Thesis (MTech (Business Administration))--Cape Peninsula University of Technology, 2017. / A highly uneven income distribution and South Africa’s economic structure has over the years produced a larger number of the so called ‘unbankable’ families or households that are not served by the commercial retail-banking sector. Microfinance institutions (MFIs) emerged as an important tool for poverty alleviation and as a substitute in providing access to credit facilities to those individuals. However, many MFIs have failed to sustain and grow their business due to malpractices and poor implementation of sound corporate governance mechanisms. This study aims to identify the impact of corporate governance mechanisms on sustainability at selected MFIs in Cape Town. The study was undertaken in order to bridge the information gap and increase the knowledge base on the issues of corporate governance and sustainability of MFIs as this lack of information may be due to insufficient research in the sector. A survey research design by employing the triangulation method was used to gather data from selected MFIs (n=15) in Cape Town. Quantitative, qualitative and secondary data instruments were used for data collection. Participants for this study were selected through the use of purposive sampling. Data were analysed through SPSS V24 to generate descriptive and statistical results. Cronbach’s alpha value was employed to determine the reliability of the dataset. The study found that most MFIs have no governance mechanisms in place that act as a blue print to address governance issues. Only a few MFIs distinguish the positions of Chief Executive Officer (CEO) and Chairman. In addition, this research showed that MFIs are struggling to be profitable as most of them continuously record lower levels of operational self-sufficiency and return on assets. The study recommends the ideal board size of MFIs, board diversity, separation on the positions of CEO and the Chairman, the use of the King IV report, and strategies for sustainability.

Avec les orientations prises en 2002 par la Commission Bancaire de l’Afrique Centrale (COBAC) en vue de développer les activités microfinancières, le métier de la microfinance s’est transformé dans sa forme organisationnelle (en passant de l’informel au formel) mais aussi dans sa relation avec son environnement. L’observation du terrain met en lumière que cette perspective est largement déterminée par la coopération entre les très petites entreprises (TPE) et les établissements de microfinance (EMF) dont les pratiques managériales sont soumises à l’épreuve de la réglementation. A ce titre, la réglementation conditionne les pratiques des acteurs, et donc devrait contribuer au développement du marché et assurer la pérennité des EMF et TPE à travers leur coopération. Par rapport à ce qui précède, quels enseignements peut-on tirer de l’expérience gabonaise afin de générer une meilleure compréhension du problème de l’impact de la réglementation sur les acteurs du marché de la microfinance? Ce travail révèle qu’en environnement institutionnalisé, les EMF sont partagés entre deux attitudes : financière ou sociale. Il fait apparaître que plusieurs TPE, porteuses de projets, n’arrivent pas à bénéficier de l’offre du marché microfinancier. Ce paradoxe nous amène alors à interroger les différents comportements que la réglementation du marché de la microfinance traduit et induit. Nous avançons que ces comportements, de même que leur interaction, agissent sur la coordination des acteurs, c'est-à-dire sur la manière dont les EMF et les TPE sont gérés, ainsi que sur la coopération EMF/TPE. Ce travail participe ainsi à une meilleure compréhension du marché de la microfinance au Gabon. / With the direction taken in 2002 by the Banking Commission of Central Africa (COBAC) to develop microfinance activities, the business of microfinance has turned in its organizational form (moving from informal to formal), but also its relationship to its environment. Our field observation shows that this perspective is largely determined by the cooperation between the very small enterprises (VSE) and microfinance institutions (MFIs) whose management practices are put to the test of regulations. As such, the regulation affects the behavior of actors and thus should contribute to market development and the sustainability of MFIs and VSE through their cooperation. Compared to the above, what lessons can be learned from the Gabonese experience to generate a better understanding of the problem of the impact of regulation on the market of microfinance? We show that in an institutionalized environment, EMF have two options: a financial attitude and a social attitude. We show that many small businesses, with projects, are unable to benefit from the offer of the microfinance market. This paradox then leads us to question the different behaviors that the regulation of the microfinance market translated and induced. We induce that these behaviors as well as their interaction affect the internal organization of tasks (coordination) of the actors, that is to say on how EMF and VSE are managed, as well as the cooperation between EMF and VSE. This work opens up new areas of understanding of the microfinance market in Gabon.

Cette recherche examine le lien entre la Responsabilité Sociale d’Enterprise (RSE) des Institutions de Microfinance (IMFs) et les investisseurs étrangers (F.Is) dans le contexte où la micro finance commercialisée a un double objectif (DBL). Le cadre théorique et conceptuel de cette étude comprend la théorie de l'agence, la théorie des parties prenantes, la théorie de la dépendance aux ressources et le concept d'Investissement Socialement Responsable (ISR). L'étude empirique est basée sur un processus en deux étapes, une première étude qualitative exploratoire réalisée à travers des entretiens semi-directif avec 9 gestionnaires de fonds (ISR) afin de bien comprendre le sujet et d'enrichir les théories et les concepts. La deuxième étape consiste en une analyse quantitative à l'aide des modèles des moindres carrés ordinaires (OLS) et de la régression logistique en utilisant les données de 615 IMF pour l'année 2012 pour vérifier le lien entre les F.Is et la RSE et si la performance financière joue un rôle de médiateur ou de modérateur. Pour la première fois en microfinance, une définition globale / multi dimensionnelle de la RSE est utilisée et des indicateurs calculés sur la base de cela. Les résultats montrent que la RSE est un facteur clé dans les décisions d'investissement de F.Is et il montre un effet de médiation de la performance financière sur la relation entre la RSE et F.Is. Afin d'assurer l'accès aux services financiers au bas de la pyramide, les IMFs ont besoin d'avoir accès aux investisseurs étrangers. Comme la RSE est prise en compte par les investisseurs dans leur décision d'investissement, les IMF doivent donc se concentrer sur la gestion et la présentation des activités pertinentes de RSE afin d'attirer et de satisfaire ces investisseurs. / This research examines the link between Corporate Social Responsibility (CSR) of Microfinance Institutions (MFIs) and foreign investors (F.Is) in the context that commercialized Microfinance has double-bottom-line. The theoretical and conceptual framework for this study includes the agency theory, stakeholder’s theory, resource dependence theory and the concept of Socially Responsible Investment (SRI). The empirical study is based on a two-step process, an initial exploratory qualitative study carried out through semi-structured interviews with 9 fund managers (SRI) in order to understand well the topic and enrich the theories and concepts. The second step is a quantitative analysis through ordinary least squares (OLS) and logistic regression models using data of 615 MFIs for the year 2012 to verify the link between F.I and CSR and if financial performance plays a mediator or moderator role. For the first time in microfinance, a comprehensive/multi-dimensional definition of CSR is used and indicators calculated based on that. The results show that CSR is a key factor in investment decisions of F.Is and it shows a mediation effect of financial performance on the relationship between CSR and F.Is. In order to provide access to financial services at the bottom of the pyramid, MFIs need access to foreign investors. As CSR is taken into account by investors in their investment decision, therefore, MFIs need to focus on managing and reporting relevant CSR activities in order to attract and satisfy these investors.

Ce travail de recherche a été mené afin de contribuer à l’enrichissement des connaissancesrelatives à l’inclusion financière. Partant du postulat que la pérennité d’une activité estconditionnée par son équilibre économique, que celui-ci soit construit sur la base de moyensprivés, publics ou mixtes, nous avons interrogé la relation entre inclusion financière etpopulations précarisées sous l’angle des effets des business models des services financiers, ennous limitant au marché français.Nous démontrons qu’en dépit d’une réglementation française apparemment protectrice pour leconsommateur et à visée inclusive, les modèles bancaires actuels entretiennent l’exclusion.L’amélioration des conditions d’accès et d’usage des populations précaires aux servicesfinanciers est donc conditionnée par des évolutions que le marché seul ne peut organiser.Nous concluons de surcroît que les dispositifs publics ou associatifs expérimentés pour luttercontre l’exclusion bancaire ne correspondent aux besoins des exclus que pour certains profils,dans certains contextes. De plus, l’hypothèse de pérennité de leurs modèles économiques nepeut être confirmée.Enfin, nous avançons et justifions qu’en matière de services financiers, un modèleéconomique soutenable et inclusif est conditionné par des transformations socioéconomiques.La première tient en l’officialisation de l’accès à la monnaie en tant que serviced’intérêt général, la seconde procède de la réhabilitation de la valeur de l’épargne. L’inclusionfinancière n’a pas vocation à résoudre le problème du niveau des ressources mais, au constatde besoins récurrents en crédit de liquidité, elle progresse lorsque se diffusent des offres quiévitent de détériorer les conditions de vie de l’emprunteur. Tel est l’objectif du modèle quenous proposons. / This research was conducted in order to contribute to the enrichment of knowledge onfinancial inclusion. Starting from the premise that the sustainability of a business depends onits economic balance, whether built on the basis of private, public or mixed resources, wequestioned the relationship between financial inclusion and deprived populations focusing onthe effects of the financial services’ business models, limiting ourselves to the French market.We demonstrate that despite a French regulation, seemingly protective for consumers andinclusive-oriented, current banking models maintain exclusion. Improving the conditions ofaccess to and use of financial services by insecure people is conditioned by developments thatthe market alone cannot organize.We conclude further that measures tested by the Government or the voluntary sector to fightagainst banking exclusion do only match the needs of excluded people for certain profiles, incertain contexts. Moreover, the assumption of the sustainability of their business modelscannot be confirmed.Finally, we argue and justify that, as regards financial services, a sustainable and inclusiveeconomic model is conditioned by socio-economic transformations. The first one refers to theformalization of the access to the currency as a service of general interest, the second onecomes from the rehabilitation of the value of savings.Financial inclusion is not intended to address the problem of resource level, but consideringthe finding of recurring liquidity credit needs, it progresses when offers that avoid damagingthe living conditions of the borrower are spread. This is the objective of the proposed model. / Esta investigación se realizó con el fin de contribuir al enriquecimiento de los conocimientossobre la inclusión financiera. Partiendo de la premisa de que la sostenibilidad de una empresadepende de su estabilidad económica, que ésta sea construida sobre la base de recursosprivados, públicos o mixtos, cuestionamos la relación entre inclusión financiera y poblacionesdesfavorecidas en términos de efectos de los modelos de negocio de los servicios financieros,limitándonos al mercado francés.Se demuestra que a pesar de una legislación francesa aparentemente protectora para losconsumidores y a finalidad inclusiva, los modelos bancarios actuales mantienen la exclusión.Mejorar las condiciones de acceso a y de uso de los servicios financieros por parte de laspersonas en situación de precariedad está condicionado por evoluciones que el mercado por sísolo no puede organizar.Concluimos además que los dispositivos públicos o asociativos experimentados para lucharcontra la exclusión bancaria sólo coinciden con las necesidades de los excluidos para ciertosperfiles, en ciertos contextos. Por otra parte, la hipótesis de la continuidad de sus modelos denegocio no se puede confirmar.Por último, se argumenta y justifica que en lo que se refiere a los servicios financieros, unmodelo económico sostenible e integrador está condicionado por transformacionessocioeconómicas. La primera se halla en la formalización del acceso a la moneda como unservicio de interés general, la segunda procede de la rehabilitación del valor de los ahorros. Lainclusión financiera no pretende resolver el problema del nivel de recursos pero, considerandoque las necesidades de crédito de liquidez estén recurrentes, se mejora cuando se difundenofertas que evitan influir negativamente en las condiciones de vida de los deudores. Este es elobjetivo del modelo propuesto.

La microfinance est un moyen de lutte contre la pauvreté dans les pays en développement, à travers le financement des activités génératrices de revenus des ménages pauvres. Cependant, la meilleure manière d'aider les pauvres à avoir accès aux services financiers suscite des débats entre deux approches opposées : les welfarists et les institutionalists. Ces approches oscillent entre deux exigences fondamentales de la microfinance : le principe de solidarité qui renvoie à la performance sociale et la rentabilité de l'institution qui relève de la performance financière. Y-a- t- il arbitrage ou compatibilité entre ces deux performances? L'état d'avancement de la recherche sur cette question suggère la compatibilité, voire la complémentarité, de ces deux exigences de la microfinance.Une analyse factorielle en coupe instantanée (année 2008) sur un échantillon de 52 IMF dans 9 pays de la région MENA examine la relation entre ces deux performances. Les résultats de cette analyse soulignent que la plupart des IMF d'Egypte sont à la fois socialement et financièrement performantes alors que celles du Yémen ne sont que socialement performantes et celles de la Jordanie ne sont que financièrement performantes. Les facteurs déterminants de ces deux performances varient notamment selon le statut (ONG vs. non ONG), la maturité, la méthodologie de prêt (solidaire vs. individuel), la zone d'intervention (rurale vs. urbaine), le niveau de transparence informationnelle, la localisation géographique (pays) et la réglementation des IMF.Une étude économétrique en panel (1998-2008) examine la causalité univoque et interactive entre la performance sociale et la performance financière. Les résultats des régressions statistiquement significatives montrent que la performance sociale a un impact négatif sur la performance financière et inversement ; l'interaction à long terme entre ces deux performances est encore floue. Les résultats montrent aussi que les principaux déterminants de ces deux performances varient selon le cycle de vie de l'IMF ; la relation entre l'âge et la performance n'est pas linéaire ; la règlementation de l'IMF dépend non seulement de son pays mais aussi de son statut institutionnel ; les effets macroéconomiques sont importants dans l'atteinte de deux performances ; les IMF matures cherchent à assurer un bon taux de remboursement au lieu d'augmenter les rendements de leurs portefeuilles. / Microfinance is a means of the struggle against poverty in developing countries through financing activities that generate incomes for poor households. The issue regarding the best way to provide financial services to the poor has fuelled intensive debates between two different schools of thought: institutionalists and welfarists. This opposition faces two requirements of microfinance: Targeting the poorest among the poor, which refers to the social performance and enhancing the profitability of the institution (financial performance). Is there a trade-off between these two performances or can they combine? The state of research upon this issue suggests that these two requirements are compatible and may even be complementary.Following a cross-section factor analysis, we examine the relationship between social performance and financial performance on a sample of 52 MFIs in 9 selected countries of the MENA region: Most MFIs in Egypt are both socially and financially successful, whereas those in Yemen are socially successful and those in Jordan are financially successful. The determinants of these performances vary according to the status (NGO vs. non NGO), maturity, credit methodology (collective vs. individual), the level of information disclosure, geographical location (countries) and regulations of MFIs.An econometric panel study (1998-2008) examines the unequivocal causality and causal interaction between social performance and financial performance. The regression results show that social performance has a negative impact on financial performance and conversely, and the causal interaction between these two types of performances remains unclear in the long run. The results also show that the main determinants of these two performances depend on the life cycle of MFIs, the relationship between age and performance is not linear, the regulation of MFIs depends not only on their countries but also on their institutional status, macroeconomic effects are important in achieving performances, mature MFIs seek to ensure good repayment rates instead of increasing portfolio yield.

Previous research has emphasized the importance of promoting female entrepreneurship in developing countries. Women often lack assets, financial history and are disadvantaged in acquiring wage-employment. In Tanzania, female entrepreneurs face these constraints when seeking resources for entrepreneurial purposes. Provision of microcredits has thereby been highlighted to empower women. Impact assessments of women accessing microcredits has its focus on evaluating a change in the decision-making of women. Our study focusses on combining factors affecting female entrepreneurship and achievements. Scarce literature has covered the possible empowerment of Muslim female entrepreneurs caused by microcredits in the world and in the context of Tanzania. Many Muslims do not engage in interest-based transactions. Instead, they use the products of Islamic microfinance institutions, who refrain from using interest-based credits. Our study, therefore, aims to explore the possible empowerment of Muslim female entrepreneurs, comparing female entrepreneurs who use microcredits provided by conventional microfinance institutions (MFIs) and Islamic microfinance institutions (IMFIs). Our study points out in line with previous research that microcredits empower Muslim female entrepreneurs in Tanzania. The study highlights that Muslim female entrepreneurs in Tanzania prefer non-interest-based microcredits over interest-based microcredits, as they are in accordance with their faith.

Ce mémoire analyse les relations entre la participation aux programmes de microfinance et les processus d'empowerment des femmes. Au moyen d'une étude de cas à portée comparative de deux institutions de microfinance asiatiques, la Grameen Bank du Bangladesh et Self Employed Women's Association (SEWA) en Inde, j'examine, en fonction des données secondaires déjà publiées, dans quelle mesure ces institutions ont un effet sur les processus d'empowerment des participantes. J'analyse précisément les effets en regard de six dimensions de l'empowerment (économique, socioculturelle, familiale/interpersonnelle, juridique, politique et psychologique) se manifestant au niveau personnel ou du ménage et au niveau de la communauté. Enfin, j'étudie dans quelle mesure, ces effets sont modulés par le contexte d'action des institutions et par le type d'approche qui encadre la mise en oeuvre de leurs programmes de microfinance.

This study sought to analyse the role of foreign aid in poverty alleviation and economic development of Ghana from 1957 to 2008. Literature related to the study on foreign aid and economic development was reviewed to get an insight into the views of other writers on the topic under study. The study adopted both primary and secondary sources of data to examine the concept of foreign aid, poverty reduction and economic development in Ghana. The study collected data using qualitative interviews consisting of open- and close-ended questions from the field. Content analysis involving the use of existing materials by researchers and the analyses of data originally collected by others was also relied on as a complement to the primary sources in the study. The study found that donor aid is not well coordinated in Ghana because of the proliferation of donor agencies in the country. Though aid is provided to the Ghanaian economy to address poverty and economic development challenges, the study found that foreign aid did not achieve the set objectives because of poor management of donor resources. This study, therefore, recommends that the informal economy should be promoted with funding from microfinance as an alternative to donor-driven development to effectively harness the natural resources in the country for development. / Development Studies / D. Litt. et Phil. (Development Studies)

Syfte Syftet är att undersöka de brister entreprenörer upplevt efter att ha använt sig av Crowdfunding och om Internetbaserade plattformar underlättar informationsasymmetrin mellan finansiär och entreprenör. Samt om entrprenörer anser att Crowdfunding har potential att fungera som självstående finansieringskälla. Teori Tidigare studier visar att finansieringsformen Crowdfunding ofta är bristfällig. Få entreprenörer får tillräckligt kapital och finansieringsformen saknar kompetens och resurser. Metod Kvantitativ enkätundersökning under perioden 11 november 2015 till och med 25 november 2015. Resultat Resultatet från enkätundersökningen bestående av 40 deltagare presenteras i diagram. Analys I analysen jämförs tidigare studier och teorier med resultat och letar samband och kopplingar som förklarar resultatet. Respondenterna ser potential i Crowdfunding. De flesta upplever att de fått tillräckligt kapital och är positivt inställda till skillnad mot tidigare teorier. Slutsats Slutsatsen i undersökningen blir att en del Crowdfuninganvändare använder en annan finansieringskälla också där eget kapital och banklån är vanligast. Tekniken och dålig exponering var de problem entreprenörer ansåg Crowdfundingplattformarna ha, dock har de flesta tro på att Crowdfunding har potential att fungera som en själv-stående finansieringsform.

Thesis (MBA)-- Stellenbosch University, 2005. / ENGLISH ABSTRACT: Microfinance services in Tanzania have existed for some years, yet have remained weak and slow to develop. Therefore, the objective of this study is to survey problems that impact on the growth of Microfinance Institutions (MFIs) in Tanzania. MFIs in Tanzania include commercial banks, rural community banks, on-bank financial institutions, NGOs and Savings and Credit Co-operative Societies (SACCOs). The problems in the microfinance sector are prioritised and show that the lack of sufficient capital to lend to clients is the problem that has the greatest impact on growth, followed by education level of clients. A number of these problems show agreement as expressed by the Spearman Rank Correlation Coefficients. The recommendations directly touch the provision of capital support to MFIs as a most priority criteria towards MFIs growth. Sufficient capital to lend to clients can decrease the impact of other problems that shows correlation with it, such as service quality to customers, attraction of low income earners, client focus, small and irregular cash flows from clients, as well as education level of clients. Finally, it is shown by a selected best practice matrix that solutions to problems impacting on the growth of MFIs in Tanzania depend on a combination of several best practices that can lead to sustainable solutions. Hence MFls may find a combination of relevant best practices that fit efficiently. effectively and economically to their respective operating environments. / AFRIKAANSE OPSOMMING: Mikrofinansieringsdienste in Tanzania bestaan al geruime jare, maar is ongelukkig swak ontwikkeld en toon stadige groei. Die doelwit van hierdie studie is om probleme te identifiseer wat impakteer op die groei van die Mikrofinansiering-instansies (MFI) in Tanzania. MFIs in Tanzania sluit in kommersiele banke, landelike / gemeenskapsbanke, niebank finansiele instansies, Nie-regeringsorganisasies (NGOs) en Spaar en Krediet Samewerkende Gemeenskappe (SACCO's). Die probleme in die mikrofinansiering-sektor is geprioritiseer en dui daarop dat die gebrek aan beskikbaarheid van voldoende lenings-kapitaal die grootste impak op die sektor het, gevolg deur die vlak van onderwys-opvoeding van kliente. Verskeie van die probleme gelys vind ooreenkomste by mekaar, soos uitgelig deur die "Spearman Rank Correlation Coefficients". Aanbevelings gemaak, hou direk verhand met die voorsiening van kapitale ondersteuning aan MFIs, as die belangrikste kriteria wat sal lei tot MFI groei. Voldoende leningskapitaal kan die impak van ander probleme wat verband hou met die tekort aan kapitaal verminder, soos onder andere die kwaliteit van klientediens, die lae-inkomste mark wat bedien word, kliente fokus, klein / ongereelde inkomste-strome van kliente, asook die onderwys-opvoedingsvlakke van kliente. Ter afsluiting, dit is getoon deur die beste praktykbeginse/s matriks, dat die oplossing vir probleme wat impakteer op die groei van die MFI sektor in Tanzania, afhanklik is van 'n kombinasie van verskeie beste praktykbeginsels wat kan lei tot volhoubare oplossings. Sodoende kan MFIs 'n kombinasie van beste praktykbeginsels vind wat effektief en ekonomies sal werk vir hulle onderskeie omgewings.