[pt] Atualmente, a importância do tema gestão de portfolio vem aumentando nas grandes corporações, muitos estudos relevantes surgem ou são revisitados em função disso. Destacam-se três principais abordagens: as melhores práticas sugeridas para a gestão de portfolio de projetos de investimento, a Teoria Moderna de Portfolio, mais voltada para ativos financeiros, e a aplicação de técnicas de otimização de portfólio. Sendo assim, o presente estudo visa aprofundar os conceitos em cada uma das três abordagens destacadas, buscando compreender suas sinergias e diferenças. Em qualquer das três abordagens, pode ser observada a presença da gestão dos riscos do portfolio, mostrando que esta é um elemento chave em sua gestão. Com isso, o presente estudo visa comparar a gestão de portfolio realizada em um empresa de energia com cada uma das três abordagens, contendo uma análise crítica a respeito da gestão de riscos. / [en] Currently, the importance of portfolio management just increases and many relevant studies and theories were elaborated considering this topic. Three main approaches can be highlighted: the best practices suggested for portfolio management of investment projects, the Modern Portfolio Theory, related more with financial assets, and the application of portfolio optimization techniques. Thus, this study aims to go deeper on the concepts considering each of the three approaches outlined, seeking to understand their synergies and differences. In all three approaches, the presence of portfolio risk management can be observed, showing that this is a key element in managing the portfolio. Thus, the present study aims to compare the management of portfolio held in an energy company with each of the three approaches, containing a critical analysis regarding risk management processes.

[pt] A Gestão da Cadeia de Suprimento é uma área de crescente interesse na literatura, e da mesma forma as companhias estão cada vez mais voltando à atenção, especificamente, para técnicas para Gestão de Risco da Cadeia de Suprimento. Porém, existe uma carência na literatura para estudos empíricos da Gestao de Risco, em particular para grandes projetos como a construção naval, mesmo sendo muitos das características dessa indústria – como longos períodos de lead time, complexos processos produtivos, alto investimento de capital e estruturas de organização dinâmica – aumenta a sua exposição a riscos. Existe um gap na literatura com relação à gestão de risco para estudos empíricos, em especial para grandes projetos, como a construção naval. No Brasil em específico, esta carência da indústria se tornou mais evidente devido ao fato da indústria de construção naval no Brasil ter vivenciado um longo período de recessão nas décadas de 80 e 90. Este estudo empírico visa preencher essa lacuna, através da identificação dos principais riscos da cadeia de suprimentos para os principais estaleiros brasileiros e oferecendo um perfil de risco inicial para que a indústria. Foi realizada uma coleta de dados com os estaleiros visando (1) identificar os principais riscos presentes na indústria naval brasileira; (2) avaliar a probabilidade de ocorrência destes riscos; e (3) reconhecer as fontes principais e potenciais impactos de riscos, bem como possíveis estratégias para mitigar os riscos. O estudo confirmou a presença de riscos identificados em estudos da indústria de construção naval em outros países, e também identificou novos riscos relevantes no contexto brasileiro. Por fim, for apresentado um perfil de risco para a indústria naval brasileira. / [en] Supply Chain Management (SCM) is an area of growing interest by scholars and practitioners, and companies are increasingly paying attention to the role of risk in their business, in particular, to the development of Supply Chain Risk Management (SCRM) techniques. However, a gap in the literature is observed in regards to empirical studies on SCRM, in special for large projects as the shipbuilding industry, despite the fact that many characteristics of this industry - such as long lead times, complex processes, financial intensity and dynamic organization structures - make it fundamentally vulnerable to risks. For the Brazilian shipbuilding in particular, empirical evidence also showed to be more crucial, not only because there is a scarcity of studies for shipbuilding in general, but also because the Brazilian shipbuilding industry experienced a long period of stagnation during the 80s and 90s decades. This study attempts to fulfill this gap, by identifying the main supply chain risks for Brazilian ship builders and offering an initial risk profile for the industry. The study integrated and implemented methodologies proposed by other scholars in the field to develop a survey approach targeted at experts from shipyards in Brazil. The survey asked participants to: (1) identify the main risks present in the Brazilian shipbuilding industry; (2) evaluate the likelihood of their occurrence; and (3) recognize main sources and potential impacts, as well as potential strategies to mitigate them. The study confirmed the presence of risks identified in the literature and new ones of particular importance to the Brazilian context. The study also yielded a preliminary risk profile for the Brazilian shipbuilding industry.

[pt] Em sistemas de pensão de contribuição definida (CD),o agente regulador em geral impõe restrições de alocação (mínimo e máximos por classe de ativo,como renda fixa, ações, empréstimos, etc.) como objetivo de criar fundos com diferentes perfis de risco-retorno. Neste trabalho, desafiamos essa abordagem e mostramos que tais fundos apresentam perfis de risco-retorno erráticos que desviam significativamente do design desejado. Nós propomos a substituição de todas as restrições de limites máximo se mínimos por uma medida única que controla o risco financeiro diretamente. Dessa forma,fundos com diferentes perfis de risco retorno podem ser estabelecidos imediatamente ao variarmos tal medida. Nós demonstramos a eficácia dessa abordagem com dados do sistema de pensão chileno. Mais especificamente, mostramos que nossa metodologia resulta em fundos cujos perfis de risco-retorno estão consistentemente ordenados de acordo com o design desejado e exibem performance superior em comparação com os fundos criados com o uso de restrições delimites de alocação. / [en] In defined contribution (DC) pension schemes, the regulator usually imposes asset allocation constraints (minimum and maximum limits by asset class, e.g. equities, bonds, realestate, loans, etc.) in order to create funds with different risk-return profiles. In thiswork we challenge this approach and show that such funds exhibit erratic risk-return profiles that deviate significantly from the intended design. We propose toreplace all minimum and maximum asset allocation constraints by a single risk metric (or measure) that controls risk directly. Thus, funds with different risk- return profiles can be immediately created by adjusting the risk tolerance parameter accordingly. We demonstrate the effectiveness of this approach with data from the Chilean DC pension system. Specifically, we show that our approach generates funds whose risk-return profiles are consistently ordered according to the intended design and out perform funds created by means of asset allocation limits.

[pt] Em função do ritmo acelerado com que tem surgido inovações de mercado, com as incertezas econômicas, a ascensão de mídias sociais, violações cibernéticas, e diversos outros fatores, os riscos organizacionais tem se tornado cada vez mais complexos e difíceis de serem geridos. É necessário que pensemos em modelos mais completos de representação de informações que possam interpretar os riscos aos quais as empresas estão expostas da maneira mais clara e detalhada possível. A modelagem i-estrela permite que informações sejam representadas sem que sejam excluídos detalhes relevantes para a gestão de riscos das organizações. Este artigo propõe uma modelagem de gestão de riscos por meio do modelo i-estrela, de forma a atender a necessidade de representação de informações complexas no atual ambiente de negócios empresarial. / [en] Due to the accelerated pace with which market innovations have emerged, with economic uncertainties, the rise of social media, security issues, and many other factors, organizational risks have become increasingly complex and challenging to manage. It is essential to think about more complete models of information representation that can interpret the risks to which companies are exposed, as clearly, and detailed as possible. The intentional modeling approach allows information to be represented without excluding details relevant to organizations risk management. This paper proposes a risk management modeling strategy using the iStar language to address the need for enhanced information representation in today s enterprise business environment.

[pt] O setor de saúde, mais especificamente o ambiente hospitalar, pode ser classificado como um dos cenários de maior complexidade, no que se refere à cuidados com a saúde humana e a interface com outras aspectos indissociáveis para a execução de sua atividade-fim, como a arquitetura, os processos de gestão e monitoramento das condições ideais. Riscos de falhas e acidentes são inerentes a todo o processo do cuidado e existem alguns fatores que aumentam a probabilidade das falhas: a gravidade de doenças e estado do paciente; a tecnologia utilizada e seus mecanismos; o volume de atendimentos concorrendo com a atenção dos prestadores de cuidado; a velocidade com que as decisões precisam ser tomadas. Acidentes com ambiente, que promovam interrupções parciais ou definitivas e, em pior grau, danos ao paciente ou a população circulante, em um hospital, são lamentáveis e indesejáveis. No entanto, podem estar relacionados diretamente à assistência ao paciente, com os riscos com a terapêutica, com equipamentos e insumos ou ainda, com temas relacionados à infraestrutura (sistemas elétricos, sistemas de gases medicinais, sistemas de climatização, entre outros). O maior ou menor grau de vulnerabilidade de todo o sistema funcionante depende de como o tratamos, como o planejamos e o controlamos. Com metodologia de análise de conteúdo, as experiências de gestores da área de operações hospitalares formam a escolha do presente estudo, com representantes do segmento privado de grandes grupos de saúde do Brasil. Identificar os fatores intervenientes que afetam a gestão dos riscos, em especial, os estruturais, em hospitais, foi o objetivo do estudo. Destaque para a ótica do gestor de operações que faz parte da execução das atividades que permitem que o cotidiano aconteça, mas que não deve dissociar-se do planejamento de todo o mecanismo de funcionamento e estratégia de crescimento do negócio. Os registros provocaram nos próprios gestores, uma avidez por transformações a partir das oportunidades identificadas, com mais conexão com a gestão de riscos e suas derivações e aplicabilidades que afetam direta ou indiretamente toda a administração hospitalar, fomentando interesse por conhecimento e a expectativa de práticas mais seguras. / [en] The health sector, more specifically the hospital environment, can be classified as one of the most complex scenarios, with regard to human health care and the interface with other inseparable aspects for the execution of its core activity, such as architecture, management processes and monitoring of ideal conditions. Risks of failures and accidents are inherent to the entire care process and there are some factors that increase the probability of failures: the severity of illnesses and the patient s condition; the technology used and its mechanisms; the volume of care competing with the attention of care providers; the speed with which decisions need to be made. Environmental accidents, which cause partial or permanent interruptions and, to a worse extent, damage to the patient or the circulating population, in a hospital, are regrettable and undesirable. However, they may be related to patient care, risks associated with therapy, equipment, and supplies or even issues related to infrastructure (electrical systems, medical gas systems, air conditioning systems, among others). The greater or lesser degree of vulnerability of the entire functioning system depends on how we treat it, how we plan and control it. Using content analysis methodology, the experiences of managers in hospital operations were the choice for this study, with representatives from the private segment of large health groups in Brazil. Identifying the intervening factors that affect risk management, especially structural ones, in hospitals was the objective of the study. Highlighting the perspective of the operations manager who is part of the execution of activities that allow everyday life to happen, but which must not be dissociated from the planning of the entire operating mechanism and business growth strategy. The records provoked in the managers themselves, an avidity for transformations based on the opportunities identified, with more connection with risk management and its derivations and applicability that directly or indirectly affect the entire hospital administration, fostering interest in knowledge and the expectation of safers practices.

[pt] A auditoria e o monitoramento contínuo visam melhorar a eficiência das operações na empresa, identificando e avaliando riscos de maneira tempestiva e provendo rapidamente informações críticas à alta administração para uma melhor tomada de decisão. Mediante a adoção de ferramentas de controle incorporadas aos sistemas de informação ou a utilização de softwares apropriados, a auditoria e o monitoramento contínuo propiciam o acompanhamento em tempo real dos processos empresariais. Esta dissertação tem como objetivo principal desenvolver e aplicar em uma empresa do setor elétrico brasileiro uma metodologia para estabelecer e hierarquizar regras de monitoramento de processos de negócio, na perspectiva de implementação futura de uma plataforma tecnológica de auditoria contínua. Mais especificamente, a metodologia compreende a seleção dos processos auditáveis com maior exposição ao risco; identificação de eventos de risco associados a esses processos; e estabelecimento e hierarquização de regras de monitoramento propriamente ditas. A pesquisa pode ser considerada aplicada, descritiva e participativa e teve como estratégia principal a adoção do método de estudo de caso, com a realização de oficinas de trabalho para a coleta de dados primários. Destacam-se como resultados: (i) a revisão crítica da literatura existente sobre auditoria contínua; (ii) uma metodologia para estabelecer e hierarquizar regras de monitoramento associadas a processos de maior exposição a risco para fins do projeto de auditoria continua em uma empresa do setor elétrico brasileiro; e (iii) demonstração da aplicabilidade e efetividade da metodologia proposta, conforme descrito no estudo de caso. / [en] Continuous monitoring and audit aim at improving the efficiency of operations at the company, identifying and timely assessing risks for providing critical information to senior management for better decision-making processes. By adopting control tools embedded in company s information systems or by using specialized software, continuous monitoring and audit provide real-time assessment of business processes. This dissertation aims to develop and apply in a Brazilian power energy company a methodology for establishing and hierarchizing monitoring rules for the purpose of continuous monitoring and audit. The proposed methodology encompasses selection of business processes with greater exposure to risk; identification of risk events associated with those processes; and establishment of monitoring rules themselves. This research can be classified as applied, descriptive, methodological and participatory. Its methodological approach includes the development of a case study and workshops for collecting primary data. The main results can be summarized as follows: (i) critical review of existing literature on continuous audit; (ii) a methodology designed for establishing and hierarchizing monitoring rules with the purpose of continuous monitoring and audit at a Brazilian power energy company selected for this research; and (iii) demonstration of the applicability and effectiveness of the proposed methodology according to the results presents in the case study.

[pt] A gestão de riscos inerente à cadeia de suprimentos de uma empresa tornou-se um direcionador decisivo para o crescimento da mesma, sendo assim um diferencial competitivo. A literatura sobre gerenciamento de risco é diversa; no entanto, pouco a respeito dos riscos sociais em que a cadeia de suprimentos de uma empresa pode estar envolvida, foi estudado. O presente estudo fundamenta-se, portanto, inicialmente, em uma revisão sistemática da literatura para identificação de riscos sociais presentes nas cadeias de suprimentos de uma empresa, nas consequências que estes podem gerar para a empresa focal e, nos stakeholders envolvidos neste processo. A partir da amostra de 43 documentos resultantes da revisão sistemática da literatura, dos 24 riscos sociais encontrados e das 13 consequências que estes riscos podem gerar para a empresa, é apresentado um fluxograma para auxiliar acadêmicos e organizações na gestão de riscos sociais. Posteriormente, é proposto um estudo de caso com uma empresa brasileira de cosméticos com o intuito de verificar a relação das variáveis identificadas na literatura com a realidade organizacional. Constatou-se que 11 dos 24 riscos sociais advindos da etapa de revisão não são observados pela empresa estudada e, dentre as consequências, as mais citadas relacionam-se a reputação da empresa, risco de paradas operacionais e reinvindicações individuais ou de ação coletiva. A partir do estudo de caso, foi possível complementar os estudos acadêmicos existentes e sugerir um modelo capaz de ser utilizado como base em organizações, com relação a riscos sociais em suas cadeias de suprimentos. / [en] The risk management inherent in the supply chain of a company has become a decisive driver for its growth, thus being a competitive advantage. The literature on risk management is diverse; however, little about the social risks in which the supply chain of a company may be involved has been studied. The present study is based initially on a systematic literature review to identify social risks present in the supply chains of a company, the consequences that these can generate for the focal company and the stakeholders involved in this process. From the sample of 43 documents resulting from the systematic literature review, the 24 social risks found and the 13 consequences that these risks can generate for the company, a framework is presented to assist academics and organizations in managing social risks. Subsequently, a case study with a Brazilian Cosmetics company is proposed with the purpose of verifying the relationship of the variables identified in the literature with the organizational reality. It was verified that 11 of the 24 social risks arising from the review stage are not observed by the company studied and, among the consequences, the most cited ones are related to the reputation of the company, risk of operational stops and individual claims or collective action. From the case study, it was possible to complement the existing academic studies and to suggest a model capable of being used as a basis in organizations with respect to social risks in their supply chains.

[pt] A dissertação possui como objetivo principal estudar a cláusula MAC em sua aplicação no Brasil. A cláusula MAC é muito mais do que uma mera cláusula única e simples, sendo, na realidade, um mecanismo contratual, aparecendo de maneiras diversas ao longo do contrato e extremamente presente na realidade negocial internacional, sobretudo, em relações contratuais complexas como as operações de M(e)A, foco de análise desta dissertação. O grande objetivo da cláusula MAC é lidar com o eventual desequilíbrio superveniente ou da alteração das circunstâncias nas operações de M(e)A. É uma cláusula que, além de ser bastante discutida contratual e judicialmente no exterior, é de origem estrangeira (anglo-saxã), reforçando, portanto, a necessidade de se fazer um contraponto entre tal mecanismo e alguns dos principais institutos e conceitos de direito civil, obrigacional e contratual existentes no ordenamento jurídico brasileiro. / [en] The main goal of this dissertation is to study the MAC clause and its applicability in Brazil. The MAC clause is much more than a mere single and simple clause, being, in fact, a contractual mechanism, appearing in different ways throughout the contract and extremely present in the international business reality, above all, in complex contractual relationships such as M(and)A transactions, focus of analysis of this dissertation. The main objective of the MAC clause is to deal with any supervening imbalance or change in circumstances in M(and)A transactions. It is a clause that, in addition to being widely discussed contractually and judicially abroad, is of a foreign origin (Anglo-Saxon), therefore reinforcing the need to male a counterpoint between such a mechanism and some of the main institutes and concepts of civil, obligational, and contractual la, existing in the Brazilian legal system.

[pt] O gerenciamento de riscos é um dos tópicos de pesquisa mais atraentes dentro do campo da gestão da cadeia de suprimentos. Devido à crescente diversidade e à extensão das cadeias, as questões ambientais tornaram-se hoje um tópico de pesquisa desafiador dentro deste contexto. Além disso, os recentes escândalos ambientais trazem à tona a negligência acerca das questões ambientais por parte de grandes empresas. O presente estudo explora, portanto, a gestão de riscos ambientais na cadeia de suprimentos. Para isso, foi realizada, inicialmente, uma revisão sistemática da literatura a fim de identificar os riscos ambientais presentes nas cadeias de suprimentos de uma empresa, a reação dos stakeholders perante esses riscos, que se desdobram em consequências para as empresas, bem como as estratégias ambientais para mitigação dos riscos. São identificados quatorze riscos ambientais, três principais consequências e dezenove estratégias que se relacionam através de um framework proposto. Posteriormente, um múltiplo estudo de caso é conduzido em três empresas situadas no Brasil, com a finalidade de verificar a relação das variáveis identificadas na literatura com as realidades organizacionais. Constata-se que a maioria dos riscos e estratégias ambientais advindas da revisão da literatura é também observada nas empresas estudadas e, dentre as consequências, as mais citadas pelas organizações são perdas reputacionais e financeiras. A partir dos estudos de casos, é possível complementar e validar os estudos acadêmicos existentes, endossando, assim, a discussão sobre o gerenciamento de riscos ambientais na cadeia de suprimentos. / [en] Risk management in supply chains has emerged as one of the most attractive research topics in the supply chain management field. Due to increasing diversity and the growing size of supply chains, environmental issues have today become a challenging research topic in supply chain risk management. Besides that, the recent environmental accidents bring to light the neglect of environmental issues by large companies. Thus, the present study explores the environmental risk management in supply chains. For this, a systematic literature review is carried out in order to identify the environmental risks present in the supply chain of a company, the reaction of the stakeholders to these risks, which unfold as consequences for the companies, as well as the strategies for mitigating these risks. It is identified fourteen environmental risks, three main consequences and nineteen strategies that are related by a proposed framework. Subsequently, a multiple case study is conducted in three companies located in Brazil, with the purpose of verifying the relationship of the variables identified in the literature with the organizational realities. It is verified that most of the risks and environmental strategies coming from the academic literature are observed by the companies and, among the consequences, the most cited ones are related to the company s reputation and financial consequences. From the cases studies, it is possible to complement and validate the existing academic studies, in order to endorse the discussion about environmental risk management in the supply chain.

[pt] O objetivo desta dissertação é desenvolver um modelo de autoavaliação da gestão de riscos em instituições gestoras de recursos de terceiros, segundo uma abordagem multicritério de apoio à decisão e tendo como base as diretrizes da Norma ABNT NBR ISO 31000:2018. Busca-se demonstrar a aplicabilidade do modelo mediante o desenvolvimento de um estudo empírico em uma instituição gestora de recursos de terceiros e administração dos fundos de investimento. A metodologia compreende: (i) revisão da literatura e análise documental sobre os temas centrais da pesquisa; (ii) definição de estruturas analíticas em rede, segundo as cláusulas e itens da referida Norma; (iii) emprego do método Analytic Network Process (ANP) para atribuição de pesos aos itens da Norma referentes à estrutura e ao processo de gestão de riscos, mediante reuniões consensuais com especialistas com formação e experiência em gestão de riscos; (iv) elaboração e aplicação do instrumento de autoavaliação junto à instituição gestora de recursos de terceiros e administração dos fundos de investimento para avaliar seu nível de maturidade em relação às cláusulas e aos itens da Norma, com uso da lógica fuzzy; (vi) emprego do método Importance-Performance Analysis (IPA) para identificar os itens que devem ser priorizados, visando à melhoria da gestão de riscos da instituição. Destaca-se como resultado principal uma sistemática inovadora de autoavaliação de instituições gestoras de recursos de terceiros que buscam a excelência em gestão de riscos, na perspectiva de apoiar processos decisórios referentes à melhoria contínua de seus sistemas e processos de gestão de riscos. O estudo empírico no contexto organizacional da instituição gestora de recursos de terceiros demonstrou ser plausível determinar o nível de maturidade desta instituição em relação às cláusulas da Norma ABNT NBR ISO 31000:2018 e mapear os principais desafios a serem gerenciados pela instituição, tendo em vista a realização de valor pela gestão de riscos bem sucedida. / [en] This dissertation aims to develop a risk management self-assessment model in third-party asset management institutions, according to a multi-criteria decision support approach and based on the guidelines of the ABNT NBR ISO 31000:2018 Standard. It seeks to demonstrate the model s applicability by developing an empirical study in an institution specialist in third-party resources management and investment fund administration. The methodology comprises: (i) literature review and documental analysis on the central themes of the research; (ii) definition of two analytical network structures, based on the clauses and items of referred Standard; (iii) use of the Analytic Network Process (ANP) method to assign weights to the items concerning the structure and the process of risk management, through consensual meetings involving specialists with experience in risk management; (iv) elaboration and application of the self-assessment instrument in the institution that manages third-party resources and administrates investment funds to assess their level of maturity in relation to the clauses and items of the ABNT NBR ISO 31000:2018 Standard, using fuzzy logic; (vi) application of the Importance-Performance Analysis (IPA) method to identify the items that should be prioritized, with a view to improving the institution s risk management. The main result is an innovative self-assessment system of institutions managing third-party resources that seek excellence in risk management to support decisions related to the continuous improvement of their risk management systems and processes. The empirical study in the organizational context of an institution specialist in third-party resources management demonstrated that it is plausible to determine the maturity level of this institution concerning the clauses and items of the ABNT NBR ISO 31000:2018 standard and to map the main challenges faced by this institution to realize value by the successful risk management.