[pt] Desde a década de 1930, a tentativa de previsão de falência de empresas chama a atenção dos acadêmicos, e diversas técnicas já foram empregadas para o desenvolvimento de modelos preditivos compostos por variáveis financeiras, tais como análise estatística, modelos teóricos e de inteligência artificial. Posto isso, o referido estudo compõe um modelo de regressão logística para a previsão de falência de empresas de capital aberto no Brasil com um ano de antecedência. Para tal, apresenta uma revisão literária com as principais técnicas usadas na área, para fundamentar a escolha metodológica e as variáveis integrantes do estudo. Ademais, o modelo é testado com uma nova amostra; comparado com resultados obtidos através de outras técnicas e executado com dados anteriores a um ano do momento de falência - de tal forma que sua capacidade preditiva seja atestada. / [en] Since the thirties, academicians try to forecast bankruptcy and have been applying several techniques, such as: statistical, artificial intelligence and theoretical using financial ratios to do so. Therefore, this study presents a logistic regression model to forecast public companies bankruptcy in Brazil one year before failure. Hence, it presents a literature review with the main models used so far in order to support its methodological choice and financial ratios applied. In addition, the model is tested with a new sample, compared with another techniques results and executed with data older than one year before failure, so its predictive capacity is attested.

Este estudo destina-se a consecução de um trabalho comparativo entre a nova Lei de Recuperação de Empresas e a antiga Lei de Falência e Concordata. Busca uma abordagem multidisciplinar que aponte os aspecto positivos e negativos na implantação da nova ordem jurídica, bem como, alguns efeitos econômicos resultantes. Desta forma obteremos uma melhor compreensão das mudanças ocorridas no novo ordenamento, destinado a sociedade brasileiro como um todo. O resultado deste trabalho de pesquisa, vai alem de meras verificações quantitativa do sistema busca um caminha na construção de uma ordem jurídica capaz de atender as necessidades das empresas, sem esquecer os objetivos da sociedade civil. / This study it is destined achievement of a comparative work enters the new Law of Recovery of Companies and the old Law of Bankruptcy and Forced agreement. It searchs a boarding to multidiscipline that it points the aspect positive and negative in the implantation of the new jurisprudence, as well as, some resultant economic effect. In such a way we will get one better understanding of the occured changes in the new order, destined the Brazilian society as a whole. The result of this work of research, goes beyond mere verifications quantitative of the system searchs one walks in the construction of a jurisprudence capable to take care of the necessities of the companies, without forgetting the objectives the civil society.

No presente trabalho, explicitam-se os pressupostos para a pré(compreensão) da recuperação judicial, dentre os quais os deveres de medida aplicáveis ao processo de ponderação realizado com o intuito de interpretar os artigos da Lei n. 11.101, de 2005, e investigam-se os princípios constitutivos e gerais do instituto. Em seguida, realiza-se uma releitura dos pontos estruturais da recuperação judicial, tendo como ponto de partida os seus elementos essenciais, de modo que as propostas formuladas, inclusive quanto à natureza jurídica, ao conceito e aos objetivos do instituto da recuperação judicial, por eles serão norteadas. O trabalho, então, é direcionado para a interpretação do artigo 67, caput, da Lei n. 11.101, de 2005; dispositivo que determina a qualificação dos créditos concedidos ao devedor durante a recuperação judicial como extraconcursais em caso de a sua falência vir a ser decretada. O conteúdo normativo pertinente ao artigo 67 mantém relação material estreita com praticamente todas as decisões a serem tomadas pelos credores e pelo devedor no campo da recuperação judicial. No entanto, a doutrina, até o momento, cingiu-se a emitir comentários breves e bastante contraditórios a seu respeito; nenhuma decisão judicial dedicada a interpretá-lo e aplicá-lo transitou em julgado. / The present study explains the assumptions for the (pre) understanding of judicial reorganization, among which are the duties of measurement for the weighting process carried out in order to interpret the articles of Law no. 11.101, 2005. It also investigates the constituent and general principles of the Bankruptcy Law. In the sequence, there is a rereading of the reorganization structural points, beginning by its essential elements, so that the formulated proposals, including its legal nature, its concept and its judicial reorganization goals, are guided by them. The study is then directed to the interpretation of Article 67, caput, Law no. 11.101, 2005; provision which determines the eligibility of credits granted to the debtor during judicial reorganization as post-petition claims in case its liquidation comes to be enacted. The normative content of Article 67 maintains close material relation with virtually all decisions to be taken by creditors and by the debtor in the judicial reorganization field. However, the doctrine, so far, has confined itself to issue brief and very contradictory comments upon this subject; no court decision directed to interpret it and apply it became final.

Tese (doutorado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico, Programa de Pós-graduação em Engenharia de Produção, Florianópolis, 2013. / Made available in DSpace on 2016-01-15T14:31:22Z (GMT). No. of bitstreams: 1 318899.pdf: 1604655 bytes, checksum: 691cb832dc0af84cb9324823c4cc71f0 (MD5) Previous issue date: 2012 / A presente tese teve como objetivo a avaliação de insolvência do cooperativismo de crédito mútuo do Estado do Paraná através da utilização de duas técnicas de data mining, redes neurais artificiais (RNAs) e máquinas de vetores suporte (SVMs), a proposta foi, por meio do aprendizado de máquina, a de criar um modelo de capaz de avaliar a solvência das cooperativas de crédito, para tanto foram utilizados os indicadores do sistema PEARLS, indicadores esses recomendados internacionalmente pelo WOCCU (Word Council of Credit Unions) como os melhores para a avaliação do cooperativismo de crédito mútuo. Para a realização do estudo foram utilizadas as demonstrações financeiras das 31 cooperativas de crédito mútuo do estado do Paraná no ano de 2010, divulgadas pelo Banco Central do Brasil (BACEN) como solventes e como insolventes as cooperativas que deixaram de enviar suas demonstrações para o Banco Central, o que caracteriza a descontinuidade operacional de fato, isso num período de 10 anos, que totalizou 31 cooperativas de crédito. Os algoritmos de redes neurais utilizados neste trabalho foram RBFNetwork, MultilayerPerceptron e MultilayerPerceptronCS; e o algoritmo escolhido de Support Vector Machine foi o LibSVM, todos pertencentes ao pacote de software Weka, ferramenta bastante utilizada em Data Mining e Aprendizado de Máquina. Ao analisar os resultados das RNAs e da SVM ficou evidente a superioridade das SVMs como classificador binário de avaliação de solvência, pois o seu algoritmo LibSVMs apresentou os melhores resultados em todas as avaliações de desempenho propostas nesta pesquisa, destacando a avaliação de desempenho denominada de F-Measure, que evidenciou que o algoritmo LibSVMs foi melhor também nos três grupos de indicadores. O único indicador de desempenho em que LibSVM teve desempenho inferior às RNAs foi na taxa de erro da classe negativa, verifica-se a RNA com os algoritmos MultilayerPerceptron e MultilayerPerceptron; que possuem melhores índices para 27, 10 e 11 indicadores, já o algoritmo da LibSVMs possui desempenho igual para 10 e 11 indicadores. Observando o gráfico Receiver Operating Characteristic (ROC), é possível perceber que os algoritmos de redes neurais apresentaram as maiores TP Rate e FP Rate, resultando em modelos liberais, enquanto o algoritmo LibSVM resultou em modelos conservadores e teve bom resultado em relação à FP Rate, mas poucas taxas altas de TP Rate. O desempenho apresentado pelas Redes Neurais MultilayerPerceptron, MultilayerPerceptronCS e RBFNetwork, na classificação dos exemplos, foi inferior ao LibSVM. O melhor resultado alcançado pelos algoritmos está nas tabelas (indicadores de desempenho). Ainda que fosse utilizado apenas um algoritmo de rede neural, o desempenho ainda seria melhor na probabilidade de classificação de um novo exemplo como verdadeiro positivo (INSOLVENTE), bastando observar isoladamente as curvas de desempenho no gráfico ROC. Em relação ao número de indicadores do Sistema PEARLS para a avaliação da Solvência do Cooperativismo de crédito, foi confirmado também que não há a necessidade de calcular os 39 indicadores iniciais, bem como a planilha com os 27 indicadores, porém somente os 10 sugeridos pelos analistas de mercado são suficientes para tal avaliação. <br> / Abstract : This work aims at assessing the insolvency of mutual credit unions in the Parana State (Brazil) by two different data mining techniques: Artificial Neural Networks (ANNs) and Support Vector Machines (SVMs). The proposal is to create a model that can evaluate the solvency of credit unions from the Machine Learning, and for this, PEARLS System indicators were selected since they are internationally recommended by WOCCU (Word Council of Credit Unions) as the most suitable for the evaluation of mutual credit cooperatives. The study used financial statements of 31 credit unions, either solvent or insolvent, disclosed by Central Bank of Brazil (BACEN) in 2010, for the State of Paraná. The insolvent cooperatives are those which stopped sending statements to the Central Bank, which in fact characterizes the operational discontinuity. This study considered a 10-year period, totaling 31 credit unions. The algorithms used in this work were RBFNetwork, MultilayerPerceptron and MultilayerPerceptronCS for Artificial Neural Networks and LibSVM for Support Vector Machine, all composing the Weka software, which is widely used in Data Mining and Machine Learning. The results of ANN and SVM showed the superiority of SVM for the binary classification of solvency evaluation. Its algorithm LibSVMs showed the best results in all performance evaluations proposed in this research, mainly by the F-Measure, which indicates that this algorithm was the best across the three groups of indicators. However, with respect to the rate of error of the negative class, the LibSVM showed lower performance than those ANNs, where the MultilayerPerceptron and MultilayerPerceptron algorithms had better indices for 27, 10 and 11 indicators in comparison with the LibSVM that achieved the same performance for 10 and 11 indicators. The Receiver Operating Characteristic (ROC) graph demonstrates that the neural network algorithms had the highest TP Rate and FP Rate, resulting in liberal models, while the LibSVM algorithm resulted in conservative models with good result for FP Rate but few high rates for TP Rate. The performance of classification of samples shown by the MultilayerPerceptron, MultilayerPerceptronCS and RBFNetwork Neural Networks was lower than the LibSVM. The best results achieved by algorithms are presented in the tables (performance indicators). The individual observation of each curve in the ROC graph suggests that even using only one neural network algorithm, the performance would still be better in the probability of classifying a new example as "true positive" (INSOLVENT). With respect to the number of PEARL System indicators recommended to assess the solvency of credit unions, this study demonstrated that there is no need to calculate all those 39 initial indicators or that spreadsheet with 27 adapted indicators. Only those 10 suggested by the market analysts were sufficient for the purpose of this study.

Dissertação (mestrado) - Universidade Federal de Santa Catarina, Centro Tecnológico. / Made available in DSpace on 2012-10-18T16:59:12Z (GMT). No. of bitstreams: 1 224559.pdf: 2207836 bytes, checksum: d05881d7fc04583278b333e7f014dd6c (MD5) / É muito importante para o desenvolvimento econômico e social do País o segmento das pequenas empresas, uma vez que representam percentual bastante considerável da produção nacional e significativo número de empresas. No entanto, foi comprovado a nível nacional, através de pesquisas, alto índice de falências e concordatas, bem como os fatores responsáveis pelo êxito ou fracasso desses pequenos negócios. Considerando que não existe ainda na prática um modelo efetivo de auto-avaliação empresarial, adaptou-se um quadro de indicadores de competitividade do Serviço Brasileiro de Apoio à Micro e Pequena Empresa - SEBRAE, para construir o Modelo de Avaliação Empresarial, a partir do levantamento dos fatores de êxito e fracasso percebidos na pequena e média empresa industrial no Município de Porto Velho - Ro. O modelo baseia-se nos resultados da pesquisa de campo realizada sobre uma amostra de 77 ( setenta e sete ) empresas, onde foi comprovado, além de significativo percentual de empresas falidas, baixo desempenho competitivo, provavelmente em decorrência dos seguintes fatores: falta de pesquisa sobre as necessidades dos consumidores, baixa utilização dos instrumentos de controle gerencial, desprezo ao meio ambiente, etc. Em conseqüência disso, foi proposto um modelo simplificado de auto-avaliação empresarial, que possa ser aplicado em princípio à Região Norte do Brasil, especialmente na área de Rondônia e Acre. Small-sized enterprises are very important for the social and economical development of a country once they represent a good percentage of the national production and a considerable number of companies. However, it was proved through a research within a national range that there is a big number of banckruptcies and concordats of these enterprises. We have to examine the reasons for the success or failure of these small enterprises. As practically there is no effective model of self-evaluation for the companies, we adapted a table which shows the competitivity of the Brazilian Service of Support to the Micro and Small Enterprise - SEBRAE in order to build the model of self-evaluation, starting from a survey of agents responsible for the success or failures perceivable in the small and middle industry enterprises in Porto Velho - Rondônia. The model is based on results of field research achieved in a sample of 77 (seventy seven) enterprises, where it was proved that besides the significant percentage of failed enterprises, there was a low competitive performance of the companies, perhaps because of the following reasons: lack of research on the need of the customers, low use of the tools of management control, disrespecto to the environment etc. For this reason we propose a simplified model of self-evaluation of the enterprise which may be applicable to the Northern region of Brazil, especially in Rondonia and Acre areas.

Este estudo destina-se a consecução de um trabalho comparativo entre a nova Lei de Recuperação de Empresas e a antiga Lei de Falência e Concordata. Busca uma abordagem multidisciplinar que aponte os aspecto positivos e negativos na implantação da nova ordem jurídica, bem como, alguns efeitos econômicos resultantes. Desta forma obteremos uma melhor compreensão das mudanças ocorridas no novo ordenamento, destinado a sociedade brasileiro como um todo. O resultado deste trabalho de pesquisa, vai alem de meras verificações quantitativa do sistema busca um caminha na construção de uma ordem jurídica capaz de atender as necessidades das empresas, sem esquecer os objetivos da sociedade civil. / This study it is destined achievement of a comparative work enters the new Law of Recovery of Companies and the old Law of Bankruptcy and Forced agreement. It searchs a boarding to multidiscipline that it points the aspect positive and negative in the implantation of the new jurisprudence, as well as, some resultant economic effect. In such a way we will get one better understanding of the occured changes in the new order, destined the Brazilian society as a whole. The result of this work of research, goes beyond mere verifications quantitative of the system searchs one walks in the construction of a jurisprudence capable to take care of the necessities of the companies, without forgetting the objectives the civil society.

No presente trabalho, explicitam-se os pressupostos para a pré(compreensão) da recuperação judicial, dentre os quais os deveres de medida aplicáveis ao processo de ponderação realizado com o intuito de interpretar os artigos da Lei n. 11.101, de 2005, e investigam-se os princípios constitutivos e gerais do instituto. Em seguida, realiza-se uma releitura dos pontos estruturais da recuperação judicial, tendo como ponto de partida os seus elementos essenciais, de modo que as propostas formuladas, inclusive quanto à natureza jurídica, ao conceito e aos objetivos do instituto da recuperação judicial, por eles serão norteadas. O trabalho, então, é direcionado para a interpretação do artigo 67, caput, da Lei n. 11.101, de 2005; dispositivo que determina a qualificação dos créditos concedidos ao devedor durante a recuperação judicial como extraconcursais em caso de a sua falência vir a ser decretada. O conteúdo normativo pertinente ao artigo 67 mantém relação material estreita com praticamente todas as decisões a serem tomadas pelos credores e pelo devedor no campo da recuperação judicial. No entanto, a doutrina, até o momento, cingiu-se a emitir comentários breves e bastante contraditórios a seu respeito; nenhuma decisão judicial dedicada a interpretá-lo e aplicá-lo transitou em julgado. / The present study explains the assumptions for the (pre) understanding of judicial reorganization, among which are the duties of measurement for the weighting process carried out in order to interpret the articles of Law no. 11.101, 2005. It also investigates the constituent and general principles of the Bankruptcy Law. In the sequence, there is a rereading of the reorganization structural points, beginning by its essential elements, so that the formulated proposals, including its legal nature, its concept and its judicial reorganization goals, are guided by them. The study is then directed to the interpretation of Article 67, caput, Law no. 11.101, 2005; provision which determines the eligibility of credits granted to the debtor during judicial reorganization as post-petition claims in case its liquidation comes to be enacted. The normative content of Article 67 maintains close material relation with virtually all decisions to be taken by creditors and by the debtor in the judicial reorganization field. However, the doctrine, so far, has confined itself to issue brief and very contradictory comments upon this subject; no court decision directed to interpret it and apply it became final.

Este estudo destina-se a consecução de um trabalho comparativo entre a nova Lei de Recuperação de Empresas e a antiga Lei de Falência e Concordata. Busca uma abordagem multidisciplinar que aponte os aspecto positivos e negativos na implantação da nova ordem jurídica, bem como, alguns efeitos econômicos resultantes. Desta forma obteremos uma melhor compreensão das mudanças ocorridas no novo ordenamento, destinado a sociedade brasileiro como um todo. O resultado deste trabalho de pesquisa, vai alem de meras verificações quantitativa do sistema busca um caminha na construção de uma ordem jurídica capaz de atender as necessidades das empresas, sem esquecer os objetivos da sociedade civil. / This study it is destined achievement of a comparative work enters the new Law of Recovery of Companies and the old Law of Bankruptcy and Forced agreement. It searchs a boarding to multidiscipline that it points the aspect positive and negative in the implantation of the new jurisprudence, as well as, some resultant economic effect. In such a way we will get one better understanding of the occured changes in the new order, destined the Brazilian society as a whole. The result of this work of research, goes beyond mere verifications quantitative of the system searchs one walks in the construction of a jurisprudence capable to take care of the necessities of the companies, without forgetting the objectives the civil society.

Made available in DSpace on 2016-04-26T20:30:24Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Fernanda Cristina Villa Gonzalez.pdf: 896899 bytes, checksum: bd1cb936e0c42ca9e3258555f7d83620 (MD5) Previous issue date: 2010-06-01 / The fomentation of the enterprise activity is directly related to the safety given to those who participate in the economy. Thus, depending on the safety found in the enterprise relationships, there will be a large number of business transactions, and the main tool to reach that safety is clearly the law. This means that, the safer the enterprise activity is, the faster its increase will be and consequently the economic growth of a nation. The bankruptcy is an example of a law that fomentates the development of the economy, though not directly, since it establishes restrictions that offer protection and the above-mentioned safety to those involved with the economy. The possibility of declaring the inefficiency of certain acts done by the bankrupted entrepreneur, in accordance with the articles 129 to 138 (Lei nº. 11.101/05), illustrates it well. These articles prove conclusively that a protection is offered to the persons involved in the enterprise activity. In other words, the possibility of declaring that inefficiency is one of the best ways of complying with par conditio creditorum, as well as preserving the patrimony of the debtor, which is seen as a guarantee to the creditor. Not only to assure an equal treatment among creditors, but also to avoid frauds, the state should intervene in some of those acts with the aim to deprive them of efficiency in favour of the group of creditors, which is essential and contributes considerably to the stability of the relationships of this sort. However, there will be doubt about the way of reaching that inefficiency, since the law implies a different treatment for each situation. As a result, the doctrine establishes a controversy not only over the way of reaching the mentioned inefficiency, but also over the effects brought by the enforcement of the law, notably the articles 129 and 130 (Lei nº. 11.101/05) / O fomento da atividade empresarial é diretamente proporcional à segurança que se confere àqueles que participam da atividade econômica organizada. Assim, quanto maior a segurança havida nas relações empresariais, tanto maior será o número de operações realizadas, e o principal instrumento a conferir segurança às relações é a norma jurídica. Isso significa que, quanto mais segurança for conferida pela lei ao exercício da atividade empresarial, tanto maior será o crescimento desta e, consequentemente, o crescimento econômico de uma nação. O instituto falimentar é um exemplo de norma que impulsiona, ainda que indiretamente, o desenvolvimento da atividade econômica, porque estabelece regras que conferem proteção, segurança jurídica àqueles que participam da atividade empresarial. Exemplo disso é a possibilidade de declaração de ineficácia de determinados atos praticados pelo falido, de acordo com as disposições contidas nos artigos 129 a 138 da Lei nº. 11.101/05. Tais disposições são provas irrefutáveis do amparo da norma aos envolvidos na exploração da atividade empresarial. Ou seja, a possibilidade de declaração da ineficácia de determinados atos do falido em relação à massa de credores é uma das formas mais eficientes de asseguramento do par conditio creditorum, bem como da preservação do patrimônio do devedor como garantia dos credores. Quer para garantir um tratamento parificado aos credores do devedor, quer para evitar o desvio (fraudulento ou não) do patrimônio garantidor daqueles, a intervenção do Estado em alguns atos praticados pelo devedor com o fim de retirar-lhes a eficácia relativamente à massa é remédio necessário e desejável à manutenção da estabilidade das relações. Dúvida haverá, contudo, relativamente à forma de se alcançar a pretendida ineficácia, já que a lei sugere tratamento diferenciado para cada hipótese. Fruto disso, a doutrina estabelece significativa polêmica não somente com relação aos modos de se buscar essa ineficácia, mas especialmente sobre os efeitos decorrentes da aplicação da previsão legal contida nos artigos 129 e 130 do citado diploma