a8ee540a58b4f375013e49fd (MD5) / Made available in DSpace on 2018-08-07T16:34:48Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Luis Felipe Oliveira_.pdf: 2820217 bytes, checksum: a4402c52a8ee540a58b4f375013e49fd (MD5) Previous issue date: 2018-02-28 / Nenhuma / A avaliação da estrutura de capital das instituições financeiras é de fundamental importância para manter a estabilidade do mercado financeiro. Sua relevância tem origem no importante papel de sustentar a capacidade destas organizações em absorver perdas em função dos riscos assumidos pelo negócio. A partir disso, este trabalho tem por objetivo avaliar se os fatores determinantes da estrutura de capital de bancos comerciais e múltiplosbrasileiros impactam da mesma forma na proporção de capital de terceiros das entidades cooperativas nacionais. Foram avaliados fatores como tamanho, lucratividade, oportunidade de crescimento, tangibilidade, volatilidade dos resultados, risco da carteira de crédito e proporção de depósitos à vista e a prazo. Tendo em vista que os dois grupos foco de análise possuem diferentes características, sejam regulamentares, sejam de posicionamento estratégico, a expectativa é de que os fatores interajam de diferentes maneiras na comparação entre as amostras. A amostra inicial chegou a mais de 2.000 instituições, avaliadas ao longo de 21 anos (1995 até 2016), totalizando, ao final,18.259 observações. Para tanto, as amostras foram divididas em janelas temporais que respeitaram a vigência dos acordos de Basileia adotados pelo país. Para análise, foram utilizados os métodos de estatística descritiva, análise de correlação e o modelo de regressão com dados em painel de efeitos fixos (MEF). Os resultados obtidos sugerem que fatores como tamanho, proporção de depósitos, oportunidade de crescimento e risco de crédito possuem influência na estrutura de capital das entidades, entretanto interagem de diferentes formas, e por vezes oposta, na comparação entre bancos e cooperativas de crédito. / The assessment of the financial institution's capital is of utmost importance in order to maintain the stability in the financial market. Its relevance has its origin in the important role of sustaining the very capacity of these organizations in absorbing losses due to the risks taken by the business. By doing so, this work has for objective evaluating whether the determinants of the capital structure of commercial banks and multiple Brazilian banks impact in the same way on the proportion of third-party capital of national cooperative entities. Factors such as size, profitability, growth opportunity, tangibility, results volatility, loan portfolio and the proportion of demand and term deposits. Considering that the two focus groups have different characteristics, whether regulatory or strategic, the expectation is that the factors interact in different ways in the comparison between the samples. The initial sample reached more than 2.000 institutions, evaluated over 21 years (1995 to 2016), totaling, in the end, 18.259 observations. To do so, the samples were divided into temporary windows that respected the validity of the Basel Accords adopted by the country. For analysis, the methods of descriptive statistics, correlation analysis and the regression with fixed effects model for panel data (MEF) were used. The results suggest that factors such as size, proportion of deposits, opportunity for growth and credit risk have an influence on the capital structure of the entities, however they interact in different ways, and sometimes opposite, in the comparison between banks and credit unions.

O objetivo desta dissertação é proceder a uma avaliação comparativa das políticas de microfinanças no Brasil e na Colômbia, tendo como base a atuação das cooperativas de crédito nos países em estudo. Foram selecionados dois programas públicos de microfinanças que contemplam a atuação das cooperativas em suas estratégias de atuação, o Programa de Microcrédito Produtivo Orientado, no caso brasileiro, e o Banca de las Oportunidades, no caso colombiano. A avaliação foi realizada mediante a proposição e aplicação de um indicador capaz de sistematizar a atuação dos respectivos programas em cada país. Os critérios que permitiram a avaliação foram embasados na capacidade que os programas analisados têm de atingir os objetivos propostos, à luz da teoria sobre cooperativismo de crédito e microfinanças. / The aim of this dissertation is to proceed a comparative evaluation from politics of microfinances in Brazil and Columbia, basing the performance of the credit unions in the countries in study. Two public programs of microfinances had been selected that contemplate the performance of the cooperatives in its strategies of action, the PNMPO, in Brazil, and the Banca de las Oportunidades, in Colombia. The evaluation was carried through by means of applications of a pointer capable systemize the performance of the respective programs in each country. The criterion that had allowed the evaluation had been based in the capacity that the analyzed programs have to reach the considered objectives, to the light of the theory on credit unions and microfinances.

O objetivo de uma cooperativa de crédito é prestar serviços mais favoráveis, de natureza bancária, a seus associados. Com o intuito de melhorar a eficiência e transparência das cooperativas de crédito e fortalecer essas cooperativas, o Banco Central do Brasil-BACEN diagnosticou as características da governança das cooperativas de crédito e recomendou uma série de boas práticas. Para as cooperativas de pequeno porte, manter as práticas recomendadas de uma estrutura de boa governança pode ser mais difícil do que uma cooperativa de grande porte, em função dos custos associados a essas práticas. Assim, o trabalho tem como objetivo analisar os custos das práticas de compliance e disclosure da governança corporativa e analisar a percepção desses custos, segundo seus cooperados ativos. Foi realizada uma análise fatorial, utilizando-se dados do BACEN de boas práticas indicadas de governança corporativa. Como resultado, o primeiro fator agregou as variáveis de tamanho econômico da cooperativa, o segundo fator as variáveis de cooperativas com gestão tradicional e o último fator agregou as variáveis de boas práticas indicadas de governança. Os resultados indicam que tamanho econômico não está correlacionado com as boas práticas indicadas de governança corporativa indicadas pelo BACEN. Assim como o tamanho econômico também não está correlacionado com as práticas de gestão tradicional. Foi feito um estudo de caso em uma cooperativa de crédito de pequeno porte que apresenta os custos dessas práticas de governança corporativa. O resultado encontrado é que esses custos de práticas de compliance e disclosure da governança corporativa representam 0,3205% do ativo total da organização. Esse custo é composto por: custo de práticas indicadas de governança, custo de práticas obrigatórias da governança e custos de práticas administrativas da cooperativa que podem melhorar algumas práticas de governança corporativa. Esses custos depráticas de governança corporativa podem ser considerados elevados, pois são valores próximos a rentabilidade da cooperativa que é de 0,38% do ativo total e representam 8,6% das despesas administrativas totais. Em relação ao questionário aplicado aos cooperados, é possível concluir que apesar dos custos das práticas de compliance e disclosure da governança poderem ser considerados elevados pela gestão da cooperativa, os cooperados podem não ter percepção do quanto à cooperativa gasta com a adoção das práticas indicadas de governança corporativa. Mas grande parte dos cooperados respondentes podem perceber a eficiência de órgãos da gestão como Conselho de Administração, Conselho Fiscal e diretoria executiva. E também que a maioria dos cooperados podem perceber que a governança corporativa é um investimento para a organização e apoiar o uso das sobras para investimentos em estratégia. / The purpose of a credit union is to provide services more favorable to banking operations for its members. In order to improve the efficiency and transparency of credit unions and strengthen these cooperatives, the Central Bank of Brazil-BCB-diagnosed the characteristics of the governance of credit unions and recommended a number of good practices. For small cooperatives, keep the practices of a good governance structure can be more difficult than a cooperative large, due to the costs associated with these practices. Thus, the study aims to analyze the costs of compliance and disclosure practices of corporate governance and to analyze the perception of these costs, according to its members active. We performed a factor analysis, using data from the Central Bank of good corporate governance practices indicated. As a result, the first factor added variables of economic size of the cooperative, the second factor variables cooperatives with traditional management and the last factor added variables indicated good governance practices. The results indicate that economic size is not correlated with good corporate governance practices set by the Central Bank indicated. As the economic size is also not correlated with traditional management practices. We conducted a case study of a cooperative of small credit that shows the costs of these corporate governance practices. The finding is that these costs of compliance and disclosure practices of corporate governance represent 0.3205% of the total assets of the organization. This cost consists of: cost of governance practices indicated, the cost of mandatory practices of governance and administrative costs of the cooperativepractices that can improve some corporate governance practices. These costs of corporate governance practices can be considered high, they are very close of the profitability of the cooperative which is 0.38% of total assets and represent 8,6% of total administrative costs. Regarding the questionnaire administered to members, we conclude that despite the costs of compliance and disclosure practices of governance be considered high for the management of the cooperative, the cooperative members may not be aware how the cooperative spends with the adoption of governance practices set corporate. But much of cooperative members respondents may perceive the efficiency of the management bodies as the Board of Directors, Supervisory Board and Executive Board. And also the most cooperative members may realize that corporate governance is an investment for the organization and support the use of scraps for investment strategy.

O entrincheiramento gerencial se caracteriza pela redução dos direitos dos proprietários de qualquer organização, que passam a ter gestores fortalecidos e protegidos. Embora pesquisas apontem o entrincheiramento como redutor do valor nas empresas de capital aberto, teoricamente as cooperativas de crédito possuem características que tornam divergentes os possíveis efeitos do entrincheiramento gerencial sobre a criação de valor, ao potencializar problemas de agência ou originar relações de stewardship. Entretanto, pouco se sabe sobre esta relação nas cooperativas, sem haver investigação empírica sobre esta associação. Dentro deste contexto, este trabalho investigou o entrincheiramento gerencial nas cooperativas de crédito brasileiras e sua associação à criação de valor. Utilizando dados encontrados nos estatutos sociais vigentes no ano de 2016, foi desenvolvido um índice de entrincheiramento baseado em previsões sobre dualidade, manutenção no cargo, trocas de conselheiros e limites contra candidaturas rivais, com a associação ao valor testada por técnicas de mínimos quadrados ordinários e em dois estágios. As estimações realizadas apontaram uma associação negativa entre o índice de entrincheiramento e a criação de valor, realçada pelo uso de mínimos quadrados em dois estágios, que persistiu em análises envolvendo amostras específicas de cooperativas, à exceção da amostra composta por cooperativas de livre admissão. Os resultados alinham o caso das cooperativas de crédito ao das empresas de capital aberto, o que pode implicar em uma similaridade entre estas formas organizacionais, apesar de teoricamente serem apresentadas como distintas. / The managerial entrenchment is characterized by the reduction of the ownership rights in any organization, which have their managers strengthened and protected. Although prior research points out the entrenchment as a reducer of value in investor-oriented firms, credit unions theoretically have characteristics that make divergent the possible effects of managerial entrenchment on the value creation, by potentiating agency problems or leading to stewardship relationships. However, there is little knowledge about this relationship in cooperatives, without any empirical research on this association. Therefore, this work investigated the managerial entrenchment in Brazilian credit unions and their association with value creation. Using data found in the credit unions\' bylaws in force in 2016, an entrenchment index based on provisions of duality, possibility of prolonged tenure, board members\' exchanges and limits against rival applications was developed, with the association with value tested by ordinary and two-stage least squares techniques. The estimation showed a negative association between the entrenchment index and the value creation, highlighted by the use of two-stage least squares, which persisted in analyzes involving specific samples of credit unions with the exception of the sample composed by free entry credit unions. The results align the case of credit unions with that of investor-oriented firms, which may imply a similarity between these organizational forms, although they are theoretically presented as distinct.

Cooperativas de crédito são criadas como extensão da economia de seus cooperados e com objetivo de prestar serviços financeiros a eles. Atuam similarmente a outros tipos de instituições financeiras, captando depósitos de usuários superavitários de liquidez, oferecendo crédito a usuários deficitários e prestando serviços diversos de pagamentos e compensação de documentos. Uma das diferenças fundamentais, entretanto, é que nas cooperativas os usuários são também os proprietários, destinatários portanto da divisão das sobras operacionais resíduo financeiro geradas pela organização periodicamente. Sobras em cooperativas de crédito, assim como lucro em instituições financeiras de propriedade de investidores, advêm do superávit gerado nas operações com os usuários. Em cooperativas, entretanto, o superávit é gerado em operações com os próprios sócios, devendo lhes ser devolvidas posteriormente e proporcionalmente às operações que as deram origem. Essa devolução pode ser feita como depósito à vista nas respectivas contas correntes, ou como integralização de quota-parte nas contas de capital social; ou ainda, partes maiores ou menores dessas sobras podem ser alocadas em reservas e provisões indivisíveis aos cooperados, uma característica desse tipo de organização. Assim, um conjunto de decisões à disposição dos dirigentes e gestores dessas organizações diz respeito à geração e à distribuição de sobras, sendo portanto relevante seu estudo e avaliação. Nesse trabalho é desenvolvido um modelo para tipificação de cooperativas de crédito, de acordo com os padrões de distribuição de resultados aos cooperados i.e. sobras líquidas ajustadas. A partir do modelo de tipificação proposto, estudam-se e classificam-se as sete maiores cooperativas de crédito rural do Estado de São Paulo, utilizando-se dados contábeis públicos e coletados por meio de questionário. São analisados dessas cooperativas números contábeis característicos ativo total, passivo exigível, patrimônio líquido e sobras e perdas,além de composição do quadro social , bem como taxas de spread aplicadas nas atividades de intermediação financeira e indicadores de rentabilidade. A partir do modelo de tipificação, classificam-se as cooperativas amostradas em três grupos, conforme padrão de distribuição de resultados dos últimos cinco anos, de 2003 a 2007. Nesses grupos, observam-se padrões de comportamento em relação ao tamanho das cooperativas ativo total e dos respectivos quadros sociais total de cooperados ativos. As maiores cooperativas da amostra são as que devolvem parte considerável das sobras em conta corrente; as duas intermediárias são as que devolvem a maior parte no capital social; e as duas menores cooperativas da amostra são as que destinam a maior parte das sobras a reservas e provisões indivisíveis. Idem pode ser dito com base nos quadros sociais, com uma exceção. Por outro lado, não se observa correspondência entre os padrões de distribuição de resultados e níveis de rentabilidade, como sugerido na hipótese à pesquisa. Assim, os resultados sugerem a utilização da margem decisória em relação à geração e à distribuição de sobras em cooperativas de crédito, à disposição de seus dirigentes e gestores, como um mecanismo de aprisionamento (hostage arrangement; SPEKLÉ, 2001) dos cooperados para com suas cooperativas. Ou seja, essas decisões comporiam um sistema de controle gerencial destinado a incentivar a atuação de cooperação dos cooperados. / Credit unions are created as firm extensions of their member´s economies, designed to provide financial services to them. They act similarly to other types of financial institutions, capturing deposits from surplus spending users, providing credit to deficient liquidity users, as well as providing payments and compensation services. One fundamental difference, however, is that credit union members are users as well as owners, thus addressed the division of the operational surpluses generated periodically by the organization. Surplus in credit unions, similar to profits in investor-owned financial institutions, come from transactions with its users. Nonetheless, in cooperatives surplus is generated in transactions with their own members. Hence, it should be returned to them, by the amount of patronage of each active one. They could receive it as deposits in their cash accounts, or in their capital accounts. Otherwise, large or small parts of the surplus may be allocated to the cooperative´s indivisible reserves, a characteristic feature of cooperative organizations. Thus, a set of decisions are available to the leaders and managers of these organizations concerning the generation and distribution of surpluses. In this dissertation a model is developed to classify credit unions, according to the patterns of distribution of surpluses to members. From this model, serve large credit unions from São Paulo are studied, using public and questionnaire specific datasets. Accounting numbers as well as spread rates and performance indicators are presented and analyzed, regarding the research about the distribution of surpluses in credit cooperatives. From the model proposed, the seven cooperatives are classified into three groups, according to the distribution of surpluses pattern showed in five years, from 2003 to 2007. In these groups, there are patterns of behavior in relation to the size of the cooperatives - assets as well as amount of active members. The largest cooperatives in the sample are those that return part of the surplus on cash accounts; the two intermediary return most part in capital accounts; and the two smallest are those that allocate most of the surplus to indivisible reserves. Nonetheless, there is no correspondence between the patterns of distribution of results and the levels of profitability, as suggested in the hypothesis. The results suggest the use of the decision power of its managers and leaders, regarding the distribution of surplus, as \"hostage arrangements\" (SPEKLÉ, 2001), i.e. mechanisms designed to attract its members back and strongly for the cooperation environment.

Submitted by Fabio Augusto Pera de Souza (fpera@usp.br) on 2017-03-20T14:58:37Z No. of bitstreams: 1 Tese Fabio Pera_14-03-17.pdf: 2172303 bytes, checksum: 974db544fe5a8fbd20de9e2fc25aa99c (MD5) / Approved for entry into archive by Pamela Beltran Tonsa (pamela.tonsa@fgv.br) on 2017-03-20T15:43:24Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese Fabio Pera_14-03-17.pdf: 2172303 bytes, checksum: 974db544fe5a8fbd20de9e2fc25aa99c (MD5) / Made available in DSpace on 2017-03-20T16:16:40Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese Fabio Pera_14-03-17.pdf: 2172303 bytes, checksum: 974db544fe5a8fbd20de9e2fc25aa99c (MD5) Previous issue date: 2017-02-24 / This study evaluates competition between Brazilian Cooperative Financial Institutions (CFIs) and commercial banks in local credit markets running a pooled OLS of bank interest rate as a function of CFI market share, competition and county characteristics. Database has 55920 observations regarding the four quarters of 2013. Results show no significant impact of CFI presence on bank interest rates. On the other hand, bank type and Human Development Index (HDI) are important determinants of bank rates. It is necessary to look at relationship between CFIs and banks beyond traditional literature on banking competition. Moreover, regulators should not treat them the same way for empowering population should be a main goal of government. / Este estudo analisa a competição entre cooperativas de crédito (CFIs) e bancos comerciais em mercados de crédito locais por meio de modelos MQO tendo a taxa de juros dos bancos em função da participação de mercado das CFIs, do nível de competição e de características locais. A base de dados contém as operações de cada trimestre de 2013, totalizando 55920 observações. Os resultados não mostram efeito significativo da presença de CFIs sobre as taxas dos bancos. Por outro lado, o tipo de banco e o Índice de Desenvolvimento Humano (IDHm) são importantes determinantes da taxa. É necessário analisar o relacionamento entre CFIs e bancos para além da literatura tradicional sobre concorrência bancária. Além disso, o regulador não deve tratar instituições cooperativas e bancárias da mesma forma. Finalmente, dar mais poder aos clientes do sistema financeiro deve ser uma meta fundamental do governo.

Submitted by Paulo Junior (paulo.jr@fgv.br) on 2010-11-24T16:03:32Z No. of bitstreams: 1 MARCELO ESPINDOLA.pdf: 325644 bytes, checksum: 710772041bddf26e611e5da4a7e5c382 (MD5) / Approved for entry into archive by Paulo Junior(paulo.jr@fgv.br) on 2010-11-24T16:03:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 MARCELO ESPINDOLA.pdf: 325644 bytes, checksum: 710772041bddf26e611e5da4a7e5c382 (MD5) / Made available in DSpace on 2011-01-05T17:20:50Z (GMT). No. of bitstreams: 1 MARCELO ESPINDOLA.pdf: 325644 bytes, checksum: 710772041bddf26e611e5da4a7e5c382 (MD5) Previous issue date: 2010-07-09 / Com características que as diferenciam das instituições bancárias, mas apresentando os mesmos tipos de operações que estas, as cooperativas de crédito necessitam captar recursos para o financiamento das operações de crédito aos seus associados. Para tal, podem recorrer a diversos mecanismos adotados pelas instituições bancárias e agregar outras ferramentas específicas de sua estruturação legal. Este estudo objetiva analisar as fontes de financiamento que podem ser utilizadas pelas cooperativas de crédito brasileiras, sua efetiva utilização e as características comportamentais que podem influenciar na preferência por determinados instrumentos. Opiniões de 43 gestores de cooperativas de crédito do Sistema Unicred, colhidas por questionários, indicam que as cooperativas estudadas não se utilizam da totalidade de instrumentos de captação possíveis e que existe preferência por títulos que se originem diretamente do quadro de associados. Além disso, foi possível observar que as fontes de captação cuja operacionalidade não é totalmente conhecida pelos executivos são rejeitadas pelos mesmos, ainda que de forma indireta.

Submitted by Marco Antônio de Ramos Chagas (mchagas@ufv.br) on 2016-11-10T13:21:10Z No. of bitstreams: 1 texto completo.pdf: 699121 bytes, checksum: 46d8b994a4c87300400abc436d56a0d6 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-11-10T13:21:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 texto completo.pdf: 699121 bytes, checksum: 46d8b994a4c87300400abc436d56a0d6 (MD5) Previous issue date: 2005-12-02 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Condicionantes do risco de liquidez em cooperativas de economia e crédito mútuo do estado de Minas Gerais. O rientador: Marcelo José Braga. C onselheiros: Brício dos Santos Reis e João Eustáquio de Lima. Risco de liquidez pode ser caracterizado como insuficiência de recursos disponíveis para o cumprimento de obrigações. Em uma instituição financeira, está associado aos desequilíbrios entre ativos negociáveis e passivos exigíveis. As cooperativas de crédito têm sido afetadas pelo risco de liquidez por causa da incapacidade em promover a diversificação geográfica e de produtos, bem como pela maior dificuldade que enfrentam na captação de recursos, os quais são obtidos, em maior parte, mediante depósitos realizados pelos sócios. No Estado de Minas Gerais a gestão de risco das cooperativas de crédito é ainda incipiente. Assim, tendo em vista a ausência de pesquisa sobre risco de liquidez e considerando a presença significativa dessas cooperativas no Estado, objetivou- se, de forma geral, analisar, a partir da estrutura do balanço financeiro, se as cooperativas de economia e crédito mútuo de Minas Gerais estão em risco de liquidez e quais os condicionantes desse risco, no período de 2003 a 2005. Para alcançar os objetivos, foram utilizados os modelos logit binário e multinomial. Foi usado o indicador reserva de liquidez para classificar o risco de liquidez das cooperativas. O modelo binário classificou corretamente 83,57% do total de observações, tendo poder de predição de 75%. O modelo logit multinomial foi estimado utilizando os mesmos indicadores do modelo logit binário, considerando cinco faixas de risco de liquidez: muito baixo, baixo, médio, alto e muito alto. Pela aplicação do modelo logit multinomial, foi possível verificar que o tratamento dado aos indicadores financeiros deve diferir entre as cooperativas de crédito mútuo analisadas, de acordo com a faixa de risco em que se encontram. Para reduzir o risco de liquidez, torna-se necessário que especial atenção seja dada às variáveis que, em termos de magnitude do efeito marginal, foram mais significativas, ou seja, valores menores dos indicadores utilização de capitais de terceiros, imobilização do capital em giro e provisionamento e valores maiores do indicador depósito total/operação de crédito tornam essas instituições mais líquidas. Para a administração e o controle do risco de liquidez, torna-se imprescindível a associação de outras ferramentas que permitam a análise dinâmica das contas ativas e passivas e o cálculo diário do capital mínimo necessário na conta disponibilidades para suprir as demandas de saques e possíveis perdas incorridas pelas cooperativas. / Credit unions, often called credit cooperatives, are financial institutions that promote thrift among their members, create a font of credit for these members, and play an important role in the economy of several countries. Liquidity risk can be defined as deficiency of available resources for the execution of liabilities. In financial organizations, it is associated to lack of alignment between the negotiable assets and the demandable liabilities. Credit unions have been affected by the liquidity risk because of their incapacity in promoting the geographical and product diversification, as well as for the difficulty that their face in resources capitation obtained through deposits made by the members. The credit union risk management in Minas Gerais state is yet incipient. So, given the research about liquidity risk is not available and considering the significant presence of credit cooperatives in the state, the objective of this study is to analyze, from the structure of the financial sheet, if the credit unions are in liquidity risk and which are the liquidity risk determinants, from 2003 to 2005. The binary and multinomial logit models were used. The credit unions were clustered according their liquidity ratio. The binary logit model classified correctly 83,57% of the observations It means 75% of prediction power. The multinomial logit model was estimated using the same indicators of the binary logit model, considering five clusters of liquidity risk: very low, low, medium, high and very high risk. By using multinomial logit model was possible to verify that the treatment given to the financial indicators should differ between the analyzed credit unions, in agreement with the risk clusters. To reduce the liquidity risk becomes necessary that special attention was given to variables that, in terms of magnitude of the marginal effect, were more significant. Therefore, the results suggest that the high levels of liquidity are related to smaller values of the outsourcing capital use, immobilization of the turnover capital, and provision ratios. So, they are associated to larger values of the total deposit/credit operations, and asset growth ratios. To manage and control of liquidity risk is important the aggregation of other approaches that be able the dynamic analysis of the assets and liabilities and the daily estimate of the minimum capital requirement in account availabilities to supply the demands of take out and possible losses incurred by the credit unions. / Dissertação importada do Alexandria

Submitted by Leonardo Cavalcante (leo.ocavalcante@gmail.com) on 2018-05-07T10:46:38Z No. of bitstreams: 1 Arquivototal.pdf: 1509562 bytes, checksum: 3f95532e12921beccd786a840a726607 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-05-07T10:46:38Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Arquivototal.pdf: 1509562 bytes, checksum: 3f95532e12921beccd786a840a726607 (MD5) Previous issue date: 2017-09-29 / This dissertation presents an analysis about the use of good practices of corporate governance as a competitive differential between cooperative societies due to the relevance of its positive impacts in the conduct and behavior of those involved in an organization. Also, it describes plans for composition of functioning of management bodies; mapping the main problems arising from potential conflicts originating from misalignment of objectives. It portrays the Guide of Best Practices in Governance for Cooperatives developed by the Brazilian Institute of Corporate Governance (IBGC) as an independent entity dedicated to the development of Governance. This study is motivated by the understanding that applicability of corporate governance is of paramount importance for the development of credit cooperatives facing challenges inherent in sustainable growth. Furthermore, the existence of significant relationships between good governance practices used by Brazilian Northeast credit cooperatives and those recommended by Brazilian Corporate Governance Institute are investigated in this research. This investigation is characterized as an exploratory research with a qualitative approach; and the participation of seven singular cooperatives, whose area of activity was concentrated in nine Northeastern Brazilian states. The data collection took place in two stages: during the first one the documental analysis technique was used through the identification of good practices regulated in bylaws. Afterward, a questionnaire was administered to a representative of each cooperative; being necessary condition that each professional was in full exercise of positions such as director, adviser or manager. In addition to that, as an analytical tool, a content analysis was performed using the mechanisms proposed by Laurence Bardin. The results of this research support the idea that there are relations of significance between good practices used by cooperatives and those recommended by the IBGC. On the other hand, the findings emphasize how cooperative management still needs improvements in order to achieve effective applicability of national guidelines. / Trata de uma análise sobre a adoção de boas práticas de governança corporativa como diferencial competitivo entre as sociedades cooperativas, dada a relevância dos seus impactos positivos sobre a conduta e comportamento dos envolvidos na organização. Descreve planos de composição do funcionamento dos órgãos de administração, mapeando principais problemas decorrentes de potenciais conflitos oriundos do desalinhamento de objetivos. Descreve o Guia das Melhores Práticas de Governança para Cooperativas desenvolvido pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa (IBGC), como entidade independente e dedicada ao desenvolvimento da Governança. O estudo é motivado pelo entendimento de que a aplicabilidade da governança corporativa é de suma importância para o desenvolvimento das cooperativas de crédito diante dos desafios inerentes a um crescimento sustentável. Investiga a existência de relações significativas entre as boas práticas de governança adotadas pelas cooperativas de crédito do Nordeste e as recomendadas pelo Instituto Brasileiro de Governança Corporativa. O Estudo é caracterizado como uma pesquisa exploratória e de abordagem qualitativa, que contou com a participação de 7 (sete) cooperativas singulares, cuja área de atuação estava concentrada nos 9 (nove) estados nordestinos. A coleta de dados ocorreu em duas etapas: na primeira foi utilizada a técnica de análise documental, através da identificação das boas práticas regulamentadas nos estatutos sociais. No segundo momento, constou da aplicação de questionários a um representante de cada cooperativa, sendo condição de participação o mesmo encontrar-se em pleno exercício dos cargos de diretor, conselheiro ou gestor. Como instrumento analítico foi realizada uma análise de conteúdo, utilizando os mecanismos propostos por Laurence Bardin. Os resultados evidenciaram que existem relações de significância entre as boas práticas adotadas pelas cooperativas e aquelas recomendadas pelo IBGC. Ressaltaram, contudo, que a gestão cooperativista carece, ainda, de aperfeiçoamentos para uma aplicabilidade efetiva das diretrizes nacionais.