Esta investigación evalúa el desempeño de las reglas fiscales para el Perú utilizando un modelo DSGE para una economía pequeña y abierta. Así, tomando como referencia el trabajo desarrollado por Córdova y Rojas (2010) se estima un modelo DSGE y un DSGE-VAR con datos trimestrales del periodo 1994-2015 y se evalúan reglas fiscales convencionales y estructurales. Los resultados muestran que, en el Perú, la evolución de las variables fiscales es consistente con la aplicación de una regla fiscal del tipo estructural. Asimismo, se encuentra que en el modelo, para que la política fiscal sea contracíclica se requiere de la presencia de agentes no ricardianos. El modelo estimado muestra que en el Perú el porcentaje de este tipo de agentes sería de 38,3%.

Analiza el factor de ajuste por riesgo de liquidez a las mediciones tradicionales de riesgo de mercado (VaR), aplicando el portafolio de inversiones del Banco de la Nación (BN). Para ello, detalla un modelo para calcular el VaR diario por riesgo de mercado en el portafolio de inversiones del BN y desarrolla la propuesta metodológica para su cálculo, utilizando el modelo de autorregresión condicionales GARCH. En la parte final se realizan los cálculos respectivos del VaR total al portafolio; y además las pruebas de backtesting o pruebas retrospectivas a la metodología para poder validar la capacidad predictiva del modelo.

La Universidad Peruana de Ciencias Aplicadas (UPC) fue sede de la segunda edición del “University Premium Training” organizada por Bloomberg, empresa líder en información financiera y económica a nivel mundial. / El evento, que fue realizado los días 5, 6 y 7 de noviembre en el campus San Isidro, tuvo como objetivo poder reforzar las competencias de los docentes de diversas universidades de Lima que emplean Bloomberg como una herramienta didáctica para la educación y planificación financiera. Esta compañía brinda herramientas de software financiero, como análisis, plataformas de comercio capital y servicios de datos para las empresas quienes deseen consultar información bursátil y financiera en tiempo real. / Además, se contó con la participación de expertos que emplean la herramienta como apoyo para la toma de decisión financiero: Lizzette Lara; especialista en riesgos y derivados, André Lapponi; especialista Senior en Portafolio y Análisis técnico, Pedro Cortejo, CEO-Founder de Decision Capital, entre otros. / Se explican los conceptos de pre trade y post trade, su análisis, dónde se encuentran las cotizaciones, y su ejecución (post trade). Finalmente, se explica el análisis de renta fija. Ponente: Lizette Lara, especialista de riesgo y derivados – Bloomberg.

TESIS PARA OPTAR AL GRADO DE MAGÍSTER EN TRIBUTACIÓN / Paola Alejandra Araya Zuñiga [Parte I], Marcela Alejandra Barraza Zamora [Parte II] / El interés de realizar la presente tesis nace a raíz de la introducción de normas CFC a la Ley de Impuesto a la Renta (LIR) mediante la Ley 20.780 modificada por la Ley 20.899, que constituye un cambio sustancial en el tratamiento tributario de las rentas obtenidas por entidades extranjeras controladas por contribuyentes chilenos. En su génesis, el nuevo artículo 41 g de la LIR se incorporó en el mensaje presidencial enviado al Congreso Nacional, sin encontrarse en su texto ninguna explicación técnica, ni referencias a documentos de estudio propios del Servicio de Impuestos Internos (SII), o cálculos específicos acompañados por la Dirección de Presupuestos del Ministerio de Hacienda (DIPRES) respecto del impacto en la recaudación fiscal potencial en los próximos periodos tributarios que las nuevas normas CFC podrían generar. Es justamente en esta última idea en la cual se centra la presente tesis, es decir en la forma en la cual los contribuyentes cumplirán su tributación respecto de las rentas pasivas que la institución fiscal determine como devengadas de sus entidades controladas, que documentación debe aportar, que requisitos debe cumplir para acreditar los ingresos y gastos relacionados con estas rentas, dificultad de cumplimiento relacionado con los distintos sistemas contables de los países con respecto a chile, registro y reconocimiento de créditos por impuestos pagados en el exterior y finalmente un análisis crítico de la aplicabilidad de estas normas y el real aumento en la recaudación fiscal asignable a ellas. De acuerdo a lo investigado, creemos que las grandes empresas nacionales, se anticiparon a la entrada en vigencia de las normas, y por tanto, realizaron modificaciones estructurales, basadas en reorganizaciones empresariales, mediante planificaciones tributarias agresivas, que le permitirán evitar el aumento en su carga tributaria derivada del alcance de la norma, zafando de este modo su aplicación particular. Además otra alternativa de planificación , se basa en trasladar las inversiones realizas mediante empresas controladas, desde un país que cumpla con los requisitos establecidos en el Articulo 41 H, hacia otro que no los cumpla y que por tanto no se aplique la atribución vía rentas pasivas . Finalmente creemos que es necesario que el Servicio de Impuestos Internos, se haga cargo de las imprecisiones que existen en la normativa y que aclare todos los aspectos relacionados con el cumplimiento por parte de los contribuyentes, los cuales fueron mencionados en la presente tesis, como un análisis crítico de la norma.

Cesar Vieira – Perú: Esfuerzo de todos. / Jorge Schmidt Alvarez - Rentas de Cuarta y Quinta Categoría / 3er. Encuentro Universitario Tributario y Aduanero, organizado por SUNAT y Núcleo de Apoyo Contable y Fiscal (NAF) de la UPC, en el cual se busca trabajar la responsabilidad social y fomentar la cultura tributaria. Asimismo se busca fomentar el conocimiento de cómo calcular los impuestos de Renta de personas naturales.

La redistribución del ingreso como forma de alcanzar objetivos de equidad es una cuestión sumamente compleja y un tema que genera fuertes controversias. Entre los posibles instrumentos fiscales disponibles para modificar la distribución de recursos, el impuesto personal a la renta ocupa un lugar destacado. A medida que el impuesto a la renta adquirió importancia, el debate sobre la definición teórica más adecuada de su base imponible, su alcance efectivo, el nivel deseado de progresión y otros aspectos críticos, se intensificó. Uno de los aspectos más discutidos en el marco del impuesto personal a la renta es el de la progresividad del tributo, principalmente a causa de la relación existente entre elevadas tasas marginales de imposición y efectos sobre los incentivos. De acuerdo con estos argumentos, el exceso de carga resultante de estructuras muy progresivas, determina cambios en las decisiones que implican costos de eficiencia y un menor margen para la redistribución. Esto ocurre porque los contribuyentes, en un intento por minimizar su obligación impositiva, eligen opciones menos gravadas y adoptan mecanismos de elusión y evasión impositiva que, en definitiva, reducen la base gravable. De este modo, las posibilidades efectivas de redistribución se reducen también. Esta tesis sostiene que el impuesto personal y progresivo sobre la renta tiene una moderado efecto redistribuidor. El interés se centra en el caso de Argentina. De este modo, a través de indicadores, estimaciones y simulación de escenarios, se suman argumentos que muestran que, aunque existe algún margen de mejora en la redistribución mediante cambios en el impuesto, en general, el resultado que puede esperarse no es drástico. El cálculo de indicadores de concentración muestra que la distribución de ingresos no mejora significativamente luego de la liquidación del impuesto personal a la renta, VI entendiendo “mejora” como un acercamiento a la equidistribución. Cuando se incorporan los individuos pertenecientes a segmentos de altos ingresos, omitidos en las encuestas de hogares, la diferencia es un poco mayor, aunque no sustancial. La estimación de tasas marginales máximas que potencialmente podrían aplicarse a los contribuyentes de altos ingresos para optimizar la recaudación y, por ende, las posibilidades de redistribución, arroja resultados heterogéneos, que van desde alícuotas algo inferiores a las actualmente vigentes hasta tasas del 62,8%. Todo depende del tipo de escenario supuesto, según los valores de elasticidad del ingreso gravable, preferencias redistributivas del gobierno y parámetro de Pareto asumidos en cada caso. Las estimaciones resultan altamente sensibles a los valores de dichos parámetros. Las ganancias potenciales en recaudación van desde prácticamente cero a 0,5% del PBI en el escenario más optimista. Finalmente el cálculo de tasas de marginales de imposición efectiva en el impuesto personal a la renta argentino revela que, incluso con tasas formalmente uniformes, las alícuotas que pagan en realidad distintas formas de renta son heterogéneas. Los valores se ubican en un rango que va desde -30% hasta 63%. Esto se asocia a una mayor elasticidad del ingreso gravable y, en definitiva, a un escenario menos optimista en términos de margen disponible para la redistribución. / The redistribution of income as a way to achieve equity purposes is a very complex issue and a topic of intense controversy. Among the possible fiscal instruments available to modify the distribution of resources, personal income tax has an important place. As the income tax became important, the debate about the most suitable theoretical definition of its tax base, its effective range, the desired level of progression and other critical aspects, intensified. One of the most discussed topics under the personal income tax is the progressiveness of the tribute, mainly because of the relationship between high marginal tax rates and incentive effects. According to these arguments, the excess burden resulting from very progressive structures, determines changes in decisions involving costs of efficiency and less margin for redistribution. This occurs because taxpayers, in an attempt to minimize their tax liability, choose less taxed options and adopt mechanisms for avoidance and tax evasion that, ultimately, reduce the taxable base. Thus, the real possibilities of redistribution are also reduced. This thesis argues that the progressive personal income tax has a moderate redistributive effect. The focus is on the case of Argentina. Thus, through indicators, estimates and simulated scenarios, the work adds arguments to show that, although there is some room for improvement in redistribution through changes in the tax, in general, the result can be expected will not be drastic. The calculation of concentration indicators shows that income distribution does not significantly improve after the liquidation of personnel income tax, where the "improvement" is interpreted as an approach to the equal distribution. When individuals belonging to high-income segments, omitted from household surveys, are incorporated, the difference is a little older, but not substantial. The estimate of maximum marginal rates that could potentially be applied to high-income taxpayers to optimize tax collection and, therefore, the possibilities of redeployment, gives mixed results, ranging from aliquots somewhat lower than the rates currently applied until 62.8 %. The results depend on the type of course scenario, based on the values of elasticity of taxable income, government redistributive preferences and Pareto parameter assume in each case. The estimates are highly sensitive to the values of these parameters. The potential gains in tax collection ranging from almost zero to 0.5% of GDP in the most optimistic scenario. Finally, the calculation of effective marginal rates of taxation on Argentinean personal income tax reveals that even with formally homogeneous rates, the aliquots actually paid by different forms of revenue are heterogeneous. The values are set in a range between -30% and 63%. This is associated with a greater elasticity of taxable income and, ultimately, to a less optimistic scenario in terms of margin available for redistribution.

Esta breve historia ha tomado más tiempo de lo que anticipé. La idea inicial surgió en los años noventa, cuando nos dimos cuenta de que la mejor forma de hacer pronósticos era mediante el estudio de las frecuentes crisis que habían caracterizado el patrón de crecimiento de la economía peruana. En su concepción inicial, el trabajo tenía poco que ver con una historia económica sino más bien se trataba de un análisis de los ciclos económicos en el Perú. El problema principal era que las series oficiales se iniciaban en 1950 y el estudio de fluctuaciones requería un mayor número de observaciones. / Tesis

En el presente artículo, el autor comenta respecto a la influencia de la contabilidad de las empresas para la determinación de la renta empresarial. En ese sentido, el autor analiza tanto el sistema de Balance único con correcciones que toma la contabilidad como base imponible del impuesto a la renta empresarial  como el sistema de balances independientes no, constituyendo en ese caso únicamente una “base fáctica”. Acto seguido, el autor analiza que sistema resulta ser más conveniente en la realidad peruana.   In this article, the author comments on the influence of corporate accounting for determining corporate income. In this sense, the author discusses both, the unique balance system with corrections which takes accounting as taxable corporate income tax, and the system of independent balances which doesn´t, and only constitute a “factual basis”. Then the author analyzes which system turns out to be more convenient in the Peruvian reality.

En el presente trabajo, el autor realiza un análisis de la regulación del impuesto a la renta, en cuanto a su aplicación a las transferencias de bienes inmuebles. Asimismo, se centra en los casos en los que el sujeto pasivo sería una persona natural. De esta manera, el autor trata primero el concepto de renta y cuándo es aplicable a personas naturales, y, más adelante, trata casos (como la expropiación y la venta de casa-habitación) en los que se cuestiona si es o no aplicable dicho marco teórico a la luz de las normas aplicables. In this paper, the author analyzes the regulation of income tax, as regards its application to transfers of real property. On the other hand, focuses on cases in which the taxpayer would be a natural person. Thus, the author discusses first the concept of rent and when it is applicable to natural persons, and, later, he analyses cases (such as expropriation and sale of residential home) in which questions whether applicable or not said theoretical framework in the light of the applicable rules.

Tesis (Magister en Derecho Tributario) / Actividad Formativa Equivalente a Tesis (AFET) / El objetivo del presente trabajo es el análisis y estudio de la tributación sobre la enajenación indirecta de activos chilenos, contenida actualmente en el artículo 10, inciso 3° de la Ley de Impuesto a la Renta. Para esto, se estudiará el contexto histórico en virtud del cual surge la norma, sus modificaciones y los primeros conflictos que enfrentaba. A continuación, se analizará el marco jurídico aplicable, así como cada uno de los elementos de la obligación tributaria en materia de venta indirecta, las características de la norma, su ámbito de aplicación, así como la legislación internacional aplicable en Chile sobre la materia. Posteriormente, se revisará legislación comparada sobre la materia. En los capítulos siguientes, se verificará el cumplimiento de los principios constitucionales tributarios, así como la relación entre la normativa interna e internacional. Finalmente, se identificarán los principales problemas que enfrenta la norma y sus posibles soluciones.