De modo geral, há pouca informação disponível aos gestores para orientá-los tanto sobre o desenvolvimento de um Sistema de Medição de Desempenho (SMD) quanto à adequabilidade do SMD atual. Já Product Lifecycle Management (PLM) é uma abordagem para a gestão integrada das informações e dos processos de negócio para todas as fases da vida de um produto. A fim de compreender todas as fases da vida de um produto e, de forma consistente, considerar a abordagem PLM, as empresas estão tentando incorporar indicadores de desempenho de sustentabilidade em seus SMDs. O presente trabalho possui por objetivo propor um framework para o desenvolvimento de um SMD para a abordagem PLM com ênfase na sua aplicação prática, compreendendo as seguintes características: um procedimento com a descrição dos seus passos; um conjunto de ferramentas como formulários para apoiar o procedimento; uma lista de indicadores de desempenho de prática seleção dos indicadores na aplicação do framework, relacionados com PLM e sustentabilidade. Esta pesquisa adota a metodologia de pesquisa em design, como a abordagem mais ampla, na qual a proposta do framework é sintetizada da literatura e posteriormente aplicada e aperfeiçoada à medida que se conduzia uma pesquisa-ação. As principais contribuições consistem em possibilitar o diagnóstico do SMD atual da empresa assim como o seu nível de maturidade e selecionar indicadores com base em uma lista previamente sistematiza, para facilitar essa escolha. Finalmente, mostra-se que é possível incorporar indicadores de desempenho de sustentabilidade nos SMDs atuais da empresa para abordagem PLM, desde que existam stakeholders interessados em estabelecer objetivos estratégicos para a sustentabilidade. / Usually there is little information available to managers to guide them on either the development of a Performance Measurement System (PMS) or the uptade of the current PMS. Product Lifecycle Management (PLM) is an integrated approach to information management and business processes for all stages of life of a product. Further, in order to fully address all phases of a products life and consistently support consider the PLM; companies are trying to incorporate sustainability performance indicators into their PMS. Thus, this work aims at proposing a framework to develop a PMS for the PLM approach with an emphasis on practical application, comprising the following characteristics: a procedure containing steps and a set of tools such as forms to support them; a list of performance indicators PLM and sustainability to enable the selection of indicators. This research adopts the design research methodology, as the broader approach, in which the proposed framework is synthesized from literature and then applied and improved during an action research. The highlights of the framework are the diagnosis of the current SMD company as well as their level of maturity of the PMS and the selection of performance indicators through a list. Finally, this work indicates that is possible to incorporate sustainability performance indicators into the PMS for the PLM approach as long as there stakeholder interested in establishing strategic objectives for sustainability.

A dissertação argumenta que, contrariamente ao afirmado por alguns autores, o Balanced Scorecard não é simples repetição de conhecimentos já estabelecidos. Apoiado em critérios extraídos de textos escritos pelos Profs. Fernando Henrique Cardoso e Sérgio de Iudícibus, afirma que o Balanced Scorecard é uma contribuição original à literatura de contabilidade gerencial, não porque trata de temas nunca antes tratados mas porque repensa temas antigos, chamando a atenção para pontos que estavam esquecidos ou mal compreendidos, mostrando a vinculação entre pontos vitais que não estavam claramente articulados. O Balanced Scorecard mostra como esses conhecimentos estabelecidos podem ser aplicados aos tempos modernos, para atender às exigências impostas pelo ambiente mais competitivo para as empresas. O Balanced Scorecard, consequentemente, aumenta a compreensão do tema "vinculação entre estratégia e operação". A decodificação de temas complexos num particular arranjo, facilitando a integração entre firmas de software e firmas de consultoria, num ambiente ansioso por novas ferramentas gerencias, associadas a subestimação das dificuldades para implantação, para se estabelecer um padrão adequado de medidas e para a vinculação com o sistema de recompensas, levaram a que o Balanced Scorecard tenha virado um modismo. Os problemas com o ensino de contabilidade, apontados por Wickhan Skinner e por David Allen e a falta de uma teoria geral, apontada por por John Kay, ajudam a a entender a vinculação entre a contribuição de Kaplan & Norton e sua vulgarização. / This dissertation argues that the Balanced Scorecard is not a simple reproduction of established knowledge, although some authors have assured the opposite. Rested on criteria extracted from texts written by Profs. Fernando Henrique Cardoso and Sérgio de Iudícibus, this dissertation supports that the Balanced Scorecard is an original contribution to the management accounting literature, not in function of dealing with new issues, but in function of rethinking old knowledge, stressing points that were forgotten or misunderstood, and making explicit the linkages among vital points that were not clear articulated in literature. The Balanced Scorecard indicates how this established knowledge can be applied in nowadays to support/fill the requirements of a more competitive environment faced by companies. The Balanced Scorecard, in consequence, increases the understanding of the theme "linking strategy to action". The translation of complex themes in a particular arrangement, which facilitated the integration of software and consulting firms, in an environment anxious for new managerial tools, added to the fact that the difficulties to define an adequate standard of measurements, to implement the Balanced Scorecard and to link it to the reward system were underestimated, lead it to become a fad. Problems in teaching accounting pointed out by Wickhan Skinner and by David Allen and the lack of a general theory, pointed out by John Kay, are insights that can help to understand the linkage between the Kaplan & Norton contribution and its vulgarization.

Esse trabalho tem como objetivo analisar a relação entre as características do conselho de administração e o desempenho de hospitais sem fins lucrativos. Em busca deste objetivo geral foram estabelecidos os seguintes objetivos específicos: levantar as características dos conselhos de administração de hospitais sem fins lucrativos; descrever os tipos de conselhos de administração de hospitais; mensurar o desempenho operacional dos hospitais via eficiência; analisar a relação entre os tipos de conselhos de administração e o desempenho financeiro dos hospitais; analisar a relação entre os tipos de conselhos de administração e o desempenho operacional dos hospitais; e analisar a relação entre o desempenho financeiro e o desempenho operacional dos hospitais. A fundamentação teórica aborda governança corporativa, Teoria da Agência, Stewardship, características do conselho de administração, desempenho financeiro e operacional em hospitais sem fins lucrativos. A amostra estudada consiste em 43 hospitais sem fins lucrativos brasileiros, com dados referentes ao ano de 2016. As técnicas estatísticas utilizadas foram análise de clusters, análise envoltória de dados e análise de correspondência simples. Foram estudadas as relações entre o conjunto de características dos conselhos de administração (independência, gênero dos membros e profissão) com o desempenho financeiro e operacional dos hospitais. Os resultados indicam que que existe relação significativa entre algumas das características do conselho e os resultados financeiros do hospital. Os tipos de conselho com maior nível de independência e diversidade tendem a ser associados com desempenho financeiro superior. Não foram encontradas relações significativas entre os tipos de conselhos de administração e o desempenho operacional ou entre o desempenho operacional e o desempenho financeiro. Esse trabalho busca contribuir com o entendimento de como elementos do conselho se relacionam com o desempenho financeiro e operacional do hospital. / This work aims to analyze the relationship between the board of directors\' characteristics and the performance of non-profit hospitals. In pursuit of this general objective, the following specific objectives were established: to investigate the board of directors\' characteristics in non-profit hospitals; to describe the types of hospital board of directors; to measure the operational performance of hospitals through efficiency; to analyze the relationship between the types of board of directors and the hospitals\' financial performance; to analyze the relationship between the types of boards of directors and the hospitals\' operational performance; and to analyze the relationship between the hospitals\' financial and operational performance. The theoretical framework addresses corporate governance, agency theory, stewardship, board characteristics, financial and operational performance in non-profit hospitals. The sample consisted of 43 Brazilian non-profit hospitals, with data referring to the year 2016. The statistical techniques used were cluster analysis, data envelopment analysis and simple correspondence analysis. We studied the relationships between the set of board characteristics (independence, members\' gender and profession) with hospitals\' financial and operational performance. The results indicate that there is a significant relationship between some of the characteristics of the board and the financial results of the hospital. The types of boards with the highest level of independence and diversity tend to be associated with superior financial performance. No significant relationships were found between types of boards of directors and operational performance or between operational performance and financial performance. This work seeks to contribute to the understanding of how board members relate to the financial and operational performance of the hospital.

A abordagem Product Lifecycle Mangement (PLM) ou gestão do ciclo de vida de produtos tem se destacado como um importante conceito de negócio que apoia o gerenciamento de todos os processos relacionados ao ciclo de vida dos produtos, desde a concepção inicial até o descarte. A eficiência e a eficácia das atividades desses processos são determinantes para garantir a sobrevivência das empresas no mercado. Dessa forma, a adoção de um sistema de medição de desempenho (SMD) deve auxiliar no controle e melhoria desses processos, porém o desenvolvimento de um SMD para PLM é uma tarefa difícil, devido, principalmente, à natureza desestruturada e não repetitiva dos processos que compõem tal abordagem. O problema que motiva a elaboração deste projeto de pesquisa são as dificuldades no desenvolvimento de um SMD e na medição de desempenho para PLM. Visando preencher esta lacuna, este trabalho tem por objetivo desenvolver um quadro referencial para apoiar o desenvolvimento de um sistema de medição de desempenho para gestão do ciclo de vida de produtos. Tal quadro é composto de um método de desenvolvimento de um SMD; uma coletânea de recomendações para esse desenvolvimento voltado para abordagem PLM; e uma lista de indicadores e seus atributos necessários para definição de sua aplicação. Para condução do trabalho foram utilizados dois procedimentos metodológicos: i) revisão bibliográfica sistemática; e ii) estudos de casos múltiplos. Espera-se que esta pesquisa possa contribuir com as empresas que queiram desenvolver um SMD para PLM e, dessa forma, superar as dificuldades inerentes da medição de desempenho para a gestão do ciclo de vida de produtos. / Product Lifecycle Management (PLM) approach has highlighted as an important business concept that supports the managing of all processes related to products, from the initial conception to disposal. The efficiency and effectiveness of these processes are crucial to ensure the business survival. Thus, the adoption of a performance measurement system (PMS) should help to control and improve these processes, but the development of a PMS for PLM is a difficult task, mainly due to the unstructured and non-repetitive nature of the processes that compose the PLM approach. The problem that motivates the development of this project is the difficulty in developing a PMS and on performance measurement for PLM. Seeking to fill this gap, this research proposes to develop a framework to support the development of a performance measurement system for product lifecycle management. This framework consist of a method for developing a PMS, a compilation of recommendations for such development oriented to PLM approach, and a list of performance indicators and their attributes needed to define their application. To conduct the study were used two approaches: i) systematic literature review, and ii) multiple case studies. It is hoped that this research can contribute to companies wishing to develop a PMS for PLM and thus overcome the inherent difficulties of performance measurement for product lifecycle management.

My work investigates the effects of founding conditions for organizational founders on the eventual satisfaction founders have with the financial and social outcomes of their organization. First, I introduce two new constructs, social salience and economic salience, which represent the intended social or economic goals of the founder for their organization when they found the new organization. I then utilize organizational imprinting theory to argue that the social and economic salience, along with founders’ previous work experience, influence the structure of the new organization via the legal form. I then argue that the legal form influences the specific capabilities that the organization will acquire or create early in the organization’s life. Finally, I argue that the capabilities established at founding will influence the eventual satisfaction founders currently have with their organizations’ social and financial outcomes as the capabilities endure over time. Based on a sample of 150 organizational founders that are still actively managing their organizations, my results support the idea that founding conditions for individual founders influence the capabilities that their organizations create or acquire. Further, founders’ current level of satisfaction with the financial and social performance of their organizations is significantly related to these capabilities. These results largely support the process based model of imprinting effects on organizational outcomes, and suggest that founders play a critical role in setting the original imprint of an organization that will endure via organizational inertia, perhaps long after the imprint’s originally designed purpose. / Includes bibliography. / Dissertation (Ph.D.)--Florida Atlantic University, 2016. / FAU Electronic Theses and Dissertations Collection

Recent years has seen a significant drive away from traditional procurement routes with contractors finding themselves with an increasing responsibility for control of design - a process they have had little experience in managing. They now have to adapt accordingly. The learning curve is steep, not least because many projects must now be delivered fast track while co-ordinating increasingly complex fabric and content of buildings without a platform of accepted good practice to manage the design process. This is a major factor preventing the UK construction industry from delivering projects on time, to budget and to the specified quality. There is a need to educate an increasing number of people in design management techniques to equip them to manage today's fast moving and demanding projects. However, many current design management tools are insufficiently developed for industry application. Therefore, to improve design management in the industry, current techniques must be modified to align them with the needs of the modern design manager. This research has developed and tested a training initiative aimed at improving design management practice within a major UK Design and Construct Contractor. It comprises a Design Management Handbook, Design Management Training, Team Support and Project Monitoring. The Design Management Handbook is the core of the training initiative. It addresses critical aspects of design management practice and provides design management tools. Training provides guidance to project teams on the tools and practices. In Team Support project teams are supported in the implementation of the new practices and tools to help embed new ways of working in company practice. Project Monitoring establishes the impact of the new practices on project performance to demonstrate that they are working and thus reinforce change. To establish the training initiative's effectiveness and key findings, the impact of the initiative on design management performance has been explored. The research has established which practices and tools were used, which were not, as well as an understanding the applicability and performance of each Handbook practice and tool. From this, barriers to implementing new design management tools in industry were identified and strategies developed in order to overcome such barriers.

Este estudo se propõe a analisar como a combinação dos indicadores em um modelo de medida de desempenho (MMD) impacta na criação de folga orçamentária em uma organização pública. A administração pública (AP) em geral, a partir do movimento New Public Management passou a importar ferramentas e técnicas do setor privado para gerenciar suas ações. A literatura sobre medidas de desempenho no setor privado, relata que a avaliação de desempeho está relacionada à criação de folga orçamentária. Os trabalhos no setor público relatam que uma das ferramentas mais importadas do setor privado é a avaliação e medida de desempenho. Dessa forma, este trabalho verificou se um subconjunto das variáveis que influenciam na criação de folga orçamentária existe nas administrações públicas e analisa qual o impacto dessas variáveis na criação de folga orçamentária. O estudo de campo se deu na administração pública brasileira. O estudo foi baseado na análise das séries históricas (de meta e realizado) dos indicadores do MMD da Secretaria de Estado da Fazenda (Sefaz) de um estado brasileiro. Os resultados dessa análise foram triangulados com evidências obtidas por meio de entrevistas em profundidade feitas com funcionários públicos da Sefaz. Os resultados apresentados aqui não confirmam a teoria onde indicadores contábeis e relacionados a bônus estão relacionados positivamente na criação de folga orçamentária. / This study aims to analyze how the combination of indicators in a model of performance measurement (MMD) impacts on the creation of budgetary slack in a public organization. The public administration (PA) in general, from the New Public Management movement has imported tools and techniques of the private sector to manage their actions. The literature on performance measures in the private sector, reports that the evaluation of performance is related to the creation of budgetary slack. Some papers in the public sector reported that performance assessment and measurement is one of the implemented used tools from the private sector. Thus, this study examined whether a subset of variables that influence the creation of budgetary slack exists in public administration and considers what impact of these variables in the creation of budgetary slack. The field study was made in the Brazilian public administration. The study was based on analysis of historical data (goal and realized) of the indicators of MMD Brazilian State Secretary of Finance (Sefaz). The results of this analysis were triangulated with evidence obtained through in-depth interviews with public officials. The results presented here do not confirm the theory in which accounting-related and bonuses-related indicators are positively related in the creation of budgetary slack.

A literatura acadêmica para o setor das Organizações Sem Fins Lucrativos (OSFL) tem-se caracterizado pela disseminação de métodos de mensuração de desempenho provenientes do setor privado. Trata-se de métodos controversos, limitados e apresentam soluções que muitas vezes não guardam relação com a realidade dessas organizações. A inadequação dos procedimentos contábeis tradicionais na mensuração de valores intangíveis, que caracterizam o valor das ações sociais, levou a um distanciamento da contabilidade financeira e à busca de formas de cálculo alternativas. Por meio do uso de referências substitutas para a obtenção do valor criado e sem pretender obter um padrão de medida único e definitivo, pois o âmbito dos valores sociais é altamente mutável, foi possível ordenar dados ocultos que demonstraram a relevância do voluntariado e o valor ampliado alcançado no cumprimento da missão. Esta tese estudou três organizações, Grupo de Apoio ao Adolescente e à Criança com Câncer GRAACC, a Fundação Nacional da Qualidade FNQ e a Fundação ABRINQ Programa Adotei um Sorriso, que possuem em comum o uso da mão de obra voluntária sob distintas formas, identificando o valor criado pelo uso de dois modelos. O método da Demonstração do Valor Adicionado Expandido (DVAE), que explicita a distância entre os resultados meramente financeiros e os resultados financeiros acrescidos do valor do emprego da mão de obra voluntária, do valor de seu crescimento intelectual e do valor identificado pela missão. Esse modelo distribui o valor gerado aos stakeholders, com base em suas contribuições à viabilidade da OSFL, reconhecendo de forma objetiva qual seu peso no valor total criado. O método do Retorno sobre o Investimento Social (SROI) adota como output os valores da contribuição da mão de obra voluntária responsável pelo sucesso, o valor para a sociedade da missão cumprida e para o crescimento e satisfação dos voluntários, calculados por meio de proxies. Os valores obtidos das demonstrações financeiras e do trabalho voluntário constituem os inputs. Esta solução busca reduzir os efeitos dos erros importados com a adoção de valores de programas oficiais, como recomendado pelos teóricos e que guardam pouca relação com a realidade da OSFL. O trabalho demonstra a importância do valor criado pelo voluntariado, que pode atingir entre 34% e 98% de acréscimo em relação aos valores apresentados pela contabilidade financeira, elevando-se esse índice para 42% e 98% quando é considerada a contribuição do sucesso na missão, permitindo concluir que ocorre uma absoluta inadequação nas informações para uso dos diferentes stakeholders. / The literature for the Non Profit Sector has been characterized by the dissemination of performance measurement methodologies originated from the for profit sector. These methods are controversial, limited and present solutions that many times do not keep relation with the reality of those organizations. The traditional accounting procedures in the measurement of intangible values are considered insufficient to explain the value added by social actions, leading to reduce the practical use of the financial accounting information and to search for alternative forms of calculation. Through the use of substitute references (proxies) for the calculation of the value added and without intending to get a standard and definitive measure, due to the existing volatility in social values, it was possible to arrange hidden data that are capable to explain the relevance of the voluntary workers. This thesis studied three organizations, Grupo de Apoio ao Adolescente e à Criança com Câncer GRAACC, Fundação Nacional da Qualidade FNQ and Fundação ABRINQ Programa Adotei um Sorriso, that in common possess the use of the voluntary work under distinct forms, identifying their value creation through the use of two models: the Expanded Value Added Model (DVAE) that presents the value difference that goes between the financial results and the financial results increased by the value of the voluntary work added to the value of its intellectual growth. This model also distributes the value generated to the stakeholders, on the basis of its contributions to the viability of the OSFL and identifying its importance in the total value created; the Social Return on Investment model (SROI) considers as output the contribution values of voluntary work, success of the mission accomplishiments, voluntary growth and its satisfaction calculated through proxies;the values from the financial statements and the contribution values of voluntary work, are considered as inputs. Instead of adopting values of official programs as output, this solution tends to reduce the effect of imported errors of those programs because they tend to have a closer relation with the reality of the OSFL. This thesis presents the relevance of the value added by the voluntary work that can represent an increase in value of as much 34% to 98% over the financial accounting figures and up to 42% to 98% when the mission accomplishments values are added in, confirming its inadequacy for the stakeholders managerial usage

O setor de bens de capital agrícolas é um dos mais tradicionais da indústria brasileira e cumpre um papel de relevância na difusão de novas tecnologias e como dinamizador do desenvolvimento econômico, obtendo atualmente crescimentos acentuados de sua produção. Contudo as empresas deste setor enfrentam dificuldades para sustentar seus avanços produtivos e entre os principais problemas apontados está o custo da atividade logística. Sendo a atividade logística determinante para a obtenção de competitividade, a medição de desempenho passa a exercer um papel fundamental nas organizações, representando uma das mais importantes ferramentas a serem utilizadas na estratégia de gerenciamento de recursos e no alcance da melhor prática logística. Com base nestas considerações, o presente estudo objetivou identificar e analisar os indicadores de desempenho logístico e práticas associadas de empresas do setor de bens de capital agrícolas, por meio de revisão bibliográfica e estudo de múltiplos casos junto às empresas do setor. Os resultados apontaram os indicadores comuns às empresas e que práticas de gestão associadas a estes indicadores, possuem algumas diferenças significantes em relação ao recomendado pela literatura, no que se refere ao escopo de avaliação, aos envolvidos no processo de medição de desempenho e à comunicação de resultados. A abrangência da atividade logística desenvolvida pelas empresas e as características do setor de atuação surgem como prováveis fatores que influenciam o nível de adequação às boas práticas sugeridas pela literatura. Ao se utilizar casos de empresas de destaque no segmento de bens de capital agrícolas, espera-se que os resultados apontados sirvam para estas empresas e outras menos estruturadas deste segmento direcionarem avanços nos seus processos de avaliação das atividades logísticas. / The agricultural capital goods sector is one of the most traditional in the Brazilian industry and it has an important role in the diffusion of new technologies and in the economic development, obtaining nowadays accentuated growths of its production. However the companies of this sector face difficulties to sustain their productive progress and the main problem pointed is the cost of the logistics activity. Being the logistics activity decisive for the obtaining of competitiveness, the performance measurement exercise a fundamental role in the organizations, representing one of the most important tool to be used in the strategy of resources management and in the search of the logistics best practice. Based on these considerations, the present study aimed to identify and to analyze the logistics performance indicators used by companies of the agricultural capital goods sector, by means bibliographical revision and study of multiple cases in companies of the sector. The results indicated commons indicators and that the management practices associated with them have some important differences in relation to the literature indicated, as for the scope of evaluation, the involved in the process of performance measurement and the communication of results. The scope of the logistics activity developed by the companies and the characteristics of the sector of performance appear as probable factors that influence the adaptation level to the good practices suggested by the literature. When using cases of prominence companies in the agricultural capital goods sector, expects that the results serve for these companies and others less structured of this sector to guide progresses in their processes of evaluation of the logistics activities.

Sur le marché mondial de la gestion collective, la France occupe la deuxième place en termes du nombre de fonds et du montant d’actifs nets gérés. Malgré le rôle important des OPCVM obligataires dans la diversification des portefeuilles, ils sont néanmoins peu étudiés par rapport aux fonds actions. Notre recherche étudie la performance des fonds obligataires français sur une période de 20 ans, entre 1988 et 2007. Elle s’articule sur quatre chapitres. Le premier présente le panorama du développement des différentes catégories de fonds obligataires et leur couple risque / rentabilité.Le chapitre 2 construit un échantillon de 81 fonds grâces aux données généreusement fournies par la société Morningstar France. Après avoir testé l’homogénéité des distributions de rentabilités des fonds obligataires, on constate que les sous-catégories d’un même horizon de placement ont une distribution statistiquement identique. Ce qui permet de regrouper les fonds en trois catégories selon leur maturité : Long Terme, Moyen Terme et Court Terme. Le chapitre suivant se penche sur la non normalité des distributions de rentabilités (avec le test Jarque-Bera) et la recherche de l’origine de ce phénomène. Il y a absence de l’effet du mois de janvier ; les rentabilités sont non stationnaires et auto-corrélées. Les deux méthodes de correction pour auto-corrélation des rentabilités entrainent une augmentation du risque sans modifier la rentabilité moyenne ; mais ne modifient pas le classement des fonds. Le dernier chapitre est consacré à l’évaluation de la performance des fonds obligataires.Les douze mesures les plus utilisées par les professionnels conduisent à des classements des fonds quasiment identiques et à se demander si le ratio de Sharpe n’est pas finalement la seule mesure à utiliser. Sans aller jusque-là, la méthode de la « classification hiérarchique ascendante » (empruntée à la technique du marketing) permet de réduire à quatre les mesures de performance sans perte d’informations sur le classement des fonds entre eux. Ce chapitre confirme également la présence de la persistance de la performance à l’instar de certaines études anglo-saxonnes sur cette question. / At the world level, the French sector of mutual funds is the second for the number of fundsand the amount of net assets managed. Curiously enough regarding its size, the French bond fundshave been « forgotten » by the researchers and the present thesis seems to be the first one on thissubject. It studies their performances over a 20-year period (from January 1988 to December 2007)with the help of four chapters. The first one is a survey of that sector development and measures thereturn/risk ratio for the different kinds of bond funds. Chapter two presents the 81-funds samplegraciously given by Morningstar France. The analysis of the returns distributions shows that thedifferent funds with and without income distribution with the same maturity have the same statisticaldistribution; it enables to group the funds according to their maturity, namely Long Term, Middle Termand Short Term. Chapter three analyses the non-normality of distributions with the Jarque-Bera testand tries to find the origin of this phenomenon. There is no January effect but returns are nonstationaryand auto-correlated. The two correcting methods for that auto-correlation lead to anincrease of the measured risk without changing the average return and the funds rankings are notmodified. The last chapter deals with the performance measurement of these bond funds. The twelvemeasures most used by professionals give almost the same funds rankings. One can wonder if theSharpe ratio is not the unique relevant measure to use. A technique borrowed from the marketingscience called «cluster analysis» enables to reduce the twelve measures to only four without losinginformation on the funds rankings. This chapter also shows that the performance is persistent, resultalso found by some American researches on this question.