本文研究目的是以 2008 年至 2013 年台灣上市櫃公司為研究對象，分析上市櫃公司特性對於董監事責任險需求之影響。本研究為了探討公司購買董監事責任險之意圖，除了參考過去文獻，以當年度分析公司特性對董監事責任險需求影響外，並加入隔年度變化分析，以公司的特性預估公司隔年保額的變化，探討公司特性與需求之關係。此外，由於台灣董監事責任險市場不同於歐美，購買率約六成，本研究進一步分群探討已購買公司及未購買公司兩者間特性對需求影響之差異。最後，考量公司規模及帳面市值比對於公司行為的重要性，本研究以兩變數加以分群，探討分群後特性對需求之影響。而研究結果為公司財務表現好或重視公司治理的公司，其對於董監事責任險需求較高。因此，本研究認為台灣上市櫃公司購買董監事責任險的道德風險相對低。且不同的特性的公司對於董監事責任險之需求亦存在差異，透過了解此差異將有利於董監事責任險之銷售。

本研究在探討銀行業對於我國財務會計準則公報第28號公報之遵循現況，以及公司特性與遵循程度之關聯性。本研究以六項公司特性，包括負債比例、帳面價值對市值比、公司規模、盈餘水準變化、是否委任前五大會計師事務所查核以及是否委任勤業會計師事務所查核，探討與28號公報遵循程度之關係。 本研究之實證結果可分為28號公報之遵循現況、公報各條文遵循程度之差異以及遵循程度與公司特性之關聯性三部份。首先，在遵循現況方面，銀行在遵循28號公報之揭露規定並無困難。而在進一步分析後，發現銀行在第33、47與48段之遵循程度最差。 其次，在公報各條文遵循程度之差異方面，銀行在28號公報之遵循程度具有顯著差異，而在進一步分析後，發現銀行在第28、33與47段的遵循程度具有顯著差異。 最後，在遵循程度與公司特性之關聯性方面，僅是否委任勤業會計師事務所查核可解釋銀行在28號公報的遵循程度高低。 / This study investigated the disclosure status of banking industry to understand how they follow the requirements of SFAS（Taiwan’s Statements of Financial Accounting Standards） No. 28. This study designed criteria to examine how each firm followed the requirements of SFAS No. 28, and further explored the relationship between the SCORES and characteristics. This study had three main outcomes. First, banking industry had no difficulty in following the disclosure requirements of SFAS No. 28. Especially, we can find the extend of accordance to SFAS No. 28 was not be completely met in the scope 33, 47, and 48. Second, empirical study of the extend of accordance to SFAS No.28 was significant different. After further investigating, we find the extend of accordance to scope 28, 33, and 48 of SFAS No.28 was significant different. Finally, only the CPA firm which was chosen by banking industry was TN Soong & Co（Deloitte Touche Tohmatsu’s member firm in Taiwan） or not could explain the extend of accordance to SFAS No.28.

因為公司所有者與管理者不同，且外界第三者不容易直接觀察到公司管理者的行為，而有代理問題存在，也因代理問題使公司管理當局有操縱盈餘數字的機會及動機。然而在投資者沒有受過會計專業訓練下，幾乎很難去區分裁決性應計項目及非裁決性應計項目，當盈餘與營業現金流量差異愈大時，代表管理者操縱應計項目的空間愈大，管理當局為向外界發出訊息顯示自己雖有盈餘管理機會，卻無盈餘管理的行為，則會聘用高審計品質的會計師事務所進行查核簽證，也將進一步了解高審計品質會計師事務所是否有較高之偵測或抑制盈餘管理能力。 本研究第一部份在探討公司特性與聘任審計品質之關連性，採用Logit的研究方法探討我國上市公司產生應計項目之特徵是否會影響選任審計品質，並控制以往研究中發現會影響選任會計師因素的變數，如：公司規模、財務槓桿、公司成長率、財務困難、查核意見等變數。本研究第二部分在探討審計品質與所查核公司盈餘管理之關連性，採用橫斷面Modified Jones Model 及CFO Model的盈餘管理偵測模式來衡量公司裁決性應計項目，並利用無母數統計方法探討高、低審計品質會計師事務所查核公司之裁決性應計項目平均數是否有差異。 研究結果發現，當公司營業週期愈長，則表示企業愈需要較多營運資本，維持其營運活動，或當公司資產敏感度愈高時，則表示企業折舊或攤銷等長期項目愈多，其盈餘與營業現金流量差異愈大，管理當局可操縱盈餘之空間愈大，愈傾向聘用高審計品質之會計師事務所查核簽證以降低代理問題。另外，實證結果亦發現分別採用橫斷面Modified Jones Model 及CFO Model驗證高、低審計品質在偵測盈餘管理或抑制盈餘管理能力上其結果不同，所以無強烈證據支持由高審計品質所查核簽證財務報表之公司，其盈餘管理的現象會低於由低審計品質所查核者。

XBRL是以延伸性標記語言（eXtensible Markup Language, XML）為基礎，針對商業報告所發展之新標記語言。XBRL主要應用於財務資訊、報表與資料分析等領域，促進企業財務報導在資訊傳遞和分析比較上的及時性與易取得性，以提升其資訊透明度，並減少企業之資訊提供成本，以及資訊需求者之使用成本，並藉由國際標準之訂定，建構全球企業資訊供應鏈。 本研究探討我國上市(櫃)公司提早採用XBRL格式申報財務報告之決策是否會受到股權結構與公司特性等因素所影響。實證分析結果顯示，就股權結構變數而言，機構投資人持股比率與提早採用XBRL格式間呈現顯著正相關，顯示機構投資人持股比率高，會提高企業提早採用XBRL格式申報財務報告之可能性；但股權分散度對於企業是否提早採用之決策並不存在關聯性。 就公司特性變數而言，公司規模、市場別及是否發生虧損與提早採用XBRL格式間皆呈現顯著負向關係，表示公司資產規模小、上櫃公司，以及未發生虧損的企業，較可能提早採用XBRL格式申報財務報告。換言之，資產規模大、上市公司或發生虧損之公司均不傾向於提早採用XBRL格式申報財務報告。至於是否屬於高代理成本公司及是否須編製合併報表則與提早採用XBRL格式申報財務報告之決策，無顯著影響。 / XBRL (eXtensible Business Reporting Language) is a business reporting language based on the eXtensible Markup Language. One of the key attributes of XBRL is an explicit semantic and machine-readable format for varieties of information found in business reporting in general and in financial statements in particular. It is suggested that the use of XBRL helps reduce the costs associated with obtaining and analyzing information from businesses by addressing and eliminating incompatible reporting formats. The benefits also include the enhancement of information transparency and a more effective and efficient information value chain. Using a sample of companies listed in Taiwan Securities Exchange (TWSE) and Gretai Securities Market (GSM), this study investigates the determinants of an early adoption of XBRL in filing annual financial reports from aspects of ownership structure and firm characteristics. With respect to the ownership structure variables, the empirical results show that the higher percentage of shareholding by the institutional investor, the greater the probability for firms to adopt XBRL earlier. However, the study cannot find the evidence that the degree of diversification of ownership is significantly related to the early adoption of XBRL in filing annual reports. With respect to variables of firm characteristics, the research findings indicate that small companies, companies listed in GSM, and profitable companies tend to adopt XBRL for financial reporting earlier. The study cannot find significant association between variables proxied for agency costs and firm complexity and the early adoption of XBRL.

本研究首先採事件研究法探討第34號公報第二次修訂公報發布時，市場反應與是否具備資訊內涵。其次針對公司之季報發布日公司所揭露之損益影響數，研究市場對於公報第二次修訂後第一個盈餘公布時點之反應，再以Ohlson 評價模式，來驗證所揭露之損益影響數是否具價值攸關，投資人對此事件反應為何。採用logit及一般迴歸，分別探討影響公司重分類動機的因素及影響公司重分類金額多寡之因素加以實證分析。 實證結果顯示在公報修訂發布日及季報發布日具資訊內涵及價值攸關 ，投資人並有功能性固著現象產生。就重分類動機而言，當公司董監質押比率越高、TCRI信用評等等級越高、非四大會計師事務所核閱之客戶、淨值報酬率越低越傾向重分類金融資產。而就重分類金額多寡而言，董監事質押比越高、TCRI信用評等等級越高、非四大會計師事務所核閱、股利配發率越高、淨值報酬率越低，重分類之損益影響數金額越大。 / This research mainly focuses on the market responses and its information content against the second amendment re-classification of SFAS NO.34 of financial assets using event study methodology. Market responses is examined with the amount disclosed at the first announcement of quarterly report. Then Ohlson model is applied to verify whether the disclosed amount has value relevance and how investors react to the announcement. The logit and OLS regression is utilized to examine the rationale behind reclassification and what affects the amount of reclassification. The empirical result shows that the announcement date of second amendment and announcement date of quarterly report do retain information content and value relevance. The investors have shown significant functional fixation. Higher pledged share ratio of directors and supervisors, lower ROE and higher TCRI rating, and is not reviewed by big four audit firms, is positively related to reclassification of financial assets. The amount of reclassification is positively related to higher pledged share ratio of directors and supervisors, higher TCRI rating, higher dividend payout ratio, is not reviewed by big four audit firms and lower ROE.

本研究參考Sloan (1993)之研究方法，以交乘項之方式研究公司特性與公司治理如何影響高階主管股票薪酬對於會計及市場績效之關聯程度。其中，公司特性包括公司成長機會、公司規模、公司風險與負債比例；而公司治理主要包括董事會特性與高階主管權力兩大構面。 研究結果發現，當公司具有高度成長機會時，會計、市場兩績效與高階主管股票薪酬之關聯程度會顯著降低。此一實證結果顯示，當公司未來具有高度成長機會時，以當期會計或市場績效指標無法充分反映經理人之投資決策經濟效果。 在公司規模方面，本研究發現公司規模愈大，會計績效與高階主管股票薪酬之關聯程度會顯著降低，但與市場績效之關聯程度則未有顯著改變。此一實證結果顯示，當公司規模愈大時，在人力資源供給有限之情況下，需要人才之能力愈高，為了留住有能力之高階主管，公司必須支付更高之基本薪酬，而降低其與績效之關聯程度。 在公司風險方面，本研究發現公司風險愈高，會計績效與高階主管股票薪酬之關聯程度會顯著提高，但與市場績效之關聯程度則會顯著降低。此一實證結果顯示，當公司風險愈高時，市場績效所包含之雜訊愈多，愈無法充分顯示高階主管的努力程度，故薪酬契約會降低高階主管股票薪酬與市場績效的關聯程度，加強會計績效所佔之比重。 在負債比率方面，本研究發現公司負債比率愈高，會計績效與高階主管股票薪酬之關聯程度會顯著提高，但與市場績效之關聯程度則未有顯著的變化。此一實證結果顯示，當公司債務投資人比重愈高，薪酬契約之訂定會加強高階主管薪酬與會計績效之關聯程度，也表示債務投資人較重視財務報表上之績效指標或者財務比率，以彰顯公司之償債能力。 在董事會規模方面，發現董事會規模愈大，高階主管股票薪酬與會計績效之關聯性會顯著降低，但與市場績效則無顯著關係。此一結果顯示，當董事會人數愈多時，董事會決策能力愈差，愈難整合所有董事之意見去訂定有效之薪酬契約以提升績效與高階主管股票薪酬之關聯性。 在經理人董事席次比例方面，發現經理人董事席次比例愈高，高階主管股票薪酬與會計績效之關聯性會顯著降低，但與市場績效則無顯著關係。此一結果顯示，當經理人同時具有董事身分，且比重愈大時，愈有可能透過自身之影響力為自某取較高的股票薪酬，降低其與會計績效之敏感程度。 在其他變數方面，獨立董事席次比率、席次控制權與盈餘分配權偏離倍數、董事長是否兼任總經理及經理人持股比率中，並未發現高階主管股票薪酬與會計、市場兩績效之關聯性會受到此四個變數之影響。

中華民國會計研究發展基金會於2004年7月發佈財務會計準則第35號公報：「資產減損之會計處理」並對會計年度結束日在2005年12月31日（含）以後之財務報表適用之，但得提前適用。35號公報規定企業資產發生減損時，須對資產認列減損損失，以反映企業資產之真實價值。然而，資產減損之認列可能對企業之會計盈餘、資產之帳面價值造成衝擊，本研究之主要目的係找出提前適用35號公報公司其公司特性，藉此瞭解其提前採用之動機與目的，並且檢視提前適用35號公報之公司是否同時進行盈餘管理之行為。 實證結果顯示：(1)提前適用35號公報公司，其公司特性為有著較低之負債比率、資產報酬率與股利支付率，且公司規模較大。此外，過去年度之公司特性並非影響公司是否提前適用35號公報之決定因素。(2) 提前適用35號公報公司確實有從事使淨利下降之盈餘管理之行為。 / In July 2004, Accounting Research and Development Foundation in Taiwan issued Statement No.35,“Accounting for the impairment of assets”. This accounting standard was effective for financial year ending after December 31, 2005, with early application encouraged. To reflect the true value of assets statement No.35 requires firm should recognize assets impairment loss when assets have impaired. However, assets impairment recognized may impact a firm’s accounting earnings and book value of long-term assets of the firm. This study investigates the main firm characteristics of early adoption of the new accounting standard and weather early adopters have earning management at the same time. Empirical results suggest that: (1) firms that early adopting statement No.35 are those with lower debt to asset ratio, return on asset ratio, dividend payout ratio and which are small sized. Besides, firm’s characteristics in past years are not determinant of early adoption of the new accounting standard. (2) Early adopters of the new accounting standard indeed use earnings management to lower the net income.

在2008年金融危機過後，除了短期獲利狀況外，投資人越來越重視企業對環境、社會風險的回應能力。為了回應投資人的期待與本身管理需求，越來越多企業開始主動編製社會責任報告書。透過揭露更多企業社會責任報告書裏非財務面的相關資訊，將促成各利害關係人共贏的局面。 綜上所述，企業社會責任的報導和揭露之重要性已不言而喻。過去的文獻指出，公司透過揭露企業社會責任的資訊能夠降低分析師盈餘預測差異、降低資金成本、提升公司價值，吸引更多具有社會責任觀的投資人投資。 本研究係以我國電子業與金融保險業之上市櫃公司為研究對象，透過內容分析法與統計分析法，發現之結果如下： 一、 「公司規模」、「產業別」、「獲利能力」會顯著影響公司的企業社會責任揭露程度。 二、 電子業於企業社會責任報告書中之「環境」衡量構面揭露資訊程度顯著大於金融保險業。

員工分紅制度用以激勵員工，卻對股東權益有『稀釋效果』，其對股東財富之關係如何？本研究將探討員工分紅制度是否能提高公司的市場績效與財務績效，進而彌補因為稀釋效果所造成股東報酬的減少。此外，本研究認為企業在制訂員工分紅政策時，必定會受到公司特性的影響，故本研究亦探討公司特性與員工分紅政策之間是否具有關連性。實證結果發現，員工分紅制度與公司績效之關連性方面，現金紅利與會計績效間呈現正向相互影響，與市場績效呈現負向相互影響，而股票紅利與市場績效間存有負向相互影響，且無法顯著提升會計績效。員工分紅政策與公司特性之關連性方面，公司規模、人力資源重要性、成長機會與員工紅利成現正相關，唯成長機會與現金紅利無顯著相關。 / The employee bonus policy in Taiwan makes manifest contribution to the upgrade of local high-tech firms. Such policy attracts eminent employees while causing direct losses to the equity of stockholders. Is it definitely a good policy? This study investigates if this policy improves firms’ accounting performance and market performance and if there exists an association between the employee bonus policy and firms’ characteristics. The results indicate that there is a positive relationship between the employee bonus and accounting performance, but accounting performance doesn’t have significant positive effect on stock bonus. Negative association between the employee bonus and accounting performance exists, but the negative relationship between cash bonus and market performance is not significant. The firm size, importance of human resource and opportunity of growth all have positive effects on the employee bonus, but opportunity of growth has no significant effect on cash bonus.

本研究主要探討我國上市櫃公司的董監薪酬影響因素，採用新制董監薪酬揭露制度，將董監事兼任經理人、兼任員工的薪酬與分紅排除後，以董監薪酬合計和平均董監薪酬作為研究對象。本研究以2005年至2013年所有上市上櫃(含下市下櫃)的公司為研究樣本，並使用普通最小平方法則和固定效果模型進行檢測影響董監薪酬因子。 研究結果發現我國上市櫃公司的董監薪酬確實受到董事會特性、公司特性以及公司經營績效影響。董事會特性中以董事會規模、董監事持股比例和董事兼任經理人比例具有顯著之影響；公司特性以公司規模、負債比例、股價日報酬波動度和投資機會均對董監薪酬具顯著影響；最後，公司經營績效指標中以Tobin's Q、資產報酬率、營業收入淨額與股利殖利率與董監薪酬呈顯著正向影響。這表示我國公司在制定公司董監薪酬時，確實會考量其董事會特性、公司特性以及公司之經營績效。 最後，本研究使用迴歸式的殘差項由大至小組合投資組合以觀察其績效表現，殘差項最大(小)投資組合表示支付過高(低)董監薪酬的公司，研究發現並無法從投資組合的績效表現看出支付過高(低)董監薪酬對公司股價報酬表現之影響，本研究認為這可能是因為支付過高董監薪酬可能同時包含因為該公司的董監事之能力佳而支付較高的薪酬亦可能該公司的董監事僅為坐領高薪的肥貓。 / This study empirically examines variables that influence director compensation of Taiwanese companies. With new disclosure rule for board compensation, we exclude the salaries and bonus of concurrently serving as managers or employees, and divide board compensation as total director compensation and average director compensation. We collect 2005 to 2013 listed companies on Taiwan Stock Exchange and Taipei Exchange as research samples. In our regression analysis, we distinguish three types of determinants: board characteristics, firm characteristics and corporate performance. Using ordinary least squares estimator method and fixed effect method, our results show that board characteristics, firm characteristics and corporate performance do affect board compensation. We find board size, directors’ equity holding ratio and the ratio of director concurrently serving as manager that significant influence director compensation. From the aspect of firm characteristics, results show that firm size, leverage ratio, daily stock returns volatility and investment opportunity also significant influence director compensation. We also provide evidence that higher Tobin’s Q, ROA, sales and dividend yield, higher director compensation. Finally, we use residuals from the regression to construct portfolios and observe their performance. The portfolio with highest (lowest) residuals considers as companies overpaying (underpaying) their directors. However, from performance of portfolios, we cannot conclude that directors are overpaid or underpaid can reflect companies future performance, since directors are overpaid may because of their extraordinary ability or simply because they are fat cats.