This paper is, to my knowledge, one of the first ever to examine the effectiveness of price momentum trading strategies applied to cryptocurrencies. Using aggregate OHLCV (Open, High, Low, Close, Volume) data on cryptocurrency pairs from Poloniex, Bittrex, and Bitfinex, I apply Jegadeesh and Titman’s classic -month/-month momentum trading strategy, reporting annual returns with and without incorporating trading fees. Portfolios are resampled daily, weekly, and monthly, testing lookback and holding periods ranging from one day to one year. The results show that trading cryptocurrencies using momentum strategies derives returns that rapidly increase the more often portfolios are resampled, with the exception of weekly portfolios. However, after incorporating trading fees, returns between high and low frequency portfolios become more comparable, though daily strategies still bring the highest fee-adjusted returns at about 10% annually. This paper adds to the very limited research on momentum factors within the cryptocurrency market.

Submitted by Automa??o e Estat?stica (sst@bczm.ufrn.br) on 2016-05-03T23:21:32Z No. of bitstreams: 1 FranciscoJosePazChinchon_TESE.pdf: 11552837 bytes, checksum: 2c2ed2d175cc9f85e58e73ad305526c3 (MD5) / Approved for entry into archive by Arlan Eloi Leite Silva (eloihistoriador@yahoo.com.br) on 2016-05-05T21:53:21Z (GMT) No. of bitstreams: 1 FranciscoJosePazChinchon_TESE.pdf: 11552837 bytes, checksum: 2c2ed2d175cc9f85e58e73ad305526c3 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-05-05T21:53:21Z (GMT). No. of bitstreams: 1 FranciscoJosePazChinchon_TESE.pdf: 11552837 bytes, checksum: 2c2ed2d175cc9f85e58e73ad305526c3 (MD5) Previous issue date: 2015-08-28 / Coordena??o de Aperfei?oamento de Pessoal de N?vel Superior (CAPES) / Conselho Nacional de Desenvolvimento Cient?fico e Tecnol?gico (CNPq) / No presente trabalho de tese apresentamos o estudo rotacional e de momentum angular para uma amostra de estrelas com planetas confirmados e candidatas a possuir companheiras planeta?rias (Objetos de Interesse Kepler), ambas pertencentes a? missa?o Kepler. Para realizar estas estimativas, 3.807 estrelas foram analisadas conjuntamente mediante os me?todos Lomb-Scargle e wavelet, definindo um alto grau de confian?a quando os resultados concordavam dentro de um 10%. Para 540 estrelas conseguimos obter peri?odos rotacionais onde a significa?ncia dos me?todos era maior a 99% e dentre elas 63 na?o possui?am medic?o?es na literatura ate? Fevereiro de 2015. De acordo com os valores de massa presentes na literatura, a amostra final de 131 estrelas com planetas confirmados e 409 estrelas candidatas esta? definida pelo intervalo de massas de 0,48 ? 1,53 M?, que corres- ponde a tipos espectrais M ate? F tardio. Enquanto as relac?o?es de peri?odos, o conjunto de valores abrange o intervalo 2 ? 89 d, possuindo um alto grau de concorda?ncia com a literatura e com predic?o?es teo?ricas. Com as estimativas do momentum angular chegamos a corroborar a relac?a?o com a massa estelar proposta por Kraft para estrelas de tipo espectral F e G, mas permanece o desafio de prolongar o estudo para massas menores onde a estrutura interna estelar e? modificada e novos procedimentos devem ser utilizados. Adicionalmente ao estudo desta amostra principal, o conjunto total de estrelas da base Kepler foi analisada na busca de padro?es de rui?do. As metodologias, comparac?o?es com outras abordagens e detalhes da inspec?a?o visual sa?o aqui exibidos. Os resultados do conjunto de testes conduzidos (e.g., ana?lise Bayesiana, testes na?o parame?tricos) esta?o detalhados no texto. Os resultados de maior releva?ncia foram publicados em nosso trabalho Paz-Chincho?n et al. (2015).

Submitted by Automa??o e Estat?stica (sst@bczm.ufrn.br) on 2018-04-02T12:49:22Z No. of bitstreams: 1 AideeAmeliaTorresSampaioBarros_DISSERT.pdf: 4060832 bytes, checksum: 8a6433daa71fcf0cef2ee9e0b2491e90 (MD5) / Approved for entry into archive by Arlan Eloi Leite Silva (eloihistoriador@yahoo.com.br) on 2018-04-04T13:51:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 AideeAmeliaTorresSampaioBarros_DISSERT.pdf: 4060832 bytes, checksum: 8a6433daa71fcf0cef2ee9e0b2491e90 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-04-04T13:51:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 AideeAmeliaTorresSampaioBarros_DISSERT.pdf: 4060832 bytes, checksum: 8a6433daa71fcf0cef2ee9e0b2491e90 (MD5) Previous issue date: 2017-08-28 / A preocupa??o com o efeito estufa e com a degrada??o que o meio ambiente vem sofrendo, devido a utiliza??o de fontes de energia n?o renov?veis, como os combust?veis f?sseis, tem despertado um interesse especial na utiliza??o de fontes renov?veis de energia. Diante disso, a energia e?lica vem se destacando no cen?rio energ?tico atual do Brasil. Os aerogeradores, respons?veis pela convers?o da energia e?lica em energia el?trica, s?o intensamente estudados, visto que se busca formas de aumentar a efici?ncia dos mesmos. Uma poss?vel solu??o para o aumento da pot?ncia de sa?da fornecida pelo aerogerador ? a utiliza??o de difusores flangeados. A ideia ? gerar um gradiente de press?o, que causaria a passagem de uma maior de massa de ar a uma maior velocidade, atrav?s do rotor. Como a pot?ncia de sa?da de um aerogerador ? diretamente proporcional ao cubo da velocidade, a mesma aumentaria. Com isso o presente trabalho teve como objetivo principal investigar a utiliza??o de um difusor flangeado, acoplado a um aerogerador de baixa pot?ncia, visando aumento de pot?ncia convertida. Para isso foi desenvolvido o projeto e a modelagem 3D do rotor de um aerogerador com capacidade de convers?o de 300 W utilizando o Blade Element Momentum (BEM). Foram realizadas simula??es num?ricas transientes do escoamento turbulento que age sobre os dom?nios estudados, empregando um software CFD. Dois modelos diferentes foram consideradas, o primeiro foi a turbina e?lica envolta sem o elemento intensificador e o segundo com o elemento intensificador, possibilitando ent?o uma compara??o entre as duas configura??es. Como objetivo secund?rio efetuou-se compara??es dos resultados num?ricos com os resultados anal?ticos da metodologia de projeto adotada (BEM), visando identificar se os dados obtidos atrav?s do projeto (coeficiente de indu??o axial, ?ngulos, triangulo de velocidade) est?o pr?ximos da solu??o num?rica. Ao final da an?lise dos resultados, foi poss?vel verificar que o difusor aumenta a velocidade do ar que passa pelo rotor e?lico em aproximadamente 50%, causando um aumento de cerca 330% da pot?ncia de sa?da. Diferen?as m?ximas na ordem de 10% foram encontradas entre a solu??o anal?tica (obtidas com o BEM) e a solu??o num?rica. Al?m disso, p?de-se observar que com o aumento da velocidade da massa de ar, e sem o aumento da velocidade de rota??o, o tri?ngulo de velocidades acaba sendo modificado o que gera o fen?meno do stall. Por fim foi feita uma nova an?lise, com a velocidade de rota??o corrigida, onde p?de-se observar que o tri?ngulo de velocidade volta a se estabilizar. / Concerns about the greenhouse effect and the ill-treatment of the environment due to nonrenewable energy sources, such as fossil fuels, has aroused a special interest in the use of renewable energy sources, such as wind energy. Wind energy has been standing out in Brazil?s current energy scenario. The conversion of wind energy into electricity is accomplished with wind turbines. Wind Turbines, which are responsible for the conversion of wind energy into electricity, are intensively studied, since they are a powerful system for energy conversion, but still have a low efficiency when compared to other systems. One way to increase efficiency is using flanged diffusers in order to create a pressure gradient which would result in a larger flow of air, in the rotor, at a higher speed. As the output power of a wind turbine is directly proportional to the velocity, the power would increase. Therefore, the present work investigates how the use of a flange diffuser coupled to a low power wind turbine can influence its power output. In order to achieve this objective, the design and 3D modeling of the rotor of a wind turbine with a conversion capacity of 300W was done using the Blade Element Momentum (BEM). Transient numerical simulations of the turbulent flow using CFD software were accoplished. Two different 3D models were considered, the first one was only the wind turbine and the second was the wind turbine with an element to increase power, thus allowing a comparison between the two configurations. As a secondary objective, comparisons of the numerical results with the analytical results of the adopted design methodology (BEM) were carried out to identify whether the data obtained through the design (axial induction factor, angles, velocities triangle) are present in the numerical solution. The analysis allowed to verify that the diffuser increases the velocity of the air, passing through the wind rotor, by approximately 50%, causing an increase of 330% in the output power. Maximum differences of about 10% were found between the analytical solution and the numerical solution. In addition, it was observed that with the increase of the velocity of the mass of air, and without the increase of the speed rotation, the velocities triangle ends up being modified which generates the stall phenomenon. Finally, a new analysis was done, with the corrected speed rotation, where it can be observed that the speed triangle stabilizes.

abstract: The numerical climate models have provided scientists, policy makers and the general public, crucial information for climate projections since mid-20th century. An international effort to compare and validate the simulations of all major climate models is organized by the Coupled Model Intercomparison Project (CMIP), which has gone through several phases since 1995 with CMIP5 being the state of the art. In parallel, an organized effort to consolidate all observational data in the past century culminates in the creation of several "reanalysis" datasets that are considered the closest representation of the true observation. This study compared the climate variability and trend in the climate model simulations and observations on the timescales ranging from interannual to centennial. The analysis focused on the dynamic climate quantity of zonal-mean zonal wind and global atmospheric angular momentum (AAM), and incorporated multiple datasets from reanalysis and the most recent CMIP3 and CMIP5 archives. For the observation, the validation of AAM by the length-of-day (LOD) and the intercomparison of AAM revealed a good agreement among reanalyses on the interannual and the decadal-to-interdecadal timescales, respectively. But the most significant discrepancies among them are in the long-term mean and long-term trend. For the simulations, the CMIP5 models produced a significantly smaller bias and a narrower ensemble spread of the climatology and trend in the 20th century for AAM compared to CMIP3, while CMIP3 and CMIP5 simulations consistently produced a positive trend for the 20th and 21st century. Both CMIP3 and CMIP5 models produced a wide range of the magnitudes of decadal and interdecadal variability of wind component of AAM (MR) compared to observation. The ensemble means of CMIP3 and CMIP5 are not statistically distinguishable for either the 20th- or 21st-century runs. The in-house atmospheric general circulation model (AGCM) simulations forced by the sea surface temperature (SST) taken from the CMIP5 simulations as lower boundary conditions were carried out. The zonal wind and MR in the CMIP5 simulations are well simulated in the AGCM simulations. This confirmed SST as an important mediator in regulating the global atmospheric changes due to GHG effect. / Dissertation/Thesis / Ph.D. Mechanical Engineering 2013

From almost one century, Bose-Einstein condensation has become progressively more important especially due to its connection with superfluidity, superconductivity and manybody physics. Nowadays quantum gases are powerful experimental tools to discover new physics and to emulate systems in condensed matter due to their versatility and very high control. Despite the increasing use of quantum gases as platforms for studying many problems in physics, their comprehension is very limited if we consider systems that are out-of-equilibrium due to the lack of experimental controllability of all the parameters involved in these systems. Another limitation in the understanding of this kind of systems comes from the limitation of the theoretical frameworks used to understand non-equilibrium dynamics, although many efforts have been made in this direction. Hence, many interesting phenomena in non-equilibrium quantum systems have not yet been discovered or well understood from a theoretical and experimental point of view, and thus its physics have not been the focus of much attention, although this situation has recently changed due to the rapid development of experimental techniques which enables a better control of parameters of these systems. Motivated by this progress, we study non-equilibrium Bose gases in the search of turbulence using an oscillatory excitation performed in a Bose-Einstein condensate of 87Rb atoms. In this thesis, we describe these experiments and characterize our non-equilibrium quantum system through some quantifiers. One of these quantifiers is a dimensionless value that represent the exponent γ obtained from the cascade of the transverse momentum distribution ñ(k). ñ(k) is obtained from absorption images of atoms in expansion using the time-of-flight technique in a well defined range of momenta. We analyze the dependence of γ with the amount of the pumped energy, and we found a steady-value which describe a well-established non-equilibrium regime. Also, it is analyzed the viability of using the fluctuations statistics in order to extract some quantifier from the power-spectrum of the fluctuations assuming that it represents an analog to the energy spectrum, due to the consideration of the time-of-flight technique. From the powerspectrum it is extracted an exponent, in the same range as for ñ(k), and compared with γ 2, that will be the exponent for the pseudo-energy spectrum in the kinetic dominated regime. Finally, we consider, again with the time-of-flight technique, the continuous Shannon entropy as quantifier that measure the disorder of the excited clouds and study their dependence with the pumped energy. These studies show us that there is an out-ofequilibrium regime that takes place when we inject a fixed quantity of energy into the system. / Desde há quase um século a condensação de Bose-Einstein vem se tornando cada vez mais importante, especialmente devido à sua forte conexão com superfluidez, supercondutividade e física de muitos corpos. Hoje em dia, os gases quânticos são poderosas ferramentas experimentais para descobrir-se nova física e para emular sistemas em matéria condensada devido à sua grande versatilidade e altíssimo controle. Apesar do uso crescente de gases quânticos como plataformas para se estudar diversos problemas na física, sua compreensão é muito limitada se considerarmos sistemas que estão fora de equilíbrio, devido à falta de controle experimental de todos os parâmetros envolvidos deste tipo de situações. Outra limitação na compreensão deste tipo de sistemas vem da limitação das abordagens teóricas usadas para entender a dinâmica em regimes de não equilíbrio, embora muitos esforços tem sido feitos nessa direção. Assim, muitos fenômenos interessantes em sistemas quânticos fora do equilíbrio ainda não foram descobertos ou bem compreendidos do ponto de vista teórico e experimental, e portanto, sua física não tem sido foco de muita atenção, embora esta situação tenha mudado recentemente devido ao rápido desenvolvimento de técnicas experimentais que permitem um melhor controle dos parâmetros destes sistemas. Motivados por estes progressos, estudamos aqui gases de Bose fora do equilíbrio, na busca de turbulência, através de excitações oscilatórias em um condensado de Bose-Einstein de átomos de 87Rb. Nesta tese, descrevemos estes experimentos e caracterizamos o nosso sistema quântico fora do equilíbrio através de alguns quantificadores. Um desses quantificadores é o valor adimensional que representa o expoente γ obtido da de cascata na distribuição de momento transversal ñ(k). ñ(k) é obtido da imagem de absorção da nuvem atômica em expansão usando a técnica de tempo de voo em um intervalo de momento bem definido. É analisada a dependência de γ com energia bombeada e encontramos um valor constante o qual descreve um regime de não equilíbrio bem estabelecido. Analisamos também a viabilidade do uso da estatística das flutuações para extrair algum quantificador do espectro de potências das flutuações, supondo que ele representa um análogo ao espectro de energia, devido à consideração da técnica de tempo de voo. Do espectro de potências é extraído outro expoente, no mesmo intervalo que para ñ(k), e este é comparado com γ 2, que por sua vez, pode ser considerado como o expoente do espectro de pseudo-energia no regime cinético dominado. Finalmente, consideramos, novamente com a técnica do tempo de voo, a entropia continua de Shannon como quantificador que mede a desordem das nuvens excitadas e estuda sua dependência com a energia bombeada. Estes estudos mostram que há um regime do fora de equilíbrio bem definido que acontece quando injetamos uma quantidade fixa de energia no sistema.

Made available in DSpace on 2014-10-09T12:45:56Z (GMT). No. of bitstreams: 0 / Made available in DSpace on 2014-10-09T14:04:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 07541.pdf: 9270192 bytes, checksum: 625d1a8ce146718eee35be24d9a360a3 (MD5) / Tese (Doutoramento) / IPEN/T / Instituto de Pesquisas Energeticas e Nucleares - IPEN/CNEN-SP

Em um curso tradicional de Química Quântica, os modelos estudados para ilustrar algumas das ferramentas da Mecânica Quântica relevantes para a compreensão da estrutura da matéria no nível atômico e molecular são apresentados no que se convencionou chamar, numa apresentação mais formal, de representação da posição. Nesta representação, o estado do sistema é descrito por uma função de onda dependente das posições das partículas que o constituem. Isso leva o estudante de química a uma concepção distorcida de que na natureza os estados dos sistemas devem ser obrigatoriamente descritos em termos das posições de suas partículas. Aqui mostramos que essa não é a única forma de abordar quanticamente a descrição de um sistema físico. Uma outra forma é servir-se da representação do momento, onde a função de estado depende do momento de cada uma das partículas. Existem dois caminhos para se obter as funções de estado na representação do momento. Uma delas é fazer-se a transformada de Fourier das funções de estado na representação da posição, e a outra é buscar resolver a equação de Schrödinger diretamente na representação do momento. Neste trabalho, foram discutidas essas duas abordagens para os modelos mais comuns estudados num curso de Química Quântica, sendo eles: a partícula na caixa, o oscilador harmônico, o átomo de hidrogênio, o átomo de hélio, o íon-molécula de hidrogênio (H2 +) e a molécula de hidrogênio (H2). Buscou-se mostrar uma perspectiva diferente na descrição desses sistemas bem como uma abordagem matemática distinta da usual e, também, as dificuldades, principalmente matemáticas, de sua aplicação e ensino num curso de Química Quântica. / In a conventional course in Quantum Chemistry, the models usually presented to illustrate the use of some quantum mechanical tools that are relevant for a comprehension of the structure of matter at the atomic and molecular levels are approached in a way that has been termed, in a more formal presentation, as position representation. In this representation, the state of a system is described by a wavefunction that is dependent on the positions of all particles that define the system. As a consequence of this presentation, chemistry students assimilate a distorted conception that in nature the state of a system must necessarily be described in terms of particles positions. Here we show that this is not the only way to approach quantum mechanically the description of a physical system. In an alternative way, known as momentum representation, the state function is expressed in a way that it is explicitly dependent on the momentum of each particle. There are two ways to obtain wavefunctions in the momentum representation. In of them, use is made of a Fourier transform of the wavefunctions in the position representation, and in the other one, an attempt is made to solve Schroedinger´s equation directly in the momentum representation. In this work, we have discussed these two approaches by examining the most common models studied in a Quantum Chemistry course, namely: the particle in a box, the harmonic oscillator, the hydrogen atom, the helium atom, the hydrogen molecular ion, and the hydrogen molecule. We have tried to show a different physical perspective in the description of these systems as well as a distinct mathematical approach than the usual one, and also the difficulties, mainly mathematical, of applying and teaching this representation in a Quantum Chemistry course.

Momentos de quadrupólo elétricos de estados isoméricos nucleares com vidas médias entre 10 nanosegundos e 100 milisegundos podem ser medidos com o método Espectroscopia de Mistura de Níveis (Level Mixing Spectroscopy- LEMS), utilizando campos magnéticos variáveis aplicados em núcleos implantados em materiais hospedeiros que possuam gradientes de campo elétrico. O Campo magnético externo pode ser substituido pelo campo hiperfino de materiais ferromagnéticos e sua variação poderia ser controlada variando a temperatura. O objetivo deste trabalho é verificar a viabilidade desta substituição. Implementamos o método LEMS no Laboratório Pelletron usando como caso teste o estado isomérico de 398 KeV do 69Ge que possui todas as suas propriedades nucleares conhecidas (meia vida, spin, momento magnético, momento de quadrupolo elétrico). Ele foi produzido pela reação 56Fe(16O, 2pn)69Ge com o feixe de 16O à 53 MeV (LAB) de energia, e depois implantado em Gadolínio que é ferromagnético abaixo de Tc = 289K. Medimos a anisotropia da radiação gama emitida por esse núcleo em função da temperatura. A comparação entre as medidas da anisotropia em função da temperatura, com medidas da anisotropia em função do campo magnético externo, feita pelo grupo de Leuven/Bélgica, nos levou a duas interpretações possíveis. Na primeira, supondo a interação elétrica constante e independente da temperatura, obtemos um campo magnético hiperfino anômalo para o Gd. Na segunda análise, obtivemos o campo hiperfino variando linearmente com a magnetização, admitindo gradientes de campo elétrico dependentes da temperatura. Medidas futuras usando monocristal de Gd poderão resolver esta ambiguidade, bem como medidas TDPAD (Time Diferencial Perturbed Angular Distribuition) em função da temperatura, na qual se mede diretamente o campo hiperfino. / The Level Mixing Spectroscopy method allows to measure the eletric quadrupole moments of high spin isomeric nuclear states (10ns < t < 100ms) produced in nuclear reactions. The magnetic interaction is usualy created by an intense external magnetic field. The eletric quadrupole interaction can be created by recoi-implantation of the nuclei in non-cub crystals, used as hosts. The external magnetic field can then be replaced by the hiperfine fields of ferromagnetic materials, controling its intensity by temperature variation. The purpose of the research performed for this work is to verify the viability of this replacement. We adapt the LEMS method to be used in the Pelletron Laboratory. We choose the isomeric state at 398 KeV exitation energy in the 69Ge nucleus as a test case, because it has all nuclear properties well known (half-life, spin, magnetic moment, eletric quadrupole moment). It was produced by the 56Fe(16O, 2pn)69Ge reaction, with a 16O beam at 53 MeV, and implanted and stopped in a Gadolinium host, which is a ferromagnet from low temperatures up to Tc=289 K. We measure the anisotropy of the emitted gama ray as a function of the temperature of the host. The comparison of this measurement with another of the anisotropy as a function of an external magnetic field strength, done by the Leuven/Belgium group, show us two possibilities. In the first, we suppose that the eletric interaction is cosntant and independent of temprature and we obtain an anomalous magnetic hyperfine field for Gd. In the second one, we obtain a hyperfine field that follows the magnetization if we assume eletric field gradientes that are temperature dependent. New measurements by using Gd monocrystal and the TDPAD (Time Diferencial Perturbed Angular Distribution) method may solve this ambiguity.

Objetiva-se discutir e explorar as consequências da conservação do momento angular em situações físicas que apresentem dissipação de energia. Frequentemente, sistemas mecânicos dissipativos são omitidos nas formulações matemáticas da mecânica clássica. No entanto, a conservação da energia mecânica é uma idealização drasticamente incompatível, a longos períodos de tempo, com a maioria das situações reais. Apesar de parecer controversa, esta abordagem é compreensível desde que é incluída na dissipação toda a complexidade dos sistemas mecânicos, os quais não podemos modelar completamente. Espera-se assim que os resultados obtidos sejam parcialmente comprovados em experimentos, sendo que a discrepância é atribuída à parte desconhecida do fenômeno, que muitas vezes é considerada irrelevante para fins práticos. Devido à mencionada complexidade de fenômenos dissipativos, a postura adotada nesta dissertação foi analisar específicos exemplos, de natureza distinta, simplificados, que apresentem as duas propriedades em questão. Concentrou-se especialmente no problema de dissipação de energia em corpos deformáveis na ausência de estímulos externos. / The goal of this work is to study physical systems where angular momentum is a conserved quantity while energy is dissipated. It is a common practice among people working on classical mechanics to neglect energy dissipation. While this hypothesis leads to beautiful mathematical theories, it is strongly violated by the majority of real world systems. The physical complexity of the many ways in which energy is dissipated turns the mathematical modelling of dissipative forces troublesome. There is essentially no general mathematical model for dissipative forces in good agreement with a wide range of experiments. This is in contrast to the very few accepted conservative force models: gravity, elasticity and magneto-electricity. The dissipative force model usually varies among the various physical situations. So, in this work several systems where energy is dissipated while angular momentum is conserved will be considered. The main example will be the motion of a deformable body free from external forces and torques.

Abstract This thesis investigates a set of equity market phenomena associated with investors' trading activity, using a comprehensive Finnish Central Securities Depository (FCSD) database that records practically all trades by Finnish investors. This database enables us to classify a large number of heterogeneous investors using both economic and institutional characteristics. The first essay classifies investors by trading activity. It analyzes trading styles of active and passive investors during the boom in technology stocks 1997–2000. We find that the herding tendency of active investors grew monotonically, year by year. Particularly large active investors used momentum and growth strategies. Moreover, buy pressures of active investors were positively related to contemporaneous daily returns. Passive investors, on the other hand, herd very strongly and their trading exhibited a contrarian style throughout the sample period. The second essay focuses on the relation between day trading of individual investors and intraday stock price volatility. I find a strong positive relation between the individual investors' day trades and volatility for actively day traded stocks. This finding suggests that day trading tends to increase volatility and/or day traders tend to become more active on the days of high volatility. The third essay tests the theoretical proposition of Amihud and Mendelson (1986) that investors hold assets with higher bid-ask spreads for longer periods. We measure holding periods of individual investors directly and find that they are positively related to spreads. The models control for a variety of other stock characteristics (e.g. value vs. growth orientation) and investors' attributes (e.g. gender) affecting holding periods. The fourth essay studies how both individual and institutional investors with different levels of capital gains and losses react to earnings announcements. I find that both sign and magnitude of capital gains affect individual investors' abnormal trading volumes. Individual investors are less prone to sell when they are carrying loses rather than gains. Furthermore, they react less to earnings announcements when capital gains or losses are large (over 20%). Taken together these findings provide support for prospect theory. Institutional investors appear to be less affected by psychological factors underlying prospect theory.