自1980年代後期Hull & White、Wiggins、Johnson & Shanno等人相繼發表關於隨機波動度模型的文獻後，就有諸多的文獻對於在選擇權定價中考慮隨機波動度作更深入的分析與模型探討，然而關於隨機波動度的研究，在早期大多採用蒙地卡羅模擬法來分析選擇權的價格行為，但蒙地卡羅模擬法受限於運算效率不高與缺乏彈性，故在評價新奇選擇權，如美式選擇權、障礙選擇權時，並無法應用。故本文以Leisen（2000）的二元樹狀模型出發，探討在不同相關係數及參數設定下之各類選擇權的定價、避險參數及隱含波動度曲面模擬計算等主題。 最後我們得到下面幾點結論： 1.在收斂速度與運算效率方面，我們可以發現二元樹狀模型在分割期數n大於20時，計算價格與收斂價格的差距就非常微小，而若我們計算不同切割期數的最大價格差異也會發現其實都不到百分之一，因此整體而言，收斂速度是令人非常滿意的。 2.當期初波動度提高時，會縮小價外選擇權與B-S價格之間的價格誤差。當到期期限增加時，隱含波動度曲線會有整體提高的趨勢。 3.若提高波動係數σ為2.5時，則不論相關係數的正負情形，價內外的程度，皆會大幅提高選擇權的隱含波動度。而在相關係數為-0.5的時候，可以發現實證中常觀察到的隱含波動度微笑曲線，這可能代表著市場上的波動係數比我們預期中的都還來的高。 4.在進行不同相關係數及不同價內外程度下二元樹狀與單元樹狀模型的美式選擇權價格比較時，我們可以發現，若以二元樹狀模型為正確價格，當相關係數為負的時候，在價外的時候，單元樹狀模型有價格低估的現象，在價內的時候，則有價格高估的現象，而在相關係數為正的時候，則反之。 5.Leisen二元樹狀與封閉解的歐式向上出局賣權價格比較，在特定的參數設定之下，Leisen二元樹狀模型在評價歐式向上出局賣權的時候，當相關係數為負的時候，在價外的時候，模型價格會高於封閉解，在價內的時候，模型價格則會低於封閉解，而在相關係數為正的時候，則反之。

該篇文章中提出一個新的交易方式：條件機率交易模型conditional probability trading model。 這個模型應用了三個主要的基本假設： （1）總體經濟因子和股價指數間有相關性。因此可以透過總經指標來衡量股市應有的合理價位。 （2）股價具有回歸均數的特質。亦即股價一旦過度偏離基本價值，理論上會傾向回復到基本價值之上。 （3）股價指數相對於基本價值線的距離，將會影響偏態係數的大小。 根據以上三個性質，試圖建構出一個能夠捕捉股價指數變動的模型，並用以進行交易模擬，觀察其是否能獲取正報酬。 / The trading strategy, conditional probability trading model(CPTM), is presented in this article. We’ve tried to develop a new trading strategy which is built up by the combination of the properties which includes 1)the relationship between macroeconomic factors and stock market. 2) mean reversion and 3) conditional skewness. The conclusion implies that we may successfully find out a method to combine fundamental and technical analysis, if this method is proved effective. The former hypothesis is assumed that the different level of stock market index may stand for a specific condition of macroeconomic environment. Meanwhile, a better fundamental economic condition could reasonably create a higher stock market index, vice versa. By observing the fundamental value, we can figure out the market ,currently, is over-priced or under-priced. Next, we construct a trading model which is graphed like Bollinger bands. According to specific rules, it provides buying or selling signals. In some special situations, it can also forecast the turning points of the stock market precisely. 3) Skewness also plays a very important role in CPTM, because one of the hypothesis assumes that overpriced /underpriced stock market probably accompanies with left-skewed / right-skewed distribution of daily stock return. The hypothesis of dynamically adjusted skewness implies the concept that over-priced/under-priced stock market has higher propensity to decline/rise. To judge the trading timing is the core value in this model.

Black and Scholes評價模型假設標的資產價格變動行為為服從常態分配的一連續擴散過程(Continuous Diffusion Process)。然而，許多實證研究結果指出相較於常態分配，市場上資產報酬形態多具有厚尾（Fatter Tails）、偏態、高峰態與價格不連續之現象。Merton(1976)提出跳躍擴散模型，在標的資產價格行為服從跳躍擴散程序的假設下，求算選擇權理論價格，有效地解釋市場資產報酬分配型態呈現偏態、高峰態及價格不連續等現象。本文在標的資產價格行為服從Merton（1976）跳躍擴散程序（Jump-Diffusion Process）的假設下，利用Broadie and Glasserman（1997a）所提出之隨機樹狀模型（Random Tree Model）來評價具有提前履約性質的美式選擇權，利用一信賴區間來解決一般美式選擇權模擬估計所產生之偏誤問題。

隨著債券市場愈趨成熟，如何管理債券投資部位的風險成為一項重要的課題。而風險衡量的工具很多，除了存續期間(duration)之外，較常被使用的方法有風險值(VAR；RiskMetrics , 1995)、主要利率存續期間(key rate duration；Ho , 1992)、主成份分析，本論文則是嘗試利用風險值的概念來衡量債券投資部位的風險，並比較了Golub&Tilman(1997)與網狀蒙地卡羅模擬法這兩個模型在使用上的優劣。

本論文對IEEE 802.16 協調分散式之網狀網路提出一允入控制之演算法。在此類網路中，控制子訊框交換各站台之排程訊息，並預留資料子訊框之時槽作為實際資料傳輸之用。我們利用令牌桶機制來控制網路訊流之流量特徵，如此可簡單的估計各訊流所需之頻寬。我們使用了所提出的頻寬估計方法，並一起考慮各訊流之跳接數與延遲時間之需求，提出的允入控制演算法能夠保證即時性串流之延遲時間需求，且可避免低等級訊流發生飢餓情形。模擬結果顯示，所提出的允入控制方法可以有效的把超過延遲時間需求之即時性訊流封包數目降低，並且低等級訊流在網路負載大時仍然可以存取頻道。 / We propose a routing metric (SWEB: Shortest-Widest Efficient Bandwidth) and an admission control (TAC: Token bucket-based Admission Control) algorithm under IEEE 802.16 coordinated, distributed mesh networks. In such network architectures, all scheduling messages are exchanged in the control subframes to reserve the timeslots in data subframes for the actual data transmissions. The token bucket mechanism is utilized to control the traffic pattern for easily estimating the bandwidth of a connection. We apply the bandwidth estimation and take the hop count and delay requirements into consideration. TAC is designed to guarantee the delay requirements of the real-time traffic flows, and avoid the starvation of the low priority ones. Simulation results show that TAC algorithm can effectively reduce the number of real-time packets that exceed the delay requirements and low priority flows still can access the channel when the network is heavily-loaded.

1998年中國大陸改革開放不動產市場後，由於政府大力地推動城鎮化與不動產市場改革以及中國大陸人均GDP的成長快速等原因，使房價快速上漲。2008年金融危機後至2012年時，中國大陸房價上漲約63.31%，但居民收入僅增加55.66%，顯示房價上漲速度超越所得上漲速度，因此，本研究擬由資產現值模型建立房價基要價值，並由狀態空間模型推估泡沫價格，探討北京市、天津市、上海市與重慶市不動產市場是否存在泡沫化的現象。經由1998年至2012年的家戶所得推估泡沫價格後，再以向量誤差修正模型與Granger因果關係檢定檢驗泡沫價格與貨幣供給額、預期物價指數、購屋貸款利率、住房開發投資額與前期房價成長率間的關係。 實證結果指出，北京泡沫化幅度變動劇烈，2012年第2季泡沫化約57%，由於中國大陸政府對北京執行政策較為嚴格，因而使北京市的房價受到政府政策的影響而產生較劇烈地波動。天津的泡沫價格則是由2004年開始轉為正值，並於2006年第2季達到第一波高峰。上海房價呈現穩定上升，其泡沫化程度約維持在45%上下，其泡沫化高點出現在2010年，泡沫價格占房屋價格約46%。重慶房價於2004年開始大幅上升，並於2011年出現泡沫高峰，比重約為40%。另外，預期通貨膨脹率與住房開發投資額為Granger領先於北京、天津與重慶的泡沫價格，表示政府能藉由控制北京、天津與重慶的預期通貨膨脹與不動產開發投資市場，來降低不動產的泡沫價格。而上海的購屋貸款利率、前期房價成長率與泡沫價格為雙向因果關係，貨幣供給則為Granger領先於上海泡沫價格，表示政府若能藉由控制上海的貨幣供給與購屋貸款利率，降低其泡沫價格。

研發創新活動中，產業標準的設定一直都被視為一種研發的限制條件，本文考慮產業標準的設定是廠商在研發賽局裡的一種策略，使產業標準的設定為研發賽局可以使用的策略，進而討論在哪些情形下，研發賽局的產業標準設定會與當標準化設定作為一種限制條件，研發活動將會相同。 本文利用產業標準對研發賽局報酬有贏家的報酬上升以及輸家的報酬縮減，將產業標準視為賽局成果面的策略選擇，發現若廠商為齊質，產業標準在固定設置成本時，並且贏家報酬必須超過一定大小，產業標準會在研發賽局之始設定，與作為賽局限制條件的結果相同。在有產業標準為策略下的研發賽局，其均衡的參與賽局廠商數目，與報酬因產業標準變化的大小關係較大，而設置 標準的固定成本對廠商數目的影響較小。

民國84年，經濟部商業司發展「塑造形象商圈計畫」、「商店街開發推動計畫」等各項關於商店街區的改善計畫，旨在輔導國內各傳統商圈重新改善，針對其傳統經營以及其優劣勢方式進行改變。本研究主要透過形象商圈內部不同的競合型態去探討其對地方行銷政策的影響效果，及在競合型態的差異之下，各個形象商圈的廠商營運績效及消費者滿意度各是為何。透過群聚分類架構將商圈分為互補性商圈及商圈兩類型，本研究首先利用判斷抽樣，選取台南安平老街、高雄旗津老街、鶯歌老街、深坑老街、淡水老街、迪化街以及三峽老街為研究對象。共得有效問卷數商家142份、消費者192份。 接著針對不同商圈類型的商家及消費者進行ANOVA單變量分析以了解互補性商圈及商圈是否在知覺度、滿意度及財務績效/消費者實質行為存在顯著差異。再以線性迴歸模型進行分析，以了解知覺度、滿意度及財務績效/消費者實質行為三者相互影響程度，及商圈類型的調節效果。 研究結果得知，1.互補性商圈整體地方行銷政策施行效果較佳，但整體仍須改進。2.消費者及廠商對形象商圈政策知覺度皆低，觀光政策應加強實行及宣傳。3.對形象商圈滿意度低，應加強調店家對於形象商圈之信任。4.消費者滿意度低，應提升商圈公共設施之建設。5.廠商財務績效低、消費者實質行為表現低，應將人潮轉為錢潮。 / The Ministry of Economic Affairs has developed a series of plans aiming to improve traditional business clusters since 1995, guiding them how to renew their old-fashioned business model and helping them to take advantage of their strength and opportunity in transforming into brand-new image business districts. This research aims at investigating whether different levels of competitiveness in image business districts can result in various effects of regional marketing policy on store operation performance and customer satisfaction. This research classifies business clusters into two types, business district and complementary business district. Based on the result of judgmental sampling, Tainan Anpingold street, Kaohsiung Qijin old street, New Taipei city Yingge, Shenkeng and Sanxia old street, and TaipeiDihua street were chosen as our samples. This research received 142 valid store manager questionnaires and 192 valid customer questionnaires. After data collection, this research examines whether there are significant differences between two types of business districts in awareness, satisfaction and operation performance through one-way ANOVA analysis, as well as tests the moderation effect of cluster type by using regression analysis. The research results show that first, the regional marketing policy had the greater effect in complementary business district. Second, since both customers and store managers are unaware of most image business district policy, the authorities should enhance promotion on image business district policy. Third, the satisfaction of store managers toward image business district is low on both types. The government should pay more attention on improving their trust on image business district policy. Fourth, customers aren’t satisfied because of the poor public infrastructure. Finally, the operation performance is low. Most visitors come but spend less money in districts.

在國際間的股票市場中，股票報酬常存在有不對稱的相關結構，而其會造成許多極度地尾端風險。Copula函數常被用來描述多變數之間的聯合相關程度。多數的文獻均以二元copula函數為架構，去描述多種不同資產，像是股票、債券、匯率等之間的關係。我們討論多元copula的應用，本文以四元copula為主軸，並輔以狀態轉換 (regime-switching) 之機率過程，建構出四資產的投資組合之相關結構模型。 考慮了狀態轉換之copula的配適性後，我們以此模型來做資產投資策略。在模擬過程中，我們嘗試根據不同的未來目標做出最佳的投資組合權重，並採用動態預期模型 (dynamic anticipative model) 來藉由資訊的不斷更新，重新估計模型的參數來做資產評估。實證結果上，我們發現考慮狀態轉換之copula模型可以捕捉到更多股票報酬波動的情形，因此能減少在股市共跌時造成的重大損失。 / The correlation of returns in international stock markets exist asymmetric structure, which cause extremely tail dependence. The copula functions are commonly used to describe the dependence between random variables. Most literatures use basic pair-copulas to model the dependence of two variables, like stocks, bonds and exchange rates. This article try to use multivariate copulas, mainly 4-copula, and regime-switching method to construct a portfolio dependence, and extend to asset allocation. Given the fitting regime-switching copula, we use the model to decide investment strategy. We try to select the optimal weights of portfolio by different objective function, and we adapt a dynamic anticipative model, which can take all new information for parameters estimation. Empirically, we find that the copula-based model with regime-switching can capture more variation, and decrease the return loss from downside co-movement.

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