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Incongruencias de la normativa emitida por la Superintendencia de Banca y Seguros y AFP, en materia societaria sobre la designación y remoción de los miembros del Directorio de las Cajas Municipales; que generan riesgos legalesGallardo Montesinos, Ammiel Joab 19 June 2023 (has links)
Las Cajas Municipales en el Perú cumplen un rol fundamental en la economía del país, mediante
el apoyo a la pequeña y mediana empresa, debemos tener en cuenta que la creación de estas
entidades se materializo por iniciativa de las Municipalidades provinciales, estas empresas en un
inicio de sus operaciones se constituyeron como sociedades civiles, donde sus órganos de gobierno
se encontraban conformados por el Comité Directivo y la Gerencia, con la promulgación de la Ley
General del Sistema estas entidades tuvieron que tomar la forma de Sociedades Anónimas, lo cual
género que su normativa regulatoria sea la Ley de Sociedades, por lo tanto su Comité Directivo se
convirtió en la Junta General de Accionistas, la cual se encuentra conformada por el alcalde y
regidores de la municipalidad provincial respectiva.
Entonces siendo el Órgano Máximo de toda sociedad la Junta General de Accionistas, sus
facultades inherentes e indelegables se encuentran taxativamente señaladas en la ley de sociedades,
como es la de designar y remover a los miembros de su directorio; atribuciones que no pueden ser
observadas por los accionistas, siempre y cuando estas hayan sido tomadas por la mayoría
calificada; sin embargo por las facultades regulatorias que en materia de supervisión realiza la
Superintendencia de Banca y Seguros a todas las entidades financieras, se emito la resolución SBS
Nro. 5788-2015 la cual establece condiciones para la designación y revocación de los miembros
del directorio de las Cajas Municipales, resolución que evidentemente genera incongruencias con
lo prescrito por la Ley de Sociedades.
Estos riesgos legales que se generan han sido evidenciados con los procesos judiciales iniciados
por directores contra una de estas entidades financieras cuando se les quito la confianza mediante
la revocación al cargo de director y en otra por no haberlo designado por contar con antecedentes
de mala gestión, siendo este último que habiendo recurrido a un procesos judicial de garantías
constitucionales logrando que el poder judicial obligue a una sociedad a designar un director; para
que luego de unos meses los órganos de control interno de la entidad emitieran un informe de
responsabilidad económica por perdidas en la gestión de este director impuesto por el poder
judicial.
Por lo tanto, resulta evidente que se genera incongruencias normativas entre resolución SBS
Nro. 5788-2015 y Ley de Sociedades, que por la jerarquía y especialidad de las normas prevalece
la segunda, sin embargo, la primera es aplicada por el carácter regulatorio que tiene la
Superintendencia de Banca y Seguros sobre las entidades que supervisa.
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Análisis de la metodología de inbound marketing para la captación de clientes. Estudio de caso de una empresa Fintech, 2019 - 2021Aliaga Sanchez, Natalia Edith, Herrera Olortegui, Valeria Milagros 29 May 2023 (has links)
La presente investigación tiene como objetivo principal analizar la aplicación de inbound
marketing en la fintech estudiada para la captación de clientes. De esta manera, se busca describir
las estrategias que han utilizado y encontrar oportunidades de mejora para el uso integral de la
metodología inbound.
Es así como se expone primero el marco teórico necesario, en torno a la teoría del
marketing digital, enfocado en las fases del inbound y las herramientas características, así como
un marco contextual sobre las mypes en el Perú, que son los principales clientes de la fintech
estudiada y cómo las ha impactado la pandemia. Posteriormente se presenta la metodología de
investigación, describiendo las herramientas de investigación cualitativa utilizadas, para
finalmente presentar el análisis completo de la investigación dividido en el procesamiento de
información recopilada y el desarrollo de los hallazgos centrales.
Es relevante mencionar que se está reservando la identidad de la financiera con la
referencia a ella como “la fintech”. Este startup es una de las más representativas del sector, por
lo que el presente estudio contribuiría a su crecimiento y demás organizaciones que busquen
aplicar estrategias de marketing digital basadas en la generación de contenido y uso de
herramientas no invasivas para la captación del cliente.
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Calidad de la información en el régimen de revelación de hechos de importancia: un acercamiento al comportamiento de los emisores durante los periodos 2014, 2015 y 2016Loja Torres, Erika Ivannia 29 January 2019 (has links)
El presente artículo de investigación realiza un acercamiento al comportamiento de
los emisores en el régimen de revelación de hechos de importancia durante los
períodos 2014, 2015 y 2016. Es así que, se analiza cómo los emisores vienen
reportando hechos de importancia al mercado de valores peruano y si estos reportes
cumplen con la obligación de dar a conocer al mercado de valores peruano
información de calidad, visto desde la oportunidad con la cual se comunican estos
hechos de importancia, esto es, la omisión del cumplimiento de la obligación. El
planteamiento que se propone es si: “Los principales emisores que cotizan sus
valores en la Bolsa de Valores de Lima durante los períodos 2014, 2015 y 2016,
presentaron una tendencia a comunicar al mercado de valores peruano, hechos de
importancia de mala calidad”. Para ello, a fin de responder a nuestra interrogante
realizamos la selección de una muestra compuesta por 12 de las principales
empresas que cotizan sus valores en la Bolsa de Valores de Lima, mediante las
cuales obtuvimos resultados respecto al nivel de reporte de información al mercado
y del mismo modo concluimos que los factores determinantes del incumplimiento en
el reporte de información, no se encuentra únicamente asociado a la gravedad de
las sanciones pecuniarias impuestas, puesto que la sanción reputacional muchas
veces resulta más efectiva, lo cual va de la mano con la probabilidad de imponer una
sanción y que la misma se haga efectiva, son estos elementos que debemos
considerar, los cuales dependerán de cada regulación. / Trabajo de investigación
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Estudio comparativo de modelos de credit scoring usando técnicas de machine learning para la asignación de tarjetas de créditoCutipa Arapa, Miguel Alvaro 24 June 2022 (has links)
Durante los últimos años, la complejidad de la gestión de riesgos, y en especial, la gestión de
crédito se ha incrementado en las entidades del sistema financiero; lo cual generó un
aumento de la cartera vencida de créditos, lo cual conlleva pérdidas e imprecisiones en los
modelos de medición de riesgos y al medir la probabilidad de default de acuerdo al perfil de
riesgo. Para reducir este tipo de riesgos, en especial el riesgo crediticio, el cual evidencia una
de las principales inquietudes por parte de las entidades financieras, se utilizan sistemas
automáticos de medición y clasificación, también conocido como credit scoring. Asimismo,
de acuerdo a la transformación digital y la evolución tecnológica, los algoritmos y
metodología empleada de machine learning, en combinación con modelos históricos, ayudan
a desarrollar y potenciar los modelos, lo cual mitiga el riesgo de crédito en el sistema
financiero.
En este contexto, el objetivo de la presente tesis es optimizar la probabilidad de aplicaciones
de estas técnicas o modelos en la gestión del riesgo crediticio, es decir, la probabilidad de
default por parte de los clientes, incorporando algoritmos de machine learning para la
asignación de tarjetas de crédito, uno de los productos estrella que representa en gran medida
a los productos del sector financiero. Además, se estiman diversos modelos de credit scoring
haciendo uso de algoritmos de machine learning y realizando una comparación con los
modelos tradicionales del sector financiero que pueden ser paramétricos y no paramétricos.
Respecto a técnicas paramétricas, el uso de Análisis Discriminante, Modelos de
Probabilidad Lineal, Modelos Logit. Por otro lado, respecto a las técnicas no
paramétricas, el uso de Programación Lineal, Árboles de Decisión y Modelo XGBoost.
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Informe Jurídico sobre la Resolución N° 277-2016- SUNARP-TR-TSaona Neyra, Juan Francisco De Las Mercedes 02 August 2022 (has links)
El autor del presente informe jurídico realiza un análisis sobre las repercusiones de la
caducidad de la inscripción de hipoteca que garantiza obligaciones eventuales futuras e
incluso indeterminadas, otorgadas a favor de las empresas del Sistema Financiero
nacional, que han sido materia de cesión de derechos a favor de una persona jurídica ajena
a dicho sistema, y en cuánto influye en el cómputo del plazo de caducidad, todo ello en
el contexto de la Resolución del Tribunal Registral N° 277-2016-SUNARP-TR-T, de
fecha 24 de junio de 2016, por el que la Cuarta Sala del Tribunal Registral de Trujillo
resolvió revocar la observación de la registradora pública y disponer la inscripción de la
solicitud de renovación de las hipotecas que gravan 20 predios de propiedad de los
deudores hipotecarios, argumentando que, de manera previa a resolver la rogatoria de
renovación, era menester determinar si las hipotecas materia de análisis se encontrabas
caducas o no, teniendo en cuenta que habían sido otorgadas a favor del Banco Wiesse, en
los años 1994, 1995 y 1996, para luego ser cedidas a un tercero, la empresa Servicios,
Cobranzas e Inversiones S.A.C., en el año 2007, tras lo cual concluyeron que dichas
hipotecas no habían caducado, al contrario de lo sostenido por la registradora, sino que el
cómputo de caducidad no podría abarcar el plazo en el que las hipotecas se encontraban
protegidas por el artículo 172° de la Ley del Sistema Financiero, Ley N° 26702; por lo
que, a partir de esta resolución, se abarcarán los problemas jurídicos advertidos por el
autor: 1) Para renovar una hipoteca es necesario o no determinar previamente si ha
caducado la misma; 2) Los efectos de la cesión de derechos en el plazo de caducidad que
corre durante la titularidad del Banco como acreedor hipotecario; y, 3) La determinación
del inicio del plazo de caducidad en hipotecas que garantizan obligaciones futuras,
eventuales o indeterminadas.
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Determinantes del margen financiero en el sector microfinanciero : el caso peruano (2002-2013)Fuentes Dávila Ángeles, Hugo 23 February 2017 (has links)
Las Instituciones Microfinancieras (IMF) se crearon con la finalidad de brindar
servicio microcrediticio a los agentes de menor ingreso, y así promoverlos a la inclusión
financiera; sin embargo, los clientes del microcrédito sufren de altas tasas de interés, y
ello es considerado un tipo de penalización de la pobreza. En tal sentido, el objetivo de
estas IMFs debe ser proveer el crédito a un menor costo, lo que implica una reducción en
el margen financiero.
El presente trabajo busca analizar los determinantes del margen financiero en las
IMF para el Perú, con datos de panel de 12 años, con información de los dos Bancos
Especializados en microfinanzas, todas las Cajas Municipales (CMAC), Cajas Rurales
(CRAC) y Entidades de Desarrollo para la Pequeña y Microempresa (EDPYMES). Se
utilizan algunos factores que explican el margen bancario, ya que también explican el
margen microfinanciero, como también variables macroeconómicas, para medir tanto el
impacto sobre el margen como la relación que guarda con este. Los resultados indican
que todas las variables estudiadas son significativas y que la variable “costos operativos”
es la determinante más importante y guarda una relación positiva con el margen.
Asimismo, el crecimiento económico y los instrumentos de política monetaria juegan un
papel importante para el objetivo de reducción del margen pues poseen un impacto
significativo; y finalmente, se concluye que el comportamiento de las variables
determinantes es explicado por el nivel de Competencia y el grado de Heterogeneidad
que existe en este sector.
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Las variables macroeconómicas que impactan en el comportamiento de pago de los deudores peruanosArroyo García, Daniel Antonio, Miranda Gervassi, Juan Ramón, Ojeda Saico, Indira Blanca, Urrunaga Salgado, Claudia Georgina 14 October 2023 (has links)
Esta tesis titulada: “Las variables macroeconómicas que impactan en el
comportamiento de pago de los deudores peruanos” tiene como propósito analizar y
comprobar si las variables macroeconómicas: el Producto Bruto Interno (PBI), los niveles
de inflación, la tasa de desempleo y la tasa de interés influyen en el comportamiento de
pago de los deudores peruanos. Este comportamiento es medido a través de la tasa
morosidad y la tasa de provisiones del sistema bancario.
La información analizada corresponde a la población peruana durante los años 2013
al 2022. Estos datos fueron obtenidos del Banco de Central de Reserva del Perú (BCRP) y
el Instituto Nacional de Estadística e Informática (INEI) para los años mencionados. Los
resultados fueron: las variables macroeconómicas (PBI, niveles de inflación, tasa de interés
y la tasa de desempleo) influyen en el comportamiento de pago de los deudores, dado que
los índices de la causalidad del Test de Granger presentaron una probabilidad menor a 5%.
Se puede identificar que los resultados más significativos (probabilidad menor a 1%) se
obtienen de la relación de las provisiones con el PBI, la tasa de interés y el desempleo que
permite considerarlas como variables explicativas. / The purpose of this thesis entitled: "Macroeconomic variables that impact the
payment behavior of Peruvian debtors" is to analyze and test whether the macroeconomic
variables: Gross Domestic Product (GDP), inflation levels, unemployment rate and
interest rate influence the payment behavior of Peruvian debtors. This behavior is
measured through the delinquency rate and the provisioning rate of the banking system.
The information analyzed corresponds to the Peruvian population during the years
2013 to 2022. These data were obtained from the Central Reserve Bank of Peru (BCRP)
and the National Institute of Statistics and Informatics (INEI) for the aforementioned
years. The results were: macroeconomic variables (GDP, inflation levels, interest rate and
unemployment rate) influence the payment behavior of debtors, given that the causality
indexes of the Granger test presented a probability of less than 5%. It can be identified
that the most significant results (probability less than 1%) are obtained from the
relationship of provisions with GDP, interest rate and unemployment, which allows
considering them as explanatory variables.
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El sistema de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (CMAC) como promotor de la bancarización y la inclusión financiera en el Perú : un estudio retrospectivo de 1980 a 2014Alonso Álvarez, Miguel 15 February 2017 (has links)
Conforme se detalla en el Examen Diagnóstico de Protección al Consumidor y
Alfabetización Financiera en el Perú, elaborado por el Banco Mundial en el año 2013,
el 20.5% de los peruanos adultos indicó, en una encuesta realizada para la base de datos
“Global Findex”, que tiene una cuenta de ahorro en una institución financiera.
Asimismo, un 8.6% de los encuestados ahorró en una institución financiera el año
anterior, mientras que un 12.7% de la muestra admitió haber recibido un préstamo
otorgado por una empresa del sistema financiero el año anterior. A pesar de lo
desolador que, “prima facie” puede parecer este panorama, máxime si comparamos el
caso peruano con otros países latinoamericanos, el mismo informe detalla que, en la
primera década del siglo XXI, el sector financiero peruano ha experimentado un
crecimiento sostenido, ello gracias a la estable situación financiera y macroeconómica
que se evidenció en dicha década. También asevera el referido informe que los peruanos
recurren frecuentemente al mercado formal de créditos bancarios. No obstante, en lo
que se refiere al consumo de productos pasivos, la población peruana sigue
manteniéndose rezagada con respecto al promedio latinoamericano de titularidad de
cuentas bancarias y ahorro.
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Modelo prolab: Atrae, plataforma online de capacitación para estudiantes de institutos de formación bancariaAtoche Mori, Evelyn Irina Giannina, Montero Chicoma, Gabriela del Pilar, Dávila Mazzini, Jesús David, Zapata Olaya, Carlos Edwin Humberto 27 March 2024 (has links)
Este proyecto pretende dar solución a un problema social existente en el país que es el
desempleo juvenil. Según las cifras de INEI, a junio 2023, la tasa de desempleo en Lima
Metropolitana es 6.8%, registrando una caída del empleo en los jóvenes entre 18 y 25 años en
11.0% en comparación al año 2022 (INEI, 2023). El proyecto Atrae tiene como objetivo mejorar
la empleabilidad de los jóvenes en el mercado laboral, especialmente en el sector bancario,
mediante una plataforma web que brinda entrenamiento en servicios financieros, habilidades
personales y técnicas de ventas. Busca reducir el desempleo juvenil, fomentar el desarrollo
personal y técnico, aumentar sus ingresos y evitar la pobreza al obtener empleo. Además, está
alineado con los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS), específicamente el ODS 8: trabajo
decente y crecimiento económico y el ODS 4: educación de calidad. El proyecto ha sido
respaldado financieramente con tres escenarios: pesimista, esperado y optimista, teniendo en
cuenta factores sociales, coyunturales y económicos a nivel global y nacional, como el tipo de
cambio, la inflación, la pandemia y conflictos políticos. Se ha demostrado que el proyecto es
viable financieramente, con un VAN económico y financiero que supera los 1.6 millones de
soles, TIRE del 40% y TIRF del 77%, lo que excede las tasas de costo de capitalización (WACC
y Costo de Capital). Además, cuenta con un VAN Social superior a los 800,000 dólares, lo que
confirma su factibilidad para ser implementado y convertido en una realidad. El proyecto Atrae
ofrece una solución efectiva para enfrentar la dificultad que tienen los jóvenes para obtener
empleo en el sector financiero, brindándoles oportunidades de formación personalizada y
contribuyendo al desarrollo económico y social. / This project aims to provide a solution to an existing social problem in the country that is
youth unemployment. According to INEI figures, as of June 2023, the unemployment rate in
Metropolitan Lima is 6.8%, registering a drop in employment among young people between 18
and 25 years of age by 11.0% compared to 2022 (INEI, 2023). The Atrae project aims to
improve the employability of young people in the labor market, especially in the banking sector,
through a web platform that provides training in financial services, personal skills and sales
techniques. It seeks to reduce youth unemployment, promote personal and technical
development, increase their income, and avoid poverty by obtaining employment. In addition, it
is aligned with the Sustainable Development Goals (SDGs), specifically SDG 8: decent work and
economic growth and SDG 4: quality education. The project has been financially supported with
three scenarios: pessimistic, expected and optimistic, taking into account social, current and
economic factors at a global and national level, such as the exchange rate, inflation, the
pandemic and political conflicts. The project has been shown to be financially viable, with an
economic and financial NPV more than 1.6 million, an IRR of 40% and a TIRF of 77%, which
exceeds the capitalization cost rates (WACC and Cost of Capital). In addition, it has a Social
VAN of 800,000 dollars, which confirms its feasibility to be implemented and become a reality.
The Atrae project offers an effective solution to address the difficulties young people have in
obtaining employment in the financial sector, providing them with personalized training
opportunities and contributing to economic and social development.
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Análisis financiero del sector cementero UNACEM y ArgosAliaga Linares, Víctor Andrés, Guevara Medina, José Alexander, Izquierdo Arizona, José Octavio, Rios Cardenas, Yolka Elizabeth 14 December 2023 (has links)
El cemento es uno de los materiales resistentes y duraderos empleados en la
construcción moderna con una contribución importante a la medición del producto bruto
interno de la construcción, que, a su vez, esta última, genera un importante aporte al
crecimiento, y específicamente, al desarrollo económico.
El presente trabajo se centra en cementeras de gran relevancia en la región
Latinoamérica Unión Andina de Cementos S.A.A. y subsidiarias (UNACEM), asì como
Cementos Argos y subsidiarias (Argos). Estas empresas con sede en Perú (UNACEM) y
Colombia (Argos) han conseguido una significativa cuota de mercado a nivel local, lo que les
ha permitido concretar adquisiciones relevantes tanto en la región como en Estados Unidos.
Esto demuestra su capacidad de crecimiento sostenible a largo plazo.
En el primer capítulo presenta un análisis cualitativo de la empresa, composición de la
industria y su descripción macroeconómica que permitirá anclar a los supuestos que se
plantearán en los siguientes capítulos.
El segundo capítulo busca realizar un análisis cuantitativo histórico para comprender
la evolución financiera a nivel de estados financieros e indicadores que permitirá, junto al
análisis cualitativo del primer capítulo, establecer interesantes relaciones que serán el ancla
para las proyecciones.
El tercer capítulo se centra en la proyección financiera, el cual, se plantea supuestos
principales de volúmenes, precios, mix de ventas, utilidad bruta y gastos relativos a la venta,
entre otros, que están anclados al análisis cualitativo y cuantitativo de los capítulos anteriores.
Posteriormente, se proyectan 10 años de estados financieros como Balance General,
Ganancias y Pérdidas y Flujo de Caja hasta el 2032, y el análisis de la estructura de capital,
que serán los inputs para la valorización de ambas empresas por la metodología del descuento de flujo de caja libre. Finalmente se realiza un análisis de sensibilidad para identificar las
variables que ante un cambio puedan generar una mayor variación hacia el valor de la acción,
el cual, se identificó que el margen bruto y gastos operativos podrían ser las más relevantes.
En el cuarto capítulo se realiza un análisis de comparables contra principales
participantes de la región y para el quinto capítulo se propone planes de reestructuración
como crecimiento inorgánico atado a la optimización de capital y recompra de acciones
buscando utilizar eficientemente los excedentes de caja con la finalidad de incrementar el
valor de la empresa y la rentabilidad de los accionistas. / Cement is one of the most resistant and durable materials used in modern construction
with an important contribution to the measurement of gross domestic product in the
construction industry. It generates an important contribution to growth and specifically to
economic development.
This study focuses on cement companies of great relevance in the Latin American
region, such as Unión Andina de Cementos S.A.A. and subsidiaries.
(UNACEM) and Cementos Argos and subsidiaries (Argos). UNACEM, orginating
from Peru and Argos, from Columbia, have managed to achieve an important market share
locally. Which in turn has led them to close interesting acquisitions within the region and
even in the United States. They have demonstrated their capacity for growth and
sustainability in the industry long-term.
The first chapter presents a qualitative analysis of the company, composition of the
industry and its macroeconomic description that will anchor the assumptions that will be
raised in the following chapters.
The second chapter seeks to carry out a historical quantitative analysis to understand
the financial evolution at the level of financial statements and indicators. This will allow,
together with the qualitative analysis of the first chapter, to establish interesting relationships
that will be the anchor for these projections.
The third chapter focuses on the financial projection, which proposes main
assumptions of volumes, prices, mix sales, gross profit and expenses related to all sales,
among others, which are anchored to the qualitative and quantitative analysis of the previous
chapters. Subsequently, 10 vears of financial statements such as Balance Sheets. Profit and
Loss and Cash Flow are projected until 2032 and the analysis of the capital structure, which
will be the inputs for the valuation of both companies using the discounted flow methodology
of free cash.
Finally, a sensitivity analysis is carried out to identify the variables that, in the event
of a change, could generate a greater variation towards the value of the share, which would
identify that the gross margin and operating expenses could be the most relevant.
In the fourth chapter, an analysis of comparables is carried out against the main
participants in the region and for the fifth chapter, restructuring plans are proposed such as
inorganic growth tied to capital optimization and share repurchases seeking to
efficiently use cash surpluses with the purpose of increasing the value of the company
and the profitability of shareholders.
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