Made available in DSpace on 2015-02-04T21:39:33Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Mariangela Pinho.pdf: 912863 bytes, checksum: 78d0104f13311ee35134db2422253261 (MD5) Previous issue date: 2006-11-23 / Este estudo exploratório objetiva estudar a utilização das boas práticas de Governança Corporativa (GC) como um instrumento para controlar os riscos financeiros em Entidades Fechadas de Previdência Social. Utiliza-se como método o Estudo de Caso único onde procura-se atender a pergunta de partida: como utilizar os princípios das melhores práticas da governança corporativa para reduzir os riscos financeiros nos fundos de pensão. A pesquisa compôs-se inicialmente de uma revisão da literatura acadêmica sobre os temas governança corporativa, risco e os institutos de previdência complementar, posteriormente efetuou-se a coleta de dados secundários, compostos por documentos internos da empresa, normas e procedimentos, fluxo de informações e organograma funcional, culminando com a organização das informações e a análise para verificar a coerência entre os objetivos do estudo e as hipóteses formuladas, e finalmente fez-se a observação dos processos que estão sendo implementados na empresa, objeto de estudo (Fundação Cosipa) com o objetivo de confirmar ou não as hipóteses formuladas e utilizando-se a observação participante propôs-se um modelo de análise de risco, aliando GC e os conceitos de risco. Os resultados indicam que a aplicação dos instrumentos de GC, que já estão sendo utilizados indiretamente na empresa por meio do Sistema de Gestão da Qualidade, desde 2001, aliado as necessidades legais impostas quanto a administração dos riscos, indicam que a utilização de uma Matriz de Risco pode dar melhores fundamentos aos dirigentes na tomada de decisões quanto a aplicação dos recursos além de maior transparência nos processos e segurança a todos os beneficiários da Fundação.

Submitted by Silvana Teresinha Dornelles Studzinski (sstudzinski) on 2016-05-06T12:51:08Z No. of bitstreams: 1 Thaynara Araújo e Silva_.pdf: 253920 bytes, checksum: 0bf3a5660342057efdc9bc7b71fe5a8c (MD5) / Made available in DSpace on 2016-05-06T12:51:08Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Thaynara Araújo e Silva_.pdf: 253920 bytes, checksum: 0bf3a5660342057efdc9bc7b71fe5a8c (MD5) Previous issue date: 2016-03-18 / Nenhuma / Esse estudo de casos múltiplos investigou os riscos existentes nas cadeias de suprimentos dos grandes frigoríficos que abatem animas oriundos da pecuária extensiva na região Norte no Brasil. Foram identificados os seguintes riscos: mercado, institucionais, reputação, humanos, financeiros, Brasil, falta de rastreabilidade. Os riscos de Mercado advêm da possibilidade de incremento da demanda por animais vivos. Os riscos institucionais provem da mudança de fiscalização ambiental, regulatória e social pelo governo, bem como da redução dos incentivos governamentais a exportação. Os riscos de reputação são associados a possibilidade de veiculação de informações que afetem negativamente a imagem da cadeia de carnes investigadas (informações ambientais, regulatórias e sociais). Os riscos humanos são provenientes da escassez e da rotatividade da mão de obra qualificada para a atividade de pecuária extensiva. Os riscos financeiros advindos da inadimplência dos compradores são mínimos, haja vista a demanda ser maior do que a oferta. O risco Brasil está associado a elementos sanitários, climáticos e de outros custos, os quais oneram os custos dos frigoríficos. A falta de rastreabilidade compromete o acesso do frigorifico ao mercado externo e interno / This multiple case study investigated the risks in supply chains of large slaughterhouses that slaughter animals from the extensive livestock in northern Brazil. the following risks have been identified: market, institutional, reputation, human, financial, "Brazil", lack of traceability. Market risks arise from the possibility of increased demand for live animals. Institutional risks come from the change in the environmental, regulatory and social supervision by the government, and the reduction of government incentives for export. reputational risks are associated with the possibility of transmission of information that adversely affect the meat chain image investigated (environmental, regulatory and social). The human risks are from shortages and turnover of skilled labor for extensive livestock activity. The financial risks arising from the buyers of default are minimal, given that demand is greater than supply. The Brazil risk is associated with health elements, weather and other costs, which burden the costs of refrigerators. Lack of traceability compromises the access of refrigerators to foreign and domestic markets

[pt] A dissertação aborda a análise do risco de mercado para um investidor de um fundo de investimento em ações atrelado ao IBOVESPA, supondo o mercado brasileiro sujeito a instabilidades financeiras, o que faz com que os retornos tornem-se, supostamente, distante de uma distribuição normal. O risco é mensurado através do VaR e ETL, sendo este último aceito como uma medida de risco coerente. O ETL é estimado através do VaR, que por sua vez é estimado por duas diferentes metodologias: processo de difusão com jumps e com a suposição de retornos com distribuição normal. Através da metodologia do processo de difusão com jumps pode-se calcular o risco de mercado para um investidor de um fundo de ações quando a distribuição dos retornos possui caudas mais largas do que a distribuição normal assim como assimetria. / [en] The dissertation is an analysis of the market risk that an investor faces in a passive management stock fund linked to the IBOVESPA, supposing that the Brazilian financial market is subject to financial instabilities, which in theory can make the returns to become distant from a normal distribution. The risk is measured through the VaR and ETL, the latter being accepted as a coherent risk measure. The ETL is estimated through the VaR, which in turn is estimated by two different methodologies: jump- diffusion process and the supposition of normal distributed returns. Through the methodology of jump- diffusion, the market risk can be measured when the returns distribution has fatter tails than the normal distribution, as well as assimetry.

O sistema de fundos de pensão possui papel fundamental na constituição de poupança e desenvolvimento do mercado financeiro e de capitais de um país. As incertezas de sustentabilidade do equilíbrio financeiro no longo prazo direcionam a exigência de uma supervisão robusta sobre os diversos riscos incorridos, não se restringindo apenas ao seu estado de solvência. A presente dissertação procura apresentar modelos baseados na avaliação dos riscos de um fundo de pensão, passando pela situação atuarial, as características dos planos, bem como pelos parâmetros relacionados ao mercado de capitais e formas de gestão dos investimentos. Os modelos propostos nos ajudam a visualizar o risco atuarial justificado pelo aumento da expectativa de vida, o risco de mercado através do reinvestimento e o risco de mercado em função do nível das taxas de juros. Ainda, tendo em conta estes riscos quantificáveis, é efetuada uma aplicação prática com o objetivo de determinação do requisito de capital de um determinado fundo de pensão para a cobertura destes riscos, tendo por base o modelo do projeto europeu de Solvência II, desenvolvido no âmbito da atividade seguradora. / The system of pension funds has a primary role in the formation of savings and financial market development and capital of a country. The uncertainties of financial balance sustainability in the long term drive the requirement for a robust supervision on the various risks involved, not restricted only to its state of solvency. This dissertation seeks to present models based on risk assessment of a pension fund, through the actuarial situation, the characteristics of the plans, as well as the parameters related to capital markets and ways of managing investments. The proposed models help us to see the actuarial risk justified by the increase in life expectancy, market risk through reinvestment and market risk based on the level of interest rates. Still, considering these risks quantifiable, a practical application is made for the purpose of determining the capital requirement of a particular pension fund to cover these risks, based on the model of the European Solvency II project, developed within the ambit of insurance activity.

O sistema de fundos de pensão possui papel fundamental na constituição de poupança e desenvolvimento do mercado financeiro e de capitais de um país. As incertezas de sustentabilidade do equilíbrio financeiro no longo prazo direcionam a exigência de uma supervisão robusta sobre os diversos riscos incorridos, não se restringindo apenas ao seu estado de solvência. A presente dissertação procura apresentar modelos baseados na avaliação dos riscos de um fundo de pensão, passando pela situação atuarial, as características dos planos, bem como pelos parâmetros relacionados ao mercado de capitais e formas de gestão dos investimentos. Os modelos propostos nos ajudam a visualizar o risco atuarial justificado pelo aumento da expectativa de vida, o risco de mercado através do reinvestimento e o risco de mercado em função do nível das taxas de juros. Ainda, tendo em conta estes riscos quantificáveis, é efetuada uma aplicação prática com o objetivo de determinação do requisito de capital de um determinado fundo de pensão para a cobertura destes riscos, tendo por base o modelo do projeto europeu de Solvência II, desenvolvido no âmbito da atividade seguradora. / The system of pension funds has a primary role in the formation of savings and financial market development and capital of a country. The uncertainties of financial balance sustainability in the long term drive the requirement for a robust supervision on the various risks involved, not restricted only to its state of solvency. This dissertation seeks to present models based on risk assessment of a pension fund, through the actuarial situation, the characteristics of the plans, as well as the parameters related to capital markets and ways of managing investments. The proposed models help us to see the actuarial risk justified by the increase in life expectancy, market risk through reinvestment and market risk based on the level of interest rates. Still, considering these risks quantifiable, a practical application is made for the purpose of determining the capital requirement of a particular pension fund to cover these risks, based on the model of the European Solvency II project, developed within the ambit of insurance activity.

Submitted by Fabio Sobreira Campos da Costa (fabio.sobreira@ufpe.br) on 2017-04-24T13:24:16Z No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) DISSERTAÇÃO (2016-6-30) - JOÁS TOMAZ DE AQUINO.PDF.pdf: 2545956 bytes, checksum: b9aabb94688142e23c5ace4525799a04 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-04-24T13:24:16Z (GMT). No. of bitstreams: 2 license_rdf: 1232 bytes, checksum: 66e71c371cc565284e70f40736c94386 (MD5) DISSERTAÇÃO (2016-6-30) - JOÁS TOMAZ DE AQUINO.PDF.pdf: 2545956 bytes, checksum: b9aabb94688142e23c5ace4525799a04 (MD5) Previous issue date: 2016-06-30 / FACEPE / Um dos primeiros passos para o sucesso dos projetos é a correta identificação e classificação dos fatores de risco que possuem impacto financeiro substancial. Pois, nesta fase ainda é possível a criação de modelos de gerenciamento de risco mais adaptativos e a criação de estratégias para a mitigação das perdas financeiras subjacentes. Assim, o objetivo deste trabalho é propor uma metodologia de avaliação dos riscos financeiros presentes em projetos inovadores realizados por empresas desenvolvedoras de software do Porto Digital. Este local foi escolhido por possuir empresas em essência mais inovadoras por florescerem em ambientes repletos de atividades de P&D e fazerem uso de tecnologias da informação para criação de novos produtos e processos. Buscando a criação de um diagnóstico quantitativo integrado dos sete fatores de risco identificados na literatura (relacionados ao planejamento, ações externas, capital financeiro, requisitos técnicos, mão de obra, execução, suporte e cronograma), foi utilizada uma metodologia com as seguintes etapas: (1) utilização do método Non-Traditional Capital Investment Criteria (NCIC) para identificação dos fatores de riscos críticos nos projetos com base na perda financeira proporcionada; (2) classificação dos riscos com base em matrizes de riscos; e (3) a realização da simulação do valor presente líquido agregado do projeto, finalizando com a análise pós-simulação. A metodologia mostrou-se adequada para a análise de projetos inovadores estudados por permitir a quantificação do impacto dos riscos, apoiando a tomada de decisão no planejamento de resposta aos mesmos. Apesar de cada projeto possuir natureza inovativa diferente, no geral foi identificado que o fator de risco relacionado às questões financeiras esteve presente em todos os projetos, ora em primeiro ora em segundo plano. Outro elemento pertinente verificado foi aquele relacionado ao planejamento e estimação dos benefícios que podem ser gerados pelo projeto, revelando a importância do processo de planejamento da inovação. Isto é, no momento de seleção de ideias e na verificação da viabilidade inicial do projeto, sobretudo, naqueles com maior grau de inovação. Enquanto o atendimento ao cronograma teve maior impacto no projeto de inovação incremental, riscos associados às questões técnicas não se mostraram expressivas nos projetos. Sob o ponto de vista do controle gerencial exercido foram identificados gaps demonstrando que se faz necessário repensar sobre como os projetos são conduzidos sob o ponto de vista de gestão e estabelecer novas estratégias de mitigação ou prevenção. Foi identificado também que os projetos A2 e A3 eram viáveis quando analisados apenas sob a ótica tradicional do seu VPL, mas quando são inseridos os fatores de risco relacionados ao planejamento, financeiro e cronograma, os projetos deixaram de ser viáveis, já que os seu valores presente líquidos agregados mostraram-se negativos. Isso revela a pertinência e a sensibilidade da análise multicritério na análise de investimentos complexos como aqueles estudados. / One of the first steps of project’s success is the correct identification and classification of risk factors with substantial financial impact. Since at this stage still allowed the creation of more adaptive risks management models and the creation of strategies to mitigate underlying financial losses. Therefore, the aim of this study is to create an evaluation of financial risks present proposal on innovative projects performed by software development companies at Porto Digital. This place of study was chosen because includes the most innovative companies in essence, by flourish in environments filled with research and development activities and make use of information technology on the process of creation of new products and processes. Searching for the creation of a quantitative diagnosis that integrates the seven risk factors identified on literature was used a methodology that follows this three steps: (1) using the NonTraditional Capital Investment Criteria method (NCIC) to identify critical risk factors on projects based on financial loss provided; (2) risks classification based on risk matrixes; and (3) the present liquid value simulation aggregated to the project, ending with the post-simulation analysis. The methodology proved itself adequate to innovative projects analysis by allowing to quantify the risks impacts on them, supporting the decision making process on planning the response to it. Although each project possess a different innovative nature, in general, it was identified that the risk factor related to financial issues was present in all of the projects, both on first or second plan. Another relevant element verified was the one related to planning and the estimation of benefits that can be generated by the project, revealing the importance of the innovative planning process. That is, the moment of the ideas selection and initial viability verification, especially on a higher degree of innovation projects. While the compliance schedule has higher impact on incremental innovative projects. Risks associated with the technical issues were not effective. From the point of view of management control, were identified gaps demonstrating that it is necessary rethink about the conduction of projects from the management angle and establish new strategies for mitigation or prevention. It has also been identified that projects A2 and A3 was viable only when analyzed under the traditional optical of theirs NPV, however when the risk factors are inserted, related to planning, financial and schedule, the projects are no longer viable with the aggregated NPV to become negative. This shows the relevance and sensitivity of the multi-criteria analysis on complexes investments analysis as studied here.

Submitted by Piero Bastos Gon (cleig@hotmail.com) on 2014-03-27T18:43:03Z No. of bitstreams: 1 Dissertação CAPES.pdf: 3134226 bytes, checksum: e83db9ca7aded0f31296918bfcb9cfb1 (MD5) / Approved for entry into archive by PAMELA BELTRAN TONSA (pamela.tonsa@fgv.br) on 2014-03-27T18:57:09Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação CAPES.pdf: 3134226 bytes, checksum: e83db9ca7aded0f31296918bfcb9cfb1 (MD5) / Made available in DSpace on 2014-03-27T19:00:10Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação CAPES.pdf: 3134226 bytes, checksum: e83db9ca7aded0f31296918bfcb9cfb1 (MD5) Previous issue date: 2014-02-26 / The history of the People’s Republic of China and the chinese communist party is a history of conflict between differents organizations and also inside them. Besides this scenario, since Deng XiaoPing there wasn’t any institutional rupture, even with the increase in complexity and number of interests’ groups. Based on the financial system’s reforms and in the long-term funding for local governments, this essay tries to show the different positions from the actors envolved in financial resources allocation, institutional changes and the urbanization project as the core aspect for the new government. These institutional and conflictive aspects between organizations are important because they shape the trade-off that structures the chinese economy and the future policies to be implemented. / A história da República Popular da China e do Partido Comunista Chinês é uma história de conflitos inter- e intraorganizacionais. Entretanto, desde a ascensão de Deng XiaoPing não houve uma ruptura institucional, apesar do número de interesses e a complexidade terem aumentado. Com base nas reformas no sistema financeiro e no financiamento de longo-prazo para os governos subnacionais, pretende-se demonstrar os conflitos que ocorrem entre os diferentes agentes que possuem interesses quanto a alocação dos recursos financeiros, as mudanças institucionais geradas para acomodar as diferentes demandas, e recentemente o projeto de urbanizar a população chinesa como um projeto político prioritário do novo governo. O aspecto institucional e conflitivo entre diferentes organizações provocam um trade-off que estrutura a economia chinesa e as futuras reformas e políticas públicas que serão implementadas.

Made available in DSpace on 2016-06-02T20:06:06Z (GMT). No. of bitstreams: 1 4300.pdf: 2695135 bytes, checksum: c7742258a75f77aa35ccb54abc3439fe (MD5) Previous issue date: 2012-03-16 / Financiadora de Estudos e Projetos / In credit scoring problems, the interest is to associate to an element who request some kind of credit, a probability of default. However, traditional models uses samples biased because the data obtained from the tenderers has only clients who won a approval of a request for previous credit. In order to reduce the bias sample of these models, we use strategies to extract information about individuals rejected to be able to infer a response, good or bad payer. This is what we call the reject inference. With the use of these strategies, we also use the bagging technique (bootstrap aggregating), which consist in generate models based in some bootstrap samples of the training data in order to get a new predictor, when these models is combined. In this work we will discuss about some of the combination methods in the literature, especially the method of combination by logistic regression, although little used but with interesting results.We'll also discuss some strategies relating to reject inference. Analyses are given through a simulation study, in data sets generated and real data sets of public domain. / Em problemas de credit scoring, o interesse é associar a um elemento solicitante de algum tipo de crédito, uma probabilidade de inadimplência. No entanto, os modelos tradicionais utilizam amostras viesadas, pois constam apenas de dados obtidos dos proponentes que conseguiram a aprovação de uma solicitação de crédito anterior. Com o intuito de reduzir o vício amostral desses modelos, utilizamos estratégias para extrair informações acerca dos indivíduos rejeitados para que nele seja inferida uma resposta do tipo bom/- mau pagador. Isto é o que chamamos de inferência dos rejeitados. Juntamente com o uso dessas estratégias utilizamos a técnica bagging (bootstrap aggregating ), que é baseada na construção de diversos modelos a partir de réplicas bootstrap dos dados de treinamento, de modo que, quando combinados, gera um novo preditor. Nesse trabalho discutiremos sobre alguns dos métodos de combinação presentes na literatura, em especial o método de combinação via regressão logística, que é ainda pouco utilizado, mas com resultados interessantes. Discutiremos também as principais estratégias referentes à inferência dos rejeitados. As análises se dão por meio de um estudo simulação, em conjuntos de dados gerados e em conjuntos de dados reais de domínio público.