Made available in DSpace on 2010-04-20T20:51:48Z (GMT). No. of bitstreams: 3 154785.pdf.jpg: 15995 bytes, checksum: 99fd14ada26f54dca128fed8e9b22a19 (MD5) 154785.pdf: 1049054 bytes, checksum: 37f253f10d6c6e19d71a177d60d8080c (MD5) 154785.pdf.txt: 122174 bytes, checksum: 679b64352b400d8d985c2f27fb7f5805 (MD5) Previous issue date: 2005-12-19T00:00:00Z / Esta dissertação examina quatro processos de bookbuilding no mercado brasileiro de ações executados por um banco de investimento, no período de 2003 a 2004. Em um processo de bookbuilding, o banco intermediário possui o poder de discricionariedade na fixação do preço de oferta e na alocação das ações aos investidores. Analisamos os determinantes da alocação e encontramos indícios da formação de mecanismos para induzir os investidores a revelarem informações superiores, porém fica claro que a preocupação com controle, liquidez do mercado secundário e com a participação de investidores de curto prazo (flippers) exercem influência mais intensa nesses critérios. Também encontramos diferenças entre resultados na alocação em (a) ofertas públicas iniciais e (b) ofertas públicas subseqüentes às iniciais; entretanto em ambos os casos há uma tendência ao favorecimento a investidores de longo prazo. / This dissertation examines four bookbuilding processes in the Brazilian stock market executed by an investment bank in the period from 2003 to 2004. In a bookbuilding process, the intermediary bank has the discretionary power in fixing the offer price and in the allocation of the shares for investors. We analyze the allocation determinants and we find indications of mechanisms formation to induce the investors to disclose superior information, however it is clear that the concern with control, secondary market liquidity and with the investors' short term participation (flippers) exert more intense influence in these criteria. We also find differences among allocation results in (a) initial public offerings and (b) seasoned equity offerings, but in both cases there is a favorableness tendency for long term investors.

Submitted by Mariana Marques (maribald@gmail.com) on 2010-08-11T19:23:32Z No. of bitstreams: 1 Dissertação_MarianaNMarques.pdf: 361778 bytes, checksum: 13bcd5bab06d65b9624a2382292e0a1b (MD5) / Approved for entry into archive by Vitor Souza(vitor.souza@fgv.br) on 2010-08-11T19:39:56Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertação_MarianaNMarques.pdf: 361778 bytes, checksum: 13bcd5bab06d65b9624a2382292e0a1b (MD5) / Made available in DSpace on 2010-08-12T12:00:27Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertação_MarianaNMarques.pdf: 361778 bytes, checksum: 13bcd5bab06d65b9624a2382292e0a1b (MD5) Previous issue date: 2010-05-26 / O presente trabalho tem como objetivo apresentar, por meio de regressões múltiplas, as variáveis que impactam no fluxo de recursos dos fundos de investimentos de ações no Brasil. Investidores baseiam suas escolhas em performance histórica, porem assimetricamente, aplicando desproporcionalmente mais nos fundos de performance acima da média. Custos de procura parecem influenciar consideravelmente nos fluxos favorecendo instituições de patrimônio relevante por estarem associadas a maiores gastos com propaganda.

Submitted by Glauber Assunção Moreira (glauber.a.moreira@gmail.com) on 2018-08-23T15:25:19Z No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO FINAL.pdf: 1472701 bytes, checksum: 302a7b75454d08b4cd6b8d0a17254137 (MD5) / Approved for entry into archive by Elane Valverde Madureira (elaneval@yahoo.com.br) on 2018-08-24T12:44:43Z (GMT) No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO FINAL.pdf: 1472701 bytes, checksum: 302a7b75454d08b4cd6b8d0a17254137 (MD5) / Made available in DSpace on 2018-08-24T12:44:43Z (GMT). No. of bitstreams: 1 DISSERTAÇÃO FINAL.pdf: 1472701 bytes, checksum: 302a7b75454d08b4cd6b8d0a17254137 (MD5) / RESUMO A transição, tema desta dissertação, é a ação de transitar de um estado e de uma condição à outra. O objetivo desta pesquisa é analisar a operacionalização da transição nas ações físicas do ator. Delimito o objeto de pesquisa na dinâmica da transição no trabalho do ator. Ator, treinamento e ações físicas formam o tripé no qual a transição é contextualizada. Trata-se de uma pesquisa teórica. A metodologia de pesquisa orienta-se pela análise teórica, na qual proponho uma reflexão conceitual. Contudo, também recorro à imagem como um operador de onde faço livres conexões para pensar o sensível a partir do contexto princípio/proposta, processo e produto. Pétalas e folhas ao vento é a imagem do belo, do espírito da transitoriedade em plena expressão na efemeridade do teatro. Uma casa abandonada, habitada por seu pródigo morador, o ator. Intérprete, performer, bailarino e cantor, este ator criador desenha, nas ações, pensamentos, pétalas e folhas ao vento, aos olhos do espectador. O ator é observado como um trançado vivo e constituído por linhas e pontos que atuam como tensores na produção de subjetividade. No trançado do ator, a transição se potencializa na linha de imersão (LI) e se expressa na linha de contorno (LC) operando num nível complexo de organização da cena e do treinamento. Proponho a imagem de um trançado dinâmico no qual o ator gradua a profundidade do seu mergulho ao mesmo tempo em que cria variações no desenho de suas ações à medida que faz progressões no seu trajeto e gradações durante as passagens por diferentes estados e condições que se expressam nas diferentes posturas e tensões. / ABSTRACT The transition, theme of this dissertation, is the action of moving from one state and one condition to another. The objective of this research is to analyze the operationalization of the transition in physical actions of the actor. Delimit the object of research in the dynamics of the transition in actor working. Actor, training and physical actions form the tripod on which the transition is contextualized. This is a theoretical research. The research methodology is guided by the theoretical analyses, in which I propose a conceptual reflection. However, I also resort to the image as an operator of free connections to where I think the sensible from the context principle/proposal, process and product. Petals and leaves in the wind is the image of the beautiful, the spirit of transience in full expression in the ephemerality of the theater. An abandoned house inhabited by his prodigal neighbor, actor. Artist, performer, dancer and singer, this creator actor draws actions, thoughts, petals and leaves in the wind, in the eyes of the spectator. The actor is seen as a twisted alive that consists of lines and points that act as stressors in the production of subjectivity. In twisted of the actor, the transition is strengthened in line immersion (LI) and is expressed in the contour line (LC) operating in a complex level of organization of the scene and of the training. I suggest the image of a twisted dynamic in which the actor graduates depth of his dive while creating variations in the design of his actions as he makes progressions in its path and shades during the passages for different states and conditions expressed in different postures and tensions.

Este trabalho estuda um tema relativamente recente na literatura econômica conhecido por contágio. Utilizando-se de modelos de mudança de regime markoviana multivariados (MS e MSGARCH) faz-se um estudo do comportamento das correlações ao longo do tempo entre alguns mercados de ações. Vale dizer, as correlações entre mercados de ações latino-americanos (Brasil, Argentina e México) e entre mercados asiáticos (Tailândia, Malásia e Coréia do Sul). O período abrangido pela amostra vai de janeiro de 1994 a início de janeiro de 2002, cobrindo, assim, as crises econômico-financeiras vivenciadas a partir de meados da década de noventa (a crise mexicana, em 1994/95, a crise asiática, em 1997, a crise russa, em 1998, e a crise brasileira, em 1999). A análise do comportamento das correlações ao longo do tempo mostrou que, para os mercados latino-americanos não houve evidência de contágio no período considerado, e sim, interdependência entre eles. Por outro lado, para os mercados de ações asiáticos, constatou-se a ocorrência de contágio entre os mercados tailandês e coreano e entre os mercados malaio e coreano.

Dissertação (mestrado)—UnB/UFPB/UFRN, Programa Multiinstitucional e Inter-Regional de Pós-Graduação em Ciências Contábeis, 2016. / Submitted by Albânia Cézar de Melo (albania@bce.unb.br) on 2016-04-12T15:44:57Z No. of bitstreams: 1 2016_InajaAllaneSantosGarcia.pdf: 5038589 bytes, checksum: e14204f48b40d403c8e586095aa3c452 (MD5) / Approved for entry into archive by Raquel Viana(raquelviana@bce.unb.br) on 2016-05-18T12:59:07Z (GMT) No. of bitstreams: 1 2016_InajaAllaneSantosGarcia.pdf: 5038589 bytes, checksum: e14204f48b40d403c8e586095aa3c452 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-05-18T12:59:07Z (GMT). No. of bitstreams: 1 2016_InajaAllaneSantosGarcia.pdf: 5038589 bytes, checksum: e14204f48b40d403c8e586095aa3c452 (MD5) / Este trabalho analisou os motivos determinantes para a recompra de ações realizadas pelas empresas listadas na BM&FBovespa e na NYSE. De acordo com Ikenberry, Lakonishok e Vermaelen (2000) e Gabrielli e Saito (2004), os motivos mais citados pela literatura são: (a) fluxo de caixa livre; (b) sinalização de que as ações estão subavaliadas; (c) distribuição de dividendos; e (d) interesse das empresas em ajustar a estrutura de capital por meio da alavancagem. Devido a isso, optou-se por investigar cada um desses quatro motivos. Para sustentar teoricamente o estudo, utilizou-se principalmente a teoria do fluxo de caixa livre (JENSEN, 1986), ateoria da agência (JENSEN; MECKLING, 1976) e a teoria tradicionalista (DURAND, 1952). Além dessas teorias, no decorrer do referencial teórico, discutiu-se cada motivo para a recompra de ações. Para alcance do objetivo desta pesquisa, cada motivo elencado para recompra de ações gerou uma hipótese de pesquisa, chegando ao total de quatro hipóteses. Quanto à amostra final da pesquisa, foi composta por 353 empresas não financeiras listadas na BM&FBovespa e 3.400 listadas na NYSE. Destas, 74 e 1.739 empresas, listadas respectivamente na BM&FBovespa e NYSE, realizaram recompra de ações em pelo menos um dos anos da amostra (2000 a 2014). Vale salientar que todos os dados utilizados foram coletados na base de dados da Thomson Reuters Eikon™ e organizados em um painel desbalanceado, uma vez que não foi possível verificar todos dados para todas as empresas em todos os anos da análise. Os resultados apontaram que, para o modelo composto pelas empresas da BM&FBovespa, os motivos fluxo de caixa livre e interesse das empresas em ajustar a estrutura de capital por meio da alavancagem explicam a recompra de ações, enquanto que, para o modelo composto pelas empresas da NYSE, os motivos determinantes para a recompra de ações foram o fluxo de caixa livre e a distribuição de dividendos. Conclui-se, então, que há diferenças entre os motivos para a recompra de ações efetuada pelas empresas que compõem a BM&FBovespa e a NYSE. Isso pode se justificar pelo nível de desenvolvimento dos mercados nos quais essas empresas estão inseridas. Diante dessas conclusões, é importante destacar algumas limitações da pesquisa, como: (a) não segregação dos tipos de recompra utilizados, uma vez que a base de dados utilizada não possibilitou a verificação de tal ação; (b) análise apenas das empresas listadas em duas bolsas de valores, a BM&FBovespa e a NYSE; (c) não disponibilidade de todos os dados para a estimação do modelo, dentre outras. Como sugestões para pesquisas futuras, sugere-se: (a) a observação das limitações acima elencadas; (b) a verificação de uma possível relação entre o ciclo de vida da empresa e a forma de distribuição de caixa para os acionistas, incluindo o evento da recompra de ações e a distribuição de dividendos; e (c) a utilização de outras bolsas de valores existentes no mundo, a fim de se obter um resultado mais global. _______________________________________________________________________________________________ ABSTRACT / This study analyzed the determinants reasons for stock buyback held by companies listed on BM&FBovespa and NYSE. According to Ikenberry, Lakonishok andVermaelen(2000) and Gabrielli and Saito(2004), the reasons most often cited in the literature are: (a) free cash flow; (b) signaling that stocks are undervalued; (c) distribution of dividends; and (d) interest of companies in adjusting the capital structure through the leverage. Because of this, we chose to investigate each of these four reasons. To theoretically support the study, we used mainly the theory of free cash flow (JENSEN, 1986), the agency theory (JENSEN; MECKLING, 1976) and the traditionalist theory (DURAND, 1952). In addition to these theories, during the theoretical framework, we discuss each reason for stock buyback. To reach the goal of this research, each listed reason for stock buyback generated aresearch hypothesis, bringing the total offour hypotheses. As for the final survey sample, it consisted of 353 non-financial companies listed on BM&FBovespa and 3,400 listed on NYSE. Of these,74 and 1,739 companies, respectively listed on BM&FBovespa and NYSE, held stock buyback in at least one of the sample years (2000 to 2014). We emphasize that all data used were collected in the Thomson Reuters Eikon™ database and organized in an unbalanced panel, since it was not possible to verify all data for all companies in each year of the analysis. The results showed that, for the model composed by companies of BM&FBovespa, the reasons free cash flow and interest of companies to adjust the capital structure by leveraging explain stock buyback, while, for the model composed by companies of NYSE, the determining reasons for stock buyback were free cash flow and distribution of dividends. We conclude, then, there are differences between the reasons for stock buyback held by companies that compose BM&FBovespa and NYSE. This can be justified by market development level in which these companies operate. Given these findings, it is important to point out some limitations of the research, such as: (a) no segregation of buyback kind used, since the database used did not allow verification of such action; (b) analysis only of companies listed on two stock exchanges, BM&FBovespa and NYSE; (c) unavailability of all data for model estimation, among others. As suggestions for future researches, we suggest: (a) the observation of above listed limitations; (b) verification of a possible relationship between the company’s life cycle and the form of cash distribution to stockholders, including the event of stock buyback and dividend distribution; and (c) the use of other stock exchanges in the world in order to obtain a more global result.

Orientador : Prof. Dr. Romualdo Douglas Colauto / Dissertação (mestrado) - Universidade Federal do Paraná, Setor de Ciências Sociais Aplicadas, Programa de Pós-Graduação em Contabilidade. Defesa: Curitiba, 2016 / Inclui referências : f. 74-83 / Área de concentração : Contabilidade e finanças / Resumo: Este estudo tem como objetivo medir a adoção de práticas de governança corporativa e identificar sua correlação com a composição do BI em companhias de capital aberto com ações negociadas na BM&FBovespa no período de 2010 a 2014. A hipótese de pesquisa pressupõe que a composição do Board Interlocking aumenta a adoção de práticas de governança corporativa. A estrutura teórica contempla a Teoria de Dependência dos Recursos; Aspectos Caracterizadores de Práticas de Governança Corporativa; Abordagem Conceitual do Board Interlocking. A amostra compreendeu 55 empresas brasileiras componentes do Índice Bovespa. O estudo é classificado como empírico-analítico. Como variável dependente foi utilizado a Índice de Adoção de Práticas de Governança Corporativa subdivido em cinco dimensões: (1) Estrutura do Conselho; (2) Remuneração; (3) Auditoria; (4) Transparência Estratégica; (5) Investidores. As variáveis independentes adotadas foram os indicadores de análise de rede social, segmentados em três grupos: Centralidade da Firma; Configuração de Rede; e Estrutura do Conselho, capturada pelo Tamanho do Conselho de Administração e a presença de Conselheiros Independentes. Para a análise de dados utilizam-se Análise de Correlação de Spearman. Os resultados mostram por meio do Índice de Adoção de Práticas de Governança Corporativa que o nível de divulgação das informações é mediano, possuindo nível de adoção de práticas de 0,56 pontos em uma escala de 0 a 1. Este resultado está relacionado negativamente as redes diretas (Degree) e positivamente relacionada a presença de Outsiders no Conselho de Administração, verificando que a presença do Board Interlocking está relacionado ao nível de adoção de práticas de governança corporativa. As redes indiretas, qualidade dos laços dos membros do conselho e o tamanho do conselho não apresentaram significância na relação com o nível de adoção de práticas de governança corporativa. Empresas que compartilham conselheiros com outras organizações de forma direta tendem a ter menos tempo para disseminar as boas práticas de governança. Entretanto, a presença de membros independentes colabora para o aumento no nível de divulgação de informações relacionadas a adoção de práticas de governança corporativa, pois os conselheiros independentes estariam mais preocupados com a transparência das organizações, podendo assim melhorar sua reputação mercadológica. / Abstract: This study aims to measure the adoption of corporate governance practices and identify its correlation with the BI composition in public companies with shares traded on the BM & FBovespa in the period 2010 to 2014. The research hypothesis assumes that the Board Interlocking composition increase adoption of corporate governance practices. The theoretical framework includes the Dependency Theory of Resources; Characterizing aspects of Corporate Governance Practices; Conceptual approach the Board Interlocking. The sample consisted of 55 Brazilian companies components of the Bovespa index. The study is classified as empirical and analytical. As the dependent variable was used to Index the Adoption of Corporate Governance practices subdivided into five dimensions: (1) Council structure; (2) Compensation; (3) Audit; (4) Strategic Transparency; (5) Investors. The independent variables were adopted the analysis of indicators of social network, segmented into three groups: Centralization of the Firm; Network configuration; and Structure of the Council captured by the Board size and the presence of Independent Directors. For the data analysis are used Spearman correlation analysis. The results show through Corporate Governance Practices Index that the level of disclosure of information is average, having level of adoption of 0.56 points practices on a scale of 0 to 1. This result is negatively related networks Direct (Degree) and positively related to the presence of Outsiders on the board, providing that the presence of board interlocking is relation the level of adoption of corporate governance practices. Indirect networks, quality of board members of the ties and the board size were not significant in relation to the level of adoption of corporate governance practices. Companies that share directors with other organizations directly tend to have less time to spread good governance practices. However, the presence of independent members contributes to the increase in the level of disclosure of information related to the adoption of corporate governance practices, as the independent directors were more concerned with the transparency of organizations and can thus improve their marketing reputation.

Um dos fundamentos das Finanças, a partir da segunda metade do século 20, é a hipótese de eficiência de mercado. Num Mercado Eficiente, as informações sobre o ativo são transferidas para os preços de modo que o preço do ativo reflete toda informação disponível. Assim, o retorno desse ativo está baseado no nível de risco associado. Esse estudo examina carteiras de ações formadas com base em diferentes critérios e acompanha o retorno produzido no período, verificando as estratégias de investimento que provocam os melhores resultados, ou seja, quais as estratégias vencedoras tomando-se como base uma determinada variável fundamentalista. O resultado obtido poderá confirmar a hipótese de racionalidade do mercado. O trabalho é baseado no retorno apresentado pelas ações no mercado brasileiro no período de 1993 até 2003. / Modern Finance is established based in Market Efficiency Hyphotesis, an important concept widely accepted since1950´s. A market in which prices at any time refect all information available is considered efficient. In the present study we built portfolio as per some estrategies for selecting stocks based in past return just to verify winners strategies that can confirm the market efficiency hyphotesis. We followed the return based in stocks from 1993 to 2003 in São Paulo Stock Exchange.

Este trabalho estuda um tema relativamente recente na literatura econômica conhecido por contágio. Utilizando-se de modelos de mudança de regime markoviana multivariados (MS e MSGARCH) faz-se um estudo do comportamento das correlações ao longo do tempo entre alguns mercados de ações. Vale dizer, as correlações entre mercados de ações latino-americanos (Brasil, Argentina e México) e entre mercados asiáticos (Tailândia, Malásia e Coréia do Sul). O período abrangido pela amostra vai de janeiro de 1994 a início de janeiro de 2002, cobrindo, assim, as crises econômico-financeiras vivenciadas a partir de meados da década de noventa (a crise mexicana, em 1994/95, a crise asiática, em 1997, a crise russa, em 1998, e a crise brasileira, em 1999). A análise do comportamento das correlações ao longo do tempo mostrou que, para os mercados latino-americanos não houve evidência de contágio no período considerado, e sim, interdependência entre eles. Por outro lado, para os mercados de ações asiáticos, constatou-se a ocorrência de contágio entre os mercados tailandês e coreano e entre os mercados malaio e coreano.

Made available in DSpace on 2018-08-01T23:39:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 tese_10957_DISSERTAÇÃO RENATO FALLER_DEFESA_Versão Final.pdf: 1820858 bytes, checksum: 0f59302840abb73293fb92d836d5cf03 (MD5) Previous issue date: 2017-04-27 / Este estudo investiga a capacidade dos estágios do ciclo de vida das empresas em descrever o retorno das ações, especificamente, combinado no modelo de três fatores de Fama e French. A abordagem propõe o uso de um fator construído a partir dos estágios do ciclo de vida, chamado de MMG – Maturity Minus Growth –, que é a diferença entre os retornos das carteiras compostas por ações de empresas em maturidade e os retornos das carteiras formadas por ações de empresas em crescimento, como uma alternativa ao HML – High Minus Low –, devido a possíveis distorções decorrentes do book-to-market, a fim de testar se há ganho na capacidade do modelo em capturar os retornos das ações. A amostra é composta por empresas não financeiras listadas na BM&FBOVESPA no período de 2008 a 2016. Para a classificação das empresas em estágios do ciclo de vida é empregado o método de Dickinson (2011), em que são utilizadas combinações dos sinais dos fluxos de caixa para a determinação do estágio em que a empresa se encontra. Na apuração do fator de mercado é utilizado como benchmark o Ibovespa e assumida como taxa livre de risco a taxa nominal T-Bond, de emissão do Tesouro dos Estados Unidos da América, mais o risco-país Brasil. Três modelos de regressão são estimados: o primeiro é o modelo de três fatores em sua forma tradicional; o segundo é um modelo de quatro fatores, em que há a adição do fator derivado do estágio do ciclo de vida – chamado de MMG; e o terceiro é o modelo de três fatores modificado, em que é feita a substituição do fator HML pelo fator construído a partir dos estágios do ciclo de vida. Primeiramente as regressões são estimadas para o período de 05/2009 a 10/2011, num procedimento in-sample. Os resultados desta abordagem indicam que o fator MMG está positivamente relacionado aos retornos das ações do estudo. Em seguida é feita a análise outof-sample para o período de 11/2011 a 04/2016, testando qual dos modelos fornece melhores previsões para as carteiras. Na comparação das previsões em relação aos retornos efetivos é utilizado o teste de Diebold e Mariano (1995) para verificar qual dos modelos apresenta precisão na previsão estatisticamente superior aos demais. É observado que o primeiro e o terceiro modelo apresentam desempenho equilibrado nas previsões de retornos. Além disso, os resultados, tanto na abordagem in sample quanto na out-of-sample, indicam uma relação de complementação entre os fatores HML e MMG. Isto é, o fator MMG funcionou bem para as carteiras em que o HML não funcionou, e o contrário também se verificou / This study investigates the capacity of firms' life cycle stages to describe the return of stocks, specifically, combined in the three-factor model of Fama and French. The approach proposes the use of a factor constructed from the stages of the life cycle, called MMG - Maturity Minus Growth -, which is the difference between the returns of the portfolios composed of mature firms’ stocks and the returns of the portfolios formed by growth firms’ stocks as an alternative to HML - High Minus Low - due to possible distortions arising from the book-to-market in order to test whether there is gain in the capacity of model to capture the return of the stocks. The sample is composed of non-financial companies listed on the BM&FBOVESPA in the period from 2008 to 2016. For the classification of companies in stages of the life cycle is employed the method of Dickinson (2011), in which combinations of the cash flow signals are used to determine the stage the company is. In determining of the market factor, the Ibovespa is used as benchmark and the T-Bond nominal rate (issued by the Treasury of the United States of America) plus Brazil country risk is used as risk-free rate. Three regression models are estimated: the first is the three-factor model in its traditional form; The second is a four-factor model, in which there is the addition of factor derived from the life cycle stage - called MMG; And the third is the modified three-factor model in which the HML factor is replaced by the factor constructed from the stages of the life cycle. First, the regressions are estimated for the period from 05/2009 to 10/2011, in an in-sample procedure. The results of this approach indicate that the MMG factor is positively related to the returns of the study stocks. Then the out-of-sample analysis is performed for the period from 11/2011 to 04/2016, testing which of the models provides better forecasts for the portfolios. In the comparison of the predictions related to the effective returns, the test of Diebold and Mariano (1995) is used to verify which of the models presents precision in the forecast statistically superior to the others. It is observed that the models 1 and 3 show balanced performance in the predictions of returns. Further, the results, both in the in-sample approach and in the out-of-sample approach, indicate a complementary relationship between HML and MMG factors. That is, the MMG factor worked well for the portfolios where HML did not work, and the opposite also occurred

A guarda responsável dos animais domésticos é relevante por duas questões principais: a Ética e a Saúde Pública. Os cuidados adequados com os animais são uma questão ética cada vez mais discutida em nossa sociedade, devido às interações homem-animal cada vez mais estreitas. Apesar disso, a guarda responsável é um tema interessante não apenas para aqueles que se importam com uma vida digna aos animais, mas também essencial para evitar problemas de saúde pública como agressões e zoonoses. Esse trabalho visou verificar se a disponibilidade de cuidados veterinários e castrações gratuitas, bem como ações educativas durante dois anos em uma comunidade do município de São Paulo tornaram ou não a guarda de animais mais responsável. Como principais resultados, houve mudança significativa na quantidade de destinos positivos que foram dados aos cães após a presença de serviços de saúde no bairro, concomitantemente houve aumento do número cães com guardiões, o que requer um programa contínuo de manejo populacional de animais domésticos. / The pets responsible ownership is important for two main issues: Ethics and Public Health. Proper care of the animals is an ethical issue increasingly discussed in our society due to stronger human-animal relationship. Nevertheless, responsible ownership is an interesting topic not only for those who care for a dignified life to animals, but also essential to prevent public health problems such as aggression and zoonosis. This study aimed to verify if the availability of veterinary care, free castrations, and educational activities for two years in a community of São Paulo city made it more responsible towards domestic animals. As main results, significant change in the amount of positive destinations that were given to dogs after the presence of health services in the community was observed. Furthermore, concomitant increase in dogs with guardians was observed, requiring a continuous pet management program.