Intercrafts Peru Inc. has been working side by side with Peruvian handcrafts producers for over ten years and it is currently going through a financial and organizational downturn. The company has experienced net losses for the past three years and there is a need to implement changes that can revert this situation by putting the company back on track to achieve sustainable long term grow. The organization is subjected to trade practices established by the World Fair Trade Organization (WFTO) and it is through this practices that the company has established long term relationships with customers in North America, Europe and Oceania. However changes in the industry and internal inefficiencies limit the capacity of Intercrafts to increase the number of sales reaching new customers. The company was born as an initiative of the (Interregional Central of Peruvian Artisans) CIAP and explains the low bargaining power towards the suppliers because of the relationship. Furthermore this bond reinforces the social commitment of the organization from its conception, to support the sustainable development of the artisans and their environment. It is in this commitment that the company can exploit most of the potential strengths and opportunities. In this context this strategic plan proposes the use of three strategies to take the company from its current situation to the desired situation to be the best crafts exporting company in Peru in 2020: (a) Product development through strategic alliances, creating new designs capacitating the artisans to improve the products; (b) Retrenchment, restructuring some of the company’s processes to reduce costs and have an efficient operational system; and (c) Market penetration attacking the high end niche market with improved marketing. / Intercrafts Perú Inc. ha trabajado de la mano con productores de artesanía peruanos por más de 10 años y actualmente se encuentra en una mala situación financiera y organizacional. La compañía ha operado los tres últimos años incurriendo en pérdidas. Existe una necesidad por realizar cambios que puedan revertir esta tendencia y poner a la compañía en un camino de crecimiento sostenido en el largo plazo. La organización está sujeta a las prácticas de comercio establecidas por la Organización Mundial de Comercio Justo y es a través de estas prácticas que ha conseguido relaciones de largo plazo con clientes en Norte América, Europa y Oceanía. Sin embargo cambios en la industria e ineficiencias internas limitan la capacidad de Intercrafts para ampliar la base de clientes actual. La compañía nace como una iniciativa de la Central Interregional de Artesanos del Perú (CIAP). Y en esta relación se explica el bajo poder de negociación que existe hacia los proveedores. Sin embargo esta relación también refuerza el compromiso social de la compañía que, desde su concepción, está dedicada a apoyar al desarrollo sostenible de los artesanos y su entorno. Es aquí en donde se encuentras potenciales oportunidades y fortalezas que Intercrafts necesita explotar. Es en este contexto que este plan estratégico plantea el uso de estrategias para llevar a la compañía del estado actual a ser la exportadora número uno de artesanías peruanas en el 2020: (a) Desarrollo de producto alianzas estratégicas, fortaleciendo la relación con CIAP con capacitaciones y creación de diseños innovadores; (b) Atrincheramiento, reestructurando algunos de los procesos de la compañía con el fin de disminuir costos y ser más eficientes; y (c) Penetración de mercado, atacando nichos en el sector más elevado del mercado con una nueva técnica de mercadeo.

Yunta es una organización no lucrativa que se desarrolla en el ámbito de educación, específicamente en el desempeño socio-emocional de niños y adolescentes en situaciones vulnerables. Yunta surge como iniciativa de sus fundadores en Arequipa, quienes se percataron que la educación no es solo adquisición de conocimiento, sino requiere una sólida base psicológica para el correcto desarrollo de los menores. El principal objetivo del programa que Yunta desarrolla es el desarrollo de auto-estima y el desarrollo del sentido de la posibilidad. El presente trabajo propone el desarrollo del Plan Estratégico de Yunta, el cual se sostiene en los lineamientos definidos por el profesor Fernando D’Alessio Ipinza, director general de CENTRUM Católica. Como resultado de un seguimiento estricto de esta metodología, se determinó que el compromiso y trabajo de todos los que forman parte de Yunta, resulta en un requisito indispensable para la mejora de la organización. El plan sugiere la implementación de siete estrategias que permitirán que al 2020 Yunta sea reconocida como una organización sostenible que crea agentes de cambio en la sociedad peruana. Estas estrategias incluyen: (a) desarrollo de mercado para incrementar el número de patrocinadores, (b) desarrollo de productos a través de alianzas estratégicas con universidades que permita atraer alumnos extranjeros y profesionales que deseen aportar a la organización, (c) rightsizing a fin de incrementar el número de personas trabajando en el área administrativa de Yunta, (d) interna – calidad total a fin de promover una cultura de transparencia y análisis cuantitativo, (e) diversificación concéntrica a fin de crear nuevos programas innovadores para diferentes mercados, (f) penetración de mercado a través de alianzas estratégicas con agencias de publicidad que incrementen la exposición de la marca Yunta ,y (g) interna – cultura a fin de promover una cultura interna de innovación y desarrollo de R&D a través de alianzas estratégicas con organizaciones internacionales. / Yunta is a non-profit organization in the education sector, specifically concerning in the socio-emotional achievements of children and teenagers in vulnerable situations. Yunta is the result of the initiative of its founders in Arequipa, who realized that not only getting knowledge is important, but having solid psychological support for the well-being of the minors. The principle objective of Yunta is the socio-emotional development and the increase in the sense of possibility. This project propose the elaboration of a Strategic Plan for Yunta, based on the guidelines defined by professor Fernando D’Alessio Ipinza, general director of CENTRUM Católica. As a result of the application of this methodology, it was determined that the commitment and work of all the members of Yunta, is an indispensable requirement to the improvement of the organization. The plan suggests seven strategies to enable Yunta to be recognized by 2020 as a sustainable organization that empowers children that become agents of change in Peruvian society. These strategies include : (a) market development to amplify the scope of sponsors, (b) product development to develop a strategic alliance with universities in Perú to attract college students and professionals that are interested in volunteering, (c) rightsizing to increase the number of staff member supporting the administrative areas in Yunta, (d) internal - total quality to promote an internal culture of transparency and quantitative analysis, (e) concentric diversification to develop a strategic alliance with international organizations in order to create new innovative programs, (f) market penetration to develop a strategic alliance with a publicity agency to create brand awareness, and (g) internal - culture to promote an internal culture of innovation and R&D by developing strategic alliances with Yunta’s international associates.

The purpose if this work is to elaborate a strategic plan for the period 2015-2019 for Fútbol Más Perú, a non-profit association that started operations in Peru in February 2015. The information used for this document has been provided by the organization and by the authors’ own research. This plan has followed the model proposed by Dr. D’Alessio (2013). After reviewing the organization’s general situation and background, a new vision and mission are given; these consider both the theory and the organization’s purpose of existence. Afterwards, the external environment is analyzed to discover the players, opportunities and threats that Fútbol Más Perú will have to face. This analysis is combined with an internal evaluation of the organization, in order to find out what its main strong and weak points are, and how these cope with the environment. This analysis supports the formulation of four long-term objectives -and the respective short-term objectives- that the organization has to accomplish to see its vision fulfilled. These objectives consider the internal and external analysis and the organization’s vision and mission. Six strategies were chosen to enable the achievement of the objectives. The implementation of the strategies will be managed by controlling the achievement of the short-term objectives utilizing the Balanced Scorecard tool. Results of this work show that Fútbol Más Perú needs to increase its brand awareness to successfully attract private sponsors for its projects. Despite of having limited human resources it is possible to exploit resources not used currently, such as social media, to become more popular in the local environment. / El propósito de este trabajo es elaborar un plan estratégico para el periodo 2015-2019 para Fútbol Más Perú, una asociación sin fines de lucro que empezó operaciones en Perú en Febrero 2015. La información utilizada en este documento proviene de la organización y de la propia investigación de los autores. Este plan sigue el modelo propuesto por el Dr. D’Alessio (2013). Luego de revisar la situación general y antecedentes de la organización, se presenta una nueva visión y misión; éstas consideran tanto la teoría como la razón de existir de la organización. Posteriormente, se realiza un análisis del entorno a fin de descubrir los agentes, oportunidades y amenazas que Fútbol Más Perú tendrá que afrontar. Éste análisis es combinado con una evaluación interna de la organización, para poder encontrar sus principales puntos fuertes y puntos débiles y entender cómo éstos hacen frente al entorno. Este procedimiento apoya la formulación de cuatro objetivos de largo plazo –y los respectivos objetivos de corto plazo- que la organización debe cumplir para alcanzar su visión. Éstos objetivos consideran el análisis externo e interno y la misión y visión de la organización. Seis estrategias fueron escogidas para lograr los objetivos. La implementación de las mismas será administrada controlando la consecución de los objetivos de corto plazo, utilizando la herramienta tablero de control. Los resultados del presente trabajo demuestran que Fútbol Más Perú necesita aumentar la exposición de su marca para atraer patrocinadores para sus proyectos. A pesar de tener recursos humanos limitados, es posible explotar herramientas no usadas actualmente, como las redes sociales, para ganar popularidad en el ámbito local.

The purpose of this research is to develop a 2015-2020 Strategic plan for Creamás, a Peruvian NGO that fosters the dreams and ambition of children through education and diverse workshops. The company began operating in the country in 2009 and throughout the years has managed to become a referent in the NGO national industry. In order to do that the model proposed by Fernando D’Alessio was followed throughout the nine chapters of the document. After thorough research, meetings with the directorates and volunteers, and on-site visitation, data was analyzed in an attempt to decipher the current holistic situation of the organization; its strengths, weaknesses and which opportunities and threats the external situation posed the organization. By complementing such information with a newly proposed vision and mission, and the identified organization’s interests; six long term objectives were defined with their correspondent short-term objectives. Besides that, five strategies were chosen in order for the Creamás to achieve its objectives and as a consequence, its desired vision. Furthermore, in order for Creamás to assess the implementation of this Plan, the document includes the proposed Balanced Scorecard; with the short-term objectives and their correspondent indicators. The fallouts of this work indicate that currently Creamás lacks operational efficiency due to the poor training of its volunteers, is still unable to measure its actual impact on the students, and does not possess a solid funding structure; all of them a must if the firm is to remain relevant in the industry / El objetivo de este trabajo es desarrollar un Plan Estratégico de Creamás para el periodo 2015-2020. Creamás es una ONG peruana que promueve que más niños tengan sueños y ambiciones por medio de clases de matemática y talleres complementarios. La empresa empezó a operar en el país en 2009 y a través de los años ha logrado convertirse en una reconocida organización. Para el desarrollo del trabajo se siguieron los nueve pasos del planeamiento estratégico definidos por Fernando D’Alessio (D’Alessio, 2013). Luego de una detallada investigación, reuniones con Directores y voluntarios, y visitas en campo, se analizó la data recogida a fin de descifrar la situación actual de la organización; sus fortalezas, debilidades y las oportunidades y amenazas que el entorno le presenta. Al complementar esta información con una nueva propuesta de visión y misión, además de los intereses de la empresa; se definieron seis objetivos a largo plazo. Asimismo, se eligieron cinco estrategias para alcanzarlos y que Creamás consiga lograr su situación futura deseada. Para la implementación del presente Plan, el documento incluye un Tablero de Control Balanceado con objetivos a corto plazo y sus indicadores de medición correspondientes. Los resultados de la investigación indican que Creamás presenta problemas en cuanto a eficiencia operacional debido al pobre entrenamiento que reciben sus voluntarios, no es capáz de medir el impacto que causa en los estudiantes y no cuenta aún con una sólida estructura de donaciones; situaciones que deben ser resueltas para mantenerse relevante en la industria.

El presente proyecto profesional tuvo como objetivo desarrollar una propuesta estratégica para la organización social Vía Código al año 2022. Esta es una organización sin fines de lucro que desarrolla habilidades digitales y blandas en jóvenes peruanos en situación de vulnerabilidad. Con la finalidad de responder a dicho objetivo, se tomó como referencia al proceso estratégico para organizaciones sin fines de lucro de Allison y Kaye (2015). Para desarrollar la propuesta estratégica; en primer lugar, se elaboró una descripción detallada de la organización y se identificaron sus desafíos estratégicos; en segundo lugar, se identificaron sus grupos de interés y se realizó un diagnóstico interno que permitió identificar sus fortalezas y debilidades; en tercer lugar, se analizó el entorno de la organización identificando las oportunidades y amenazas que esta afronta. Estos tres pasos, sirvieron de insumo para el desarrollo de la propuesta estratégica, con lo cual se planteó una nueva propuesta de misión, visión, valores y teoría de cambio. Además, se plantearon cuatro estrategias de proyectos a realizar en los próximos tres años: fortalecer los servicios de desarrollo web; expandir las capacitaciones en habilidades digitales y blandas para jóvenes vulnerables no privados de su libertad con aliados; empezar a capacitar en habilidades blandas a jóvenes vulnerables privados de libertad en conjunto con el Estado; y empezar a capacitar en habilidades digitales y blandas a jóvenes privados de libertad fuera de los Centros de Diagnóstico y Rehabilitación Juvenil. En línea con ello, para que la ejecución de estos proyectos sea viable, se plantearon dos estrategias de financiamiento o modelo de negocio: fortalecer los servicios de desarrollo web y empezar a desarrollar actividades de recaudación de fondos puntuales. Así también, para asegurar que la organización pueda ejecutar las estrategias antes mencionadas es necesario que esta fortalezca sus capacidades internas, por lo que se plantearon siete estrategias en relación a ello, por ejemplo: fortalecer los procesos de gestión estratégica, fortalecer los procesos de gestión financiera del webshop, incrementar la visibilidad de la labor de la organización, fortalecer la red de aliados estratégicos, entre otras. Es importante resaltar que las estrategias propuestas fueron validadas con el equipo directivo de Vía Código. Por último, con la finalidad de garantizar la implementación y control de la propuesta estratégica, se desarrollaron herramientas que permiten tangibilizar y evaluar la misma: el balanced scorecard de Kaplan (2001) adaptado a organizaciones sociales con trece objetivos, acompañados de iniciativas estratégicas e indicadores para cada uno de ellos; el mapa estratégico que visibiliza las conexiones y relaciones de causa-efecto entre los objetivos; y un plan de acción a tres años que operativiza la propuesta estratégica.

A fundamental issue at the interface of economics, finance, and accounting involves the relation between a firm\'s reported earnings and its stock returns. The lack of research in this field using Brazilian data and the limitations of previous research in terms of time-series data (small length available) motivates the present research. In addition, the practical justification of this research is that time-series properties of accounting earnings and the determinants of Earnings Response Coefficient (ERC) have a direct application in earnings forecasting and the valuation process. Based on this, the general objectives of this dissertation are to analyse the earnings time-series properties and to find the economic determinants of ERC in Brazil. Consequently, this dissertation is divided into three main sections/studies: (1) An analysis of the time-series properties of accounting earnings and the long-term relationship among price, return and earnings; (2) An analysis of the relevance and significance of ERC for individual companies and pooled data; and, (3) Elucidation of the economic determinants of ERC in Brazil. In order to achieve these objectives, quarterly and annual data were gathered and analysed. The quarterly sample is composed by 71 firms with quarterly data from the first quarter of 1995 until first quarter of 2009 (57 time-observations), and the annual sample is composed by 61 firms and annual observations from 1995 to 2008 (14 time-observations). Two measures of accounting earnings (SEPS and UNEPS) and two measures of stock returns (RET and ARET) were used. Additionally, proxies of systematic risk (BETA), expected economic growth opportunity (GRO), leverage (LEV), risk-free interest rate (INTER) and size (SIZE) were used as measures of the economic determinant of ERC. In each study, the two different measures of earnings and returns resulted in a combination of four functional models (regressions), in an annual and a quarterly basis. These models were estimated into firm-specific level and pooled data by using different methods (OLS and GLS); these varieties of designs, periodicity and estimations provide a robust analysis. The results of the first study show that earnings present, for most firms, stationarity series and seasonal fluctuation. The evidence also suggests that the accounting earnings in Brazil follow an auto-regressive model AR(1). Test results indicate long-term relationships between earnings and prices/returns, although, it is not possible to robustly infer about the Granger causality direction since a general behaviour was not identified. The second study indicates that for annual and quarterly firm-specific regressions between earnings and stock returns, only a few companies presented a significant relationship. However, the annual pooled analysis presents positive and significant coefficients, and contemporaneous observations (at t level) seem to fit better in the models than the lagged variable of return. Cross-sectional weight in the panel aggregates some refinement to the models in terms of significance and explanatory power. In the quarterly pooled regressions, coefficients with statistical significances were found; nevertheless, these regressions report an extremely low or nonexistent explanatory power, suggesting a slight relationship between the variables. The results of the third study show that systematic risk, interest rates and size significantly explain cross-sections and intertemporal variations of ERC according to previous hypothesis. On the other hand, differently from what has been hypothesized, expected economic growth and leverage do not significant explain cross-section variations of ERC in Brazil. Since the interest rate level in Brazil is higher than those in developed countries and given that interest rate levels affect both earnings and discount rate, the regressions presented different signals according to the proxy for return used. Finally, it is possible to conclude that, by including the significant factors noted above, the empirical specification of the earnings-returns relation is significantly improved, however, given some contrasting results presented here, this dissertation advocates for further research in this field. / Um desafio fundamental que interliga economia, finanças e contabilidade envolve a relação entre lucros contábeis divulgados e o retorno das ações. A falta de pesquisa nesta área utilizando dados brasileiros e a limitação das pesquisas anteriores devido à falta de séries temporais adequadas (as séries disponíveis são curtas) motivam a presente pesquisa. Adicionado a isso, uma justificativa pragmática é que a propriedade temporal dos lucros contábeis e os determinantes do Coeficiente de Resposta ao Lucro (ERC) têm aplicação direta na previsão de lucros e em processos de valuation. Baseado nisso, o objetivo geral desta tese é analisar as propriedades estocásticas do lucro contábil e encontrar os determinantes econômicos do ERC no Brasil. Para isso, a tese está dividida em três seções/estudos: (1) Análise as propriedades dos lucros contábeis e a relação de longo prazo entre preço das ações, retorno e lucros; (2) Análise a relevância e significância do ERC por empresa e em dados agrupados (pooling); e, (3) Teste dos determinantes econômicos do ERC. Para atingir tais objetivos, dados trimestrais e anuais foram coletados e analisados. A amostra trimestral é composta por 71 empresas entre o 1º trimestre de 1995 e o 1º trimestre de 2009 (57 observações trimestrais) e a amostra anual é composta por 61 empresas com observações anuais entre 1995 a 2008 (14 observações anuais). Duas medidas para lucro contábil (SEPS e UNEPS) e duas medidas de retorno das ações (RET e ARET) foram utilizadas. Adicionalmente, proxies para risco sistemático (BETA), oportunidades de crescimento econômico esperado (GRO), alavancagem (LEV), taxa de juros livre de risco (INTER) e tamanho (SIZE) foram utilizadas como medidas de determinantes econômicos do ERC. Em cada estudo, as duas medidas de lucro e de retorno resultaram em uma combinação de quatro modelos funcionais (regressões), em uma base anual e uma trimestral. Tais modelos são estimados individualmente nas empresas e por agrupamento de dados (pooling) por meio de diferentes métodos (OLS e GLS); essa variedade de modelagem, periodicidade e estimação proporcionam uma análise mais robusta. Os resultados do primeiro estudo mostram que os lucros apresentam, para a maioria das empresas, séries estacionárias e com flutuações sazonais. As evidências também sugerem que os lucros no Brasil seguem um modelo autoregressivo de ordem um - AR(1). Os resultados dos testes indicam a existência de relacionamento de longo prazo entre lucro e retorno, no entanto, não é possível inferir de forma robusta sobre a direção da causalidade de Granger visto que não foi encontrada uma tendência geral para os dados. O segundo estudo indica que poucas empresas apresentaram regressões com coeficientes significantes. No entanto, a análise com dados agrupados apresenta coeficientes positivos e significantes, sendo que as observações em períodos similares (no nível t) aparentam melhor adequação do que variável de retorno defasada. Atribuição de peso em variação transversal (cross-sectional) no painel de dados agrega maior refinamento nos modelos em termos de significância e poder explicativo. Nas regressões trimestrais agrupadas, coeficientes com significância estatística foram encontrados; entretanto, essas regressões indicam um poder explicativo extremamente baixo ou inexistente, sugerindo um pequeno relacionamento entre as variáveis. Os resultados do terceiro estudo mostram que risco sistemático, taxa de juros e tamanho explicam com significância estatística as variações temporais e transversais do ERC de acordo com hipóteses prévias. Por outro lado, diferentemente do hipotetizado por estudos anteriores, oportunidades de crescimento econômico esperado e alavancagem não explicam com significância as variações transversais do ERC no Brasil. Visto que a taxa de juros no mercado brasileiro é significativamente maior do que em países desenvolvidos e que a taxa de juros afeta tanto a geração de lucros quanto a taxa de desconto, a regressões apresentaram sinais diferentes de acordo com a proxy de retorno utilizada (RET ou ARET). Finalmente é possível concluir que, ao incluir os fatores estatisticamente significantes, apresentados acima, a especificação empírica da relação lucro/retorno é significativamente melhorada, entretanto, considerando que alguns resultados contraditórios foram verificados, esta tese advoga por maiores pesquisas neste campo.

Essa tese investiga a possibilidade de democratização da relação de emprego em virtude da participação dos trabalhadores na gestão da empresa, direito fundamental reconhecido no inciso XI do artigo 7º da Constituição da República Federativa do Brasil. A participação dos empregados no processo deliberativo empresarial pode ocorrer por meio de direito à informação, direito à consulta ou cogestão. Independentemente do tipo adotado, a existência de um comportamento ativo pelos empregados em âmbito empresarial denota o exercício da cidadania no campo laboral, refletindo, nas relações trabalhistas, a relação de poder que plasma a sociedade em que a atividade empresarial está inserida. No caso do Brasil, a consolidação de práticas democráticas na seara trabalhista tem o condão de reafirmar o processo de democratização pelo qual o país passa desde o fim do regime militar. A despeito da previsão constitucional, observa-se que o legislador infraconstitucional não concretizou o direito à participação dos trabalhadores na gestão empresarial. Considerando-se, entretanto, que a garantia constitucional está prevista no capítulo de direitos sociais, contido no título atinente aos direitos e garantias fundamentais, analisa-se a efetividade das normas do Texto Maior, especialmente aquelas caracterizadas por serem essencialmente vinculadas à dignidade da pessoa humana. Diante de tal situação, o presente estudo, após investigar questões relativas à natureza do poder diretivo exercido no campo empresarial, aspectos ligados às experiências brasileira e estrangeira no que toca à representação e participação dos trabalhadores na gestão empresarial, demonstra a imprescindibilidade da efetivação do direito previsto no inciso XI do artigo 7º da Constituição da República, mesmo que seja por meio de atuação judicial. Assim, concretiza-se, com a utilização do mandado de injunção, um direito fundamental previsto constitucionalmente, aprofundando a experiência democrática em uma das principais organizações sociais: a empresa. / This thesis investigates the possibility of democratization of employment relationship by the workers\' participation in the company management, fundamental right recognized on item XI of the article 7 of the Constitution of the Federative Republic of Brazil. The employees\' participation in the corporate deliberative process can occur by means of the right to information, to consultation or co-participation. Regardless of the adopted model, the existence of an active behaviour by employees on the corporate scope denotes the exercise of citizenship within the labor field, reflecting, in labor relations, the relation of power that shapes the society in which business activity is inserted. In the case of Brazil, the consolidation of democratic practices in the labour field has the effect of reaffirming the democratization process by which the country is undergoing since the end of the military regime. Despite the constitutional provision, it is observed that the infraconstitutional legislator did not materialize the workers\' right to participate in corporate management. Considering, however, that the constitutional guarantee is provided in the chapter on social rights, inserted in the title of rights and fundamental guarantees, effectiveness in the rules of the Constitution is analyzed, especially those characterized as being essentially linked to the dignity of the person human. Faced with this situation, the present study, after investigating issues concerning the nature of the governing power exercised in the business field, aspects related to Brazilian and foreign as regards the representation and participation of workers in corporate management, demonstrates the indispensability of the realization of the right provided in item XI of article 7 of the Constitution, even if it is through legal action. Thus, using the writ of injuction, is achieved a fundamental right provided constitutionally, deepening the democratic experience in one of the main social organizations: the company.

O contínuo aumento na produção leiteira, associado à diminuição no número de produtores na atividade, acaba por levantar um questionamento no tocante à produtividade. Afinal, quais os fatores socioeconômicos que podem estar afetando esta produtividade? A fim de investigar mais sobre o assunto, o presente trabalho analisou o comportamento das funções de produtividade, de custo e de lucro. Além das variáveis econômicas propriamente ditas - como escala de produção, nível e tipo de tecnologia, essas funções incluíram algumas especificidades do produtor - como escolaridade, idade, experiência, domicilio etc. Para sintetizar tais especificidades, utilizou-se o método dos componentes principais da análise fatorial. Em seguida, os fatores obtidos foram incorporados nos modelos de lucro, custo e da produtividade. As variáveis econômicas tiveram efeito predominante sobre a produtividade. Observaram-se ganhos moderados de escala, que reduzem os custos e aumentam os lucros. Dessa forma, há uma tendência moderada de longo prazo de expansão de volume produzido em maiores propriedades, ficando os pequenos produtores em desvantagem competitiva. A permanência desses produtores na atividade dependerá da capacitação que venham a receber, o que costuma ser oferecido por cooperativas e laticínios. Esse treinamento deveria ser estendido também aos filhos. Investimentos nesse sentido trariam ganhos na receita e um impacto social positivo por reter o jovem no campo e/ou prepará-lo para que, em melhores condições, busque outras formas de ocupação nas áreas urbanas. / The continuous growth of the milk production along with the reduction of the number of producers raises questions concerning productivity. What factors might be affecting productivity? This work aimed to analyze the effects of economic variables on the cost, the profit and the milk productivity functions. In addition some specificities of the farmer - such as age, experience etc. - were considered in those functions. The method of principal components of the factorial analysis was used to group the specificity variables in factors that later entered the models of profit, cost and the productivity. As for the economic variables, they are the main variables that affect the productivity. Moderate increasing returns to scale were observed. Therefore there is a tendency in the long run of increasing production in large farms. The permanence of small producers in the activity will depend on the training they will receive, which is usually offered by cooperatives and some milk companies. It is essential that this training also be extended to their children. Investments in this direction would bring gains in income either by enhancing farm productivity or by improving the chances of success in urban activities.

A literatura trata a suavização do lucro líquido como uma das proxies para medir a qualidade da informação contábil (DECHOW; GE; SCHRAND, 2010). Porém, pesquisas sobre suavização do lucro líquido são divergentes em responder se essa suavização aumenta ou diminui a qualidade da informação. Existem trabalhos que testam se o aumento da suavização do lucro líquido aumenta a qualidade da informação por meio da persistência do lucro (TUCKER; ZAROWIN, 2006). Sabe-se, todavia, que os investidores não projetam fluxos de caixa futuros das empresas utilizando somente o lucro líquido, mas as contas de resultado que compõem esse lucro, pois são consideradas relevantes no processo de decisão sobre determinado investimento (BARTON; HANSEN; POWNALL, 2010). Entretanto, desconhecese qual o impacto da suavização sobre as contas de resultado que compõem o lucro líquido. Assim, esta pesquisa procura analisar como o objetivo de suavizar o lucro líquido afeta a persistência das contas de resultado que compõem esse lucro. Nesse sentido, as empresas que fazem parte da amostra foram separadas em empresas que mais e menos suavizam o lucro líquido de acordo com três modelos de suavização encontrados na literatura (LEUZ; NANDA; WYSOCKI , 2003; TUCKER; ZAROWIN, 2006). Posteriormente, foram testadas a persistência das contas de resultado, utilizando o modelo de persistência adaptado de Dechow; Ge e Schrand (2010). Os resultados apontam que as empresas que mais suavizam o lucro líquido possuem contas de resultado mais persistentes em relação às contas das empresas que menos suavizam esse lucro. Além disso, as empresas que mais suavizam o lucro líquido com maior quantidade de accruals discricionários possuem determinadas contas de resultado mais persistentes quando comparadas às empresas que mais suavizam esse lucro com menor quantidade de accruals discricionários. Portanto, os resultados sugerem que o gestor esteja suavizando o lucro artificialmente aumentando a persistência de determinadas contas de resultado, o que caracteriza estas persistências como artificiais. Assim, o investidor que projetar fluxos de caixa de empresas que mais suavizam o lucro líquido com maior quantidade de accruals discricionários poderá ter sua decisão prejudicada / The literature treats the income smoothing as one of the proxies to measure the earnings quality (DECHOW; GE; SCHRAND, 2010). However, research on the income smoothing diverges in whether this smoothing increases or decreases the earnings quality. There are studies that test whether the increase in income smoothing increases the quality of information through the earnings persistence (TUCKER; ZAROWIN, 2006). It is known, however, that investors do not project future cash flows of companies using only net income, but the profit and loss accounts that make up this profit since they are considered relevant in the decision process on an investment (BARTON; HANSEN; POWNALL, 2010). However, the impact of income smoothing on the income statements that make up net income is not known. Thus, this research seeks to analyze how the objective of smoothing the net profit affects the persistence of the income accounts that compose this profit. In this sense, the companies that are part of the sample were separated into companies that more and less smooth the net profit according to three models of income smoothing found in the literature (LEUZ; NANDA; WYSOCKI , 2003; TUCKER; ZAROWIN, 2006). Subsequently, the persistence of the profit and loss accounts was tested using the persistence model adapted from Dechow; Ge and Schrand (2010). The results show that the companies that smoothed the net profit have more persistent profit and loss accounts in relation to the accounts of the companies that least smooth their profit. In addition, companies that the most smoothed their net income with greater amount of discretionary accruals have more persistent profit and loss accounts when compared to the companies that most smooth their profit with less amount of discretionary accruals. Therefore, the results suggest that it is possible for the manager being artificially smoothing the profit, making certain profit and loss accounts more persistent, which characterizes persistence as artificial. Thus, the investor who projects future cash flow from companies that the most smooth the net income with greater discretionary accruals may have their decision impaired, since the projection of future cash flow may not represent the expected future financial performance of the company

Um estudo foi realizado com os objetivos de (i) avaliar o desempenho produtivo, característica de rendimento de carcaça e impacto econômicos de frangos de corte; (ii) demonstrar a utilização de modelos de superfície de resposta em um programa não-linear de formulação de ração para otimização do lucro; e (iii) desenvolver uma planilha dinâmica e interativa para determinar a idade de abate de frangos de corte que otimiza o retorno econômico. Para atender esses objetivos, um experimento foi conduzido, no período de 1 a 56 dias, utilizando 1080 pintos de um dia, Ross®, distribuídos em delineamento em blocos casualizados com seis tratamentos de seis repetições de 30 aves cada. Os tratamentos foram arranjados em esquema fatorial com três densidades nutricionais (baixa, moderada ou alta) por sexos (machos ou fêmeas). Os resultados do desempenho produtivo avaliado, mostraram que a alta densidade nutricional promove melhor desempenho produtivo, entretanto, prejudica os resultados econômicos. Para o fator sexo, as fêmeas apresentam piores resultados de desempenho e econômicos em relação aos machos, no entanto, melhoram o rendimento de peito. No segundo estudo, os modelos de superfície de resposta construídos para as variáveis dependentes consumo de ração e peso corporal para cada sexo e fase de criação foram adequados para estimar o desempenho produtivo e a receita líquida. Além disso, o programa não linear de formulação de ração pode ser útil por otimizar respostas nutricionais e econômicas com precisão. O terceiro estudo fornece uma planilha que usa uma abordagem interativa e dinâmica para determinar a idade de abate que otimiza o lucro da produção baseado no cenário econômico. Os usuários podem calcular a idade ótima de mercado e analisar a decisão de lucro máximo usando diferentes combinações de custos, função de crescimento, equação de consumo de ração e peso de mercado aceitável. Assim, a planilha pode ser aplicada como uma ferramenta de gestão em tempo real para auxiliar na tomada de decisões, otimizar a produtividade animal e maximizar o lucro. / An experiment was conducted with the objective of (i) evaluating the productivity, yield functionality and economic impact of broilers; (ii) demonstrate the use of response surface models in a nonlinear feed formulation program for profit optimization; and (iii) develop a dynamic and iterative programming to determine the optimal slaughter age of broilers that optimizes the profit. For these objectives, an experiment was conducted over a period of 1 to 56 days using 1080 one-day-old Ross® chicks were distributed in a randomized block design with six treatments and six repetitions of 30 birds each. The treatments were arranged in a factorial scheme with three nutritional densities (low, moderate or high) by two sexes (males or females). The production results were evaluated, that high nutritional density promotes optimal productive performance, although it hinders the economic results. Regarding the sex factor, the females showed poor results regarding performance and profit when compared to the males. Nevertheless, they exhibited improved breast meat yields. In the second study, the response surface models were constructed can be used to estimate the productive performance, and therefore the net revenue. In addition, the nonlinear programming of feed formulation can be useful by optimizing nutritional and economic responses accurately. It was concluded that the response surface models are efficient in predicting the performance of broilers and allow to formulate diets to maximize profits. The third study, a dynamic and iterative programming was development for to determine the age slaughter for maximum profit. The model calculated net revenue, consumption ration and market weight. These results could represent a valuable reference for use in adjusting the strategy for broiler production and management. Thus, the developed programming can be applied as a real-time management tool, to aid in decision-making, optimize the productivity and maximize profit.