Made available in DSpace on 2015-04-11T13:57:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao- Rita de Cassia Abreu Mascarenhas.pdf: 947995 bytes, checksum: 101de5a6ac535cec24d203cf4201b180 (MD5) Previous issue date: 2008-09-01 / Coordenação de Aperfeiçoamento de Pessoal de Nível Superior / The major issue to be dealt with in this research work consists in reviewing the transparency of the accounting information made public by the Federal Government in respect of remainder payables. In the attainment of this general research objective three specific objectives were drafted, namely: (i) to identify the necessary accounting requirements to the production of transparent information; (ii) to verify the existence of cancellation of remainder payables and their respective effects, both as to the Remainder Payables and the Executed Expenses; (iii) to examine the research findings under the light of the applicable theory, so as to indicate possible failures related to the transparency matrix. With a view towards attaining the first specific objective, still at the theoretical foundation, a transparency matrix was designed, representing the necessary presuppositions to the production of a transparent accounting information system. The research work is classified as explanatory as to its objectives; as documental analysis as to the procedures and a qualitative approach was carried as to the problematique. The period was delimited to the 2002-2006 period and the data have been drawn from the functional classification of the expenditure. The results of the work have indicated a compromising in the transparency ranging from null to full in the functions under review. Such results, therefore, have allowed us to conclude that the publication carried out by the Government relative to the remainder payables and the executed expenses have failed to present themselves as transparent in a great number of functions. / A problemática fundamental desse trabalho de pesquisa consiste em analisar a transparência de informações contábeis divulgadas pelo Governo Federal, no que concerne a Restos a Pagar. Para consecução desse objetivo geral de pesquisa, foram elaborados três objetivos específicos, quais sejam: (i) identificar os requisitos contábeis necessários à produção de informação transparente; (ii) averiguar a existência de cancelamento de Restos a Pagar e seus respectivos efeitos, tanto nas contas de Restos a Pagar quanto de Despesa Executada; (iii) examinar os achados da pesquisa, a luz da teoria concernente, de modo a apontar possíveis falhas relacionadas à matriz de transparência. Com vistas a cumprir o primeiro objetivo específico, foi elaborada, ainda, na fundamentação teórica, uma matriz de transparência com base na teoria existente, a qual apresenta os pressupostos necessários à produção de informação contábil transparente. A pesquisa é classificada em explicativa, quanto aos objetivos; em análise documental, quanto aos procedimentos e foi realizada abordagem qualitativa da problemática. A pesquisa foi delimitada no período de 2002 a 2006 e os dados foram extraídos com base na classificação funcional da despesa. Os resultados do trabalho apontam para um comprometimento da transparência, variando de nulo a pleno, nas funções sob análise. Desse modo, esses resultados permitem concluir que a divulgação realizada pelo governo, no que concerne a restos a pagar e despesa executada, não se apresenta, para um grande número de funções, de forma transparente.

Os incentivos fiscais têm sido utilizados pelos mais diversos países, das mais variadas tendências políticas e econômicas, como instrumento para promover o desenvolvimento e a inovação tecnológica das organizações empresariais. No caso brasileiro, alguns estudos têm demonstrado que os efeitos dos benefícios fiscais muitas vezes estão aquém do esperado pelas entidades governamentais, com baixo nível de adesão por parte das empresas. As causas desse fenômeno geralmente são atribuídas a fatores econômicos, embora se reconheça que possa existir outras razões, dentre as quais a influência de fatores ambientais e estruturais no processo decisório das organizações. Para o estudo mais aprofundado dessas influências no ambiente empresarial, o framework proposto pela teoria da contingência tem sido utilizado em pesquisas científicas, especialmente no campo da contabilidade, na análise de fenômenos relacionados ao uso da informação contábil no processo de tomada de decisões. Sob essa perspectiva teórica, este trabalho tem como objetivo identificar, analisar e discutir os fatores que influenciam a utilização da informação contábil no processo decisório das empresas especificamente relacionado à adesão aos incentivos fiscais estabelecidos no capítulo III da Lei 11.196/05, conhecida no ambiente tributário brasileiro como \"Lei do Bem\". Após algumas breves considerações sobre as políticas de incentivos adotadas no âmbito dos países membros da OCDE, são apresentadas uma retrospectiva histórica e uma análise detalhada, com base na legislação, dos incentivos fiscais de inovação tecnológica em vigor no Brasil. A finalidade desta parte do estudo é demonstrar que há uma clara necessidade de um processo de decisão estruturado, por parte dos gestores das empresas, para a opção sobre a adesão ao incentivo fiscal, que envolve informações contábeis. Em vista destas considerações a questão de pesquisa é definida como: \"quais os fatores indutores e inibidores da utilização de informações contábeis para tomada de decisão sobre adesão aos incentivos fiscais de inovação tecnológica?\". Na revisão bibliográfica, são analisadas aplicações da teoria da contingência no que se refere ao processo de tomada de decisão e à importância do sistema de informações contábeis, definindo-se 17 fatores e 55 variáveis que podem influenciar na utilização da informação contábil, os quais foram divididos em cinco grandes grupos, cada um com variáveis próprias. Com base nesse referencial, foi elaborado um questionário estruturado, o qual foi enviado às 542 empresas que se utilizaram dos incentivos fiscais de inovação tecnológica no ano base de 2.009 no Brasil, tendo sido obtidas 77 respostas válidas. O tratamento estatístico dos dados coletados foi realizado através da técnica denominada análise de homogeneidade (HOMALS). A pesquisa encontra que a informação contábil é comumente usada no processo de adesão aos benefícios fiscais. No entanto, o modelo de decisão utilizado pela maioria dos gestores é o assim chamado classical, que parece ser inapropriado para este tipo de decisão, segundo a teoria da contingência, o que pode demonstrar ou necessidade de revisão da teoria neste ponto, ou que um modelo inapropriado está sendo utilizado. Como resultado da base de dados obtida da pesquisa confirma-se que há fatores indutores e inibidores no uso da informação contábil. Os fatores indutores identificados são dinamismo, heterogeneidade, hostilidade, rentabilidade, lucratividade, instrumentos gerenciais, escopo, agregação, relevância comparabilidade e confiabilidade. Os fatores inibidores são heterogeneidade, agregação e confiabilidade. O fato que alguns fatores sejam indutores e inibidores mostra que a influência desses fatores varia de acordo com as características de cada companhia ou do meio, confirmando neste sentido um dos princípios básicos da teoria da contingência. Do ponto de vista teórico, esses achados contribuem para um melhor entendimento da realidade acerca do tema, permitindo que, na prática, gestores empresariais e governamentais atuem sobre fatores importantes que influenciam a efetividade de suas ações, mas que nem sempre são claramente percebidos no cotidiano da dinâmica empresarial. / Tax benefits have been used in a variety of countries, which adopt different political and economic trends, as a way of promoting the development and the technological innovation in companies. In Brazil some researches have shown that the effects of tax benefits have frequently had less impact than it would be expected by the government because of the low adoption rates of these benefits by companies. The causes of these low adoption rates are generally attributed to economic factors, although other reasons are recognized, such as the influence of environmental and structural factors in the decision-making process in companies. In order to further study these influences in the corporate environment, scientific researches - mainly in the accounting field -have used the framework proposed by the contingency theory for the analysis of accounting information in the decision-making process. This thesis aims to identify, analyze and discuss, according to that theory, the factors which influence the use of accounting information in the corporate decision-making process. The study considers specifically this process related to the adoption of tax benefits as established by Chapter III of Act 11.196/05, known in the Brazilian tributary environment as \"Lei do Bem\" (in a loose translation, \"Law of the Goodness\"). After brief considerations on incentive policies adopted by countries which are members of the OECD (Organization for Economic Co-operation and Development), there is a historical retrospective and a detailed analysis of tax benefits for technological innovation in Brazil, based on the current Brazilian legislation. The objective of this part of the study is to demonstrate that the leaders of the companies must have a structured decision-making process in order to opt for adopting tax benefits, and this involves accounting information. Based on these considerations, the research question is proposed: \"what are the promoting and the hindering factors concerning the use of accounting information which influence the decision about the adoption of tax benefits for technological innovation?\" In the literature review the study analyzes the applications of the contingency theory, taking into account the decision-making process and the importance of the system of accounting information. Seventeen factors and fifty-five variations which may influence the use of accounting information are defined, and they were divided into five large groups, each one with its own variables. Based on this referential a structured questionnaire was elaborated, which was sent to the 543 companies which used tax benefits for technological innovation in the base year of 2009 in Brazil, and 77 valid answers were received. The statistical treatment of the data assembled was done through a technique named homogeneity analysis (HOMALS). The research finds out that accounting information is commonly used in the process of adopting tax benefits. However, the decision-making model used by the majority of the leaders is the so- called classical, which seems to be inappropriate for this kind of decision, according to the contingency theory. This consideration can demonstrate that either the theory must be reviewed at this point or the inappropriate model is being used. As a result of the database obtained by the research, it was confirmed that there are promoting and hindering factors concerning the use of accounting information. The promoting factors identified are the dynamism, heterogeneity, hostility, profitability, managerial instruments, scope, aggregation, relevance, comparability and reliability. The hindering factors are heterogeneity, aggregation and reliability. The fact that some of these factors are both promoters and hinders shows that the influence of these factors varies according to the characteristics of each company or according to the environment, confirming one of the basic principles of the contingency theory. From the theoretical point of view, these conclusions contribute to the better understanding of the reality about the theme, allowing that, in practice, business and government leaders work on important factors which influence the effectiveness of their actions, factors which are not always clearly distinguished in the day-to-day corporate dynamics.

Em meados de 1998, Charles Hoffman, contador americano, conseguiu desenvolver um novo conceito para a transmissão e gestão da informação financeira em meio digital. Posteriormente denominada de XBRL, sua essência era simples: tentar criar uma forma de comunicação que fosse inteligível e comum tanto para os homens quanto para o computador, sem que para isso fosse necessário imobilizar os conceitos e terminologias financeiras. Sua inovação ganhou respaldo e interesse de diversas instituições responsáveis pela regulação e fiscalização do mercado de capitais norteamericano, assim como de empresas públicas e privadas, que em conjunto, iniciaram medidas a fim de incentivar seu desenvolvimento e sua apreciação prática. No Brasil, seus reflexos ocorreram a partir de 2001, por meio de estudos pioneiros realizados pelo Prof. Edson Luiz Riccio e o TECSI (Laboratório de Gestão da Tecnologia e Sistemas de Informação) do Departamento de Contabilidade e Atuária da FEA/USP, bem como com a publicação de livros e artigos que explicavam ao público o funcionamento e como a inovação se mobilizava entre outros países. Em 2011, o interesse nacional em efetivar sua implantação e adoção ganhou força pela cooperação de diversos agentes interessados, de diversas instituições e com interesses distintos, por meio da criação da taxonomia local. Apesar dos benefícios prometidos, diversos países tiveram dificuldades na aplicação da tecnologia no ambiente interorganizacional, em contraposição com outros tantos que serviram como cases de sucesso para a implementação da XBRL. Grande parte da literatura acredita que, inicialmente, a adoção de uma tecnologia é baseada em escolhas racionais e, posteriormente, sua difusão entre as organizações é explicada pelo processo institucional. Neste trabalho, optou-se pela teoria institucional revisada do modelo conceitual de Swanson e Ramiller (1997), denominado visão organizacional. Por meio dessa perspectiva, o processo institucional é exercido já no período anterior à adoção e difusão de uma tecnologia de sistemas de informações pela criação da visão das diversas organizações institucionais que formam o ambiente. A finalidade do modelo da visão organizacional é entender o processo de interpretação, legitimação e mobilização de recursos para a tecnologia estudada. Ao considerar o XBRL um componente da tecnologia de sistemas de informações, este trabalho apresenta os seguintes problemas de pesquisa: como os arranjos e forças institucionais formam a visão organizacional do XBRL no Brasil? Qual a situação dessa visão organizacional? Por meio de pesquisa qualitativa, foram realizadas, entre dezembro de 2012 a maio de 2013, 9 entrevistas semi-estruturadas com agentes institucionais, de diferentes tipos de organizações, que possuíssem conhecimentos sobre o XBRL. Para análise das entrevistas, optou-se pela categorização semântica seguindo as classes predefinidas no modelo conceitual da visão organizacional. Conclui-se que as organizações com interesse na tecnologia trabalham em estado de cooperação para sua promoção. Avanços foram realizados para a adoção e difusão do XBRL, principalmente na área pública. Entretanto, a visão organizacional precisa demonstrar maior plausibilidade e importância para atrair novos participantes na formação de seu discurso, pois a interpretação, legitimação e mobilização ocorrem em ritmos distintos entre as organizações institucionais. / Around 1998, Charles Hoffman, an American accountant, developed a new concept for the transmission and management of the financial information in digital media. Named XBRL afterwards, its essence was simple: try to create an intelligible and ordinary way of communication both for men and the computer, without the need of hard concepts and financial terminology. This innovation called the attention of many institutions responsible for the regulation and supervision of the American capital market, as well as of public and private companies. Together, they started measures so as to encourage its development and practical appreciation. In Brazil, its repercussions started in 2001, through pioneer studies developed by Prof Edson Luiz Riccio and TECSI (Information Systems and Technology Management Lab) at the Accounting Department of the School of Business, Economics and Accounting - FEA/USP, as well as edition of books and articles that explained the society how it worked and how such an innovation was happening among other countries. In 2001, the national interest to actualize its implementation and adoption enhanced by means of the cooperation between many agents from diverse institutions and with different interests, through the creation of the local taxonomy. Although the promised benefits, many countries had difficulties when applying this technology in the interorganizational environment, if compared with so many others that were success cases for the implementation of XBRL. Great part of literature believes that, initially, the adoption of a technology is based on rational choices and, afterwards, its spread among organizations can be explained by the institutional process. In this research, we chose the revised institutional theory from Swanson & Ramiller (1997) conceptual model, called organizing vision. Through this perspective, the institutional process can be exerted in the period before the adoption and spread of an information systems technology, by creating the vision of the so many institutional organizations taking part in the environment. The aim of the organizing vision is to understand the resources interpretation process, legitimation and mobilization for the studied technology. As we consider XBRL a component of information systems technology, in this research, we present the following problems: how can the institutional strengths and arrangements form the XBRL organizing vision in Brazil? What is the situation of this organizing vision? Through qualitative research, between December 2012 and May 2013, 9 semi-structured interviews were made with institutional agents from different types of organizations, with knowledge of XBRL. To analyse the interviews, we chose the semantic categorization, following the predefined classes of the organizing vision conceptual model. It can be concluded that the organizations interested in technology work in cooperation for its promotion. Progress was made for the adoption and spread of XBRL, mainly in the public area. However, the organizing vision needs to demonstrate more importance and plausibility to attract new participants when forming its discourse, because the interpretation, legitimation and mobilization occur differently among institutional organizations.

O setor bancário é um dos mais importantes na sociedade, pois suas atividades relacionadas ao processo de pagamentos e sua atuação como intermediário financeiro são essenciais no desenvolvimento da economia. No entanto, em razão da natureza de suas operações e dos riscos envolvidos nas mesmas, o setor bancário também é um dos que apresentam regulação mais rígida. Bancos que atuam globalmente recebem influência de regulação em esfera internacional, como por exemplo, o Acordo de Basileia, que versa sobre requerimentos mínimos de capital. A regulação bancária e, por conseguinte, o Acordo de Basileia, podem impactar as atividades dos bancos, sua captação no mercado, suas estratégias e competição. Tal impacto deve ser avaliado tanto pelos próprios bancos, como pelos reguladores, pelo mercado e pela academia. A presente pesquisa avalia o impacto da regulação bancária, em especial o Acordo de Basileia, no mercado de capitais por meio de um estudo de value relevance. Utilizando o modelo de regressão do preço (Price Regression Model - PRM) com dados de bancos dos 27 países membros do Comitê de Basileia, foi avaliado se o índice de Basileia afeta o preço das ações dos bancos. Conclui-se que o índice de Basileia é value relevant para a amostra completa. No entanto, com a retirada dos Estados Unidos da amostra, devido ao alto percentual de participação (51%) na mesma, o índice de Basileia deixou de ser value relevant. Além disso, os resultados mostraram que o índice de Basileia não é value relevant para países considerados code law (amostra completa) e nem para países adotantes do IFRS (amostra completa). / The banking sector is one of the most important in society, because its activities related to the payment process and its role as financial intermediary are essential in the development of the economy. However, because of the nature of its operations and the risks involved in them, the banking sector is also one of the most rigid. And banks that operate globally receive regulatory influence in the international arena, such as the Basle Accord, which deals with minimum capital requirements. Banking regulation, and therefore the Basle Accord, can impact the activities of banks, their capture in the market, their strategies and competition. Such an impact must be assessed by the banks themselves, regulators, the market and academy. The present research evaluates the impact of banking regulation, especially the Basel Accord, on the capital market through a value relevance study. Using the Price Regression Model (PRM) with data from banks of the 27 member countries of the Basel Committee, it was assessed whether the Basel index affects the stock price of banks. We conclude that the Basel index is value relevant for the whole sample. However, with the withdrawal of the United States from the sample, due to the high percentage of participation (51%) in the sample, the Basel index is no longer value relevant. In addition, the results showed that the Basel index is not value relevant for countries considered code law and for adopters of the IFRS (full sample).

O objetivo dessa pesquisa foi investigar o efeito complementar entre os mecanismos de alinhamento de incentivo e de monitoramento no controle do reporting financeiro das companhias abertas do Brasil. Sustentando-se nas predições da Teoria de Agência e, especificamente, nas hipóteses de Fama e Jensen (1983a) conjecturou-se que os mecanismos de alinhamento e de monitoramento atuam de forma complementar na restrição do comportamento discricionário do administrador. Para testar essa proposição, formulou-se um sistema de hipóteses, que testou o efeito desses mecanismos de maneira isolada e conjunta em relação aos accruals discricionários, controlados pela complexidade organizacional. Os accruals discricionários foram estimados por meio do Modelo de Kang e Sivaramakrishnan (1995). Os mecanismos de alinhamento de incentivo testados foram: plano de incentivo dos diretores e administradores vinculado ao lucro, valor global da remuneração dos administradores e sua participação nos lucros. Os mecanismos de monitoramento observados foram: tamanho do conselho de administração, percentual de membros externos no conselho de administração, percentual de conselheiros internos, que compõem o conselho de administração, a presença do conselho fiscal, o caráter permanente do conselho fiscal, auditoria externa realizada por grandes empresas de auditoria, a mudança de empresa de auditoria externa e parecer de auditoria. Como medidas de complexidade organizacional foram utilizadas as variáveis: tamanho da empresa, ciclo de vida, estrutura de capital, dívidas de longo prazo, rentabilidade e setor. Os testes foram realizados em uma amostra de 198 companhias abertas, ativas e em fase operacional no período de 1998 a 2010. Os resultados indicam que participação nos lucros de diretores e administradores foi o único mecanismo de incentivo significativo, para explicar as variações nos accruals, assim como o mecanismo de monitoramento percentual de membros externos no conselho de administração, porém ambos relacionando-se negativamente com os accruals, o que evidencia a relação complementar entre tais mecanismos. Esses mecanismos se mantiveram significativos tanto nos modelos isolados, quanto no modelo que os estimou em conjunto e nos testes adicionais. As variáveis relacionadas à complexidade organizacional, que reforçam a relação entre os mecanismos e accruals foram: tamanho da empresa, ciclo de vida e rentabilidade. Testes adicionais mostraram que tanto a promulgação da SOX em 2002, quanto a implantação do padrão IFRS na Europa e no Brasil, apresentaram efeito negativo significativo em relação aos accruals discricionários. Os resultados evidenciam que o mecanismo de incentivo atua em conjunto com o mecanismo de monitoramento, para explicar os accruals discricionários das companhias abertas do Brasil, corroborando com a tese da complementariedade entre tais mecanismos no controle do comportamento discricionário do administrador no reporting financeiro. Pesquisas futuras poderão investigar se esses resultados se mantêm em uma amostra de empresas, que foram listadas recentemente, testar outras métricas de mecanismos, tais como: a participação acionária dos diretores e administradores, a participação dos investidores institucionais, a presença de comitê de auditoria, bem como utilizar outras proxies para medir aquelas estimadas nessa pesquisa. / The objective of this research was to investigate the complementary effect between the incentive alignment mechanisms and the monitoring control of financial reporting of Brazilian public companies. Based on the Agency Theory, specifically on Fama and Jensen\'s (1983a) hypothesis, conjectured that the alignment mechanisms and monitoring act in a complementary way on the restriction of the discretionary management behavior. To test this proposition, formulated a system of hypothesis which tested the effect of this mechanisms in both isolated and united in relation to the discretionary accruals, controlled by organizational complexity. The discretionary accruals were estimated using Kang and Sivaramakrishnam\'s model (1995). The tested incentive alignment mechanisms were: manager incentive plan linked to profit, global manager payment value and profit participation. The monitoring mechanisms observed were: board size, percentage of external members on board, internal directors\' percentage, which compound the board, the presence of fiscal council, external auditing made by big auditing companies. As organizational complexity measures there were used the following variables: company size, life cycle, capital structure, long term debts, profitability and industry. The tests were done using 198 active and in operational phase public companies, from the period 1998 to 2010. The results indicate that the profit participation to the directors and managers was the only significant incentive mechanisms to explain the variations on accruals, as the mechanisms of percentage monitoring of external members on the board., but both were negatively related to accruals, which highlights the complementary relationship between these mechanisms. These mechanisms have been being significant in both isolated and united ways and additional testing. The variables related to organizational complexity which reinforce the relation between mechanisms and accruals were: company size, life cycle and profitability. Additional tests showed that both the promulgation of SOX in 2002 presented significant effect as well as the implementation of IFRS pattern in Europe. and Brazil. The results allow the conclusion that the incentive mechanism act in union with the monitoring mechanism, to explain of discretionary accruals of Brazilian public companies, supporting the thesis of complementarity between these mechanisms on the control of discretionary manager behavior on the financial reporting. Future researches can investigate if these results are kept on a sample of companies which had been recently listed as public companies, test other measures and mechanisms such as: the share participation of managers, institutional investors participation, the presence of auditing committee, as well as the use of other proxies to measure the ones estimated on this research.

A sociedade, em especial a mídia e os investidores, vem demonstrando certa preocupação com a qualidade das informações evidenciadas pelos entes públicos. Ao final do ano de 2012, algumas operações realizadas pelo governo federal brasileiro, com o objetivo de melhorar o superávit fiscal, não foram bem vistas por bancos e consultorias, que questionaram e ajustaram os números governamentais em seus relatórios. No caso brasileiro, a preocupação demonstrada pelo mercado é uma evidência de que esses agentes podem fazer uso das informações contábeis governamentais, além de se preocuparem com o processo gerador dessas informações. A literatura internacional destaca evidências sobre a capacidade preditiva das informações contábeis governamentais em relação aos mercados de títulos de dívida pública, em especial para os títulos dos governos subnacionais. Todavia, há poucas evidências na literatura acerca do papel das informações contábeis dos governos nacionais. A partir da observação dessa lacuna, a presente pesquisa buscou identificar com que intensidade as informações contábeis governamentais influenciam o apreçamento dos títulos públicos emitidos pelo governo federal brasileiro, negociados no mercado secundário. Nesta pesquisa, foram analisadas as negociações realizadas sem a participação direta do governo federal e registradas no Sistema Especial de Liquidação e de Custódia. Foram verificadas as capacidades preditiva e confirmatória das informações contábeis do governo federal brasileiro, no período compreendido entre 2003 a 2012, em bases mensais. Considerando a abordagem da value relevance, foram desenvolvidos modelos de preços e de retornos para as seguintes séries temporais: (i) LFT - Série Única; (ii) LTN - Série Única; (iii) NTN - Série B; (iv) NTN - Série C; e (v) NTN - Série F. Após a análise da presença de raízes unitárias nas séries de preços e / ou retornos, foram estimadas regressões utilizando o método dos mínimos quadrados ordinários, para as séries estacionárias, e os modelos ARIMAX e ARCH, para as séries não estacionárias. As análises realizadas evidenciaram que as informações contábeis do governo federal brasileiro possuem capacidade preditiva e / ou confirmatória no apreçamento dos títulos negociados no mercado secundário. Todavia, isso não significa que as informações contábeis governamentais são plena e diretamente utilizadas pelos investidores de títulos de dívida, mas que essas funcionam como proxies das informações analisadas pelos investidores no momento de negociar tais títulos, considerando esses investidores como agentes racionais limitados. Evidenciou-se ainda que, apesar da associação entre as informações contábeis governamentais e os valores do mercado secundário, características específicas dos títulos ou do emissor e fatores macroeconômicos exercem influência no apreçamento dos títulos. Apesar da consistência do modelo teórico utilizado, a principal limitação desta pesquisa se refere à não identificação do real modelo decisório dos investidores dos títulos brasileiros. / The society, especially media and investors, has shown some concern about the evidenced information quality by public entities. At 2012\'s end, aiming to improve the fiscal surplus, some operations carried out by the Brazilian federal government were not well seen by banks and consultancies, who questioned and adjusted the government numbers in theirs reports. In the Brazilian case, the concern shown by the market is evidence that these agents can make use of governmental accounting information in addition to worrying about the generating process such information. The international literature highlights evidence on the predictive ability of accounting information in relation to government markets bonds, particularly for securities of subnational governments. However, there is little evidence in the literature about the role of accounting information from national governments. From the observation of this gap, this research sought to identify to what extent accounting information influence the pricing of government bonds issued by the Brazilian federal government, which were traded on the secondary market. In this study, I analyzed the trades without the direct participation of the federal government and registered in the Sistema Especial de Liquidação e de Custódia. I studied the predictive and confirmatory capabilities of Brazilian federal government accounting information, in the period 2003-2012, on a monthly basis. Considering the value relevance approach, I developed prices and returns models for the following series: (i) LFT - Série Única; (ii) LTN - Série Única; (iii) NTN - Série B; (iv) NTN - Série C; and (v) NTN - Série F. After the analysis of the presence of unit roots in the series of prices and / or returns, regressions were estimated using the method of ordinary least squares, for stationary series, and ARIMAX and ARCH models, for non-stationary series. The analyzes showed that the accounting information of the Brazilian federal government have predictive and / or confirmatory capabilities in the pricing of secondary market bonds. However, this does not mean that government accounting information are fully and directly used by bond investors, but these act as proxies of analyzed information by investors at the time of trading such bonds, considering these investors as bounded rational agents. It was evident that although the association between accounting information government and secondary market values secondary market, specific characteristics of the bonds or issuer and macroeconomic factors influence the pricing of bonds. Despite the consistency of the used theoretical model, the main limitation of this research relates to the failure to identify the real decision model of investors of Brazilian securities.

O presente trabalho teve como objetivo principal identificar os fatores determinantes à adoção de estratégias de lobbying sobre a regulação contábil do setor petrolífero, bem como avaliar a qualidade das informações contábeis das empresas desse setor. Para atender a esse objetivo, recorreu-se a três estudos direcionados para cada um dos seguintes aspectos: determinantes do lobbying e características dos grupos de interesses (estudo 1); estágio atual da qualidade da informação contábil do setor petrolífero (estudo 2) e evidências empíricas às questões do Discussion Paper Extractive Activities (estudo 3). Para operacionalizar os estudos, utilizaram-se as cartas comentários enviadas ao IASB e a base de dados da Evaluate Energy®, empregando-se diversas técnicas econométricas como regressão linear simples e múltipla, regressão logística binomial e multinomial e regressão de Poisson a diversos planos amostrais contendo informações de empresas petrolíferas. Os resultados indicam que o grupo de interesse formado pelos preparadores de demonstrações financeiras do setor petrolífero possui incentivos econômicos para realizar lobbying sobre determinada regulamentação contábil no sentido de defender seus interesses como prega a teoria da regulação econômica, notadamente quanto ao fator tamanho. Tal grupo de interesse, dentro do plano das escolhas contábeis, é favorável à utilização do custo histórico como base de valor e da possibilidade de escolha entre dois modelos contábeis concorrentes (successful efforts e full cost) e desfavoráveis às mudanças que levem ao aumento do nível de divulgação das informações. Suportando essa posição, tem-se a visão dos usuários primários das demonstrações financeiras que sugerem que as informações contábeis disponibilizadas pelas empresas petrolíferas são de qualidade, ao menos sob o prisma da relevância e conservadorismo, e indicam, ainda, que o atual conjunto de informações baseado no custo histórico é relevante para as suas decisões econômicas. Levando-se em consideração o grande apoio recebido pela proposta de ampliação das divulgações obrigatórias, aí incluída a proposta do Publish What You Pay, tem-se a rejeição por parte dos participantes do mercado de capitais indicando que os benefícios decorrentes da ampliação da divulgação não serão maiores do que os existentes, considerando as regras atuais. Em contraponto, tem-se a concepção de que a informação contábil produzida pelas empresas petrolíferas é inoportuna. Nesse particular, não se vislumbram alterações nessa constatação uma vez que a proposta de um novo modelo contábil de reconhecimento apresentada no DPEA se aproxima do método full cost, enquanto que as evidências do segundo estudo apontam para direção contrária ao sugerir que o método successful efforts gera informações mais oportunas do que o método concorrente. Assim, tem-se um cenário para se acreditar na manutenção do status quo vigente. / This paper aimed to identify the determining factors for the adoption of lobbying strategies regarding the accounting regulation of the oil sector, as well as to assess the quality of the accounting information of the companies from this sector. To meet these goals, three studies directed to each of the underlined aspects were used: determinants of the lobbying and characteristics of the interest groups (study 1); current status of the quality of accounting information from the oil sector (study 2) and empirical evidence for the questions of Discussion Paper Extractive Activities (study 3). To operationalize the studies, letters and comments sent to the IASB and the database of Evaluate Energy® were deployed, through the use of several econometric techniques such as simple and multiple linear regressions, binomial and multinomial logistic regression and Poisson regression in various sampling plans featuring information of the oil companies. The results indicate that the interest group formed by preparers of financial statements for the oil sector has economic incentives to undertake lobbying for an accounting regulation, in the sense of defending their interests according to the economic regulation theory, notably when size is taken into account. This interest group, within the plane of accounting choices, is in favor of using the historical cost as a basis of value and of the possibility of choice between two competitor accounting models (successful efforts and full cost) and unfavorable to the changes that lead to the increase of the disclosure level of the information. Supporting this position, there is the view of the primary users of financial statements that suggests that the accounting information provided by oil companies is valuable, at least from the perspective of relevance and conservatism, and indicates, yet, that the current group of information based on the historical cost is relevant to their economic decisions. Considering the huge support received by the proposal to expand the required disclosures, therein included the proposal of Publish What You Pay, there is rejection by the participants of the capital market indicating that the benefit resulting from the expansion of the disclosure shall not be greater than those already in existence, considering the current rules. In contrast, there is the view that the accounting information produced by oil companies is untimely. In this, particularly, alterations in this finding are not envisaged once the proposal of the new accounting model of recognition presented at DPEA approaches the full cost method, whereas evidence of the second study points to the opposite direction by suggesting that the successful efforts method generates more appropriate information than does the current method. Therefore, there is scenario to believe in the maintenance of the present status quo.

Submitted by JOSIANE SANTOS DE OLIVEIRA (josianeso) on 2017-06-28T12:39:51Z No. of bitstreams: 1 Geruza Rodrigues Thiel_.pdf: 772624 bytes, checksum: 688088c20cb5ab889b7da4169af21447 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-06-28T12:39:51Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Geruza Rodrigues Thiel_.pdf: 772624 bytes, checksum: 688088c20cb5ab889b7da4169af21447 (MD5) Previous issue date: 2017-04-19 / Nenhuma / Informações contábeis destinam-se ao apoio de decisões de gestão e o desenvolvimento dessas informações auxilia as partes interessadas a realizarem escolhas melhores. Nesse sentido, o estudo teve como objetivo analisar como a conformidade das informações contábeis afeta a percepção do risco e tomada de decisão financeira do negócio. Trata-se de um estudo de caso, descritivo, qualitativo, realizado em um ambiente empresarial de serviços marítimos. Os principais resultados encontrados apontaram que o atendimento das características qualitativas fundamentais e de melhoria das informações contábeis faz parte dos objetivos dos setores envolvidos na confecção dessas informações, no entanto, existem duas percepções distintas nesses departamentos quanto ao nível atual da capacidade de processo relativa ao apoio da governança de tecnologia da informação (GTI) à conformidade. São formas usuais de subsídio das informações contábeis aos gestores: relatórios, e-mails, reuniões periódicas (semanais, mensais e bimestrais), além da consulta pelo próprio gestor ao sistema. Indícios revelaram que não há uma relação direta entre aversão ao risco dos decisores e importância relativa da contabilidade, essa importância está atrelada a percepção dos decisores sobre o nível de risco do ambiente e não, necessariamente, sobre a aversão ao risco de cada um. Conclui-se que as informações contábeis, por meio do atendimento de sua conformidade e apoio da governança de tecnologia da informação, afetam as preferências de risco dos decisores uma vez que juntas, contabilidade e GTI, proporcionam quadros de referência com maior visibilidade, agilidade, transparência e acessibilidade dos fatos, permitindo a tomada de decisão clara do gestor. Desse modo, os dados contábeis afetam a percepção do risco e tomada de decisão financeira do negócio ao melhorar essa percepção e proporcionar decisões financeiras coerentes e mais seguras, possibilitando ao gestor assumir ou não o risco, de forma consciente. / Accounting information is intended to support management decisions and the development of this information helps stakeholders to make better choices. In this sense, the study aimed to analyze how the conformity of accounting information affects the perception of risk and financial decision making of the business. It is a case study, descriptive and qualitative, carried out in a business environment of maritime services. The main results found that the fulfillment of the basic qualitative characteristics and improvement of the accounting information is part of the objectives of the sectors involved in the preparation of this information, however, there are two distinct perceptions in these departments regarding the current level of process capacity related to the support of information technology governance (GTI) to compliance. These are usual ways of providing accounting information to managers: reports, e-mails, periodic meetings (weekly, monthly and bimonthly), and the manager's own consultation with the system. Evidence has shown that there is no direct relationship between risk aversion of decision makers and the relative importance of accounting, this importance is tied to the perception of decision makers about the level of environmental risk and not necessarily about the risk aversion of each one. It is concluded that accounting information, by complying with its compliance and support of information technology governance, affects the risk preferences of decision makers since, together, accounting and GTI, they provide reference frameworks with greater visibility, agility, transparency and accessibility of the facts, allowing the clear decision of the manager. In this way, accounting information affect the perception of risk and financial decision making of the business by improving this perception and providing coherent and safer financial decisions, allowing the manager to take the risk or not, in a conscious way.

Submitted by Maicon Juliano Schmidt (maicons) on 2015-06-17T14:05:05Z No. of bitstreams: 1 Maria Cecilia da Silva Brum.pdf: 1195059 bytes, checksum: 645c977c26377caa0b3f2c645be1c186 (MD5) / Made available in DSpace on 2015-06-17T14:05:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Maria Cecilia da Silva Brum.pdf: 1195059 bytes, checksum: 645c977c26377caa0b3f2c645be1c186 (MD5) Previous issue date: 2015-02-27 / Nenhuma / Este trabalho analisou a contribuição dos controles internos e de tecnologia da informação na mitigação dos riscos de conformidade das informações contábeis. Trata-se de um estudo descritivo, com abordagem qualitativa, realizado sob a forma de estudo de caso, incluindo questionários e entrevistas integrados operacionalmente com os frameworks de controles COSO e COBIT e com a fundamentação teórica tratada. A aplicação da pesquisa é um ambiente empresarial de transporte coletivo metroviário. Os principais achados evidenciam a importância da tecnologia da informação no ambiente empresarial e mitigar o risco de tecnologia foi identificado como o principal desafio da organização para garantir a conformidade de suas informações. O risco de tecnologia está direcionado à necessidade de atualização do sistema informatizado ante o ambiente de negócio e legislação aplicável. Retrabalho, controles adicionais, burocratização de processos e necessidade de centrar o controle no indivíduo são reflexos da maturidade do controle interno e da tecnologia da informação identificados na organização. A segregação de funções apresentou-se como importante ferramenta de controle para a conformidade das informações, e as rotinas, mesmo que não plenamente formalizadas, estão claramente definidas. Foi possível concluir que a conformidade das informações está assegurada pelos controles internos estabelecidos no nível operacional da organização, porque as ferramentas, que suportam a tecnologia da informação, não atendem plenamente o processo de negócio. Com isso, foi identificada a necessidade de uma gestão integrada de riscos estratégico e operacional para que haja uma melhoria na mitigação dos riscos de conformidade das informações. / This paper has aimed to analyze the contribution of internal controls and information technology to the mitigation of compliance risks of accounting information. This is a descriptive study, with qualitative approach, realized as a case study, including questionnaires and interviews operationally integrated with the frameworks of COSO and COBIT controls and with the presented theoretical foundation. The application of the survey is in the corporate environment of a public railway system. The main findings evidence the importance of information technology in a corporate environment and the mitigation of technology risk was identified as the main challenge of the organization to guarantee compliance of its information. Technology risk is directed to the necessity of upgrading the computerized system considering the corporate environment and the applicable legislation. Rework, additional controls, processes bureaucratization, and the necessity to centralize the control of the individual are reflections of the maturity of internal control and information technology in the organization. Segregation of functions appeared as an important tool of control to information compliance, and the routines, even not completely formalized, are clearly defined. It was possible to conclude that information compliance is assured by the internal controls established at the operational level of the organization because the tools, which support information technology, do not serve completely the business process. Therefore, the necessity of an integrated management of strategic and operational risks was identified in order to improve the mitigation of the compliance risks of information.

Made available in DSpace on 2016-04-25T16:45:31Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Daniel Giaccheri.pdf: 649434 bytes, checksum: 1bbf88f4f401fb225db9af6548b921cc (MD5) Previous issue date: 2010-06-18 / The paper focuses on understanding the influence of behavioral finance and accounting information on the Brazilian stock market, as its evolution, main characteristics and applications. The goal is to bring out this new subject, as discussed internationally, but with the impacts in Brazil. Event study models and parametric and nonparametric statistics were used as methodologies in seeking to measure the impact of accounting information disclosed; specifically earnings per share (EPS) reported quarterly, in the behavior of stock prices. The empirical results show that economic agents may not be represented only by taking into account the neoclassical assumptions of unlimited rationality, maximization of expected utility and risk aversion. This finding demonstrates that the agents make decisions with limited rationality, contrary to the behavior predicted by the Modern Theory of Finance and the Efficient Markets Hypothesis (EMH) and reinforce the importance of behavioral finance. The discussion of this issue is still far from resolved, the studies about it continually grows in the academic circles , however there are already many studies to deepen the integration of these two theoretical lines, modern finance theory and behavioral finance, which at the same time, may be considered controversial and also complementary / O trabalho teve como foco a compreensão da influência das finanças comportamentais e das informações contábeis no mercado acionário brasileiro, tal como sua evolução, principais características e aplicações. O objetivo é trazer à tona esse novo assunto, tão discutido internacionalmente, mas com baixa repercussão no Brasil. O estudo de eventos e modelos estatísticos paramétricos e não paramétricos foram utilizados como metodologia na procura de mensurar o impacto das informações contábeis divulgadas, especificamente o lucro por ação (EPS) divulgado trimestralmente, no comportamento dos preços das ações. Os resultados empíricos evidenciam que os agentes econômicos não podem ser representados apenas levando-se em conta os pressupostos neoclássicos da racionalidade ilimitada, maximização da utilidade esperada e aversão ao risco. Essa constatação demonstra que os agentes decidem com racionalidade limitada, contrariando o comportamento previsto pela Moderna Teoria das Finanças e pela Hipótese dos Mercados Eficientes (HME) e reforçam a importância das finanças comportamentais. A discussão deste tema ainda está longe de ser resolvida, os estudos a seu respeito cresce continuamente no meio acadêmico, no entanto já existem muitos estudos no sentido de se aprofundar na integração dessas duas linhas teóricas, moderna teoria de finanças e finanças comportamentais, as quais ao mesmo tempo, podem se considerar controversas e também complementares