O sistema de fundos de pensão possui papel fundamental na constituição de poupança e desenvolvimento do mercado financeiro e de capitais de um país. As incertezas de sustentabilidade do equilíbrio financeiro no longo prazo direcionam a exigência de uma supervisão robusta sobre os diversos riscos incorridos, não se restringindo apenas ao seu estado de solvência. A presente dissertação procura apresentar modelos baseados na avaliação dos riscos de um fundo de pensão, passando pela situação atuarial, as características dos planos, bem como pelos parâmetros relacionados ao mercado de capitais e formas de gestão dos investimentos. Os modelos propostos nos ajudam a visualizar o risco atuarial justificado pelo aumento da expectativa de vida, o risco de mercado através do reinvestimento e o risco de mercado em função do nível das taxas de juros. Ainda, tendo em conta estes riscos quantificáveis, é efetuada uma aplicação prática com o objetivo de determinação do requisito de capital de um determinado fundo de pensão para a cobertura destes riscos, tendo por base o modelo do projeto europeu de Solvência II, desenvolvido no âmbito da atividade seguradora. / The system of pension funds has a primary role in the formation of savings and financial market development and capital of a country. The uncertainties of financial balance sustainability in the long term drive the requirement for a robust supervision on the various risks involved, not restricted only to its state of solvency. This dissertation seeks to present models based on risk assessment of a pension fund, through the actuarial situation, the characteristics of the plans, as well as the parameters related to capital markets and ways of managing investments. The proposed models help us to see the actuarial risk justified by the increase in life expectancy, market risk through reinvestment and market risk based on the level of interest rates. Still, considering these risks quantifiable, a practical application is made for the purpose of determining the capital requirement of a particular pension fund to cover these risks, based on the model of the European Solvency II project, developed within the ambit of insurance activity.

O aprofundamento do processo de globalização gera dentre inúmeros outros fenômenos o recrudescimento da competitividade entre as empresas e setores econômicos e o crescimento do grau de volatilidade. Para expandir suas carteiras de investimentos e também para atender às necessidades de crescimento dos mercados e ainda para satisfazer a demanda global, as empresas estabelecidas nos países centrais geram empreendimentos em seus países de origem, bem como nos denominados países emergentes. Os governos locais e as empresas nacionais dos países emergentes também geram empreendimentos. Este processo de expansão produz a necessidade do uso de metodologias consistentes para o gerenciamento dos riscos operacionais e de projetos. Muitos projetos, senão a quase totalidade são gerenciados sem que haja o adequado uso de metodologias e ou modelos de gerenciamento e isto tem causado inúmeras perdas financeiras e de recursos com intensidade e impacto variáveis, porém significativos. Inúmeras pesquisas têm apontado para a ausência de um modelo estruturado para gerenciamento riscos de projetos, por parte das empresas que possuem uma carteira relevante de projetos e que não dispõe de modelos e ou metodologias para gestão de riscos de seus projetos. A partir desta realidade a criação de um modelo estruturado para gestão de riscos de projetos atenderia uma demanda real produto de uma situação concreta. Este trabalho propôs a criação de um modelo estruturado para a gestão de riscos de projetos com base na identificação das principais lacunas existente na literatura de riscos de projetos e também a partir das principais deficiências das praticas percebidas. Realizaram-se quatro estudos de casos. Os três primeiros serviram para a identificação das principais lacunas e deficiências das práticas efetuadas pelas empresas e percebidas através dos estudos de caso. O ultimo estudo de caso validou o modelo proposto, demonstrando assim as implicações e oportunidades decorrentes de sua aplicação, ficando devidamente cacacterizado que o modelo pode cumprir com os seus principais objetivos organizacionais propostos, sobretudo o aspecto implantação de inteligência dos riscos. Posteriormente, o modelo também foi submetido a um grupo de especialistas em riscos de projetos e os resultados puderam evidenciar suas principais diferenças em relação ao modelo sugerido pelo Grupo de Interesses Específicos do PMI- RISKSIG e isto pode revelar as percepções destes profissionais em relação ao modelo e delinear a viabilidade da continuidade de pesquisas futuras a partir de seu uso, tendo sido ficado evidenciado que o modelo proposto nesta tese foi considerado superior em relação a todos os critérios de comparação com o Modelo RMMM, sendo considerado inferior em relação a apenas dois dos oito critérios de julgamento pelos especialistas. / The deepening of the globalization process generates innumerable other problems inside the emergency of the competitiveness between the economic companies and sectors and the growth of the volatileness degree. To expand its portfolios of investments and also to take care of to the necessities of growth of the markets and also for the satisfaction of the global demand, the companies established in the countries central offices generate enterprises in its native countries, as well as in the called emergent countries. This process of expansion produces the necessity of the consistent use of methodologies for the management of the operational risks and of projects. Many projects, otherwise almost the totality are managed without that it has the adjusted use of methodologies and or models of management and this has caused innumerable financial losses and of resources with changeable intensity and impact, however significant. Innumerable research has pointed with respect to the absence of a model structuralized for management risks of projects, on the part of the companies who possess an excellent wallet of projects and that she does not make use of models and or methodologies for management of risks of its projects. To break of this reality the creation of a model structuralized for management of risks of projects it would take care of to a real demand product of a concrete situation. This work on the basis of considered the creation of a model structuralized for the management of risks of projects the identification of the main gaps existing in the literature of risks of projects and also from the main deficiencies of you practise them perceived. Four studies of cases had been become fullfilled. The three first ones had served for the identification of the main gaps and deficiencies of the practical ones effected by the companies and perceived through the case studies It was finished it case study validated the model considered, thus demonstrating to the implications and decurrent chances of its application. Later, the model also was submitted to a group of specialists in risks of projects and the results had been able to evidence its main differences in relation to the model suggested for the PMI and this can disclose the perceptions of these professionals in relation to the model and delineate the viability of the continuity of future research from the use of this model.

O sistema de fundos de pensão possui papel fundamental na constituição de poupança e desenvolvimento do mercado financeiro e de capitais de um país. As incertezas de sustentabilidade do equilíbrio financeiro no longo prazo direcionam a exigência de uma supervisão robusta sobre os diversos riscos incorridos, não se restringindo apenas ao seu estado de solvência. A presente dissertação procura apresentar modelos baseados na avaliação dos riscos de um fundo de pensão, passando pela situação atuarial, as características dos planos, bem como pelos parâmetros relacionados ao mercado de capitais e formas de gestão dos investimentos. Os modelos propostos nos ajudam a visualizar o risco atuarial justificado pelo aumento da expectativa de vida, o risco de mercado através do reinvestimento e o risco de mercado em função do nível das taxas de juros. Ainda, tendo em conta estes riscos quantificáveis, é efetuada uma aplicação prática com o objetivo de determinação do requisito de capital de um determinado fundo de pensão para a cobertura destes riscos, tendo por base o modelo do projeto europeu de Solvência II, desenvolvido no âmbito da atividade seguradora. / The system of pension funds has a primary role in the formation of savings and financial market development and capital of a country. The uncertainties of financial balance sustainability in the long term drive the requirement for a robust supervision on the various risks involved, not restricted only to its state of solvency. This dissertation seeks to present models based on risk assessment of a pension fund, through the actuarial situation, the characteristics of the plans, as well as the parameters related to capital markets and ways of managing investments. The proposed models help us to see the actuarial risk justified by the increase in life expectancy, market risk through reinvestment and market risk based on the level of interest rates. Still, considering these risks quantifiable, a practical application is made for the purpose of determining the capital requirement of a particular pension fund to cover these risks, based on the model of the European Solvency II project, developed within the ambit of insurance activity.

Made available in DSpace on 2011-05-04T12:36:15Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2009 / Fatores como industrialização, crescimento populacional e consumo de recursos naturais exercem grande pressão sobre o sistema ambiental, o que pode resultar em diversos impactos e alterações. Segundo Vitousek (1992), as mudanças ambientais globais alteram diretamente os fluxos de energia e matéria do sistema terrestre de atuação global e/ou são resultado da ampliação global dos efeitos de um impacto local ou regional. Para se realizar uma estratégia de ação efetiva, é necessário que se tenha conhecimento do local e das pessoas que habitam aquele ambiente no qual a ação será realizada. Estudos de percepção ambiental podem ser ferramentas de gestão, uma vez que o conhecimento de como a sociedade percebe fatos, informações e políticas permite que o tomador de decisão tenha mais informações para estruturar estratégias e ações de curto e/ou longo prazos. A Escola Nacional de Saúde Pública Sérgio Arouca (ENSP) é uma Instituição de referência na área de saúde coletiva, o que nos estimulou a estudar a percepção de seus profissionais sobre a questão das mudanças ambientais globais, objetivo desta pesquisa. Três grupos de profissionais da ENSP responderam a um questionário, totalizando 233 participantes. A grande maioria dos profissionais percebe relação entre sua atividade profissional e a questão ambiental e se encontra bem informado quanto aos possíveis impactos de mudanças climáticas na saúde humana. A análise dos dados obtidos com esta pesquisa mostrou que o tipo de vínculo com a ENSP, a escolaridade e a prática da separação do lixo doméstico reciclável são alguns dos fatores que influenciaram a sensibilidade dos participantes para a questão ambiental. Foi possível observar ao longo do desenvolvimento da pesquisa que a questão ambiental está cada vez mais presente nas atividades da ENSP. O presente estudo pode contribuir para a melhor compreensão da relação entre saúde e ambiente ao considerar a visão de profissionais atuantes na área de saúde coletiva sobre questões ambientais, facilitando a gestão dos problemas ambientais locais e conseqüentemente reduzindo os impactos negativos antropogênicos sobre o sistema ambiental. / Industrialization, population growth and increasing use of natural resources are factors that create great pressure on the environmental system, which may result in many impacts and modifications. According to Vitousek (1992), global environmental changes directly affect the flows of energy and matter in the global performance earth system and/or result from the global amplification of local or regional alterations. Information about the location and its population is needed where the action is to be taken in order to perform an effective action strategy. Environmental perception studies may be the managing tools, since the way the population understands facts, data and policies allows the leader to have wider information so as to structure long and shortterm strategies and actions. The National Public Health School Sérgio Arouca (ENSP) is an important institution in the collective health field, fact that stimulated us to study its professional’s perception of global environmental changes, the aim of this research. Three groups of ENSP professionals answered a questionnaire, totalizing 233 respondents. Most of them believe there is a relation between their professional activity and the environmental issue and is well informed about the possible impacts of climate change in human health. The data analysis obtained from this research proved that the kind of link with the ENSP, the education and the practice of selecting recyclable domestic garbage are some factors that influence the sensibility of the participants to the environmental matter. Throughout the development of the research it was possible to notice that the environmental issue is more and more present in the activities of the ENSP. This study can contribute for a better comprehension concerning the relation between health and environment, considering the view of professionals working in the collective health field about environmental situation by enhancing the management of local environmental problems and, consequently, reducing the negative anthropogenic impacts on the environmental system.

O aprofundamento do processo de globalização gera dentre inúmeros outros fenômenos o recrudescimento da competitividade entre as empresas e setores econômicos e o crescimento do grau de volatilidade. Para expandir suas carteiras de investimentos e também para atender às necessidades de crescimento dos mercados e ainda para satisfazer a demanda global, as empresas estabelecidas nos países centrais geram empreendimentos em seus países de origem, bem como nos denominados países emergentes. Os governos locais e as empresas nacionais dos países emergentes também geram empreendimentos. Este processo de expansão produz a necessidade do uso de metodologias consistentes para o gerenciamento dos riscos operacionais e de projetos. Muitos projetos, senão a quase totalidade são gerenciados sem que haja o adequado uso de metodologias e ou modelos de gerenciamento e isto tem causado inúmeras perdas financeiras e de recursos com intensidade e impacto variáveis, porém significativos. Inúmeras pesquisas têm apontado para a ausência de um modelo estruturado para gerenciamento riscos de projetos, por parte das empresas que possuem uma carteira relevante de projetos e que não dispõe de modelos e ou metodologias para gestão de riscos de seus projetos. A partir desta realidade a criação de um modelo estruturado para gestão de riscos de projetos atenderia uma demanda real produto de uma situação concreta. Este trabalho propôs a criação de um modelo estruturado para a gestão de riscos de projetos com base na identificação das principais lacunas existente na literatura de riscos de projetos e também a partir das principais deficiências das praticas percebidas. Realizaram-se quatro estudos de casos. Os três primeiros serviram para a identificação das principais lacunas e deficiências das práticas efetuadas pelas empresas e percebidas através dos estudos de caso. O ultimo estudo de caso validou o modelo proposto, demonstrando assim as implicações e oportunidades decorrentes de sua aplicação, ficando devidamente cacacterizado que o modelo pode cumprir com os seus principais objetivos organizacionais propostos, sobretudo o aspecto implantação de inteligência dos riscos. Posteriormente, o modelo também foi submetido a um grupo de especialistas em riscos de projetos e os resultados puderam evidenciar suas principais diferenças em relação ao modelo sugerido pelo Grupo de Interesses Específicos do PMI- RISKSIG e isto pode revelar as percepções destes profissionais em relação ao modelo e delinear a viabilidade da continuidade de pesquisas futuras a partir de seu uso, tendo sido ficado evidenciado que o modelo proposto nesta tese foi considerado superior em relação a todos os critérios de comparação com o Modelo RMMM, sendo considerado inferior em relação a apenas dois dos oito critérios de julgamento pelos especialistas. / The deepening of the globalization process generates innumerable other problems inside the emergency of the competitiveness between the economic companies and sectors and the growth of the volatileness degree. To expand its portfolios of investments and also to take care of to the necessities of growth of the markets and also for the satisfaction of the global demand, the companies established in the countries central offices generate enterprises in its native countries, as well as in the called emergent countries. This process of expansion produces the necessity of the consistent use of methodologies for the management of the operational risks and of projects. Many projects, otherwise almost the totality are managed without that it has the adjusted use of methodologies and or models of management and this has caused innumerable financial losses and of resources with changeable intensity and impact, however significant. Innumerable research has pointed with respect to the absence of a model structuralized for management risks of projects, on the part of the companies who possess an excellent wallet of projects and that she does not make use of models and or methodologies for management of risks of its projects. To break of this reality the creation of a model structuralized for management of risks of projects it would take care of to a real demand product of a concrete situation. This work on the basis of considered the creation of a model structuralized for the management of risks of projects the identification of the main gaps existing in the literature of risks of projects and also from the main deficiencies of you practise them perceived. Four studies of cases had been become fullfilled. The three first ones had served for the identification of the main gaps and deficiencies of the practical ones effected by the companies and perceived through the case studies It was finished it case study validated the model considered, thus demonstrating to the implications and decurrent chances of its application. Later, the model also was submitted to a group of specialists in risks of projects and the results had been able to evidence its main differences in relation to the model suggested for the PMI and this can disclose the perceptions of these professionals in relation to the model and delineate the viability of the continuity of future research from the use of this model.

A tomada de decisões relacionadas à gestão ambiental em empresas comumente é afetada pela falta de conhecimento e dificuldade de gerenciamento de informações sobre questões ambientais, que muitas vezes são complexas e apresentam-se em uma linguagem pouco comum no meio gerencial. Essas dificuldades podem desacelerar a implementação de mudanças, que poderiam resultar em melhores condições de sustentabilidade do negócio da empresa, do meio ambiente e da sociedade. Metodologias existentes para auxílio à tomada de decisão aplicáveis à gestão ambiental normalmente focam o fator financeiro ou ambiental, sendo limitadas em relação à consideração desses dois fatores conjuntamente, ou à incorporação de outros no processo decisório. O presente trabalho de mestrado tem como objetivo o desenvolvimento de uma metodologia para auxílio à tomada de decisões gerenciais que incorpore informações sobre fatores financeiros, ambientais e sociais decorrentes de aspectos, impactos e riscos ambientais. Como resultado obteve-se uma metodologia baseada em avaliação integrada de riscos, que possibilita a estruturação e gerenciamento de um grande número de informações, facilitando seu entendimento e utilização nos processos decisórios. Essa metodologia foi aplicada em um estudo de caso envolvendo a tomada de decisão quanto à seleção de alternativas para a otimização da gestão de águas e efluentes em um complexo industrial. As alternativas foram avaliadas em termos de potencial de redução de riscos sob as perspectivas ambiental, financeira e de imagem da empresa, obtendo como resultados informações consolidadas que permitiram à Empresa sua comparação e seleção daquela com maior potencial de atender às suas expectativas. Os resultados obtidos no estudo de caso encorajam a utilização futura da metodologia desenvolvida. / Decision making regarding environmental management in companies usually is affected by the lack of knowledge and the difficulty to manage information concerning environmental issues, which can be complex and expressed in a terms not well understood by some managers. These difficulties can slow the implementation of changes which could result in better environmental, social and business conditions of the company. Existing methodologies for environmental decision making usually focus on financial or environmental aspects, being limited in terms of considering both together or accepting other aspects to the decision process. The goal of this work is to develop a methodology to help on environmental decision making which comprises financial, environmental and social aspects associated with environmental aspects, impacts and risks. As result of this work, it was developed a methodology based on integrated risk assessment, which makes possible structuring and management of a high amount of information, improving its understanding and use on decision making processes. This methodology was applied on a case study comprising decision making regarding the selection of alternatives for optimization of the water and wastewater management in an industrial complex. The alternatives were evaluated in terms of risk reduction potential under environmental, financial and company image perspectives, obtaining as result consolidated information which allowed the Company to compare these alternatives and select that which higher potential to attend its expectative. The satisfactory results obtained on this case study encourage future applications of the developed methodology.

O objetivo deste trabalho é identificar o comportamento da evidenciação dos riscos potenciais representados pelas informações contidas nas provisões e passivos contingentes das empresas. O estudo analisou a divulgação das informações sobre riscos potenciais nas demonstrações contábeis dos exercícios de 2002, 2006, 2010 e 2012, utilizando como parâmetro as recomendações de órgãos normativos nacionais: 2012 foi o período mais próximo ao encerramento da coleta de dados, enquanto que em cada um dos demais períodos mencionados ocorreram mudanças significativas em termos de normas contábeis. O campo de pesquisa do presente trabalho constitui-se das notas explicativas das demonstrações financeiras das empresas do setor de energia elétrica, listadas na BM&FBOVESPA, dos exercícios mencionados. O setor de energia elétrica foi escolhido devido sua representatividade no mercado acionário brasileiro - 16,46% do total; à modernização na regulamentação contábil ocorrida como processo de privatização das empresas estatais; e por adotar normatizações internacionais na elaboração de suas demonstrações contábeis, contribuindo assim para a análise temporal proposta no presente estudo. No presente trabalho pode-se verificar a evolução dos informações que as empresas do setor de energia elétrica estão divulgando ao mercado, avaliando o comportamento das informações sobre riscos potenciais para os usuários das demonstrações contábeis. Os resultados encontrados mostram que as empresas do setor de energia elétrica tiveram evolução em sua divulgação de riscos potenciais principalmente entre os anos 2002 e 2006, fato este devido à modernização da regulamentação contábil neste período; nos períodos entre os anos 2010 e 2012, houve melhora na quantidade das informações sobre riscos potenciais, que o setor de energia elétrica passou a divulgar ao mercado, com relatórios mais detalhados, com maior número de evidências para que os usuários das demonstrações contábeis possam distinguir quais empresas apresentam maior risco e qual o nível de risco das companhias. Com isto pode-se verificar que as empresas do setor estudado apresentaram uma curva de aprendizagem conforme a evolução da legislação aplicável a matéria estudada. / The objective of this work is to identify the behavior of the disclosure of the potential risks posed by information contained in provisions and contingent liabilities of companies. The study analyzed the dissemination of information about potential risks in the financial statements for the years 2002, 2006, 2010 and 2012, using as a parameter the recommendations of national standards bodies: 2012 was the closest to the closure of the data collection period, while in each of the remaining periods mentioned significant changes in terms of accounting standards. The search field of this study represents the notes to the financial statements of companies in the electricity sector listed on the BM&FBOVESPA, the exercises mentioned. The electricity sector was chosen due to its representation in the Brazilian market - 16.46 % of the total; modernizations in accounting regulation occurred as the privatization of state enterprises; and adopt international norms in preparing its financial statements, thereby contributing to the temporal analysis proposed in this study. In the present work can be seen the evolution of information that companies in the electric power industry are touting the market, evaluating the behavior of information on potential risks to users of the financial statements. The results show that companies in the electricity sector had developments in their disclosure of potential risks mainly between 2002 and 2006, a fact due to the modernization of accounting regulation in this period; the periods between the years 2010 and 2012 , there was an improvement in the amount of information about potential risks, the electricity sector began to disclose to the market, with more detailed reports, with more evidence that users of financial statements can distinguish which companies present greater risk and what level of risk companies. With this it can be seen that the companies analyzed sector showed a learning curve as the evolution of the material being studied applicable law.

O trabalho de Markowitz (1952) modificou a forma de analisar o problema de formação de portfólios de ações. Pesquisadores clássicos como Sharpe (1964) e Lintner (1965) ampliaram as discussões, além de provocarem o levantamento de dúvidas e questionamentos a respeito do assunto. Quanto aos parâmetros para otimização dos portfólios, além do modelo de média-variância desenvolvido por Markowitz, outras abordagens paralelas desenvolvidas, alguns dos mais importantes foram os modelos baseados no chamado downside risk e aqueles focados na perda esperada dado um valor α(percentis das distribuições de probabilidades). Nestes modelos, as seleções dos ativos ocorrem a partir da avaliação de distribuições de probabilidades assimétricas; o foco estaria em avaliar um dos lados da distribuição, ou seja, o lado das perdas, visto como a verdadeira parte da distribuição que significa risco. Alguns destes modelos são LPM (Lower Partial Moment), VaR (Value at Risk ) e CVaR (Conditional Value at Risk ); os referidos modelos, viabilizados pelas capacidades computacionais da atualidade conjuntamente com os avanços na teoria, constituem a chamada Post-Modern Portfolio Theory. Jarrow (2006) cita algumas justificativas para a crescente atenção nas medidas de downside risk, por exemplo, os correntes debates devido às numerosas catástrofes financeiras e os acordos da Basiléia I e II; nestas discussões, medidas de downside risk como o Value-at-Risk possuíram importância considerável. O crescente uso de derivativos na gestão de portfólios resulta numa mudança na forma de observar a distribuição de probabilidade da carteira, isto é, de uma distribuição simétrica para assimétrica. Por último, a utilização de ativos de renda fixa é crucial em períodos de desaceleração do mercado; entretanto, a existência de \"caudas pesadas\" nas distribuições de probabilidade destes produtos dificulta a análise por média-variância. A partir destas considerações, o objetivo da dissertação é comparar os modelos de otimização por Média-Variância (M.V.), Lower Partial Moment (L.P.M.) e Conditional Value-at-Risk (CVaR) para estudar suas diferentes formas de alocações em carteiras de investimentos formadas por ações da bolsa de valores do Brasil. Os resultados mostraram que os pesos das carteiras tenderam a ser parecidos, porém existem diferenças quando são comparadas ações com taxas de retorno com distribuição normal e não normal. Quanto aos riscos, os testes apresentaram características similares entre os modelos; em relação aos retornos, os modelos que minimizaram o L.P.M. e o CVaR demonstraram, em comparação ao M.V., que os retornos de suas carteiras foram maiores. / The study of Markowitz (1952) modified the way to analysis the problem to build asset portfolios. Classic researchers as Sharpe (1964) and Lintner (1965) extended discussions, and induce doubt and questions about the subject. Regarding the parameters for portfolio optimization, others approaches have been developed beyond the mean-variance model originated by Markowitz, probably the most important have been the models based in downside risk and those focused on the expected loss given a value α (percentiles of probability distributions). In this models, the portfolio selection occurs from the assessment of asymmetric probability distributions; the focus should be assess one of distributions\' sides, in other words, only the losses side is showed as the true part of the distribution that\'s risk means. Some of these models are LPM (Lower Partial Moment), VaR (Value at Risk) and CVaR (Conditional Value at Risk); these models enabled by actual computational capacity together with advances on the theory constitute the Post-Modern Portfolio Theory. Jarrow (2006) cites some justifications for the crescent attention in downside risk measures, for example, the current debate because of the numerous financial disasters and Basel accord I and II; in these discussions, downside risk measures as the Value-at-Risk possessed considerable importance. The crescent use of derivatives in portfolio management resulted a change in the way to see the portfolio probability distribution, symmetrical distribution to asymmetric. For last, the use of fixed income assets is crucial in periods of downturn in the market; however, the existence of fat-tails in the probability distribution these goods difficults the analysis by mean-variance. From these considerations, the objective of this study was comparing the optimization models by Mean-Variance (MV), Lower Partial Moment (LPM) and Conditional Value-at-Risk (CVaR) to understand the different ways to allocate in a portfolio of investments formed by stocks at Brazilian market. The results showed that the portfolio weights tended to be similar, but there are differences when returns stocks rate with normal and non-normal distribution are compared. Regarding the risks, the tests showed similar characteristics between the models; regarding the returns, the models that minimized the L.P.M. and CVaR demonstrate, in comparison to M.V., that the returns of yours portfolios were the best.

O intenso crescimento urbano vem agravando diversos problemas socioambientais e econômicos nas cidades. Nesse cenário, inundações urbanas são crescentes em muitas cidades brasileiras, causando diversos problemas. Embora as enchentes sejam consideradas fenômenos cíclicos e naturais, podem ser potencializadas pela ação humana. Visando o reconhecimento dos condicionantes destes eventos, a metodologia utilizada foi integrada, englobando fatores naturais, sociais e antrópicos. Foram pesquisados os eventos de inundações na bacia hidrográfica do Rio Jaú, as características humanas que influenciam, bem como a identificação das áreas de risco, visando contribuir social e ambientalmente para a minimização desses danos no município de Jaú-SP. No intuito de contribuir com a população que se encontra nas áreas de risco, foi realizado um estudo de campo, através da utilização de entrevistas, compatível com a realidade do município. O estudo documental, através do histórico de inundações na área urbana nos últimos dez anos, relacionou o processo de urbanização e a incidência de inundações. Entrelaçado a esses dados, identificou-se os bairros de ocorrência de inundação. A pesquisa demonstrou que existem 39 bairros suscetíveis a eventos de enxurradas e inundações. Já a inundação do ano de 2011, trouxe gastos totais de R$ 6.593.070,00 para o município, com danos materiais, não materiais e ambientais, além de prejuízos econômicos e sociais. Quanto a sociedade, observou-se que a relação entre ser humano e natureza se encontra estritamente desfavorável para ambos. / The intense urban growth is exacerbating many social, environmental and economic problems in cities. In this scenario, urban floods are increasing in many Brazilian cities, causing various problems. Although the floods are considered cyclical and natural phenomena, they may be potentiated by human action. Aimed at recognizing the constraints of these events, the methodology was integrated, encompassing natural factors, social and man-made. The flood events in the basin of Rio Jau were surveyed, the human characteristics that influence, and the identification of risk areas in order to contribute socially and environmentally to minimize such damage in the town of Jau-SP. In order to contribute to the population that is in risk areas, a field study was conducted through the use of interviews, consistent with the reality of the city. The desk study through the history of flooding in urban areas over the past decade, related the process of urbanization and the incidence of flooding. Intertwined with these data, it identified flood occurrence neighborhoods. Research has shown that there are 39 districts susceptible to runoff events and flooding. Since the flood of 2011, brought total expenditures of $ 6,593,070.00 for the county, material damages, nonmaterial and environmental as well as economic and social losses. As society, it was observed that the relationship between humans and nature is strictly negative for both.

Trata-se de uma investigação de desenvolvimento metodológico cujo objetivo foram adaptação, validação e verificar a fidedignidade do Inventário Multidimensional do Estilo de Dirigir (MDSI – Multidimensional Driving Style Inventory) para a língua portuguesa, aplicada para condutores que possuem Carteira Nacional de Habilitação ou Permissão para Dirigir. No instrumento foram realizados os procedimentos de tradução - versão e retroversão; analise do instrumento de acordo com os critérios comportamental, de objetividade, de clareza, de simplicidade, de relevância, de precisão, de variabilidade, de modalidade, bem como critérios de amplitude e de equilíbrio; adequação do construto; análise semântica por parte dos alunos-avaliadores; definição e delimitação de amostras; escolha do método de aplicação do instrumento; e aplicação do MDSI. Através do programa de estatística “SPSS" os 44 itens definiram os 08 fatores: estressado, agressivo, negligente, perigoso, senso-emocional, preventivo, relaxante e desatento. A análise dos 206 questionários aplicados nos motoristas da cidade de Ribeirão Preto e região, utilizando uma escala Likert, variando de nunca até sempre, concluiu que quando os condutores apresentarem características de serem negligentes, percebe-se que há maior possibilidade de ser um motorista relaxante e menor possibilidade de ser um motorista preventivo; conforme aumenta o índice do motorista perigoso, maiores serão os índices do senso-emocional e desatento e menor o índice do fator preventivo; o motorista preventivo está negativamente associado ao fator desatento; os motoristas homens têm comprovadamente índices mais elevados nos estilo relaxante; as mulheres apresentam maiores índices no estilo desatento; na variável idade, quando mais alta a idade do sujeito maior será o seu índice do estilo preventivo e quando menor for a idade maiores serão os índices dos fatores perigoso, senso-emocional e desatento. Foi realizada a análise de fidedignidade de cada item, onde 77,27% não apresentaram variação significativa; na análise da fidedignidade de cada sujeito: apresentou um alto índice de correlação de 0,6198. O teste MDSI deve ser aplicado em todos os motoristas que irão renovar a Carteira Nacional de Habilitação ou que tiveram sua Carteira Nacional de Habilitação suspensa ou cassada, pois servirá de aconselhamento, sem caráter reprovativo, apenas informativo. / This is about an inquiry of methodological development whose objective was adaptation, validation and to verify the reliability of the Multidimensional Driving Style Inventory (MDSI - Multidimensional Driving Style Inventory) for the Portuguese language, applied in conductors who possess National Wallet of Qualification or Permission To Drive. In the instrument had been carried through the translation procedures – in both directions; analyzes of the instrument in accordance with the criteria of behavior, of objectivity, clarity, simplicity, relevance, precision, variability, modality, as well as criteria of amplitude and balance; adequacy of construct; analysis semantics on the part of the pupil-appraisers; definition and delimitation of samples; choice of the method of application of the instrument; and application of the MDSI. Through the program of the 44 statistics \"SPSS\" item had defined the 08 factors: stressed, aggressive, negligent, dangerous, sense-emotional, preventive, relaxing and neglect. The analysis of the 206 questionnaires applies in drivers of Ribeirão Preto city, using a Likert scale, varied of never until always, concluded that when the conductors to present characteristics to be negligent, perceived that he has greater possibility of being a relaxing driver and lesser possibility of being a preventive driver; as it increases the index of the dangerous driver, bigger will be the indices of sense-emotional and neglect and lesser the index of the preventive factor; the preventive driver is negatively associated with the negligent factor; the men drivers confirmedly have elevated indices in the relaxing style; the women present greater indices in the negligent style; in the variable age, when higher the age of the citizen biggest will be its index of the preventive style and when lesser it will be the age biggest will be the indices of the factors dangerous, sense-emotional and neglect. The analysis of reliability of each item was carried through, where 77.27% had not presented significant variation; in the analysis of the reliability of each citizen: it presented a high index of correlation of 0,6198. Test MDSI must be applied in all the drivers who will go to renew the Wallet National of Qualification or that they had its National Wallet Qualification suspended or annulled, therefore will serve of advising , without reprobation character, only informative.