<p><strong>Titel:</strong> Förmedling av kommersiella fastigheter i skuggan av finanskris</p><p> </p><p><strong>Nivå:</strong> B-uppsats</p><p> </p><p><strong>Författare:</strong> Erik Sohlberg, Viktor Sikström</p><p> </p><p><strong>Handledare:</strong> Tommy Gerdemark</p><p> </p><p><strong>Datum: </strong>2009 december<strong> </strong></p><p> </p><p><strong>Syfte:</strong> Att ge blivande fastighetsmäklare och redan etablerade fastighetsmäklare en inblick i fastighetsförmedlingens förutsättningar och problem gällande den kommersiella fastighetsmarknaden.</p><p> </p><p><strong>Metod: </strong>Information har hämtats ur litteratur kopplat till ämnet i form av böcker, tidskrifter och internet. Vi har även genomfört intervjuer med två personer med lång erfarenhet i branschen.</p><p> </p><p><strong>Resultat & slutsats: </strong>Kommersiell fastighetsförmedling ställer ökade krav och förutsättningar på fastighetsförmedlaren jämfört med att sälja lägenheter till privatpersoner. Detta gäller speciellt i svåra ekonomiska tider då bankerna är restriktiva i sin kreditgivning.</p><p> </p><p><strong>Förslag till fortsatt forskning:</strong> En generell fördjupning av fastighetsmarknadens ekonomiska situation och utveckling är nödvändig för att få en bättre förståelse.</p><p> </p><p><strong>Uppsatsens bidrag: </strong>Uppsatsen förklarar och beskriver hur det är att vara fastighetsmäklare för kommersiella fastigheter och hur marknaden för dem fungerar.</p><p> </p><p><strong>Nyckelord: </strong>Kommersiella fastigheter, fastighetsförmedling, finanskris</p>

Titel: Förmedling av kommersiella fastigheter i skuggan av finanskris   Nivå: B-uppsats   Författare: Erik Sohlberg, Viktor Sikström   Handledare: Tommy Gerdemark   Datum: 2009 december   Syfte: Att ge blivande fastighetsmäklare och redan etablerade fastighetsmäklare en inblick i fastighetsförmedlingens förutsättningar och problem gällande den kommersiella fastighetsmarknaden.   Metod: Information har hämtats ur litteratur kopplat till ämnet i form av böcker, tidskrifter och internet. Vi har även genomfört intervjuer med två personer med lång erfarenhet i branschen.   Resultat &amp; slutsats: Kommersiell fastighetsförmedling ställer ökade krav och förutsättningar på fastighetsförmedlaren jämfört med att sälja lägenheter till privatpersoner. Detta gäller speciellt i svåra ekonomiska tider då bankerna är restriktiva i sin kreditgivning.   Förslag till fortsatt forskning: En generell fördjupning av fastighetsmarknadens ekonomiska situation och utveckling är nödvändig för att få en bättre förståelse.   Uppsatsens bidrag: Uppsatsen förklarar och beskriver hur det är att vara fastighetsmäklare för kommersiella fastigheter och hur marknaden för dem fungerar.   Nyckelord: Kommersiella fastigheter, fastighetsförmedling, finanskris

Abstract A master thesis in business administration 30 hp, Jönköping International Business School, Spring semester 2012. Authors: Sarah Henningsson &amp; Jim Börefelt Supervisor: Urban Österlund Title: Commercial real estate investment – Factors from an investor perspective Background and problem: In this study, we focused on the real estate investor and the factors and issues that may arise and affect real estate investment decisions. It has been put in relation to the other parties in the process of assessing and affecting real estate investment decision. The parties that we studied are real estate investors, banks, brokers and appraisers. Purpose: This study aims to describe and explain the factors that affect commercial real estate investments for investors, credit assessment conducted by the bank and valuation made by the broker and appraiser. Delimitations: We have chosen to limit the study to commercial real estates including residential, retail and office properties, industrial properties and combinations thereof. Agriculture buildings and forestry plots are not examined. We have also chosen to limit the study to the county of Jönköping. Method: The study has a qualitative approach and primary data were collected through personal interviews. Results and conclusions: To create value and profitability, the investors in our study look for opportunities to improve and develop properties in order to increase the value and return. It is also important that the location of the property is right to have a positive growth development. Then the property's condition and standard are important. The  most important method when valuating a commercial real estate is the cash flow method. In addition to calculations of the property’s cash flow, this study has shown that the investor's intuition and gut feeling is of great importance for the final assessment in a commercial real estate decision. This also applies for the valuation made by the broker and appraiser. The bank on the other hand is more restrictive in their valuations. Propositions for further research:Today, a lot companies and investors select to sell their properties in packaged form. Packaged form means that instead of selling the property as a detached object it is placed in an affiliated company and then sold. By doing this way it will not be recorded as a real estate transaction but instead as a corporate transaction. Studies could relate to the positive and negative effects that this entails. Another topic that could be studied more closely is the system of rent setting of apartments in Sweden. Our study also shows a trend toward urbanization in Sweden, this is a subject that would be interesting to study further. Keywords: Real estate investments, commercial real estate, valuation and real estate development.

The goal of this thesis was to explore how real estate investment companies are affected by a weaker world economy. The reason to investigate this was that in the 90s in Sweden, the housing market crashed in conjunction with the bank collapse. Therefore I have looked at how the commercial real estate companies would be affected if we were to have a double dip recession, because it has been confirmed by Gyourko that commercial real estate market and the housing market tend to react in the same way on new fundamental information. This was examined through a sensitivity analysis, one investigated the effect of falling rent income and the second analysis looked at the effect of higher interest costs. I found that IAS 40 rule about unrealized profits of properties affected the results in a significant matter and therefore decided to include the regulation in my thesis. I used it to look at how it has affected the following ratios ROE, Sustainable growth rate, earnings per share, growth in earnings per share and solvency. The comparison was between a year prior to the regulation was taken into place, 2004, and five years after 2010. I choose the specific companies with a few limitations, those were that the companies’ origins and operates in Europe, have an annual report available from 2004 and 2010 and that they are a public limited liability company listed on an exchange in Europe. The results showed that the IAS 40 regulations have had a small impact of most of the tested ratios except one that was growth in profits. This particular ratio had seen an increase of 169% in average over this five year period, although 102% of the increase was due to unrealized profits from properties. This clearly indicates that the regulation have had a large impact in this particular ratio. In the analysis, the results showed that except the two most extreme versions that are four out of six showed an average result above one which is considered the minimum requirement for interest coverage. But after deducting unrealized profits from properties the worst case scenarios showed very low interest coverage of 0, 58 and 0, 15. It should be pointed out that such a drastic change in rent income is highly unlikely due to long lease contracts. In the geographical analysis it showed some differences but the low number of companies makes it hard to draw any conclusive results from it, however the most likely factor that the differences depend upon are nations different GDP growth and recovery from the financial crisis. The conclusions I have drawn from this thesis are that the real estate investment companies in Europe are in good shape if not something drastically change.

Fastighetsvärdering beskrivs som något som alltid kommer att vara förknippat med en viss grad av osäkerhet varför det inte är möjligt att med absolut säkerhet fastställa en fastighets värde. Banker som arbetar med kreditgivning på den kommersiella marknaden baserar utlåningen på en fastighets värde. Värderingen av en fastighet genererar med andra ord beslutsunderlaget till kreditgivningen. Mot bakgrund av att det vid all fastighetsvärdering alltid föreligger osäkerhet är syftet med denna uppsats att undersöka hur banker hanterar detta faktum i sina värderings- och kreditgivningsprocesser. Undersökningen bygger på en kvalitativ metod genom vilken vi intervjuat sex personer som arbetar inom banksektorn. Samtliga respondenterna valdes ut med hänsyn till den erfarenhet de har av värdering och kreditgivning på den kommersiella fastighetsmarknaden. Resultatet visar att det finns en rad parametrar som bankerna särskilt måste bedöma och ta hänsyn till, med hjälp av analyser och andra verktyg. Vidare visar resultatet även att osäkerheten varierar starkt beroende på marknad, läge och fastighetstyp samt att det är mängden information som är avgörande i värderings- och kreditgivningsprocesserna.

No description available.

<p>Värdering av fastigheter och analyser av avkastningsfastigheter har en nära koppling. Både ekonomisk och teknisk information om fastigheterna ger underlag för värdering. Eftersom olika människor och företag har olika preferenser har de även också olika krav på fastigheters skick, standard och framför allt avkastning. Då det även finns oberoende värderingsföretag kan dessa ge en opartisk värdering som kan anses gälla generellt för samtliga intressenter. Hur</p><p>denna värdering går till kan vara intressant att undersöka då den sker utan några kopplingar till intressenternas syften med fastigheten.</p><p>Då denna uppsats har en företagsekonomisk vinkling ligger fokus på just hur</p><p>industrifastigheter och kommersiella fastigheter värderas. Vilka faktorer som är viktiga och av betydelse för denna typ av fastigheters värde ämnas undersökas.</p>

Värdering av fastigheter och analyser av avkastningsfastigheter har en nära koppling. Både ekonomisk och teknisk information om fastigheterna ger underlag för värdering. Eftersom olika människor och företag har olika preferenser har de även också olika krav på fastigheters skick, standard och framför allt avkastning. Då det även finns oberoende värderingsföretag kan dessa ge en opartisk värdering som kan anses gälla generellt för samtliga intressenter. Hur denna värdering går till kan vara intressant att undersöka då den sker utan några kopplingar till intressenternas syften med fastigheten. Då denna uppsats har en företagsekonomisk vinkling ligger fokus på just hur industrifastigheter och kommersiella fastigheter värderas. Vilka faktorer som är viktiga och av betydelse för denna typ av fastigheters värde ämnas undersökas.

Abstract Student thesis in Business Administration, Karlstad Business School, Real Estate Management Bachelor thesis, Spring 2019 Supervisor: Peter Samuelsson Authors: Anders Bergström and Simon Svensson Title: Uncertainty in lending to commercial properties – How do the banks handle and minimize the risks and uncertainties when lending to commercial properties? Introduction and problem statement: Valuation and lending to commercial properties are associated with risks and uncertainties. Since the banks base their lending on the basis of valuation, incorrect values are risky for the banks as well as for macroeconomics at large. Research question: How do banks view risk/uncertainty when valuing and lending to commercial properties? How do banks manage and minimize the risks/uncertainties of lending to commercial properties? Objectives: The purpose is to investigate and describe the risks and uncertainties that banks encounter and how they handle them when lending to commercial properties. Limitations: Our study focuses on four banks in Karlstad who work with lending to commercial properties. Methodology: We have applied a qualitative method where we interviewed four people operating in the banking sector, working on lending to commercial properties. The main purpose of the interviews is to investigate how the banks work with risk minimization and management of uncertainties in lending to commercial properties. Conclusions: The banks follow the regulations and the various tools they have to minimize risks and uncertainties when lending. The valuation data is only verified by internal checks carried out by bankers who are not authorized valuers. The bank thus relies on the valuers data and does not review the valuation data as thoroughly as the valuers. In practice, this means that the bankers cannot always detect if a valuation basis is incorrect, but risk to grant the loan anyway.

No description available.