我國於民國87年實施兩稅合一制度，為了驗證兩稅合一實施後企業投資與理財行為是否受到顯著的影響，並進而評估財稅當局實施兩稅合一是否能達成鼓勵投資與提高租稅中立性（降低企業舉債之誘因），本研究將採用台灣經濟新報資料庫的企業財報資料來進行實證研究。 有鑑於企業的新增投資與企業的負債比率兩者相互影響，若分別予以估計，則可能產生偏誤，因此本研究將影響企業投資行為方程式與影響企業負債比率方程式加以聯立，然而若只是利用傳統的最小平方法（OLS）並以聯立方程式模型（simultaneous equations model）實證，則對於企業之時間序列—橫斷面資料（以下簡稱panel data）的廠商特定效果或是不可觀察的效果仍無法消除，因此要同時考量panel data的處理與變數互為內生的問題，就必須利用聯立方程式模型來處理panel data，這也是本文主要的實證方法。 實證結果顯示兩稅合一實施後企業新增資本投資有顯著的增加，符合預期。此外就降低負債比率方面，結果顯示實施兩稅合一後企業之負債比率顯著降低。

員工分紅制度用以激勵員工，卻對股東權益有『稀釋效果』，其對股東財富之關係如何？本研究將探討員工分紅制度是否能提高公司的市場績效與財務績效，進而彌補因為稀釋效果所造成股東報酬的減少。此外，本研究認為企業在制訂員工分紅政策時，必定會受到公司特性的影響，故本研究亦探討公司特性與員工分紅政策之間是否具有關連性。實證結果發現，員工分紅制度與公司績效之關連性方面，現金紅利與會計績效間呈現正向相互影響，與市場績效呈現負向相互影響，而股票紅利與市場績效間存有負向相互影響，且無法顯著提升會計績效。員工分紅政策與公司特性之關連性方面，公司規模、人力資源重要性、成長機會與員工紅利成現正相關，唯成長機會與現金紅利無顯著相關。 / The employee bonus policy in Taiwan makes manifest contribution to the upgrade of local high-tech firms. Such policy attracts eminent employees while causing direct losses to the equity of stockholders. Is it definitely a good policy? This study investigates if this policy improves firms’ accounting performance and market performance and if there exists an association between the employee bonus policy and firms’ characteristics. The results indicate that there is a positive relationship between the employee bonus and accounting performance, but accounting performance doesn’t have significant positive effect on stock bonus. Negative association between the employee bonus and accounting performance exists, but the negative relationship between cash bonus and market performance is not significant. The firm size, importance of human resource and opportunity of growth all have positive effects on the employee bonus, but opportunity of growth has no significant effect on cash bonus.

由累積因果理論（The Principle of Circular Causation）可以發現都市和產業是一動態的發展模式，不只有產業影響都市成長，同樣的，都市對產業發展也有相當的影響力，兩者間存在著雙向影響關係並形成動態發展過程。本研究希望透過相關理論回顧建立都市與產業的相互影響模式，並以台灣地區為實證分析，從實證結果與理論的對話，分析台灣地區產業、都市、政策間的相互關係，提出促進台灣地區都市及產業發展之相關政策建議。 本研究有關章節摘要如下。第一章緒論。第二章、透過相關的理論回顧歸納影響產業發展的經濟因素有：廠商投入資本、投入勞動人口、地方化經濟、都市化經濟、人力資本的累積、私部門的研究與發展、都市化下的擁擠成本；影響都市成長的經濟因素有：都市內基礎產業比例、高工資報酬（所得）、私部門投入資本、薪資缺口（都市外圍與都市內部的薪資差異）、農業勞力剩餘人口、聚集經濟（地方化經濟及都市化經濟）、生產成長率、都市化下的擁擠成本，由該些因素建立產業與都市雙向影響模式，從中了解各項經濟因素在都市及產業發展中之定位及影響。第三章、探討台灣都市與產業發展現況及相關產業政策作為實證結果的背景分析。第四章、以第二章所歸納的經濟因素為基礎，從中選取適合的變數建立聯立模型，由聯立模型實證結果發現對台灣地區都市成長或產業有顯著影響的經濟因素有： 1、 對都市成長有顯著影響因素：第三級產業資本生產要素、第三級產業薪資所得、聚集經濟(包括二、三級產業聚集所形成的地方化經濟、都市化經濟)。 2、 對產業發展有顯著影響因素：第三級產業資本生產要素、第二級產業薪資所得、聚集經濟(包括三級產業聚集所形成的地方化經濟、都市化經濟)。 第五章、結論與建議中，得到以下幾點結論： 1、 台灣地區都市成長與產業發展的雙向影響關係呈現穩定中緩和的變動狀態，此代表台灣都市發展已邁入成熟時期。 2、 從理論與實證對照中，產業對都市的成長具有正面的影響效果，符合理論預期結果；在都市對產業的影響方面，理論中都市成長對產業發展的影響須視都市成長階段而定，而由實證結果可以發現，台灣現今的都市成長已達到規模不經濟之階段。 3、 從政策與實證結果對照發現，第三級產業的凝聚力不如第二級產業；各地區三級產業發展程度的差異加深區域間發展不均衡情形。 關鍵字：都市成長、產業發展、累積因果理論、聯立方程式模型

第一節為研究之動機與目的, 說明何以會撰寫本文。第二節為研究的方法: 內就1.單 一方程式與聯立方程式分析法之比較; 2.商品分類之應用; 3.資料之收集與編制。 第二章為理論模型之探討, 分成三節, 第一節為前人研究所用模型之回顧; 第二節為 本文所用模型之設立, 分成出口需求函數與出口供給函數, 由二條方程式之聯立分別 估計出臺灣出口需求的所得彈性, 相對價格彈性, 競爭價格彈性以及臺灣出口供給的 所得彈性、生產彈性; 第三節討論本聯立方程式模型之認定問題, 是否能滿足秩條件 及階條件。 第三章為實證分析, 把臺灣出口之工業產品依中華民國進出口貨物分類表第十六版之 分類法, 對第二類至第八類產品依次作實證分析。 第四章結論: 提出著者之建議, 說明本文之缺失, 以及應如何補救。

This paper explores the interrelationship between the net interest margin (NIM) and noninterest income and their determinants for banks in 9 Asian countries over the period 1998-2010. A simultaneous equations system is used to deal with endogenous regressors and its structural parameters are identified under a heteroskedastic covariance restriction, proposed by Lewbel (2012). The renovated Lerner Index proposed by Huang et al. (2013) is factored as a more robust proxy for market power over HHI. Our results demonstrate significantly positive relationship between the NIM and noninterest income, suggesting overall benefits for banks from income diversification. In addition, the loss-leader behavior is not supported in the sample countries.

本文探討研發支出資本化與攤銷之理論，並以國內股票上市公司為實證對象。本研究使用聯立方程式及Almon lag procedure來檢測企業研發投資效益遞延之情形，然後以Feltham and Ohlson（1995）之評價模式，探討研發支出資本化與攤銷後之權益帳面價值與盈餘之特性，並探討研發投資是否為股票報酬之長期風險因素。本研究並以研發強度（研發費用對銷貨凈額比）區分高、低研發強度二組樣本，比較其與研發有關問題。 本文發現如下： (1)研究發展支出效益遞延實現之現象，似乎存續自第三年開始至未來數期（第四、五年）；平均而言，一元之研發投資可於未來4-5年產生2元以上之獲利，高研發強度廠商則有3元以上之獲利；而低研發強度之公司，研發支出獲益則不顯著的於研發初期二年實現。 (2)在股票評價模式中，高研發強度廠商之研發支出採取資本化，對模式解釋能力較高；而低研發比例（強度）廠商之研發支出則採取費用化，「似乎」對模式解釋能力較高。 (3)目前「一般公認會計原則」對於評價模式的解釋，對低研發強度的廠商之解釋能力較高；反之，對高研發強度廠商較不適用。 (4)研發資本存量對市場比率為股票報酬之長期風險因素。 / This study analyzes the theory of capitalization and amortization of R&D expenditures. This study uses the simultaneous equations and Almon lag procedure to examine whether earnings reflect benefits from past R&D expenditures of public firms in Taiwan. Based on asset valuation model generated by Fetham and Ohlson(1995) and Bernard (1995), this study examines the properties of coefficients of parameters of valuation model and explainary power. In addition, this study estimates the R&D capitalization, and tests whether the R&D capitalization is the long risk factor of stock return or not. Moreover, this study groups sample firms into high or low intensity groups by R&D intensity (R&D expenses-to-sales ratio), and compares the above issues of capitalization of R&D expenditures. The major findings of this study follows: (1)Earnings almost reflect realized benefits from R&D, but there are two years time lag. On average, every one N.T. dollar invested in R&D will produce 2 N.T. dollars profits during four or five - years period. In the high R&D intensity group, every one N.T. dollar invested in R&D will produce 3 N.T. dollars profits in future. On the contrary, in the low R&D intensity group, the benefits of R&D outlays are insignificantly reflected in the first two years. (2)The explainary power (Radj2) of valuation model of R&D capitalized in the high R&D intensity group is higher than that of in the low R&D intensity groups. (3)The relevance of stock valuation generated by present GAAPs for the high R&D intensity group is lower than that of the lower R&D intensity group. (4)The R&D capital-to-market values ratio is the long risk factor of stock returns.