Documento confidencial. Não pode ser disponibilizado para consulta / Tese de mestrado integrado. Engenharia Electrotécnica e Computadores. Faculdade de Engenharia. Universidade do Porto. 2012

Submitted by Nathália Faria da Silva (nathaliafsilva.ufv@gmail.com) on 2017-07-04T17:00:29Z No. of bitstreams: 1 texto completo.pdf: 4064018 bytes, checksum: 9eaf2329ba0b5f272cf273a67fa2b1db (MD5) / Made available in DSpace on 2017-07-04T17:00:29Z (GMT). No. of bitstreams: 1 texto completo.pdf: 4064018 bytes, checksum: 9eaf2329ba0b5f272cf273a67fa2b1db (MD5) Previous issue date: 2000-08-09 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / Objetivou-se com esta pesquisa estudar a atividade forrageadora de A. Bisphaerica verificando se a formação e manutenção das trilhas, o polimorfismo e o transporte de cargas são influenciados pela sazonalidade. Além disso, o presente trabalho teve como objetivo buscar um atrativo mais eficiente que a polpa cítrica para aumentar a aceitação das iscas granuladas por essa espécie de saúva. Por meio de avaliações quinzenais observou-se, durante 12 meses, o número de trilhas, o comprimento das trilhas, o número de bifurcações, a área de forrageamento, e o número de olheiros de alimentação estaqueados ativos e obstruídos. Com os resultados obtidos pôde-se concluir que o forrageamento dessa espécie sofre grande influência da sazonalidade. Durante a época seca do ano, trilhas são maiores e mais numerosas do que na chuvosa. Além disso, a partir de outubro, com a ocorrência de chuvas mais intensas, houve grande obstrução dos olheiros de alimentação, o que resultou na redução de olheiros ativos. A fi de verificar se o polimorfismo e transporte de cargas também são influenciados pela sazonalidade, coletaram-se 200 operárias com suas respectivas cargas a cada dois meses , durante um ano. Além disso, observou-se o comportamento de corte de 200 operárias. Analisando-se os resultados, verificou- se que o polimorfismo é influenciado pela sazonalidade, e que as operárias são pouco seletivas quanto ao tamanho da carga durante todo o ano. Observou-se ainda que a mesma operária que corta o material também o transporta para o ninho. Em relação à avaliação das iscas com atraentes alternativos, comparou-se o carregamento dos grânulos das iscas artesanais à base de folhas de capim Jaraguá e de cana-de-açúcar, de colmo de cana-de-açúcar, e de farinha de trigo com o da isca comercial sem princípio ativo. Também comparou-se com esta última, o carregamento da isca de papel-filtro impregnada com extrato não volátil de capim Jaraguá, metanol e isca de papel-filtro sem impregnação. Pelos resultados obtidos, conclui-se que a isca à base de capim Jaraguá foi sempre a mais preferida pelas operárias de A. bisphaerica, seguida pela isca à base de folhas de cana-de-açúcar. A isca de papel-filtro impregnada com extrato não volátil de capim Jaraguá e a isca de polpa cítrica foram pouco atrativas. As iscas granuladas comerciais inadequados para (polpa cítrica) apresentaram massa e diâmetro espécie, dificultando o seu transporte pelas operárias forrageadoras, além da baixa atratividade para essas operárias. / This research aimed to study the foraging activity of the grass-cutter ant Atta bisphaerica, emphasizing trail formation and maintenance as well as workers polimorphism and load transport influenced by seasonality. This investigation also had the purpose of searching for a bait attractant more efficient than citrus pulp (the attractant in commercial baits) to improve the granulated bait acceptance by this species of leaf-cutting ants. The number and the length of trails, the number of trail bifurcations, the foraging area and the number of nest entrance holes, active or not, were counted during 12 months. Results indicated that seasonality greatly affects foraging of this species. During the dry season of the year, trails are longer and more numerous than during the rainy season. Many instances of obstruction of the active nest entrance holes were found, resulting in their reduction in number along the rainy season, specially from October to March. To study the effect of the season on worker polimorphism and vegetal transportation, 200 workers were individually collected with their respective loads at two month intervals during the year. Their cutting bahavior was also observed. Results of the analyses indicated that worker polimorphism is influenced by seasonality and that they exhibit selectivity for load size during the whole year. It was also observed that the worker which cuts the grass fragment is the same individual that transports it to the nest. Retrieval of bait granules was evaluated, to compare baits manufactured in the lab with jaraguá-grass (Hyparrhenia rufa), sugar cane, white flour and the commercial baits without active ingredient. These last baits were also compared to baits made of filter- paper and impregnated with a jaraguá-grass non-volatile extract, with methanol and a blank and showed little ness attractive. Results have indicated that baits made of jaraguá-grass were always the most attractive, followed by baits of sugar cane. Commercial granulated baits had both mass and diameter inadequate for transportation by this ant species; they also show low attractiveness.

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:18:39Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo6002_1.pdf: 957339 bytes, checksum: 302b868cd6ba1bfec768639e813abd28 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2006 / A proteção do meio ambiente tem sido uma preocupação constante do homem, desde tempos imemoriais, embora na fase primitiva essa atuação tenha ocorrido de forma mais instintiva do que racional. Mas, nos passos de avanço da vida em sociedade e considerando os progressos experimentados pela ciência e pelo saber em geral, a tutela do meio ambiente está inscrita entre as preocupações mais destacadas da humanidade. Os mais diversos ramos do conhecimento foram postos a favor da causa ambiental, inicialmente no campo das ciências naturais (com destaque para a Biologia), com posterior crescimento para a área da tecnologia, até ocupar espaço destacado como objeto das ciências sociais. E nesta última seara está incluído o Direito, embora tenha chegado à cruzada pró-ambiente um pouco tardiamente, com a realização da Conferência de Estocolmo, em 1972, discutindo causas e conseqüências da poluição. A partir daí cresceu a preocupação do Direito com as questões ambientais, que passaram a ser tratadas pelos diversos ramos jurídicos, inclusive o Direito Penal. Não tardou para que a tutela jurídico-penal dos bens ambientais tomasse vulto, de sorte a atualmente ser acatada, mesmo sob controvérsias, como disciplina jurídica autônoma. Questiona-se, no presente trabalho, se essa proteção penal é eficaz, efetiva e eficiente. Após a análise de argumentos positivos e negativos, é chegada a conclusão de que o Direito Penal Ambiental reúne esses atributos, mas desde que seja operado com moderação, tanto na criação de tipos incriminadores, como na aplicação das sanções

Made available in DSpace on 2014-06-12T17:21:24Z (GMT). No. of bitstreams: 2 arquivo6053_1.pdf: 1080373 bytes, checksum: ae21d0dea1c715b5606123136feec791 (MD5) license.txt: 1748 bytes, checksum: 8a4605be74aa9ea9d79846c1fba20a33 (MD5) Previous issue date: 2007 / Esta dissertação teve como objetivo avaliar a performance dos fundos de ações brasileiros referenciados ao Ibovespa, abrangendo o período de janeiro de 2000 a março de 2007. Esta avaliação foi feita pela ótica do investidor, tendo como referência as premissas da Hipótese de Eficiência de Mercado HEM. Foram realizadas regressões de séries temporais e testes de hipótese, tendo por base modelo de avaliação de performance desenvolvido por Jensen (1967). Foram também feitas análises baseadas na distribuição binomial. Os resultados das regressões e testes de hipótese apontaram que: os fundos passivos, tiveram desempenho inferior ao Ibovespa, compatível com a HEM, quando são considerados os custos; os resultados dos fundos ativos foram semelhantes aos do Ibovespa, apesar dos custos incorridos, configurando uma situação não muito compatível com a HEM; os fundos ativos alavancados apresentaram rendimentos notadamente superiores aos do Ibovespa, apesar dos custos, ficando em desacordo ao que se poderia esperar pela HEM e pelos níveis de risco apresentados. Os resultados da análise binomial foram semelhantes aos obtidos pelas regressões e testes de hipótese, levando às mesmas conclusões. Por fim, foram analisados os rendimentos obtidos pelos participantes do simulado FolhaInvest, que apresentaram resultados semelhantes aos dos fundos passivos e, portanto, compatíveis com a HEM

En la investigación se toma como base la Teoría del Mercado Eficiente, la cual señala que los precios de los valores dentro de los mercados financieros siguen un proceso random walk al tener un ajuste total e instantáneo ante cambios informacionales, llevando al precio a una situación de equilibrio, en dónde obtener mayores retornos de un portafolio se encuentra asociado necesariamente a tomar más riesgos. Partiendo de este contexto, ¿por qué los financistas siguen creyendo que se puede vencer al mercado? Los resultados se presentan en función a dos hipótesis de las finanzas conductuales: el Efecto de Disposición, y un exceso de confianza sobre las habilidades del agente financiero.

Por años se ha discutido si la estrategia más efectiva para invertirlo es la gestión pasiva o la activa. La gestión pasiva consiste en seguir el comportamiento del mercado, mientras que la gestión activa consiste en tomar decisiones de inversión para intentar superar o vencer al mercado. La teoría de mercados eficientes formulada por Eugene Fama en 1970 sostiene que los precios de los valores reflejan toda la información disponible y, dado que todos los participantes tienen acceso a la misma información, nadie podría obtener beneficios adicionales. Entonces ¿por qué creemos que somos mejores inversionistas de lo que de verdad somos? Los estudios en finanzas conductuales analizan los efectos de sesgos psicológicos sobre el proceso de toma de decisiones de los inversionistas. Se encontró que los inversores están sujetos a muchos sesgos y errores cognitivos, como el exceso de confianza, la aversión a la pérdida, los sesgos de confirmación, de atribución y de retrospección. En este sentido, el presente trabajo de investigación plantea como hipótesis que existen diferentes factores psicológicos que tienen un impacto en el proceso de toma de decisiones de inversión de los agentes.

[pt] Nesta dissertação é proposto um novo método para a avaliação da eficiência de uso do espectro a ser aplicado para os sistemas de telecomunicações pontoárea, incluindo radiodifusão, e ponto-a-ponto. A definição proposta para o índice de eficiência é baseada nos aspectos técnicos, mas outros aspectos que podem influenciar na determinação da eficiência dos sistemas de telecomunicações, como os econômicos, sociais, políticos e estratégicos também são discutidos. O método é testado com dados reais de sistemas disponibilizados pela Anatel e no sítio dos prestadores de serviços de telecomunicações no Brasil. É muito importante avaliar a eficiência dos sistemas de telecomunicações, pois sendo o espectro de radiofreqüências um recurso limitado, pela tecnologia e capacidade de gerenciamento, a introdução de novos serviços de telecomunicações somente será possível com a substituição, pela realocação ou extinção, de determinadas aplicações menos eficientes. Apesar da regulamentação nacional e internacional constantemente referir-se à importância do uso eficiente das faixas de freqüências, não existe um método harmonizado de avaliação, o que impede a verificação deste aspecto pelos órgãos reguladores. As novas tecnologias e as oportunidades de desenvolvimento social que elas proporcionam demonstram a necessidade da boa gerência do espectro de radiofreqüências e de que cada uma de suas porções seja utilizada de forma eficiente e adequada a cada tipo de aplicação. / [en] In this work a new method for the assessment of the spectrum use efficiency is proposed to be applied to point-area, including broadcasting, and point-to-point telecommunications systems. The proposed definition of the efficiency index is based in technical aspects, but other subjects that affect the determination of a telecommunications system efficiency, as economics, social, political and strategic issues are also discussed. The method is tested with data of real systems available from the Brazilian Regulatory Agency (Anatel) and at the telecommunications service providers web sites. It is very important to assess the telecommunications systems efficiency, because being the radio spectrum a scarce resource, limited by technology and management capacity, the introduction of new telecommunications services will only be possible by replacement, refarming or suppression of some less efficient applications. Despite national and international regulations usually refers to the importance of efficient use of the frequency bands, there is no harmonized assessment method to be applied and verified by the regulators. The new technologies and the opportunities for social development provided by them, bring to the light the need for a good radio spectrum management and how each part of it must be used efficiently and assigned properly for each type of application or telecommunications service.

Submitted by Rodolfo Zeidler (rodolfo.zeidler@gmail.com) on 2014-10-14T12:22:56Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_RodolfoZeidler_MPFE_27.09.2014.pdf: 1031393 bytes, checksum: f0f0d7d38e2df5bf53a35f847db68555 (MD5) / Approved for entry into archive by JOANA MARTORINI (joana.martorini@fgv.br) on 2014-10-14T12:55:20Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_RodolfoZeidler_MPFE_27.09.2014.pdf: 1031393 bytes, checksum: f0f0d7d38e2df5bf53a35f847db68555 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-10-14T13:09:41Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_RodolfoZeidler_MPFE_27.09.2014.pdf: 1031393 bytes, checksum: f0f0d7d38e2df5bf53a35f847db68555 (MD5) Previous issue date: 2014-10-13 / O objetivo deste trabalho é realizar procedimento de back-test da Magic Formula na Bovespa, reunindo evidências sobre violações da Hipótese do Mercado Eficiente no mercado brasileiro. Desenvolvida por Joel Greenblatt, a Magic Formula é uma metodologia de formação de carteiras que consiste em escolher ações com altos ROICs e Earnings Yields, seguindo a filosofia de Value Investing. Diversas carteiras foram montadas no período de dezembro de 2002 a maio de 2014 utilizando diferentes combinações de número de ativos por carteira e períodos de permanência. Todas as carteiras, independentemente do número de ativos ou período de permanência, apresentaram retornos superiores ao Ibovespa. As diferenças entre os CAGRs das carteiras e o do Ibovespa foram significativas, sendo que a carteira com pior desempenho apresentou CAGR de 27,7% contra 14,1% do Ibovespa. As carteiras também obtiveram resultados positivos após serem ajustadas pelo risco. A pior razão retorno-volatilidade foi de 1,2, comparado a 0,6 do Ibovespa. As carteiras com pior pontuação também apresentaram bons resultados na maioria dos cenários, contrariando as expectativas iniciais e os resultados observados em outros trabalhos. Adicionalmente foram realizadas simulações para diversos períodos de 5 anos com objetivo de analisar a robustez dos resultados. Todas as carteiras apresentaram CAGR maior que o do Ibovespa em todos os períodos simulados, independentemente do número de ativos incluídos ou dos períodos de permanência. Estes resultados indicam ser possível alcançar retornos acima do mercado no Brasil utilizando apenas dados públicos históricos. Esta é uma violação da forma fraca da Hipótese do Mercado Eficiente. / The main purpose of this work is to back-test the Magic Formula in the Bovespa Stock Exchange, gathering evidences of violations of the Efficient Market Hypothesis in the Brazilian market. The Magic Formula was developed by Joel Greenblatt and consists in a methodology for stock picking that creates portfolios of stocks with high ROICs and high Earnings Yield, following the Value Investing philosophy. Many portfolios were created in the period between December 2002 and May 2014 combining different number of assets per portfolio and different holding periods. All the portfolios, independently of their number of assets or holding periods, presented returns higher than Ibovespa. The differences between the CAGR from the portfolios and from the Ibovespa were significant, the worst performance portfolio presenting CAGR of 27,7%, as compared with 14,1% of Ibovespa. The portfolios also held positive results after being adjusted for risk. The worst return-volatility ratio was 1.2, as compared to 0.6 from Ibovespa. The portfolios containing the assets with the lowest scores also presented good results in the majority of the scenarios, contradicting the initial expectations and the results observed in other works. In addition, simulations were performed for various 5-year periods aiming to check if the results were robust. All the portfolios presented higher CAGR than Ibovespa in all the simulated periods, independently of the number of assets included in the portfolio or the holding period. These results indicate that it is possible to reach above-market returns using historical public data in Brazil. This is a violation of the Efficient Market Hypothesis in its weak form.

Submitted by Leonardo Milane (lemilane@santander.com.br) on 2016-02-15T21:54:56Z No. of bitstreams: 1 Tese - Leonardo Milane - Magic Formula.pdf: 348511 bytes, checksum: 91d8cd74adea7ad467c334e5d332aeb4 (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-02-15T21:55:58Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Tese - Leonardo Milane - Magic Formula.pdf: 348511 bytes, checksum: 91d8cd74adea7ad467c334e5d332aeb4 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-16T11:16:35Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Tese - Leonardo Milane - Magic Formula.pdf: 348511 bytes, checksum: 91d8cd74adea7ad467c334e5d332aeb4 (MD5) Previous issue date: 2016-02-04 / The main purpose of this work is to back-test the Magic Formula in the IBX- 100 index, in order to gather evidence of effectiveness of the respective methodology in the selection of the best stocks and portfolios that beat the IBX-100 in the long run. The Magic Formula was developed by Joel Greenblatt and consists in a methodology for stock picking that creates portfolios of stocks with high ROICs and high Earnings Yield, following the Value Investing philosophy. Many portfolios were created in the period between January 2000 and June 2015 combining different number of stocks per portfolio and different holding periods. Some portfolios did beat the market index, while some did not. Portfolios with a higher number of stocks and longer holding periods seem to perform better than portfolio with fewer stocks and shorter holding periods. The portfolio with 10 stocks, holding period of 1 year, showed the highest CAGR among all portfolios (17,77%), surpassing the IBX-100 CAGR of 13,17% in the same period, even risk-adjusting. Regardless the holding period and the number of stocks, all portfolios presented lower systematic risk than the IBX-100 index (all betas were significant and lower than 1). On the other hand, all alphas were low, rarely significant, suggesting that the active portfolio management that follows the Magic Formula criteria did not add substantial higher returns when compared to market returns. / O objetivo desse trabalho é realizar um procedimento de back-test da Magic Formula no IBX-100, a fim de reunir evidencias sobre a eficiência de tal metodologia no processo de seleção das melhores ações e formação de carteiras que superem o desempenho do IBX-100 no longo prazo. Desenvolvida por Joel Greenblatt, a Magic Formula é uma metodologia de formação de carteiras que consiste em escolher ações com altos ROICs e Earnings Yields, seguindo a filosofia de Value Investing. Diversas carteiras foram montadas no período de janeiro de 2000 a junho de 2015 utilizando diferentes combinações de número de ativos por carteira e períodos de permanência. Nem todas as carteiras apresentaram retornos superiores ao índice de mercado. Aparentemente, as carteiras com mais ações e períodos de permanência mais longos apresentam desempenho superior às carteiras menores e com rotatividade maior (períodos de permanência mais curtos). A carteira de 10 ações, com período de permanência de 1 ano, apresentou o maior CAGR dentre todas as outras (17,77%), superando o CAGR de 13,17% do IBX-100 no mesmo período. Esse resultado foi superior mesmo quando ajustado ao risco. Independentemente do período de permanência e número de ações, todas as carteiras apresentaram riscos sistemáticos menores do que o índice IBX-100 (todos os betas foram significativos e menores do que 1). Por outro lado, os alfas das carteiras foram muito baixos e, raramente, significativos, sugerindo que a gestão ativa de acordo com os critérios da Magic Formula não adiciona retornos substancialmente maiores do que o retorno relacionado à variações de mercado.

Ingeniero Civil Electricista / Reducir costos asociados a un proceso es un tema transversal en la industria. Si bien las razones pueden ser de tipo económica o ambiental, la preocupación por esta materia ha transformado este tema en una directriz a nivel industrial, y gubernamental. En este contexto el concepto de eficiencia energética no es ajeno para nadie y el conocimiento de alternativas para lograr que un proceso sea eficiente energéticamente es cada vez más abundante. Un enfoque global de eficiencia energética involucra, además de los parámetros de análisis de costos, inversiones y utilidades, una mirada exhaustiva al proceso involucrado, a su entorno, a su puesta en marcha, desarrollo y término, pasando por la gestión de compra, transporte, mantención, etc. Es en este último concepto que este trabajo tiene sus fundamentos. Partiendo de la base de que en una planta industrial alrededor del 70% del consumo de energía está asociada a motores, de los cuales el 90% corresponde a un tipo específico de ellos que son los motores de inducción. Se aborda el tema de la mantención de estos equipos desde el punto de vista predictivo y se explica y fundamenta por qué el mantenimiento predictivo es ventajoso con respecto al mantenimiento correctivo. Con estos lineamientos se expone una metodología que utiliza el análisis de respuesta en frecuencia de un registro de corriente de estator de los motores para determinar fallas incipientes o ya avanzadas. Esta metodología es conocida por utilizar la transformada de Fourier para obtener el espectro de frecuencias de la señal de corriente. Paralelamente, se expone una metodología que, también a través del análisis del espectro de frecuencias, esta vez de la envolvente de la señal, mediante la utilización de la transformada de Hilbert, permite una identificación más fácil de las eventuales fallas. Para mostrar ambas metodologías se tomaron muestras mediante un equipo registrador de señales en la planta papelera de la empresa CMPC, Papeles Cordillera S.A. ubicada en Puente Alto, Chile. Luego de seleccionar adecuadamente las muestras y tabular los resultados, se obtiene el espectro de frecuencias de las señales de corriente mediante las metodologías mostradas y se analizan los resultados. Se concluye que la metodología de predicción y monitoreo de falla mediante el análisis del espectro de frecuencias de una señal de corriente es efectiva, y que el esquema de aplicación de la transformada de Hilbert proporciona una herramienta que facilita el trabajo haciéndolo simple y preciso.