Det har alltid funnits tomma och outhyrda lokaler i Stockholm. Vakanser är något som alltid har funnits, och därför också känns som ett ständigt aktuellt ämne. Fastighetsföretag har alltid försökt se till att så mycket som möjligt av lokalerna är uthyrda, men vilka strategier finns och används vid frågor om vakans? Studien undersöker vad som sägs på marknaden i Stockholm. Med hjälp av intervjuer av ansvariga inom detta ämne hos olika kommersiella fastighetsföretag har en bild med tankar och åsikter från dessa personer målats upp för att få en inblick i vad som är viktigt att tänka på när det gäller vakanser. En enkät har också skickats ut för att få en bredare uppfattning hur de kommersiella fastighetsföretagen agerar i olika situationer, vilken strategi kring vakanser de har. Företagen har samma åsikt om hel del frågor. De är överrens om att det finns mycket pengar att tjäna genom att se till att den nuvarande hyresgästen sitter kvar i lokalen. Att få in en ny hyresgäst i lokalen går inte att göra på en dag. Det kan ta månader innan den nya hyresgästen är på plats, och vakanser är lika med förlorade pengar. Det är därför viktigt att ha en bra relation med sin hyresgäst. De frågor som ställdes som fick olika svar var bland annat hur företagen agerar för att påverka antalet lediga lokaler, vad som görs vid uppsägning av kontrakt, vad man tycker om hyresgästrepresentanter, hur de ser på ett eventuellt priskrig, varför man inte har 100 % uthyrda lokaler, hur man ser på dold vakans och vilka lokaler som är mest efterfrågade i Stockholm, På de flesta frågor har en klar majoritet av uthyrarna samma åsikt. Ingen uthyrare ger några stora rabatter till hyresgästerna. Uthyrarna vet att det är dyrt att flytta. Det finns heller inget som tyder på att en uthyrare skulle sänka sina priser bara för att en konkurrent gör det, och på sätt hamna i ett priskrig. De flesta uthyrare tycker det är skönare att förhandla direkt med hyresgästen istället för att gå genom en hyresgästrepresentant. Vilka parametrar som är viktigast i en lokal, får många olika svar i undersökningen. Nya lokaler och möjlighet att skapa rum och ny planlösning är de populäraste svaren. Få företag oroar sig för att det ska bli en högre vakansgrad i närmaste framtiden. De flesta tror att marknaden kommer vara oförändrad. / There have always been empty and vacant premises in Stockholm. Vacant space is something that has always existed, and therefore feels like a recurring topic. Property companies has always tried to ensure that as much as possible of the premises are leased, but what strategies are in place in the issues of vacancy? The study examines what is said in the market in Stockholm. Using interviews of people responsible in this line of work from various commercial real estate companies, by studying and analyzing thoughts and opinions of what these people have to say get a glimpse of what's important to think about in terms of vacancies. A survey was also sent out to get a wider understanding of how the commercial real estate firms act in different situations, the strategy around the vacancies they have. Companies have the same opinion on many questions. They agreed that there is much money to be made by ensuring that the current tenant remains in the premises. Getting a new tenant into the premises can´t be done in a day. It can take months before the new tenant is in place, and vacancies mean lost money. It is therefore important to have a good relationship with his tenant. On most issues, a clear majority of the property companies have the same opinion. No company provides big discounts. They know it's expensive to move. There is also no evidence to suggest that a company would lower their prices just because a competitor does, and end up in a price war. Most companies find it more comfortable to negotiate directly with the tenant instead of going through a tenant representative. The answers differ on what parameters are most important in an office space. The most popular answers are new spaces and the ability to make a new floor plan Very few companies worry about if there will be a higher vacancy rate in the near future. Most believe that the market will remain unchanged.

The last couple of years there has been a significant increase in demand of attractive office locations in Stockholm consequently leading to all-time low office prime yields within the Central Business District (CBD), indicating warning signals regarding an overheated submarket. As the real estate market is crucial for the economy as a whole, it is essential to improve the understanding and predictability of future real estate cycles. This study produced three different logistic regression models with the purpose of identifying downturns in the office market of Stockholm CBD. The most successful model were able to predict 74 % of the actual downturns occurring throughout 114 observed quarters between Q3 1989 and Q4 2017. The dependent downturn variable consist of prime yield explained by variables on a national basis combined with submarket specific variables. Another produced model contained variables regarding confidence and expectations of tenants in Stockholm. However that model was unsatisfactory, leading to this study’s suggestion of further research on fluctuations of demand related to the current characteristics of Stockholm CBD. / Under de senaste åren har det skett en betydande ökning av efterfrågan på attraktiva kontorslokaler i Stockholm vilket resulterat i rekordlåga direktavkastningskrav inom Stockholm Central Business District (CBD), vilket indikerar på varningssignaler avseende en överhettad delmarknad. Eftersom fastighetsmarknaden är avgörande för ekonomin som helhet är det viktigt att förbättra förståelsen och förutsägbarheten för framtida fastighetscykler. Denna studie producerade tre olika logistiska regressionsmodeller med syfte att identifiera nedgångar i kontorsmarknaden inom Stockholm CBD. Den mest framgångsrika modellen kunde förutse 74 % av de faktiska nedgångarna som inträffade under 114 observerade kvartal mellan Q3 1989 och Q4 2017. Den beroende nedgångsvariabeln består av prime yield som förklaras av variabler på nationell basis i kombination med delmarknadsspecifika variabler. En annan producerad modell innehöll variabler avseende förtroende och förväntningar hos hyresgäster i Stockholm. Denna modell var dock otillfredsställande, vilket ledde till att denna studie föreslog ytterligare forskning om fluktuationer i efterfrågan relaterade till de nuvarande egenskaperna hos Stockholms centralbank

Stockholm står inför en historisk befolkningstillväxt och nu väntas en tid av ombyggnationer och förtätningar av Stockholms storstadsregion. Denna utveckling bidrar starkt till att även CBD växer. Det finns ett flertal projekt som pågår eller planeras i CBD. Ett av dessa projekt är totalrenoveringen av Diligentias profilfastighet Sveavägen 44 i utkanten av norra CBD. Tidigare har det funnits andra projekt som genomförts i utkanten av CBD. I Centralenområdet genomfördes ett flertal stora projekt. På Blasieholmen genomfördes en satsning på tre fastigheter. Dessa projekt har varit lyckade i avseende på sin områdespåverkan och har mer eller mindre varit startskott för en större fastighetsutveckling i områdena. Båda områdena är en del av det vi idag kallar CBD. Detta examensarbete syftar till att utreda om och i så fall, hur stor, påverkan Sveavägen 44 har på närområdet. Än så länge är Sveavägen 44 ganska isolerat från city och ensamt i sin klass. Frågan är om Diligentias investering i Sveavägen 44 kan locka fler aktörer i området att förädla sina fastigheter och att dessa projekt i slutändan får ett stort genomslag. Utvecklingen av norra CBD kommer att diskuteras i avseende på områdesutveckling, hyresutveckling, värdeutveckling och vakans. Slutsatsen av studien är att effekterna från Sveavägen 44 är positiva men begränsade i utsträckning då området som helhet har haft få effekter. Den största effekt Sveavägen 44 har haft på området i norra CBD är hyrespåverkan. I takt med att hyror i CBD har ökat har det faktum att Diligentia kräver hyror högt över medelhyran i området bidragit till en stark positiv hyresutveckling i området. Attraktiviten för butiks- och kontorslokaler i området har ökat, framförallt för de förstnämnda. Butiker i området står förmodligen för en större utveckling framöver; den ökade efterfrågan kommer med sannolikhet tvinga utbudet till en upprustning. Förutom förädlingen för butikslokaler bedöms områdesutvecklingen annars stå stilla. Fastigheternas låga ytvakans och relativt höga standard håller tillbaka en större fastighetsutveckling i området. Möjligtvis kommer mindre flexibla fastigheter med rumsindelade lokaler, som nu har höga vakanser, att konverteras till bostäder. Områdets status som Stockholms China Town, om än svagt idag, kommer att blekna och området längre norrut längs Sveavägen, utanför CBD, kommer befästas som Stockholms China Town. / Stockholm has a historical population growth and a time of reconstruction and densification is to be expected for the metropolitan area of Stockholm. This change contributes strongly to extension of the CBD. There are many projects under construction or in the planning process in city. One of these projects is the refurbishment of Diligentia’s profile property Sveavägen 44 in the northern parts of the CBD. There have been projects implemented in the outskirts of CBD before. In the Central Station area a number of large projects have been carried out. At Blasieholmen there was a big investment in three properties. These projects have been successful in terms of its impact on the area and they have more or less been a starting point for a larger real estate development in its area. Both areas are part of what is today considered as CBD. This master thesis aims to investigate whether, and if so, how much impact the renovation of Sveavägen 44 has on the surrounding area. So far, Sveavägen 44 is relatively isolated from the city center and alone of its high standard in the area. The question is if Diligentia’s large investment in Sveavägen 44 could motivate more players in the area to refine their properties and these projects will end up having a big impact on the area. The development of the northern CBD will be discussed in terms of area development, rental development, value creation and the vacancy rate. The conclusion of the study is that the impact Sveavägen 44 has on the area is positive but limited in the extent to which the area as a whole has had an impact. The biggest impact on the area in northern CBD Sveavägen 44 has had is on the rental development. In line with the increased rental levels in CBD, together with the fact that Diligentia is demanding rents over the average rental level for the area, has contributed to a strong positive rental development. The demands for retail and office space in the area have increased, especially for the former. Shops in the area are facing a larger development in the future; the increased demand will likely compel supply improvement. Besides the refinement of retail premises the development of the area is assessed to otherwise stand still. The low vacancy rate of space and relatively high standard for the properties in the area will hold back a movement of upgrading the premises. It is possible for the difficult room structured properties, suffering from high vacancies, to be converted into residential. The status of the area as Stockholm’s China Town, yet not widely used, will fade and an area further north alongside Sveavägen, outside the border of CBD, will be consolidated as Stockholm’s China Town.