Nos últimos anos, governança corporativa tem sido um tema de grande relevância para as empresas e investidores ao redor do mundo. No Brasil, o interesse cresce à medida que grandes multinacionais se instalam no país e empresas de capital nacional conquistam novos mercados. O acesso a recursos de longo prazo a custos competitivos no mercado internacional, bem como a possibilidade de investimentos por parte dos investidores estrangeiros em seu capital, tem despertado o interesse das empresas brasileiras em práticas administrativas mais transparentes. Assim, governança corporativa é o conjunto de mecanismos adotados com o objetivo de assegurar que os gestores alocarão os recursos de forma a atender os interesses dos acionistas, ou seja, o conjunto de práticas de administração mais justas e transparentes com os minoritários. Dessa forma, este estudo procurou identificar a existência de relação entre a independência do conselho de administração e o desempenho da empresa a partir da análise da estrutura dos conselhos e de indicadores de crescimento e lucratividade das empresas. Com esse objetivo, foi utilizada a análise de fator para os indicadores de crescimento e lucratividade, gerando um fator de crescimento e um fator de lucratividade para cada ano. Posteriormente foi realizada a regressão linear entre o fator de crescimento e de lucratividade de cada ano da análise e a proporção de conselheiros independentes. Os resultados obtidos não encontraram relação entre a independência do conselho de administração e o desempenho das empresas, estando de acordo com os resultados alcançados em trabalhos realizados em outros diferentes países. Também não foi possível identificar uma estrutura de conselho ideal ou adequada à realidade brasileira e capaz de melhorar o desempenho das empresas.

Esta pesquisa tem como objetivo analisar o impacto das fusões e aquisições no desempenho operacional dos bancos comerciais e múltiplos que operam no mercado brasileiro no período compreendido entre 1996 e 2000. Foram examinadas as mudanças na performance de uma amostra de trinta e três bancos envolvidos nestes processos. Para isto foram calculados dezenove indicadores pertencentes às seguintes categorias: retorno para os acionistas, eficiência operacional e qualidade da gerência. A seguir, foram aplicados dois tipos de testes. O teste de séries com sinal de Wilcoxon permitiu provar a significância das mudanças percentuais dos indicadores . O teste foi utilizado para avaliar as seguintes diferenças: dos indicadores de bancos - alvo e dominantes antes das fusões, dos indicadores dos bancos participantes de aquisições para um ano anterior e posterior à compra e dos indicadores dos bancos constituintes das incorporações para um ano antes e depois do acontecimento. O teste t para amostras emparelhadas foi aplicado para avaliar as diferenças nos indicadores de bancos fundidos contra bancos não fundidos durante todo o período de estudo. Foi possível verificar que os processos de aquisição e fusão não resultaram em ganhos significativos na eficiência operacional, quando a eficiência é medida por relações de despesas. Observa-se que estas proporções são maiores nos bancos fundidos, o que mostra uma desvantagem, em termos de eficiência, dos bancos fundidos em comparação com os outros bancos. Para as aquisições observou-se uma melhora nos indicadores de rentabilidade e qualidade da gerência, após a compra. Porém, em comparação com o grupo de controle estes indicadores foram inferiores na maioria dos anos. Por sua vez, as incorporações apresentaram uma diminuição nestes indicadores, mas esta redução não foi significativa. Poder-se-ia inferir que os bancos não fundidos reportaram maiores margens de lucro para os acionistas.

Esta dissertação tem por objetivo discutir e compreender as implicações dos padrões e controles adotados na gestão de tesouraria das pequenas empresas do setor metal- mecânico de Caxias do Sul, na formulação das estratégias financeiras destas organizações. Através de pesquisa exploratória e quantitativa, alicerçada por um questionário, tabulou-se as respostas a fim de proporcionar instrumentos de análise. Buscou-se o cruzamento de respostas e estabelecer relações de interdependência entre as hipóteses formuladas. No discorrer do texto busca-se inicialmente, fazer um breve relato dos conceitos gerais de administração financeira e justificar sua importância para as empresas. Em seguida, apresenta-se as especificidades das pequenas empresas, destacando os conceitos mais comuns de tesouraria e discutindo os conceitos de estratégia. Depois, são abordadas as possibilidades da gestão de tesouraria ser um instrumento estratégico para essas organizações. Finalmente, confrontando e analisando os resultados, pode-se identificar a forma de gestão da tesouraria e as relações que se estabelecem entre a tesouraria e a formulação das estratégias financeiras das pequenas empresas.

Este estudo tem por objetivo a análise do endividamento e da rentabilidade das empresas, pertencentes à Região do Basalto do Estado do Rio Grande do Sul, após o Plano Real. A pesquisa tem como propósito conhecer o comportamento do endividamento e da rentabilidade das empresas no período de 1994 à 2001; se vêm aumentando, diminuindo ou mantendo-se estável. Também, identificar aspectos de gestão praticados pelos administradores de empresas da região e sua relação com o endividamento e ou rentabilidade. Trata-se de uma pesquisa exploratória e descritiva com caráter essencialmente quantitativo. Para testar as hipóteses da pesquisa, utilizou-se como tratamento estatístico as análises da correlação, regressão e variância. Concluiu-se, com o estudo que o endividamento e a rentabilidade das empresas, vêm mantendo-se estável no período pós Plano Real. Com relação às práticas de gestão utilizadas pelos administradores da região; verifica-se, que não tem relação com o endividamento e a rentabilidade das empresas.

O presente trabalho objetivou a realização de testes a fim de verificar a hipótese de normal backwardation no mercado futuro brasileiro dos contratos agropecuários negociados no período compreendido entre os anos de 1994 a 2001. Foram analisados os preços de ajuste de seis contratos: soja, milho, boi gordo, açúcar cristal, café e algodão. Tal hipótese foi defendida primordialmente por Keynes, e preconiza que os preços futuros são uma estimativa viesada do preço à vista no futuro e devem crescer até a data de vencimento, momento em que se equiparam ao preço à vista. A justificativa para esse comportamento centra-se no fato de que os especuladores exigem um prêmio pelo risco que incorrem, e somente aceitarão negociar mediante um desconto nos preços. Os resultados desse estudo mostram indícios para a confirmação da hipótese de normal backwardation no mercado futuro brasileiro, principalmente pelos resultados do teste de proporções e da regressão.

Made available in DSpace on 2009-11-18T19:01:37Z (GMT). No. of bitstreams: 0 Previous issue date: 2001 / Atualmente a gestão de contas a receber passou a ter uma maior importância para a alta administração das empresas. A estabilidade monetária dos últimos anos apresenta com maior clareza os resultados desta gestão. Não existe mais espaço para a ineficiência nesta área, pois ela é refletida automaticamente através do aumento da inadimplência ou aumento dos prazos de recebimento, diferentemente do passado, quando a inflação escondia as suas falhas através das distorções de valores e também de uma preocupação quase que exclusiva, por parte desta alta administração, na correção dos seus ativos financeiros. o presente trabalho tem como objetivo analisar a atual e novas propostas de gestão de contas a receber para identificar a mais adequada para a Indústria de Confecção Triumph. A análise partirá da identificação do atual estágio de gestão desta área nas empresas brasileiras, fazendo a sua descrição detalhada e mostrando os seus pontos fortes e fracos. Em seguida serão realizadas pesquisas identificadoras de diferentes instrumentos, políticas e procedimentos utilizados, mostrando também os seus pontos fortes e fracos, finalmente o trabalho apresentará um modelo-proposta de gestão eficaz para a Triumph. Como referencial teórico serão analisados os conceitos e as ferramentas da gestão estratégica, reengenharia, marketing, recursos humanos, tecnologia de informação, estatística aplicada à área, análise dos demonstrativos financeiros e administração do capital de giro, buscando interligar nestes instrumentos e teorias o que existe de mais adequado para uma gestão eficaz do tema em estudo. / Nowadays the management of accounts receivable became more important to the high administration of the companies. The latest years monetary stabilization presents clearer the results of this management. There is no place to inefficiency in this area any more, as it is automatically reflected by the default or the receiving terms increase, different from the past, when the inflation hid its faults through values distortion and also through an almost exclusive worry, from the part of this high administration, about correcting its financiai assets. The present work aims to analyze the current and new management of accounts receivable proposals to identify the more suitable to the making industry Triumph. The analysis will start from the identification of the present management of this area in the Brazilian companies, describing it in detail and showing its strong and weak points. Afterward, researchs to identify different instruments, policies and procedures used will be achieved, also showing its strong and weak points and finally the work will present an efficient management pattern-proposal to Triumph. As theoretical reference will be analyzed the strategic management concepts and tools, reengineering, marketing, human resources, information tecnology, statistics used in the area, financiai schedule analysis and the working capital management, trying to interconnect in these instruments and theories what is more appropiate to an efficient management of the theme being studied.

Submitted by Leandro de Paula Loiola (loiola.leandro@gmail.com) on 2014-02-28T18:28:18Z No. of bitstreams: 1 Dissertacao Leandro Loiola.pdf: 1067041 bytes, checksum: 360bb9570ecdfac8fddedf185f64348c (MD5) / Approved for entry into archive by Suzinei Teles Garcia Garcia (suzinei.garcia@fgv.br) on 2014-03-06T14:50:48Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Dissertacao Leandro Loiola.pdf: 1067041 bytes, checksum: 360bb9570ecdfac8fddedf185f64348c (MD5) / Made available in DSpace on 2014-03-06T14:54:42Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Dissertacao Leandro Loiola.pdf: 1067041 bytes, checksum: 360bb9570ecdfac8fddedf185f64348c (MD5) Previous issue date: 2014-02-03 / O objetivo principal desta pesquisa é analisar comparativamente dois grupos de profissionais brasileiros sob a ótica das finanças pessoais e o estresse financeiro. O estresse financeiro pode ser descrito como uma preocupação excessiva com os problemas financeiros pessoais diante da incapacidade de equacioná-los. A hipótese central é que planejadores financeiros pessoais certificados pelo IBCPF - Instituto Brasileiro de Certificação de Profissionais Financeiros (chamados de CFPs) apresentassem menores níveis de estresse do que profissionais de outras áreas, por causa do seu conhecimento sobre finanças. Além disso, buscamos analisar as correlações entre o estresse financeiro e variáveis associadas a ele, como renda, investimentos, dívidas, idade, sexo, escolaridade, entre outras. Para efeito deste estudo, o estresse financeiro foi considerado como uma variável dependente. Usamos um questionário quantitativo sobre estresse financeiro e variáveis diversas, em uma amostra de 130 profissionais de vários setores da economia durante o segundo semestre de 2013. A escala de estresse financeiro utilizada no estudo replicou o formato de autoria de um grupo de estudiosos americanos sobre o tema: IFDFW (InCharge Financial Distress/ Financial Well Being Scale) (Prawitz et al., 2006). Os resultados encontrados trazem evidências que favorecem as seguintes conclusões: 1) O estresse financeiro é inferior no grupo de planejadores financeiros pessoais. Os CFPs tem, em média, um nível de bem-estar financeiro 'muito bom' na escala IFDFW (Prawitz et al., 2006). Já o outro grupo de profissionais tem um nível 'médio/ moderado' de bem-estar financeiro; 2) há grande correlação entre estresse financeiro e o volume de dívidas do grupo de profissionais não especializados em finanças pessoais (-0,83); 3) a correlação esperada com o estresse financeiro se confirmou em 67% das variáveis analisadas. Nas outras 33% encontramos relações inesperadas com o estresse financeiro; 4) as correlações entre estresse financeiro e as variáveis foram, de forma geral, baixas, levando-nos a concluir que uma análise qualitativa em estudos futuros pode ser importante para explicar o fenômeno.

Submitted by rafael ramos de toledo (rafa_ramos10@yahoo.com.br) on 2016-02-23T14:51:19Z No. of bitstreams: 1 dissertação_7.pdf: 1183788 bytes, checksum: 82357aa28a0962e6e394d9ee44a95318 (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Rafael, boa tarde Conforme contato telefônico, deverá alterar o título conforme consta em ATA e no protocolo entregue: RESTRIÇÃO FINANCEIRA, TANGIBILIDADE E CAPITAL DE GIRO: COMO AS EMPRESAS BRASILEIRAS INVESTEM. Após alterações, realizar novamente a submissão do arquivo. Att on 2016-02-23T16:34:17Z (GMT) / Submitted by rafael ramos de toledo (rafa_ramos10@yahoo.com.br) on 2016-02-23T16:39:00Z No. of bitstreams: 1 dissertação_7.pdf: 1168819 bytes, checksum: 05eb8f0bb6e005579cbc6203d8c991db (MD5) / Rejected by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br), reason: Rafael, O título ainda consta diferente de seu protocolo. Conforme mencionei anteriormente o título é: RESTRIÇÃO FINANCEIRA, TANGIBILIDADE E CAPITAL DE GIRO: COMO AS EMPRESAS BRASILEIRAS INVESTEM Aguardo. on 2016-02-23T17:45:02Z (GMT) / Submitted by rafael ramos de toledo (rafa_ramos10@yahoo.com.br) on 2016-02-24T00:56:21Z No. of bitstreams: 1 dissertação_7.pdf: 1169016 bytes, checksum: 55aea60704f7e2c960cfa11ce9a7949b (MD5) / Approved for entry into archive by Renata de Souza Nascimento (renata.souza@fgv.br) on 2016-02-24T16:27:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 dissertação_7.pdf: 1169016 bytes, checksum: 55aea60704f7e2c960cfa11ce9a7949b (MD5) / Made available in DSpace on 2016-02-24T16:36:44Z (GMT). No. of bitstreams: 1 dissertação_7.pdf: 1169016 bytes, checksum: 55aea60704f7e2c960cfa11ce9a7949b (MD5) Previous issue date: 2016-02-01 / Using panel data over 15,000 among listed and unlisted Brazilian companies observations in the period from 2010 to 2014, the present study analyzed the presence of credit constraint and its relation to investments in fixed assets and the role of the working capital as a management tool in investment decisions in fixed assets. For this purpose, we used two-basic methodologies: the study of Almeida and Campello (2007), which was innovative by including variables that controls some of the biggest criticisms in literature related to the credit constraint and the study of Ding, Guariglia and Knight (2011), which analyzed the ratio of working capital investment with investment in fixed assets. The findings of this study show that, in general, Brazilian companies suffer from credit constraints and that companies that invest more in working capital showed lower sensitivity of investment in fixed assets to cash flow, however, them are not able to translate this into higher investment rates. / Utilizando dados em Painel sobre mais de 15.000 observações de empresas brasileiras, tanto de capital aberto quanto de capital fechado no período entre 2010 a 2014, o presente estudo examinou a existência de restrição ao crédito e sua relação com investimentos em ativos fixos e o papel desempenhado pelo capital de giro enquanto ferramenta gerencial nas decisões de investimentos em ativos fixos. Para tanto, foram utilizadas duas metodologias-base: o estudo desenvolvido por Almeida e Campello (2007), que inovou ao incluir variáveis que controlam algumas das maiores críticas aos estudos relacionados à restrição ao crédito e o estudo de Ding, Guariglia e Knight (2011) que testou a relação de investimentos em capital de giro com investimentos em ativos fixos. Os resultados encontrados neste trabalho apontam que, de maneira geral, as empresas brasileiras sofrem com restrições ao crédito e também, que as empresas que investem mais em capital de giro demonstram menor sensibilidade do investimento em ativo fixo ao fluxo de caixa, porém, não conseguem traduzir isso em taxas maiores de investimentos.

Submitted by Alessandra Aur Raso (ale.aur@gmail.com) on 2016-11-21T20:15:57Z No. of bitstreams: 1 Alessandra Aur_Thesis Final.docx: 1763157 bytes, checksum: 219624ad39caf6ce0136f07f180bfd6e (MD5) / Rejected by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br), reason: FAVOR FAZER NOVA SUBMISSÃO INCLUINDO A FOLHA COM AS ASSINATURAS DA BANCA. CORDIALMENTE, on 2016-12-09T17:43:26Z (GMT) / Submitted by Alessandra Aur Raso (ale.aur@gmail.com) on 2016-12-09T18:01:44Z No. of bitstreams: 1 Alessandra Aur_Thesis Final.pdf: 1929282 bytes, checksum: 67cf9358edfeda3a825fa3fef9a14395 (MD5) / Approved for entry into archive by Janete de Oliveira Feitosa (janete.feitosa@fgv.br) on 2016-12-12T19:13:45Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Alessandra Aur_Thesis Final.pdf: 1929282 bytes, checksum: 67cf9358edfeda3a825fa3fef9a14395 (MD5) / Made available in DSpace on 2016-12-22T17:54:47Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Alessandra Aur_Thesis Final.pdf: 1929282 bytes, checksum: 67cf9358edfeda3a825fa3fef9a14395 (MD5) Previous issue date: 2016-11-10 / In today’s business world everything seems to be somehow linked to globalization, what leads to trading without barriers, developing productions schemes that involves more than one country and one location, capital flows and technology transfer. Foreign Direct Investment (FDI) has been used in the past decades as one of the main sources of capital to sustain cash flow needs for the globalization process. So how do investors decide where to invest? A number of risk factors are analyzed as part of this decision process, and among them is the level of corruption of the country of inflows destination. This exploratory study , based on quantitative and qualitative analysis, reviewed the relation between FDI inflows and the level of corruption in the host country to develop hypotheses and propositions that lead to complementary research to conclude on how and to which extend the level of corruption of the host country impacts its FDI inflows. In order to narrow down the universe explored, which would be to vast if all possible combinations of home and host countries were to be incorporated, the population used to perform analysis was based on Brazil’s and China’s data being the host country and its main FDI investors as home countries of the FDI inflows. Historical series of the indicators used in the quantitative analysis were obtained for the period from 2005 to 2012.

Submitted by SUSANA LIU (susanaliu@bancobbm.com.br) on 2017-03-03T00:53:52Z No. of bitstreams: 1 Summit version_SusanaLiu_thesis.pdf: 774932 bytes, checksum: 585f9d72ee2436472d3c010f451a4c08 (MD5) / Approved for entry into archive by ÁUREA CORRÊA DA FONSECA CORRÊA DA FONSECA (aurea.fonseca@fgv.br) on 2017-03-13T14:51:57Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Summit version_SusanaLiu_thesis.pdf: 774932 bytes, checksum: 585f9d72ee2436472d3c010f451a4c08 (MD5) / Made available in DSpace on 2017-03-23T14:16:59Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Summit version_SusanaLiu_thesis.pdf: 774932 bytes, checksum: 585f9d72ee2436472d3c010f451a4c08 (MD5) Previous issue date: 2016-12-19 / This article represents one of the first empirical examinations of the use of bank lines of credit among Brazilian public and private firms, and finds that lines of credit is a large and important source of corporate finance in Brazilian economy (86,6 % of firm-years have a line of credit between 2011 and 2015), but it only represents a tiny portion of total assets. Moreover, the majority of lines of credit are short-term (within 1 year). The principal finding of the articles is that, different from the advanced US and Europe credit market, the EBITDA accounting-based covenant is not prevalent in Brazil. Furthermore, using database of a local Brazilian bank, this is the first paper that proves the cash theory, the relationship-based banking and lending, and the liquidity insurance theory at the same time. I find that younger and larger firms are more likely to use lines of credit. Additionally, older and smaller firms with less tangible assets and less capital expenditure tend to rely more on credit lines than cash in liquidity management.